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最疯狂的预测！传奇投资者麦朴思：美联储可能将利率上调至高达9%

FX168财经报社(香港)讯素有“新兴市场教父”之称的美国传奇投资者麦朴思(Mark Mobius)表示，美联储可能会将利率提升至高达9%。以遏制高通胀。 (截图来源：Business Insider) 这位莫比乌斯资本合伙公司(Mobius Capital Partners)的创始合伙人周三(9月14日)对彭博电视台表示，由于通货膨胀一直居高不下，“美联储将不得不把利率提高至高于通胀的水平，以遏制通货膨胀。” 麦朴思周三早些时候在CNBC的“Squawk Box”节目上也发表了类似的言论，当时他假定，美联储可能会在每次会议上将基准利率上调100到200个基点，即1到2个百分点，以试图（使利率）超过通胀率。对于联邦基金利率最终将达到何种水平，麦朴思的观点是目前市场上最激进的。市场上的普遍预期是美联储将加息至4%左右的水平。在美联储7月加息75个基点后，目前美联储联邦基金利率区间为2.25%-2.50%。9%的利率水平意味着美联储还需加息至少650个基点。麦朴思发表上述言论的前一天，受美国最新消费者物价指数(CPI)数据的影响，美股道指遭遇了大约两年来最严重的暴跌。美国劳工部周二公布的数据显示，美国8月CPI环比增长0.1%，同比增长8.3%。经济学家此前预计美国8月CPI环比将下降0.1%，同比将增长8%。数据并显示，美国核心CPI环比上涨0.6%，涨幅较7月扩大0.3个百分点；同比上涨6.3%，涨幅较7月明显扩大。经济学家此前预计8月核心CPI环比将增长0.3%，同比将增长6%。道指周二收盘暴跌1276.37点，跌幅3.94%，报31104.97点；纳指下挫632.84点，跌幅5.16%，报11633.57点；标普500指数重挫177.72点，跌幅4.32%，报3932.69点。 (道指走势图来源：CNBC) 麦朴思还提到了加密货币，他说，央行忽视了加密货币，后果很危险。他说：“决策层的人并不关注加密货币，这导致了数万亿美元的交易额。” 麦朴思补充说，虽然与货币供应相比，加密货币不那么受关注，但数字资产“对很多很多人产生了财富效应”。他说，他尤其将比特币视为市场未来走向的一个重要指标。麦朴思曾在全球最大上市基金公司 – 富兰克林邓普顿投资(Franklin Templeton Investments)工作30年，2018年成立莫比乌斯资本合伙公司，他是投资界内资深的、专门投资于新兴市场的投资人。

