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中国计划按照自己的方式重塑世界贸易

来源：金融时报）资产管理公司九十一的新兴市场专家迈克尔·鲍尔(Michael Power)认为，中国与发展中国家的商业接触证明了世界正在发生倾斜。“中国不仅仅是试图创建一个替代的世界秩序。它正在取得成功，”鲍尔说道。“许多西方人无法衡量中国在世界其他地区所取得的成功。 “随着西方开始与中国脱钩，世界其他国家正在重新调整自己的方向，以适应中国，”他补充道。正在发生的变化的一个表现是，随着中国自由贸易协定的布局，投资流量激增。鲍尔表示，中国对东盟的直接投资从2019年疫情爆发前的90亿美元增至 2022年的154亿美元，正在帮助改变该地区的经济命运。高科技制造热点，如马来西亚的槟城半导体和印度尼西亚的加里曼丹电动汽车和电动汽车电池只是东盟国家攀登技术阶梯的两个例子。中国的自由贸易协定在很大程度上遵循了其地缘政治的需要。其中一个优先事项是与海湾合作委员会（GCC）拟议的自由贸易协定，海湾合作委员会是阿拉伯国家巴林、科威特、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国的联盟。该自由贸易协定已经经历了10轮谈判，中国官员称2022年处于“最后和关键阶段”。海合会代表着中国至关重要的战略利益。截至去年10月的12个月里，中国不仅向该地区出口了1125亿美元，而且约40%的石油进口也依赖该地区的化石燃料出口国。除此之外，受到美国制裁的电信巨头华为等中国科技公司已经帮助多个海湾合作委员会国家安装了基础设施。不愿透露姓名的中国官员表示，中国关注的另一个重要目标是非洲大陆。2018年非洲大陆自由贸易协定（AfCFTA）的建立，已有54个非洲国家签署，这为中国创造了巨大的机遇。尽管北京尚未表示愿意加入非洲大陆自由贸易区，但中国作为非洲大陆最大国家贸易伙伴的地位推动了与该组织的密切合作。据中国官员称，它为非洲大陆自由贸易区秘书处提供资金支持，并且中国商务部于2021年签署了一项协议，在非洲大陆自由贸易区设立一个专家组，就数字贸易、海关程序、知识产权等问题进行合作。一位不愿透露姓名的官员表示：“如果非洲大陆自贸区的运作能够符合中国的标准和程序，这对非洲和中国来说将是双赢。” （来源：金融时报）中国不希望看到以世贸组织为代表的全球化消亡。相反，二十多年来，北京一直是贸易自由化的明显受益者，自2001年加入世界贸易组织以来，其贸易总额增长了10倍以上，远远超出全球平均水平数倍。但尽管北京为构建替代贸易架构付出了巨大努力，但当前与美国和欧盟的贸易摩擦升级意味着中国仍然严重面临全球贸易价值可能从2023年水平进一步回落的风险。 “中国不断扩大的双边自由贸易协定和区域全面经济伙伴关系网络并不能有效地使中国免受与美国和欧盟的贸易摩擦的影响，”纽约智库外交关系委员会专家刘宗元表示。她补充道：“与美国和欧盟的紧张关系造成的贸易损失无法轻易通过与其他国家和地区的贸易来弥补，中国2023年的贸易萎缩就证明了这一点。” 因此，目前笼罩在西方对华贸易上空的乌云令北京极为担忧。与过去经常发生的情况一样，主要症结在于美国和欧盟官员称中国对一些先进制造业提供了大量的工业补贴，为中国企业创造了不公平的成本优势。美国官员称，华盛顿本月警告北京，如果中国试图通过向国际市场倾销商品来缓解其工业产能过剩问题，美国及其盟国将采取行动。一位美国官员补充说，这一话题将成为美国财政部长珍妮特·耶伦今年晚些时候访问北京时议程的“主要部分”。预计耶伦本周在圣保罗与二十国集团领导人会面时还将讨论解决中国产能过剩问题。唐纳德·特朗普政府于 2021年结束，在其执政期间，美国对约3000亿美元的中国出口产品征收关税。欧盟竞争事务专员玛格丽特·维斯塔格本月表示，欧盟“绝对愿意使用”贸易工具来解决中国不公平的贸易行为。她的言论强化了欧盟委员会主席乌苏拉·冯德莱恩去年的言论，即全球市场“充斥着”中国电动汽车，这些汽车通过“巨额国家补贴”人为压低价格。北京方面已对从欧盟进口的白兰地发起反倾销调查，这项措施可能会影响价值15.7亿美元的烈酒，这些烈酒几乎全部产于法国。由于未来存在如此多的不确定性，中国企业正在采取先发制人的措施，以避免即将发生的任何贸易争端。中国企业正在寻求通过多种不同方式规避美国和欧盟的关税。其中一种方式就是转运，这种方式在墨西哥得到了充分展示，作为北美自由贸易协定（Nafta）的成员，墨西哥可以以远低于中国的关税向美国市场出口货物。英国《金融时报》对贸易数据的分析显示，2023年前三季度从中国运往墨西哥的20英尺集装箱数量较去年同期大幅增加。去年，墨西哥超过中国成为美国最大的货物出口国，而且跨境卡车运输到美国的货物量持续快速增长。另一个趋势是“近岸外包”，或者说将产能转移到更靠近客户的地方，以限制地缘政治紧张局势的脆弱性，这正在重塑中国的全球足迹。中国流入马来西亚、印度尼西亚和其他被视为有用的“近岸”国家的直接投资一直在增加。但即便如此，中国投资者也不一定安全。“中国的自由贸易协定可以促进中国企业在国外设立工厂和制造工厂，最终出口到美国和欧盟，”刘说。 “但如果美国和欧盟的法律发生变化，对中国在海外工厂的所有权进行额外限制，那么中国工厂迁移最终可能不会那么有效，”她补充道。

