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央企+港股估值修复双驱动共赢ETF11月份以来涨幅逾12%

，显著低于A股总体平均14倍的水平。中金研究所认为，A股市场估值结构有改善空间，尤其是部分银行及国有上市企业等估值长期、普遍偏低，银行及国有上市企业估值中枢有提升空间。中信证券研报指出，虽然央企资质与业绩都很优质，但是市场给予央企的估值始终偏低。历史上央企难以得到合理的估值，主要原因分别是央企市场化较民企仍有距离、央企与资本市场沟通不足以及央企自身的行业因素，但当前上述三点都在逐步改善。展望未来，中信证券认为，市场环境叠加持续改革，央企或迎持续行情机会。申万证券在研究报告中指出，在未来科技创新的发展过程中，央企集团是最佳抓手，上市央企则是核心平台，央企有其独特的优势。对于央企的持续行情，投资者可以重点关注共赢ETF（517090）一键布局A+H央企龙头股，把握央企估值体系重估的行情机会。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-25

六大行集体出手，A股地产股掀涨停潮，银行罕见拉升，青岛银行H股盘中涨超40%

币政策工具，保持流动性合理充裕。　　中金公司表示，短期来看，“第二支箭”、“金融16条”等面向企业信用风险的政策有助于缓释房企债务风险、促进“保交楼”。同时也有望提振金融和实体市场信心，打破短期负循环，促进市场参与各方、预期企稳，带动从销售到投资再到宏观经济的逐步回升。　　受消息面利好影响，A股港股房地产、银行板块多股大涨：　　A股房地产板块全面爆发，信达地产、中交地产、嘉凯城、粤宏远A、中国武夷、南国置业、新黄浦等多股涨停。　　A股银行板块整体走强，青岛银行涨停，浙商银行涨6.85％，宁波银行涨4.41%、厦门银行、中信银行、平安银行、兰州银行等涨超3％。　　港股地产板块多数走强，太和控股涨12.5％，上置集团涨11.11％，梦东方涨10％，盈大地产、合成创展集团涨超7％。　　港股银行股多数走强，青岛银行一度涨超40％、浙商银行涨28.37％、哈尔滨银行涨10.17％、中原银行涨10％。

金融界2022-11-25

中国华融(02799.HK)早盘涨超4%，截至发稿，涨4.48%，报0.35港元，成交额1414.96万港元

性评级，近90天的目标均价为0.36。中金公司最新一份研报给予中国华融中性评级，目标价0.36。机构评级详情见下表：中国华融港股市值118.46亿港元，在多元金融行业中排名第6。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-25

债市早报：银保监会介绍稳房地产最新进展，六大行集体出手落实“地产16条”举措

期中期票据的注册报告项目状态显示“反馈中”，金额20亿元。据募集说明书，拟全部用于项目建设。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指震荡整理】11月24日，权益市场维持弱势震荡整理，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.25%、0.15%、0.21%，两市成交额明显萎缩，当日成交约7500亿元。当日房地产、基础化工、医药生物涨势强劲，申万一级行业指数涨幅超过1%，而建筑装饰、计算机、食品饮料、传媒则明显走弱，申万一级行业指数跌逾1%。　　【转债市场指数明显走强】11月24日，转债市场高位震荡，与股市表现出现背离，中证转债、上证转债、深证转债指数分别收涨0.37%、0.26%、0.61%。转债市场当日成交额833.61亿元，较前一交易日增加164.91亿元。当日转债个券多数上涨，454只个券中351只上涨，101只下跌,2只持平。当日，新上市的赛轮转债开盘触及20%临停机制，复牌后继续高位震荡，最终收涨25.72%，医药生物、基础化工行业转债个券涨势强劲，其中丰山转债、特一转债、溢利转债涨幅超8%，另外英联转债受正股带动继续大幅收涨；今日下跌个券跌幅有限，仅14只个券跌逾1%，其中华通转债、太极转债、斯莱转债跌幅较为明显。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　11月24日，南电转债开启申购，赛轮转债上市，豪能转债拟于11月25日开启申购，蒙泰转债拟于11月25日上市；下周，新化转债、宏图转债、共同转债拟于11月28日开启申购，齐鲁银行拟于11月29日开启申购，沿浦转债拟于11月28日上市。　　11月24日，华特气体发行可转债申请获上交所科创板上市委审议通过，蓝晓科技发行可转债申请获深交所受理。　　11月24日，海澜转债、阿拉转债公告预计触发向下修正转股价格条件。　　11月24日，朗新转债公告可能触发有条件赎回条款，亨通转债提前赎回且赎回登记日为12月5日。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　11月24日为感恩节假期，美债市场休市一日。　　2. 欧债市场：　　11月24日，除英国10年期国债收益率上行3bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍继续大幅下行。其中，德国10年期国债收益率下行7bp至1.84%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行8bp、12bp和9bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至11月24日收盘）　　数据来源：久期财经，东方金诚整理

