产总值增速均处于较高的水平。随着东南亚新兴市场经济不断发展和收入水平的提高，中产阶层规模将不断扩大，消费水平也相应提升。 据IMF及Statista统计，新加坡仍是东盟中发展最好的国家，截至2022年，新加坡人均国内生产总值已超7.5万元，3年累计增速逾30%。在东南亚主要经济体中，越南的人均国内生产总值增长将领先于其他国家。马来西亚、印度尼西亚、泰国和新加坡的增长也将持续并驾齐驱，这些国家都有望在未来十年内获得相对稳定的经济增长。 • 公共卫生防控后收入水平回暖，人均消费潜力高 • 随着经济的发展，部分国家的人均消费水平也在逐步提高，一些国家已经进入中等收入国家行列，这为该地区的经济发展带来了更多的机遇。 随着公共卫生防控的结束，截至2021年，东南亚地区大部分国家国内生产总值已恢复增速。东南亚地区以其政治稳定、创业活动激增、人口增长有利等优势，保持了良好的增长态势。据有关部门研究，预计未来10年东南亚地区平均年增长率将达到4%至5%，为整个亚太地区带来了广阔的增长前景。 东南亚地区的增长不仅受到本地因素的影响，也受到国际环境的影响。当前，世界各地的贸易保护主义政策、全球经济不确定性等因素都可能对东南亚地区的增长产生一定的影响。但是总体来看，东南亚地区在未来十年仍将是亚太地区中最具潜力的增长极之一。 1.3 产业链分析 • 产业转移加速，发展中国家为布局重点 • 越南市场：经济复苏迎来曙光，外资新设工厂增多。越南的国内生产总值增速在2020年和2021年受到公共卫生防控的影响而维持在较低水平，随着公共卫生防控放缓，越南国内生产总值在2022年迎来增速的回升。这标志着越南成功度过了经济下行的阶段，并迎来了经济复苏的曙光。根据第一财经研究院，在服装行业，跨国服装企业通过“中国+1”政策，正在加快在中国及越南的双线布局，纷纷在越南增设工厂。电子行业方面，苹果、三星、英特尔、等传统巨头纷纷实现产能落地，除了巨头外的小厂商也纷纷在越南加快建厂。 泰国市场：固有产业链完善，产业转型加速发展。相比越南，泰国有固有的完善的产业链，然而在一些先进制造业领域，泰国更多的是在寻求产业升级转型，这让各国的新能源产业纷纷布局泰国市场。以汽车行业为例，根据第一财经研究院统计，泰国工厂生产的汽车主要用于出口，其出口量占据汽车总产量的近六成。这一比重不仅高于美国(31.1%)、日本(49.1%)等发达国家，也高于包括中国(7.6%)、印度(13.6%)、巴西 (16.7%)在内的发展中国家市场。泰国是目前全亚洲仅次于日本和韩国的第三大汽车出口国。 柬埔寨市场：固有条件受限，但经济开放程度高，产业增速明显。柬埔寨为东南亚地区相对比较不发达的国家，工业水平基础相对薄弱。据柬埔寨能源部统计及第一财经整理，柬埔寨运输方式严重依赖于公路运输，客运及货运均占60%以上，水电供应也相对贫乏。此外，产能不足也使产业严重依赖于进口。然而，柬埔寨对外的经济开放水平也相对较高，国际对于柬埔寨也提供如普惠制待遇(GSP)等优惠政策，因此也给予了国外产业转移落地实现降本增效带来了机会。 • 中国企业：科技企业转向东南亚进行扩张，但品牌竞争激烈 • 全球制造业产业链的大规模转移正在向东南亚地区转移。由于东南亚国家的生产要素成本相对较低，一些中国企业开始将投资和建厂的目光转向这个地区。近期，越南、泰国、柬埔寨和缅甸等国家备受关注，成为了中国企业投资的热门目的地之一。 在这个趋势下，中国企业与东南亚的叫车和送餐超级应用程序Grab签署了合作伙伴关系，允许中国用户在微信(大陆版微信)内使用480个城市的服务。此外，TikTok、电子商务平台Lazada等也已在新加坡设立了地区总部，电信领导者华为在东南亚开设了三个数据中心，并计划投资3亿美元在印度尼西亚开发云基础设施，以便更好地利用新兴的数字经济和当地收集到的数据进行本地化。然而，计划进入该市场的中国和外国品牌除了要与已经在东南亚市场盛行的知名本地和国际品牌竞争外，还必须相互竞争。当大量的海外品牌充斥东南亚消费市场时，当地消费者有时被认为是相同的品牌和产品所淹没，他们很难作出明确的选择。 02 投资环境 • 中国企业：科技企业转向东南亚进行扩张，但品牌竞争激烈 • 据联合国《2022世界投资报告》显示，东南亚在近三年内吸引外商直接投资的资金体量呈现了较大增幅，2021年东南亚的FDI 资金流入增长逾40%，达到 1,750亿美元。在东南亚地区，新加坡占比最多，其2021年的FDI资金流入量达到了990亿美元，高于印度尼西亚、泰国、菲律宾、马来西亚。 此前两轮出海，先是纺织业，然后是互联网相关(游戏、电商、物流服务等)，标志性项目包括阿里巴巴于2016年收购电商公司Lazada。