Anna Sui02-27 08:40

美国大量资产ETF收盘多数下跌

标普500价值指数ETF跌0.57%，新兴市场ETF、标普500 ETF、美国高收益债ETF、美国投资级公司债ETF和美国国债20+年ETF各跌至少0.3%。

金融界02-27 05:58

“壮丽七股”势不可挡，瑞银建议投资者关注国际与小盘股以寻增长动力

配置，但不容忽视的是，对其他发达市场、新兴市场以及小盘股的投资，将为投资者带来潜在的未来增长动力。” 近期，美国股市在纪录高位附近震荡，主要股指屡创新高。标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数分别在今年创下多个收盘新高，显示出美国市场的强大吸引力。然而，与此同时，国际股票和小型美国公司的表现却相对黯淡。马塞利和她的团队提醒投资者，历史数据显示，市场领导地位并非一成不变。例如，在1999年至2007年间，美国市场的回报率远低于全球股市和新兴市场。因此，未来可能出现“制度转变”，即近年来落后的国际股票可能迎来转机。此外，瑞银策略师还指出，全球主要央行可能降息以及美国经济可能实现软着陆的预期，将为全球股市和小盘股提供有利支撑。在美联储首次降息后的6个月和12个月里，新兴市场股票的平均总回报率通常会有显著提升。同时，由于小公司在债务中更多地使用浮动利率，它们将更快地感受到金融环境的缓和。从估值角度来看，美国以外股市的股票估值更低。MSCI EAFE指数和MSCI新兴市场指数的预期市盈率均低于标准普尔500指数，这意味着投资者在这些市场可能找到更具吸引力的投资机会。在周一的交易中，美国股市小幅走高。然而，投资者应保持警惕，并考虑将目光投向更广阔的国际市场和小盘股领域，以寻找更多的增长机会和实现投资组合的多样化。