tqttier2022-09-15

强势美元秋风疾行亚洲多国外储告急

续大幅加息与美元迭创新高的冲击下，亚洲新兴市场国家外汇储备悄然“吃紧”。渣打银行发布的最新数据显示，除中国之外的亚洲新兴市场国家的一项关键外汇储备指标（一个国家可以用外汇储备为进口提供资金的月数）降至7个月，创下2008年次贷危机以来的最低值。但在今年初，这个数值仍达到10个月，2020年8月则曾创下16个月的最高值。在多位华尔街基金经理看来，今年以来除中国之外的亚洲新兴市场国家外汇储备快速减少，主要是受到多方面因素影响，一是美联储持续大幅加息导致亚洲货币利差优势大幅收窄，导致大量资本从亚洲回流美国；二是为了遏制美元大幅上涨所造成的本国货币剧烈贬值压力，泰国、印度、马来西亚等亚洲新兴市场国家每月都在消耗外汇储备干预汇市“稳定本国货币汇率”；三是美元指数(109.8904,0.2473,0.23%)大涨导致亚洲新兴市场国家外汇储备里的非美资产折算成美元后金额大降，拖累外汇储备估值下降。东方证券经济学家邵宇告诉21世纪经济报道记者，尤其在美联储持续大幅加息情况下，2年期美债收益率已逼近3%，令大量套利资金从亚洲回流美债市场博取短期稳健高回报，加速了亚洲新兴市场外汇储备缩水速度。渣打银行驻新加坡的外汇研究主管DivyaDevesh认为，随着亚洲新兴市场国家外汇储备持续缩水，未来这些国家央行为稳定本国货币汇率所进行的外汇干预可能更加有限。邵宇向记者表示，在外汇储备吃紧且加息力度不如美联储的情况下，目前亚洲很多国家的确挺难再通过汇市干预稳定本国货币汇率。 “一个相对可行的办法是阶段性资本管制，即不允许短期套利资本出境。”他指出，另一个办法就是亚洲新兴市场国家默许本国货币大幅下跌至底部区间，但可能会造成更严峻的金融市场稳定性风险与资本流出压力。记者获悉，越来越多亚洲国家已经采取口头警告方式“吓退”投机沽空资本。比如日本央行高层近期多次口头警告“对日元突然波动感到担忧”，印度央行行长则指出他们每天都在监控外汇市场，韩国央行也表示将积极采取措施稳定韩元汇率。 “但是，全球投机沽空资本已经意识到亚洲国家外汇储备缩水所带来的干预汇市能力减弱，更有底气借助美联储持续大幅加息推高美元指数，达到沽空亚洲货币获利的目的。”一位外汇经纪商向记者指出。东吴证券首席策略官陈李向记者表示，当前全球金融市场面临三大风险，分别是美国高通胀风险，欧洲能源供应风险与亚洲货币贬值风险。 “目前，亚洲主流货币日元、韩币兑美元汇率均出现大幅贬值，不知道东南亚货币能扛多久。”他说。亚洲国家外汇储备招架不住通联数据Datayes统计显示，今年以来印度、泰国、韩国、印尼与马来西亚的外汇储备规模分别减少约810亿美元、320亿美元、270亿美元、130亿美元与90亿美元。瑞穗银行经济战略主管VishnuVarathan表示，就亚洲国家外汇储备缩水速度而言，目前泰国、菲律宾、印度、印尼都令人感到担忧。值得注意的是，泰国、马来西亚与印度分别是年内动用外汇储备干预汇市力度最大的国家之一。记者多方了解到，多数华尔街投资机构认为亚洲国家外汇储备之所以出现快速缩水，一个重要原因是他们每月都动用数十亿美元干预汇市稳定本国货币汇率。毕竟，在1997年亚洲金融危机爆发后，众多亚洲新兴经济国家央行一直都在积累大量外汇储备，用于保护本国货币汇率免遭美元大幅升值的冲击。但是，在今年美联储持续大幅加息与美元迭创新高的双重施压下，亚洲国家的外汇储备有点“招架不住”。韩国央行此前表示，尽管8月外汇储备经营收益和金融机构外汇预收款增加，但由于当月美元升值2.3%令其他货币资产折算成美元后的金额减少，导致当月外汇储备仍然缩水21.8亿美元。在上述外汇经纪商看来，随着亚洲国家外汇储备持续缩水，越来越多投资机构都意识到亚洲国家稳汇率的能力悄然下降，尤其是天然气等大宗商品价格持续飙涨令部分亚洲国家连续出现外贸赤字，导致外汇储备进一步消耗以填补外贸收支缺口。 “这导致近期越来越多全球投机资本纷纷重返外汇市场无差别地沽空亚洲货币。因为他们笃定在9月美联储持续大幅加息令美元指数迭创新高的情况下，亚洲国家更难持续动用外汇储备稳定本国货币汇率。”他表示，甚至部分海外投机资本认为欧美国家经济衰退或令亚洲国家启动货币竞争性贬值以争夺存量外贸市场，令他们的沽空亚洲货币策略获取更高回报。东吴证券首席策略官陈李指出，尽管亚洲货币汇率贬值幅度各有不同，但出口数据基本一致。除了个别产品，亚洲地区出口属于产业链合作而不是竞争，决定了亚洲货币汇率之间没有特别强烈的竞争关系。 DivyaDevesh认为，若亚洲国家出口面临压力，这些国家央行汇率干预策略可能会发生变化——从抛售美元转向买入美元，因为它们的货币政策重点可能从遏制输入性通胀，转向努力提高本国商品出口竞争力。 “可以预见的是，随着亚洲国家外汇储备吃紧，投机资本对亚洲货币的沽空力度仍可能进一步加大。”前述外汇经纪商向记者指出。稳汇率的新挑战值得注意的是，在外汇储备吃紧与加息力度不如美联储的情况下，越来越多亚洲国家央行只能通过口头警告“吓退”投机沽空资本。近期，日本、韩国与印度央行高层先后向市场传递明确信号——它们不会对本国货币持续贬值“坐视不管”。 “但是，所谓的口头警告收效甚微。”上述外汇经纪商表示。截至9月14日19时，在美元指数持续上涨的情况下，日元兑美元汇率一度跌至143.28，离过去20年以来最低值144.99仅有一步之遥；韩元兑美元汇率则一度创下过去20年以来的最低点1395.7。邵宇向记者指出，在美元持续迭创新高的情况下，亚洲国家光靠口头警告“稳汇率”是不够的。因为市场已注意到外汇储备缩水正令不少亚洲国家缺乏足够强大的干预汇市能力。 “在这种情况下，部分亚洲国家只能再度使用阶段性资本管制举措，遏制资本持续流出令本国货币汇率跌势扩大。”他认为。 9月14日，市场突然传闻在日元兑美元跌破144整数关口后，日本央行开启了汇率审查，即要求日本商业银行向央行提供外汇交易的细节资料。此举被市场视为日本央行可能直接入市干预拉涨日元的“前兆”。但是，这未必会吓退投机沽空资本。一位近期参与沽空亚洲货币的华尔街对冲基金经理向记者透露，即使亚洲国家采取新的资本管制或直接入市干预措施，也未必能改变亚洲货币兑美元持续下跌的趋势。究其原因，一是美联储持续大幅加息令美元保持强势上涨，对亚洲货币构成更大的下跌压力，二是欧美经济衰退风险加大令亚洲出口景气度下降，不利于亚洲出口型货币汇率稳定，三是亚洲国家加息力度不如美联储，令亚洲货币的利差优势持续被压缩，迫使越来越多套利资本开始从亚洲回流美国。他表示，目前参与沽空亚洲货币的对冲基金正密切关注资本重返新兴市场的具体动向——在8月270亿美元全球资本重返新兴市场前，新兴市场已遭遇连续5个月的资本流出，恰恰在这段时间，很多亚洲国家的外汇储备缩水速度特别快，吸引不少资本大胆沽空亚洲货币套利。邵宇向记者指出，考虑到强势美元可能贯穿整个美联储加息周期，对亚洲国家而言，如何稳定本国货币汇率稳定仍是艰巨且中长期的挑战。

