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观点综述：美债需求将保持强劲 美国评级被降影响有限
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atWest Markets驻新加坡的
新兴
市场策略
师：“从投资的角度来看，我不认为有理由削减投资组合中的美债。从整体来看，相比评级本身，将引发更多关于美国资产在金融市场中的地位的问题。” James Wilson，Jamieson Coote Bonds驻墨尔本高级投资组合经理：“我们认为惠誉下调评级不会对市场产生重大影响，毕竟2011年标普就下调了美国评级。自那以来，金融系统经历了更加巨大的风暴，而推动收益率上升的更大因素是未来美债将供应过剩、票面利率将提高。10年期美债收益率已升破4%，4%是投资者在过去一年面临的‘红线’。我预计这种需求会持续下去”。 Alvin Tan，加皇资本市场驻新加坡亚洲外汇策略主管：“美债是世界上最大、流动性最高的主权债券市场。大型全球债券投资者决定将美债完全排除在持仓之外，是不可想象的事。如果他们这样做，那他们将持有什么美元计价债券？一些投资者可能不得不减持，特别是非美国本土基金。但如果他们中的许多人认定，他们需要改变职责以继续持有美债，我也不会感到惊讶”。 Ho Woei Chen，大华银行驻新加坡经济学家：“投资者不太可能因为评级下调就大量抛售美债，因为它们仍然是最具流动性和安全性的资产之一。多元化将继续，但降级可能不会产生膝跳反应。多元化的发生是因为地缘政治紧张局势等因素”。
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金融界
2023-08-02
惠誉下调美国评级或被金融市场无视？！一文概览分析师对此看法
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响。” NatWest Markets
新兴
市场策略
师Galvin Chia：“从投资的角度来看，我认为没有理由在投资组合中持有较少的国债，即因为政治风险较高。从总体上看，俄乌危机后对俄罗斯金融市场的制裁以及去美元化问题（即将政治和政治风险重新引入金融）将引发更多关于美国资产在金融市场中的作用的问题，而不是收视率本身。” Jamieson Coote Bonds高级投资组合经理James Wilson：“我们认为惠誉下调评级不会对市场产生巨大影响，因为这使美国与2011年下调的标准普尔评级保持一致。此后金融体系经历了更大的风暴，而收益率上升的更大因素是随着更大规模的息票公告，市场上将出现美国国债供应过剩的情况。10年期UST已突破4%，这对投资者来说是去年的底线，我预计这种需求将会持续下去。” 高盛经济学家Alec Phillips：“降级主要反映了治理和中期财政挑战，但并未反映新的财政信息。此次降级应该不会对金融市场产生直接影响，因为美国国债的主要持有者不太可能因评级变化而被迫出售。” 加拿大皇家银行资本市场亚洲外汇策略主管Alvin Tan：“美国国债是全球最大、流动性最强的主权债券市场。难以想象全球大型债券投资者会决定完全排除其持有的美国国债。如果他们这样做，他们将持有什么美元计价的债券？一些投资者可能不得不减持，尤其是非美国注册的基金。但如果他们中的许多人决定也需要改变自己的授权以继续持有美国国债，我不会感到惊讶。” 澳大利亚和新西兰银行集团利率策略师David Croy：“我怀疑市场对此会有两种看法——从表面上看，这是对美国声誉和地位的污点，但同样，如果它加剧市场紧张情绪和避险举措，很容易就会出现避险买盘美国国债和美元。它达到了很好的平衡。” 摩根大通宏观利率和外汇销售执行董事Laura Fitzsimmons：“2011年的经验表明，在这种环境下，美元和UST纷纷转向优质货币，这与考虑到美国的关键全球地位而主权评级被下调时通常会发生的情况相反。因此，对于外汇玩家来说，这里的交易不太明显，但我们将观察UST是否会出现更多负面反应。” 澳大利亚联邦银行货币策略师Carol Kong：“如果市场认为评级下调将损害美元的储备货币地位并且市场出售其持有的美国国债，那么美元可能在未来几个交易日进一步走软。但我预计美元不会遭受任何损失。信用评级通常不是货币的主要中期驱动因素。” 野村证券利率策略师Andrew Ticehurst：“美元的表现可能逊于欧元和日元等一些主要货币。如果这一消息导致一些广泛的避险价格行动。具有讽刺意味的是，如果这一头条新闻导致跨资产类别出现一些避险价格走势，资金可能会流向防御性资产，其中包括流动性高的美国国债。”
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Dan1977
2023-08-02
东方精工：7月26日召开业绩说明会，大成基金管理有限公司、浦银安盛基金管理有限公司等多家机构参与
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的同时增长。 问：公司认为除欧美以外的
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市场
整体表现如何？ 答：公司十分看重
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市场
，将积极扩展销售区域，把握市场机遇。2023年上半年，公司在东南亚、南亚、中东、非洲等一带一路沿线国家的订单开拓取得不错的进展，未来公司也将延续势头继续扩大销售。 问：公司对于汇率波动这方面的风险有什么应对措施？ 答：公司主要通过密切跟踪全球金融市场和国家相关汇率政策，及时研判，选择合适的汇率管理工具对汇率风险进行主动管理，通过增加外币债务等方式，缩小风险敞口、增加汇兑收益；依靠集团化管理，加强对不同国家地区资金统筹水平，在集团层面平衡、对冲汇率波动风险。 问：公司如何展望2023年度万德数科的业绩？ 答：万德数科是国内领先的数码印刷设备厂商，多年来一直深耕数码印刷设备行业，目前公司产品应用领域已从包装印刷扩大到其他领域，成为全球范围内同时将数码喷墨印刷技术应用到纸包装（彩印&预印）、广告、家居装饰、建材、标签印刷等领域的企业之一，可为客户提供数码印刷全套行业解决方案。2023年上半年，万德数科实现新增订单约7,900万元。分区域看，上半年国内市场订单爆发式增长，国内整机接单金额约4,830万元，约为2022同期的3.2倍。目前订单的充沛对2023年下半年的业绩支撑十分强大，公司对全年度业绩充满信心。 东方精工（002611）主营业务：智能瓦楞纸包装装备、工业互联网行业解决方案、数字印刷解决方案以及水上动力产品等四大业务板块。 东方精工2023中报显示，公司主营收入20.83亿元，同比上升35.62%；归母净利润2.06亿元，同比上升39.1%；扣非净利润1.63亿元，同比上升35.56%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入11.76亿元，同比上升30.67%；单季度归母净利润1.21亿元，同比上升9.08%；单季度扣非净利润1.11亿元，同比上升48.94%；负债率39.94%，投资收益3610.92万元，财务费用-453.91万元，毛利率29.29%。 该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家；过去90天内机构目标均价为6.52。 以下是详细的盈利预测信息： 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出515.28万，融资余额减少；融券净流入51.06万，融券余额增加。 以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