金融界02-27 05:08

信达证券：给予爱科赛博买入评级

持续提升。　　测试电源：国产替代持续，新兴市场拉动行业快速增长。测试电源壁垒较高，新进入者研发、验证等周期较长，下游应用较为广泛，在新能源、消费电子、医疗、家电领域均有应用，需要企业深耕各个细分领域：1）随着国内新能源行业的发展，尤其是光伏储能等市场驱动，测试电源市场快速增长，相关大功率电源市场快速发展。此外，光储行业也带动部分小功率测试电源发展，为国内公司打开通用小型电源市场打下了基础。2）国内测试电源比国外具有价格、服务等优势，在国产替代的趋势下，国内测试电源企业增速有望维持较高水平，有望将光储等行业的技术积累拓展到小功率通用行业。随着国内企业在小功率测试电源型号和产品种类的完善，国内企业市场份额有望保持较快增长。　　三大技术平台打造核心竞争优势，特种电源业务有望加快成长。公司在电力电子领域积累了二十余年，形成高密度功率变换技术、高精度智能控制技术和产品化支撑技术三大技术平台，可以满足通用产品及各种定制化需求，同时，公司三大业务技术同源，有望协同提升：1）测试电源领域，公司顺应电力设备行业高性能趋势，市场份额不断提升；2）特种电源领域，公司在已进入的航天航空、轨道交通、加速器、特种装备等细分领域，相关产品市场份额处于第一梯队，同时公司开拓半导体设备业务，有望在高端特种电源实现较快增长；3）电能质量控制领域，随着政府、发电、供电以及汽车制造、半导体等高科技企业对电能质量的要求越来越高，有望保持稳健增长。　　盈利预测与投资评级：我们选择通合科技、英博尔、科威尔作为可比对象。我们预计公司2023-2025年归母净利润为1.4、2.0、2.6亿元，23-24年PE为32/23倍，考虑到公司是测试电源和特种电源头部企业，壁垒较高，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险因素：原材料供应短缺风险；原材料涨价风险；需求下滑风险；行业竞争加剧风险等。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为60.4。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星02-26 21:41

