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【九尘点金】美国PCE数据重磅来袭,黄金静待选择方向!
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,金价出现了最新的突破。在最新一轮上涨
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价今年迄今已累计上涨23%,创下历史新高的次数超过20次。 LaForge指出,试图预测这轮涨势将在哪里结束充其量是徒劳的。他补充说,这次反弹只是市场在追赶在超级周期开始时反弹的其他板块。 LaForge指出,“在黄金市场的头几年,即2020年和2021年,与其他大宗商品相比,黄金的表现令人失望。多数大宗商品价格上涨了一倍。黄金终于做出了反应,这次反弹意义重大,因为它证实了我们正处于一个超级周期。” 展望未来,金价今年迄今已上涨逾20%,进入今年最后几个月,上涨势头可能开始放缓;然而,LaForge表示,他认为这种趋势不会很快逆转。 LaForge表示,“也许我们会出现一些回调,或者金价会继续走高;目前市场倾向于上行,虽然反弹可能会放缓,但我认为2500美元似乎是下一站。” LaForge补充称,他认为金价将持续上涨的一个重要原因是,金价不仅仅是兑美元突破。他指出,今年黄金对所有主要货币的汇率都创下了历史新高。 虽然不是官方观点,但LaForge表示,他个人认为金价可能在未来几年达到3000美元。这一水平意义重大,因为它代表了金价经通胀调整后的历史高点。按照目前的价格,金价距离这一目标只有不到20%的距离。 至于推动市场的因素,LaForge表示,通胀仍是推动涨势的关键因素,但他补充称,对通胀的担忧有所转变。在超级周期开始时,黄金受到大宗商品驱动的通胀的支撑,因为铜和木材等商品的价格因供不应求而飙升。 LaForge表示,尽管大宗商品驱动的通胀略有减弱,但投资者现在正大举买入黄金,以防范债务驱动的通胀。 LaForge表示,“债务继续增长,我不认为这种情况会改变,债务上升实际上可能会把超级周期拖得比10年平均水平更长。我只是不知道这个国家(美国)如何偿还35万亿美元的债务。” 虽然LaForge看好黄金,但他对白银却不那么乐观。他补充说,白银可能会表现良好,因为它通常跟随黄金的脚步,但预计其他贵金属的表现不会超过黄金。 LaForge称,随着经济放缓拖累美国制造业,工业需求疲弱将影响白银需求,这将限制其价格潜力。 他说:“我认为白银会有短期的上涨势头,但在大多数情况下,黄金是值得关注的金属。” 【风险预警】 ☆20:30,美国公布7月核心PCE物价指数年率,市场预期值为2.70%,前值为2.60%; ☆22:00,美国公布8月密歇根大学消费者信心指数终值,市场预期值为68,前值为67.8。
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九尘点金
08-30 14:06
港股午评:恒指涨超320点、科指涨超3%,汽车股集体走强小鹏汽车涨近10%、蔚来涨超8%
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央财政发力,港股有望实现持续性升势。
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公司:海外方面,降息周期即将启动,仅就这一点而言,港股的弹性更大,尤其是长久期的成长板块。但仍然强调,对于不论是港股还是A股的中国市场而言,美联储降息的意义在于提供内部政策的操作空间,这才是决定A股和港股市场走势的核心,而非美联储降息本身。未来美联储降息提供了国内政策可以进一步宽松的窗口,如果届时宽松力度可以强于美联储(中国实际利率与自然利率之差高于美国),则可以对市场提供更大提振,尤其是港股;反之若同样宽松但力度持平甚至偏弱,则不改变整体震荡结构市格局。 中信证券:从估值水平、交投和资金行为等多重指标来看,港股当前再次呈现明显的底部特征。而随着中报季业绩的逐步披露,港股权重股的盈利也频超预期,尤其互联网企业今年以来大量回购,预计将显著抬升股东现金回报率。