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特朗普交易的风吹到了日本？对冲基金加码美元和日股

指数在一年内就上涨了约30%，超过同期标普500指数和MSCI世界指数的表现（约为20%）。不过也有分析师对这种观点保持谨慎。加拿大皇家银行分析师曾警告称，如果日圆继续走弱，特朗普可能会采取行动以迫使日元升值，这将有损日本的出口商。原文链接

投资慧眼10-29 20:20

财报即将发布！英特尔的成败时刻

该股票年初至今下跌了55%，而与此同时标普500指数却上涨了21%。即将在10月31日公布的财报备受期待。该公司在其商业模式中继续面临巨大挑战。代工业务继续需要大量资源，并且占据了管理层的大部分注意力。然而，预计这一部分的结果最快要到2027年才能达到盈亏平衡。公司几乎在每一个代工项目中都面临成本超支的问题。英特尔已经宣布暂停在德国、波兰和马来西亚计划中的工厂建设。有关代工部分的外部投资的讨论正在进行中，但未来的路线图看起来越来越不确定。在过去几年中，不同的英特尔CEO提出了不同的战略模式。我们可能会在接下来的几个季度看到英特尔的又一次重大变化，这使得估计未来的收益变得更加困难。对于截至2026年的财年，英特尔预计将实现每股收益1.79美元，这使得该股票的预期市盈率为13倍。然而，在过去几个季度中，该股票的每股收益已经经历了多次向下修正，如果利润率没有改善，我们可能会继续看到更多的向下修正。另一方面，AMD和台积电对于2026年财年的预期市盈率接近20倍，而且对未来的路线图有更清晰的认识。不要接飞刀英特尔在2024年的急剧下跌可能会吸引一些寻求价值的投资者，但最好不要接飞刀。公司需要克服的挑战很多，而且管理层还没有明确说明他们将如何摆脱当前的困境。英特尔股票在今年以来的每次财报结果后都经历了大规模的调整。公司甚至没有达到最低的预期，而且其预期的每股收益持续被向下修正。来源：Seeking Alpha 有趣的是，在过去的90天里，该股票的每股收益被向下修正了33次，没有任何向上修正。公司预计在即将公布的财报中实现每股收益负0.03美元，但如果它未能达到这个数字，我们可能会再次看到一次重大的调整。对管理层的举措存在很多怀疑，我们可能会看到一些激进投资者的审查。公司现在正寻求将其代工业务作为一个独立的实体，并允许外部资金投入。这似乎是一个积极的步骤，但它并没有解决代工业务的核心经济问题。英特尔在美国和其他西方经济体的代工业务的劳动力和运营成本明显高于台湾的台积电。即使考虑到数十亿美元的子公司，英特尔也很难为这一部分业务提出一个强有力的商业案例。即使是台积电在西方国家的业务多元化也面临障碍。战略错误和巨大的失去机会在过去的几年里，不同的CEO为英特尔提出了不同的愿景。这导致了焦点的丧失和宝贵资源与时间的损失。然而，最近建立代工部分的努力可能是公司的致命错误。它已经在AI芯片领域失去了一个黄金机会，因为英伟达和AMD在这个部分实现了快速增长。英特尔现在正在追赶英伟达，并且非常积极地定价其AI芯片Gaudi 3。尽管在工艺节点路线图上取得了良好的进展，英特尔在利润率方面仍然面临逆风。来源：英特尔公司预测，到2025年，其净资本支出将在120亿至140亿美元之间。一些项目已经被取消，这应该会降低这一烧钱速度。如果管理层坚持其削减成本的计划，并在短期内大幅减少资本支出计划，我们可能会看到对该股票的情绪有所改善。同时，英特尔需要展示其Gaudi 3芯片的良好销售和利润率，这些芯片正在与英伟达的H100旗舰芯片直接竞争。股票并不便宜在年初至今的大规模调整之后，英特尔股票可能看起来是一个不错的价值购买。然而，从预期的每股收益来看，该股票似乎并不非常便宜。对于截至2026年12月的财年，每股收益预计为1.8美元，这使得该股票在2026年的预期市盈率为13倍。另一方面，AMD和台积电对于2026年财年的预期市盈率接近20倍。来源：YCharts AMD和台积电在过去几个季度中都经历了一些每股收益的向上修正。另一方面，英特尔继续看到每股收益向下修正。如果英特尔在利润率上绊倒，我们可能会在接下来的几个季度中看到其每股收益的急剧向下修正，这将增加公司的预期市盈率。即将公布的财报结果对公司来说是一个成败攸关的时刻，因为他们需要向华尔街保证公司的长期战略。在过去三个月中，公司已经宣布削减资本支出计划，采取大规模削减成本的措施，并可能为其代工业务创建一个独立的实体。这些公告都没有改善对股票的情绪。值得注意的是，即使是像谷歌和微软这样的大型科技公司，在之前的财报之后也面临了调整，因为华尔街更加关注公司AI计划的投资回报。很明显，除非英特尔能提供更好的结果，否则看跌情绪不会有变化。除非对路线图有更清晰的认识，并且在关键的盈利和收入指标上有所改善，否则投资者应该避免英特尔股票。总结英特尔是2024年表现最差的科技股之一。公司如何克服挑战的路径并不明确。尽管有所调整，但与AMD和台积电等其他同行相比，当我们看到截至2026年12月的财年的每股收益估计时，英特尔股票并没有显著便宜。我们也有可能看到英特尔的每股收益进一步向下修正，这可能会使估值倍数变得昂贵。公司已经宣布推迟在德国、波兰和其他国家的一些代工投资。然而，短期的资本支出需求仍然相当高。英特尔现在在AI竞赛中落后于英伟达和AMD，并且不清楚英特尔能在AI业务中获得多少市场份额和利润率，因为竞争对手继续推出新的芯片。如果公司未能满足即将到来的财报中的最低预期，我们可能会看到英特尔股票的另一次调整。 $英特尔(INTC)$