金融界2022-11-25

顺丰为第一大客户，邮政集团子公司中邮科技冲刺IPO成功过会

次IPO由邮政集团另一子公司中邮证券和中金公司联席保荐。报告期内，中邮科技营业收入为12.25亿元、14.25亿元、20.58亿元和8.77亿元;净利润为5,049.12万元、4,375.13万元、9,369.06万元和1,605.90万元。中邮科技本次拟发行不超过3,400万股普通股股票，占公司发行后总股本的比例不低于25%。预计募集资金10亿元，用于中邮信源研发及智能制造基地项目、中邮科技研发中心项目、智能物流设备前沿技术研发项目、信息化建设项目和补充流动资金。报告期内，公司前五大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为86.54%、92.56%、92.56%和96.45%，公司客户集中度较高。2019年-2020年，公司的第一大客户是其关联方邮政集团，顺丰是第二大客户，2021年-2022年1-6月，顺丰取代邮政集团，成为第一大客户，且2022年上半年公司八成以上的营收来自顺丰。上市委现场问询问题如下： 1.请发行人代表:(1)结合主要产品的技术指标、成本、定价、业务获得方式、市场占比等与同行业可比公司的对比情况，说明发行人智能物流系统相关核心技术先进性的具体体现，是否具有竞争力;(2)说明发行人毛利率是否会持续下滑，从而对发行人经营业绩产生重大不利影响; (3)说明发行人主要产品毛利率水平较低与其技术先进性是否匹配。请保荐代表人发表明确意见。 2.请发行人代表说明2021年以后对邮政集团销售大幅下降的原因，并结合邮政集团业务的增长情况、2022年对邮政集团销售的预测、智能物流系统及智能专用车投资周期波动性、未来该业务的前景，以及目前最大客户顺丰在发行人主要竞争对手持有股份等情况，说明发行人主营业务是否具有可持续性。请保荐代表人发表明确意见。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-24