往后看,在外部扰动阶段性缓和、港股底部特征凸显,以及业绩预期差逐步兑现的背景下,判断主动型外资将回流港股市场;同时,被动型外资在8月底MSCI季度调仓的时点或也有回补港股头寸的需求。因此,判断港股将迎来月度级别的估值修复行情,而估值性价比且业绩预期差较为显著的互联网及消费行业更有望受益。 银河证券:8月港股中报处于集中披露期,业绩利好带来的催化效果值得关注。随着美联储降息步伐临近,关注受益于降息预期的科技板块,特别是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益,具体包括互联网头部、消费电子、创新药等板块。中长期来看,港股基本面更多依赖于国内经济,关注国内政策面的积极信号。同时,由于地缘因素与美国大选扰动持续,国内经济仍处于新旧动能切换的转型期,在AH股溢价下,港股高股息策略仍具备吸引力,重点关注港股央企。
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金融界
08-30 12:05
伊利股份:坚持股东权益最大化 保持分红率不低于70%
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半年,伊利白奶业务的市占率有所提升,其
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典的表现在行业内处于领先地位;臻浓同比增长36.5%;有机白奶业务增速也同样优于行业。伊利表示,“从终端表现来看,我们年初的调整是正确的。通过这半年的时间,渠道经过调整,恢复了健康的状态,我们也能够轻装上阵,在行业企稳的时候,有更快的恢复速度,实现更好的增长弹性。” 此外,面对冷饮市场的挑战,伊利快速调整经营策略:在渠道端,协助经销商消化库存,并通过加强冷柜投放等基础设施建设,维护行业渠道健康发展;在产品端,以快速满足消费者需求为基准,进一步提升产品质价比。据了解,目前伊利冷饮业务的库存在整个行业中处于最好水平。 伊利表示,长期来看,随着消费力恢复和新的户外消费场景的拓展,冷饮行业有望快速回归稳健增长轨道,而行业集中度也将稳步提升。公司将通过加码新品创新,加强品牌年轻化属性,提升产品口碑和知名度,持续扩大市场份额的领先优势。 布局健康领域 多维培育业绩增长新动能 在巩固核心业务优势地位同时,伊利也在积极探索更多元增长路径,积极培育企业发展新增量。上半年,伊利代表性新品收入占比达15.2%,为业务发展提供持续的新生动力。 值得注意的是,伊利在非乳赛道的布局也呈现加速趋势。据业绩说明会透露,伊利未来将持续在健康领域进行布局。伊利对新业务有详细规划,有明确的品类选择方向,并通过风投、孵化、并购等方式持续对赛道保持关注,当前在饮用水、牛肉、功能食品、宠物食品四大赛道进行布局。上半年,伊利水饮业务整体收入同比实现翻倍增长,全年也有望实现翻倍增长。 在新产品、新品类之外,伊利也在积极开拓海外市场。伊利在业绩说明会上表示,公司冷饮在东南亚增长不错,去年公司的国际业务已经实现了双位数增长。目前泰国的Cremo冷饮品牌以第一增速引领市场,Joyday品牌增速也位居市场第一,产能也在持续释放中;毛利率也都有明显提升,东南亚市场的盈利能力也会逐年改善。 在东南亚市场之外,据了解,伊利Joyday冰淇淋已经在坦桑尼亚上市,成为唯一进入坦桑尼亚市场的中国乳企,未来会逐步拓展至其他非洲国家。目前,伊利旗舰店在美国洛杉矶正式投入运营,在美国上市产品已覆盖液态奶、奶粉、冷饮、黄油等品类,成为在美国上市产品品类最多的中国乳企。 以稳定分红、回购等方式 提升股东回报水平。 在此次业绩会上,伊利再次重申将高度重视股东回报,坚持股东利益最大化。 多年来,伊利持续以高频次、高比例分红回报股东。公开资料显示,自公司上市以来,伊利已累计实施分红24次,分红总额508.59亿元,分红频次、比例、额度均处于A股前列。近年来,伊利的年分红比例长期保持在70%以上。 在资本市场波动加剧的背景下,除了持续高比例分红之外,伊利也通过回购注销等方式,提升股东回报。据伊利4月29日披露的公告显示,公司拟以不超过41.88元/股的价格,回购金额不低于10亿元且不高于20亿元的公司股份。回购股份将全部予以注销并减少公司注册资本。 伊利表示,从整个消费品行业来看,乳制品还是相对刚需的,我们所处的行业也还是相对稳定的,这些年来,公司也一直以稳定的分红来回报股东。今年,我们还将通过回购等方式来提升股东的回报水平。
