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市场波动，如何通过这类型ETF丰富自己的投资组合？

guard作为一家老牌的低成本、被动式指数基金和ETF的供应商的形象已经在市场中为人熟知。但该公司的首席执行官周二表示，主动管理仍然可以发挥作用。　　Vanguard CEO Tim Buckley在迈阿密举行的交易所ETF会议上说，该公司约有20％的资产用于主动管理策略，低于他三十多年前开始在该公司工作时的90％。　　但主动管理业务不会消失。"我们坚定地相信主动管理。我们坚定地相信低成本的主动管理。但它在投资组合中的地位已经改变，"Buckley表示说。　　"对于大多数客户来说，它的核心是一个指数。如果你有主动型的风险偏好，它将在场边发挥更大的作用，"他补充说。　　Buckley表示，与指数跟踪基金相比，主动型策略基金有更大的风险，或更大的标准差，以成为一个"对指数组合更好的补充"，这仍将是投资者的多样投资组合的主要部分。　　Buckley说，当这家总部位于美国宾夕法尼亚州Valley Forge的投资公司评估主动型经理人加入其平台时，他们着眼于确定一个投资组合团队所能提供的优势，然后再确定这种策略是否难以复制。　　Buckley强调，低管理费在主动策略中仍然很重要，因为它们可以使投资组合经理不承担不必要的风险。　　"当你没有得到风险带来的回报，而且利差像现在这样小，那么就不要冒很大的风险。你没必要这样做，"Buckley说。这位首席执行官在"Masters in Business"播客节目的现场录制中发表了上述意见。　　为Vanguard客户带来回报的主动型策略的一个例子是Vanguard超短债ETF（VUSB），该基金于2021年4月推出。　　该基金的费用率为0.10％，收益率为4.64％，其资产规模已突破30亿美元大关，并在过去12个月中取得了略微正的总回报。

金融界2023-02-09

医疗器械板块异动，迈瑞医疗、爱美客等权重股逆市活跃，医疗器械ETF（159883）早盘上涨1.18%

股波动大，个人投资者研究难度较高，借道指数基金更省心，还可分散个股投资风险。场内用户可通过医疗器械ETF（159883），一手仅需70元左右，免缴印花税；场外用户可关注联接基金（A份额013415，C份额013416）。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-08

科技股率先发力，芯片ETF（159995）盘初拉升达1%，瑞芯微拉涨4%

纷涨超2%。作为全市场规模最大的芯片类指数基金，芯片ETF（159995）盘初直线拉升，今年1月份以来净加仓资金已超20亿元。信达证券表示，AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换，半导体+AI生态逐渐清晰，AI芯片产品将实现大规模落地。在全球数字化、智能化的浪潮下，智能手机、自动驾驶、数据中心、图像识别等应用推动AI芯片市场迅速成长。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-08

伯克希尔哈撒韦公司股票今年输给了标准普尔500指数

业务和投资多元化，它也是蓝筹股中最接近指数基金的公司。凭借其现金充裕的资产负债表和盈利能力，伯克希尔提供了长期以来吸引散户投资者的夜间舒适睡眠。92岁的巴菲特的年薪仍然只有10万美元。

金融界2023-02-04

疫苗龙头ETF（561920）拟于2月20日发行，拟任基金经理许荣漫

该基金的基金类别是股票型证券投资基金、指数基金，基金运作方式是交易型开放式。基金的管理人为招商基金管理有限公司，托管人为中国银河证券股份有限公司，基金的登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。该基金拟任基金经理为许荣漫。招商中证疫苗与生物技术ETF(561920)自2023年2月20日至2023年3月10日进行发售。投资者可选择网上现金认购、网下现金认购两种方式。其中，网下现金认购的日期为2023年2月20日至2023年3月10日，网上现金认购的日期为2023年3月8日至2023年3月10日。该基金跟踪标的指数：中证疫苗与生物技术指数，主要投资于标的指数成份券(含存托凭证)和备选成份券(含存托凭证)，业绩比较基准为中证疫苗与生物技术指数收益率。为更好地实现基金的投资目标，该基金可少量投资于非成份券(包括主板、创业板及其他允许基金投资的股票和存托凭证)、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、政府支持机构债券、政府支持债券、可转换债券(含可分离交易可转债)、可交换债券)、货币市场工具、同业存单、债券回购、资产支持证券、银行存款、股指期货、国债期货、股票期权以及法律法规或允许基金投资的其他金融工具(但须符合相关规定)。该基金的投资组合比例为：基金投资于标的指数成份券和备选成份券的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-03