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证券之星
2023-08-02
专访1inch：Uniswap接连出击 1inch如何应对？
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eFi 领域，还包括了不断增长的市场和
新兴
市场
。因此，市场中最大的公司非常专注于整个市场的增长和自身在市场中的增长。 BlockBeats ：在 Fusion 之后，你觉得 1inch 的下一个重大更新会是什么？ Anton Bukov：我们现在正在探索下一步可能关注的产品，我们已经设计了一些尚未发布的产品。最初，我们有超过 10 个想法，然后进行了一番头脑风暴。我们对这些想法进行了排序，有三个听起来特别好。我们会继续进行这样的过程，直到决定哪一个可能最符合当前市场和形势的需求。所以现在还没有具体的决定。这也是我们从未公开路线图的原因。 市场变化非常快，六个月后市场或许会变得完全不同，我们可能会开发出不同的产品。我们也不能完全确定在接下来的六个月中，我们会做什么。如果我们有一个长期的路线图，但我们又改变了想法，那么很多人可能会感到不满，因为他们认为原来的路线图很好，新的路线图不行。我们的目标是始终超越预期，所以我们不发布路线图，总会有人认为他们比你更懂，他们总会有不满。 BlockBeats ：谈论创造新产品或创新时，必须考虑产品交付的问题，市场正在快速变化，特别是在 DeFi 领域。你们是如何调整产品的开发方向和实际执行的市场适应性呢？ Anton Bukov：我们不会花超过半年的时间来开发一个产品或下一个版本的产品。通常，我们需要的时间会少得多，大约两到三个月，可能稍微多一些。有些开发工作可能从 solidity 智能合约开始，然后在审计期间，我们会有前端、后端等工作。通常是两到三个月左右，可能在某些情况下会稍微多一点。如果我们的产品周期是一年，我们就会被市场淘汰。当你发布它时，可能没人会去用，它可能会变得毫无用处。 比如 Uniswap 团队，据我了解，他们在交付产品方面平均需要一年左右的时间。他们说这是 Uniswap X，关于 V3 版本，我相信他们在此之前甚至一年多就开始宣传了，但他们一直在研究 AMM 领域，例如 V3 是 AMM 创新，这个市场在过去一到两年中一直相当稳定。但是，当我们在不同方向、不同 DeFi 领域构建时，我们不能接受这种情况。 Uniswap 接连出击，1inch 如何应对？ 此前，Uniswap 创始人在 ETHCC 上宣布，即将推出跨 AMM、基于荷兰式拍卖的聚合协议：UniswapX。对于这一款即将上线的新产品，社区和市场做出的评价褒贬相半。Paradigm 研究员 Dan Robinson（@danrobinson）在社交媒体上对 UniswapX 的改变给予高度评价：「我认为 UniswapX 改变了去中心化交换、MEV 和互操作性的游戏规则」，且详细列举出了五个原因。 但 Curve Finance 官方账号却做出了不同的评价，他们的看法带有一丝别样的韵味：「恕我直言。游戏规则在很久以前就已经改变了：当 1inch 第一次进行高质量聚合时，当 CoWSwap 推出 Solvers 模型时。UniswapX 是不错，但它并不是开创者，甚至也不是第二个玩家。」无疑，Curve Finance 认为 Uniswap 在抄袭。一些社区成员也纷纷发出疑问：「UniswapX = CoWSwap + 1inch？」 粉色阴影 BlockBeats：你提到了 Uniswap，他们最近发布了其重要的 V4 版本以及 UniswapX。尽管其他协议早就提出了类似的创新，但 Uniswap 对这些创新的二次采用还是让其他协议黯然失色。我想听听你对这个问题的看法，一个 DEX 团队作为 Uniswap 的对手，现在应该如何在 DeFi 领域发展？ Anton Bukov：当我第一次听说 UniswapX 时，我的第一反应是想知道为什么它和 1inch Fusion 看起来如此相似。当我们深入研究了他们的白皮书后，我们发现 1inch Fusion 是他们最重要的参考之一。我认为这是一种肯定，这再次证明我们和其他在市场上做类似事情的参与者正朝着正确的方向前进。这也再次强调了我们总是领先一步。我坚信，我们的解决方案将继续领先于行业。 BlockBeats：许多不同的 DeFi 协议进行了很多创新，但市场并没有给予他们足够的关注。但当 Uniswap 实施了类似的创新后，整个市场就突然觉得这就像一场革命一样。 Anton Bukov：是的，我认为有些项目已经具有了不公平的优势，这里的不公平优势是指他们有一些审计师，由于品牌效应，这些审计师成为了他们服务的敲门砖。但这种情况正在慢慢得到解决，因为市场在自我调整。人们开始意识到聚合器的存在，当他们看到 DEX 聚合器时，几乎立刻就能理解到 DEX 虽然不错，但 DEX 聚合器总是领先一步。市场上的不平等和不公平几乎无处不在，在自由市场和非严格监管的市场上，这种情况得到了改善。非监管市场的增长速度远快于监管市场，而且它们的不平等状况随着时间的推移也在逐渐改善。 BlockBeats：我还想谈谈商业许可证的问题。在 Fusion 发布后，你们宣布了 MIT 许可，这与 Uniswap 采用的 BSL 许可有很大的区别，MIT 许可更加开放。你怎么看 Uniswap 在许可证方面的做法，为什么选择 MIT 许可？ Anton Bukov：我们并不特别害怕竞争，我们的大部分智能合约解决方案都是完全开源的。MIT 许可允许任何人使用我们编写的代码做任何事情。我们认为，不是所有的软件工程师，特别是匿名的软件工程师，都会尊重你的许可。我在 Uniswap V3 的商业许可到期之前就已经看到了一些不知名的团队的分叉。商业许可可能会阻止一些公开团队或公平的竞争者进行分叉，但它无法阻止一些随机的公开分叉。 我们认为，如果有人受到我们的想法的启发，那是件好事。我们开发了这个产品，即使有人复制或稍作修改，我们仍然是领先的。当我们发布新版本时，我们通常会已经在开发下一个版本，并且每个新版本都比前一个版本更先进。所以我们通常不太担心被复制，我们把这看作是对公众利益的贡献。 BlockBeats：在 DEX 领域，Uniswap 正在走向极致，并且正朝着垄断性的方向前进。现在的 DeFi 领域，还有哪些方向对于创业者来说仍有发展空间？ Anton Bukov：我认为创新仍然有空间，仍然有东西可以发明。但从技术角度发明出一些重要的东西之前构建项目或产品可能没有什么意义。仅仅对 Uniswap 或其他项目进行细微的改变，这可能行不通。这样根本无法扩大市场份额。但是好的一面是如果你能找到一个很好的设计，XS AMM 就能得到关注，因为如果你的协议相对于其他协议能提供更好的价格，你的协议就会立即被聚合器所采纳。如果它能提供优秀的价格和对 LP 有吸引力的收益，你就可以取得成功。 有可能会有某个天才想出一个天才的方法，发布一个协议，吸引几十万左右的流动性。这个新的 AMM 或 DEX 可能会被聚合器所接纳，从而获得其首批交易量，为 LP 带来丰厚的收益。随着更多的 LP 的加入，项目将逐步发展壮大，在市场上占据数万的份额是有可能的。 在聚合器出现之前，新建的 DEX 之间会有很多竞争对手。