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证券之星
08-30 11:55
美联储最青睐通胀数据驾到、金价冲击历史高位的机会来了!首席分析师金价技术分析
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险偏向上行,不过动能有限。在4小时图表
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价在持平的20周期SMA上方复苏,100周期SMA和200周期SMA在当前金价水平下方坚定地向上移动。最后,技术指标稳定在中线上方,但缺乏明确的方向性强度。 (现货黄金4小时图 来源:FXStreet) Bednarik给出金价最新的重要支撑位和阻力位: 支撑位:2508.80美元/盎司;2496.40美元/盎司 阻力位:2531.60美元/盎司;2542.00美元/盎司;2555.00美元/盎司 北京时间11:22,现货黄金报2515.04美元/盎司。
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天马行空
08-30 11:40
大盘风格持续演绎,上证50ETF天弘发售期即将结束
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融、消费、工业等多个行业的行业龙头,其
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融行业占比最高,权重达到25.49%,主要消费、工业占比分别为23.41%、12.45%。相较于其他宽基指数,上证50指数大幅超配金融和主要消费两大传统核心产业,捕捉优质龙头企业投资机遇。 从指数成分股的基本面来说,上证50的指数成分股有8成以上都是千亿龙头(数据截至2024.8.28),这些企业往往具有较强的市场竞争力和品牌影响力,历史来看还具有较高的盈利能力和稳定的盈利增长,能够为投资者提供持续的投资回报。比如消费行业的贵州茅台,金融行业的中国平安、招商银行,公用事业的长江电力,原材料领域的紫金矿业,医药卫生行业的恒瑞医药,都是各行业内极具代表性的优质大盘蓝筹股。在经济波动和市场不确定性增加的情况下,这些龙头企业的抗风险能力和市场适应性更强,能够更好地抵御市场风险。 上证50前十大成分股 数据来源:中证指数有限公司、wind,截至2024年8月28日 央国企属性+红利“基因”,助力指数估值提升 如果要用一个词形容上证50指数的投资特点,我们或许可以选择“宽基中的防御式进攻者”。如前所述,上证50为超大盘指数代表,在市场偏弱情况下更受青睐,“防御”属性突出。而另一个方面,国企改革大背景下,央国企属性+红利“基因”,则为其在当下环境提供了“进攻”的属性。 根据近年来的高层发声,政策正逐步引导央国企企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现,传递信心、稳定预期,更好地回报投资者。具体体现在国企改革提速增效、优化资本结构、提升效益、兼并重组、提升研发支出、增加分红等,这些均为国央企的估值重塑提供了重要助力。 而上证50包含22个央企和30个国企,分别占指数权重的44%和60%,在主要宽基指数中占比是最高的,也将更受益于政策对央企国企的支持和市场对这些企业价值的重估,上证50指数的投资价值也将进一步凸显。 主要宽基指数成分股属性对比,数据来源:天弘基金,wind,数据截止2024-7-26 另一方面,市场也在越发重视低利率环境下股息的价值。上证50指数成分股的大龙头、国央企属性,他们过往具有较高的分红比例和稳定的分红政策,能够为投资者提供稳定的现金流入,同时红利再投资有助于增加投资组合的收益,还能在市场波动时提供一定的防御性,从而助力指数的整体表现。而从主要宽基指数来看,上证50股息率明显更优,截至8月28日,上证50指数股息率达3.93%,而沪深300为3.38%,中证500、中证1000、中证2000则分别只有2.22%、1.79%、1.45%。 整体来看,在中特估驱动、稳增长政策发力的背景下,上证50指数具备较高的配置价值。