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IBM的Ai反弹

tone Fox Capital 围绕人工智能的炒作甚至将传统科技股推至接近历史高点的水平。IBM就是一个典型例子，尽管人工智能对该公司的业务有任何切实的提振。不过，该股反弹至近190美元之后，越发值得看空。来源：Finviz 人工智能炒作 IBM在公布了23年第四季度的收益和财测后股价飙升，不过在这些数据被纳入对未来几年的普遍预期之后，投资者需要谨慎一点。目前的预测显示，未来三年，这家科技巨头的年增长率仅为3%至4%。来源：Seeking Alpha 从本质上讲，人工智能预计不会给IBM未来的收入基础带来实质性的提振。现在，人工智能可能会帮助该公司在经历了一段低迷的增长后增加收入。 IBM在不同领域都有过稳健增长的历史，包括收购红帽公司后的混合云业务。问题是，该公司拥有600多亿美元的收入基础，而生成人工智能的机会仍然很小，而且主要与不可扩展的咨询业务有关。拥有混合云和人工智能平台（如watsonx）的关键软件业务在本季度仅增长了3%。去年ARR确实增长了7%，达到140亿美元，但经常性收入仅占软件业务的55%。来源：IBM 该季度咨询业务增长5%，达到50亿美元。该业务的订单签约比例为1.15，在第四季度增长得更快，但尽管过去18个月以来围绕人工智能的宣传力度很大，但该业务的扩张速度并不快。 watsonx人工智能平台似乎拥有所有必要的功能和工具，使IBM成为生成式人工智能领域的真正参与者。考虑到2023年的资本支出同比下降近3.72亿美元，仅为15亿美元，人们不禁要问，这家大型科技公司是否只是投资力度不够，不足以提升该平台。来源：IBM watsonx 在23年第四季度的财报电话会议上，首席执行官Arvind Krishna就生成式人工智能的机会发表了以下声明：上个季度，我和你们分享了我们第三季度的业务，特别是与生成式人工智能和watsonx相关的业务，只有数亿美元。从那以后，需求持续增长，我们第四季度的业务大约是第三季度的两倍。我们继续与客户进行成千上万的实际互动，包括本季度完成的试点加速。第四季度，软件交易收入和SaaS ACV约占我们与生成式人工智能相关业务的1/3，咨询签约占2/3。从本质上讲，人工智能的订单簿似乎只达到了4亿到5亿美元的范围，尽管首席执行官给出了上述晦涩的更新。问题是，2/3的人工智能业务订单是咨询，而不是因为人工智能需求激增，能够快速扩展的交易或软件类型服务。从本质上讲，人工智能并没有带来卓越的增长。尽管IBM确实拥有稳定的自由现金流，但它的增长速度非常缓慢。 2023年，IBM报告的自由现金流为112亿美元，2024年的目标是120亿美元。该股目前市值为1,730亿美元，净债务为311亿美元。这家科技公司不断利用自由现金流来收购公司或向股东返还资本。 IBM利用自由现金流投资超过50亿美元收购了9家公司，但这使得收入增长有限，令人困惑。这家科技公司表示，2024年的有机收入增长甚至不会达到3%到4%的范围。溢价估值该股目前的远期每股收益目标价接近18倍。此外，IBM的EV/EBITDA目标市盈率为13倍。来源：YCharts 显然，IBM在这里的价值是充分的，人工智能计划导致有限的收入增长，股票交易价格为18倍的预期收益。分析师甚至预计，该公司不会产生任何收入，未来几年每股收益的增长目标仅为5%。最终，IBM仍然面临着同样的问题，即收入有限的新计划显示出稳定的增长，而大规模的遗留业务要么没有增长，要么在下降。投资者可以回顾一下2019财年第四季度的收益报告，在新冠病毒和IBM报告收入仅增长0.1%之前，但关键的红帽和云部门的增长率超过了20%。该股已从去年5月的120美元反弹至目前的近190美元。虽然IBM已经从一个没有增长的业务转变为一个4%增长的业务，但该公司的股票已经超过了该业务更好的财务业绩，同时还面临着该公司几十年来一直面临的传统问题。考虑到IBM正在谈论的人工智能订单估计为5亿美元，收入基础已经超过600亿美元，企业价值已经超过2000亿美元，因此IBM并不是一个参与人工智能热潮的公司。该股提供3.5%的股息，没有实际的资本收益预期，股价为190美元。这家科技公司需要将目前人工智能订单量的10倍转化为年销售额，才能根据人工智能主题进行股票投资。IBM需要接近10%的销售增长率才能保证目前的估值，而这样的增长率对于人工智能来说相当平淡。结论由于人工智能主题的人为兴奋，IBM取得了巨大的成功。由于估值过高，该股未来不太可能从这一水平反弹太多，而且没有迹象表明生成式人工智能实际上会加速增长。这家科技公司需要一款能够加速销售的创新人工智能产品，而watsonx似乎并不是这样的产品。无论出于何种原因，IBM都无法产生必要的销售势头，使其成为一家真正的人工智能公司。 $IBM(IBM)$

