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中信证券：预计“基建强势、制造业较高、地产低迷”的结构有望在2024年延续

求不足、波浪式复苏是突出特征。一方面，房地产拖累投资、外需拖累出口构成了全年需求不足的底色。另一方面，修复进程有所反复和价格的疲软使复苏的能见度和微观主体感受偏弱，原因在于居民疤痕效应消退所需时间长于年初预期，且政策由于低基数原因而呈现后置特征。生产端，价格因素短期内可能会对工业生产继续构成小幅拖累，但在外需边际好转、政策刺激信号不断明确等有利因素作用下，工业生产有望延续回暖。需求端，固定资产投资增速在政策发力下提升，预计“基建强势、制造业较高、地产低迷”的结构有望在2024年延续。消费增速略低于市场预期，仍处于典型的弱复苏区间，我们测算23Q4居民消费意愿大约恢复至2017-2019年均值的95.3%，低于23Q3和23Q2。展望2024，政策前置、疤痕效应减退、海外补库周期是值得期待的三个看点，中国经济在政策力度、内生动能、外部环境方面有望面临相对有利的环境。

金融界01-18 08:22

金色早报 | Coinbase：代币不是证券美法官尚未就SEC诉Coinbase案件做出裁决

各地区继续指出，高利率限制了汽车销售和房地产交易。然而，各地区的许多联系人认为，利率下降的前景是乐观情绪的一个来源。总体而言，大多数地区表示，其企业对未来增长的预期是积极的，或者有所改善，或者两者兼而有之。金色百科 ▌为何比特币现货ETF如此重要 ETF使比特币合法化，并允许机构通过其现有服务持有比特币。金融顾问现在可以轻松地将比特币纳入投资组合。由于比特币与许多传统资产并没有什么相关性，而且波动性很大，所以将ETF添加到你的投资组合中（例如1%），将为你提供表现更佳的夏普比率（Sharpe Ratio）。无需过多思考，将ETF加入你的长期资产管理策略是明智之举。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经01-18 08:15

中信建投：全球制造业周期基本已筑底企稳，我国出口未来有望回暖

项目随着资金拨付将逐步形成实物工作量，房地产需求政策不断放松与融资协调机制的建立也有望改善地产销售和投资需求，三大工程加快推进、大规模设备更新和消费品以旧换新也将带来增量需求。而全球制造业周期基本已筑底企稳，我国出口未来也有望回暖。

金融界01-18 08:03

美银CEO：商业地产不会崩溃，预计美联储今年降息四次

伊尼汉在达沃斯论坛接受采访时淡化了商业房地产市场崩溃的风险，并解释说，在疫情引发的远程办公潮流之后，企业办公空间需求的下降是一种“缓慢燃烧”，系统可以有序地应对。莫伊尼汉重申了美国银行的预期，即美联储今年将降息四次，使联邦基金利率降至3%左右。与过去15年接近零的利率相比，接近3%的温和利率代表了正常的利率环境。莫伊尼汉指出，经济需要一段时间才能调整到“正常”的增长率和通胀率，并指出创新和投资未来的公司才是经济的主要驱动力，而不是美联储。他说：“美联储必须让政策正常化，然后让开。”