投资者如果也希望布局“大而美”、成为千亿龙头股东,可以借道近期正在发售的上证50ETF天弘。这只基金于8月12日-8月30日发售,证券代码:530000,认购代码:530003,在广发证券APP即可了解、选购。 风险提示:上证50指数近5年收益为:33.5843%(2019),18.8501%(2020),-10.0619%(2021),-19.5177%(2022)-11.7285%(2023)。观点仅供参考,不构成投资建议,市场有风险,投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现,基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同,请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差,指数业绩表现不代表具体产品业绩表现。
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格隆汇
08-30 10:57
科伦药业:德邦证券、国信证券等多家机构于8月29日调研我司
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券、兴业证券、中国银河证券、浙商证券、
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医药、中泰证券、中信建投、东方证券、中信证券、中邮医药、投资者、东吴医药、广发证券、国海证券、国金医药、国联证券、国盛证券于2024年8月29日调研我司。 具体内容如下: 问:管理层对公司核心业务、抗生素中间体、合成生物学、仿制药及创新药情况进行了简要介绍。 答:二、问环节 Q基础输液带量采购的影响如何?目前全国已有 8 个左右省区进行基础输液的价格联动和带量集采,其他省份根据相关工作安排,也会陆续完成。预计产品终端价格会下降,公司会同步降低销售费用,确保经营质量提升。Q公司对大输液毛利率趋势是如何预计的?大输液价格受集采政策、价格联动的影响,收入端有所下滑,但毛利率水平基本稳定,主要受益于两个方面,一是产品结构优化,二是工艺改进和效率提升促成了单位成本下降。Q大输液净利率提升的原因及可持续性?净利率提升主要原因包括四个方面1.产品结构优化,密闭式输液占比提升;2.降本增效,生产成本逐步下降;3.重点产品放量,治疗性重点品种和肠外营养管线产品放量;4.销售费用下降。存量品种受国家和地方集采影响的下行空间有限,基本可以保持净利率的可持续提升。Q大输液产品结构中,粉液双室袋和三腔袋占比如何以及未来产品结构的发展趋势?粉液双室袋产能爬坡基本在 6 月达成,下半年粉液双室袋以头孢产品为主,随着国谈产品放量,粉液双室袋产品销售会逐步提升。三腔袋近年增长明显,今年预计可突破 700 万袋。公司在肠外营养三腔袋领域产品布局丰富,长链脂肪乳到中长链脂肪乳、鱼油脂肪乳产品将陆续上市。受益于近两年国谈获得较好成果,公司在产品开发和销售增量上表现突出。同时,公司将积极推进集采三腔袋产品续标工作,进一步拓展增量。Q公司高速生产线投产后的成本降低的空间有多少?以及友商的产能变化如何?公司集约化产线升级项目预计今年第四季度投产,预计明年上半年逐步释放产能。新产线可以实现成本和质量的双领先。老产线根据市场需求因地制宜地进行转移、关停或安置,而非绝对新增产能。从全国来看,友商们也有类似的产能调整策略,以确保灵活应对市场需求。Q大输液整体的行业容量水平如何,是否有明显的变化?因终端需求和诊疗需求显著增加,2023 年大输液行业的整体市场容量达到近 5 年高峰,今年市场容量略有落。Q大输液业务的二季度经营情况是怎样的?下半年输液市场如何展望?今年 4 月之后,大输液市场需求随着诊疗下降,相比第一季度落较为明显,主要体现在基层市场。目前 7-8 月已经恢复到合理状态,预计在 9-10 月后,因秋冬季节呼吸道疾病和相关感染类疾病发病率可能提升,预计市场需求可能有所上升,但产品终端销售恢复情况还需看届时诊疗情况。Q公司针对仿制药第十批集采有何展望?高端、复杂制剂的布局情况如何?第十批集采清单目前尚未发布,预计公司会有多项满足条件的产品。未来仿制药重点布局方向1.