老虎证券03-04 18:52

清华大学将为新生配备AI成长助手

大学校长李路明表示，学校将建设100门人工智能赋能教学试点课程，并为每一位2024级新生配备“AI成长助手”。他强调，学校高度重视新型人工智能技术的影响，积极采取行动应对变革，未来将在资源、规划、标准等方面持续发力，不断促进人工智能深度融入教育教学、人才培养和管理服务等各方面工作，为加快推进我国教育现代化发挥先行先试作用。

金融界03-04 18:50

中国移动杨杰：建议全面推进“AI+”行动，加快形成新质生产力

据成为新生产要素、算力成为新基础能源、人工智能成为新生产工具，共同构成新质生产力的重要驱动因素。杨杰建议，在国家层面推动“AI+”行动，强化顶层设计和统筹规划，明确发展目标、主攻方向和关键任务，构建技术、服务和应用齐头并进、蓬勃发展的新局面，充分发挥人工智能在推动科技跨越发展、产业优化升级、生产力整体跃升方面的巨大潜能，为强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。

金融界03-04 18:30

为什么说超微电脑还将继续

plu Bhattacharya认为，人工智能服务器市场预计将在未来三年以惊人的50%的速度增长。这是一个巨大的行业顺风。而且，最高效、最创新的公司通常最能吸收行业的顺风。超微电脑的产品与所有处于人工智能革命前沿的半导体公司的硬件兼容，因此在人工智能服务器领域具有技术领先地位。该公司与所有半导体超级明星合作，如英伟达、博通、AMD和英特尔。来源：超微电脑财报英伟达最近再次碾压季度收益的事实是超微电脑的另一个看涨信号。但最重要的是，在英伟达最近的财报电话会议上，首席执行官黄仁勋多次提到，人工智能芯片的需求远远超过了供应。对人工智能芯片的强劲需求也意味着，未来几年对人工智能服务器的需求很可能也会强劲。同样重要的是，超微电脑不仅要提高其服务器的生产能力，还要努力提供最节能的服务器。这一点很重要，因为数据中心消耗大量能源，减少环境足迹的步骤对于人工智能数据中心的长期和可持续增长至关重要。超微电脑生产“更环保”服务器的战略优先级清楚地表明，管理层是有长远眼光的。来源：超微电脑财报风险更新超微电脑非常不稳定，只要考虑其最近52周的股价区间在87美元至1,078美元之间。该股在2024年2月开始时为550美元，最高时约为1000美元。在达到这个心理水平后，它暴跌了20%以上，然后反弹到1000美元，然后再次回到接近800美元的水平。年初至今的大幅反弹吸引了大量的波动和盘中交易者，这大大增加了股票的波动性。因此，长期投资者应该准备好在短时间内容忍大规模的股票波动。来源：Seeking Alpha 这家公司的声誉并非完美无瑕。2020年，该公司同意支付1750万美元的罚款，原因是SEC指控该公司存在“广泛的会计违规行为”。另一方面，重要的是要强调，这种情况是在前任首席财务官任期内发生的，现任首席财务官没有会计问题。三年多过去了，到2024年，这种风险可能不会太大，但我认为，这一事件可能表明，该公司的内部控制并非100%安全。总结综上所述，超微电脑是“强力买入”。未来三年，对人工智能服务器的需求极有可能继续激增，而超微电脑似乎已经准备好迎接这股长期顺风。该公司的财务状况稳健，与知名半导体公司的合作关系清楚地表明，与竞争对手相比，其服务器具有优势。 $超微电脑(SMCI)$

