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刘鹤：从整体情况来，目前中国医疗体系是正常的

的生产、生活已经基本恢复了正常，餐饮、旅游、交通等消费业都有所恢复。但他提及，目前的重点难点仍然是老年人和具有基础病的老年患者，目前正在努力应对，从整体情况来，目前中国医疗体系是正常的。目前境外到内地只要48小时的核酸阴性证明即可，有些问题需要一个过渡时间。

金融界2023-01-17

中国人民银行机关服务中心原党委书记、主任牟善刚被“双开”

，多次接受可能影响公正执行公务的宴请、旅游、娱乐等活动安排，违规将应由亲属支付的费用交由他人支付，违规持有、使用高尔夫球卡，长期违规占用公有住房，超标准使用办公用房，公车改革后安排工作人员固定为其开车；组织观念淡漠，利用职务影响为他人在工作录用、调动等方面谋取利益；在住房管理等工作中不正确履行职责；为官不廉，违规收受大额财物；贪欲膨胀，将公有住房拆迁款据为己有；以权谋私，在工程承揽、工作安排、购买大规格纪念币等方面为他人谋取利益，非法收受巨额财物。　　牟善刚严重违反党的政治纪律、组织纪律、廉洁纪律、工作纪律、生活纪律，构成严重职务违法并涉嫌贪污罪、受贿罪，是由风及腐、风腐一体的典型，其在党的十八大、十九大后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。依据《中国共产党纪律处分条例》《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，经中国人民银行党委研究，决定给予牟善刚开除党籍处分；经中央纪委国家监委驻中国人民银行纪检监察组研究，决定给予牟善刚政务开除处分；收缴其违纪违法所得；天津市监委对其涉嫌犯罪问题移送检察机关依法审查起诉，所涉财物随案移送。　　（中央纪委国家监委驻中国人民银行纪检监察组天津市纪委监委）

金融界2023-01-17

龙虎榜｜市场大幅缩量，机构买卖意愿下降，多家知名游资在海得控制翻车，集体做反T

到了尾盘西安饮食拉升封板，直接带动西安旅游也跟着拉升涨停，全聚德、英飞拓拉升翻红。　　目前连板股中表现比较好的是汽车产业链，充电桩泰永长征4板为市场最高位，隆基机械3板、宏达高科3板，电子后视镜合力泰4天3板。另外，大金融板块湘财股份3板、弘业期货3板；股权转让的美凯龙2板，婴童概念股珠江钢琴2板。　　二、机构席位动态　　机构仅活跃了一天，又回到了萎靡状态，买卖意愿大幅下降，还在干活的几个席位都在高位股里活跃，一度怀疑是不是假机构炒药挣到钱，能动用的资金也变多了。　　首创证券：1机构买入6959万元　　久其软件：2机构合计买入2581万元　　通达动力：2机构合计买入2585万元　　中公教育（3日）：1机构净买入1.147亿元，低位增持　　卫信康：1机构买入796万元，5机构合计卖出6500万元，卖出意愿较为一致，高位减持　　安妮股份：2机构合计卖出4242万元，高位减持　　三、知名游资席位动态　　高位股分化比较大，游资缩小了范围，只选择几只标的抱团，还有几家游资在海得控制翻车，集体做反T，缩量行情非常难做。　　合力抱团：中公教育　　买方：温州帮买入1.28亿并卖出1.58亿元，湖里大道买入6000万元，溧阳路买入5200万元，莲花路买入3800万元。　　卖方：散户，小鳄鱼2200万元，量化做T 　　合力抱团：西安饮食　　买方：华鑫宁波分买入8569万元，溧阳路买入3900万元并卖出2510万元，陈小群买入2869万元　　卖方：交易猿3100万元，散户　　合力抱团：久其软件　　买方：炒股养家6200万，溧阳路2000万，2机构合计加仓2500万　　卖方：梁清路7500万，中关村4600万，隐秀路2300万　　点评：炒股养家、溧阳路加仓，作手新一锁仓，梁清路、中关村一日游，筹码进一步集中，需要新资金来源进场。　　翻车：海德控制　　买方：湖里大道做反T，散户，广发农业路做反T 　　卖方：上塘路做反T，莲花路做反T，92科比，上海证券苏州中心广州　　点评：主力都在做T，但是量不够，就很容易出现这种情况，有人抢跑就会带崩股价。　　分歧：兔宝宝　　点评：游资强拉无果，再一次提醒短线资金应该远离机构持仓的标的。　　反转：楚天龙　　买入：散户、中关村760万元，量化　　卖出：天津环湖中路4324万元，青岛香港东路4294万元，苏南帮3100万元