某个 Hackathon 的参赛者可能会想出一个非常好的解决方案，它被投入使用并在市场上获得竞争份额。以前要获得市场的 10% 份额是不可能的，仅凭一个想法和一点流动性是不够的。你必须吸引用户，因为没有人会进行兑换，但现在，你可以自动获得交易量。 所以聚合器的市场定位与 Uniswap 目前的业务有所不同。在聚合器发明之后，有很多 DEX 出现了，而以前很多 DEX 因为没有用户而消亡，但是当聚合器出现时，很多 DEX 能够生存下来并取得成功，获得一些份额继续生存。 BlockBeats：目前大家对 1inch 的印象主要还是一个 DeFi 聚合器，未来你们如何在 DeFi 市场中定义自己？ Anton Bukov： 是的，1inch 的主要业务仍然是聚合器，我们不认为 Uniswap X 的发布会有很大的变化。我们已经在市场上看到了其他的聚合器，过去三年半我们与他们竞争得相当成功。在最初的半年里，我们几乎是市场上唯一的玩家。我相信事情会有所改变，但并不像有些人想象的那么剧烈。 我们有一些并非仅仅是聚合器的产品，还将拥有更多不同的产品。次级 DeFi 可能会针对不同的市场进行监管，比如美国和欧洲的次级 DeFi，也应该添加针对中国的次级 DeFi，因为这是一个非常庞大的市场。可能还有其他市场，比如日本，也是一个庞大的经济体，我们可以通过国家或国家联盟的经济规模来看待它。 BlockBeats：你是否担心未来 Uniswap 的流动性过强，进而影响到 1inch 的大规模采集和使用呢？ Anton Bukov：他们一直有很多不公平的交易量，所谓不公平是指聚合器按照不同 DEX 提供的价格公平地分配交易量。当一个用户群体在 Uniswap 上交易，却不使用其他 DEX 或聚合器时，他们可能会有一些交易量。如果这些交易量相对于他们的流动性和价格而言过高，那就是我所说的不公平交易量。 从我们在一两年前的测量结果来看，这个问题非常严重，但现在正在逐渐好转。这个市场，和其他所有市场一样，正在变得更好。很多人在 Uniswap 上交易，是因为他们在 TikTok 上听说过它，并不知道其他 DEX 或聚合器的存在，但无论如何，他们最终会为此付出代价，因为这个市场实在太疯狂了。 如何看待 DeFi 的未来？ BlockBeats：有些人表示，他们正将策略转向在 V4 hooks 上构建一些东西，而不是开发新的 DeFi 应用。从你的角度来看，什么是最好的策略？ Anton Bukov：你可以通过 V4 hooks 来引入去中心化交易平台的一些创新，可以在现有的去中心化交易平台之上进行创新，增加额外的功能，如预言机或类似的东西。Uniswap 看到他们的协议被分叉了很多次，而这些变化很小，实际上并没有改变 Swap 的逻辑，他们改变的是其他方面。 这个带有分叉的 V4 将允许其他开发者在顶部添加自己的功能，收费或不收费，或者其他任何东西，而无需分叉他们的代码，他们仍然能够通过这些池进行交易，只是带有一些 hooks，现在他们不会通过 SushiSwap 或其他任何平台进行交易。 Anton 在 ETHCC 会场 BlockBeats：但这会缩小市场或者降低人们建立自己的交易平台并利用聚合器获得即时流动性的积极性，从而导致市场上的技术堆栈减少吗？ Anton Bukov：讨论的重点并不是减少交易平台的数量，而是减少现有交易平台的分叉。你可以拥有你自己的 Hooks，我们会很高兴收取费用或其他任何东西。但是如果你想在没有任何重要创意的情况下复制 Uniswap，请不要制造分叉，这没有任何意义。我们可能会看到更少的 Uniswap 分叉，但可能会有更多的 Hooks。 BlockBeats：很多开发者都放弃了创建 DEX 的计划，转而研究 Hooks。 Anton Bukov：他们在某种程度上仍然可以通过 DEX 来实现，但是与 Uniswap 的 V3 和 V4 解决方案相比，竞争确实变得更加困难，我相信 V4 会比 V3 更强大，V3 并没有完全取代 v2，可能是因为 V2 的 GAS 费用要低得多，这就是为什么 v2 仍然具有大量流动性，而 Uniswap 及其路由器仍然支持 v2 和 V3。但很可能 V3 会完全转移到 V4，因为 V4 比 V3 更好，在 V3 中保留流动性没有意义了，不过我相信他们的路由器会支持 V3。 我们曾经有过一些关于自有预言机和其他事物的想法，但我们总是在为我们需要维护一个全新的 AMM 及其所有流动性而挣扎。然而我们认为 Uniswap 在改善这个市场方面做出了很好的举措。因此，我们正在探讨我们到底能提供什么，我们可以开发哪些能够大幅改善某些方面的 Hooks，改进预言机，或者提高 LP 的利润。我们正在探索这一切，并且可能会想出一些组合，这些组合可能会成功，并将大量流动性吸引到我们开发的 Hooks 上。 BlockBeats：这或许会是聚合器发挥作用的地方，它不一定是 DEX 聚合器，还可以是很多其他东西？ Anton Bukov：是的，已经有了收益、DEX、桥接的聚合器。我认为每个市场都是不同的，聚合 DEX 时我们并没有增加用户的风险。我们可以从第一天开始添加很多 DEX，用户不会承担任何新的风险，因为我们的智能合约在处理所有的风险。但当我们谈论到收益聚合时，这会给用户带来新的风险，从本质上讲这不应该像 1inch 那样。我们可以将一切隐藏在一个交易的幕后，但我认为他们仍然应该向用户展示选择性，用户应该决定使用哪个桥接，哪个更快，多得 10 美元还是在 2 分钟而不是 20 分钟内完成一切，你不能替用户做决定。 BlockBeats：我记得你去年在 ETH Denver 上也提到了关于 DeFi 的监管问题，但最近关于监管的讨论越来越多，比如与 RWA 等相关的问题。你是否仍然认为 DeFi 可能需要在诸如稳定币之类的问题上寻求自己的解决方案？ Anton Bukov：关于监管，我可以说的是，不同的国家和地区对于监管有不同的要求和想法。但问题是如果他们试图通过让协议或用户遵循与非监管 DeFi 不兼容的规则来进行监管，这不会损害 DeFi，这会创造一个 DeFi 的子市场，这是一种子 DeFi。 DeFi 允许用户和协议的子集在自我限制和监管方面进行互动，所以他们不能监管 DeFi，只能以某种方式创造一个受监管的子 DeFi。我们可能会看到针对美国、欧洲地区的受监管子市场，我们已经有了一个相当庞大的 DeFi 市场，如果一些国家希望他们的经济与这个新兴行业融合，就需要接受它。 监管是有可能的，但它应该非常微弱，不应是阻止接受现有 DeFi 的东西。例如，我们前几个月看到巴黎银行创建了稳定币，人们在推特上嘲笑它。它的代币看起来像是 ERC 20 ，但与 ERC 20 完全不兼容，也绝对不会与现有 DeFi 的大部分现有协议一起使用。你可以试着让它运行，但它可能会破坏事物。 因为现有协议假定 ERC 20 按照标准中的描述工作，如果你的代币运行方式不同，就可能会破坏它。例如，Uniswap V3 根本无法运行，因为它们在追踪存款用于交换或提供流动性时的余额变化时，之前的版本从源头或智能合约转移，会认为转移发生了，余额已经更新，但实际上并没有，所以奇怪的事情可能会发生，他们的代币无法接入现有 DeFi。他们正在创建一种新的市场，我很好奇是否会出现至少一个支持他们解决方案的协议。很可能不会发生这种情况，他们不会成功的。 来源：金色财经
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金色财经
2023-08-02
印度发布了关于制定全球加密货币规则的意见