金融界01-18 07:22

南华早报：中国经济“复苏仍不稳定”，2024年能否重新站稳脚跟？

三报告去年经济增速高于预期5.2%，但房地产、债务和贸易状况仍然令人担忧，这一评估是在这一情况下做出的。总部位于伦敦的研究公司凯投宏观在一份报告中表示，“复苏仍不稳定。” “中国经济在第四季度失去了动力，我们怀疑这是因为（政策制定者）未能承认今年早些时候经济疲软的全部程度。” 国家统计局表示，由于北京的刺激措施，第三季度环比增速升至1.3%，2023年最后三个月环比增长1%。努力防止经济滑出上行轨道。该研究公司表示：“事实证明，要在2024年实现与去年相同的速度将更具挑战性。” 麦格理首席中国经济学家Larry Hu警告称，鉴于需求不冷、通货紧缩风险和房地产行业困境等不利因素，2024年第一季度经济放缓可能会持续。 “房地产行业的低迷是需求疲软、动力疲弱和情绪疲弱的主要原因。这是北京的首要任务，”他说。房地产投资一直是新冠疫情后经济复苏的主要拖累，继前11个月下降9.4%后，2023年全年下降了9.6%。中国青年失业率调整后为14.9% 中国当局将于三月份公布年度增长目标，包括国内生产总值、赤字率、地方债券配额和通胀目标。国家统计局局长康毅在周三的新闻发布会上表示，去年采取的政策——包括10月份批准的价值1万亿元人民币（1390亿美元）的特别国债——将于今年生效，并且中央将制定新一批支持政策。他说：“这将确保国民经济稳定运行。” “我们的政策工具箱不断丰富，财政、货币等政策还有较大的回旋余地。” 许多经济学家警告称，私人投资和消费信心持续疲弱。去年私营部门投资下降了0.4%，而去年整体固定资产投资则增长了3%，这表明市场情绪持续疲软。 12月份零售额增速从一个月前的10.1%放缓至7.4%，而2023年零售额同比增长7.2%。消费对去年经济增长的贡献率为4.3%，而投资贡献了1.5%。净出口拖累2023年增长0.6个百分点。香港大学金融学讲座教授陈志武表示，恢复信心将是关键，但这需要的不仅仅是空谈。他说：“提振家庭和私营企业信心的真正有用且有意义的方法是使经济决策和商业部门去政治化。” “否则，‘3D’挑战——通货紧缩、债务和去杠杆化——将继续存在。”

Linlin01-18 05:36

广汇物流（600603）股东新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司及其一致行动人新疆广汇化工建材有限责任公司质押1300万股，占总股本1.06%

司及四大综合能源物流基地(能源物流)、房地产及产业协同(主要包括冷链物流、保理业务及商管业务)三个板块。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星01-18 04:23

