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金色早报 | V神：马斯克可以让推特变得“非常棒”或“非常糟糕”

态 ▌美国民调：大多数人称高通胀“都赖拜登” 美国《新闻周刊》委托雷德菲尔德-威尔顿战略咨询公司进行的一项民意调查显示，大多数美国人将高通胀归咎于总统拜登。报道称，根据民意调查，61%的美国人认为拜登对高通胀负有责任。该媒体指出，43%的受访者表示拜登及其政策负有“重大”责任，另有18%的人认为他负有“相当”程度的责任。23%的受访者不认为高通胀是总统的错；另有17%的受访者认为拜登的责任微不足道。金色百科 ▌什么是Collateral（抵押品）在许多DeFi平台上，用户可以在一种加密货币或代币中进行抵押，以便借入另一种加密货币或代币，例如使用以太币（ETH）借入DAI。这有点类似将您的房子用作向银行贷款的抵押品一样。通常，您必须提供更大比例的加密货币或代币作为DeFi贷款的抵押品，如使用100美元的ETH以贷得70美元DAI（即140％的LTV，或按价值计算的贷款）。这有助于支持系统的稳定性。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2022-11-05

全美燃煤电厂将关闭！拜登选举祭惊人政策被指控是高通胀罪魁祸首？

FX168财经报社(香港)讯美国总统拜登正面临中期选举的强劲压力，他周末前祭出惊人政策，指燃煤电厂的运营成本太高，将在美国各地关闭这些电厂，并且转向风力发电，随即引起共和党全国委员会的批评。根据最新民调，拜登也被美国民众指控为高通胀的罪魁祸首。拜登在加利福尼亚州卡尔斯巴德的活动中提到说：“大约一个月前，我在马萨诸塞州美国最大的旧煤电厂现场。你猜怎么着？这花了他们太多钱。他们数不清。没有人建造新的煤电厂，因为他们不能依赖它，即使他们保证了电厂剩余的所有煤炭都存在。” (来源:In These Times) “所以它将成为风力发电，他们所做的就是为他们节省大量资金，并使用他们传输燃煤电力的同一条输电线路，我们将关闭美国各地的这些工厂并拥有风能和太阳能，还提供税收抵免以帮助家庭购买节能电器，无论是冰箱还是咖啡机，用于家中的太阳能电池板，使您的房屋防风化，节省的东西专家说，平均每个家庭每年至少需要500美元。” 拜登的评论引发共和党全国委员会运营的推特账户的回应，该账户称拜登庆祝煤电厂工人失业。拜登补充说，“从风能和太阳能发电比从煤炭和石油发电更便宜，从字面上看更便宜，这不是个玩笑话。” (来源:Wikimedia Commons) 今年夏天发布的能源部报告显示，拜登竞选总统后，燃料行业大量失业，他承诺带领国家远离化石燃料。报告发现，燃料技术行业在2021年共有29271个工作岗位流失，同比下降3.1%，其中大部分来自化石燃料行业。陆上和海上石油公司裁员31593个，下降6.4%；煤炭行业减少7125个工作岗位，同比下降11.8%；化石燃料开采工作减少12%。美国独立石油协会发言人詹妮弗·马斯特勒(Jennifer Marsteller)在电子邮件中告诉福斯新闻：“美国能源部的就业报告不仅反映更广泛的大流行放缓，而且还强调了政府在限制美国天然气和石油生产方面加班加点。” 在2020年的竞选活动中，当时作为候选人的拜登建议，煤矿工人面临的经济可能会被淘汰，他们应该学习编程。拜登在新罕布什尔州的一次竞选活动中说：“任何可以在矿井下300到3000英尺的人肯定也可以学习如何编程，但我们不这么认为。看在上帝的份上，任何能把煤扔进火炉的人都可以学习编程。” 民调：拜登应该为高通胀负责根据Redfield & Wilton Strategies上周末为新闻周刊进行的一项新民意调查，大多数美国人将高通胀归咎于总统乔·拜登。10月30日在美国1500名合格选民中进行的民调发现，61%的人认为拜登及其政策对通货膨胀“显着”或“相当”负责。调查还发现，通胀是选民表示的主要问题，它将告知他们如何在距离周三不到一周的关键中期选举中投票。 43%的受访者表示拜登和他的政策对通胀负有重大责任，18%的受访者表示总统应该受到公平指责，17%的受访者表示他和他的政策应该受到轻微影响。另有23%的人表示，通胀根本不应该归咎于总统。 (来源:Newsweek) Redfield & Wilton Strategies民意调查还询问选民，哪个问题将决定或最能决定他们在即将到来的中期选举中的投票，通货膨胀率是45%的主要问题。堕胎是选民的第二大担忧占34%，其次是经济增长占24%，受访者最多选择三个问题。美国经历了数月的高通胀率，年通胀率接近40年高位。美国9月份的年通胀率为8.2%，略低于8月份的8.3%。Redfield & Wilton Strategies民意调查还发现，选民认为共和党比民主党更关注通胀，44%的受访者表示通胀是共和党候选人的首要任务之一。民意调查的受访者被允许选择三个他们认为对各方来说最大的问题。当谈到民主党候选人时，37%的人表示通货膨胀是该党最大的问题之一，而45%的人选择了堕胎。大多数受访者(54%)表示，民主党人在中期优先考虑堕胎是正确的。相比之下，33%表示他们不是，13%回答不知道。在经济方面，Redfield & Wilton Strategies民意调查发现，对拜登总统和民主党人来说可能是坏消息，因为49%的选民表示他们现在的境况比拜登2021年1月上任时更糟。大约23%的人表示他们的境况更好，而21%的人表示他们的境况既不好也不差，7%的人不知道。