大宗交易者2022-09-15

不祥之兆！美联储下周将祭出“恐慌性举措”？黄金或将一路大跌至1550美元

济学家指出，由于美元仍处于20年高位，新兴市场国家发生主权债务危机的风险日益增大。与此同时，一些分析人士说，1%的加息可能被解读为美联储的恐慌性举措，这对黄金来说将是积极的，因为市场可能会对美联储失去信心。 MKS金属策略主管Nicky Shiels表示，在利率上升的情况下，黄金可能会守住1700美元，因为投资者不愿放弃一种重要的避险资产。她补充说，有人担心美联储将继续提高利率，直到全球经济出现一些问题。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，他预计金价将守住1700美元;不过，这在很大程度上取决于美国，目前美国股市已接近20年高点。他说:“下周加息1%将使我们更接近经济的边缘，最终可能对金价有利。”“在经济方面出现突破之前，美元可能会保持强势，而黄金则会保持弱势。在此之前，金价可能会挣扎，但我仍然看好金价，因为我认为市场对通胀将回到3%的假设是错误的。” 凯投宏观(Capital Economics)资深美国经济学家Andrew Hunter周三在一份报告中说，他仍预计美联储下周将加息75个基点。他表示:“FOMC的新预测仍可能表明，紧缩周期即将结束，我们仍预计通胀大幅下降最终将说服官员们在明年下半年开始降息。” 不过，凯投宏观对今年金价的前景并不乐观，他们预计利率上升和美元走强将在年底前将金价推低至1650美元。这家英国研究公司对2023年下半年的黄金价格略显乐观，因为它预计利率将回落。