【加元日报】加元/人民币下降趋势明显加元在避险交易中触及5周低点

各地区继续指出，高利率限制了汽车销售和房地产交易。然而，各地区的许多联系人认为，利率下降的前景是乐观情绪的一个来源。总体而言，大多数地区表示，其企业对未来增长的预期是积极的，或者有所改善，或者两者兼而有之。美国12月零售销售数据公布后，美国10年期国债收益率攀升至今年最高水平，现报4.10%；美国5年期收国债益率日内上涨10个基点至4.03%；美国2年期国债收益率上涨15个基点，为去年6月以来最大的日内涨幅。明尼苏达州合众银行财富管理公司资本市场研究主管比尔·默茨（Bill Merz）表示：“今天债券收益率再次走高，这在一定程度上是由于美联储的预期。” 渣打银行CEO Winters警告称，由于政客们未能控制住国家不断膨胀的赤字，美债正面临被投资者冷落的风险。Winters 在达沃斯世界经济论坛上表示：“目前国会两党都没有展现出多少财政纪律，令人担忧。美债拍卖不利已经是一个信号。”他同时指出，美国监管机构计划在未来几年实施的针对银行的新资本规定也是最有可能加剧美债被冷落风险的因素之一。美联储理事克里斯托弗·沃勒周二称经济“表现良好”，他表示这使美联储在货币政策方面“能够灵活谨慎、有条不紊地采取行动”。沃勒表示，虽然美国距离美联储2%的通胀目标“近在咫尺”，但在通胀率明显下降之前，美联储不应急于下调基准利率今年将放松货币政策，但央行可能会以较慢的速度放松。“在以前的许多周期中......美联储反应性地降息，而且降息速度很快，而且经常大幅降息。”对于这个周期，他说，“我认为没有理由像过去那样迅速行动或削减开支。市场预期美联储降息步伐放缓。” TS Lombard分析师Steven Blitz表示，“美联储可以在不加剧通胀的情况下将利率下调至多100个基点，同时避免经济衰退。”Blitz表示：“鉴于美联储对今年低于4%的通胀感到满意，他们对不会出现衰退的绝对承诺将允许他们今年降息不止一次。” 摩根士丹利首席美国经济学家Ellen Zentner认为，周三的零售销售数据支持了沃勒的理论，即经济实际上表现良好，不需要降息来维持运转。“控制零售销售的增长支持了沃勒州长最近的言论，即经济足够强劲，美联储可以在决定下一步行动时保持耐心，” Zentner在周三给客户的一份报告中写道。“我们预计美联储将在6月份首次降息，同时注意到5月份提前开始降息的风险（相对于3月份的市场定价）。” 荷兰国际集团（ING）全球市场主管Chris Turner表示：“疲软的亚洲数据以及欧洲央行和美联储官员对提前宽松政策的抵制，共同打压了风险情绪并支撑了美元。”“如果美国12月零售销售表现强劲，今天很难看到这种情绪发生变化。” 强劲的美国零售销售报告进一步令市场对美联储提前降息产生了疑虑。债券交易员下调对美联储3月降息的押注，互换利率合约价格目前反映第一季度降息25基点的可能性只有50%。过去的一个月，交易员因为各种经济数据而数次笃定3月份会降息，高盛和巴克莱纷纷将预期降息时间调整到3月份。花旗预测，预计美联储将在6月开始降息（此前为7月），预计2024年的总降息幅度为125个基点（此前为100个基点）。根据芝商所的FedWatch工具，市场对3月份降息的预期已降至60%左右，而前一交易日的观点约为75%，美国国债收益率上升。资产管理公司Nuveen首席执行官指出，“市场高估了美联储降息的程度或幅度。” 美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周二表示，美联储今年“没有理由”“迅速采取行动”。他的言论与市场预期的今年激进政策宽松形成鲜明对比。沃勒指出，尽管在缓和通胀方面取得了进展，但将CPI恢复到2%的目标并非易事，他预计2024年只会降息三次。美国12月零售销售增长超过预期，同时零售商提供折扣促进销售，使美国经济增长以稳健的步伐进入新一年。由于劳动力市场相对强劲，家庭支出保持了健康的步伐。尽管支出已经从第三季度的快速增长中冷却下来，但仍足以让美国经济免于陷入衰退。目前市场对整体经济增长的预估高达2.2%，第三季度美国经济增速为4.9%，美国政府将于下周四公布第四季度GDP增长数据。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP增速为2.4%，此前预计为2.2%。摩根大通CEO戴蒙表示，认为美国经济的一切都“非常好”是错误的。“股市上涨时，是好事，但别忘了，我们已经出台了很多财政货币刺激措施，所以我更倾向于谨慎一些。”经济在2024年和2025年面临很多问题，包括俄乌危机、巴以冲突、红海危机、量化紧缩和政治因素。“所有这些非常强大的力量将在2024年和2025年影响我们，所以如果我是（美国）政府，我会基于情况不太好的假设去做好准备。” 美联储理事鲍曼表示，需要对该央行引发争议的提高银行资本方案进行“实质性修改”。她称美联储应该就任何修订计划征求意见，此举将令最终敲定遭到推迟。鲍曼还表示，鉴于各方利益相关者对该规则持强烈反对态度，“各机构有义务仔细考虑最佳的前进道路。” 除以上影响美元走势的两个要原因外，投资者还应密切关注美国政府停摆的可能性。目前，美国财长耶伦表示，如果国会不能在星期五最后期限之前为政府机构提供资金，将会损害美国家庭和小企业的利益。目前，耶伦正在敦促国会本周批准跨党派开支协议，通过临时措施，以避免美国政府局部地停摆。