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诺安基金一周观察:美国新增非农超预期,债务问题或将化解
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方面,美国纳斯达克指数上涨2.04%,
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指数上涨1.83%;欧洲股市分化,泛欧ST0XX600指数上涨0.35%,英国、法国主要股指收跌,德国股市上涨;日本股市仍保持上行趋势,日经225指数涨1.97%。大宗商品方面,原油、天然气价格下跌,白银、黄金贵金属价格上涨,工业金属价格涨跌不一。全球债券市场中,美国十年期国债收益率从3.80%下行至3.69%;日本和欧洲国家国债收益率亦出现下行。汇率方面,美元指数回落至103.5515。 经济数据方面,美国5月新增非农就业人口增加33.9万人,超预期人数19.5万人,为今年1月以来最大增幅,而4月数值从25.3万人上修至29.4万人。此外,美国5月失业率为3.7%,高于预期的3.5%及前值的3.4%,为2022年10月以来最高。薪资方面,环比增长为0.3%,符合预期,前值从0.5%下修至0.4%,同比增长为4.3%,低于前值与预期的4.4%,这与ADP报告显示的工资增速略有放缓一致。就业人数增加主要来自专业和商业服务、政府、医疗、建筑、运输和仓储以及社会救助等行业。另外5月美国ISM制造业指数为46.9,低于预期47和前值47.1,已是连续第七个月处于萎缩区间,创2009年以来最长时间。ISM原材料支付价格指数下跌至44.2,远低于预期的52.3,较前值的53.2出现明显下行。ISM数据显示全球需求疲弱导致美国制造业活动连续萎缩,能源、金融和农作物价格下跌。另外,拜登于6月3日签署关于联邦政府债务上限和预算的法案,暂缓债务上限生效至2025年年初,并对2024财年和2025财年的开支进行限制,法案还规定了收回部分未支配的预算拨款、对某些联邦福利项目实施更严格限制等内容。国会预算办公室(CBO)数据显示2024财年支持将削减约640亿美元、2025财年将削减1070亿美元,主要约束非国防自决性支出,包括300亿美元的新冠支持资金和200亿美元的美国国税局(IRS)资金。近期市场对美联储6月加息预期频繁调整,观察美国5月CPI数据。 欧洲方面,欧元区5月CPI月环比初值为0.0%,预期为0.2%,前值为0.6%;CPI同比初值为6.1%,预期为6.3%,前值为7.0%;核心CPI同比初值为5.3%,预期为5.5%,前值为5.6%。另外4月欧元区失业率为6.5%,与预期持平,但前值从6.5%上修至6.6%。5月欧洲各项物价指标较前期下行,而且下行幅度超市场预期,或一定程度缓解了欧央行收紧货币政策的压力。 QDII基金近期观点 诺安油气能源基金:国际油价波动上升,周内布伦特原油期货价格最高收于77.07美元/桶,最低至72.66美元/桶,最新为76.13美元/桶,价格较上周下跌1.07%;WTI原油期货价格最新为71.74美元/桶,本周下跌0.13%;标普能源指数本周下跌0.98%。 行业数据方面,根据美国能源信息署(EIA)数据,截至5月26日当周美国原油产量为1220万桶/天,较前值减少10万桶/天。库存方面,美国商业原油库存增加448.9万桶至4.60亿桶;库欣原油库存增加162.8万桶至3886万桶;战略原油库存则下降251.8万桶至3.55亿桶;成品油方面,汽油库存下跌20.7万桶,馏分燃油增加98.5万桶,当前美国原油总库存处于历史低位,成品油库存为过去五年低位。 OPEC+方面,根据Rystad Energy数据,预计4月OPEC原油产量为2911万桶/天,而5月份产量减少至2835万桶/天;俄罗斯5月产量为961.8万桶/天,与4月持平,较3月的981.8万桶/天减少。 前期油价受美国债务上限临近经济预期转弱,中国社融数据较影响复苏预期等因素影响而调整。从年内供需看,供给端预计美国产量维持稳定、OPEC+减产,需求端中国原油消费逐步向好,美国成品油库存处于五年低位,原油库存低于过去五年均值水平,欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复,原油供需局面呈逐步向好态势。衰退交易影响下原油及相关产品投资价值逐步显现,可给予更多关注,把握中长期布局机会。 6月4日OPEC+组织在奥地利召开会议,市场预计以沙特等OPEC主要产油国或进一步减产以提振油价。4月初OPEC+组织意外减产后油价回暖,但受近期经济数据走弱、需求转疲弱影响,布油价格又调整至当时左右水平。OPEC+会议的产量决定将影响近期油价走势。 诺安全球黄金基金: 国际金价波动提升,周内最高收于1977.61美元/盎司,最低至1943.19美元/盎司,周度表现为0.08%。此外本周VIX指数大幅走弱、创2020年2月以来低位,美国长端利率、实际利率、美元指数下行,黄金ETF市场小幅流出。 对于后市展望,预计美联储加息周期或进入尾声,美联储货币政策超预期的次数及冲击或在收敛,但加息的后遗症在更加确切地发生,加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映,这包括海外市场对