夏洛特2022-09-15

“必须更加看空”！“新债王”冈拉克：美股尚未见底，标普500恐跌至3000点

他持有欧洲股票，认为最大的机会将出现在新兴市场。他补充称，在美元跌破200移动均线之前，他不会买入新兴市场资产。他补充说，“当它发生时，你想大举出手。”

厉害啦2022-09-14

暴跌后一地鸡毛！全球市场蒙上阴影：美联储要加息100基点？日元惊现大逆转行情

差达到了有记录以来的最高水平。 “许多新兴市场正感受到强势美元的灼烧。”法国巴黎银行资产管理公司亚太地区高级市场策略师Chi Lo说“只有中国能够通过保持宽松的政策立场，顶住全球利率上升的趋势。” 债市方面，10年期美国国债收益率小幅走高，徘徊在10年高点附近。对政策变化最敏感的两年期美国国债收益率在周二一度飙升22个基点后上涨两个基点，较10年期国债收益率高出逾30个基点，加剧了通常被视为经济衰退预警的“倒挂”现象。 “基本上，市场一直在拼命编造看涨的理由，试图对抗美联储，这是一个危险的局面，”蒙特利尔银行家族办公室的副首席投资官Carol Schleif说。展望未来，她指出，“大量的财政刺激措施正在进入市场，以取代正在退出的货币刺激措施。” 其他方面，比特币隔夜下跌超过10%，创下6月份加密货币暴跌以来的最大跌幅。油价变化不大，美国原油价格报87.41美元/桶，布伦特原油价格稳定在93.20美元/桶。现货黄金交易价格为1705美元，上涨约0.2%。

厉害啦2022-09-14

央行再次反击！人民币中间价超预期近600基点，为有记录以来最强偏差

价来锚定现货，”法国农业信贷银行的高级新兴市场策略师Eddie Cheung说。他说，目前的政策意图是确保市场稳定，并补充说，这可能还不足以扭转美元兑人民币汇率的走势。美联储的鹰派押注导致美元再度走强，也拖累韩元和日元等其他亚洲货币走低，同时也促使日本进一步口头干预。人民币也面临压力，因为主要城市因新冠肺炎而封锁，以及中国房地产行业的动荡给经济带来压力。交易员正在关注央行本周是否会在中期贷款到期之际向银行系统增加流动性，此前8月的一次意外降息刺激了人民币下跌。《中国证券报》援引分析师的话报道称，由于中国经济企稳、贸易顺差保持高位、政府引导预期，人民币不存在长期贬值的基础。中银证券全球首席经济学家管涛认为，应该平常心看待人民币汇率的宽幅震荡行情，现在，不论政府还是市场，对于汇率双向波动、宽幅震荡的容忍度和适应性都大大增强。申万宏源表示，中国出口增长将保持韧性，对人民币汇率形成持续支撑，随着国内经济恢复势头更加稳固，预计年底人民币对美元汇率会重新回到6.7元至6.8元。

厉害啦2022-09-14

俄罗斯在乌克兰战场遭遇重大挫败！战略家担忧普京下一步将“放大招”

