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财信证券：给予乖宝宠物增持评级

利2.5元（含税）。　　前三季度销售毛利率显著提升。2024Q3公司销售毛利率41.8%，较2024Q2环比下降1.0个百分点，今年以来随着公司弗列加特、Barf等高端产品占比提升及自主品牌线上渠道销售的积极拓展，公司销售毛利率得到显著提升，2024前三季度公司销售毛利率42.0%，较去年同期提升6.2个百分点。公司前三季度毛利率提升幅度大于期间费用率的提升幅度，公司前三季度期间费用率为25.9%，同比提升3.2个百分点。2024Q3期间费用率为26.0%，环比下降1.3个百分点，同比提升0.4个百分点，其中销售费用率环比下降1.7个百分点，同比提升2.1个百分点。　　公司品牌力有望持续提升。公司作为国货宠物食品龙头，以自有品牌为发展重心，麦富迪作为宠物食品头部品牌，品牌力持续提升，市场占有率在国内同行业中名列前茅，同时麦富迪品牌正向高端化转型，高端系列占比及毛利率有望进一步提升。公司持续培育以弗列加特为代表的高端品牌，提升高端品牌的市场影响力和销售规模，近年来弗列加特销量呈爆发式增长，排名提升较快。另外，自有品牌Waggin’Train在国外的销售规模有望继续做大。公司持续加大研发和营销费用的投入，始终站在消费需求的前沿，持续打造大单品并迭代，品牌力有望持续提升。公司海外OEM/ODM代工业务稳步发展。　　投资建议：公司在宠物食品行业的龙头地位不断巩固，品牌塑造能力得到市场的持续验证。随着宠物食品行业的不断成熟和消费者对宠物食品品质要求的提升，未来宠物食品行业的品牌集中度预计将逐步向成熟市场靠拢，国产头部品牌发展潜力巨大。业务结构方面，公司自主品牌营收占比、高端品牌/自主品牌占比均有望持续提升，从而提升公司获利能力。此外，公司在营销推广和客户群体运营方面积累了丰富经验，将有助于提高销售费用的使用效率，从而提升公司的盈利能力，有利于公司在市场竞争中赢得优势。根据公司定期报告情况及我们对各项业务趋势的判断，预计2024/2025/2026年公司营收分别为51.32/62.11/75.20亿元，2024/2025/2026年归母净利润分别为5.98/7.42/9.69亿元，对应增速分别为+39.47%/+24.09%/+30.57%，预计2024/2025/2026年EPS分别为1.50/1.86/2.42元/股，未来销售毛利率有望持续提升。当前股价对应2024-2026年PE分别为43.11/34.74/26.61x，首次覆盖，给予“增持”评级。　　风险提示：原材料价格波动风险、全球贸易摩擦加剧的风险、产品销售不及预期的风险、海外竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，山西证券陈振志研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.41%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.58亿，根据现价换算的预测PE为47.61。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级25家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为68.07。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星10-29 12:06

全球与中国开放式超声波传感器市场现状及未来发展趋势

QYResearch市场调研10-29 11:58

股市回暖影响资金回流！理财赎回，距离发生“踩踏”还有多远？

结构的变化引发关注。在银行再次下调存款利率的情况下，会否进一步推动资金从传统储蓄向更具吸引力的理财产品转移，从而为理财规模提供支撑？在当前环境下，距离出现因投资者恐慌性赎回导致的“踩踏”事件还有多远？成为市场关注的热点。根据光大证券最新发布的《银行理财月度观察（2024年10月）》报告，就近期银行理财市场的变化进行分析。报告指出，在股市回暖的背景下，银行理财资金的回流节奏明显放缓，理财产品的收益率和业绩基准也受到了影响。报告指出，9月以来，固定收益类理财产品的收益率呈现“N”型走势，受到“股债跷跷板”效应的影响，收益率在月末有所回落。10月以来，理财产品的收益率先降后升，截至10月22日，固定收益类产品近1个月/3个月年化收益率分别为2.4%/2.0%。与此同时，“固收+”产品近1个月年化收益率表现更优，显示出权益市场景气度的提振作用。此外，10月18日六大行及招商银行宣布年内第二轮下调存款挂牌利率，这可能会对理财规模的变化产生影响。在资本市场高景气度的背景下，存款的“比价优势”可能难以支撑理财规模的高增长。报告分析认为，当前居民风险偏好有所抬升，对于固定收益投资的价差趋于钝化，这可能导致理财规模增长乏力。在理财产品的业绩基准与破净情况方面，9月新发行理财产品的业绩基准下限继续下行，而固定收益类理财的达基率月环比微降0.2个百分点。此外，9月理财公司破净产品数量占比为4.44%，较8月提升48个基点。光大证券的报告还关注了理财产品的景气度，指出9月理财公司新发产品数量环比提升10.5%，但跨季后理财存续规模修复强度偏弱。报告认为，股市活跃度的提升可能是导致理财资金回流节奏放缓的重要因素。总体来看，在股市回暖和存款利率下调的双重影响下，理财产品的吸引力和资金回流情况值得市场参与者密切关注。