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可以有效实施。 此外，该说明还要求考虑
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市场
和发展中经济体特有的宏观金融影响和风险。 其他行动要点包括与所有司法管辖区进行联系，以提高风险意识，从加密资产采用率较高的地区开始，让非 G20 成员参与进来，并将协调全球加密货币规则工作的责任交给国际货币基金组织和金融稳定委员会。 上月，印度财长和央行行长(FMCBG)会议之前，印度财政部高级官员阿贾伊·赛斯(Ajay Seth)首次披露了此声明存在的消息。后来，在会后的新闻发布会上，塞思没有透露声明的细节，他说:“（印度）贡献了自己的声明，从某种意义上说，这是总统声明，我们提出了这个想法（并且）其他几个国家也做出了贡献。” 两位知情人士指出：“G20 成员寻求修改该声明，因为印度作为 G20 现任主席国提交的任何文件都应反映成员的集体考虑。” 来源：金色财经
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金色财经
2023-08-02
AMD 2023Q2业绩电话会议记录
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研发、生态系统支持和上市投资，以在这个
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中占据重要份额。 我们在执行 AI 路线图方面取得的巨大进展，以及我们扩展 AI 硬件和软件合作伙伴生态系统的快速步伐，使我们非常有信心能够提供由我们的本能 EPYC、Ryzen AI、Versal 提供支持的领导力、培训和推理解决方案以及为我们的客户和合作伙伴提供的 Alveo 平台。 现在我想把电话转给吉恩，请他就我们第二季度的业绩和第三季度的前景提供更多信息，吉恩？ Jean Hu 谢谢丽莎，大家下午好。我将首先回顾我们第二季度的财务业绩，然后提供我们对 2023 财年第三季度的当前展望。我们对第二季度的业绩感到满意，收入为 54 亿美元，摊薄后每股收益为 0.58 美元。 与去年同期相比，收入下降了 18%，因为嵌入式部门收入的增长主要被客户端部门收入的下降所抵消。与第一季度相比，收入持平，因为客户端和数据中心领域的增长被游戏和嵌入式领域的预期下降所抵消。 毛利率为 50%，比一年前下降约四个百分点，主要是由于客户端细分市场业绩下降，但部分被强劲的嵌入式细分市场业绩所抵消。 运营费用为 16 亿美元，同比增长 3%，主要是由于研发投资增加。营业收入为 11 亿美元，同比减少 1.14 亿美元，营业利润率为 20%。 利息支出、税金及其他费用为 1.2 亿美元。第二季度摊薄后每股收益为 0.58 美元，而去年同期为 1.05 美元。每股收益同比下降，主要是由于客户部门的业绩。 现在，转向我们第二季度的可报告部门，从数据中心部门开始，收入为 13 亿美元，同比下降 11%，这主要是由于企业需求疲软和库存水平上升导致第三代 EPYC 处理器销量下降在某些 MDC 客户处。 由于第四代 EPYC 处理器（特别是第一代）的强劲销售，数据中心收入连续增长，但部分被自适应 SoC 产品销售的下降所抵消。数据中心部门的营业收入为 1.47 亿美元，占收入的 11%，而一年前为 4.72 亿美元，占收入的 32%。 营业收入下降主要是由于收入下降以及为支持未来增长而增加的研发投资。客户端部门收入为 9.98 亿美元，同比下降 54%，原因是 PC 市场疲软导致处理器出货量减少以及整个 PC 供应链的库存大幅调整。 随着我们推出 Ryzen 7000 系列处理器以及 PC 市场状况的改善，收入环比增长了 35%。客户部门运营亏损为 6900 万美元，而去年同期运营收入为 6.76 亿美元，主要是由于收入下降。我们预计客户部门将在第三季度恢复盈利。 游戏部门收入为 16 亿美元，同比下降 4%。半客户收入同比增长，但被游戏图形收入下降所抵消。游戏收入环比下降 10%，符合我们的预期。游戏部门营业收入为 2.25 亿美元，占收入的 14%，而去年同期为 1.87 亿美元，占收入的 11%，这主要是由于半定制收入增加。 嵌入式细分市场收入为 15 亿美元，同比增长 16%，主要受到工业视觉、医疗保健、汽车、测试和仿真市场实力的推动。嵌入式部门收入环比下降 7%，主要是由于通信市场需求疲软。嵌入式部门营业收入为 7.57 亿美元，占收入的 52%，而一年前为 6.41 亿美元，占收入的 51%，这主要是由收入增加推动的。 谈到资产负债表和现金流，本季度我们从运营中产生了 3.79 亿美元的现金。自由现金流为 2.54 亿美元。库存增加了 3.32 亿美元，以支持先进技术产品的持续增长，我们预计，随着我们在下半年将该产品交付给客户，库存将会下降。 截至本季度末，提取的现金、现金等价物和短期投资为 63 亿美元。现在，展望 2023 年第三季度，我们预计收入约为 57 亿美元上下 3 亿美元，同比增长约 2.5%，环比增长约 6.5%。 与去年同期相比，我们预计客户端细分市场的收入将增长，数据中心细分市场的收入将持平，游戏和嵌入式细分市场的收入将下降。接下来，我们预计客户端和数据中心细分市场将分别以两位数的百分比增长，而游戏和嵌入式细分市场将下降。 非 GAAP 毛利率约为 51%，非 GAAP 运营费用约为 16.5 亿美元，非 GAAP 有效税率为 13%，稀释后股数预计约为 16.3 亿股。 最后，我对我们第二季度的营收和利润执行情况感到满意。我们预计我们的新产品在数据中心和客户端领域的推广将推动第三季度的连续增长。重要的是，我们领先的产品组合、数据中心和人工智能投资重点以及财务优势使我们能够实现长期增长。 问答环节 马特·拉姆齐 是的，下午好，感谢您提出我的问题，并祝贺结果。丽莎，我想我的第一个问题是关于数据中心业务的。我认为整个行业的我们都在观察工作量和支出模式的变化，这可能是我们从未见过的。贵公司在 CPU 领域以及人工智能领域都处于有利地位。上个季度，您向我们提供了一些指标，表明您的数据中心业务在下半年与上半年相比可能增长 50%。也许您可以向我们提供一些最新信息，说明您如何看待这一里程碑以及后半部分 CPU 和加速器的增长驱动因素？谢谢。 苏姿丰 是的，当然，马特。谢谢你的提问。所以，你是完全正确的。目前数据中心是一个非常活跃的市场。我们当然看到了——让我来回顾一下其中的一些片段。因此，从积极的一面来看，我们确实看到了人工智能需求的加速增长。从我们的角度来看，我们可以从几个方面来看待它。我们在人工智能部署方面取得了许多设计成果，如与 GPU 配合的 CPU 以及其他加速器。因此，在头节点中，我们在 CPU 方面看到了积极的一面。我们还看到一些人对我们的 MI250 加速器产生了浓厚的兴趣，该加速器目前正在发货。我们看到第四季度开始生产的 MI300 加速器具有非常强劲的吸引力。 因此，这些都是进入下半年时积极的市场动态。我们还看到人工智能之外的一些云支出出现疲软，因为一些云供应商正在优化其资本支出。我想说，企业仍然处于弱势。但随着所有这些到位，我们预计我们的数据中心业务将在下半年大幅增长，并将在第四季度实现增长。我们仍在研究下半年到上半年正负 50% 的邮政编码。所以，这是一个很大的增长，但当我们审视所有组成部分时，我认为客户的拉动肯定是存在的。进入这个行业是令人兴奋的。 马特·拉姆齐 谢谢你，丽莎。我想作为我的后续行动，仍然坚持数据中心业务。