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美元跌过头了！黄金无法完全站上2000大关，美联储真的会激进降息？

管市场已经开始预期从明年初开始降息。北欧联合银行(Nordea)首席分析师Niels Christensen表示：“市场已经完全消化了明年将降息近四次的预期，这看起来非常激进。” “也就是说，美联储在开始降息时降息50个基点并不罕见，所以这是有可能的，”Christensen补充道。周二公布的数据显示，美国10月成屋销售降至逾13年来最低水平。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具(FedWatch Tool)，市场目前预计美联储在5月前降息至少25个基点的可能性接近60%。较低的利率降低了持有黄金的机会成本。与此同时，海关数据显示，瑞士10月份的黄金出口升至5月份以来的最高水平，原因是对印度的黄金出口激增，以满足该国节日期间的需求。

厉害啦2023-11-22

超图软件上涨5.25%，报22.25元/股

且在日本、香港、澳门、台湾以及东南亚、北欧、印度南非等地区均有市场份额。截至11月10日，超图软件股东户数3.93万，人均流通股1.1万股。 2023年1月-9月，超图软件实现营业收入12.71亿元，同比增长26.48%；归属净利润1.35亿元，同比增长117.67%。

金融界2023-11-20

小鹏2023年Q3业绩电话会分析师问答

地关于国际扩张，您说得对，我们目前在北欧国家采用了某种混合模式。我们有直营商店，以及我们的合作伙伴和代理商。但展望未来，我们可能会选择更多地使用针对特定市场的代理商或分销商的合作伙伴关系模式。因此，这种情况很可能会发生——这种组合将转向更加以合作伙伴为导向的模式。就面向国际市场的产品而言，您看到我们目前已经在欧洲销售 G9 和 P7i。我们将于明年推出 G6 作为全球产品。所以我想说，这只是我们将设计和证明供国际使用的产品的子集，而不是我们的所有产品。所以我提到的产品是我们目前决定面向全球市场的产品。我们还计划明年推出右手驾驶车型。例如，到明年年底，我们计划推出首款右侧驾驶车型，可能基于 G6 车型。这样，我们就能进军东南亚市场。所以这肯定会出现在我们的视线中。我们还将关注其他右手驾驶车型市场。侯蒂娜我的第一个问题是关于我们的销量。因此，根据我们第四季度的销量指导，11 月和 12 月的销量似乎将与 10 月持平。所以只是想知道，这是什么原因？我们只是保守，还是我们在行业中观察到了任何特定的趋势？第二个问题是关于毛利率。所以管理层提到，除去G3的减值损失，车辆毛利率在2023年第三季度是盈亏平衡的。所以我们上次交付超过4万辆车辆是在2021年第四季度。然后，当时的车辆毛利率实际上是10.9%。所以，只是想知道是什么导致了毛利率的差异。与此相关的是，管理层提到明年，我们预计毛利率将大幅提高。显然，我们知道即使在我们取得进展之前，成本削减也已步入正轨，但是我们将多少价格下降纳入毛利率预期中？因为我们看到今年，今年三个季度，平均ASP实际上同比下降了6%。那么，在明年的毛利率指导方面，我们会考虑多少竞争因素呢？谢谢。顾宏地本季度 60,000 人的指导反映了我们对最近几个月取得的进展的信心。我们认为，对于我们来说，平均每月达到 20,000 人实际上是一个非常糟糕的里程碑。所以我认为这对我们来说是一个非常重要的里程碑。通过提供这一指导，我们还考虑了第四季度我们面临的竞争以及宏观经济背景。我们对这一指导非常有信心，因为显然我们已经积压了订单，而且我们在订单接收方面也看到了势头。但我认为这也反映了目前的市场，我们希望这对我们来说是一个现实的目标。吴佳铭从毛利率的角度来看，首先，正如我们之前谈到的，即使我们与去年同期相比，利润率的下降也来自，正如您提到的，我们对 G3 EOP 的影响本季度已预订。