鲍威尔向市场下一道迷魂药！房间里的大象：人们错误解读通胀信号

0年中升值超过350%的标准普尔500指数基金之类的被动指数投资者，以及那些从中获得短期收益的投资者，实际上都获得了巨大收益。房价上涨进一步扩大了这种积极的财富效应，自2019年12月31日以来，现房价格中位数增长40%以上，尽管房价上涨不会像已实现的股市收益那样将钱直接存入银行账户。最后，企业信贷市场也促成了宽松的金融环境。考虑到我们经历过的利率飙升及其对借贷利率的直接影响，这听起来可能违反直觉。然而，当我们查看企业借款人支付的高于国债的实际利差时，他们充其量只是平均水平。鉴于过去的环境，人们会预计信用利差，尤其是对低质量借款人而言，会受到股市波动和衰退担忧的压力而上升。到目前为止，在我们当前的周期中情况并非如此。考虑到美联储与其他因素之间的这场拉锯战，这使得在这些条件下协调转向非常困难，而且可能适得其反，尤其是在总体通胀率仍处于近8%水平的同比基础上。在真正的转向下，货币政策从限制性转向刺激性，美联储的目标将是增加需求。这意味着需求已经减少到足以使通胀消退，经济需要外部支持才能恢复到健康水平。进入这种状态可能会给消费者和投资者带来痛苦。这只有通过越来越严格的美联储政策导致经济活动下降、就业和支出减少、资产市场下跌所创造的财富遭到破坏，或者这些事件的某种组合才能实现。更简单地说，为了有效应对通货膨胀，需要以金融紧缩的形式造成一些损害，无论它来自哪里。但最终结果需要是消费者行为的明显改变，减少支出、减少需求、减少招聘。从美联储的角度来看，他们似乎在遵守协议，在过去六个月里大幅加息，预计加息将持续到2023年年中。毫无疑问，这将有助于收紧金融环境，尤其是在联邦基金利率进一步进入限制区域的情况下。谈到股票，近期股市下跌无疑支持了美联储的紧缩议程，但尚未达到改变消费者行为并相应地允许美联储左右其政策方向的水平。那么重要的问题就变成了，在美联储考虑转向更宽松的货币政策之前，我们还需要跌多远，此外，什么是股价下一轮潜在下跌的催化剂？ (来源:ETF Strategist Channel) 在2022年，标准普尔500指数的过去12个月(TTM)市盈率约为24倍，相当于比其50年平均水平20倍高出20%，比长期平均水平高出40%大约17倍。与此同时，标准普尔500指数的收益比其25年趋势高出约35%。虽然我们已经看到TTM市盈率下降至接近20倍的低点，但在最近的市场下跌中，收益继续增长。这造成了部分负面财富效应，支持美联储的议程，但估值和收益仍高于平均水平。也就是说，我们可能需要下跌多少才能使股票达到公允价值水平？不幸的是，这是一个很难回答的问题，很大程度上取决于美联储设计其着陆的柔和程度，以及通货膨胀正常化的速度。也就是说，从各种情景以及对标准普尔500指数公允价值的假设来看，进一步下跌10%至20%似乎并非不可能，而持平或正回报从目前的水平来看，似乎不太可能。虽然这听起来让投资者感到不舒服，但如果再加上激进的美联储政策，它可能是收紧财政状况足以改变行为、打破通胀并引导我们走向最终转折点的必要因素。 Ryan总结而言，不幸的是，基于当前劳动力市场的强势、仍高于平均水平的股票市场估值以及居高不下的通货膨胀率，可能需要采取更多措施来压低通货膨胀方程式的需求方，以使价格恢复到更高水平稳定的水平。令投资者沮丧的是，这不太可能以股市持续波动的形式带来痛苦。然而，债券收益率上升和股票估值下降也有好的一面，未来的回报看起来比9个月前更有吸引力，并且更接近长期历史平均水平，因为市场目前已经开始纠正过去10年过激行为的过程。 (来源:ETF Strategist Channel) 从债券开始，收益率往往可以高度预测未来的长期回报，美国10年期国债的收益率超过3.8%，与9个月前相比，未来回报潜力大大提高。虽然股票有可能加剧波动，但近期的下跌和估值回撤大大提高了市场对美国股票未来回报的预期，尤其是与年初预测的惨淡回报预测相比。 “在过去的9个月里，我们看到我们对标准普尔500指数的10年年度回报率预测从2021年底的-3%提高到今天的4.5%以上。” 那么投资者应该从这里做些什么呢？Ryan回应称：“虽然这听起来简单且不言自明，但我们建议投资者保持纪律和多元化，尽管股票波动性可能会增加。无论市场环境如何，最合理的策略是根据您的风险承受能力和回报目标制定投资计划，并且不要偏离该计划，即使市场波动使您很想这样做。最终以积极的方式结束，虽然2022年对固定收益和股票投资者来说都是艰难的环境，但似乎在后期出现的估值重置极大地改善了我们对全球资产的长期回报前景。”