老虎证券03-04 18:21

3月份以反弹修复为主，重点关注设备升级、数据服务器领域

化），二是产业焕新下的结构性产业机会（人工智能/TMT）。这是对3月股市展望的一种积极态度，认为市场有较大的上升空间。东海证券则采取了“两手抓”的配置思路，主线关注央企市值管理及两会维稳的角度，叠加A50ETF发行建仓，权重表现或优于以往，继续关注中字头及相关板块。他们预测，3月或出现头尾两端演绎的分化行情，小盘风格整体占优，同时尚未完全收复1月以来跌幅，或在蓄势后延续反弹表现。这是对3月股市展望的一种谨慎态度，认为市场可能会出现分化。方正证券则称，从大势上看，目前市场仍以反弹修复为主，强反转尚未到来。但当前位置或已计入了大部分的悲观预期，在仓位调整完毕后有较大的修正和回摆空间。在风格上，反弹结束之后，市场风格偏向大盘股。预期收益率下台阶，高股息稀缺资产中长期占优的逻辑不变。配置坚持“八二法则”：80%中长期配置稀缺资产，20%短期博弈高弹性的银行/地产/出行链消费。这是对3月股市展望的一种实战性的建议，为投资者提供了具体的投资方向。总的来看， 3月股市展望中，虽然市场大幅反弹，但机构仍然相对谨慎，认为市场仍以反弹修复为主，强反转尚未到来。在风格上，市场可能偏向大盘股，而在配置上，投资者可以多关注设备升级、AI、算力、数字经济等领域。市场分析可以帮助投资者理解市场趋势，预测未来可能的走势，从而做出更加明智的投资决策。在这个过程中，政策因素是不可忽视的重要因素。政策的变化，尤其是产业政策的调整，往往会对市场产生重大影响。在进行市场分析时，我们还需要注意到，市场并不总是按照预期的方向发展。有时，市场会受到一些不可预见的因素的影响，如突发事件、政策变动等。因此，投资者在做出投资决策时，需要充分考虑各种可能的风险。这些都是对3月股市展望的重要参考，投资者在投资决策时，应结合自身情况，理性分析，谨慎操作。

金融界03-04 18:20

巨鲸卖出PEPE币获利后又买入750亿只Shib 柴犬币　今年最佳新meme币是这个吗？

括Scotty Al($SCOTTY)人工智能加密项目，这个Meme币改变未来加密货币行业。 Scotty the AI ($SCOTTY)在其白皮书所述，是计划构建在以太坊区块链之上的ERC-20模因代币，并在以太坊上具备AI驱动的安全和欺诈检测能力，内置AI检测模型，对链上活动进行监测和分析，发现异常时预警或限制可疑地址。 Scotty the AI ($SCOTTY)是一种新的模因硬币，其框架中集成了实用性和目的，在一个以炒作和投机为特征的市场中，$SCOTTY 凭借先进的区块链和人工智能功能脱颖而出。从实用性角度来看，该项目旨在分析交易、识别可疑行为并及时追踪欺诈活动的根源。它可以瞬间理解复杂的算法、代码和数据结构。查看购买详情 Scotty the AI $SCOTTY 预售流量的不断增长以及该项目周围的 FOMO 表明，meme 代币推出后数小时内流量激增了 10 倍至 30 倍，因此市场价格将远高于当前价格。SCOTTY预售正在经历显著的势头，吸引投资超过420,000美元。目前在公开预售的第五阶段，SCOTTY代币的价格为0.00555美元。大约30%的总供应量，相当于约17.34亿个代币，分配用于公开发售，包括约5.2亿个SCOTTY代币，剩余的70%将用于质押、开发、交易所流动性和营销，共计约12亿个SCOTTY代币。团队已经制定了一个综合路线图，以指导Scotty人工智能的未来。最初阶段包括启动Scotty小区、进行Scotty AI合同审计、代币生成、营销计划和正在进行的预售。查看购买详情 Scotty the AI