贵公司正在积极尝试提升 MI300 程序的硬件和软件方面以支持人工智能。关于所有这些部署是否都已经到了时间，存在一些相互矛盾的报道。我想你们已经在准备好的剧本中表达了你们对此的看法。我想我的问题实际上是围绕您与主要客户一起做的软件工作和硬件本身，也许您可以首先介绍一下客户对硬件本身性能的反馈如何？ 其次，您认为您与主要客户所做的软件工作将如何在我们明年的工作中转化为其他客户的部署？谢谢。 苏姿丰 是的，当然，绝对。因此，如果我简单介绍一下客户参与的进展情况，就会发现客户对我们的人工智能解决方案有着非常强烈的兴趣，其中包括我们正在合作的多个一级超大规模企业。其中包括一些大型企业。它还包括一些以人工智能为中心的公司的新类别，这些公司在如何部署和构建人工智能解决方案方面非常具有前瞻性。因此，从这个角度来看，我们的 ROCm 软件堆栈取得了很大进展。 事实上，还有很多事情要做，但我想说我们取得的进展是巨大的。我们从这些主要客户那里得到了很多反馈。我们看到了优化的好处，因此也致力于更高级别的模型框架，我们正在与 PyTorch 基金会一起做的工作，我们正在与 Onyx 和 Triton 一起做的工作。关键是我们从其中一些主要客户那里获得了重要的实时反馈。所以，我们的学习速度非常快。就性能反馈而言，许多公司现在已经能够在广泛的工作负载范围内查看 MI250，这是对 MI300 的良好转换，并且反馈非常积极。 我们的客户要么在我们的实验室系统上采样，他们正在访问硬件，要么在他们的实验室中采样。我想说，到目前为止非常积极。拉力就在那里。虽然还有很多工作要做，但我们对数据中心整体人工智能解决方案的进展感到非常满意。 亚伦雷克斯 是的，感谢您提出问题。基于马特的评论或问题，我只想回到今年下半年数据中心业务的隐含收入。Jean，我想，上个季度，您曾提到，全年数据中心业务的预期仍将增长 10% 或两位数，这只是证实了这一点。我真正想问的是，考虑到第三季度数据中心同比增长持平的指导，如果我的数学正确的话，您似乎意味着第四季度将连续增长 50% 左右。我只是想准确地描述一下您如何看待 4Q 的节奏，以支撑这种期望？ Jean Hu 嗨，亚伦。谢谢你的提问。我认为正如丽莎之前提到的，这是一个非常活跃的市场。有投入和拿取。我们的产品组合势头强劲，但企业市场持续疲软，并且优化仍在进行中。因此，总的来说，我们认为与去年同期相比，它可能更像是一个高个位数。这是非常强劲的增长，不仅是在第三季度，对吧，连续盈利两位数——强劲的两位数。当然，第四季度我们将看到持续的连续强劲增长。 亚伦雷克斯 是的，这很有帮助，吉恩。然后跟进一下，考虑到供应链方面的情况，你们是如何度过难关的？我知道你们的制造合作伙伴谈到了大幅扩大产能。只是好奇您认为能够满足我们所研究的这种程度的需求，不仅是本季度，而且是第四季度？ 苏姿丰 是的，当然，亚伦。因此，我们一直在真正投资于我们的供应链，数据中心的增长对我们来说非常具有战略意义，这已经成为战略的一部分。因此，如果您查看供应链的各个方面，从晶圆到后端产能，再到执行 MI300 级别的某些操作所需的一些特定组件，就会发现我们已经与整个供应链进行了合作。我们认为我们有充足的供应，可以在第四季度和 2024 年大幅增加产量。但这无疑是我们花费大量时间来确保我们确实有信心的领域之一。 哈里敏也 您好，非常感谢您提出问题。我的第一个也是关于数据中心业务的。我只是想跟进第三季度到第四季度的动态。如果我错过了这一点，我深表歉意，但是在第四季度数据中心的隐含增长率中，您能谈谈超级计算的百分比是多少吗？我认为有一个大项目计划在第四季度交付。除了超级计算之外，《本能》系列是否也有任何贡献，或者它是您的主要服务器 CPU 专营权吗？ 苏姿丰 是的，当然，俊也。谢谢你的提问。因此，正如 Jean 所说，进入第三季度，我们预计数据中心（主要是 EPYC）将出现两位数的环比增长。所以，这主要是 Zen 4，我们称其为热那亚和贝加莫的组合，因为它的数量还在不断增加。当我们进入第四季度时，收入将出现显着增长。我认为这有多个组成部分。因此，随着我们看到 Zen 4 的提升，服务器 CPU 方面将继续提升。有一种巨大的，称之为，不稳定的超级计算机胜利，所以我们的 El Capitan 胜利将主要在第四季度，在第一季度有一点。 然后，我们将获得 MI300X 和 MI250 的贡献，这些客户将在开始初始阶段时向大型 AI 客户提供帮助，而 MI250 的许多客户现在都认为，对于某些不适合的工作负载来说，这是一个非常好的选择。必然是最大的语言模型或最大的参数，但我们可以将其称为其他人工智能工作负载。因此，这些是第四季度隐含增长的组成部分。它有很多部分，但显然其中很大一部分是 MI300 坡道。 哈里敏也 这很有帮助，谢谢你，丽莎。然后稍微改变一下，并在客户端提出后续问题。您谈到业务在第三季度恢复盈利，这很棒。但从营业利润率的角度来看，您仍然远低于 21 和 22 年的水平。您能谈谈客户业务的竞争格局吗？有没有办法回到 20%、30% 的营业利润率？您是否正在采取任何成本计划来让您恢复到客户的盈利水平？谢谢。 苏姿丰 是的，当然。也许让我开始，然后也许让可以添加一些评论。因此，我认为个人电脑业务在过去几个季度中相当不稳定，从大流行的高点到我们都在处理的一些库存消化。我可以很高兴地说，我认为我们在第二季度和下半年看到的增长是我们产品组合的优势。我认为 Ryzen 7000 系列表现良好，有很好的客户吸引力。我认为从竞争动态的角度来看，业务总是竞争激烈，但我们感觉良好。 对营业利润率有一点拖累的最重要的事情是收入较低，以及一些——我们在使供应中的库存水平正常化时，销售量低于消费量链。当我们克服这一点时，我们看到的是我认为客户业务继续增长。我们相信客户也将成长到 2024 年。就一些成本举措而言，我们一直在优化整体研发足迹，但也许我会让让多评论一些。 Jean Hu 是的，在运营支出方面，团队在此过程中做得非常出色，真正优化了对客户的投资，使该细分市场更加高效和有效。如果你看看公司的总体水平，我们的运营支出基本上持平。但我们正在投资人工智能、数据中心和我们拥有的战略优先事项，这些可以产生更高的投资回报。所以，我们对其进行了优化。我们对这种运营费用水平感到非常满意，可以继续投资于客户这一细分市场。正如丽莎所说，这实际上与收入有关。我们利用的模型来产生盈利能力，我们应该能够回到20%。 哈兰苏尔 是的，下午好，感谢您提出我的问题。很高兴看到针对企业客户的 EPYC 业务出现季度环比变化。我认为您确实提到了企业中持续安静的环境。但该团队将继续推动全球企业的份额增长，您正在扩大热那亚的规模。您是否预计您的企业部门将为数据中心业务下半年的强劲增长做出贡献？ 苏姿丰 是的，谢谢你的提问，哈伦。看来，企业业务对我们来说非常具有战略意义。我们觉得我们的代表性不足。我们在这个地方投入了更多资源，因为当我们审视 Genoa 和整个 Zen 4 产品组合的价值主张时，我们认为它对企业发挥着非常好的作用。因此，很高兴看到第二季度的增长。我们确实相信，我们正走在今年下半年及以后继续增长的道路上。这里的关键也是对一些进入市场活动的投资，因此投资更多的业务开发人员，他们可以与我们的 OEM 合作伙伴一起直接拜访这些企业客户，并确保我们的价值主张得到很好的理解。 哈兰苏尔 完美，谢谢。然后在加速计算方面，中国的通用计算需求可能会减弱，但该地区对加速计算的需求有大量未得到满足。我知道去年设立了绩效门槛，也许美国政府可能很快会再次降低绩效门槛，我不确定。但除此之外，团队是否考虑过开发针对中国的 SKU（如果是 MI250 或新的 MI300 平台）？看来这里的机会还是蛮大的。 