老虎证券10-29 18:55

传中国考虑10万亿元刺激！华尔街今日有大事，别忘了这一就业数据

乏明确性感到失望。科技巨头财报来袭标普500指数和纳斯达克100指数期货在周一的华尔街上涨后变动不大。投资者正在等待本周占标普500指数市值近42%的企业发布财报，包括推动今年股市上涨的七大科技巨头中的五家。 “科技七巨头”的财报成为华尔街本周关注的焦点。谷歌母公司Alphabet将在当天晚些时候揭开繁忙一周的序幕。Meta和微软将于周三公布财报，苹果和亚马逊则在周四登场。 Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示：“短期关注点正转向由谷歌引领的科技巨头财报。市场仍然预期AI支出将得到维持，这可能会继续成为股市上涨的重要推动因素。” “市场缺乏推动力，现阶段冒险追高并不明智，”IG市场分析师Tony Sycamore说道，“我们正处于一个非常非常棘手的时期。在这个时候追逐风险是没有意义的。” 稍早在亚洲市场，日本日经指数结束时上涨0.8%，延续了前一交易日1.8%的涨幅，开盘时一度下跌0.2%。香港恒生指数上涨0.5%，而内地蓝筹股指数下跌1%，逆转了早期0.68%的上涨，投资者关注下周的高层领导会议，以获取更多关于北京刺激措施的细节。值得一提的是，据路透独家消息，两位知情人士透露，为振兴经济，中国正考虑下周批准未来几年内发行超过10万亿元人民币（约1.4万亿美元）的额外债务。这一财政方案预计在唐纳德·特朗普赢得美国大选的情况下会进一步加强。中国最高立法机构全国人大常委会正在考虑批准这一新的财政计划，其中包括通过特别主权债券筹集6万亿元人民币。据知情人士透露，人大常委会计划在11月4日至8日的会议最后一天批准这项方案。路透社首次确认中国当局正考虑批准这一10万亿元人民币的刺激方案，近几周金融分析师曾预计北京会考虑如此规模的支出计划。这些支出计划表明，北京已加大刺激力度以支撑经济，尽管仍未达到一些投资者希望的2008年那样的大规模刺激。警惕美国大选更大范围来看，市场正在为唐纳德·特朗普可能重返白宫的前景做准备，当前多数主要民调显示他与副总统卡玛拉·哈里斯势均力敌。加密货币公司上涨，比特币自6月以来首次突破71,000美元，因为特朗普被视为支持数字货币的候选人。彭博市场调查显示，特朗普的胜利对股票和比特币更有利，而哈里斯总统任期则可能略微缓解住房成本。约38%的受访者认为共和党候选人上任一年后股市会加速上涨，而民主党候选人仅13%。 Rayliant Global Advisors投资组合管理主管Phillip Wool表示：特朗普的胜算在增加，“这短期内对美国股市是利好。”他指出，财政赤字将增加，通胀将回升，这可能会减缓美联储的降息步伐。“所有这些都将对美元形成上行压力。” 与此同时，在美联储政策制定者聚集反思降息节奏前的数日，数据显示美国经济基本面依然坚挺，且就业增长出现暂时性波动。日元走强在货币市场方面，美元接近三个月高点，因美联储青睐的就业指标JOLTS职位空缺报告将在周二公布，而备受期待的非农就业数据将于周五发布。美元指数交投在104.29，稍早触及104.57，为上周三以来的高点，且为自7月30日以来最高点。欧元维持在1.0811美元，英镑微跌0.05%，至1.29655美元。近期强劲的美国经济数据，包括就业市场的韧性，促使市场削减对美联储今年进一步宽松的押注，推动了美元的上涨。美元还受到特朗普当选总统预期上升的支撑，其关税、税收和移民政策被视为通货膨胀的推动因素，因此对债券负面，而对美元正面。在经历了周一的暴跌后，日元周二止跌反弹，因周末的选举结果导致日本政府的前景不明。日本首相石破茂承诺在执政联盟未能在众议院赢得多数席位后，将通过恢复政治稳定来维持权力，日元因此走强。交易员们还在等待本周晚些时候的日本央行政策决策。数据显示，日本9月就业市场趋紧，表明在央行会议之前企业面临的加薪压力持续加大。美债收益率则从三个月高位有所回落。10年期美国国债收益率下滑至4.2661%，此前在周一晚间触及7月11日以来的最高水平4.3%。 “我们预计特朗普获胜的预期和美国经济表现优异的说法将继续主导金融市场，从而支撑美债利率和美元，”澳大利亚联邦银行的外汇策略师Carol Kong表示。大宗商品油价在中东局势缓和的背景下企稳，布伦特原油期货下跌0.18%，报每桶71.29美元，美国WTI原油下跌0.19%，报每桶67.25美元。油价在周一创下逾两年内最大跌幅，两者均下跌6%，创下自10月1日以来的最低水平。现货黄金上涨0.4%至2753美元，日内最高触及2757.60美元，接近上周三创下的历史高点2758.37美元。 IG市场策略师Yeap Jun Rong表示，“在美国大选即将来临之际，市场的不确定性使得黄金作为避险资产的吸引力持续上升。此外，美元和美债收益率的暂时回调也对黄金提供了支撑。” Jun Rong说：“虽然强劲的经济数据可能会让美联储在降息上保持耐心，但我们预计黄金价格仍将受到支撑，市场普遍预期美联储将在11月仅小幅降息25个基点。”