多产品管线在海外有新进展康希诺生物后劲十足

发达国家机构的技术交流与合作，着重布局新兴市场和发展中国家，覆盖中东、东南亚、南美等地区，从而赢得更多的国际合作契机。出海，康希诺生物现阶段的突围之举为何选择开拓海外市场？事实上，我国大型疫苗品种已趋于饱和，市场竞争日益激烈，这无疑对生物医药企业构成持续的挑战。因此，康希诺生物提前布局，寻求海外市场的拓展，成为其战略规划的重要一环。以四价流脑结合疫苗为例。康希诺生物研发生产的曼海欣，系亚洲首款、我国首个脑膜炎球菌四价结合疫苗产品。自2021年底上市以来，曼海欣凭借独特市场定位，销售额逐年攀升，累积已破百万。据媒体报道，该疫苗已在全国除西藏、港澳台之外的省份获得准入，成为众多家长的优先选择。创新技术始终是康希诺生物的底色，这一核心优势已在国内市场得到了充分体现。如今，康希诺生物瞄准了国际市场，将这一优势在全球范围复制并扩大。譬如，加强海外市场的流脑布局，借助新冠疫苗的雁阵效应，助力流脑产品在国际市场上攻城略地，提升该产品在全球范围内的可及性，并重点覆盖需求量更高的马来西亚等发展中国家和地区，进一步产生更多市场销量转化，亦使其创新疫苗技术优势在海外市场上得到进一步延伸。目前，康希诺生物已经建立了一套完整的疫苗研发和生产体系。这套体系不仅符合国际标准，而且在疫苗安全性、有效性和质量方面都具有显著优势，康希诺生物愿意与各国优质合作伙伴联合开展研究和生产，推进合作地区的疫苗技术进步，以此寻求更大合作机遇，获得更广泛的市场认可。事实上，康希诺生物早在2019年便开始布局海外市场，与意大利VaxYnethic就疫苗临床开发、供应签署战略合作协议。自2021年起，公司依托新冠疫苗研发和生产优势，扩充商业化团队，提升产能，并与墨西哥、巴基斯坦、马来西亚等多个发展中国家和地区合作建立灌装生产线，成功开辟海外市场，积累了丰富的出海经验。可以预见的是，康希诺生物强有力的创新疫苗技术优势，将给其自身的全球商业化与合作开拓之路带来利好。这也符合企业立足中国、服务全球的商业化定位，更为其后续多款疫苗产品走向国际市场奠定坚实基础。多产品管线在海外有新进展康希诺生物后劲十足从创立之初，康希诺生物就定位为根植于中国的全球疫苗供应者，致力于为全球提供创新、优质、可及的疫苗，这是公司的初心，也是康希诺生物成为全球疫苗企业的成长密码。十五年来，康希诺生物依托全球领先的五大技术平台，建立起了覆盖十余种传染病的数十种创新疫苗产品管线，为公司构建符合国际标准的产业体系打下坚实基础。这些产品管线中，多项在海外取得了突破性进展。临床试验方面，采取肌肉注射及吸入给药方式的重组带状疱疹疫苗于加拿大启动I期临床试验，并完成首例受试者入组。今年1月，重组脊髓灰质炎疫苗于澳大利亚启动I期临床试验。产品管线走出去，技术也要走出去。本地化技术合作方面，康希诺生物稳扎稳打，逐步深化国际合作。在中国－印度尼西亚工商论坛上，康希诺生物与印尼生物制药公司Etana签署战略合作协议，双方将就吸入用结核病疫苗的技术研发展开深度合作，并继续推进四价流脑结合疫苗等产品合作，进一步巩固了康希诺生物在创新疫苗领域的国际地位。这些新进展，都立足于康希诺生物多年研发形成的平台和技术优势上，而康希诺生物也一直在遵循自己的研发进程，跨过疫情的波动节点，加快出海步伐，为下一阶段的增长蓄力。其实回看这一年，就像前文所说，康希诺生物有管线，有重磅产品，有技术，放量节奏快、发展势头迅猛，在生物医药市场上，技术驱动型的企业往往后劲更足、价值更高。相信给予足够的时间蜕变，这样的行业龙头企业必将迎来更广阔的前景。来源：金色财经

金色财经02-26 20:13

甘李药业总经理都凯：创新引领奋楫扬帆勇立潮头启新程|医药生物大健康2024思享汇

经济形势，重点进军欧美市场，并不断巩固新兴市场，为患者带来更多质优价惠的产品。路虽远，行则将至。2024，我们将不忘初心，砥砺共进，勇攀高峰，在全球生物制药领域贡献中国力量！都凯简介：都凯 ,1977 年出生，硕士，毕业于英国拉夫堡大学，甘李药业股份有限公司董事，总经理，首席执行官，甘李美国董事长。医药生物大健康2024思享汇参与详情请垂询：金融界：何小凤手机/微信：15110081286 邮箱：xiaofeng.he@jrj.com.cn