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指数盈利预期的下调,以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。近期系列的金融机构事件将使得央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡,黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。 而在海外央行货币政策变化的同时,关注名义利率与通胀预期变化的节奏,并对实际利率的影响。建议投资者积极关注近期黄金价格走势,以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。 诺安全球收益不动产:报告期间富时发达市场REITs指数上涨3.13%,表现跑赢发达市场股票指数。各行业REITs均收涨,其中酒店及娱乐、住宅、医疗、办公类REITs跑出相对收益。 往后看,美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱,美联储的加息周期或将进入尾声,但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外,美联储降息的开启或需更多因素触发,其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望,工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断,下一轮行情中建议首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。
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金融界
2023-06-05
相当于美联储加息25个基点!拜登签署债务法案恐引发美债“海啸”
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们认为,在如此大规模的流动性缩减之后,
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指数在两个月内的跌幅中值恐达到5.4%。
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tqttier
2023-06-05
大摩分析师:有相当多的迹象表明 美国经济正在放缓并将继续放缓
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点时1.5%的收益率更具吸引力。
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指数上周五一度试图退出熊市区域,但收盘时仅差一点,未能突破4292点这一标准,而这一标准是指收盘时比熊市收盘低点高出20%。该指数本周上涨1.8%,收于4282点。道指上周五上涨701点,延续了其2%的周涨幅;纳指上周五上涨1.1%,周涨幅为2%。 美国将于下周公布的经济数据包括周一公布的制造业和服务业数据,周三公布的贸易逆差和消费者信贷数据,以及周四公布的每周初请失业金人数。
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金融界
2023-06-05
开盘:A股三大指数涨跌互现,华为概念领涨,油气股活跃
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指涨1.07%,报13240.77点;
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指数涨1.45%,报4282.37点。德国DAX30指数涨1.25%,欧洲斯托克50指数涨1.55%。 机构观点 浙商证券指出,A股整体走势和经济运行存在显著相关,经济运行存在3-4年的库存周期,继而A股在库存周期主导下存在规律性的3至4年牛熊周期。对比全面牛市和结构牛市,共性在于,一方面时间都是2年或者更长,另一方面都存在清晰的产业主线;区别在于,全面牛市整体普涨为主,而结构牛市在中后期呈现显著分化。综合产业趋势和经济运行,我们认为2023年是结构牛市为主,这意味着识别主线尤为关键。本轮结构牛市自2022年12月底转折向上,目前已运行近半年,人工智能引领TMT是主线。我们认为展望6-7月市场仍处普涨窗口,但在实践中建议借助普涨优化结构,逐步加大TMT板块配置。 中金公司认为,近期市场情绪略有和缓,主要指数初步呈现出企稳迹象,成交量有所回升,人民币小幅升值,北向资金亦重新恢复净流入。后市来看,我们认为市场短期表现可能仍有反复,但调整最快时期可能已经过去,国内因素尤其经济内生动能修复的进展仍将是决定市场表现的主要矛盾,如若政策应对得当,有望逐渐改善当前投资者的偏悲观预期。行业建议:成长风格有望重新占优。建议投资者关注如下三条主线:1)顺应人工智能新兴产业趋势和国内大力发展数字经济政策方向的科技成长赛道,如半导体、传媒游戏等;2)前期受疫情负面影响较大、当前成本压力持续缓和、后续需求修复空间较为确定的消费类行业,例如白酒、家用电器、医疗服务等;3)受益于一带一路倡议,以及国企改革等主题机会。
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金融界
2023-06-05
港股开盘:恒生指数涨0.34%,恒生科技指数跌0.26%,京东、B站跌超2%
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现了反弹。上周道指累计上涨2.02%,
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指数累计上涨1.82%,而纳指则实现了连续六周的涨势,累计上涨2.04%。整体看,多个行业表现良好,推动了市场整体上涨。科技股继续领涨,为纳斯达克指数的涨势提供了动力。此外,金融股和能源股也表现出色,为