金融界2023-01-17

格上每日收评—2023年01月17日

来看，酒店及餐饮、半导体及元件、景点及旅游等板块领涨，饮料制造、贵金属、食品加工制造等板块走低。短期市场基于春季躁动预期，尤其是北向资金开年的持续流入，加大了权重个股配置，以保险为代表的金融板块活跃度持续提升，从而提振了市场信心。当前市场情绪较高，需冷静对待市场情绪，短期不建议过度追高，而要重视一季度风险因素的演绎。截至收盘，今日上证指数收于3224.24点，下跌0.10%，成交额为3026亿元；深证成指上涨0.13%，成交额为4045亿元；创业板指上涨0.24%。今日两市上涨个股数量为1961只，下跌个股数为2875只。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中成长和金融风格的个股涨幅最大，稳定和消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有8个行业上涨，其中电子，社会服务，国防军工行业领涨，涨幅分别为1.67%，0.88%，0.85%。传媒，综合，医药生物行业领跌，跌幅分别为1.31%，1.19%，1.02%。资金面上，今日北向资金净流入92.88亿元；其中沪股通净流入43.16亿元，深股通净流入49.72亿元。近三个月北向资金净流入1332.06亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.76%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期下降，市场情绪回暖。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：重磅经济数据发布，怎样理解？ 2022年度宏观经济数据公布。四季度国内生产总值同比实际增长2.9%（一、二、三季度同比增速分别为4.8%、0.4%、3.9%），全年经济增速为3%（前三季度经济同比增速为3.5%），经济总额实现121万亿元，同比增长3.0%，4季度GDP同比增长2.9%，低于年初5.5%的目标，但是均高于市场平均预期。 12月规模以上工业增加值同比增长1.3%，前值为2.2%； 1-12月固定资产投资同比增长5.1%，前值为5.3%； 12月社会消费品零售总额同比增长-1.8%，前值为-5.9%。从主要指标运行看，12月服务业、投资、地产、消费都有一定边际改善。基建投资保持中高速，制造业投资增速提升，地产投资降幅缩窄。出口是支撑我国去年经济增长的重要支柱，人民币口径下货物出口总额全年同比增长10.5%。 2022年社零同比下滑0.2%；商品房销售面积同比下滑24.3%；房地产开发投资同比下滑10.0%。一是疫情的爆发和扩散冲击了消费场景，加剧了收入预期的不稳定性，再叠加未雨绸缪防范未来潜在风险的考虑，居民主动削减开支，消费大幅下滑。全年短期的小额的商品消费和餐饮消费，以及长期的大额的购房消费均减少了。二是严监管政策下房企资金回流速度减慢，期房交付出现风险，再叠加房价上涨预期不再的因素，购房需求大幅下滑，地产供需两端陷入恶性循环。往后看，伴随疫情影响全面退去，居民消费将会出现较大幅度反弹，并成为引领经济回升的主导力量。此外，2023年为推动经济运行整体好转，政策面还会保持一定稳增长力度，投资增速有望保持基本稳定。新闻二：国家统计局：2023年中国经济一定会整体好转 2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是实施“十四五”规划承上启下的关键之年，尽管外部环境复杂严峻，世界经济陷入滞胀风险上升，国内经济恢复基础尚不牢固，但是我国经济韧性强、潜力大、活力足、长期向好基本面没有改变，资源要素条件也可以支撑。随着疫情防控转入新阶段，各项政策不断落实落细，生产生活秩序有望加快恢复，经济增长内生动力将不断积聚增强。2023年中国经济目标是会整体好转的。2023年的情况，有这样一些优势条件：第一，长期积累的物质基础雄厚。中国是联合国产业分类中全部工业门类、产业配套最好的国家之一，产业组织能力和产业链韧性强，在全球产业分工体系和供应链体系中占据着重要地位。基础设施比较完善，面对国际供给体系波动，我们强化了粮食、能源以及产业链、供应链等关键领域的安全保障能力建设，为应对外部风险挑战创造了有利条件。第二，超大规模国内市场优势明显。我国有14多亿人口，新型工业化和城镇化还在持续推进，有世界上最具潜力的超大规模市场，这是推动经济复苏好转的强大引擎。第三，新动能支撑作用进一步增强。我们深入实施创新驱动发展战略，着力强化国家战略科技力量，有效推动新产业快速成长，这些都将为经济运行注入新动能。第四，坚持深化改革开放红利持续释放。我们坚持和完善社会主义基本经济制度，坚持“两个毫不动摇”，加快建设全国统一大市场，持续深化“放管服”改革，营造国际化、法治化营商环境，为各类市场主体创造更加公平的竞争环境。第五，宏观调控经验丰富。特别是当前物价总体处在稳定的、可控的状态，为我们多方面储备使用相关宏观调控政策工具留有比较好的空间。 2023年中国经济一定会整体好转。疫情防控、复工复产的状态。生活秩序恢复，将给2023年的经济增长创造更好的条件。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2023-01-17