苏姿丰 是的，哈伦，你看，中国对我们来说是一个非常重要的市场，当然在我们的投资组合中，因为我们肯定会想到加速器市场。我们的计划当然是完全遵守美国的出口管制，但我们确实相信有机会为正在寻找人工智能解决方案的中国客户开发产品，我们将继续朝这个方向努力。 维韦克·艾莉亚 感谢您回答我的问题。第一个，只是澄清一下，假设今年您的 GPU 加速器销售额约为 5 亿美元左右，即占数据中心销售额的 7%、8% 是否合理？如果这个数字正确，是否意味着今年您的服务器 CPU 销量实际上与去年同期持平？ 苏姿丰 是的，Vivek，我不知道我会深入探讨这一点。我们要说的是，今年上半年的 GPU 销量非常低，因为进入下半年时我们正处于产品转型时期。特别是，第四季度，我们将推出 MI300。我认为就 GPU 销量而言，您的数字可能有点高，但总的来说，我认为我们的预期是，正如 Jean 所说，考虑到所有市场动态，数据中心业务的单项销量会很高-数字同比，我们看到下半年比上半年好得多。我认为产品组合以及热那亚和贝加莫的坡道以及MI300的坡道是下半年坡道的关键组成部分。 维韦克·艾莉亚 谢谢你，丽莎。对于我的后续行动，只是关于商业市场中的人工智能加速器的更广泛的问题，所以我排除了超级计算、El Capitan 项目等。AMD在这个市场上的具体优势是什么？你知道，已经有一些强大且成熟的商业参与者，有许多 ASIC 选项，许多传统竞争对手，英特尔和其他公司，还有几家初创公司也在崛起。 所以我的问题是，AMD 在这个市场的具体利基是什么？您的价值主张是什么以及它的可持续性如何，因为您现在才刚刚开始试用该产品。因此，我试图切实了解 AMD 在这个市场上的规模有多大以及 AMD 的具体利基和差异化是什么？ 苏姿丰 我想谈谈我们在人工智能方面的投资。因此，我们在人工智能方面的投资非常广泛，我知道人们对数据中心很感兴趣，但我不希望我们忘记对边缘和客户端的投资。但对于你关于我们在数据中心的价值主张是什么的问题，我认为我们所展示的是我们在超级计算方面拥有非常强大的能力，正如你所提到的。然后，当你观察人工智能时，你会发现人工智能有很多不同类型。如果你纵观训练和推理，即最大的语言模型，以及推动 MI300 性能的因素，就会发现 MI300 实际上被设计为一个高度灵活的产品系列，涵盖所有这些不同的细分市场。 特别是，我们看到人们对大型语言模型推理很感兴趣。所以，MI300X拥有最高的内存带宽，拥有最高的内存容量。如果你看看推理工作量，它实际上非常非常依赖于这些事情。话虽这么说，我们也相信我们也有非常强大的价值主张和培训。当你审视我们正在做的这些工作负载和投资时，不仅是今天，而且是我们的下一代 MI400 系列等等，我们绝对相信我们拥有一个非常有竞争力和强大的硬件路线图。坦率地说，我认为有关 AMD 的讨论一直是关于软件路线图，我们确实在软件方面看到了一些变化。第一，我们为此投入了大量资源。因此，通过将我们以前的 Xilinx 软件团队与基于 AMD 的软件团队结合在一起，我们极大地增加了资源。现在的重点也集中在这些更高级别模型的优化上。 因此，如果你考虑一下 PyTorch、Triton 和 Onyx 周围的框架，我认为许多新的以人工智能为中心的公司实际上正在不同的层面上进行优化，并且他们正在与我们密切合作。因此，在人工智能非常令人兴奋的地方，我认为将会有多个赢家。我们首先要说的是，有多个获胜者。但我们认为我们的产品组合实际上是相当独特的，因为我们确实有 CPU、GPU，我们在 PC 端拥有 Ryzen AI 加速器技术，在嵌入式方面也有 Xilinx 产品组合。因此，我认为这是一个非常广泛且功能强大的产品组合。 史黛西·拉斯冈 嗨，大家好。感谢您回答我的问题。我想首先回到第四季度的数据中心指南。因此，如果我计算正确的话，从第三季度到第四季度，数据中心的成本大约为 7 亿美元。那么，MI300 与 CPU 的比例是多少？考虑到 El Capitan 作品的块状性，这对于第一季度的潜在季节性意味着什么，因为大部分作品都会消失？ 苏姿丰 是的，当然。所以，史黛西，进入第四季度是一个很大的进步。我认为其中最大的部分是 MI300 坡道。但还有一个重要的组成部分，就是 EPYC 处理器，正如我所说，Zen 4 产品组合。就收入的波动性以及 2024 年的情况而言。让我给您介绍一些内容。 因此，我认为之前有一个问题是，MI300 的收入中有多少是以人工智能为中心的，而不是让我们称之为以超级计算为中心的。更大的部分是超级计算，但它是人工智能带来的有意义的收入贡献。当我们进入 2024 年时，我们的期望再次出现，让我回到客户对 MI300X 的兴趣非常高。有许多客户希望尽快部署。 因此，我们预计在进入 2024 年上半年时会进行早期部署，然后随着这些事情完全符合要求，我们预计会在 24 年下半年出现更多的部署量。因此，当我们度过接下来的几个季度时，情况将会有点不稳定。但我们的可见性是，有多个客户希望尽快部署。我们正在与他们密切合作，进行必要的联合设计，以推动它们的发展。 史黛西·拉斯冈 但是，在 7 亿美元中，相当于 El Capitan 的 4 亿美元，还是 5 亿美元或 3 亿美元，比如 El Capitan 的一块有多大？ 苏姿丰 你可以假设 El Capitan 有几亿。 史黛西·拉斯冈 几百个，好吧。对于我的后续行动，只是毛利率出现在第二个后面。我的意思是，他们在本季度仍然有点错过。我知道他们四舍五入为 50%，但实际上是 49.7%。我知道你为第三季度指导 51。Jean，您认为今年第四季度的毛利率会怎样？ Jean Hu 是的，我认为毛利率对我们来说是主要驱动因素，正如我们过去讨论的那样，它确实是好坏参半。如果你看一下我们对第三季度的指导或展望，毛利率为 51%，尽管第三季度嵌入式业务下降带来了非常大的阻力，但比上一季度提高了超过一个百分点。因此，数据中心和客户端业务预计将连续两位数增长，并对毛利率产生积极影响，这实际上足以抵消嵌入式业务的不利影响。 因此，进入第四季度，我们不会指导第四季度，这将取决于组合。我想说的一件事是你会有类似的动力，对吧。数据中心预计将显着增长。与此同时，我们也将面临嵌入式业务连续下滑带来的同样阻力。因此，总体而言，我们确实预计未来毛利率将在这一水平上有所改善。 约瑟夫·摩尔 太好了谢谢。您谈到了随着进入下半年嵌入式业务的下滑。您能给我们大概了解一下吗？这种下降是公共基础设施市场的一个功能，还是您看到该部分市场之外的疲软？ 苏姿丰 是的，当然，乔。谢谢你的提问。因此，当我审视嵌入式业务时，我认为我们首先应该记住，我们正在经历六个季度的强劲增长。我的意思是，这项业务的表现非常好，并且对业务的整体势头非常满意。 对于你提出的关于我们在市场上看到的具体问题，我们实际上看到核心市场保持得很好，所以我们称其为航空航天和国防市场强劲；工业愿景和医疗保健，强；测试和仿真能力强。我们看到通讯薄弱。所以，这是下半场评论的主要驱动力。正如您所期望的那样，由于我们的联赛时间在过去几个月中有所下降，因此还进行了一些库存优化。因此，就zip code而言，我认为第三季度将连续两位数下降，这就是我们目前的观点。但总的来说，我们的业务非常强劲，所以我认为随着我们摆脱周期，这是一个预期的下降。 约瑟夫·摩尔 伟大的。既然我们今天已经问了很多第四季度的问题，那么本季度之后的情况有什么意义，但有什么意义是底部水平还是你预计会出现一些持续的收缩？ 苏姿丰 正如吉恩所说，我们不会为第四季度提供指导，但我认为您应该抱有期待。是的，我就是这么说的。 约瑟夫·摩尔 好的，太好了。谢谢。 蒂莫西·阿库里 多谢。吉恩，我的第一个问题是关于库存的。