小萧2022-11-05

中国攻台纯属“一派胡言”？对华鹰派如日中天怀疑论者：“草率”言论恐适得其反

的言论是一派胡言。前政府官员和经常与拜登政府交流的分析人士表达了这种担忧，有时要求匿名。鹰派的叙述“限制了危机中的机动空间，”麻省理工学院安全研究项目主任弗拉维尔(M. Taylor Fravel)说。他说，任何缓和紧张局势的努力都可能被描述为“和解或不够强硬”。一位不愿透露姓名的前美国对华政策高级官员表示，中国在台湾问题上一直是一贯的，几乎没有公开证据表明中国加快了占领台湾的时间表。这名前官员表示，华盛顿的鹰派口吻促成了这样一个循环：美国先采取行动，将中国的反应解读为挑衅，然后进一步升级。共和党在下周的中期选举中赢得国会控制权的可能性越来越大，这可能会导致局势更加紧张，因为共和党的批评者坚持认为拜登对中国的态度不够强硬。与那些支持华盛顿日益强硬的共识的人不同，这些专家认为，尽管中国发表了好战的言论，但中国并不准备用武力夺取台湾。他们表示，北京对台湾的主权主张和“统一”誓言多年来一直一致。尽管这些人对美国总统拜登对华政策的某些方面表示赞赏，但他们表示，他们担心这两个超级大国陷入了相互指责和惩罚行动的恶性循环，这可能会加速危机或冲突的爆发。美国国防大学中国军事事务研究中心高级研究员伍瑟诺(Joel Wuthnow)表示，一些美国军方高层公开猜测，中国可能会在2027年(甚至更早)之前占领台湾，这是基于中国军事现代化的内部目标(2027年是中国人民解放军成立100周年)，或者是战略家出于担忧希望美军需要尽快做好准备，以应对任何此类攻击。 “人们痴迷于2027年这个日期，好像这是中国共产党的某种政治时间表，我认为它被曲解了，”伍斯诺说。“这与做好准备有关。这不是说，‘我已经做了决定，你将在2027年这么做。’” 拜登已经多次承诺在军事上保卫台湾，削弱了美国长期以来在台湾问题上的“战略模糊性”政策。他还背离了美国阻止台湾与中国正式决裂的政策，在9月份表示“台湾对自己的独立有自己的判断”。美国国务卿布林肯(Antony Blinken)最近对中国的态度也变得尖锐起来，暗示中国希望在“更快的时间线”上“加快”与台湾的统一，但没有提供新的细节。这种信息甚至在政府政策的支持者中也引发了担忧。美国德国马歇尔基金会亚洲项目主任葛来仪(Bonnie Glaser)说，这样的评论可能“最终引发我们试图阻止的战争”。葛来仪在亚洲政策方面为政府提供咨询。葛来仪在谈到拜登政府对台湾问题的评论时表示：“这太草率了。”“如果我们如此草率，这不仅会对我们与中国的关系产生负面影响，也会对我们与世界各地盟友和伙伴的关系产生影响。” 国会主导了升级的行动，包括推出《台湾政策法案》(该法案为台北的国防拨款45亿美元，为期四年)，以及美国众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)今年8月访问该岛，后者促使中国在台湾周围举行军事演习，并向日本水域发射导弹。北京的视角从北京的角度来看，美国正在通过这些举措改变现状。中国政府目前专注于寻找解决国内日益严重的社会问题的方法，并防止新冠疫情导致相对庞大的未接种疫苗的老年人死亡，没有释放出任何准备入侵的迹象。一名驻华盛顿的中国外交官本周表示，北京没有与台湾统一的时间表，而且“我们不想使用武力”。#台海局势# “有些人说五年、十年、2035年、2049年——我不这么认为，”中国驻华盛顿大使馆三号官员井泉周三在中美研究所的演讲中说。但随着北京方面在奥巴马政府期间将南海的岛屿军事化、在新疆地区发起人权专家所称的种族灭绝，以及打压香港独立，美国的看法出现了问题。拜登政府继承了前总统特朗普的强硬对华政策，其中包括3000亿美元的惩罚性关税，并保留了其中大部分。拜登政府还加强了对先进技术的出口控制，包括芯片，可能还有人工智能，目的是削弱中国与美国军事和经济实力相匹敌的能力。中美之间的升级周期可能会恶化，尤其是如果在即将到来的G20会议上中美元首拟议中的会议对平息紧张局势并没有太大影响的话。 “我不认为美中关系会改善，”麻省理工学院的弗拉维尔表示。“唯一的问题是，它们会进一步恶化到什么程度，以及两国关系是否会从竞争转向敌对对抗。”

