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美国商业地产价格迎50年来最猛暴跌，几百家银行“瑟瑟发抖”

金组织（IMF）在一篇博文中表示，美国商业地产价格正在经历半个世纪以来最严重的暴跌，自2022年3月美联储加息以来已经下跌11%。在商业地产的疲软环境下，美国的银行系统也面临着巨大的压力。数据显示，到明年年底，到期的美国商业地产贷款总量将超过1万亿美元，而到2027年，这一数据将达到2.2万亿美元。这意味着，美国商业地产的困境可能成为未来两年最大的潜在危机。

金融界2024-02-20

《商业内幕》深度：如果美联储今年不降息怎么办？

将延长该行业遭受的痛苦。今年及以后，商业地产业主将面临大量债务到期，在许多情况下，业主将以更高的利率和更低的房产估值为债务进行再融资。由于远程工作持续存在和房地产价值暴跌，办公楼行业的处境尤其严峻。上个月，房地产亿万富翁巴里·斯特恩利希特 (Barry Sternlicht) 表示，办公楼市场可能会损失1万亿美元。美国银行表示，长期较高的利率可能会加剧人们对商业房地产贷款重新定价带来的信用风险的担忧，借贷成本上升会给业主偿还贷款带来障碍。去年，投资者已经对地区性银行感到不安，本月纽约社区银行的担忧再次浮现，部分原因是该银行对商业房地产的敞口。在住宅领域，如果未能大幅降低利率，将导致市场又陷入一年的冻结。去年的情况很可能会重演，当时库存极低，销售额也创下1995年以来的最低水平。罗森伯格表示：“美联储未能降息将削弱房地产市场。” 今年的削减前景退一步来说，投资者可能想知道在什么情况下央行不太可能在今年调整利率。关于通胀和劳动力市场，德意志银行分析师本周表示，2.7%或更高的通胀率以及4%或更低的失业率可能会让美联储保持鹰派立场。最近的数据也反映了这样的情况。1月份消费者通胀率为3.1%，高于预期。周五，生产者通胀也开始升温。最新的非农就业报告显示，美国雇主上个月新增就业岗位353,000个，令人震惊。尽管如此，罗森伯格并不认为2024年美国经济会过热。罗森伯格说：“我们必须成为理性的人，只是说，与去年相比，今年的经济没有理由重新加速。” 他表示，在经济增长的同时，市场可以承受高利率，但旨在抑制通胀的更多加息将更具破坏性。

Peng2024-02-19

上海九百上涨5.67%，报6.71元/股

司的主营业务为洗涤化工产品及洗涤服务，商业地产的投资管理，以及百货业务，同时也投资参股具有竞争优势的商业零售企业。公司全资拥有并管理上海正章洗染公司、上海九百中糖酒业有限公司，并投资参股沪港合资上海久百城市广场有限公司、上海久光百货有限公司、中进汽贸上海进口汽车贸易有限公司。截至9月30日，上海九百股东户数4.36万，人均流通股9184股。 2023年1月-9月，上海九百实现营业收入6418.67万元，同比增长46.23%；归属净利润4502.11万元，同比增长45.47%。

金融界2024-02-19

美前财长萨默斯：摸查商业地产相关风险对美联储来说更为紧要

劳伦斯·萨默斯表示，美联储和其他机构对商业地产相关金融风险进行摸查是正确的，这是短期内比考虑提高大银行资本标准更重要的事情。 “监管机构对商业地产感到担忧是对的，”萨默斯表示。“银行业长期存在的问题是未关注资产的市场价值”，这是“商业房地产领域尤为突出的问题，因为这个市场并不总是一个流动性很好的市场，”他说。美联储负责监管事务的副主席Michael Barr周五早些时候表示，监管机构在密切关注商业地产贷款风险，并加大了对问题银行的“监管评分”下调。Barr还在负责力促美国大型银行提高资本金拨备，并在去年公布了一项要求银行将资本金拨备提高近20%的计划。 “央行将关注点侧重于银行的房地产资产组合所存在的问题，要比关注一些抽象的、政治因素推动的关于大银行不同资本要求的议题更有意义，”担任哈佛大学教授的萨默斯表示。他说，虽然针对大型机构的资本规则是一个重要的论题，但相比评估银行的商业地产投资组合，就显得不那么紧迫。