从 G3 EOP 的角度来看，这将是最终的影响。其次，进入2023年，新能源汽车补贴已从市场上取消，这显然也对我们的利润率产生了影响。您确实提到我们的平均售价随着时间的推移而降低。我相信这也是整体市场动态，因为我们在整个过程中一直在努力提高我们产品的产品竞争力。与此同时，正如小鹏汽车提到的，我们确实预计第四季度的毛利率将显着改善，特别是我们的汽车利润率将在第四季度转为正值。我们改进产品组合的一个证明因素是，当我们推出新款 G9 2024 时，我们发现毛利率实际上高于旧版 G9。这是我们继续提高产品盈利能力的一个很好的证明。我希望这能回答你的问题。侯蒂娜那么在降本技术改进降本方面，哪些车型能够从降本中受益呢？谢谢。何小鹏我们拥有的所有型号都将受益于技术进步推动的成本降低。但在我们最畅销的车型中，我们将投入更多的努力来推动成本的降低。龚保罗我的第一个问题是关于MONA品牌的定位。据我所知，定价通常低于我们的主要品牌，但也并没有低太多。两个品牌的品牌定位该如何区分？MONA 是否也将在我们现有的商店出售。何小鹏明年我们会披露更多关于MONA的信息，我是说2024年。我们会从品牌定位、渠道和售后服务方面来谈论这个新品牌。目前，我们正在积极准备明年MONA的推出。我无法解决或可以分享的一件事是，除了我们目前的小鹏阵容之外，肯定会有单独的渠道来销售 MONA。龚保罗我的第二个问题是关于你之前的评论。您与大众汽车讨论了全球市场的问题。您认为Stellantis和电机之间的商业模式如何，将中国产品带到全球主机厂，利用全球足迹并将其带到全球市场。这会加速您的市场全球化进程吗？ Charles Zhang 我们基于 G9 平台的模型的联合开发一直在非常高效地进行。我认为我们很快就会实现一个里程碑。我认为国际市场合作是我们与合作伙伴大众汽车正在探索的战略举措之一。我认为大众汽车拥有全球制造足迹和供应链能力。我认为我们有很多方面可以向合作伙伴学习，也可以在国际市场上发挥彼此的优势。我们不会评论其他公司的合作模式。身份不明的分析师在低线市场销售汽车，我们如何看待低线城市的需求以及我们如何利用我们在这些市场的优势？我的第二个问题是关于2024年的研发。明年研发总量会增加什么？而这笔钱会花在哪里呢？何小鹏在我们的产品阵容方面，我们将通过提供MONA和其他新产品来满足低线城市的需求。目前，我们无法透露太多具体信息，但我可以看到 - 我现在可以说的是，我们的目标是向较低层市场提供一流的 ADAS 技术和功能嗯，包括二线城市，一直到四线城市，观众——我的意思是客户。我们也将把这些自动驾驶能力作为我们未来针对这些城市的产品阵容的标准配置。我们还将改革低端市场的分销渠道。关于你提到的第二个问题，研发费用，实际上我们过去三个季度思考了很多，也做了很多工作，今年年初开始，降低我们的研发费用。让我举几个例子。当我们开始进行组织架构改革时。我们做的第一件事就是削减研发费用。我们还一直提倡这种基于模块的设计原理，它可以让我们将所有内容放在同一架构上，即 SEPA 2.0。我们实际上也鼓励并要求我们的供应商将研发费用纳入BOM，以减少我们整体的研发费用。们做的另一件事是，实际上为我们的研发团队配备了更系统的工具和方法，可以让不同部分更好地集成和相互兼容，这样我们的整体研发费用可以进一步削减。因此，进入 2024 年，我们将切实加强多项能力。第一个是我们的模型和产品的整体设计能力。我们还将加强我们的工艺，这对于制造来说也至关重要。我们将继续提高我们的智能化，我的意思是我们产品的智能化。我们还将针对国际市场进行研发改进，以增强我们的全球化能力。我们还将投入一些研发工作，为我们的长期发展以及我们的长期战略做好准备。所以从我们2024年研发费用的绝对值来看，肯定会比今年更高。张静至于自动驾驶，我们相信这将成为明年该领域的关键领域。