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指数的上涨做出了贡献。
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金融界
2023-06-05
美国财政部即将推出一波新债海啸 华尔街警告市场还没有准备好
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们认为,在如此大规模的流动性缩减之后,
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指数在两个月内的跌幅中值可能达到5.4%,高收益信贷息差可能出现37个基点的震荡。 定于周一开始的抛售将波及所有资产类别,因为它们声称已经在萎缩的货币供应:摩根大通估计,广义流动性指标将从2023年初的约25万亿美元下降1.1万亿美元。 Panigirtzoglou说:“这是一个非常大的流动性流失。”“我们很少看到这样的事情。只有在像雷曼危机这样严重的崩溃中,你才会看到这种收缩。” 摩根大通估计,这一趋势加上美联储的紧缩政策,将使流动性指标以每年6%的速度下降,与过去10年大部分时间的年化增长率形成鲜明对比。 近几个月来华盛顿争吵不休,美国一直依靠非常措施来筹措资金。在勉强避免违约的情况下,美国财政部将开始大举举债。据华尔街一些人士估计,到第三季度末,财政部的举债规模可能超过1万亿美元。周一的几笔国债标售总额将超过1700亿美元。 当这数十亿美元在金融体系中蜿蜒前行时,会发生什么并不容易预测。短期国库券有各种各样的买家:银行、货币市场基金和一大批被粗略归类为“非银行”的买家。这些投资包括家庭、养老基金和公司债券。 目前银行对国库券的兴趣有限,这是因为所提供的收益不太可能与他们自己的储备所能获得的收益相竞争。 但即使银行不参与美国国债拍卖,客户将存款转投美国国债也可能造成严重破坏。花旗模拟了银行储备在12周内减少5000亿美元的历史事件,以估计接下来几个月的情况。 花旗集团全球市场全球宏观策略主管德克•威勒说:“银行准备金的任何下降都是典型的逆风。” 最乐观的情况是供给被货币市场共同基金席卷。人们认为,他们从自己的现金池中购买资产,将使银行准备金保持不变。他们历来是美国国债最主要的买家,但最近已经退让,转而青睐美联储逆回购协议工具提供的更高收益率。 这就剩下了其他人:非银行机构。他们将出现在每周的国债拍卖会上,但银行并非没有连带成本。预计这些买家将通过清算银行存款来腾出资金购买房产,从而加剧资本外逃。今年,资本外逃已导致地区银行被淘汰,并破坏了金融体系的稳定。 盛宝银行固定收益策略师斯宾诺齐说,美国政府越来越依赖所谓的间接竞购者已经明显有一段时间了。她表示:“过去几周,在美国国债拍卖期间,我们看到了创纪录水平的间接竞购者。”“他们很可能也会吸收即将发行的大部分债券。” 就目前而言,美国避免违约的消息让人松了一口气,从而转移了人们对流动性余震的关注。与此同时,投资者对人工智能前景的兴奋,使
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指数在连续三周上涨后处于牛市的边缘。与此同时,个股的流动性一直在改善,与整体趋势相反。 但这并没有平息人们对银行准备金明显下降时通常会发生的情况的担忧:股市下跌,信贷息差扩大,风险较高的资产首当其冲。 花旗集团的威勒表示:“现在不是持有
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指数的好时机。” 巴克莱银行表示,尽管人工智能推动了股市的上涨,但美股的配置总体上是中性的,共同基金和散户投资者都在原地不动。 贝伦贝格多资产策略主管乌尔里希•乌尔巴恩表示:“我们认为,美股将会大幅下跌,”而且“由于流动性枯竭”,波动性不会激增。“我们面临着糟糕的市场内部因素、负面的领先指标和流动性下降,这些都不利于股市。”
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金融界
2023-06-05
A股头条:炸锅!罗斯柴尔德家族“减持”英伟达!华为大动作?国产大模型竞赛升级!王亚伟回应“被带走”传闻
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道指涨2.12%,上周累涨2.02%;
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指数涨1.45%,上周累涨1.82%,周线3连涨;纳指涨1.07%,上周累涨2.04%,周线6连涨。特斯拉涨超3%,上周累涨10.77%,创1月下旬以来最大单周涨幅。大型科技股多数上涨,亚马逊涨超1%,苹果、谷歌、微软小幅上涨;脸书、奈飞小幅下跌。能源股全线上涨,斯伦贝谢涨约4%,埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油、西方石油涨超2%。 市场策略 在利好刺激下,上周五各股指全线上涨。短线盘中还有反复,但震荡盘升、回补缺口的动力仍存,能否回补5月24日留下的向下跳空缺口,能否挑战半年线附近的压力,量能能否重新释放是关键,若量能能够重新有效释放,无论大盘盘中涨跌,大盘将回补5月24日留下的向下跳空缺口,并挑战半年线附近的压力,若量能难以有效释放,则5月24日留下的向下跳空缺口下沿压力及半年线压力仍存,大盘在缺口下方或半年线下方震荡蓄势运行。 