粉液双室袋,除头孢外 2024 年也有培南类产品获批,后续进一步布局青霉素类;2.NDDS 方向包括棕榈酸帕利哌酮长效、阿立哌唑长效注射剂即将申报,其他改良创新和复杂制剂也在逐步推进;3.透皮方面有报产和报临床项目,陆续推进;4.干粉吸入有一定进展,预计今年底或明年初进入临床。Q仿制药板块贡献增长的核心品种?未来还有哪些格局较好、市场空间较大的品种?目前慢病领域集采中选品种恩格列净、草酸艾司西酞普兰增长明显,塑料水针板块也在放量,是今年增长主要动力。慢病体系降糖、降尿酸、降血脂也都有重点品种,预计今年沙库巴曲缬沙坦有望获得一定市场份额,麻醉管线也有值得期待的品种。Q硫氰酸红霉素市场竞争格局情况,是否会有新进产能?目前没有大企业进入硫红领域。从生产角度看,该产品有较高环保要求和技术壁垒,三废处理难度较大。其次,投资规模较大,目前硫红发酵单位相对较少,川宁生物硫红生产用了接近一半的发酵产能。从供给看,国内只有川宁和东阳光有规模化能力,国际上有厂商去年退出造成供应短缺,市场偏紧。Q合成生物学业务发展重点,差异化技术平台和竞争优势?如何预测合成生物学今年和未来几年收入规模?上海研究院在前期已构建的 4 类底盘菌和化合物平台基础上,充分利用自动化高通量菌种构建和筛选平台,进一步提升研发效率。今年上半年上海研究院完成化妆品活性原料 RCB112 角鲨烷、饲料添加剂 RCB114 肌醇、保健品原料 RCB108 褪黑素等产品的菌种构建和小试发酵和提取工艺的优化;部分产品已经在川宁进行试生产。中长期项目主要聚焦在大宗或产值较高的二类产品的研发,如生物基材料单体 RCB138、饲料添加剂 RCB136、化妆品原料 RCB125、香精香料 RCB126 等,目前已完成阶段性里程碑指标,总体研发进展达到预期。疆宁生物正在生产红没药醇、5-羟基色氨酸、麦角硫因、肌醇、角鲨烷、依克多因等,今年预计合成生物学有 5000-8000万收入。Q公司创新药商业化和数据方面有哪些规划?在创新药领域,我们将继续在欧美重要的肿瘤年会,如 ESMO、SCO、SBCS等大会上发布数据。目前,公司核心产品三期注册临床数据预计将在明年发布。同时,公司计划将部分数据在国际权威学术杂志上发表。在商业化方面,销售组织架构初步搭建完毕,团队也在不断成长。在销售策略上,公司将密切关注国家针对创新药的相关政策,制定首批上市产品的定价策略。 科伦药业(002422)主营业务:大容量注射剂(输液)、小容量注射剂(水针)、注射用无菌粉针(含分装粉针及冻干粉针)、片剂、胶囊剂、颗粒剂、口服液、腹膜透析液等23种剂型药品及抗生素中间体、原料药、医药包材等产品的研发、生产和销售。 科伦药业2024年中报显示,公司主营收入118.27亿元,同比上升9.52%;归母净利润18.0亿元,同比上升28.24%;扣非净利润17.53亿元,同比上升29.78%;其中2024年第二季度,公司单季度主营收入56.08亿元,同比上升8.66%;单季度归母净利润7.74亿元,同比上升31.33%;单季度扣非净利润7.61亿元,同比上升35.56%;负债率31.83%,投资收益2.14亿元,财务费用2734.41万元,毛利率53.83%。 该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级7家;过去90天内机构目标均价为46.5。 以下是详细的盈利预测信息: 融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.94亿,融资余额减少;融券净流出1336.91万,融券余额减少。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
08-30 10:45
孙天翊:8.30黄金今日走势分析及操作建议在线喊单解套
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价并未就此连续回落走低,在最新一轮上涨