夏洛特2022-11-05

朔尔茨访华成果显著？中国呼吁国际社会“拒绝核武器的威胁”，反对核战争！

西亚举行的主要峰会，他可能会与美国总统拜登会晤，这是拜登上台以来的第一次。这次会议可能会缓解世界上两个最大经济体之间的敌对关系，双方在新冠期间关系水平达到了新低。中国似乎已经放宽了新冠管控，习近平亲自会见政要，并在公开场合不戴口罩出现，但国家的新冠清零政策仍然在发挥作用。德国代表团在登陆北京之前必须进行两次核酸测试，并在抵达时再进行一次测试，同时看到穿着防毒服的工作人员为朔尔茨铺上了红地毯。去年，欧盟停止了与中国的一项投资协议，因为双方在新疆问题未能达成一致。美国指责中国在新疆进行种族灭绝。中国否认了这些指控。德国正在努力磨合一项新的对华国家战略，旨在削弱对中国的依赖，使供应链多样化并加强安全，同时加强商业联系。这使朔尔茨面临着在北京推动贸易关系的微妙平衡行为，同时对敏感问题表示关切。 Rhodium Group中国业务的执行编辑Noah Barkin说，虽然朔尔茨可能会把习近平对俄罗斯的核力量警告视为一场胜利，但中国仍然没有背弃普京。 Barkin说：“过去一年的教训是，习近平将与普京风雨同舟。” Barkin说推动深化与中国的经济关系，与政府的目标相悖。“这将引起德国在欧洲、美国和亚洲的盟友对德国真正立场的质疑。”

Sue2022-11-04

台积电1纳米厂传落脚桃园传媒大佬谢金河曝其“深耕台湾”布局

桑那新厂即将启动新机装置仪式，美国总统拜登及众议院议长佩洛西可能都会亲临致词，这是台积电迈出海外设厂的第一步，接下来是台积电和日本政府及索尼合作的熊本新厂也正加快脚步兴建中，“美，日都是芯片四方联盟的重要成员，台积电正扮演最核心的关键角色”。谢金河表示，此外，这次1纳米建厂也是台积电深耕台湾的重大宣示，魏哲家已宣布宝山2纳米制程将在2025量产，这是效能最好的新制程技术，2纳米底定后，现在1纳米又有重大宣示，这次选定龙潭科技园区，这也可能是台积电最大规模的投资案。到今年上半年为止，台积电有1.253兆台币现金及1221亿台币金融资产，准现金有1.3752兆台币，不仅有雄厚配息能力，也有深耕台湾的扩建新厂能力，“这次选在龙潭，这个地方有苹果的新技术开发基地，背后更隠含深意。郑文灿市长在第一时间公布这个消息，也把功劳归给郑运鹏，也可以看出他的用心”。谢金河总结称，台积电深耕台湾，新制程先是落脚南科，接着ASML也来设研发基地，台南也从文化古都，摇身一变成为科技新都，接着高雄市长陈其迈以高雄炼油厂迎来台积电设厂，打通了高雄经济的任督二脉，“这次龙潭1纳米计划一定攸关大桃园未来长远发展，千万不要小看”！谢金河于2016年、2017年荣获蔡英文指派担任亚太经济合作会议(APEC)台湾特使团领袖代表顾问。除了擅长政经分析外，谢金河长期追踪产业动态、娴熟两岸投资议题，在财经投资专业媒体中拥有举足轻重的影响力。台湾《工商时报》10月31日报道，继竹科2纳米厂之后，据了解，台积电将启动先导计划，预计最新2纳米以下(1纳米)制程拟落脚新竹科学园区辖下的桃园龙潭园区。对于台积电1纳米先进制程将落脚桃园龙潭的报道，台积电表示，设厂地点选择有诸多考量因素，会继续在台湾地区投资先进制程，不排除任何可能性，并持续评估在台适合半导体建厂用地。

tqttier2022-11-04

“必须保护美国人民不受中国的伤害”！美商务部长强调对拜登政府对华芯片限制计划的支持

多(Gina Raimondo)强调对拜登政府对华芯片限制计划的支持，该计划禁止美国公司和公民帮助中国制造先进半导体芯片。雷蒙多周四在接受CNBC主持人克莱默(Jim Cramer)采访时表示说：“我们必须保护美国人民不受中国的伤害。就是这样，不必多说。” 雷蒙多表示：“中国在他们所谓的军民融合战略上变得更加激进，这本质上是购买我们精密芯片的花式说辞，这些芯片应该是用于商业目的的。” 她指出，中国正在军事设备中使用这些芯片，美国官员担心这些芯片可能被用来对付美国。雷蒙多说：“这是我们做出的最具战略意义、最大胆的举措，我们要说不，我们不会容忍这种做法。” (截图来源：CNBC) 今年10月，拜登政府对美国公司在中国生产的半导体实施出口限制。拜登政府还呼吁美国的盟友出台类似的限制措施。雷蒙多表示：“我认为你会看到其他国家效仿我们。” 美国芯片制造商必须从商务部获得许可证，才能出口可用于现代武器系统的某些芯片。美国商务部还发布了禁止美国公民在中国芯片制造业工作的许可证限制，使他们的美国公民身份面临风险。雷蒙多声称，尽管新规定剥夺了一些美国公司的收入，但它是“必要的”。雷蒙多补充说，这些规定不是为了惩罚美国企业。她说道：“这是有针对性的。我们不是第一天就这么做的。我们已经为此努力了一年。它很强大，但它的目标也是完成国家安全工作，而不是惩罚美国公司。”