那么，我们如何期待自动驾驶这个席卷重塑行业格局呢？也许在接下来的一到两年内我们很快就会被看到，或者我们会需要更长的时间吗？我们也看到很多传统主机厂在自动驾驶的实践上都选择与其他企业合作。相比之下，您能否分享我们内部研究的一些优势细节？何小鹏我认为未来五年实际上将迎来ADAS采用和技术发展的快速发展时代。这将与我们从 2018 年到 2022 年看到 NUV 渗透率快速发展的阶段非常相似。我记得早在 2020 年，我们就看到了市场上新能源汽车渗透率的巨大提升。我认为现在就 ADAS 技术的采用而言。就技术准备程度以及整个行业而言，我们仍处于预热阶段。我们确实看到越来越多的年轻客户正在拥抱这项新技术，他们愿意尝试这种新体验。未来，我们对采用率的提高非常乐观，因为我们——首先，我们非常高兴看到该行业有越来越多的参与者正在帮助我们教育更广泛的受众正在培育市场，为即将到来的 ADAS 采用的激动人心的时代做好准备。现在，关于我们在拥有全栈内部研发能力方面的优势或实力，我可以为您提供一长串实力示例。我的意思是，仅举几例，自主开发技术的本地化就是其中之一。第二件事是控制生产成本，因为尽管我们看到更广泛的客户群正在尝试采用该技术，但他们仍然希望在体验和负担能力方面都具有安全性。所以拥有全栈开发能力肯定能让我们更好地控制成本。拥有这种能力的另一个好处是，它可以让我们非常及时地拥抱即将到来的技术和他们的尖端技术。比如说去年我们看到了大语言模型应用的出现，有了全栈的研发能力，我们就可以把这个新技术做全领域的端到端的应用，如果没有这个能力，这是不可能的。事实上，这种情况正在发生，而我们的许多同行也正在努力采用新技术。我想说的另一个好点是，我们看到人工智能技术与汽车制造能力或研发能力的耦合越来越紧密，例如，我们需要拥有下一代 EE 架构，统一的ADAS领域，启动驾驶舱和语音助手，真正拥抱与AI技术的更紧密耦合。这实际上不仅需要硬件层面的大量集成，还需要硬件与软件和人工智能的集成。我们非常自豪，由于我们的全栈研发能力，目前我们非常有能力做到这一点。尼克·赖我记得在第二季度业绩电话会议上，管理层表示第四季度汽车利润率可能会转为正值。目前我们的指引是否仍然如此，同时我们正在推出 MONA 品牌的新款 A 级轿车，定价约为人民币 15 万元。同时，新品将搭载高端ADAS产品。我们如何协调低端市场以及具有更先进 ADAS 内容的行业[音频不清晰]的产能竞争？吴佳铭我们确实相信我们第四季度的车辆利润率将转为正数，以证实您的问题。与第三季度相比，第四季度的产品组合更好，这也支撑了这一点。而且，正如我之前提到的，我们确实看到第三季度末电池成本有所下降。因此，在第四季度，我们将看到电池成本下降整整一个季度，从而使锂价格随着时间的推移保持稳定。进入 2024 年，我们预计全年毛利率将较 2023 年显着提高。正如小鹏之前提到的，这也得益于我们持续降低成本，以实现 25% 甚至更多的成本降低目标。明年我们将推出更好的产品组合，例如 G9，这将是最高的产品组合——X9，我很抱歉。X9是我们产品组合中目前毛利率最高的产品。显然，来自我们 SEPA 2.0 平台的新产品，明年我们也会获得更好的利润。最后，回答你关于 MONA 的问题。你是对的，它的目标是A段。但我们确实看到 MONA 拥有非常好的成本控制和规划流程，首先从成本角度来看非常有竞争力。其次，MONA 将帮助我们实现巨大的规模，从规模的角度来看，这将使整个公司受益，因为我们已经看到了我们的成本分配，从而提高了我们的利润率。最后，由于 MONA 的规模，我们确实预计与 MONA 销售相关的相关销售费用会得到更多控制。因此，从盈利能力的角度来看，这不应该成为一个拖累。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券2023-11-16