金融界02-26 18:20

富国银行：预计美元将在2024年下半年全面贬值

年晚些时候至2025年，美元兑G10和新兴市场货币将温和贬值。

金融界02-26 18:00

福田汽车（600166.SH）：接待机构调研，公司判断 2024 年商用车总销量将超过 440 万辆，同比增长 10%以上

新兴国家的经济增长前景仍相对乐观，亚洲新兴市场、中东和中亚、非洲等发展中经济体经济增长将带动商用车市场发展。第三，全球双碳战略机遇，大力发展低碳或零碳的绿色技术和产业体系，中国新能源商用车的先发优势、规模优势和产业链优势将拉动新能源商用车出口。（2） 2024 年公司海外出口争取 15 万辆，争取销量同比增长 15%。增长点主要为：第一、产业化市场加速开发落地实现增量：泰国市场推动传统能源属地制造投产；印尼市场与属地头部企业合资合作，开展新能源属地化项目；印度市场客车电池包属地化生产，实现电动微卡导入；巴西市场加大中卡、微车等新产品的推广力度和二级网络开发；南非市场推进皮卡 KD 项目合作，优化现有经销渠道，提升运营质量；第二、高潜（如阿尔及利亚市场）和空白（如日韩） 2 大类市场加速突破实现增量；6第三、重商/皮卡/新能源是三个战略业务实现跃升：重商业务：中重卡中国出口增量主要来自东欧、非洲和美洲等市场， 24 年主要通过产品线升级、项目培育、服务配件体系支持、高端车型切入、新渠道培育、中资渠道引入+金融创新+直销体系建立和多方位运营实现销量跃升。皮卡业务：销量实现翻番，突破 2 万辆。市场方面， 8 个基盘市场智利、沙特、秘鲁、菲律宾、哥伦比亚等深度开发和持续赋能， 9 个发达类欧洲、澳新等市场和 6 个高潜区域尤其是中美区域和中东北非、中南非地区全新一级渠道开发；产品方面，持续进行产品品种拓展及新平台的投放。新能源业务：争取突破 1 万辆的目标，重点为市场提供生态系统解决方案。产品方面，满足欧盟标准的轻小卡、纯电平台小 VAN、油电共平台中 VAN、大 VAN 将陆续投放欧盟、亚太、美洲市场，同时在重点市场投放混动产品；在市场运营上，建设欧洲、亚太、澳新和美洲等核心市场属地运营能力建设；推进日本、印度的技术合作和项目合作，确保澳洲头部渠道运营落地；聚焦头部跨国集团、政府、高碳排、能源行业客户，识别新能源大客户开发市场机遇，提供定制化方案。 4、公司对 2024 年重卡行业怎么看？ LNG 渗透率能否继续提升？ 2024 年公司重卡市占率能否同比提升？提升手段有哪些？答：（1） 24 年内外部形势总体向好，基盘市场更新需求持续释放，双碳战略+路权政策驱动等因素带动中重卡市场需求稳步恢复；国四淘汰更新，中卡、新能源、专用车市场需求将保持高速增长，同时轿运车、危险品、港口车等细分市场即将迎来下一轮集中置换；在基建方面，“三大工程”、一万亿国债“防灾减灾”等项目配套基建开工的带动下，利好重卡工程类市场；总体看 24 年市场依然以物流车为主导，工程车市场需求缓慢增长，预计需求在 105-110 万左右，同比上升 15%。（2）在 LNG 方面，国家将会持续保障天然气供应安全和运输便利，这对下游的交通运输提供了良好的天然气供需环境。 23 年受油气差价、运费低迷等双重因素推动下，天然气占比提升较快，核心为柴油车客户转化；首先， 24 年天然气供需趋于平衡、宽松，价格回归合理区间，其次，基础设施（接收站、加注站）完善，保供能力、加注便捷性提高，综合来看， 24 年供应形势进一步宽松，油气价差仍是驱动燃气车上量的主要因素，渗透率有望持续升高。（3）重卡业务一直是福田汽车的核心业务， 2024 年将继续坚定高端引领、差异化竞争的经营方针，加大产品和资源投入，实现重卡业务持续向上。同时将进一步加快数7字化转型步伐，紧抓消费复苏及国四、危化品、港口、轿运车等置换带来的市场机会，把握天然气及新能源结构性机会，实现重卡市场份额全面提升。市占率提升的手段有以下几点：①牵引车优势业务持续巩固，燃气车快速把握油转气机会，同时进一步充分发挥牵引油车竞争优势，依托欧曼 24 款新产品实现燃油/燃气销量双提升，在工程车市场把握区域机会，专用车市场战略布局实现占有率快速提升，增强区域集散产品竞争力。②新能源重卡借势公共领域全面电动化带来的市场机遇，重点发力新能源业务，聚焦核心区域及行业，做好底部换电及混动等产品开发与推广，持续推进“车辆租赁+充换电平台+电池银行”的商业模式创新，搭建满足客户全生命周期需求的新能源生态体系，助推重卡业务销量、占有率双增长。③做好数字化转型，进一步强化销服联动，推动终端体系能力持续提升；做好中卡和南方市场的快速上量， 2024年将实现竞争性增长。 5、公司轻卡 2023 年销量及市占率提升明显， 2024 年是否能够继续提升？主要手段有哪些？公司对 2024 年混动轻卡和 AMT 轻卡行业如何展望？答：（1） 2023 年，公司轻卡市场市占率大幅提升，进一步稳固市场领导地位；预计2024 年轻卡总体市场增长 5-6%，增长幅度相对于商用车整体不大，但结构调整明显；公司轻卡坚持战略引领，抓住高端化、智能化结构调整机遇，有信心实现更大的突破；重点在以下几个方面规划布局：一是产品方面布局更加全面，竞争力持续提升：在轻卡传统优势-柴油动力方面，通过产品迭代、动力系统升级、功性能升级、前瞻技术率先大量应用，继续保持产品持续优势；在轻卡增速较快的汽油和天然气市场，通过产品升级，夯实小卡在汽油机和天然气市场领先地位。