tqttier2022-11-04

东方财富证券：给予道通科技增持评级

场高速发展，充电桩迎来爆发式需求增长。拜登政府9月宣布批准第一批价值9亿美元的两党基础设施法资金，用于在34个州和波多黎各建造电动汽车充电站，其提出的“国家电动汽车基础设施公式计划”的一个主要部分是确保到2030年在全国建设50万个电动汽车充电桩。公司在欧美市场深耕多年，树立了优质的品牌口碑，建立了完善的销售体系，公司可以复用欧美市场已建成的销售资源，紧抓行业发展红利，再创新辉煌。　　【投资建议】　　公司在欧美市场深耕多年，树立了优质的品牌口碑，建立了完善的销售体系，有望乘欧美新能源增长东风，开启发展新纪元。预计2022-2024年，公司营业收入分别为23.79/30.66/41.51亿元，归母净利润分别为1.37/3.74/5.59亿元，EPS分别为0.30/0.83/1.24元，对应PE分别为134/49/33倍，给予“增持”评级。　　【风险提示】　　海外政策持续性风险；　　汇率波动风险；　　新能源产品销量不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券张若凡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.76%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.01亿，根据现价换算的预测PE为97.87。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为37.27。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，道通科技（688208）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-04

兴业投资：美元强势&需求担忧，国际油价下跌约1%

最大规模的原油库存释放。因此，美国总统拜登要抑制油价上涨，可能需要释放更多原油库存。此外，沙特阿拉伯表示，将在下个月为亚洲客户降低油价。这一消息也可能打压了油价。据消息人士称，七国集团和澳大利亚已同意在本月晚些时候确定为俄罗斯石油价格上限时设定一个固定价格，并将定期进行评估修改，而不是采用与指数挂钩的浮动价格机制。G7方面认为这将增加市场的稳定性，简化合规性，最大限度地减少市场参与者的负担。稳定的价格上限可能阻止俄罗斯通过减少供应以从中获利。 OPEC秘书长盖斯表示，OPEC采取了旨在减少对各种形式石油依赖的政策；最近的问题是石油市场的波动和供需失衡导致投资大幅下降；OPEC的预期表明，2045年能源需求将从3亿桶当量增长约23%,至3.5亿桶当量。阿联酋的政策旨在确保全球能源稳定，与OPEC的主要目标一致。此前，阿联酋能源部长马兹鲁伊10月31日表示，OPEC成员国与非OPEC产油国组成的“OPEC+”愿为全球提供所需石油，如果确有需要，增产不过是“一个电话的事”。马兹鲁伊当天在阿布扎比国际石油展览暨会议上说，“OPEC+”在平衡全球石油供需方面向来值得信赖。美联社解读，马兹鲁伊并未暗示“OPEC+”会很快增产石油，这番表态意在响应沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹?本?萨勒曼对“OPEC+”大幅减产决定的辩护。此外，马兹鲁伊还表示，石油需求将随着时间的推移而下降。花旗集团大宗商品研究全球主管莫尔斯在接受采访时表示，尽管中国石油需求有望复苏，但这仍然不足以导致油价大幅上涨。石油价格将跟随供给信号而不是需求信号，换言之，除非未来石油供应出现大量中断，否则油价将难以重拾大涨势头。让油价回到110或120美元的唯一方法是利比亚、尼日利亚、甚至伊朗和伊拉克等地出现大量供应中断。不过，欧盟因俄罗斯入侵乌克兰而对俄石油实施的禁运将于12月5日生效，这引发市场担忧未来数月供应将趋紧，并限制了油价跌势。同时，OPEC产量下降也给油价带去支撑，路透调查发现，10月OPEC的产量自6月以来首次下降。石油期权交易者大举押注价格上涨，也支撑油价。在石油期权市场，对油价上涨的押注正以创纪录的速度盖过看跌的押注，交易员们正为俄罗斯石油出口受到制裁做好准备。就美国原油期货而言，看涨期权未平仓合约总数比看跌期权多140万份，相当于14亿桶。两者之间的差距最近达到了至少自1996年以来的最大水平。这突显了2022年石油市场的两大趋势。一是随着欧盟和美国制裁俄罗斯石油出口，交易员们一直在为油价飙升做准备。因此，他们一直在大量买入低成本、风险相对较低的押注，押注未来几个月价格将上涨。另一个是美国生产商缺乏对冲，它们转而寻求在油价上涨的环境中获得风险敞口，今年迄今美国原油均价为97美元/桶。生产商通常购买看跌期权以保证收入。尽管分析师警告称，由于经济疲软，石油市场将面临阻力，但高盛表示，鉴于战略石油储备出售的结束和OPEC+减产，其将维持布伦特原油价格在2023年第一季度为115美元/桶的预期不变。该公司在一份报告中表示，在春季最初的动荡之后，石油市场已经企稳，创纪录的战略石油储备出售量以及俄罗斯强劲的出口帮助抵消了对未来供应中断的担忧。然而，在未来几个月里，预计需求将季节性增加，并将进入冬季供暖需求高峰时期，这得益于人们从天然气转向使用石油。同时，欧盟对俄罗斯石油的禁运将要求对受限的油轮市场进行难以实现的流量调整，这将使石油产量下降减少60万桶/日。展望未来，原油交易商可能会密切关注新的风险催化剂。美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数是原油市场的焦点之一。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，截至10月28日当周，原油钻井总数减少2座至610座，预期为614座。若数据显示原油活跃钻井进一步减少，料给油价带来支撑。与此同时，围绕经济衰退的议论仍是油市的主要重大风险。此外，全球疫情发展仍然值得关注。美元指数美元指数周四早盘小幅回落至111.818低点后再度回升，并触及113.147的两周新高，美联储的鹰派立场似乎是推动美元指数近期走高的最重要催化剂。同时来自中国、朝鲜和俄罗斯的担忧，以及美国国债收益率走强，也为美元的上行势头增添了动力。