你说当你进入第四季度时它会下降一点，显然，你有一个很大的第四季度。你能为我们设计一下吗？在此之前，标准化库存天数约为 90 至 100 天。您认为第四季度的库存天数将在哪里？ Jean Hu 是的，蒂姆，谢谢你的提问。我认为，随着我们在第三季度和第四季度扩大这些产品线，您将看到库存在第三季度和第四季度再次首先下降。我认为库存的库存天数大概在110到120天左右。关键是，如果你看一下我们的很多产品，它们就像先进的工艺技术，五纳米、四纳米、六纳米。制造周期往往较长。因此，从长远来看，您应该期望我们的库存天数约为 100 至 120 天，而不是传统上的 80 天或 75 天。对于真正最先进的工艺技术来说，这太短了。 蒂莫西·阿库里 多谢。然后，我的后续行动是针对你的，丽莎。我的意思是，如果你把客户的兴趣加起来，在我看来，明年的 MI300X 很容易就会达到数十万台。所以，问题确实在于供应链，特别是 Cohost，你认为这会成为你的瓶颈吗？我知道他们一直在扩大产能。我知道你一直想在那里采购更多东西。您能谈谈这个问题吗？您认为供应可能会成为明年的限制因素吗？谢谢。 苏姿丰 是的，一点没错。所以，我不会评论具体的单位，但我要说的是，我们已经关注 MI300 的供应链相当长一段时间了。很紧。毫无疑问，行业内的供应紧张。然而，我们对整个供应链的巨大产能做出了某种承诺。因此，联合主机是其中的一部分，高带宽内存是另一部分，然后只是一般容量要求，我们的目标是使其成为 AMD 的重要增长动力，我认为这是一个巨大的市场机会。我们喜欢与客户的合作，为需求提供供应是我们的责任，这就是我们一直在努力的方向。 克里斯托弗·罗兰 嘿伙计们，谢谢你们提出的问题以及更多关于 MI300 机会的问题，你们称之为数十亿美元的增长机会，我想知道你们是否可以围绕这个数十亿美元的机会制定一个时间框架，但更具体地说，你们有没有移植过来MI300 法学硕士转为 MI300？你看过表演吗？他们的表现如何？你对此感到兴奋吗？然后，就超大规模采用而言，您预计 X 版本（仅 GPU 版本）将成为这里最畅销的版本吗？您是否有任何半定制类型的配置，甚至可能包括 MI300 上的 FPGA 或其他类型的乐高运动？谢谢。 苏姿丰 当然。所以，这个问题有很多方面，克里斯。那么，让我尝试在这里为您提供一些框架。我认为我们还没有准备好讨论收入数字的时间安排。我们要说的是，我们确实相信这是一个价值数十亿美元的机会。我认为2024年对我们来说是非常重要的一年。 在接下来的几个季度中，在多个客户中推广 MI300 非常重要。我想我之前在问答中提到过，客户的兴趣实际上是多样化的，这很好。它包括您对大型一级超大规模企业的期望。但我认为这些新一类专注于人工智能的公司一直在与我们密切合作，然后一些大型企业也在考虑加大力度。我们看到的表现很强劲。我认为我们已经完成了大型语言模型工作，我们在 MI250 上做了很多工作，并且我们在训练和推理方面都看到了非常好的结果。我认为当我们再次进行 MI300 时，早期的结果是很强劲的。 对于AI应用，我们现在看到的是MI300X。因此，我们将其称为仅 GPU 版本，这是 AI 客户参与中最普遍的版本。但实际上，我们对 MI300A 的 CPU 和 GPU 更紧密地结合在一起也很感兴趣。所以，我认为关键是我们已经构建了一个平台，允许人们选择最适合他们想要启用的模型和工作负载的平台。这就是我们正在努力的方向。 克里斯托弗·罗兰 伟大的。那么，作为快速跟进，锡耶纳电信是您的竞争对手拥有的一个市场。他们有很多围绕电信公司的软件。您认为未来几年您可以从他们那里获得电信市场多少份额？ 苏姿丰 是的，我们对锡耶纳感到很兴奋。我认为锡耶纳再次适合。正如你所说，这是一个我们以前没有关注过的利基市场。我认为我们与电信供应商的互动是他们渴望让锡耶纳成为他们投资组合的一部分。Siena 也是我们将用于其他边缘应用程序的一个，或者我们将其称为需要 Zen 4 性能的低端应用程序，但可能不是我们在 Genoa 和 Bergamo 上拥有的重型平台。所以，我们确实认为我们是从一个非常低的点开始的。因此，未来几年有机会获得份额，我们将重点关注这一点。 克里斯·丹尼利 嘿，团队。谢谢你的邀请。Lisa，如果 MI250、300 等产品增长或者收入主要来自 GPU，这会对 AMD 毛利率产生什么样的影响？这对您的公司毛利率仍然是毛利率增值、稀释还是净中性？ 苏姿丰 是的，谢谢克里斯。让我确保我清楚地表达了这一点。因此，MI300A 和 MI300X 都将成为升级的一部分，特别是在第四季度。当我们进入明年的人工智能特定应用程序时，我们更看重 MI300X，只是考虑到软件的编写位置。至于你关于企业层面毛利率的问题，我们预计我们的人工智能业务将增加企业层面的毛利率。显然，当你开始提升时，需要一些学习，但总的来说，我们预计它会增加我们公司的毛利率。 克里斯·丹尼利 伟大的。然后，从我刚刚的后续行动来看——我想澄清一下，所以听起来你现在在料斗中的大部分 MI 收入（至少承诺收入）都是 LCAP，是真的吗？我想，您是否还有其他已确认或硬性订单，或者只是花一些时间告诉我们您如何与客户合作，或者他们需要什么才能从“嘿，我们感兴趣”，到“这是采购订单？” 苏姿丰 是的。因此，如果您的问题是，除了 LCAP 之外，我们是否还有其他致力于使用 MI300 的客户，答案是肯定的。我们有许多真正忠诚的客户。这些事情的发展方式实际上与服务器斜坡的发展方式没有什么不同，没有太大不同，对吧？我的意思是，从初始部署开始，确保软件正常运行，确保我们在数据中心拥有所有的可靠性和功能，然后他们会从此开始逐步发展。我想说的是，我认为人工智能部署的不同之处在于，客户愿意非常快地部署。这是一种渴望和敏捷性，因为我们都希望加速现有的人工智能计算量。因此，客户参与和客户做出决策的速度实际上比正常情况下要快，某种常规环境。那太好了。正如我之前所说，我认为这正在帮助我们学习、完善软件，为明年的大幅增长提供所有功能。 库马尔 是的，嘿，伙计们。谢谢你让我问这个问题。丽莎，我们期待贵公司迎来激动人心的下半年。我有一个关于服务器共享的快速问题。您认为AMD能获得的份额有理论上的限制吗？从历史上看，最初我们听说 80/20 是一个普遍的规则，然后你就突破了这个规则。现在我们听到客户说 70/30 更合适。更重要的是，您的服务器业务是否有大型供应商，您的份额明显超过 30%，比如说 40% 甚至 50%？我有一个后续行动。 苏姿丰 是的，当然，严厉。谢谢你的提问。看，在服务器业务中，我认为对我们的客户来说最重要的是我们有一个强大的路线图，而且这是一个他们可以信赖的路线图。在过去的四五年里，我们一直在建立这种工作模式、路线图和信任。因此，我认为 AMD 的份额没有任何理论上的上限。我想说的是，如果我们今天看看，有多个客户在他们的数据中心部署了我们，所占份额超过 50%。从我们的角度来看，我们可能代表性不足的地方是企业。这只是企业客户的广度和企业软件的广度的问题。所以，我们相信我们今天拥有领导力，而且我们非常、非常注重确保我们继续保持市场领先地位。这样，就有机会继续获得服务器市场份额。 库马尔 谢谢你，丽莎。关于我的第二个问题，您能否帮助我们思考一下生成式人工智能的支出，比方说，如果您可以侧按某种指标，那么，您今天从客户那里看到在生成式人工智能上的支出是多少美元假设常规服务器 CPU 的每一美元花费是多少？我们能想到一个衡量标准吗？今天有趋势吗？您认为几年后它会发展到什么程度？ 苏姿丰 是的。我认为，严厉，这是回答这个问题的最好方法，再说一遍，我们都在水晶球上预测未来四五年会发生什么。毫无疑问，对生成式人工智能解决方案的需求非常高，并且需要投入大量的计算能力。我们衡量市场规模的方式是，它可能会以 50 的速度增长未来三四年的复合年增长率百分比正负。因此，到 2027 年，这将使我们达到 1500 亿美元。现在，这就是数据中心的所有加速器，包括 GPU、其他 ASIC 和其他加速器。但我认为我们有机会占领该市场的很大一部分。因此，这对我们来说是非常明确的优先事项。这是我们的首要战略重点， 操作员 女士们先生们，此时您可以断开线路。感谢您的参与。