HYCM兴业投资原油日评:衰退忧虑挥之不出，美油反弹受阻

油进口同比增长4％，本周末农历新年假期旅游的预期复苏提高了对运输燃料的需求前景，”路透社报道。法国兴业银行经济学家认为，中国的重新开放将对大宗商品产生利好。中国迅速重新开放，而且上行的可能性更大，这对大宗商品普遍来说是非常有利的。对于布伦特原油，我们认为2023年平均价格为100美元/桶，如果中国经济增长有更大的上升空间，有可能达到110美元/桶。　　与此同时，阿联酋能源部长看好原油市场也一度支撑油价。上周末在阿布扎比参加大西洋理事会全球能源论坛期间，阿联酋能源部长马兹鲁伊说，目前石油市场“稳定”，未受西方各国对俄罗斯原油实施限价政策的影响。市场有点稳定，我们认为我们所做的决定是一个很好的决定，表明我们正看到原油市场出现稳定。现在随着中国开放经济，我们希望看到原油需求出现回升，当我们开会时，我们将像往常一样进行分析。我们总是做出有利于原油市场平衡的决定。关于俄罗斯未来石油产量将如何受到价格上限和制裁的影响，我们不予置评。这些因素都是外部因素，“我们无法控制”。　　俄罗斯继续加强对乌克兰各地能源设施的袭击和西方对俄罗斯原油产品的限价令即将生效，引发供应紧张也支撑了油价。七国集团、欧盟及澳大利亚针对俄罗斯石油产品的限价令将于2月5日生效。对于西方国家的限价令等制裁措施，俄方作出反制措施，禁止向实施限价令的国家供应原油产品。这也意味着届时欧洲将无法继续进口俄罗斯柴油。　　然而，全球经济衰退忧虑仍给市场蒙上阴影，令油价涨势受限。在接受世界经济论坛调查的民间和公共部门首席经济学家中，有三分之二的人预计今年将出现全球经济衰退，约18％的人认为“极有可能”出现衰退--这一比例是2022年9月进行的上次调查的两倍多。世界经济论坛常务理事Saadia Zahidi在调查结果发布后的一份声明中说，“目前的高通胀、低增长、高债务和高度分化的环境，降低了对恢复增长和提高世界最弱势群体生活水平所需投资的动力。”世界银行（World Bank）上周将许多国家2023年的增长预测下调至处于衰退边缘的水平，因为央行加息的影响加剧、俄乌战争仍在继续，以及世界主要经济引擎停滞不前。　　经济学家预计美国经济年内或陷入衰退。美国《华尔街日报》15日公布的最新季度调查结果显示，经济学家预计，在美国联邦储备委员会大举加息背景下，美国经济未来一年内或将出现温和衰退。这项于1月6日至10日对71名经济学家进行的调查显示，美国经济在未来12个月出现衰退的概率高达61％。四分之三的受访者认为，虽然美联储期望通过让经济增长放缓而非全面萎缩来降低通胀，但经济“软着陆”不会实现，高通胀和美联储抑制通胀的政策努力将成为今年美国经济面临的最大风险。　　欧洲天然气价格跌至16个月低点，为油价带来压力。欧洲天然气价格跌至2021年9月以来的最低水平，原因是供应前景得到提振。在经历了动荡的2022年之后，今年的天然气市场正在平静下来。欧洲出现了一些乐观情绪，认为随着通胀开始缓解，对经济衰退的担忧消退，最糟糕的时期可能已经过去。持续的温和天气是天然气价格下跌的主要原因。虽然本周预计会出现一股寒流，但可能是短暂的，而且强度不会大到影响天然气库存。尽管如此，一些人警告称，危机远未结束。Iberdrola SA董事长Ignacio Sanchez Galan表示，欧洲很幸运，但供应仍然受到地缘政治事件的影响。天然气价格可能有所下降，但仍几乎是五年来同期均价的两倍。　　不过，也有投行对2023年经济前景保持谨慎乐观。奥地利第一储蓄银行在一份分析报告中指出，2022年，全球经济受到战争、通货膨胀和中国出人意料的严格疫情政策的影响。因此，欧元区的增长明显放缓，尤其是在下半年。2023年的前景存在很大的不确定性，但我们有理由保持谨慎乐观。中国在2022年底结束了零疫情政策，这应该会逐渐照亮亚洲的增长前景。此外，欧洲能源危机暂时缓解，也改善了欧元区短期增长前景。然而，经济的一个主要不确定性因素仍然存在，即持续的高利率将如何影响经济增长。尽管前景充满了不确定性，谨慎乐观的初步迹象仍然可以看到。例如，在经历了漫长的低迷阶段（1至1.5年）后，许多国家的许多领先指标已经接近以往经济周期中见底的水平。此外，越来越多的迹象表明，全球通胀势头正在逐渐放缓，这对2022年的增长降温起到了重要作用。全球大宗商品价格的快速下跌预示着2023年通货膨胀率将继续下降。这应该会对2023年的经济前景产生支撑作用。