金融界2024-02-18

美国前财长萨默斯：摸查商业地产相关风险对美联储来说更为紧要

劳伦斯·萨默斯表示，美联储和其他机构对商业地产相关金融风险进行摸查是正确的，这是短期内比考虑提高大银行资本标准更重要的事情。 “监管机构对商业地产感到担忧是对的，”萨默斯表示。“银行业长期存在的问题是未关注资产的市场价值”，这是“商业房地产领域尤为突出的问题，因为这个市场并不总是一个流动性很好的市场，”他说。

金融界2024-02-17

美联储银行业监管负责人：关注商业地产风险更多银行评分被下调

ael Barr表示，监管部门密切关注商业地产贷款风险，并加大了对问题银行的“监管评分”下调。 Barr周五在哥伦比亚大学发表书面讲话称，监管机构的关注点包括银行采取哪些措施来减轻潜在损失、银行如何向董事会和高级管理层报告风险，以及银行是否有足够的准备金和资本金来处理商业地产贷款损失。 “对于少数有风险的银行来说，这可能带来资金压力。监管机构正在持续监控这些公司，”Barr说。 Barr表示，经济、利率、金融环境变化给银行造成的影响是一个令人关切的问题。 Barr说，“由于风险环境加剧及监管关注度提高，美联储过去一年发布了更多监管调查结果，并加快下调银行的监管评分，此外还增加了执法行动的发布。” Barr表示美联储正在寻求提高监管的速度、力度和灵活性，以便与所监管银行的风险、规模和复杂性相匹配。与此同时，随着地区性银行变得越来越大、越来越复杂，银行管理层也应该相应提高管理风险的能力。 Barr表示，由于利率上升，银行按市值计价的证券仍有亏损。当初硅谷银行倒闭也正是出于这个原因。Barr提到的其他潜在担忧包括网络安全，以及人工智能可能被用来攻击银行系统。 Barr说，“商业地产不是每个都一样，也不全是坏的，有些城市的表现好于其他城市，即使在同一个城市内，一些高端物业的情况也会好于其他物业。”