在轻卡产品高端和智能化方面，公司轻卡新能源坚持“纯电+混动+氢燃料”三条技术路线并重，借助国家公共领域车辆全面电动化政策，加强加大经济型产品投放，轻卡大单包电池产品、自主 P13 混动模块、充换一体等产品市场推广，持续引领新能源轻卡行业发展。针对轻卡产品未来发展，坚持技术战略领先，已在开发基于城市纯电车型，从传统的油改电平台转向全新轻卡纯电专用平台新产品以及半封闭区域的智能驾驶产品。二是推进轻卡新能源化进程。①市场依托 15 个公共领域试点城市物流车比重达到50%；通过聚焦重点市场+重点场景，巩固北京市场，提升河南、华南等区域市场份额；②产品上继续补齐全电量产品，提高产品市场覆盖度及价格竞争力；③网络上采用适度混网+新生态专营网络建设；④生态上是强化新能源生态布局和建设，专注充换电网络8建设及运营服务。三是轻卡国际化提速：①加速推进泰国、越南、印尼、巴西等属地化项目，通过模式转型形成竞争优势，分化日韩系领先市场。 ②有效推进轻卡高端产品首批国家上市，AMT 产品属地适应测试等准备工作。③在富气国家推广汽油、 CNG 等差异化产品分化日韩主流市场；④新能源产品重点突破日韩、澳新、欧洲等市场，形成竞争优势； ⑤借助国内后市场体系势能，培育海外轻卡二手车置换、翻新再销售等。四是大力发展专用车业务，借助福田产品线覆盖度广的资源优势，对改装渠道分级、分层管理，重点突破专用车核心区域、头部 TOP 企业。 2024 年轻卡专用车业务将紧抓新能源增长机会，聚焦环卫、冷藏，重点布局纯电、插混；技术引领行业发展，全面推广轻量化、自动化、智能化技术领先型产品；重点品种上，紧抓清障车、高空作业车市场高增长机会；提高经销商销专用车整车能力；培育诸城专用车基地，创新推动专用车快速发展。五是持续推进南方战略落地，针对南方市场，在金融、二手车、后市场、服务等方面强化政策设计与支持力度，增强南方渠道能力，提振轻卡南方市场。六是推进营销变革落地，营销能力将多维提升：推进渠道转型与布局，提升客户经营能力，继续推进销售作业标准化培训与数字营销运营能力，提升客户问题快速解决能力，推进车生态建设，为客户提供覆盖“买、用、养、管、换”全生命周期一体化解决方案，让客户运营成本更低，运营更高效。（2）当前全球对低碳战略发展已达成共识，低碳化是各企业未来发展的必由之路；混动和 AMT 在轻卡市场的应用，给客户带来更优越的经济性和驾驶体验，有效提高了客户的运营收益，解决行业痛点；坚信混动轻卡、自动挡轻卡定能成为物流行业可持续发展、客户降本增效、年轻一代司机选择的必然。一是在 AMT 方面，目前了解，各主力厂家 AMT 产品也逐步到位， 2024 年预计将陆续投放市场， AMT 渗透率将进一步提升，福田 AMT 经过 23 年产品投放以来，获得了客户广泛认可，随着 24 年产品资源将进一步丰富，福田 AMT 产品将继续引领市场与客户升级。二是在混动方面：混动的长续航、重载产品属性优势，满足了特定市场的路权需求和长里程运输要求， 23 年柴油混合动力市场大幅增长，但是目前混合动力仍处于市场与客户培育期，主要聚焦在部分城市和特定客户，但随着技术进步与客户逐步成熟，预计24 年仍将保持较高增长，福田混合动力布局较早，技术路线多元化，随着产品的进一步丰富及渠道能力提升，销量将进一步提升。9 6、公司 2023 年四季度扣非归母净利润为负，主要原因是什么？答：四季度扣非归母净利润预计-2.25 亿，主要原因为： ①海外出口业务：四季度行业出口销量 22 万台，福田汽车 4.18 万台，占比 19%，较三季度增加 4 个百分点；但四季度订单受东欧报废税政策影响，出口订单区域分布变动，影响本季度利润下降。 ②市场投入方面： 23 年商用车市场呈现温和复苏态势，但由于市场运价不达预期、冬季天然气价格波动等因素，客户购车观望情绪增长，行业主要厂家均大幅追加促销政策，增加金融补贴，推出 0 利率等购车方案促进销售，在终端竞争持续加剧的环境下，公司四季度加大市场端投入水平，实现四季度市场占有率环比增长，但由于市场投入增加，盈利空间被压缩，利润水平不及预期。 ③新能源业务：四季度福田新能源业务实现销量 1.37 万台，目前新能源业务处于销量爬坡阶段，公司大力开发新能源专有网络，加速构建全业务新能源运营网络体系，加大产品推广力度，市场投入较大；同时，公司在新能源领域提前布局混合动力、纯电动、氢燃料等多技术路线，率先推出新能源产品矩阵，新能源研发投入增加，对四季度利润有所影响。 ④研发投入方面：按照公司业务战略和产品战略，加速新产品的开发和投入，火星皮卡、祥菱 Q 等新产品下半年开发完成投放市场，以及 LE4 平台海外中期改款、 EA7 平台等研发项目完成落地，影响四季度新产品研发费用增加。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-26 17:33