欧罗巴10-29 18:26

CNBC：别错过！股市正在迎接辉煌时刻

今天的 CNBC Daily Open以《股市正接近一年中最热的时期》为题，分析了近期的股票市场。

丰雪鑫99 1评论10-29 17:55

决策分析：别冒险追高！科技巨头驾到，美国大选胶着黄金直逼历史高位

有关北京刺激措施的细节。#决策分析# 标普500指数期货持平，前一交易日该指数上涨0.26%。 “科技七巨头”的财报成为华尔街本周关注的焦点。Meta和微软将于周三公布财报，苹果和亚马逊则在周四登场。 “市场缺乏推动力，现阶段冒险追高并不明智，”IG市场分析师Tony Sycamore说道，“我们正处于一个非常非常棘手的时期。在这个时候追逐风险是没有意义的。” 其他方面，美元接近三个月高点，因美联储青睐的就业指标JOLTS职位空缺报告将在周二公布，而备受期待的非农就业数据将于周五发布。美债收益率则从三个月高位有所回落。美元兑包括日元和欧元在内的六种主要货币保持基本稳定，美元指数位于104.29，稍早触及104.57，为上周三以来的高点，且为自7月30日以来最高点。欧元维持在1.0811美元，英镑微跌0.05%，至1.29655美元。近期强劲的美国经济数据（包括稳健的就业市场表现）使得市场对美联储今年放松政策的预期有所削弱，从而支撑了美元。在经历了周一的暴跌后，日元周二止跌反弹，因周末的选举结果导致日本政府的前景不明。受此影响，日经指数在开盘时保持观望态势，随后延续前一交易日的涨势。美元兑日元下跌0.23%，至152.92日元，而周一则触及了自7月31日以来的最高水平153.885日元。在日本，首相石破茂的自民党和其小伙伴公明党在议会失去了多数席位，未来可能需进行联合谈判，这可能会导致更高的财政支出，增加日本央行推动利率正常化的难度。反对党人民民主党党首周二表示，央行不应在当前的实际工资增长停滞情况下大幅调整其超宽松的货币政策。日本央行将于周四决定政策，预计不会有变化。 10年期美国国债收益率周二回落至4.2661%，此前在周一晚间触及7月11日以来的最高水平4.3%。 “我们预计特朗普获胜的预期和美国经济表现优异的说法将继续主导金融市场，从而支撑美债利率和美元，”澳大利亚联邦银行的外汇策略师Carol Kong表示。美国大选进入最后阶段，民调结果依旧胶着，尽管部分博彩平台和金融市场倾向于共和党候选人特朗普胜出，领先于民主党候选人卡马拉·哈里斯。大宗商品方面，由于中东局势未进一步恶化，周一原油价格暴跌。布伦特原油期货下跌0.18%，报每桶71.29美元，美国WTI原油下跌0.19%，报每桶67.25美元，两者在周一均下跌6%，创下自10月1日以来的最低水平。黄金上涨0.5%，至2755美元附近，逼近上周的历史高点2758.37美元。

云涌10-29 17:00

别高兴太早！淡马锡：特朗普胜选将导致全球增长放缓