Business2Community03-04 18:14

国恩股份：东宝生物已经建立了覆盖全国的营销渠道，并将持续加强与各大型电子商务平台的合作

证券之星03-04 18:11

决策分析：绝对风暴周！日股又创新纪录，中美欧都有大事

交易接近持平，上周五由于乐观的收益和对人工智能的热情创下收盘新高。美国银行分析师Savita Subramanian目前预计，由于业绩强劲，标准普尔500指数将升至5,400点，不过鉴于市场已经走了很远，存在回调的风险。 “廉价资本和全球化带来利润的低质量增长时代已经结束，”Subramanian表示，“现在是时候在自动化和人工智能的支持下实现可持续的效率和生产力提高了。” 在外汇市场，美元受到一些疲弱的美国经济数据的打压，而日元在周二东京消费者物价指数(CPI)公布前走强。该数据料显示2月通胀跳升。美元兑日元交投在150.10附近，上周见顶于150.85。欧元兑美元持稳于1.0842美元，上周从低点1.0796美元反弹。美国经济数据意外扶助金价升至两个月高位，目前持稳于2080美元附近。周日，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的欧佩克+成员国同意将每日220万桶的自愿减产延长至第二季度，此后油价走强。布伦特原油上涨13美分至每桶83.68美元，美国原油上涨2美分至每桶79.99美元。