为何在当前时点提及降准？理财净值波动、MLF到期、弱现实是三大主因，券商：降息更值得期待

何时降准？一时间成为所有人关注的重点。中金公司认为，此次国常会提及降准旨在配合支持年底信贷发力，缓解近期流动性波动带来的干扰。预计降准幅度0.25-0.50ppt，落地时间可能在12月上旬，释放资金5000-10000亿元，不排除部分置换12月16日到期的5000亿元MLF。　　近期信贷重点支持的领域可能包括房地产、基建、制造业、设备更新、小微企业等。　　中信证券明明也表示，历史上国常会言及降准后，降准落地往往出现在8到12天后，预计12月降准落地可能性增大。　　东方金诚首席宏观分析师王青也指出，预计降准将在一至两周内落地。回顾2017年以来的历次降准，除2018年4月由央行率先正式公布外，其余12次降准均事先通过国常会等场合提前做出安排，央行后续跟进正式宣布。　　至于降准力度，王青认为本次降准将是一次全面降准，幅度有可能为0.5个百分点，释放长期资金约1.2万亿左右，其中一部分降准资金可能会被用来置换到期MLF。　　为何在当前时点提及降准？　　央行11月缩量续作MLF、持续在公开市场回笼流动性，以及在货政报告中强调要重视通胀、并删去货币政策相对宽松的表态，使得市场对于降准的预期延后。为何在当前时间点提出降准？　　长江证券认为：　　首先，从近期特殊事件来看，近期债市回调导致理财净值波动，导致部分尚未完全接受资管新规净值化打破刚兑的投资者出现集中赎回理财的行为，短期对债市和流动性再度产生较大冲击，长短端利率均大幅上行，对此，央行自11月15日至11月17日给予大量的逆回购进行对冲。　　其次，12月、明年1月各有5000、7000亿MLF到期规模，今年春节在明年1月，春节前流动性需求较高，对此央行在三季度货政报告中亦提及“为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境”。　　最后，降准的背后依然是弱现实的存在，虽然央行在三季度货政报告中提前为未来需求升温导致的通胀压力进行谋划，但当下经济基本面依然较为羸弱，通缩风险值得警惕。　　11月前20天地产销量降幅扩大、乘用车零售增速由正转负，防疫“20条”之后疫情防控政策虽有边际转松，但日益增多的确诊数量再度对地方政府平衡经济和防疫的能力提出挑战，且年末未有基建续力工具、高基数下或有下滑，出口承压，经济基本面需要宽货币的配合。　　明明指出，降准既是用于补充流动性水位，也是促进债市预期稳定的手段，对冲散点疫情对经济的影响，“为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境”。　　降息或更值得期待　　长江证券指出，往后看，纵然防疫政策的边际宽松会阶段性带动消费的改善，但出口下行、地产低迷所决定的经济周期依然承压，尤其是居民需求和资产负债表在经历疫情冲击收入、房价下跌、金融资产缩水等多重影响后极为脆弱，信心恢复仍需政策提振。　　当前央行通过再贷款支持民企“第二支箭”融资、引导商业银行支持保交楼，以及通过政策性金融工具支持基建领域的定性宽信用仅是解决局部问题，信用的扩张仍然依赖于居民信心的恢复，“推动降低企业融资和个人消费信贷成本”迫在眉睫。　　22日召开的国常会亦提出“引导银行对普惠小微存量贷款适度让利”，这或指向未来企业、居民在新增和存量贷款利率上或均有下调空间，更进一步的降准降息值得期待。

金融界2022-11-24

券业场｜中天国富原保代宋桂参加盟世纪证券，保荐白山科技期间收监管函一封

8月至2011年11月，宋桂参加盟中国中金财富证券；2011年11月至2017年7月，其加盟华英证券，并完成了从一般证券业务到保荐代表人的转变。任职期间，其曾主持或参与了无锡华东重型机械股份有限公司的非公开发行项目。　　2017年8月至2020年5月，宋桂参就职于中天国富证券担任保荐代表人。值得注意的是，2021年1月，其又转为一般证券业务岗，直至2022年11月离职。据了解，在2019年11月8日召开的“上交所关于对科创板发行上市申请中的信息披露不当行为集中采取自律监管措施的答记者问”会上，上交所发言人表示：对白山科技予以监管警示，对保荐代表人吕品、宋桂参出具监管工作函。而宋桂参领监管函的原因是其在审核期间未及时报告重大涉诉事项。

金融界2022-11-24

招商证券调研金钼股份，公司运营两座大型露天钼矿山

各类钼产品折合钼金属量约2.2万吨，其中金堆城钼矿是世界六大原生钼矿之一，储量丰富、品位较高、含杂低，产品品质尤其适合深加工，保有矿石储量4.78亿吨，平均品位0.083%，服务年限36年;汝阳东沟钼矿总矿石量4.80亿吨，平均品位0.120%，服务年限58年。谈及公司未来的发展战略，金钼股份表示，公司致力于做强做优做大钼产业，建设具有全球竞争力的世界一流企业。发展战略是主钼纵向一体、横向拓宽，非钼产业相关多元。坚持以有色金属产业相关多元化为补充，构筑产业经营、资本运营、产融互动、绿色创新融合发展模式，做精主业、做强实业、做大产业。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-11-24

中国动向(03818.HK)将于12月20日派发中期特别股息每股0.0117元

入评级，近90天的目标均价为0.33。中金公司最新一份研报给予中国动向买入评级，目标价0.33。机构评级详情见下表：中国动向港股市值18.84亿港元，在服装家纺行业中排名第18。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-24

美的置业(03990.HK)午后涨超17%，截至发稿，涨15.88%，报10.58港元，成交额8624.83万港元

入评级，近90天的目标均价为11.3。中金公司最新一份研报给予美的置业买入评级，目标价9.93。机构评级详情见下表：美的置业港股市值123.75亿港元，在房地产开发Ⅱ行业中排名第35。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-11-24

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