而好坏参半的美国数据和下降的通胀预期被美元指数多头忽略。根据圣路易斯联邦储备银行(FRED)调查显示，美国10年和5年盈亏平衡通胀率分别降至10月19日和10月13日以来的最低水平。美国劳工部周四公布的数据显示，截至10月29日当周，首次申领失业救济金人数为21.7万，略好于市场预期的22万，前一周数据由21.7万上修为21.8万。而截至10月22日当周续请失业金人数为148.5万，比前一周未经修正的143.8万增加了4.7万。上周美国初请失业金人数意外下降，表明尽管美联储为抑制通胀激进加息，导致国内需求放缓，但就业市场依然强劲。每周初请失业金报告是关于经济健康状况的最及时的数据，本周稍早出炉的数据显示9月职位空缺意外增加。劳动力市场韧性给了美联储继续收紧货币政策的理由，也使经济暂时保持增长。 10月份，美国私营部门商业活动继续加速收缩，标准普尔全球综合PMI从9月份的49.5降至48.2，略好于前值和市场预期的47.3。与此同时，标准普尔全球服务业PMI从9月的49.3降至47.8，市场预期为46.6。标准普尔全球市场情报高级经济学家Sian Jones在评论该调查时指出:“需求低迷和对产出前景信心减弱，导致就业近乎停滞。关于自愿离职人员不被替换的报告显示，公司在公布职位空缺和扩大员工数量之前，正在更密切地评估成本和未来需求.私营部门企业试图通过销售价格缓慢上涨来提振需求。尽管放缓，但消费者支付的价格上涨进一步加剧，在本已充满挑战的需求环境中给企业带来了障碍，并在我们接近年底之际描绘出令人担忧的图景。” 10月美国服务业商业活动继续扩张，不过增速低于9月，10月ISM服务业PMI从9月的56.7降至54.4，为2020年5月以来新低，低于市场预期的55.5。该调查的进一步细节显示，支付价格指数从68.7升至70.7，就业指数从53骤降至49.1，新订单指数从60.6降至56.5。美国供应管理服务协会商业调查委员会主席Anthony Nieves在评论调查结果时表示，"供应商交货继续放缓，10月份的速度更快。根据受访者的评论，增长率和商业水平已经降温。在招聘合格的员工方面仍然存在挑战，而且由于经济状况的不确定性，一些公司推迟填补空缺职位。供应链和物流问题依然存在，但已不像今年早些时候那样令人困扰。” 在美联储再次打破鸽派政策转向的希望后，美元继续走强。三菱日联金融集团经济学家报告称，对美联储加息周期的更高终端利率预期，将继续推高美元至年底。美国利率市场目前正在消化12月FOMC会议上加息62个基点的预期，因为市场正在权衡美联储是最后一次加息75个基点，还是将加息幅度降至50个基点。更新后的政策声明还补充说，美联储将考虑“货币政策的累积收紧，货币政策对经济活动和通胀的影响滞后，以及经济和金融发展的滞后”。这些言论表明，美联储正在转向计划一个更缓慢但更长时间的加息周期。市场对美联储最终政策利率预期的上升，支持了我们对美元在年底前将进一步走强的预期。美元全面走强。法国兴业银行首席全球外汇策略师基特?朱克斯(Kit Juckes)认为，经济增长预期将是推动美元走强的一大因素。对美元未来而言，美国增长前景比美国债券收益率下一步走向更重要。到目前为止，在美国经济表现优异的背景下，美国利率的上升幅度和速度都超过了其他地区。在财政因素的推动下，美国重新开业的表现优于其他国家。在其他国家受到天然气价格飙升打击之际，美国的地理位置(远离基辅)和作为全球第二大能源生产国的地位提供了缓冲。但经济表现优异的驱动因素正在消退。这意味着美元的长期涨势接近尾声，进入无趋势交易阶段，这可能会持续一段时间，直到其他经济体的经济前景改善，到那时美元将开始回落。今晚北京时间20:30，美国将公布10月非农就业报告。HYCM兴业投资分析师预计，非农就业人数将增加20万，与9月就业人数26.3万相比略有减少。预计10月就业人数将继续下降也体现在失业率继9月降至3.5%后将升至3.6%。我们还预测薪资环比将增长0.3%，但预期同比将放缓至4.7%。美元应该按照非农数据波动，尽管我们对非农的预期高于市场普通预期可能不足以验证美元强劲的上行压力。若非农疲弱，美元会出现与非农表现不对称的波动，尽管我们认为美元下行方面存在一些支撑，原因是下周通胀数据将成为焦点。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨，14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在87.10-90.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月1日高点89.40，突破后将上探10月27日高点89.80，然后是11月3日高点89.65和11月2日高点90.30，以及10月10日低点90.55和10月11日高点91.30；而下方支持留意11月4日低点87.80，跌破后将下探11月3日低点87.60，然后是10月28日低点87.10和10月18日高点86.50，以及11月1日低点85.90和10月31日低点85.30。布伦特原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14日均线看涨，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展，14和20均线看涨；随机指标走高。 1小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨，14和20均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在94.00-96.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注9月14日高点95.75，突破将上探11月2日高点96.45，然后是10月28日高点96.90和9月27日高点97.25，以及8月30日低点97.50和8月26日低点98.10；而下方支持留意10月13日高点94.90，跌破将下探11月4日低点94.30，然后是11月2日低点94.00和10月17日高点93.20，以及10月18日高点92.60和11月1日低点92.30。周五关注：美国10月非农就业报告贝克休斯美国原油钻井平台数波士顿联储主席柯林斯发表讲话 2022-11-04