题材掘金 底盘:6月2日召开的国务院常务会议指出,要巩固和扩大新能源汽车发展优势,进一步优化产业布局,加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关。要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策,构建高质量充电基础设施体系,进一步稳定市场预期、优化消费环境,更大释放新能源汽车消费潜力。 标的:伯特利(603596)、中鼎股份(000887) 电力:6月2日,国家能源局组织发布《新型电力系统发展蓝皮书》,全面阐述新型电力系统的发展理念、内涵特征,制定“三步走”发展路径,并提出构建新型电力系统的总体架构和重点任务。 标的:安科瑞(300286)、双杰电气(300444) RISC-V:据媒体报道,6月2日,英伟达、三星、英特尔、高通、平头哥等13家IT和半导体企业在比利时布鲁塞尔正式发起全球RISC-V软件生态计划"RISE"。据介绍,RISE旨在加速RISC-V新架构的软件生态建设及应用商业化进程,成员将联合推动RISC-V处理器在移动通信、数据中心、边缘计算及自动驾驶等领域的市场化落地。 标的:全志科技(300458)、飞利信(300287) 公告精选 【重大事项】 美达股份 000782:与石墨烯公司签署联合研发框架协议 中国联通 600050:云南联通收回云南全省委托承包运营权 *ST御银 002177:拟收购无锡微研51%股份 密尔克卫 603713:全资子公司MW-SG拟以要约方式收购LHNLOG100%股权 海南矿业 601969:惠州12-7油田石油探明新增储量获批 林洋能源 601222:预中标4.58亿元电网招标项目 正泰电器 601877:拟将控股子公司正泰安能分拆至上交所主板上市 科陆电子 002121:预中标1.63亿元国家电网招标项目 积成电子 002339:预中标1.05亿元国家电网采购项目 通达股份 002560:近日累计预中标2.09亿元项目 兆丰股份 300695:拟5000万元参与设立芜湖龙湖智能网联汽车产业基金合伙企业 有限合伙) 众生药业 002317:一类创新药ZSP1601片Ⅱb期临床试验完成首例受试者入组 新大正 002968:终止购买云南沧恒投资有限公司80%股权的事项 【增减持及回购】 登云股份 002715:九名股东拟合计减持不超过2%公司股份 粤海饲料 001313:股东拟减持不超14.24%公司股份 ST世茂 600823:拟1亿元-2亿元回购公司A股股份 交易提示 【新股申购】 康力源(创业板) 申购代码:301287 发行价格:40.11 发行市盈率:33.00 申购评级:建议申购 【停复牌】 ST南卫:控股股东筹划控制权变更 公司继续停牌 华嵘控股:筹划通过发行股份及支付现金的方式购买开拓光电100%股权 6月5日起停牌 【限售解禁】
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金融界
2023-06-05
美防长跨越两个座位主动与中国防长握手;王亚伟针对传闻罕见朋友圈发文;看跌
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指数的押注正在飙升
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备货及量产带来的供应链弹性。 看跌
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指数的押注正在飙升,尽管对大型科技股情有独钟 据华尔街日报,十多年来,华尔街从未如此悲观的看待股市,科技股则是另一回事。对冲基金和其他投机性投资者已大举押注
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指数将下跌,这是他们自2007年以来最悲观的头寸。与此同时,他们正在为以技术为重点的纳斯达克100指数的反弹做准备,最近几周的看涨押注已接近去年年底以来的最高水平。贝斯波克投资集团(Bespoke Investment Group)的分析师杰克-戈登(Jake Gordon)说:"人们肯定会表现出谨慎的迹象,无论价格如何变化,"当然,这种规模的悲观定位可能是一个逆向指标,他说。"当看跌或看涨的情绪达到极端水平时,市场迟早会向相反方向发展。"
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金融界
2023-06-04
看跌
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指数的押注正在飙升,尽管对大型科技股情有独钟
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。对冲基金和其他投机性投资者已大举押注
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指数将下跌,这是他们自2007年以来最悲观的头寸。与此同时,他们正在为以技术为重点的纳斯达克100指数的反弹做准备,最近几周的看涨押注已接近去年年底以来的最高水平。贝斯波克投资集团(Bespoke Investment Group)的分析师杰克-戈登(Jake Gordon)说:"人们肯定会表现出谨慎的迹象,无论价格如何变化,"当然,这种规模的悲观定位可能是一个逆向指标,他说。"当看跌或看涨的情绪达到极端水平时,市场迟早会向相反方向发展。"
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金融界
2023-06-04
全球股市已经到从“牛势”转到“牛市”的拐点了吗?