芬兰第三季度GDP环比降0.9% 创三年来最大降幅

由于出口商品需求下降以及借贷成本上升给北欧经济带来压力，芬兰的经济创下了新冠疫情以来的最大萎缩幅度。包括芬兰银行在内的经济学家预计，芬兰经济今年将出现温和衰退，因为这个出口导向型北欧国家受到商品需求减弱的打击。随着欧洲央行加息对芬兰经济的快速影响，信贷成本不断上升，芬兰经济也受到了制约。芬兰超过95%的抵押贷款与可变利率挂钩，损害了消费者支出。芬兰商会首席经济学家 Jukka Appelqvist 表示，尽管经济预期会出现收缩，但最新的 GDP 数据“令人非常悲伤” 。Appelqvist 补充道，芬兰面临的最大挑战与国内住房建设和出口需求疲弱有关。上个月，芬兰财政部预测，在利率触顶后全球需求复苏的刺激下，在今年停滞之后，该国经济将在2024年恢复增长。相比之下，包括北欧联合银行在内的其他经济学家预计明年将不会出现增长。北欧联合银行预计，2024年将是经济停滞的第二年，理由是预计全球对出口行业的需求将保持低迷，住宅建设将进一步放缓。

金融界2023-11-14

出境游加速恢复，旅游ETF(562510)持仓股众信旅游开盘走强

看，出境旅游热度明显升温，目的地集中于北欧及东南亚国家，今日旅游赛道个股开盘异动，旅游ETF（562510）持仓股众信旅游开盘走强，首旅酒店、君亭酒店表现出色，中国中免、上海机场等权重股冲高后有所回落。消息称，国际航线航班方面，116 家航空公司的每周 13004 班客运航班计划申请获得批复，涉及 65 个境外国家，航班计划量约为 2019 年冬春航季的 70.7%，出境游复苏提速，预计 2024 年底可恢复至 2019 年水平。旅游ETF跟踪中证旅游主题指数（930633），其涵盖了A股市场包括航空机场、酒店餐饮、景区娱乐等几大出行消费产业链，能够充分反映出A股旅游上市公司的市场表现。成分股包括中国中免、锦江酒店、宋城演艺、上海机场等优质旅游龙头股。上海证券认为，2023 年是出境旅游市场的恢复期，其恢复速度取决于航班运力、签证政策、消费意愿与能力多方面因素的限制，随着冬春航季新航线发布等系列出境游供应链的恢复，出境游市场进入再提速阶段。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-14

当加密技术遇到物理世界：如何把握DePIN百亿美金市场新机遇？

享网络。例如，利用撒哈拉沙漠的太阳能和北欧的风能，通过去中心化的能源网格，将能源分配到全球各地，优化能源使用，减少浪费。 ——全球医疗健康监测系统：在全球范围内部署基于DePIN的医疗健康监测系统，可以实时追踪传染病的传播、监测公共卫生状况，并在全球范围内共享重要的医疗数据，从而更有效地应对全球性健康危机。总之，DePIN的大爆发需要多方面的因素共同作用。技术、政策、经济、社区和市场都将在其中发挥关键作用。 6. DePIN 部分典型项目随着DePIN概念的普及，许多项目开始探索这个领域。以下是一些成功应用DePIN概念的项目例子，以及它们如何利用这种新技术来创新和提供价值。 6.1 Helium Helium是一个去中心化的无线网络，旨在为低功耗设备提供互联网连接。Helium的网络是由个人和企业部署的热点组成的。这些热点不仅提供无线覆盖，还验证网络中的其他热点。通过这种方式，Helium创建了一个去中心化的、自我验证的网络。参与者可以通过部署热点和验证网络活动来获得Helium代币作为奖励。 6.2 HiveMapper HiveMapper是一个去中心化的映射网络，使用视频数据创建3D地图。HiveMapper允许任何人上传视频数据，并使用这些数据来创建和更新3D地图。通过这种方式，HiveMapper创建了一个去中心化的、由社区驱动的映射平台。参与者可以通过提供视频数据来获得奖励。 6.3 Render Render是一个去中心化的云计算平台，专为3D渲染、机器学习和其他计算密集型任务设计。Render允许用户提供未使用的GPU功率，作为网络的一部分。这些GPU资源被汇集在一起，为需要大量计算能力的任务提供支持。参与者可以通过提供GPU资源来获得Render代币作为奖励。 6.4 Filecoin Filecoin是一个去中心化的存储网络，旨在为用户提供安全、可靠的数据存储服务。Filecoin允许任何人提供未使用的存储空间，作为网络的一部分。这些存储资源被汇集在一起，为需要存储空间的用户提供服务。参与者可以通过提供存储空间来获得Filecoin代币作为奖励。这些项目都是DePIN概念的成功应用。它们不仅展示了去中心化技术的潜力，还为参与者提供了新的经济机会。随着技术的进步和市场的发展，我们可以预期更多的DePIN项目将在未来出现，为我们提供更多的创新和价值。结语随着我们对DePIN的深入研究，我们认识到，这不仅是技术层面的突破，更是对现有社会和经济结构的挑战。DePIN展示了一个基于分散权力、数据透明度和广泛参与的未来图景。在这个图景中，每个参与者都有机会对网络的发展产生影响，这种去中心化的特性不仅能推动技术创新，还能促进社会公平和正义。因此，DePIN不仅标志着技术领域的一次重大进步，也预示着人类社会治理方式的转变。它代表了从集中式控制向分散式治理的演变，从封闭系统向开放网络的过渡。在DePIN的推动下，我们可以预期一个更加互联、智能和人性化的数字世界的未来。来源：金色财经