。全球增长放缓将直接影响在美上市公司，标普500公司中约25%的收入来自美国以外。关于中国，Sipahimalani重申，中国当局如何部署财政刺激比资金投入金额更为重要。 “政府的任何政策都需要经过多次调整才能达到理想效果，”他说。他提到了对官员冒险意愿和其他结构性问题的质疑。“未来一年将将充满波动，市场更适合短期交易。”

风起10-29 14:45

【直击亚市】拜登正式限制！特朗普刺激比特币，今日小心这一财报

业财报密集发布期，美国期货小幅走低，而标普500指数中的大多数主要板块开局上涨。美国国债收益率则有所回落。#亚市直击# 市场正准备应对特朗普可能重返白宫的前景，绝大多数民调显示他与副总统卡玛拉·哈里斯之间竞争激烈。受特朗普被视为支持数字货币的影响，加密货币公司股价飙升，比特币自6月以来首次突破71,000美元。根据彭博市场现场调查，特朗普胜选对股票和比特币更为有利，而哈里斯当选则可能对住房成本带来更大缓解。约38%的受访者认为共和党候选人上台一年后股票将加速增长，相比之下，民主党候选人仅为13%。特朗普的胜选几率正在上升，这“短期内对美国股市有利”，Rayliant Global Advisors投资组合管理负责人Phillip Woo表示，“财政赤字将增加，通胀将回升，可能会减缓美联储的降息步伐，这一切将推高美元，对亚洲经济体构成阻力。” 随着美国大选进入倒计时，本周对投资者来说将是忙碌的一周，企业盈利和经济数据预计也将帮助决定市场的近期走势。就在美联储召开会议反思降息的适当节奏的前几天，预计数据将显示美国经济的潜在弹性和就业增长的暂时放缓。投资者正等待几家市值占标普500指数近42%的公司公布业绩，包括苹果、微软和Meta等几家科技巨头。 Saxo Markets首席投资策略师Charu Chanana表示，“短期内，焦点正转向今天谷歌（Alphabet）等巨头的财报，仍然预计AI支出将保持稳定，这可能继续成为股市的主要推动力。” 据消息人士称，苹果公司在截至9月的六个月中，其来自印度的iPhone出口量增长三分之一，凸显出该公司在印度扩大制造规模、减少对中国依赖的努力。在货币市场上，美元指数几乎持平，10年期美国国债收益率在上一交易日需求疲软后小幅回落。由于日本首相石破茂承诺恢复政治稳定以保持执政地位，日元有所走强。本周日本央行的政策决定备受关注，数据显示日本9月就业市场紧张，表明公司在央行会议前面临持续的加薪压力。与此同时，拜登政府正式限制美国个人和公司对中国先进技术领域的投资，包括半导体、量子计算和人工智能领域。此外，数据显示投资者上周撤出投资中国股票的交易所交易基金的资金，中断了之前的连续流入趋势，因为最新的刺激措施未能令投资者满意。在大宗商品市场上，石油价格在周一创两年多最大跌幅后趋稳，市场聚焦于中东局势缓和的前景和即将发布的美国经济数据。黄金则向创纪录高位迈进，目前徘徊在在2750美元附近。