通胀势头的下降将再次提高消费者的实际收入水平，这应该有利于消费增长。此外，通胀下降可能导致主要央行收紧货币政策立场。就目前而言，这引发了金融市场投资者的风险偏好上升；例如，美元对其他主要货币大幅贬值，高收益债券的风险溢价呈下降趋势。如果2023年风险偏好持续上升，全球经济将再次拥有更多的投资资本，在我们看来，这也将导致增长前景稳步改善。尤其是新兴市场，在美元疲软时期的历史表现要好于平均水平。　　接下来，市场将关注OPEC公布的短期能源展望月度报告，该报告看点集中在各成员国减产协议的执行情况。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临进一步下行压力。原油投资者还会密切关注地缘政治和全球经济放缓相关讨论的消息，以获得明确方向。原定于周二公布的美国石油学会（API）每周原油库存报告和周三公布的美国能源信息署（EIA）每周原油库存报告因马丁•路德金纪念日分别推迟一天。　　美元指数　　美元指数周一小幅低开后继续承压走低，跌至101.773的去年6月9日以来新低，但随后因美债收益率上涨而回升至102.557高点。此外，上周五公布的密歇根大学消费者信心指数和5年通胀预期乐观，也可能支撑美元指数自多月低点反弹。然而，中国激发的市场乐观情绪和美国通胀担忧的缓解似乎仍抑制着美元指数的反弹。　　美元指数本周开盘从101.80的边际新低反弹。荷兰国际集团经济学家预计，美元仍将温和看跌。本周美国数据相对较少，但零售销售、工业生产和成屋销售都可能疲软。从理论上讲，这应该不会对美联储2月和3月两次加息25个基点的市场预期造成太大影响，这两次加息预计都将在年底前逆转。迫使美元指数跌破102的因素仍然存在，但美元指数本周可能在101.30/50区域找到支撑。　　道明证券分析师预计，美元可能在今年第一季度盘整。未来几周，企业盈利、全球数据令人意外，以及中国重新放开的道路坎坷，都可能会影响市场的乐观情绪。美元很可能在下个月盘整。尽管我们认为任何反弹都将是温和、简短的和短暂的，但从许多指标来看，美元的表现都极大可能大打折扣。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道持平，油价向中轨靠近；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14均线转跌，20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道下滑，油价上行受制于中轨；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在77.80-80.55区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月16日高点79.90，突破后将上探1月2日高点80.55，然后是2022年12月27日高点81.15和1月3日高点81.50，以及2022年12月2日高点82.20和2022年12月5日高点82.70；而下方支持留意1月16日低点78.50，跌破后将下探1月11日高点77.80，然后是1月12日低点77.10和1月9日高点76.70，以及1月10日高点75.90和1月6日高点75.45。　　布伦特原油　　日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道下方，油价在中轨下方发展；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在82.95-85.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点84.60，突破将上探1月16日高点85.20，然后是1月13日高点85.45和2022年12月30日高点85.95，以及2022年12月1日低点86.25和1月3日高点86.95；而下方支持留意1月16日低点83.85，跌破将下探1月13日低点83.50，然后是1月11日高点82.95和1月12日低点82.35，以及1月3日低点81.75和1月9日高点81.35。　　周二关注：　　美国1月纽约联储制造业指数　　OPEC短期能源展望月度报告　　纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