金色财经2023-11-13

疲软只是“暂时的”？！小摩：美元持续下跌需要欧元区、中国和其他地区经济出现改善迹象

计美元在整个11月份将保持疲软趋势。北欧联合银行(Nordea)高级外汇策略师Dane Cekov称上周的走势是“过度反应”，并称就业数据“鱼龙混杂”。 Cekov表示：“短期内美元仍可能有所走软，但如果（欧元/美元）继续上涨，则需要从某个地方获得一些动力。” 摩根大通分析师表示，美元持续下跌需要欧元区、中国和其他地区出现改善迹象，摩根大通称这些迹象“仍然脆弱”。欧元区最新的增长和通胀数据以及中国的制造业调查证实了这一点。周一，一项调查显示，由于服务业需求进一步减弱，上个月商业活动加速下滑，欧元区经济衰退担忧加剧。凯投宏观欧洲经济学家Adrian Prettejohn表示：“今天发布的最终采购经理人指数……与我们的预测一致，即欧元区GDP将在第四季度再次收缩。他们还表明价格压力正在继续缓解。” 期货市场暗示，欧洲央行将在明年4月份降息的可能性约为80%，美联储最早于明年6月份首次放松政策的可能性为 86%。美联储主席鲍威尔谈到平衡的经济风险，导致上周美国国债收益率走低，在美国数据疲软后进一步下跌。美国政府还下调了本季度的再融资预期，并宣布长期债务拍卖增幅低于预期。两年期国债收益率在大约两周内下跌了25个基点，而10年期国债收益率则徘徊在五周低点附近，最新值为4.593%。曲线的前端仍处于深度倒挂状态。截至发稿，日元/美元汇率下跌 0.2%，至149.62.5。北欧联合银行的Cekov表示，日元/美元汇率可能需要在155左右，日本当局才会考虑干预或提振日元汇率。日元/美元上周触及151.74，接近2022年10月低点，引发日本央行多轮美元抛售干预。英镑/美元上涨0.4%至1.2425。英国第三季度GDP数据将于本周公布，尽管英镑上周在严重做空英镑的市场中强劲反弹，但自7月峰值以来仍下跌约5.5%。

Linlin2023-11-06

瑞典10月份企业破产数量创历史新高

录以来的最高单月水平。数据显示，这个北欧国家上个月共有795家有限公司破产，比去年同期增加了18%，与2021年同期相比增加了77%。 “ 10月份我们从未接近过如此高的水平，” Creditsafe董事总经理雅各布森（Henrik Jacobson）周三在一份声明中表示。他补充说，许多在新冠疫情期间成立的公司“现在正面临宏观经济挑战的风暴”。今年到目前为止，瑞典建筑业的破产数量增加了35%，零售业增加了32%，酒店和餐饮业增加了31%。