金融界2024-02-17

大麻烦！美国商业房地产震动可能升级为金融地震

供优质房产。现在，越来越多的迹象表明商业地产正陷入严重困境。这是怎么回事？亿万富翁房地产投资者兼喜达屋资本首席执行官巴里·斯特恩利希特 (Barry Sternlicht ) 最近预测，仅写字楼物业一项就将造成了1万亿美元的损失。据彭博社本周报道，今年将到期超过9000亿美元，占美国商业和多户房地产债务总额的20%以上。借款人可能别无选择，只能以更高的利率再融资，或者以大幅折扣出售房产。欧洲也感受到了房地产市场的紧张情绪。德国Pfandbriefbank的债券价值本月大幅下跌，原因是投资者担心该银行在陷入困境的行业中所面临的风险。此外，消息人士告诉彭博社，欧洲央行还威胁要对贷款机构提出更高的资本要求，除非它们认真对待商业房地产风险。与此同时，一些中国投资者正争相以45%或更高的折扣出售外国房地产，以在应对国内日益恶化的房地产危机时释放现金。预期损失、再融资困境、国际蔓延和恐慌性抛售结合起来，给商业地产行业带来了黯淡的前景。为什么大家都这么担心？本月，纽约社区银行(New York Community Bancorp)突然削减派息，拨备约5亿美元用于偿还坏账，并意外公布季度亏损，同时将亏损归咎于两笔问题贷款。投资者恐慌撤离，迅速推动纽约社区银行股价在5天内下跌60%，目前仍处于20年来的低点。这家银行急于清理其财务状况，这让人想起了去年春天地区银行业的惨败，当时硅谷银行(Silicon Valley Bank)和另外两家银行遭受了存款撤资浪潮的冲击，在它们完全倒闭之前被联邦政府接管。导致银行业和商业房地产动荡的催化剂出奇地枯燥：利率上升。但是，提高借贷成本的简单行为可能会抑制支出、招聘和投资;通过提高债券和储蓄账户的收益率，拉低股票等风险资产的价格;对依赖债务的行业施加压力;并将经济拖入衰退。为了应对通胀飙升，美联储将基准利率从2022年初的几乎为零上调至第二年夏季的5%以上。自此没有再降低利率，其他国家的央行也纷纷效仿。较高的借贷成本和向远程工作的转变削弱了对办公室和其他商业地产的需求，也压低了资产价值。硅谷银行等一些地区性银行去年没有充分对冲加息风险，导致其债券和抵押贷款投资组合价值大幅下跌。受账面损失的影响，贷款机构担心逾期付款和贷款违约激增，并对银行进一步挤兑持谨慎态度，因此已撤回对商业地产的贷款。结果是，该行业不仅要为其巨额债务支付更高的利息，而且还会出现信贷紧缩和资产价值下降。小企业也感受到了更高的借贷成本和更严格的贷款标准的压力。好的一面是，通胀率已从2022年夏季的40年高点9.1%降至近几个月的4%以下，这导致市场预计美联储今年将进行多次降息。但许多房地产贷款将在未来一两年到期，这引发了一个问题:利率下降的速度是否足以防止灾难的发生。事实上，数据公司Trepp估计，到2027年底，大约2.2万亿美元的商业抵押贷款将到期。该公司首席产品官告诉《华尔街日报》：“在某个时候，雪崩将会袭来。” 有些买家正在涉足这个市场？是的。沃伦·巴菲特有句名言：“当别人恐惧时，要贪婪。”一些勇敢的人正在牢记这一建议。据《华尔街日报》本周报道，伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)首席执行长巴菲特的前助理伊恩•雅各布斯(Ian Jacobs)计划在旧金山购买300万平方英尺的办公空间，支付比建筑成本低70%左右的价格。报道称，他已经从投资者那里筹集了7.5亿美元，尽管他警告投资者，价格可能需要10年时间才能反弹。雅各布斯是赖希曼家族的成员，这意味着寻找廉价房产几乎就是家族生意。20世纪 70年代纽约市几乎破产时，他的亲戚通过收购廉价房产建立了一个房地产帝国。消息人士告诉《华尔街日报》，其他例子包括Ares Management和RXR，这两家投资公司正在购买300万平方英尺办公空间的权益。据彭博社报道，12月，洛杉矶市中心的怡安中心 (Aon Center) 以约 1.48 亿美元的价格售出，远低于2014年2.68亿美元的售价。此外，《卧底亿万富翁》明星、房地产大亨格兰特·卡多恩(Grant Cardone)称赞目前的市场调整是普通人从机构所有者手中购买“战利品房地产”的难得机会。当然，商业地产开发商将房地产行业的困境鼓吹为买入机会符合他们的既得利益，因为这可能会重振投资者的兴趣，扭转其房地产价值的暴跌。然而，一些优质资产可能会受到抛售。当恐惧蔓延开来，负债累累的开发商与时间赛跑时，那些购买它们的人最终将因其勇气而得到回报。

Sissi2024-02-17

美联储巴尔：监管机构关注商业房地产风险

布了年度压力测试指导方针，特别强调识别商业地产的风险。巴尔说，他担心不断变化的经济、利率和金融环境对银行的影响。

金融界2024-02-17

美联储密切关注商业地产贷款风险下调更多银行的监管评分

ael Barr表示，监管部门密切关注商业地产贷款风险，并对财务压力加剧的银行加快下调“监管评分”。 Barr周五在哥伦比亚大学发表书面讲话称，监管机构的关注点包括银行采取哪些措施来减轻潜在损失、银行如何向董事会和高级管理层报告风险，以及银行是否有足够的准备金和资本金来处理商业地产贷款损失。在一年前三家主要地区性银行倒闭后，美国监管部门一直考虑加强对银行业的监管并准备实施一套遭业内反对的新国际标准。随着越来越多的写字楼和公寓楼陷入困境，美联储周四发布了年度压力测试指南，特别强调商业地产的风险。

金融界2024-02-17

美联储巴尔：监管机构正关注商业房地产风险

布了年度压力测试指导方针，特别强调识别商业地产的风险。巴尔说，他担心不断变化的经济、利率和金融环境对银行的影响。

金融界2024-02-17

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