金融界2023-01-17

【预见2023】汇丰刘晶：2023年中国GDP增速将达5%，预计二季度开始将强劲反弹

民护照签发和外国人签证服务也逐步恢复，旅游业复苏在即，其他商业领域的繁荣也将随之而来。虽然根据其他经济体重启的经验，中国经济还需要几个月的时间才能进入全面复苏阶段，但经验也表明，多个行业在疫情后可能都会迎来蓬勃的发展。　　总体而言，经济重启将会成为2023年和2024年的关键主题，并推动这两年中国的GDP增长分别达到5％和5.8％。　　消费复苏　　目前来看消费复苏仍显滞后，但此后有望获得强劲推动。预计中国的消费增速将在2023年恢复到约8％的疫情前水平。　　首先，此前受到抑制的商业活动和消费需求有望强劲增长。疫情期间，人们更多转向线上消费和服务，而在放开之后，更多人将回归线下活动，旅游、外出就餐和娱乐活动都将从中受益。在商业方面，由于国内消费的整体增长以及之后对劳动力市场产生提振作用，预计经济活动应进一步回暖，改善消费者和企业信心，并有利于投资活动的复苏。　　其次，在不确定性的影响下，人们在疫情期间积累了超额储蓄。我们预计，疫情期间积累的超额储蓄达到约6.55万亿元人民币，约占名义GDP的5.4％。这些储蓄将支持之前被压抑的需求在2023年得以释放。　　此外，2022年12月的中央经济工作会议指出，2023年要把恢复和扩大消费摆在优先位置，并承诺增加城乡居民收入、支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费。预计中国将出台更多刺激消费的政策措施，推动消费增长在2023年恢复到疫情前水平。　　房地产行业企稳　　2022年11月政策发生重大转向之后，中央政府已推出一系列措施为房企提供融资支持，部分地方政府也取消限购政策以刺激需求。随着经济从疫情中逐步复苏，这些政策的效果就会显现。预计2023年房地产行业将温和反弹。　　短期内，疫情的影响可能导致房地产销售进一步下滑。中国人民银行近期的数据显示，居民对购房仍持谨慎态度。然而，自稳定房地产市场的金融16条推出以来，市场对房地产行业的情绪正在改善。随着中国走出过渡期，政策刺激的影响将逐渐显现。房地产行业可能从2023年第二季开始进一步企稳，并在较低基数的作用下，全年实现温和增长。　　房地产市场企稳的好处将不会局限于对房地产建设和建筑材料行业的影响，还将在财富效应下带动整体消费的复苏。　　价格指数可能上行但仍可控　　经济复苏将带来价格上行压力，但我们预计通胀并不会成为中国的棘手问题。填补负产出缺口和消化劳动力市场疲软需要时间。并且，与许多其他经济体重启时不同，中国并不会面临供应中断的问题，从而进一步遏制了通胀压力。　　由于疫情期间消费低迷，中国的通胀得到了很好的控制。然而预期的反弹将不可避免地加大消费端和生产端的价格压力。2022年，消费价格指数与生产价格指数涨幅差距由负转正，差距一度扩大，这主要是由于高基数造成的生产价格指数通缩压力。由于中国经济重启和供应端的持续“超级失衡”，全球商品价格可能维持在历史高位。消费价格指数和生产价格指数的涨幅差距预计将会收窄，然后再次由正转负。　　通胀的整体上行压力可能仍在可控范围内，2023年消费价格指数和生产价格指数涨幅将分别达到2.5％和1.1％。我们预计今年核心通胀将达到较去年更高的水平，全年平均1.4％，但与其他经济体相比，通胀压力仍将得到很好的控制。　　自2022年10月以来，生产价格一直处于通缩状态，主要受高基数、房地产行业活动低迷以及全球商品价格下跌的影响。尽管短期内生产价格指数将继续面临来自这些渠道的通缩压力，但预计房地产市场的进一步企稳和基数效应的减弱将在2023年第二季度末将生产价格指数拉回通胀区间，但涨幅可控。　　此外，在发达经济体持续通胀和货币政策收紧的背景下，全球需求增长也显示出进一步放缓的迹象。汇丰宏观经济团队预测，2023年全球名义GDP增速将从2022年的3.0％放缓至1.9％。全球经济增长放缓将打压对主要商品的需求，抵消中国经济重启对商品价格造成的部分再通胀压力。　　政策支持聚焦经济增长　　2022年12月的中央经济工作会议承诺加大宏观政策调控力度，令经济重回正轨。财政政策将继续发挥主导作用，而货币政策将保持宽松。随着经济复苏的根基日益稳固，政策将能够进一步聚焦“十四五”规划中的中长期可持续增长目标。　　财政部部长日前在接受媒体采访时表示，2023年财政政策将更具扩张性，以支持受疫情影响的企业，刺激经济并稳定劳动力市场。他还承诺通过专项债扩大投资，同时通过强化地方政府融资平台的综合治理防范地方政府债务风险。　　财政政策可能会使官方预算赤字率从2022年的2.8％小幅上升至3.0％。政府可能会继续强调新老基建投资。我们预计今年专项债发行量将与去年持平，规模约为3.65万亿元人民币。　　与此同时，小微企业、消费和服务业有望获得进一步的财政支持。这可能包括减税降费、增加政府担保、提供政府服务或降低政府服务成本（如公用事业费用和租金），以及提供直接补贴（如地方政府发放的消费券）。技术、创新和绿色发展等中长期增长领域也可能受益于减税带来的直接财政支持、直接资金支持以及政府担保的增加。　　同时，通胀压力较小也带来充足的政策空间，货币政策可能会保持宽松。我们预计中国可能在2023年上半年进一步全面降准50个基点，相当于释放约1万亿元人民币的额外流动性。此外，我们认为关键政策利率（如1年期贷款市场报价利率）有下调5个基点的空间，从而发出加大货币政策支持力度的信号。　　总体而言，充足的政策支持将进一步推动消费的潜在复苏和房地产市场的企稳，这将有助于2023年中国GDP增速达到5％。