小萧2023-02-03

会员

基金早班车|“超配中国资产”已成外资共识也需注意炒作资金短期“爆买”获利后的踩踏风险

金融界2023-02-03

北证50指数近3日涨6.60%！这类基金年内表现亮眼

一提的是，多只去年12月成立的北证50指数基金年内收益率同样亮眼，例如招商北证50成分A今年以来收益率超10%，嘉实北证50成份A、广发北证50成份A、富国北证50成份A今年涨幅均达到9%、8%。为进一步完善市场功能，北京证券交易所编制北证50成份指数，由北交所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成,以综合反映市场整体表现。有基金经理分析，其成分股具备高成长、低估值的特征，数据显示，2022年前三季度北证50成分股公司共实现营业收入668.9亿元，净利润72.5亿元，同比分别增长47.5%、29.9%。从行业来看，截至2023年1月，北证50指数成分股主要分布在化学制药、碳纤维、光伏设备、电池材料等具备较高技术含量或附加值的新产业领域。由于其专精特新企业多且占据关键产业链，制造业占比高，因此募投项目未来1-2年达产后增长确定性较强。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-02

北交所“大展宏兔”！招商北证50深耕“专精特新”投资机遇

2月22日，该基金属于首批8只北证50指数基金之一，致力于方便投资者以较低的门槛分享“专精特新”优质中小企业的投资机遇。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-02

养老开新局：2022年公募FOF盘点与展望

部基金占比持平。　　四季报统计显示，指数基金占比约8.5％，环比小幅提升；内部基金占比约48％。主动权益类基金中，融通健康产业A、华商新趋势优选、中泰星元价值优选A、大成高新技术产业A被外部FOF基金重仓市值较高；华宝生态中国A、中信建投行业轮换A、招商量化精选A、华安成长创新A成为较多外部FOF的新进重仓基金。　　▍业绩表现：偏股型FOF相对同类公募的风险调整后收益更佳；公募FOF重仓基金策略亦好于偏股混合型基金指数。　　2022Q4FOF基金收益企稳，中证FOF指数的区间收益为-1.23％，偏股型、平衡型和偏债型FOF的收益率中枢分别为-0.66％、-0.53％和-0.78％。全年来看，偏股型FOF风险调整后收益好于同类基金市场平均水平。此外，公募FOF重仓基金策略，相较于偏股混合型基金指数而言波动率较低、风险调整后收益较高；尤其“基本盘持仓”策略在震荡市表现更好。　　▍公募FOF展望：养老新开局。　　个人养老金实施办法正式颁布，预计养老主题FOF将进入快速发展阶段。11月4日，个人养老金制度落地，个人养老金业务打开长期增量空间。预计业务开展的初期阶段，每年能为养老目标基金带来100~350亿的规模增量。长期来看，目标日期基金或更为受益。　　▍风险提示：　　流动性风险；份额集中大额赎回；个人养老金政策推行低于预期。

金融界2023-02-02

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