美国参议院多数党领袖舒默表示，支持两党税收协议，他说：“如果所有人都本着善意合作，明天可以通过临时支出措施。希望能在周四通过临时支出法案。” 丰业银行的经济学家认为，“尽管周二美国一月份数据开局不佳，美国制造业调查远弱于预期，但美元几乎没有退缩。美国国债收益率上升以及美联储沃勒的支持性言论，沃勒至少听起来并不急于降息，帮助维持了美元的支撑。疲软的股票和坚挺或更坚挺的美国收益率（美国国债当天几乎没有变化）将在短期内为美元提供支撑，并有助于延续美元今年初的修正性反弹。” 汇丰银行经济学家表示，未来几个月美元可能会保持强势。“美元兑大多数其他货币不会像美联储处于快速加息周期时那样走强，但它还没有耗尽能量。我们预计美元的表现将优于欧元和英镑，但将落后于日元和一些商品货币，如加元和澳元。” 加元兑一篮子主要货币上涨，因为国内CPI数据火爆，暴露了对加拿大央行3月份降息的押注。尽管加元普遍反弹，但加元兑美元进一步回吐，仍接近一个月低点。截至发稿，美元/加元现报1.35139，涨幅0.14%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大整体CPI数据符合预期，11月同比上涨3.4%，而11月的读数为3.1%。然而，核心通胀指标被证明是粘性的，核心通胀率和核心通胀中值都高于预期。这两个读数都比预期的要高，分别为3.7%和3.6%。加拿大12月份原材料价格指数下跌4.9%，与之前的数据一致（从-4.2%下调），完全低于市场预测的-1.6%。12月份加拿大工业品价格也出现下滑，下跌1.5%，而预测为 -0.7%，甚至比１１月的 -0.3%（略低于 -0.4% 修正）进一步下跌。货币市场现在认为加拿大央行在3月份开始降息的可能性为34%，低于CPI发布前的近50%的可能性，从而提振了加元。尽管加元全面走强，但由于美国国债收益率上升和美联储理事沃勒的鹰派言论支撑了美元，加元兑美元继续走弱。加拿大是包括石油在内的大宗商品的主要生产国，因此该货币往往对投资者情绪的变化很敏感。原油市场继续陷入困境，削弱了加元的强势基础。欧佩克月报预计明年全球石油需求将放缓，尽管该组织上调了经济预期，因通胀缓解刺激全球经济增长。欧佩克预计2025年石油需求将增长185万桶/日。这一估计低于今年的需求增长预测，该组织将今年的需求增长预测维持在每天225万桶不变。欧佩克预计，由于各国央行预计将从2024年下半年开始降息，明年全球经济增速将从今年的2.6%回升至2.8%。“非经合组织经济体将继续保持健康的增长水平，并将在明年的全球经济增长中占据很大比重。” 欧佩克秘书长阿尔盖斯表示，石油需求正在接近峰值的预测将被证明是错误的，就像早先预测供应将达到顶峰一样。阿尔盖斯表示：“石油供应峰值最终还是未曾到来，对石油需求峰值的预测也遵循着类似的趋势。在任何可靠而强劲的中短期预测中，石油需求峰值都没有出现。”许多预测人士预测，随着各国转向可再生能源和电动汽车，石油需求将在未来几年达到峰值。但阿尔盖斯表示，技术进步也会扩大对化石燃料的需求。在上个世纪，一些地质学家曾担心石油供应会开始枯竭，但技术进步打消了这种担忧。峰值预期一次又一次地被打破。逻辑和历史都表明，故事将继续重现。分析可知，欧佩克可能需要进一步限制供应以平衡市场。大宗商品交易商Mercuria Energy Group首席执行官Marco Dunand周三表示，面对需求增长乏力和美国产量高企，欧佩克+可能需要进一步减产，以将油价维持在当前水平。美国能源情报署(EIA)上周表示，由于效率提高抵消了钻井作业减少的影响，美国原油产量将在未来两年攀升至创纪录水平。EIA预计，2024年石油产量将达到创纪录的1321万桶/天。Dunand在世界经济论坛上表示，“过去一年，美国石油产量的增长被低估了。但由于大规模的行业整合和成本削减，产量增长可能会放缓。” 由于地缘政治担忧打压投资者情绪，原油市场继续出现上行冲击，但摇摇欲坠的原油势头几乎没有给加元带来支撑。于加拿大工资和住房成本的高增长，加拿大的通货膨胀可能仍然是一个比美国更大的威胁，这可能会使央行在美联储之后转向降息。在该货币对的技术层面上，FXStreet的分析师指出，“每日烛台使美元/加元直接攀升至200日均线，持续的看涨势头面临技术泥潭，50日均线跌至1.3500，并将在长期移动平均线的看跌交叉中。“持续的买盘压力将使该货币对面临11月高点1.3900附近的新挑战，而技术底线则位于12月的低点1.3200。” 德国商业银行经济学家表示，加拿大央行可能会在下周再次讨论加息问题。我们预计其可能会采取观望态度，因此近期不太可能降息。不过，市场似乎仍不这么认为，仍预计加拿大央行将在春季首次降息。鉴于加拿大央行的态度更加鹰派，而且核心通胀再次被证明具有惊人的韧性，因此我们仍然对加元将适度升值的预测感到满意。丰业银行的经济学家人家在技术面指向更多损失，他们表示，“如果市场继续重新定价3月份美联储的风险，美元可能会继续受到良好支撑。盘中和日线趋势强度信号均坚定看涨，表明美元反弹（以年初的看涨价格走势为标志）还将进一步上涨。高于1.3540/1.3550，美元涨幅可能会持续至1.36的低/中区间。盘中支撑位为1.3480/1.3490和1.3445/1.3450。” 加元/人民币自去年12月26日以来整体呈现下降趋势，现报5.3242，跌幅0.06%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语01-18 04:04