天风证券：海外基建市场能否成为国内建筑企业的增长核心?

，建筑企业走出去步伐也有望加快，此外，新兴市场国家央行政策利率与美元利率变动呈现出较强的相关性，降息或带动相关国家和地区投资提速，关注出海对建筑公司的业绩及估值弹性。

金融界02-26 17:11

万亿中投公司大消息，刘浩凌出任、总经理兼首席投资官！过去十年对外投资年化净收益6.43%

2022年末，美国股票、非美发达股票和新兴市场股票及其他的占比分别为59.18%、26.81%和14.01%。分行业类型看，截至2022年末，信息科技、金融、医疗卫生、可选消费、工业是中投公司所持有的境外投资组合公开市场股票中，份额占比前五的行业。在境外投资组合的固定收益类型中，中投公司所持有的发达主权债、新兴主权债、公司债占比分别为52.75%、9.7%和26.12%。万亿规模中投公司资料显示，中投公司成立于2007年9月29日，是依照《中华人民共和国公司法》设立的主权财富基金，组建宗旨是实现国家外汇资金多元化投资，在可接受风险范围内实现股东权益最大化。公司总部设在北京，注册资本金为2000亿美元（约合14395.8亿元人民币）。中投公司开展境外投资业务与境内金融机构股权管理工作。其中，境外投资业务由下设子公司——中投国际和中投海外承担。境内方面，中央汇金作为中投公司的子公司，根据国务院授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务。

金融界02-26 17:10

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