金融界2023-01-17

【预见2023】高盛闪辉：经济增长预期对人民币走向至关重要，2023年增长信心走强有望带动人民币小幅升值

蓄；　　疫情放开后对消费的拉动将利好旅游、餐饮、娱乐、航空等板块；　　2023年中国经济增速预期从4.5％上调至5.2％。以下为对话全文：　　金融界：高盛基于什么因素考虑，对2023年中国经济增速的预期进行了调整？　　闪辉：考虑到疫情防控措施的进一步优化，以及2022年比较基数偏低，我们预计短期宏观经济承受一定压力，2023年中国经济会有明显恢复，因此将对2023年中国经济增速预期从4.5％上调至5.2％。虽然我们有信心中国的经济增速会在2023年显著加快，但在疫情演变、消费变化以及决策层响应上存在显著的不确定性，这将决定明年中国经济复苏的步伐和程度。　　金融界：随着“地产金融16条”等支持房地产市场平稳发展的举措陆续落地，您认为2023年房地产行业回暖程度将有多强劲？　　闪辉：我们预计中国房地产市场2023年将呈L型趋势，价格和销售面积基本持平，在 “保交楼”优先政策的支持下竣工面积增长约10％，而且近两年低迷的土地出让将使得新开工面积再度下降10％。　　我们做出这一预测的原因在于，一方面，中国房地产市场将因为不利的人口趋势而长期下行，但另一方面，短期内的进一步大幅走低将威胁经济和金融稳定。可能正是基于后一点考虑，政策上推出了“房地产16条”并“三箭齐发”，旨在确保房地产竣工以及向开发商提供急需的资金支持。我们预计房地产领域对GDP增速的拖累将从今年的2.2个百分点收窄至 1.2个百分点。　　2023年房地产市场前景存在高度不确定性。过去一年，房地产政策已显著放松，包括降低按揭利率，降低首付要求而且许多城市也解除了限购令。然而中国的房地产市场仍萎靡不振。倘若过去一年需求低迷是因为严格的清零政策及其对于经济和市场情绪的负面冲击，那么疫情管控放开有望推动房地产领域强劲反弹，但如果是因为人们不再将房产视为具吸引力的资产，那么行业前景可能会变得黯淡许多。　　金融界：疫情防控措施进一步优化是否将带来明显的供应链干扰，并给国内外带来通胀压力？　　闪辉：我们并不特别担心中国2023年的通胀前景，预计2023年核心CPI通胀率将从 2022年的0.7％仅升至1.4％。我们认为三个原因可以解释为什么2023年中国的通胀形势将有别于其他经济体。首先，在过去三年的疫情期间，中国从未向居民领域发钱，而且当前负产出缺口明显。第二，目前全球供应链已经基本修复，大宗商品价格不太可能像2021年下半年和2022年下半年那样飙升。第三，即便在严格的封控期间，中国的制造业供应链也能很快恢复正常。　　消费或是2023年经济增长的主要动力　　金融界：作为拉动经济的“三驾马车”之一，疫情管控措施放开后，您如何看待2023年的消费走势？对于2023年扩大消费有何政策建议？　　闪辉：我们在基本情景中预测明年居民消费将在经历了2022年仅增长0.5％的疲弱走势后反弹，实际增速达到8.5％。但是，两年平均增速仍低于疫情前趋势水平以及2020-2021年的两年均值。我们认为，2023年居民领域不会大规模动用在过去三年中积累的人民币2万亿元超额储蓄。因此，除了出境游等少数类别，我们认为报复性消费有限，而且我们预计居民储蓄率将只会降至而不会低于疫情前水平。我们预计2024年居民消费将增长7.5％，因为就业市场、收入和信心都需要时间来恢复元气。　　消费增速的高低受预期和能力影响，随着疫情管控措施的逐步优化放开，市场对于明年经济转好的信心是比较普遍的，中央经济工作会议也强调2023年经济工作要从改善社会心理预期、提振发展信心入手，接下来更关键的问题是如何更有效地提振消费能力。　　对于后者，我们认为可以考虑对特定群体直接发钱或消费券，这样既可以提高对特定群体的精准性救助，也可以提振边际消费倾向高的群体的消费意愿。　　2023年增长信心走强有望带动人民币小幅升值　　金融界：请问哪些因素会影响人民币汇率的整体走向，您如何判断2023年人民币汇率的走势？　　闪辉：展望2023年，有望促使人民币兑美元汇率升值的因素包括疫情防控放开后经济增长预期改善，而可能促使人民币兑美元汇率贬值的因素包括货物贸易顺差收窄、服务贸易逆差扩大以及我们预期的政策利率的利差继续扩大。　　经济增长预期对于人民币的走向可能相当重要。在过去一段时间，中国放松疫情防控政策相关消息似乎驱动着人民币汇率走势。人民币是否存在进一步升值空间，可能取决于中国经济实际反弹的时间和幅度以及美元自身的走势。除了影响汇率的基本因素之外，监管引导也可能对跨境资金流向产生影响，进而影响汇率路径。　　综上所述，我们的分析表明，2023年诸如经济增长预期改善之类的有利因素可能仍会占据上风，⽽货物与服务贸易余额减少等不利因素可能居于下风。我们仍然预期未来12个月内人民币兑美元将小幅升值。　　看好中国股票表现，对于A股、港股维持超配建议　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　闪辉：展望2023年，随着中国GDP增速回升以及政策面仍偏宽松，我们的股票策略团队看好亚太区域市场的境内外上市中国股票，对于A股、港股维持超配的建议。　　投资策略上，疫情放开后对消费的拉动将利好旅游、餐饮、娱乐、航空等对防疫措施较为敏感的板块。从行业配置而言，高盛股票策略团队认为明年主要有两条线：一方面是会寻找受益于疫情放开趋势的板块，另一方面，我们对网上零售、消费品维持高配。在消费品之外，增长势头的改善可能会推动基本面和估值相对于历史区间仍然受到压制的领域的复苏，例如一些建筑、房地产周期性股票以及金融股。　　我们认为政策出台以后房地产尾部风险有了大幅的降低，所以我们也把房地产板块股票从低配调到了中性。