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价今年迄今已累计上涨23%,创下历史新高的次数超过20次。强劲的买盘市场,令金价难以产生持续性回落行情,市场对未来的不确定性依然存在,而不敢贸然行动。 综合来看,目前的经济数据表现可能会延缓美联储的降息步伐,特别是在未来几个月内,市场需要关注美联储对经济增长与通胀的进一步权衡。如果未来的经济数据持续表现强劲,美联储可能会选择暂时按兵不动,甚至有可能进一步提高利率,以防范经济过热的风险。投资者目前正关注周五的个人消费支出(PCE)物价指数,这是美联储青睐的通胀指标。当然,对地缘局势的相关消息仍需予以关注。相对而言,美元指数短线明显企稳反弹,而金价多次上冲2530受阻,如果美元指数延续反弹走势,可能会促使金价展开回调行情,投资者需要予以警惕。 黄金技术面分析: 昨日黄金先涨后跌再涨,整体处于2500-2530区间内的宽幅震荡,也属于涨势当中的高位震荡,金价一直支撑于2500上方运行,趋于涨势节奏,昨晚再次试探2528*,未能冲破,多次承压,并不代表要见顶了,黄金日线收缩整理,探高后仍未破高动能,短线围绕高位收缩震荡当中,今日周线收官,看本周的动能,预计是单边突破的动力不足,以震荡收尾为主。 4小时呈现三角形收敛震荡走势,属于整理走势,静待下一次突破,今天周五或是这个突破的节点,主要是2528-30承压之后,回踩幅度不大,2500附近支撑依旧强劲,未能下破2492-82区间,今日亚欧盘预计就在上下轨之间来回拉锯,当然空间如若小一点,会一直拉扯到美盘,空间收缩。短线操作围绕布林道上下轨之间做震荡,亚盘在2523-2525附近短空 ,防守2532 ,目标2513-2505.欧盘首次触及下轨处2505附近可做多一次。周五收官结合小时形态超短线应对。 综合来看,今日黄金短线操作思路上孙天翊建议回调做多为主,反弹做空为辅,上方短期重点关注2528-2531一线阻力,下方短期重点关注2503-2505一线支撑。 黄金操作建议: 2528-2530附近分批做空,止损6个点,目标2520-2510; 2503-2505附近分批做多,止损6个点,目标2515-2525; 单子被套怎么办?为什么你做单会一直亏损?亏损怎么办? 有的文章一列列一大批怎么解单,试问有什么用?解单是需要根据你的资金、点位、仓位风险率结合行情走势给出具体实时的解单方案,才能最好的去解单孙天翊对于这些不做评价,需要解单的直接咨询我,我看到会抽空回复。对于亏损的朋友,孙天翊老师也是总结了几点原因: 一、仓位过大,导致不敢止损或砍单从而导致进一步扩大亏损以及深-套,更严重者爆仓。 二、操作激进,黄金在有明显反弹或者距离支撑*较远的时候就急于进场。从而导致黄金在反弹或者回调过程中怕亏损过大而提前止损。 三、止损不明确,比如黄金2304附近做空,止损却带在2306。从而遭遇黄金扫损又下来。对于不懂的朋友可能以为是行情故意扫损。其实不然,黄金上方*并非在2306。明显的重要*位处于2307-2308附近,你止损2306,不损你损谁? 四、操作盈亏不成正比。这个问题是当前孙天翊看来最大的问题。操作进场,止损5-8个点,而盈利只看3-5个点。这是投资大忌。市场本就是稳健操作,以小博大。而你却逆势而为以大博小。活该你亏。而且更多的朋友,本来一单可以赚多个点利润。结果赚两个点就匆匆出局。这无疑是吃肉都不吃饱,坐等挨刀。 体验群实时申请:官方指导微信:D-0108ay,QQ:2649824916 体验,欢迎咨询。 ①、每日更新:盘面走势、盘中提醒,建仓机会。 ②、特色栏目:私聊答疑,解套,解析当天走势。 ③、福利放送:黄金短中线机会布局,持续跟踪(波段开仓)。 ④、新粉福利:交易战法《K线交易之王》,教你如何做好短线。 对现货黄金,白银TD、伦敦金,沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市,资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加孙天翊老师,我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里,无法给出相应的策略,建议带上你的单仓位找到孙天翊v:(D-0108ay),我定尽力为你解决问题。 没有不成功的投资,只有不成功的操作。对现货原油黄金白银等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友,欢迎关注孙天翊获得最新资讯,获取每日行情走势分析,交易策略指导;如果有套单锁单的朋友,可添加孙天翊指导微信:D-0108ay为你解单解锁。 全方位指导老师:孙天翊分析团队vx添加;D-0108ay QQ:2649824916 专注黄金原油指导,策略每日公众号更新,可搜索 孙天翊金油理论 文/孙天翊