金融界2023-11-01

利率决议前瞻：14家主要银行预测，美联储将保留再次加息的权力

进一步加息，但最早不会在12月之前。北欧联合银行美联储会议可能会是一次相当平静的事件。美联储将维持利率在5.25%至5.5%不变。由于没有新的预测，鲍威尔的新闻发布会对投资者来说将是最重要的。我们认为，即使美国上周公布了强劲的宏观数据，美联储仍不相信仍需要再次加息。这也不意味着降息即将到来。美联储仍将强调通胀上行风险以及更长时间维持高利率的必要性。荷兰国际集团在近期国债收益率飙升导致整个经济体金融状况收紧之后，我们预计政策利率不会发生任何变化。市场似乎正在承担重任，因此美联储没有必要采取更多行动——尽管经济增长和就业市场依然火爆，通胀仍远高于目标。美联储主席杰罗姆·鲍威尔也承认，加息的实施与现实世界影响之间存在长期且可变的滞后，这表明政策紧缩的全面影响可能尚未充分发挥作用。德意志银行我们预计美联储将维持按兵不动，并将未来的加息视为金融状况和经济路径的函数。虽然我们的基准是年底前利率保持在5.3%，但我们认为12月或第一季度加息的风险越来越大。道明证券市场普遍预计美联储将再次延长加息暂停时间，连续第二次会议将联邦基金目标区间维持在5.25%-5.50%不变。我们预计美联储将维持其总体鹰派政策倾向，因为它与通过点阵图发出的额外加息信号保持一致。不过，美联储将重申其在制定下一步政策步骤时将“谨慎行事”。荷兰合作银行我们预计联邦公开市场委员会将继续按兵不动，强调其数据依赖性和谨慎行事的意图。在新闻发布会上，我们预计鲍威尔将继续为12月加息敞开大门。然而，在今年剩余时间内，我们预计债券市场将完成美联储的工作，从而使进一步的政策加息变得多余。与此同时，美联储的关注点可能会从将政策利率提高到多高，转向将政策利率维持在限制性水平多久。加拿大国家银行美联储准备将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变。鲍威尔主席表示，“考虑到不确定性和风险，以及我们已经取得的进展”，政策制定者可以谨慎行事。此外，一些联邦公开市场委员会的参与者表示，长期利率的上升可能会取代额外的政策加息。加拿大皇家银行市场普遍预计美联储在9月份放弃加息后将在10月份再次维持利率不变。美国经济增长数据仍然保持异常的弹性，但通胀压力在夏季有所缓和，这让美联储有足够的耐心，等待本已很高的利率放缓经济增长。法国兴业银行通胀已从高位回落，但略低于4%的核心通胀率仍远高于目标。我们认为美联储有必要继续按兵不动。考虑到当前的通胀和经济增长，我们认为目前5.25%-5.50%的利率具有适当的限制性，但如果通胀按预期消退，该利率将变得越来越限制性。美联储官员已表示，在采取进一步措施之前，他们希望获得有关经济如何应对收益率上升的更多信息。我们预计，到明年年初，通胀压力可能会消退，经济增长速度将放缓至允许美联储维持利率不变的水平。降息是我们对下一次联邦基金利率变动的看法，但我们预计2024年中期左右的就业疲软需要成为采取此类行动的触发因素。蒙特利尔银行我们预计美联储政策不会发生变化。可能会出现长时间的暂停，但排除12月13日或1月底再次加息的可能性还为时过早。我们预计未来一两个月经济指标将大幅走软，足以阻止进一步加息。在政策加息的滞后影响以及超额储蓄减少和信贷条件收紧的情况下，我们认为债券收益率上升、学生贷款支付恢复和汽车工人罢工带来的阻力应该会起到作用。此外，还存在政府可能关门（11月17日之后）以及政治发展导致油价可能飙升所带来的风险。然而，我们对指标的预期可能会被证明是错误的；如果是这样，我们对当前联邦基金目标范围（5.25％至5.50％）的呼吁也将成为本紧缩周期的利率最高点。花旗银行我们预计美联储不会加息。然而，鉴于强劲的经济数据以及更强劲的9月份核心CPI和PCE数据，美联储和主席鲍威尔可能希望保留其语言的选择性。如果美联储增加一些关于确定将政策利率保持在限制性水平多久的措辞，也不足为奇。鲍威尔主席将在新闻发布会上再次尝试走钢丝，强调在这个节骨眼上，联邦公开市场委员会在接下来的会议上应该谨慎行事。正如他在最近的一次演讲中所做的那样，他可能会明确地将加息过程中的谨慎与长期收益率的快速上升联系起来。他可能还认识到，迄今为止经济的弹性和通胀上行风险仍然存在，这可能意味着政策利率需要在一段时间内保持高位。富国银行我们预计美联储将维持利率目标区间在 5.25%-5.50%不变。虽然通胀正在回归2%的目标，但仍有进一步的进展。我们认为，联邦公开市场委员会将希望保留进一步收紧政策的选择，因此认为会后声明将保留表明进一步收紧政策的措辞可能是适当的。尽管我们承认美联储可能会在年底前加息25个基点，但我们仍然预计本周期的最终利率已经达到。

Heidi2023-11-01

北欧联合银行：欧元区通胀下降可能预示着欧洲央行沟通的转变

北欧联合银行经济学家安德斯•斯文森和图利•科伊乌在一份报告中表示，鉴于欧元区总体通胀率目前低于3%，欧洲央行应该将其政策反应机制从当前通胀和对当前数据的依赖转变为预测通胀和对未来数据的预期。他们表示，这意味着员工对通胀的预测应该逐渐变得重要起来。然而，经济学家们表示，在核心通胀进一步下降之前，欧洲央行不太可能改变沟通方式，目前欧元区服务价格通胀仍然居高不下。他们补充称，劳动力市场紧俏和薪资增速高企与服务业通胀之间的联系意味着，欧洲央行可能更愿意等待劳动力市场出现明显疲软的迹象，然后再宣布在通胀方面取得任何胜利。

金融界2023-10-31

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