金融界2023-01-17

主力资金｜市场分歧加重，外资买价值，机构买成长，游资重新抱团酒店旅游，西安饮食尾盘获主力抢筹直线涨停

流入2.73亿元，尾盘获主力抢筹，西安旅游双双涨停。　　根据天风证券测算，公募基金仓位1月已提至高位，普通股票型基金和偏股混合型基金仓位均已到85%～90%之间，年前已无新增资金来源，如果想要调仓只能选择“先卖一个，再买一个”。按目前的情况，机构不可能卖出低估值标的去追一些已经初步完成修复的消费标的，所以卖出价值买入成长几乎是唯一解。　　半导体板块净流入3.76亿元，紫光国微净流入2.96亿元，兆易创新、北方华创、士兰微净流入超1亿元。目前半导体的逻辑主要有3个：1）国产替代，2）汽车芯片短缺，3）筑底反弹。　　酒店餐饮板块净流入2.47亿元，西安饮食净流入2.73亿元，西安旅游净流入3586万元，板块尾盘异动，西安饮食、西安旅游双双拉升涨停，全聚德拉升翻红。根据消费行业周报数据显示，目前餐饮酒店旅游等消费场景客流量已超过2022年同期水平。　　医药生物板块净流出39亿元，恒瑞医药净流出4.23亿元，众生药业、以岭药业净流出2.4亿元。　　白酒板块净流出20亿元，五粮液净流出5.21亿元，贵州茅台净流出4.13亿元。　　证券板块净流出9亿元，广发证券、首创证券、中信证券、中信建投等净流出超1亿元。　　两市A股中主力资金净流入超1亿的有24家公司，净流出超1亿的有41家公司。　　其中净流入最多的公司是紫光国微、西安饮食、兆易创新，分别净流入2.96亿元、2.73亿元、1.79亿元。净流出最多的公司是五粮液、比亚迪、恒瑞医药，分别净流出5.21亿元、5.03亿元和4.23亿元。

金融界2023-01-17

1月17日涨跌停追踪：两市38股涨停 12股跌停

易日缩量22.89%。　　盘面上看，旅游景点、轮边电机、钙钛矿电池、中芯国际概念股、智能手表等概念涨幅居前，而植物奶、干细胞、新冠药物、NFT、啤酒概念等概念跌幅居前。　　据金融界网站统计显示，今日两市共有38个股涨停，其中一字涨停2只，自然涨停34只，涨停数量环比上个交易日下降22.45%，以下为两市的涨停个股详情：序号股票代码股票名称最新价(元) 涨跌幅封单金额(万元) 涨停时间涨停类型 1 002808 恒久科技 9.82 9.97% 9770.78 09:25:00 一字涨停 2 601828 美凯龙 5.67 10.1% 26854.47 09:25:01 一字涨停 3 000548 湖南投资 5.70 10.04% 4979.89 09:33:06 自然涨停 4 002686 亿利达 7.10 10.08% 4041.08 09:35:36 自然涨停 5 000587 *ST金洲 0.93 4.49% 876.85 09:37:00 自然涨停 6 002882 金龙羽 12.57 9.97% 6300.08 09:37:06 自然涨停 7 603068 博通集成 31.74 10.02% 6538.58 09:46:10 自然涨停 8 002363 隆基机械 9.70 9.98% 32135.64 09:46:33 自然涨停 9 000628 高新发展 13.04 10.04% 4598.56 09:47:09 自然涨停 10 002161 远望谷 5.68 10.08% 7116.69 09:52:54 自然涨停 11 002217 合力泰 3.34 9.87% 7802.47 10:00:54 自然涨停 12 001236 弘业期货 17.61 9.99% 9054.69 10:06:09 自然涨停 13 600898 国美通讯 6.20 9.93% 1913.81 10:07:20 自然涨停 14 000850 华茂股份 4.14 10.11% 2784.55 10:08:27 自然涨停 15 600077 宋都股份 2.88 9.92% 3908.53 10:14:44 自然涨停 16 002952 亚世光电 18.38 9.99% 1977.82 11:05:06 自然涨停 17 603028 赛福天 10.74 10.04% 2572.97 11:10:10 自然涨停 18 002725 跃岭股份 9.28 9.95% 7887.54 11:16:42 自然涨停 19 000026 飞亚达 11.77 10.0% 7702.19 11:27:21 自然涨停 20 002144 宏达高科 14.83 10.01% 9356.97 13:00:03 自然涨停 21 000564 ST大集 1.59 5.3% 3974.19 13:00:51 自然涨停 22 002576 通达动力 26.15 10.01% 9341.43 13:12:24 自然涨停 23 002655 共达电声 13.59 10.04% 3287.84 13:33:15 自然涨停 24 000925 众合科技 7.79 10.03% 11194.28 13:39:36 自然涨停 25 000755 山西路桥 6.48 10.02% 2614.28 13:57:18 自然涨停 26 600095 湘财股份 10.90 9.99% 9219.20 13:57:38 自然涨停 27 688525 佰维存储 21.00 20.0% 585.07 14:01:16 自然涨停 28 002670 国盛金控 8.90 10.01% 9749.32 14:03:36 自然涨停 29 002037 保利联合 12.55 9.99% 2440.47 14:11:00 自然涨停 30 002678 珠江钢琴 7.39 9.97% 2639.89 14:11:15 自然涨停 31 002607 中公教育 5.82 10.02% 13900.97 14:26:12 自然涨停 32 600388 ST龙净 16.14 5.01% 949.05 14:34:05 自然涨停 33 000721 西安饮食 18.55 10.02% 20850.32 14:48:21 自然涨停 34 000796 ST凯撒 6.04 5.04% 317.58 14:53:36 自然涨停 35 000610 西安旅游 16.23 10.03% 2839.28 14:54:12 自然涨停 36 600303 ST曙光 5.92 4.96% 298.78 14:56:24 自然涨停　　更多涨停个股请点击：金融界涨跌停温度计　　两市共有12只个股跌停，其中一字跌停0只，自然跌停12只，跌停数量环比上个交易日下降7.69%，以下为两市的跌停个股详情：序号股票代码股票名称最新价(元) 涨跌幅封单金额(万元) 跌停时间跌停类型 1 002499 *ST科林 1.96 -4.85% 285.15 10:31:48 自然跌停 2 600260 *ST凯乐 0.67 -5.63% 1802.89 10:51:29 自然跌停 3 003040 楚天龙 20.68 -10.01% 7294.09 11:27:54 自然跌停 4 001209 洪兴股份 15.35 -9.97% 1443.90 13:38:27 自然跌停 5 002992 宝明科技 50.39 -10.0% 867.21 14:19:30 自然跌停 6 002052 *ST同洲 2.04 -5.12% 110.38 14:23:39 自然跌停 7 002417 *ST深南 6.09 -4.99% 40.07 14:38:21 自然跌停 8 002184 海得控制 14.99 -9.97% 1075.36 14:52:27 自然跌停 9 601519 大智慧 7.46 -10.01% 12.46 14:52:51 自然跌停 10 002781 *ST奇信 6.53 -4.95% 9.86 14:52:54 自然跌停 11 600139 *ST西源 1.08 -5.26% 177.98 14:56:51 自然跌停 12 002875 安奈儿 20.54 -9.99% 1345.42 14:56:57 自然跌停　　更多跌停个股请点击：金融界涨跌停温度计