落。 BlueBay资产管理公司的高级新兴市场主权策略师Timothy Ash在周一的一份报告中说：“我认为莫斯科现在面临一个严峻的选择：在乌克兰面临耻辱的失败——考虑到目前的军队部署、供应链和乌克兰方面的势头，这似乎是不可避免的——并要求和平；或者以大规模动员和大规模杀伤性武器(WMD)的方式升级，或者像叙利亚那样不分青青的夷平乌克兰城市。” Ash说，普京可能在大规模动员的选项上犹豫不决，因为这将使俄罗斯处于战争状态，许多俄罗斯公民将被征召入伍。他说：“风险在于，他们可能被装进装尸袋回家，在俄罗斯国内引发社会和政治动荡。”但他补充说，普京也不太可能诉诸非常规武器，比如大规模杀伤性武器。 Ash补充说：“普京有机会，但他没有扣动扳机，因为他知道这些只是真正的威慑，一旦他释放了它们，我们就进入了一个全新的游戏，第三次世界大战的风险，以及一系列事件，这将非常难以管理，但他显然会被视为侵略者/疯子，失去他在国际上的大多数朋友，包括中国等。” Ash指出，在他预计对乌克兰进行密集空袭之后，普京可能会试图开始“认真的”和平谈判。Ash说：“但他必须抓紧时间，因为乌克兰的局势，甚至可能是莫斯科的局势，正在他脚下迅速转变。在目前阶段，俄罗斯军队完全有可能在乌克兰全境全面瓦解，甚至在莫斯科有可能出现分裂，以及普京掌权面临风险。”

tqttier2022-09-14

连环暴跌！市场大逆转：亚洲股债双杀，突发一则消息拉升日元

差达到了有记录以来的最高水平。 “许多新兴市场正感受到强势美元的灼烧。”法国巴黎银行资产管理公司亚太地区高级市场策略师Chi Lo说“只有中国能够通过保持宽松的政策立场，顶住全球利率上升的趋势。” 比特币隔夜下跌超过10%，创下6月份加密货币暴跌以来的最大跌幅。

厉害啦2022-09-14

中美引爆债务炸弹？专家：中国一带一路、美国停滞性通胀酿风险 “国际投资环境越来越政治化”