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报表现优秀,市场投资情绪高涨。 道指和
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指数渡过了5月份难关,纳指已进入了牛市,整个投资市场似乎到了拐点,虽然短期内股市会有下调风险,但是预计今年夏天股市还会上行。 汉邦金融认为,目前股市波动性依然存在,可以适当加仓风险性资产。从长远来看,最好的举措是继续投资于市场。 美国 本周市场回顾 本周五标准普尔500指数以4282.37收盘,较上周上涨1.83%。5月份上涨0.25%。 道琼斯工业平均指数以33762.76收盘,较上周上涨2.02%。5月份下跌3.5%。 纳斯达克综合指数以13240.77收盘,较上周上涨2.04%。5月份上涨5.8%。 10 年期美国国债收益率周五为3.696%。 衡量市场波动短期预期的VIX指数周五为14.63。 就业数据 周五,美国劳工部的数据显示,5月份美国经济增加了 33.9 万个工作岗位,远超经济学家预期的 19万个新工作岗位。 3 月和 4 月的就业增长也被上修,总计约 9.3万个。 平均时薪上涨0.3%,大致符合预期。失业率升至3.7%。 市场分析师表示,工资增长数据有助于缓解投资者对工资增长将继续助长粘性通胀的担忧。 摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner 表示,该报告继续表明经济软着陆,应该会保持市场对 7 月加息的预期,但不足以满足美联储 6 月加息的要求。 分析与展望 5月份股市 5月份,投资者消化了美联储加息、第一季度财报季、区域银行业危机、一系列经济数据和债务上限问题。受人工智能相关股票和其他科技股上涨的推动,纳斯达克综合指数5月份上涨 5.8%。 由于科技股的飙升被能源股的下跌所抵消,基准指数整个月都在窄幅波动,标准普尔 500 指数5月份上涨0.25%,在周三的抛售中该指数一度跌破了5月份迄今的涨幅。道指在5月份下跌近 3.5%。 5月份前半个月的头条新闻主要是美国几家地区性银行存款状况恶化,金融部门的不稳定也给美联储带来压力,上周公布的 5 月会议纪要显示,政策制定者在地区银行面临压力的情况下,对于是否应该继续加息存在分歧。 下半月,债务上限的危机给美联储的货币政策行动蒙上阴影。 尽管可能性很小,但投资者对 5 月初出现技术性违约的可能性感到担忧,当时共和党和民主党未能就债务上限协议的细节达成一致。 然而,本周取得重大进展,让投资者将注意力重新转向美联储。 本周股市 周二和周三,股市在5月份的最后两个交易日内延续了跌势。周三晚上和周四晚上,众议院和参议院分别投票通过了关于债务上限的法案,向解决违约问题迈出了重要的一步。该法案现在正在等待美国总统拜登签署通过,届时市场面临的一大风险将得以清除。 周五公布好于预期的 5 月就业报告提供了更多证据表明尽管美联储加息,但美国劳动力市场仍处于意外强劲的状态,美国经济软着陆的可能性很大。 美股周五三大股指大幅走高,标准普尔 500 指数触及自 8 月以来的最高水平,道指大涨701点,几乎收复了5月的跌幅。高科技纳指再创12个月新高。 美联储 除了债务上限之争,美联储 6 月 13 日至 14 日的政策会议是市场的另一个催化剂。美联储某些官员本周早些时候表示,6 月 14 日召开的美联储会议结束时维持利率不变,但他们对今年晚些时候进一步加息持开放态度。美联储在 2022 年和 2023 年初将政策利率上调了约 5 个百分点,这是自 1980 年代以来的最快速度。此外,美联储主席鲍威尔强调,政策制定者将继续依靠经济数据对未来的利率做出决策。 高科技板块飙升 标准普尔 500 指数5 月份的小幅上涨主要得益于科技板块超过 9% 的涨幅。 纳斯达克综合指数在 5 月份上涨了 5.8%。最初的上调是由大型科技公司的财报利好消息而推动,苹果、谷歌母公司 Alphabet 、Facebook 母公司 Meta 和微软公布了强劲的业绩。 