兴业投资2022-11-04

狠狠打脸普京！国际原子能机构：未发现任何乌军使用“核辐射扩散炸弹”非法证据

战争。在普京提出毫无根据的指控前一天，拜登总统警告他，在冲突中使用战术核武器将是“一个极其严重的错误”。波兰的疲劳正在加剧，该国政府正在逐步取消福利，波兰在俄罗斯入侵的最初几个月里向数百万乌克兰人表达的慷慨解囊已经消退。但是波兰，它花了很长时间帮助乌克兰战争难民的资金，比其他任何国家都多，但每天仍接收来自乌克兰的20000多人。自2月以来，已有近750万人越过乌克兰边境进入波兰。许多人返回乌克兰或搬到其他欧洲国家，但留下来的人截至9月，已有近150万乌克兰人在波兰登记为难民，给波兰的人口结构和社会带来二战结束以来最戏剧性的重塑。当时，该国在西部获得了前德国领土，在东部失去了土地给乌克兰和白俄罗斯。尽管极右翼的反乌克兰情绪持续存在，而且波兰与乌克兰的历史经常陷入困境，但到目前为止，公众的强烈反对已经非常温和。有零星的骚扰事件，亲俄罗斯社交媒体账户散布的关于强奸的虚假谣言，以及在许多家庭都在为超过15%的通货膨胀而苦苦挣扎的时候，乌克兰人得到比波兰人更好的待遇的一些真实抱怨。在波兰定居的乌克兰人可以获得免费的医疗保健、学校和其他社会服务。政府于 6 月开始取消其他福利，包括每日津贴和免费乘坐公共交通工具，这些福利是在俄罗斯入侵乌克兰后不久授予乌克兰难民的。它说，大多数逃往波兰的乌克兰人，其中一半以上拥有大学学位，现在能够养活自己。但对来自中东和非洲的潜在移民并没有表现出广泛的敌意，波兰去年在其与白俄罗斯的东部边境竖起了一道高高的铁丝网围栏。本周，波兰开始在波罗的海与俄罗斯领土加里宁格勒的北部边界建造类似的屏障。波兰指责白俄罗斯和俄罗斯通过将发展中国家的经济移民汇集到其边境来发动“混合战争”。随着电力和水的耗尽，俄罗斯最近对乌克兰发电厂和其他民用基础设施发动的一连串袭击可能会引发难民人数的新一轮激增。这样的激增将使本已有限的波兰援助资源紧张。迄今为止，波兰边境服务部门的入境人数仅略有上升，但伴随而来的是返回乌克兰的人数大幅下降。周二，有24000人从乌克兰越过边境，19600人从另一个方向通过，而两个月前有22200人入境和25700人离开。根据经济发展与合作组织最近的一份报告，波兰将在今年年底前花费83亿欧元为乌克兰难民提供住房、医疗和其他服务，这是欧洲最大的难民。欧洲最富有的国家德国将花费66亿欧元。战争状态粮食交易：俄罗斯重新加入了一项允许乌克兰粮食通过黑海运输的协议，这是战争期间为数不多的合作领域之一，缓解了对一项被视为对防止世界其他地区发生饥荒至关重要的协议的命运的不确定性。核言论：随着普京总统公开威胁和俄罗斯将军私下讨论，美国官员表示，他们不相信莫斯科已决定在乌克兰引爆战术核装置，但担忧正在上升。扭转局面：凭借强大的西方武器和致命的自制无人机，乌克兰现在在赫尔松地区拥有火炮优势。侦察小组深入敌后的工作也被证明是打破俄罗斯在该地区控制的关键。海上无人机攻击：显然使用遥控船在克里米亚港口城市塞瓦斯托波尔附近攻击俄罗斯海军舰队表明，在西方国家数月的军事援助之后，乌克兰的战场能力有所扩大。#俄乌战争#