云涌03-04 18:05

LD Capital宏观周报：股币双牛、新的宽松超过97%的比特币盈利

2) NVIDIA 的前景激发了人们对人工智能的新热情；3）强劲的经济增长。周五公布的美国经济数据疲软和美联储理事讲话令市场的货币宽松预期升温，美债收益率跳水明显。美国2月ISM制造业指数意外降至七个月新低47.8，连续16个月收缩，新订单、就业均萎缩。美联储理事沃勒（下一任美联储主席热门候选人）暗示将实行反向“扭转操作”（QT），也就是美联储在资产负债表上应该“买短卖长”。他还希望看到联储持仓中机构MBS降至零、短债在表内占比提高。沃勒的讲话暗示Fed希望降低短债收益率，也就是更贴近货币市场的利率要降低，属于一种鸽派信号，另外一定程度上可以缓解收益率曲线倒挂幅度。在全球金融危机之前，Fed的投资组合中大约有三分之一是短期国债。如今短期国债规模不到国债持有量的5%。在同一日的活动中，达拉斯联储主席洛瑞·洛根再次强调，随着银行储备金数降，美联储可能会开始放缓其缩表速度。美债、黄金大涨、美股指又创历史新高。至于最近的上涨是否过热，历史表明市场仍然没有进入过热状态，但涨速可能会放缓，波动性可能会增加。与过去 12 次牛市相比，当前牛市的前 16 个月涨幅 (42%) 低于平均水平 (50%)。（这种统计在币圈不适用）未来如果美联储政策逐渐放松货币政策将有利于经济扩张并推动风险资产进一步上涨。美银在上周评论中写道：“美联储的降息正在激发‘动物精神’并推动风险资产的发展”。然而，股市不会永远上涨。当投资者的情绪过于乐观时，市场往往会变得更加震荡。目前投资者情绪虽然转为乐观，但还没有达到极端水平。投资者应保持对回报和波动性的合理预期，历史来看平均每年会出现三次 5% 的回调和一次 10% 的修正。 All About Bitcoin 十只现货比特币 ETF 可以说是历史上最成功的金融产品之一，上周交易量和资金流入均创下新高。总净流入达到73.5亿美元。贝莱德的IBIT短短七周内达到 100 亿美元资产大关，这是 ETF 达到这一数字的最快速度，并且规模超过了最大的白银ETF。周五出现了七个交易日来首次净流出，主要因为GBTC连续两日大幅流出近11亿美元导致，市场猜测此次抛售背后的主要原因可能是贷款机构 Genesis还款所致。Genesis于 2 月 14 日获得破产法院批准，出售 3500 万股 GBTC 股票（当时价值 13 亿美元，现在约为 19 亿美元），但过去两周 GBTC 的资金流出一直不多，直到周四出现飙升，不过这一抛压目前看起来已经消化了大半。目前我们可以期待大型机构陆续“投降”。 Bitwise首席投资官Matt Hougan表示目前的需求主要来自零售投资者、对冲基金和独立财务顾问。他预计，随着更大的美国券商开始参与，对现货比特币ETF的需求将进一步增加。因为美国一些最大的银行包括美国银行、富国银行、高盛和摩根大通，但这些银行尚未向客户提供BTC ETF。目前还不清楚围绕比特币的兴奋是否正在吸走黄金的资金，但黄金的价格走势和投资水平之间似乎确实存在一些脱节，这种脱节已经持续了1年以上。从历史上看，黄金价格和黄金支持的 ETF 持有量一直同步交易，但从 2023 年开始，两者开始脱钩，如下所示。这可能是由多种因素造成的，包括投资者情绪的变化、货币政策、投资组合平衡、货币波动等。对于投资周期长或风险偏好较大的投资者来说，比特币是最佳选择，其波动性大约是其同类黄金的八倍。贵金属的 10 天标准差为 ±3%，而比特币的 10 天标准差为 ±25%。近几个月金价的驱动因素似乎发生了变化。几十年来，黄金与实际利率呈反比关系 — — 收益率下降则上涨，反之亦然 — — 但自 2020 年疫情爆发以来，这种模式被打破。在Covid之前的20年里，黄金和实际利率具有高度负相关系数。不过，从那时起，相关性已转为正值，并且这两种资产现在经常朝同一方向移动。目前普遍认为央行的购买活动是黄金的新驱动力。自2010年以来，金融机构（主要是新兴经济体的金融机构）一直是金属的净买家，以支持本国货币并实现去美元化。爱德华·斯诺登上周分享了他对 2024 年的预测，即国家政府将被发现秘密购买比特币，他称，比特币是“黄金的现代替代品” 目前只有萨尔瓦多政府主动购买国比特币，目前在其国库中持有 2381 枚比特币，目前较买入成本可能浮盈40%。根据intotheblock统计，目前超过97%的比特币地址实现盈利，创下2021年11月以来的最高盈利水平。上次我们观察到如此大比例的盈利地址时，比特币的价格约为 69,000 美元，接近历史最高点。