对人工智能的日益炒作和热情也促使投资者将资金投入芯片股,其中最主要的是英伟达(NVIDIA)。该公司成为第一家市值达到 1 万亿美元的芯片制造商,其股价年初至今已上涨超过 174.73%。 通信服务和非必需消费品是除科技板块之外的另外两个涨幅。原油价格暴跌令能源股下跌超过 10%,领跌股市。 美元弱化下跌 周五,美元指数在一周低点附近徘徊,为104.05,本周下跌了0.15%,是自 3 月底以来最糟糕的一周,因为市场大多预计美联储将在6月份保持利率不变。与此同时,债务上限的法案即将被签署通过,这也消除了美元的支撑支柱。但自相矛盾的是,美元因其避险地位而成为主要受益者。 加拿大 本周市场回顾 本周五S&P / TSX综合指数以20024.63收盘,较上周上涨0.52%。5月份下跌5.16%。 本周五,伦敦布伦特 8月原油期货为76.14美元/桶。 周五,1加元兑5.2759人民币。 GDP 加拿大统计局周三报告称,加拿大经济2023 年第一季度的年化增长率为 3.1%,超过了统计局早先估计的2.5%,反映了强劲的家庭支出以及对第二季度经济增长的初步解读。尽管早先预测经济低迷,但整体经济似乎不太可能在 2023 年第二季度出现下滑。 经济学家表示,最新的 GDP 数据提高了加拿大央行进一步加息的可能性,但央行可能会参考更多数据再考虑是否加息。加拿大统计局将于 6 月 9 日发布下一份就业市场报告,7 月加息的可能性比较大。 分析与展望 市场趋势 在 2022 年底经济学专家曾预测,受银行和能源行业实力的推动,S&P/TSX 综合指数将在 2023 年表现强劲。但到目前为止,情况并非如此,自今年年初以来,截至 6月2日,该指数上涨了2.99%。加拿大经济依然在与粘性通胀和高利率作斗争,同时银行业整体下滑和油价走软。 Newhaven Asset Management Inc. 总裁兼投资组合经理 Ryan Bushell 表示,经济下行风险的增加是今年下半年最有可能拉低该指数的事件。 加拿大的主要指数对石油和银行股的敞口很大,Bushell 预计这两种股票在 2023 年的剩余六个月内不会有太大的上涨空间。至于银行业,Bushell 预测贷款损失拨备增加将继续拖累银行收益。 与 Bushell 的预测相反,IA Private Wealth 高级投资顾问 Allan Small预计S&P/TSX 综合指数将会上行,到今年年底小幅走高。他认为,去年该指数下跌,但从历史上看,指数连续两年下跌的情况很少见。唯一会损害TSX指数的是,如果加拿大央行和美联储继续走激进的加息道路,但他认为这不会发生。 房地产市场 多伦多地区房地产委员会(TRREB)的数据显示,5 月份的房屋销售量为 9012 套,比去年同期增长 25%,比 4 月份增长 20%。同时,价格比去年同期低约1%,比4月份上涨近4%。 TRREB 的首席市场分析师Jason Mercer表示,最近几个月购房需求显著回升,此前利率连续八次快速上调,许多潜在买家转而观望。面对更高的借贷成本,许多购房者已经重新调整了他们的住房需求,并正在重新进入市场。此外,移民带来的强劲租金增长和创纪录的人口增长也支持了房屋销售的增长。 然而,5月份的房屋供应跟不上需求,新挂牌数量仍远低于去年 5 月的水平,卖家似乎仍在等待更高的价格。春季销售价格面临上行压力。 石油 随着中国工厂活动的扩大和美国债务协议的进展与对需求前景的持续担忧相竞争,油价出现波动。债务协议的进展也抵消了美国原油库存膨胀的迹象。美国石油协会报告称,上周库存增加了 520 万桶,如果稍后得到政府数据的证实,这将是自 2 月以来的最大增幅。交易员也将目光放在了周六的OPEC+会议上,届时将讨论石油的生产政策。预计中国会在7月份出台更多经济刺激措施,这样就会加大中国对石油的需求,从而提高全球油价。 中国大陆和香港 本周市场回顾 本周五上证指数以3230.07收盘,较上周上涨0.55%。