小萧2022-11-04

宏观事件点评：美联储再度鹰派加息，关注中期选举的扰动

加剧债务压力，加大经济硬着陆风险，并令拜登后半期面临撕裂国会。　　加息步伐的放缓给风险资产提供短期反弹的动力，并且在会议前已经被反复炒作，未来关注点回到对经济数据的关注上，在10月通胀数据可能仍不乐观的情况下（根据克利夫兰联储的通胀预期，10月CPI同比仍然高达8.11％，核心CPI同比6.58％），市场整体仍将承压于持续加息的前景，不过考虑美联储进一步上修终端利率的空间有限，短期内加息的边际影响正在降低。　　未来商品端的需求会受到来自于加息迟滞影响的挤压，一些工业品和基本金属会面临一定压力，而当前受微观因素影响更大的农产品和能源类商品的表现会更有韧性。　　正文　　01 　　11月利率会议鲍威尔维持鹰派姿态　　北京时间11月3日凌晨，美联储公布11月利率决议。首先在美联储利率会议声明中出现了市场想要的鸽派信息，加息75bps的同时表示其会考虑货币政策的时滞效应，传递未来政策力度放缓的信号。　　但是随后的发布会上，鲍威尔再度展示了当前美联储的鹰派姿态，将市场关注点引向未来可能更高的终端利率（9月份时美联储的中性预期为4.6％）和更长的加息周期之上：　　1、持续的加息将是适当的，以使利率水平达到足够的限制性。政策的全面效果需要时间才能生效，尤其是对通胀的影响。在某个时候，放慢加息速度是合适的。　　2、长期通胀预期已经回落，但是短期通胀预期上升，这可能影响到工资。　　3、关于终端利率，我们需要它有足够的限制性，这是现在的重要问题。现在仍有必要继续加息，我们的主要关注点是保持利率的限制性水平，美联储并没有过度加息。　　4、我们正在以历史上最快的速度迅速调整利率，我们将保持政策方针，直到工作完成。我们希望确保我们不会犯紧缩程度不够或过早退出紧缩政策的错误。　　5、我们在这次会议上讨论了加息步伐的问题，我们不觉得加息速度太快了。我们现在关注的是需要把利率提高到什么水平。我要传达的信息是，在美联储达到足够的利率水平之前，我们还有一段路要走。　　6、面对可能的政策滞后性问题，鲍威尔称，金融状况在美联储加息政策行动之前就已经有了反应，非常不确定滞后效应要多久才能对经济产生影响。如果我们过度紧缩，我们有能力使用强大的工具来支持经济活动。　　图1：12月隐含加息概率（％）　　　　资料来源：Wind，申万期货研究所　　整体上看，在给出未来加息放缓信号下，美联储仍然传递出比当前中性预期更加陡峭的政策利率路径，并给未来留下一定政策空间。在鲍威尔发言后，市场对于12月的加息预期进一步集中向50bps，同时对长端的利率终端预期进一步走高。　　图2：市场未来隐含加息预期（％）　　　　资料来源：Wind，申万期货研究所　　02 　　经济数据支持大幅加息　　劳动力市场维持紧俏。11月1日，美国劳工部公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）数据显示，美国9月份职位空缺出人意料地上升，全美本月的空缺职位数量从8月的修正值1028万增加43.7万至1071.7万，创下今年以来第二大增幅，即3月增加51.1万空缺职位以来的最大增幅。同时，空缺数实际值和预期值职位空缺数的高涨突显出劳动力市场的持续紧张以及工资面临持续上行压力的风险。　　服务业用工需求超过其他行业。调查结果显示，全美9月份的空缺职位数量从8月的修正值1028万增加43.7万至1071.7万，创下今年以来第二大增幅，即3月增加51.1万空缺职位以来的最大增幅。分行业来看，9月全美职位空缺增幅最大的是住宿和餐饮服务业，增加了21.5万个；医疗保健和社会救助行业，增加了11.5万个；交通、仓储和公用事业行业，增加了11.1万个。批发销售行业职位空缺降幅最大，减少了10.4万个；金融和保险业紧随其后，减少了8.3万个。　　职位空缺大幅超过失业人数。虽然下半年以来美国失业率有所回调，但整体失业人数维持低位，近期职位空缺的激增意味着全美的职位空缺比失业人数多出500万个，仅仅略低于今年3月历史最高点590万。同时也意味着职位空缺率和失业人数之比有所上升。即9月每个失业者有大约1.9个可用工作，而8月份为1.7个。11月3日鲍威尔在议息会议之后的讲话也强调职位空缺率依旧很高，为强化鹰派预期提供基本面支撑。　　