金融界10-29 11:56

垒知集团(002398.SZ)：2024年三季报净利润为9591.96万元、较去年同期下降42.66%

债率减少4.25个百分点。公司最新毛利率为22.13%，在已披露的同业公司中排名第8，较上季度毛利率减少1.28个百分点，较去年同季度毛利率增加2.17个百分点。最新ROE为2.63%，在已披露的同业公司中排名第11，较去年同季度ROE减少1.89个百分点。公司摊薄每股收益为0.14元，在已披露的同业公司中排名第10，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.10元，同比较去年同期下降41.38%。公司最新总资产周转率为0.30次，在已披露的同业公司中排名第17，较去年同季度总资产周转率减少0.13次，同比较去年同期下降30.67%。最新存货周转率为12.02次，在已披露的同业公司中排名第2，较去年同季度存货周转率减少4.86次，同比较去年同期下降28.79%。公司股东户数为2.73万户，前十大股东持股数量为2.27亿股，占总股本比例为32.57%。前十大股东分别为蔡永太、李晓斌、玄元私募基金投资管理(广东)有限公司-玄元科新169号私募证券投资基金、麻秀星、郑志刚、国泰君安证券资管-国泰君安私客尊享FOF1198号单一资产管理计划-国君资管君得3491号单一资产管理计划、上海通怡投资管理有限公司-通怡春晓9号私募证券投资基金、黄明辉、陈界鹏、上海通怡投资管理有限公司-通怡春晓10号私募证券投资基金，持股比例分别为16.67%、3.15%、2.44%、1.75%、1.67%、1.51%、1.46%、1.33%、1.33%、1.25%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 11:47

东山精密(002384.SZ)：2024年三季报净利润为10.67亿元、较去年同期下降19.91%

债率减少3.31个百分点。公司最新毛利率为13.65%，在已披露的同业公司中排名第30，较上季度毛利率增加0.59个百分点，较去年同季度毛利率减少0.32个百分点。最新ROE为5.67%，在已披露的同业公司中排名第13，较去年同季度ROE减少2.03个百分点。公司摊薄每股收益为0.63元，在已披露的同业公司中排名第8，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.15元，同比较去年同期下降19.72%。公司最新总资产周转率为0.59次，在已披露的同业公司中排名第2，较去年同季度总资产周转率增加0.07次，同比较去年同期上涨12.97%。最新存货周转率为3.55次，在已披露的同业公司中排名第20，较去年同季度存货周转率增加0.64次，实现3年连续上涨，同比较去年同期上涨22.01%。公司股东户数为8.21万户，前十大股东持股数量为6.54亿股，占总股本比例为38.32%。前十大股东分别为袁永峰、袁永刚、香港中央结算有限公司、袁富根、全国社保基金一零四组合、中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002深、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选，持股比例分别为13.04%、11.85%、3.86%、3.45%、1.45%、1.44%、0.87%、0.85%、0.78%、0.72%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 11:47

同德化工(002360.SZ)：2024年三季报净利润为3930.66万元、较去年同期下降73.82%

债率增加0.59个百分点。公司最新毛利率为30.75%，在已披露的同业公司中排名第27，较上季度毛利率增加5.30个百分点，较去年同季度毛利率减少11.83个百分点。最新ROE为1.85%，在已披露的同业公司中排名第81，较去年同季度ROE减少6.41个百分点。公司摊薄每股收益为0.10元，在已披露的同业公司中排名第78，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.28元，同比较去年同期下降73.83%。公司最新总资产周转率为0.12次，在已披露的同业公司中排名第102，较去年同季度总资产周转率减少0.09次，同比较去年同期下降43.71%。最新存货周转率为9.57次，在已披露的同业公司中排名第6，较去年同季度存货周转率增加2.05次，同比较去年同期上涨27.33%。公司股东户数为1.77万户，前十大股东持股数量为1.41亿股，占总股本比例为35.07%。前十大股东分别为张云升、邬庆文、张乃蛇、任安增、叶福有、白利军、邬卓、郑俊卿、徐震宇、赵贵存，持股比例分别为19.93%、2.51%、2.18%、2.12%、1.74%、1.52%、1.49%、1.45%、1.17%、0.98%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 11:47