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老虎证券
2023-08-02
猝不及防！美债暴跌、美元大涨 华尔街并没有做好准备 亚市波动加剧
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资者将资金带回国内？如果是这样，亚洲和
新兴
市场
可能会面临更大的抛售压力。 本周，美国财报季达到顶峰，有100多家公司发布财报，其中包括周四发布的大型科技公司苹果和亚马逊。周二的结果喜忧参半，宏观因素主导了市场走向。 周三的亚洲经济和政策日程将由泰国央行主导。预计该国央行将加息25个基点，至2.25%，这可能标志着紧缩周期的结束。 但分析师预计，泰国要到2025年才会首次降息——尽管通胀率已降至0.23%，低于央行1%至3%的目标区间，但政策制定者预计，今年晚些时候物价将再次回升。 与此同时，韩国7月份的年通胀率预计将从6月份的2.70%降至2.40%。如果是这样，这将是自2021年6月以来的最慢增速，与一年前6.30%的峰值相比大幅减速。
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风起
2023-08-02
国证半导体芯片指数上涨0.52%，半导体龙头ETF(159665)上涨0.48%
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能、汽车智能化、5G、物联网、云计算等
新兴
市场
不断发展，全球半导体行业市场总体呈现增长态势。中国作为全球经济和科技的重要一环，凭借日益增长的市场需求、稳定的经济增长和持续的政策支持等有利条件，半导体产业实现了快速发展。 风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
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有连云
2023-08-02
因促进对中国的投资，贝莱德和摩根士丹利资本国际面临美国国会调查
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MSCI将中国国内股票纳入其广受关注的
新兴
市场
指数，使数十亿美元流入这些公司。有媒体报道，这是迫于中国政府的压力。 除了投资于中国公司的被动基金外，贝莱德两年前还为一只中国共同基金募集资金。索罗斯批评了这一决定，他当时表示，将资金投入中国公司很可能会让贝莱德的客户蒙受损失，并损害美国的国家安全利益。 中国委员会在信中，指责贝莱德和摩根士丹利资本国际公司在其基金或指数中，纳入了美国政府各种 "红旗名单 "上的公司，如五角大楼列出的帮助中国军方的公司名单，以及国土安全部列出的在中国新疆地区参与侵犯人权的实体名单。 委员会批评这些美国公司投资于中兴通讯（联邦通信委员会已将其列入国家安全威胁名单）和中国航空工业集团公司（一家为中国人民解放军制造喷气式战斗机的国有企业，被称为中航工业）的下属公司，或将这些公司列入指数。 委员会在信中要求每家公司全面说明其投资的中国实体或将其纳入指数的情况，并报告在这样做之前进行的尽职调查。
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加美财经
2023-08-02
美股收盘：道指涨70点并创一年多盘中新高 中概股普跌蔚来、小鹏跌超4%
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球股市 美联储结束加息后，美国、欧洲和
新兴
市场
股市通常会开始加速上涨。 而且不光是美国股市。一旦美联储停止加息，欧洲股市通常也表现不错。
新兴
市场
亦不例外，只是幅度小些。 事实上，美联储加息周期的结束对欧洲股市的影响几乎比美国更大。美联储最后一次加息后的一年，欧元区斯托克指数的回报率中值约在20%，与标普500指数大体相同。 美监管机构对28万辆特斯拉Model 3/Y汽车展开调查 据美国汽车新闻网站Electrek 8月1日报道，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）就12起司机失去转向控制和动力转向的报告，对较新的特斯拉Model 3和Model Y展开调查。NHTSA昨日发布通知称，缺陷调查办公室（ODI）正在对2023款特斯拉Model 3/Y车辆展开初步评估，原因是有报告称车辆无法转向和失去动力转向。该办公室已启动初步评估，以评估与此状况相关的范围、频率、制造流程和严重性。调查范围包括28万辆Model 3/Y汽车。 Meta Platforms开始停止在加拿大提供新闻服务 Meta Platforms周二表示，该公司已开始停止向加拿大所有用户提供Facebook和Instagram上的新闻，以回应一项要求互联网巨头向新闻出版商付费的立法。加拿大议会通过的《在线新闻法》(Online News Act)将迫使谷歌母公司Alphabet和Meta等平台与加拿大新闻出版商就其内容进行商业协议谈判。Meta和谷歌曾在6月表示，它们将在加拿大屏蔽其平台上的新闻，以反对该国政府让科技公司为新闻付费的行为。 优步CEO：自动驾驶卡车未来将是公司业务的重要组成部分 共享出行服务公司优步（UBER）首席执行官：如果想要维持利润水平，就需要在支出方面严守纪律；公司正在寻找其他伙伴，以搜寻新任CFO人选；未来五年间优步将聚焦于业务规模状况；自动驾驶卡车在未来将是公司业务的重要组成部分；公司正在开发人工智能聊天机器人，并使用人工智能技术强化开发与工程部门的生产率；非常看好自动驾驶汽车，专注于安全问题；公司的“超级应用”愿景正在取得进展。 AMD二季度业绩好于预期 AMD二季度营收54亿美元，分析师预期53.2亿美元；二季度调整后每股收益0.58美元，分析师预期0.57美元；二季度研发支出14.4亿美元，分析师预期13.6亿美元；二季度调整后运营利润率20%，分析师预期19.5%；调整后运营收益10.7亿美元，分析师预期10.7亿美元；二季度资本支出1.25亿美元，分析师预期1.181亿美元；预计三季度经调整毛利率大约51%，分析师预期51.2%；预计三季度营收54亿美元至60亿美元，分析师预期58.4亿美元；预计三季度数据中心业务季环比将以两位数百分比增长；预计三季度客户营收季环比将以两位数百分比增长。 AMD盘后一度上涨超6%，截至发稿，该股盘后涨超3%。 星巴克三季度同店销售增幅低于预期 星巴克三季度同店销售增长10%，分析师预期增长11.1%；三季度调整后每股收益1.00美元，分析师预期0.95美元；三季度净营收92亿美元，分析师预期92.8亿美元；三季度美国同店销售增长7%，分析师预期增长7.7%。
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金融界
2023-08-02
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