5月份下跌3.57%。 沪深300指数以3861.83收盘,较上周上涨0.28%。5月份下跌5.72%。 本周四,恒生指数以18949.94收盘,较上周上涨0.08%。5月份下跌8.35%。 本周五1美元兑7.0849人民币。 PMI(制造业采购经理人指数) 财新周四公布的数据显示,5月中国制造业PMI升至50.9,较4月回升1.4个百分点,时隔两个月重回扩张区间。不过报告称,对于未来12个月前景,制造商乐观度降至7个月最低。 从分项数据看,制造业供需小幅扩张。5月制造业生产指数升至2022年7月来最高,制造业新订单指数重新升至临界点以上,为过去两年来次高,仅低于2023年2月。 这一走势与国家统计局制造业PMI并不一致。国家统计局公布的5月份官方制造业PMI进一步降至48.8,为连续第三个月回落,且连续第二个月位于收缩区间。在调查的21个行业中,有11个行业PMI位于扩张区间,行业景气度呈现一定程度分化。 从制造业发展情况看,市场需求不足问题仍较突出。5月份,新订单指数为48.3%,较上月下降0.5个百分点,连续2个月运行在50%以下。 分析与展望 本周初,股市较 1 月 27 日的峰值下跌超过 20%,进入技术性熊市。由于交易员押注中国刺激措施以及美国可能暂停加息,恒生指数在周五收盘时飙升 4% 至 18949.94 点,为 3 月 1 日以来的最高点。科技指数上涨 5.3%,推动该市基准指数创下三个月来最大涨幅,使其进一步远离熊市区域。 目前疫情后国内经济继续失去动力,需要更有针对性的刺激措施来重振房地产销售和消费。政策基调可能会在7月份有所改变,这将有利于市场。 Forsyth Barr Asia 的分析师 Willer Chen 表示,除了对于刺激政策的猜测外,周五的反弹主要是技术性反弹。恒生指数的 14 天相对强弱指数在周三和周四均跌破 30,表明抛售过度。 市场上一次进入类似的超卖区域是在去年 10 月下旬,在重新开放的乐观情绪的推动下,股市在随后的三个月里飙升了 55%。 然而,内地投资者仍持谨慎态度。根据沪港通数据,他们周五抛售了价值 24 亿港元(3.1 亿美元)的本地股票,本周抛售总额达 69 亿港元。他们在 5 月份净买入 224 亿港元。 国际市场 本周市场回顾 本周五,日经225指数以31524.22收盘,较上周上涨1.97%。5月份上涨7.04%。 本周五,德国DAX 30指数以16051.23收盘,较上周上涨0.42%。5月份下跌1.62%。 本周五,英国FTSE 100指数以7607.28收盘,较上周下跌0.26%。5月份下跌5.39%。 分析与展望 欧洲股市周五收高,本周美国在违约截止日期前几天通过了一项提高债务上限和限制政府支出两年的法案。泛欧STOXX 600 指数收盘上涨 1.5%,从周三触及的两个月低点进一步攀升。 矿业股领涨,上涨 4.2%,而汽车股上涨 2.9%。 在 6 月 4 日OPEC+会议召开之前,石油和天然气库存上涨 2.3%。 欧元区通胀大幅下降至 2022 年 2 月以来的最低水平,欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德表示 6.1% 的数字仍然太高,需要继续加息,直到明确通货膨胀率将及时降至 2% 的目标为止。欧洲央行官员已明确暗示本月将再次加息,但经济学家表示 7 月和 9 月的前景更加不确定。 Disclaimer 免责声明 本文稿中包含的信息仅供参考,并不旨在提供特定的投资,保险,财务,税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证,鼓励您在做出任何投资决定之前,仔细考虑风险,并咨询有关专业人士。
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汉邦金融
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