势。人口问题和劳动力萎缩已导致西班牙、希腊和葡萄牙的人均 GDP ,分别从 2008 年美国水平的 73%、66% 和 51% 下降到 39%、27% 和 32%。 与韩国和台湾等其他老龄化社会一样,这些国家目前正面临重新陷入中等收入陷阱的风险。 中国的老龄化危机让人想起日本和德国的情况,这两个国家的劳动力在 20 世纪 90 年代中期开始萎缩。到 2023 年,日本和德国的人均 GDP 分别从 1995 年的 154% 和 110% 下降到美国的 41% 和 64%。 同样,2023 年中国的年龄中位数与 1995 年的日本和 2000 年的德国相同,而 65 岁及以上人口的比例与 1996 年的日本和 1995 年的德国相同。在这些人口里程碑之后的 12 年中,日本的年均增长率为 0.8%,德国为 1.4-1.5%。根据这些历史趋势,到 2028 年,中国的增长率可能会放缓至 3%,并在 2031 年至 2035 年期间低于美国。 2023 年,中国的人均 GDP 达到 12,681 美元,低于世界银行设定的 13,845 美元的高收入门槛。过去二十年来,中国人均 GDP 年均增长 2.1%,预计到 2028 年将达到 15,715 美元,到 2035 年将达到 18,219 美元。 假设中国的人均 GDP 增长率从 2024 年的 5%,放缓至 2028 年的 3%和 2035 年的 1.5%,那么人均 GDP 预计将在未来十年达到 17893 美元。 中美经济差距的扩大将进一步阻碍中国跨入高收入门槛。 此外,一些因素预计将给人民币带来下行压力,使中国摆脱中等收入陷阱的努力更加复杂。首先,中国的劳动力正在迅速萎缩,产业价值链正在向参与中国政府 “一带一路 “倡议的国家转移。西方国家试图减少对中国供应链的依赖,这可能会进一步削弱中国的制造业,侵蚀中国的贸易顺差。 其次,随着经济增长放缓和地方政府努力应对不断升级的债务危机,中国的利率长期来看应该下降。 最后,全球低生育率可能导致低通胀,甚至彻底通缩。中国持续的低生育率,加上国内需求不足和产能过剩,可能会加剧通货紧缩的压力,扩大人民币与美元之间的利率差距。 可以肯定的是,如果高收入门槛保持不变,中国有可能设法达到这一门槛。但人口老龄化可能会阻碍中国摆脱真正的中等收入陷阱。中国家庭可支配收入仅占 GDP 的 42%,远低于 60-70% 的全球平均水平。 2022 年的高收入门槛换算成人均可支配收入为 8,307 美元至 9,692 美元,这通常表明有一个庞大的中产阶级能够对政府施加压力。 相比之下,2023 年中国的人均可支配收入仅为 5565 美元,中产阶级仍是少数。要跨过高收入门槛,中国需要将人均 GDP 提高到 19,000到22,000 美元。但要实现这一目标,需要进行意义深远的改革。 最重要的是,中国必须提高家庭可支配收入,解决人口危机,这两方面都需要进行政治和经济改革。与 1978 年邓小平启动以市场为导向的改革时相比,今天的中国更加抵制真正的经济改革,因此快速变革的可能性很小。所需的转变可能需要几十年,甚至更长的时间。lg...