危机四伏！美国商业地产市场发出最明确的警告信号

，《华尔街日报》报道称，陷入困境的商业房地产市场即将迎来创纪录数量的到期贷款，随着业主被迫以更高的利率再融资，违约率可能会激增。根据数据公司Trepp的数据，到 2023 年，由办公楼、酒店、公寓和其他类型的商业房地产支持的5,410亿美元债务到期，这是有史以来金额最高的一年。Trepp表示，商业债务期限预计将继续增加，从现在到 2027年底，将有超过2.2万亿美元到期。迄今为止，大部分贷款已被偿还或延期。2022年和2023年，许多业主能够将其原始贷款延期一年或两年。现在，这些延期正在消失。这迫使许多借款人面临更高的利率环境，以及更高的空置率和疲软的现金流，这正在压低房地产价值。 DBRS Morningstar高级副总裁Gwen Roush表示：“借款人只是不愿意接受现实。” “但现实总有一天会到来。” 与随时间还清本金的住房抵押贷款不同，大多数商业抵押贷款只偿还利息。这意味着当债务到期时，借款人必须再融资或还清本金。虽然办公楼业主因远程和混合工作而受到的打击尤其严重，但商业房地产行业受到的损害却是广泛的。一些多户住宅市场的空置率正在上升，这使得许多房东更难提高租金或支付浮动利率债务。长期以来因其作为电子商务中心而受到华尔街青睐的领域也显示出疲软的迹象。商业地产贷款的贷款人损失已经开始增加，而且看起来还会进一步增加。惠誉评级预计，截至11月，已转换为证券的商业抵押贷款的拖欠率将在2024年增至4.5%，在2025年增至4.9%，是2023年2.25%的两倍多。惠誉表示，零售、酒店和办公楼的拖欠率预计都会上升。近几个月通胀和利率的下降缓解了痛苦。但大多数借款人仍然必须以远高于到期贷款的利率进行再融资。 Trepp董事总经理Matthew Anderson表示：“对于商业房地产而言，降息速度还不够快。” 金融监管机构担心商业财产损失可能会蔓延到更广泛的金融体系。金融稳定监督委员会 (Financial Stability Oversight Council) 表示：“出售陷入财务困境的房产……会导致更广泛的估值螺旋式下降，甚至减少市政当局的房产税收入。”金融稳定监督委员会是一个在2008-09年金融危机后成立的联邦政府组织，旨在监测房地产面临的金融系统风险。该委员会在2023年年度报告中警告称，金融机构需要“更好地了解”其对商业房地产的敞口。这不仅仅来自他们自己的房地产贷款投资组合。报告称，他们应该检查向其他房地产债权人提供的贷款。 Trepp表示，今年到期的贷款中有超过500亿美元是由非银行贷款机构发放的，例如私募股权公司和抵押房地产投资信托基金运营的基金。当贷款到期时，再融资是迄今为止的首选途径，但当信贷市场正在应对美联储自20世纪80年代以来最快的加息时，再融资可能会很棘手。 “你需要有人来接力棒，”Keefe, Bruyette & Woods分析师Jade Rahmani说。“当出现这些利率冲击时，不可能有人在场。” 结果是：当贷款到期时，许多商业地产借款人将不得不与现有债权人达成交易。King & Spaalding律师事务所合伙人Thaddeus Wilson表示，过去一年他参与了约50起此类劳资谈判，而正常情况下每年只有几起。 “我们在每个市场都看到了多个资产类别的交易，”Wilson说。如果业主同意提供额外资本，贷款人通常会同意延长贷款。但当事人有时无法达成协议，或者借款人更愿意将财产钥匙交给债权人。疲软的房地产销售市场使谈判变得复杂，借款人和贷款人更难就房产价值达成一致。King & Spalding的Wilson表示，借款人对价值的看法往往比贷款人更为乐观，贷款人往往会考虑最坏的情况。他表示：“到了某个时候，借款人将不得不认识到，他们的贷方对价值的判断可能是正确的，并从最坏的情况来看待它。”