图3：美国9月职位空缺数维持高位（千人，％）　　　　资料来源：538，申万期货研究所　　褐皮书显示10月经济温和扩张。10月19日美联储发布最新经济褐皮书，数据显示自上次报告以来，美国国民经济活动适度扩张；但是，不同行业和地区的情况各不相同。其中，四个地区的活动持平，两个地区出现下降，需求放缓或疲软主要归因于利率上升、通货膨胀和供应中断。10月的这份褐皮书对宏观经济的描述是“适度扩张”，和7月的褐皮书描述一致，但在9月份的褐皮书中，对美国经济活动的描述是“不变”，整体来看联储对于未来经济倾向更加悲观。　　经济离实质性衰退仍有一定空间。三季度以来，美国CPI同比从9.1％回落至8.2％，虽然7月下旬开始市场炒作衰退预期，IMF和OECD等组织对于明年发达国家经济增速都有所下调，但目前美国经济仍旧有一定韧性。尤其三季度GDP年化环比增速反弹至2.6％，密歇根大学消费者信心指数从50反弹至58.6，更是创下8年以来最大单季度反弹。名义通胀水平回落、经济增长速度和消费者信心双双反弹，表明美国经济并未陷入实质性衰退，也说明美联储货币政策收紧，目前阶段对于通胀的压力要大过经济增长。如果美联储不能坚持到底，如果提前放缓加息都可能让名义通胀反弹，抑制经济增长，更大程度上抑制后续潜在内生增长动力，所以联储目前暂时依旧将稳通胀的优先级排在前面。　　03 　　中期选举将是未来风险点　　中期选举局面加剧债务压力。下周二即将进行美国中期选举，目前民主党丢掉众议院几乎没有悬念，参议院争夺近期也开始愈发白热化，民主党微弱优势随时可能翻盘。中期选举后如果两党对峙国会，共和党无疑会给拜登造成强烈的掣肘，尤其是在债务上限和财政支出方面，甚至有可能要撤回民主党人已经推出的财政政策。而如果共和党全面“翻盘”，将会全面限制拜登政府执政能力。无论哪种情况，都会加大美国经济恢复的不确定性，加大经济“硬着陆”风险。2021年至2022年，拜登政府依靠对于国会两院的掌控，或是与共和党讨价还价，亦或是无视共和党反对、直接开启预算协调，推动了多轮财政刺激政策。去年底，美国国会将联邦政府债务上限调高2.5万亿美元至约31.4万亿美元，并将财政部的借款授权延长至2023年。然而，在2022年10月3日，美国国债总额首次超过31万亿美元，再次逼近31.4万亿的“上限”。　　拜登后半期可能面临撕裂国会。如果民主党成功守住参议院，“债务上限”将成为共和党裹挟民主党、推动相关议题的重要杠杆。众议院预算委员会高级成员、密苏里州共和党众议员杰森·史密斯在一份声明中说:“美国人民希望国会利用一切可以利用的工具来遏制物价上涨，加强我们的经济，确保我们的边境安全，降低能源成本，修复我们的供应链，调整联邦政府的规模，而债务上限绝对是这些工具之一”。但倘若参议院也被翻盘，拜登政府只能依赖于行政命令（Executive Orders）、总统备忘录（presidential memoranda）和机构指示（agency directives）来施政，这将极大限制拜登后半任期的执政能力，进一步降低民主党人可能在2024年总统大选的胜算。　　图4：美国债务余额接近31.4万亿上限（十亿美元）　　　　资料来源：Wind，申万期货研究所　　图5：中期选举参议院争夺激烈　　　　资料来源：Fivethirtyeight，申万期货研究所　　04 　　市场影响　　从结果上看，会议声明符合市场预期释放了边际鸽派信号，但是鲍威尔的发言却表明了在更长时间周期上美联储的鹰派立场。市场对会议的解读也呈现先鸽后鹰，美股、黄金等资产均出现了先涨后跌的行情，作为衡量政策利率的资产，2年期美债利率升至4.6％之上。　　加息步伐的放缓给风险资产提供短期反弹的动力，并且在会议前已经被反复炒作，未来关注点回到对经济数据的关注上，在10月通胀数据可能仍不乐观的情况下（根据克利夫兰联储的通胀预期，10月CPI同比仍然高达8.11％，核心CPI同比6.58％），市场整体仍将承压于持续加息的前景，不过考虑美联储进一步上修终端利率的空间有限，短期内加息的边际影响正在降低。　　未来商品端的需求会受到来自于加息迟滞影响的挤压，一些工业品和基本金属会面临一定压力，而当前受微观因素影响更大的农产品和能源类商品的表现会更有韧性。

金融界2022-11-04

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