组织提到，中国和其他大债权国有责任防止新兴市场和低收入国家面临的债务问题爆发，专家表态，中国一带一路、美国停滞性通胀酿风险 “国际投资环境越来越政治化” 台湾风传媒专栏提到，各种制度和经济因素，都让大部分的人认为，1980年代和90年代滚雪球般的债务危机不会重演，投资者真正要注意的，反而是其中的细微变化：美国停滞性通胀危机转移到了其他国家，而且国际投资机构周围环境的争议会越来越政治化。自从1970年代的通胀以来，经济学家谈到物价上涨，就经常意味着经济停滞，甚至出现所谓的痛苦指数(Misery Index)，也就是通胀率加上失业率，当时这个公式人人琅琅上口。最近也有一个类似的趋势，市场货币主义(Market Monetarism)认为应该要用名目GDP(实际GDP加上通胀)调整利率，因为用这两者之和来观察经济，比使用其中任何一种都更稳定，而且更可靠。 2008年之后的经济复苏某种意义上打破两者的连结，在平缓的通胀下，失业率却居高不下。如今美国的经济似乎也有这种趋势，物价明显上涨，但GDP成长和就业率却都健康很多，这似乎表示，在物价上涨的同时，经济未必会停滞。结果就让美元的国内价格与国外价格开始分歧。文章补充，美国国内经济在通胀飙升的韧性，对不仰赖美国商品的新兴经济体很重要。在全球储备货币紧缩的周期中，这些经济体通常都会受到最大的影响。现在这些国家，则可能一方面被一些导致通胀问题的供给因素影响，另一方面也会被美国如何因应这些因素的作法，以及之后增加的生产与投资所影响，一方面又被通膨在美国国内引发的反应所影响，因而陷入典型的通货危机，至少斯里兰卡就是这样。除此之外，目前的状况和1980、1990年代不断发生的危机之间，有好几项重要差别，其中两个就是中国的存在，以及目前正在进行的碳转型。这些因素都导致资本大量撤出新兴市场。国际金融协会(IIF)在7月报告指出，投资组合从今年3月以来持续外流5个月，创下IIF所知最久的纪录，外流总金额达393亿美元。国际货币基金组织在8月的报告也同样显示，全球经常帐余额(各国出口额减去进口额的总和，通常用来衡量全球总体经济的稳定度)正在增加；而且IMF认为这个数字在2023年还会继续上升，直到供应链问题改善为止。斯里兰卡在5月20日发生首次政府债务违约，总统拉贾帕克萨(Rajapaksa)仓皇出逃。新冠疫情严重冲击该国的主要外汇来源，例如旅游业，以及前往中东的移工汇入款项。此外分析师也认为，斯里兰卡有许多政策失误，包括疫情前大幅减税，以及疫情后未能及时意识到外汇危机。最重要的是，该国一度禁止进口合成肥料，影响国内粮食生产。报道称，巴基斯坦与斯里兰卡的另一个共通性，就是都靠着“一带一路”获得大量贷款。在典型的债务重新谈判过程中，放贷方会集体谈判，防止借款方将它们各个击破。但一带一路的所有债务重新谈判，却都完全只由贷款国跟中国进行，许多其他债权国因此担心，它们援助的所有资金可能都会被借款国拿来偿还中国的贷款。国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)周二表示，中国和其他大债权国有责任防止新兴市场和低收入国家面临的债务问题爆发。格奥尔基耶娃在全球发展中心主办的活动中表示，25%的新兴市场、60%的低收入国家处于或接近债务困境。 “我向大债权人、中国、私营部门传达的信息是，你的份额越大，你的责任就越大，”她说。“作为债权人，防止问题爆发符合你的利益。”具体来说，格奥尔基耶娃表示，她希望看到斯里兰卡的公共债权人迅速参与，然后让私人债权人参与债务谈判。周二早些时候，斯里兰卡政府表示，金融咨询集团Lazard开始与印度、中国和日本就重组斯里兰卡的债务进行谈判。英国《金融时报》报道，中国近年向陷入金融危机的国家秘密提供数百亿美元的紧急贷款，令其成为IMF的最大竞争对手。资料显示，自2017年以来，接受中国救助贷款最多的3个国家分别为巴基斯坦、斯里兰卡和阿根廷，援助额合共超过328.3亿美元，约合2274亿元人民币。报道引述研究机构AidData称，其他从中国国有机构接受救助贷款的国家还包括肯尼亚、委内瑞拉、厄瓜多尔、安哥拉、老挝、苏利南、白罗斯、埃及、蒙古和乌克兰，惟没有相关贷款详情。 AidData执行董事Bradley Parks说，北京尝试透过不断提供紧急贷款，以维持这些国家的生存，却没有要求借贷国恢复经济政策纪律，或通过协调重组向主要债权人寻求债务宽免。据报，有关贷款是中国“一带一路”项目的一部分，“一带一路”项目令中国成为全球最大的公共工程债主。然而，跟IMF会公布借贷国信贷额度、债务宽免和重组等细节有所不同，中国很大程度上是秘密运作。 IMF前经济学家Gabriel Sterne猜测，部分国家可能为了避免IMF要求的改革，转而向中国借贷，结果可能需要经历更加痛苦的调整。

小萧2022-09-14

60%低收入国家面临债务危机！IMF呼吁中国等大债权人防止债务问题“爆发”

)表示，中国和其他主要债权国有责任防止新兴市场和低收入国家面临的债务问题爆发。格奥尔基耶娃在全球发展中心主办的一个活动上表示，25%的新兴市场国家和60%的低收入国家正处于或接近债务危机。 “我对大债权人、中国和私营部门的信息是……你的责任越大，你的责任就越大。”“防止问题爆发符合债权人的利益。” 具体来说，格奥尔基耶娃说，她希望看到斯里兰卡的公共债权人迅速参与进来，然后让私人债权人参与债务谈判。斯里兰卡政府周二稍早表示，金融咨询公司Lazard已与印度、中国和日本就斯里兰卡债务重组展开谈判。

夏洛特2022-09-14

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