但这么看显然没有意义，当每一轮牛市末尾时由于价格往往远超上一轮峰值，盈利的比例肯定是高的，我们更应关注每轮牛市开始时的盈利比例变化 2013年1月 BTC价格14，前高23，盈利比例时隔17个月首次回到90%以上，到下次高点涨幅40倍 2016年6月 BTC价格716，前高1100，盈利比例时隔31个月首次回到90%以上，到下次高点涨幅28倍 2020年8月 BTC价格11500，前高19500，盈利比例时隔32个月首次回到90%以上，到下次高点涨幅4.5倍 2023年2月 BTC价格 51000，前高69000，盈利比例时隔27个月首次回到90%以上，到下次高点涨幅？倍可以看出在BTC价格在达到前高的60～70%左右时，盈利比例会升到90%以上，此时用户试图实现回本的抛售压力不再产生重大影响，后面理论上牛市会走的更顺畅。而且从过去三次历史来看，首次触及90盈利门槛后会随着价格继续上涨而多次触及这个区域。不过过去三次触及后的价格涨幅呈现递减状态，随着市场的成熟这是正常的。根据指数衰减模型的拟合本轮触及90%后的最大涨幅在390%，以51000为基准高点价格在25万左右。关注4月回调摩根大通分析师上周发布报告预测，4月份比特币减半可能会导致矿商盈利能力下降，加上生产成本的增加，可能会对比特币价格造成下行压力。从历史上看，比特币的生产成本一直是其价格下限的关键决定因素。比特币的平均生产成本目前为每枚26500美元，减半后将立刻翻倍至53000美元。不过减半后网络算力可能下降 20%，所以可能会将估计的生产成本和价格降低至 42,000 美元。这一价格也是JPM预测BTC可能回调的最低点。尤其是生产成本较高的矿商，由于盈利能力预计下降而面临重大压力。离减半越近矿商股涨幅可能受到更多抑制。 Meme 币暴动与山寨季比特币今年引领了加密货币的发展，但山寨币的表现可能很快就会开始跑赢。上周以狗为主题的代币 DOGE 和柴犬(SHIB)上涨了 50%～100%，而新MEME如PEPE、BONK和 Dogwifhat (WIF) 的价格在此期间涨了100～200%。上周“巨大”的MEME币反弹可能是即将到来的altseason的“早期迹象”。不过本轮跟之前不一样的是资金主要由机构推动，不能保证流向比特币的资金最终会流向较小的资产。但随着主流币价格走高可能会带动存量资金的风险偏好，这部分钱大概率会流向风险更高的资产，这是人性使然。有分析指出，要确认altseason，需要寻找的关键信号是 ETH 突破 3500 美元的价格门槛。 VC会回归加密货币吗？自 2022 年 3 月以来，对加密初创公司的风险投资首次增加， 2023 年第四季度达到 19 亿美元。根据最近的 PitchBook 报告，这一数字较第三季度增长 2.5%。最近一个月多家初创项目宣布了融资，其中包括 Lava Protocol、Analog、Helika、Truflation 和 Omega 等。A16z宣布向以太坊的restaking协议 EigenLayer 投资1 亿美元。Binance Labs宣布在一月的种子轮融资中总计投资了 320 万美元。 Avail 宣布获得由Founders Fund和Dragonfly 领投的 2700 万美元种子轮融资。风险投资公司 Hack VC 则筹集了 1.5 亿美元，用于投资早期加密货币和AI初创公司。再质押rollups 项目AltLayer 获得 1440 万美元战略融资，由 Polychain Capital 和 Hack VC 共同牵头。数字资产交易平台Ouinex 通过种子轮和私募轮从社区筹集了超过 400 万美元。人工智能 (AI) 支持的预测市场PredX，筹集 50 万美元的种子前资金资金流向股票基金连续第六周迎来强劲流入 (100 亿美金)，总流入金额 (840 亿美金) 为两年来最高。其中美国股票基金 (113 亿美金) 是流入的主要来源。科技类基金流入 (47 亿美金) 也升至 6 个月来最高。债券 (138 亿美金) 和货币市场基金 (387 亿美金) 也录得强劲流入。流入包括苹果和英伟达等大公司在内的科技股的资金流入达到 47 亿美元，创下 8 月份以来的最高水平，并有望创下 988 亿美元的年度纪录。回购力度从每季度1500亿美元水平上升至2250亿美元来源：金色财经

金色财经03-04 18:02

朗新集团：聚焦能源行业，助力低碳转型

软件开发，涵盖云计算、大数据、物联网、人工智能技术等全方位的技术体系，沉淀了强大的中台能力和平台产品。公司将通过技术、业务和商业模式创新，优化供需关系，既提升终端用户体验，又成就场景合作伙伴，从软件到平台，从服务到运营，坚定不移地进行业务升级和价值提升。

金融界03-04 18:00

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