过后，立春将至。近期，在央行降准降息、房地产政策立体化推进、央企市值管理考核机制优化等诸多利好因素的共同作用下，A股情绪面受到一定提振。 复盘历史情况，聚集新兴产业龙头、以“优创新、高成长”为特色的深证50指数在以往大盘复苏期间表现出了较好的弹性，深证50ETF易方达（159150）等相关产品近期也受到关注。 从下表可以看到，2017年以来，在A股历次熊牛转换时，深证50指数均呈现了较高的反弹收益。 表：市场熊牛转换阶段指数区间收益率对比 起始日期 结束日期 深证50 深证100 沪深300 上证50 2017/5/23 2017/11/13 32.30% 28.69% 20.66% 21.01% 2019/1/2 2019/4/15 45.81% 42.11% 27.55% 32.05% 2020/3/30 2021/2/10 83.14% 82.75% 49.12% 56.54% 2022/4/26 2022/6/30 23.51% 23.45% 13.97% 17.57% 2022/10/31 2023/1/30 23.51% 20.77% 22.01% 18.64% 数据来源：Wind。 深证50指数的弹性来自于以下几个因素。 首先，在成份股层面，深证50指数反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的50家公司股价变化情况，覆盖众多行业代表性的核心龙头上市公司。指数的前十大成份股不仅吸纳了宁德时代、比亚迪等新能源领域领军企业，也包含立讯精密、海康威视等信息技术产业的创新先锋，以及美的、格力等消费产业创新龙头，创新成长潜力较大。 表：深证50指数前十大成份股 简称 权重（%） 总市值（亿元） 申万一级行业 一致预期净利润 2年CAGR(%) 2024年一致预期ROE(%) 宁德时代 9.78 7,181.87 电力设备 34.71 22.29 美的集团 6.39 3,837.54 家用电器 12.25 19.90 五粮液 6.09 5,446.28 食品饮料 13.41 22.73 东方财富 4.21 2,226.32 非银金融 10.23 12.62 比亚迪 4.02 5,764.06 汽车 58.11 23.78 立讯精密 3.76 2,462.54 电子 25.29 20.02 迈瑞医疗 3.67 3,523.35 医药生物 20.77 28.93 格力电器 3.41 1,811.62 家用电器 10.08 22.85 泸州老窖 3.19 2,641.04 食品饮料 25.29 31.99 海康威视 3.15 3,239.58 计算机 15.94 19.46 数据来源：Wind，截至2023年12月29日。指数成份股过往表现不预示未来，基金有风险，投资须谨慎。 其次，在风格层面，深证50指数在大盘与成长风格上的暴露较为突出，具备鲜明的大盘成长风格。 图：宽基指数风格暴露情况 数据来源：Wind。 最后，在盈利能力层面，深证50指数成份股近3年归母净利润平均增速约28%，成长潜力突出；同时，2022年指数成份股平均ROE近20%，盈利质量较高。 图：深证50指数业绩增速与盈利质量在主流宽基指数中领先 数据来源：Wind，平均ROE取自2022年报，近3年归母净利润平均增速取自2020-2022年报。指数过往表现不预示未来，基金有风险，投资须谨慎。 总体来看，深证50指数优选新兴产业龙头，大盘成长风格突出，具备较大的弹性。目前，市场上有深证50ETF易方达（159150）等产品跟踪深证50指数。lg...
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