阿里2017年领投印尼最大的电商平台Tokopedia(与移动支付巨头Gojek合并为“GoTo”后于2022年4月完成印尼本地上市)，而另一家东南亚与台湾地区的电商平台巨头Shopee的母公司Sea Limited于2017年12月在纽交所完成上市。新近申报港交所的货拉拉，东南亚市场占有率也不小。 根据谷歌、淡马锡和贝恩公司联合发布的《2022东南亚数字经济报告》(E-Conomy SEA 2022)，东南亚地区2022年数字经济(主要涵盖电商、运输及食品、旅游、在线媒体和金融服务五大核心领域以及健康科技、教育科技、SaaS和Web3.0四个新兴领域)的GMV预计达到2,000亿美元，预计到2030年，东南亚数字经济GMV将可能增至6,000亿至1万亿美元的资金。 2020至2022年的东南亚出现了一批科技独角兽企业。根据《2023东南亚互联网报告》(东南亚风险投资的私募基金Asia Partners发布)东南亚有7家估值在10亿美元以上的科技类企业IPO。此外，东南亚估值在10亿美元以上的TMT公司的数量已从2004年的9家增长至2022年的28家。随着东南亚地区经济的发展和政策环境的改善，该地区有望成为未来全球投资者的重要目的地之一。 • 中国企业：科技企业转向东南亚进行扩张，但品牌竞争激烈 • 在公共卫生防控之后，东南亚地区的投资热度逐渐升温，成为了投资者们关注的焦点之一。在投资领域中，公共卫生防控对于东南亚地区的影响是显而易见的。然而，随着疫苗接种进度的加快以及经济活动的逐渐复苏，东南亚地区的投资热度正在逐步回升。尤其是在数字化、医疗保健、物流等领域，公共卫生防控前已经处于快速发展阶段的投资热度进一步加强。 根据Capital IQ数据统计，从投融资数量的角度来看，东南亚地区的投资者数量持续增长。截至2021年，东南亚市场投融资热度达到过去三年的最高值，已公开的交易规模达到了760亿美元。2020年，东南亚地区整体有近1,500家初创企业获得了投资，而2021年东南亚投融资热度回升，交易规模攀升至1,600多宗。 其中，2023Q1投融资热度不减，且交易数量与2022Q1相近，但资本投入在行业中已相对分散。2023Q1投融资活动中，房地产开发及运营已不再占据主要地位，随着产业升级及数字化改革的推进，东南亚应用软件、IT咨询及相关服务的投资热度逐渐上升。新能源、包装食品及肉类仍是资本关注度较高的行业。 值得关注的是，新加坡仍是投融资热度最高的国家，越南及马来西亚紧随其后。在数字化、医疗保健和物流等领域，投资热度进一步加强的大环境下，预计随着东南亚地区的经济不断发展和政策环境的改善，并将成为未来全球投资者的重要目的地之一。 • 政治稳定降低投资风险 • 在市场风险方面，东南亚地区拥有政治稳定的环境和快速增长的经济发展，整体违约风险较低，信用评级较好。虽然各国风险水平因国家而异，但总体而言，随着政治稳定和经济发展的不断推进，该地区的风险水平已经得到了改善，为投资者提供了更多的机会。 03 总结与展望 • 政策持续落地，大厂助力出海 • 3月初，有关部门提出将推动强化对制造业吸引外资的支持力度，国内企业也积极响应并持续助力中国企业出海。近年来，我国的企业在数字化变革的时代中迎来了全新的竞争挑战，与国外厂商的竞争也已经以新的形式、新的赛道持续存在。在这个充满变革的大环境下，我国的企业将面临着越来越激烈的国际竞争。在政策的推动下，为了向发达经济体销售产品的制造商提供更多支持，我国的企业也正处于国内政策非常利好的时期。 在2023年的峰会上，阿里云宣布将持续加大投入出海服务，为中国企业出海提供实践、服务和合规方面的支持。截至目前，阿里云已经帮助超过22万家中国企业实现出海。此外，阿里云与汇量科技集团、万兴科技集团、厦门美柚股份有限公司共同发起了“中企出海”联合计划，旨在持续探讨更多海外合作业务机会。未来，中国企业走向海外将获得越来越多的支持。 总结：东南亚的商业发展正在日新月异，新兴产业技术的推动为其带来了更多活力。这一地区拥有庞大的人口和消费潜力，同时也有友好的外资政策环境，为中国企业提供了良好的商业机遇。未来除了电商、游戏、新能源等行业外，其他行业也将逐渐在东南亚市场加快布局。可以预见，中国企业将会在东南亚找到更多适合自己的发展路径，并大力推广中国品牌。 本文经非凡产研授权发布 本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。lg...
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