金融界2023-01-17

收评：A股三大指数震荡涨跌不一，北向资金净买入超90亿元

12股跌停。　　行业板块中，半导体、旅游酒店、证券、电子元件、铁路公路等涨幅居前，保险、贵金属、酿酒行业、生物制品、文化传媒等板块跌幅靠前；题材方面，MLCC、汽车芯片、电子纸、Chiplet、无线耳机、国产芯片、IGBT等概念活跃。　　半导体芯片股抢眼，共达电声、众合科技、博通集成、跃岭股份涨停；　　旅游酒店板块尾盘发力，西安旅游、西安饮食涨停，黄山旅游、天目湖等涨超5％；　　电子纸概念股震荡走高，亚世光电、合力泰涨停，清越科技、秋田微等跟涨；　　铁路公路板块异动，山西路桥、湖南投资涨停，富临运业、三峡旅游、重庆路桥不同程度上涨；　　证券行业反复活跃，湘财股份3连板，国盛金控涨停，海通证券、华鑫股份、东方证券涨幅居前；　　房地产板块一度拉升，宋都股份封板，城建发展、深深房A、中交地产、三湘印象等跟随走高；　　三胎概念走弱，洪兴股份跌停，戴维医疗、孩子王、澳洋健康、爱婴室、实丰文化等多股跌超5％；　　个股方面，建发入股+阿里换股，美凯龙复牌后连续2日一字涨停；　　净利润扭亏预盈7300万元-7800万元，瑞斯康达涨停；　　安妮股份盘中触及跌停，此前1个月内涨幅一度超100％；　　股东计划减持6％股份，楚天龙跌停。　　对于A股，东方证券指出，预计市场仍会维持活跃走势，但股指上行空间有限，对涨幅较大的板块和个股可以择机派发。春节后市场迎来年报披露密集期，可重点关注基本面预期显著改善的行业，如光伏下游、绿电、医药等。　　中信建投表示，市场整体估值水平已具备长期吸引力，虽然指数连续反弹后节前或有获利盘兑现扰动。但当前阶段机遇大于风险，投资者可对前期超跌的优质个股保持低吸为主，不宜追高。配置上：一、重点关注稳增长发力方向以及政策持续加码下有望迎来行业景气边际改善的地产、建材等板块；二、疫情达峰回落叠加春节出行利好服务消费复苏，关注出行、白酒以及医疗服务；三、逢低关注前期调整较大的大安全板块，包括军工、半导体、信创等；四、前期政策定调转向、近期有望随美股一起反弹的港股互联网平台经济龙头。　　光大证券建议，节前重点关注政策驱动与复苏预期较强的方向，比如地产链（装修建材、银行）、数字经济（数据安全、信创）。同时，近期央企资产重组动作较多，可留意央企改革主题机会。

金融界2023-01-17

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