Dan197701-18 02:17

专家警示：中国出生率7连降，经济及社会将面临长期挑战

越来越小，利润下降。A股将会继续下跌，房地产长期熊市。学校，医院，商场，公共基础设施等都会过剩。而人口下降叠加老龄化，将会使社会的资源越来越紧张，税负加重，年轻人的压力越来越大。国内需要敲响警钟，马上开始大规模鼓励生育的政策了。否则中华民族将会面临空前危机。（图片来源：Baidu）马斯克在一个访谈中说，人口出生率下降是各国面临的严重挑战，特别是对于中国，按照现在的出生率，三代以后中国人口将会只剩下现在的1/10，也就是1.6亿中国人。印度已经超过中国人口数量。后面还会有很多国家人口数量超过中国。于此同时，美国，加拿大，澳大利亚等国的人口数量稳健上升。美国过去三年新增移民数量达到1千万人。这些人对于美国劳动力供给，消费增长，房地产市场都有强劲帮助。（图片来源：CNN）

佳华16801-18 01:10

加拿大房产市场深入调查：购房者厌倦情绪攀升抵押贷款利率已非重要因素

)讯越来越多的加拿大人似乎厌倦了等待房地产市场改善。#2024宏观展望# 根据 Dye & Durham Ltd. 2023 年第四季度的新消费者趋势研究，只有 20% 的潜在购房者表示他们会等待价格下跌后再进入市场，只有 21% 的人打算等待降息。这些数字较第三季度有所下降，当时有24%的人表示他们会等待房价下降再购房，23%的人表示他们会等待利率下降。 Dye&Durham首席运营官Martha Vallance在一份新闻稿中表示，“似乎许多潜在购房者已经厌倦了试图顺市而行的过程。” 房主也越来越愿意考虑在今年某个时候将其房产挂牌出售并购买新的房产。计划出售的人数在去年第四季度从第三季度的10%上升到了12%。研究显示，甚至那些曾经放弃购房的租户也开始改变主意，有8%计划在未来12个月内寻找房屋，而去年第三季度这一比例为6%。 “通货膨胀趋缓，利率趋于稳定，因此加拿大人告诉我们他们对其住房计划的前景充满了新的乐观。” Vallance说道。尽管如此，大多数人预计今年的房屋所有权不会变得更加实惠。超过一半的人认为房价会上涨，16%的人预计房价会大幅上涨。他们也不太希望抵押贷款利率会下降，只有19%的人预计今年会下降。许多人在进入2024年时对自己的个人财务状况感到不乐观。44%的人认为他们经济状况较之前更差，这一比例较第三季度的39%有所上升。有相当数量的人还准备为食物、汽油、保险和租金等生活必需品支付比去年更多的费用。这种悲观的前景也延伸到了经济领域。大多数人表示他们正在为一场经济衰退做好准备，59%的人预计在未来12个月内将会发生衰退，较第三季度的54%上升。另外31%的人认为经济衰退已经到来。加拿大统计局周二表示，去年12月份加拿大的年度通货膨胀率上升到3.4%，高于11月的3.1%的增幅。通货膨胀率的这一增长是经济学家预期的结果，主要是由于汽油价格同比上涨1.4%，尽管月度汽油价格已连续四个月下降，加拿大统计局表示。相比之下，在去年11月，汽油价格同比下降了7.7%。除汽油外，消费者价格指数的年度增长率在12月份同比减缓至3.5%，而在11月份为3.6%，但仍高于加拿大央行的目标。

佳华16801-17 23:49

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