云涌10-29 14:06

中证A500ETF景顺(159353)半日成交超3亿元，连续10天净流入超34亿元

，被誉为A股市场的“尖子班”，本土“标普500”。它挑选了各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，涵盖了A股市场的核心资产。同时，几乎所有三级行业龙头都入选样本，真正实现了“龙头荟萃”。 Wind数据显示，上市仅10个交易日以来，十家A500ETF场内合计规模已破500亿！场外指数基金的发行亦捷报频传，有消息称已募集300亿规模。业内指出，中证A500指数或将成为最快完成千亿规模级宽基指数。展望后市，中信建投指出，近期市场对流动性与风险偏好的支持没有分歧，但对内需复苏及相关政策的节奏与力度依然持有一定的观望态度。但无论外因如何演变，最终内因更重要，中期牛市的核心逻辑‘政策全力振兴经济’没有改变。中证A500ETF景顺(159353)费率处于市场同类产品低水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445）正在发售中！据了解，景顺长城中证A500ETF联接基金主要通过投资相关中证A500ETF以实现对目标指数的跟踪。场外投资者可通过银行、券商、互联网平台等代销渠道以及景顺长城基金直销平台购买。相较于场内ETF，ETF联接基金投资方式简易，投资门槛低，最低1元起购，方便更广大的投资者参与。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 13:16

别被比特币飙升蒙住！大摩：华尔街尚未明显定价特朗普获胜

ilson研究了自10月1日以来等权重标普500指数的表现。其中，金融类股是表现最好的板块，而工业类股也表现不错。这与特朗普的竞选形势有一定关系。例如，据《华盛顿邮报》报道，共和党候选人的顾问曾考虑降级美联储的监督副主席迈克尔·巴尔的职位，这将显示出新政府希望放松监管的意愿。而如果关税降低外国竞争，工业类股也将从中获益。但Wilson指出，除金融类股外，其他板块的涨幅并不大，而金融类股的上涨主要得益于强劲的盈利季。主要板块中，金融类股的盈利意外幅度最大，销售额意外幅度排在第二。 “换句话说，我们认为金融类股的涨势更多由基本面因素推动，并将在未来继续受到这些因素的影响，而非选举结果，”他说。他还指出，自10月1日以来，材料股和小盘股表现相对落后。特朗普的竞选影响更明显的是，受到关税影响的消费类股和可再生能源类股的表现不佳，而如果副总统卡马拉·哈里斯获胜，这些板块可能会有所追赶。那么，如果特朗普交易没有完全定价，若共和党获胜，股市会在选后出现上涨吗？ Wilson对此存有疑虑，至少相较于2016年。当时，商品以及制造业和工业经济正经历深度收缩，而现在的经济周期已经更为成熟。2016年市场热衷于再通胀的策略，而今天通胀带来的创伤仍然明显。 “当时的通胀对消费者并不是像现在这样成为阻力，债市期限溢价因赤字扩张而上升的风险也不像今天这么显著，”他说。标普500指数周一上涨，今年已累计上涨22%。

风起10-29 12:58

会员

CWG Markets：选举意外刺激日元走低，美元周一小幅上涨；中东担忧情绪缓解，压低黄金原油

CWG Markets10-29 12:13

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