金徽酒：10月26日接受机构调研，国盛证券、山西证券等多家机构参与

万元，财务费用-1578.55万元，毛利率64.14%。该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级19家，增持评级13家；过去90天内机构目标均价为22.62。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入875.79万，融资余额增加；融券净流出277.73万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星10-29 11:46

老板电器(002508.SZ)：2024年三季报净利润为12.02亿元、较去年同期下降12.44%

债率减少1.49个百分点。公司最新毛利率为50.43%，在已披露的同业公司中排名第1，较上季度毛利率增加1.55个百分点，较去年同季度毛利率减少1.60个百分点。最新ROE为11.13%，在已披露的同业公司中排名第2，较去年同季度ROE减少1.77个百分点。公司摊薄每股收益为1.27元，在已披露的同业公司中排名第1，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.17元，同比较去年同期下降11.99%。公司最新总资产周转率为0.45次，在已披露的同业公司中排名第3，较去年同季度总资产周转率减少0.06次，同比较去年同期下降11.31%。最新存货周转率为2.55次，在已披露的同业公司中排名第5，较去年同季度存货周转率增加0.10次，实现4年连续上涨，同比较去年同期上涨4.20%。公司股东户数为5.58万户，前十大股东持股数量为6.36亿股，占总股本比例为67.37%。前十大股东分别为杭州老板实业集团有限公司、香港中央结算有限公司、沈国英、TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD、全国社保基金四一三组合、中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金、施罗德投资管理(香港)有限公司-施罗德环球基金系列中国A股(交易所)、全国社保基金四零六组合、杭州金创投资有限公司、杭州银创投资有限公司，持股比例分别为49.94%、10.16%、1.30%、1.05%、0.93%、0.92%、0.87%、0.83%、0.70%、0.67%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 11:37

高德红外(002414.SZ)：2024年三季报净利润为5021.23万元、较去年同期下降82.42%

债率增加7.99个百分点。公司最新毛利率为52.57%，在已披露的同业公司中排名第6，较上季度毛利率增加1.17个百分点，较去年同季度毛利率减少2.59个百分点。最新ROE为0.74%，在已披露的同业公司中排名第20，较去年同季度ROE减少3.35个百分点。公司摊薄每股收益为0.01元，在已披露的同业公司中排名第23，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.01元，同比较去年同期下降35.52%。公司最新总资产周转率为0.20次，在已披露的同业公司中排名第20，较去年同季度总资产周转率增加0.02次，同比较去年同期上涨9.53%。最新存货周转率为0.40次，在已披露的同业公司中排名第30，较去年同季度存货周转率增加0.03次，同比较去年同期上涨7.39%。公司股东户数为12.31万户，前十大股东持股数量为29.61亿股，占总股本比例为69.34%。前十大股东分别为武汉市高德电气有限公司、黄立、香港中央结算有限公司、宁波市美森投资有限公司、中国农业银行股份有限公司-中证500交易型开放式指数证券投资基金、广东恒阔投资管理有限公司、广东恒健国际投资有限公司、武汉高德红外股份有限公司-2022年员工持股计划、中国建设银行股份有限公司-富国中证军工龙头交易型开放式指数证券投资基金、中国建设银行股份有限公司-国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金，持股比例分别为36.39%、27.10%、1.43%、1.01%、0.71%、0.67%、0.67%、0.63%、0.38%、0.34%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 11:37

中顺洁柔(002511.SZ)：2024年三季报净利润为5358.23万元、较去年同期下降67.61%

债率增加2.96个百分点。公司最新毛利率为31.02%，在已披露的同业公司中排名第5，较上季度毛利率减少1.81个百分点，较去年同季度毛利率增加0.83个百分点。最新ROE为0.99%，在已披露的同业公司中排名第10，较去年同季度ROE减少2.11个百分点。公司摊薄每股收益为0.04元，在已披露的同业公司中排名第9，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.08元，同比较去年同期下降66.77%。公司最新总资产周转率为0.62次，在已披露的同业公司中排名第3，较去年同季度总资产周转率减少0.17次，同比较去年同期下降21.12%。最新存货周转率为2.61次，在已披露的同业公司中排名第8，较去年同季度存货周转率减少0.09次，同比较去年同期下降3.27%。公司股东户数为10.07万户，前十大股东持股数量为7.42亿股，占总股本比例为57.03%。前十大股东分别为广东中顺纸业集团有限公司、中顺公司、香港中央结算有限公司、安耐德合伙人有限公司-客户资金、岳勇、招商银行股份有限公司-南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、邓颖忠、中山市新达投资管理有限公司、招商银行股份有限公司-华夏中证1000交易型开放式指数证券投资基金、邓冠彪，持股比例分别为28.99%、20.48%、3.62%、0.96%、0.79%、0.59%、0.52%、0.47%、0.33%、0.29%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-29 11:37

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