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AAA孙天翊
08-30 09:53
从最新中报,看阳光保险(6963.HK)的价值增长路径
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后实施并于2024年9月9日起生效。
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公司认为此次阳光保险纳入恒生综合指数,一方面有望提升部分被动资金对阳光保险的配置力度,同时也有望提升市场上各类投资者对阳光保险的认知程度,未来阳光保险或有望更受益于港股整体的潜在流动性改善。 不止如此,根据现行港股通规则,阳光保险在获纳入恒生综合指数成分股后有更高概率成为港股通标的,届时将受到更多内地投资者关注,有助于阳光保险估值进一步修复。 在此基础上,若能叠加业绩层面的持续利好,阳光保险价值中枢提升的可能性理应随之增强。 近日,阳光保险发布了2024年中期财报。整体来看,“高质量发展”贯穿了这份新鲜出炉的成绩单。 上半年,阳光保险总保费收入达764.6亿元,同比增长12.8%;实现保险服务收入314.9亿元,同比增长4.4%;归属于母公司股东的净利润31.4亿元,同比增长8.6%。集团内含价值为1126.4亿元,较上年末增长8.2%; 核心财务数据全面增长,再度延续了阳光保险过往稳健发展的趋势,这离不开几大业务板块的共同发力。 一、核心主业凸显高质量底色 作为一家民营保险集团,阳光保险的发展速度不可谓不快。 2005年,阳光财险成立;时隔两年后,阳光人寿成立。2008年,便确立了以阳光保险集团为主体的综合性保险集团的组织架构。随后,阳光的业务范围横跨人身险、财产险、资产管理、信用保险及医疗服务等多个领域。并于2022年成为本世纪成立的205家保险公司中唯一成功上市的传统保险公司。 能做到这一切成绩,关键在于阳光保险核心主业基础足够牢固,且多年来保持主业定力。 今年上半年,阳光人寿实现总保费收入517.6亿元,同比增长12.9%;上半年新业务价值37.5亿元,同比增长39.9%,增速持续多年领先市场。 近年来,随着寿险行业持续深化改革,行业几乎均经历了短暂的NBV同比下滑,但阳光保险却始终保持着这一核心指标连续同比正增长,并保持增速领先趋势。这也意味着,阳光人寿业务价值质量以及综合竞争力在同业中处于领先地位。 这离不开阳光人寿在产品服务和渠道共同发力。 产品端,阳光人寿在“知心阳光”战略指引下,于去年构建了“三五七”产品体系,满足客户不同生命周期需求。具体来看,阳光人寿提出的“三张保单保一生、五张保单全家福、七彩阳光满堂红”口号,高度概括了人一生中对于健康、意外、养老、教育、财富传承等多方面的保险需求。 今年上半年,阳光人寿以“三五七”为抓手,不断调整产品结构、丰富产品供给,以满足客户多元化需求。上半年,阳光人寿推出少儿专属定期重疾险、少儿高端意外医疗、母婴医疗险,满足了客户家庭特定人群的健康保障需求;同时,公司还加大布局分红险产品,满足客户差异化储蓄需求。 服务方面,阳光人寿扎实落地“三五七”差异化增值服务,以客户视角提升服务设计能力,满足客户核心服务需求。并强化增值服务的闭环管理,推进“聆听客户”的服务机制,扩容升级“客户体验官”队伍,持续提升直通客户的服务能力。 渠道端,阳光人寿从客户角度出发,坚持多元渠道协同并进,其中个险渠道推动“一身两翼”模式,实施差异化管理与队伍分层经营,渠道改革效果显著。上半年,公司个险渠道实现总保费收入136.9亿元,同比增长25.5%,其中新单期缴保费收入35.8亿元,同比增长18.5%。 其中,传统营销队伍活动人力同比增长1.1%,活动人均产能(标保)为2.4万元,同比提升7.8%;新增人力同比增长24.5%,新人活动人均产能(标保)为1.9万元,维持较高水平。 精英队伍表现更为亮眼。截至2024年6月底,精英队伍同比增长45.9%,活动人均产能(标保)为6.9万元,同比增长19.6%。 具有阳光特色的职域营销模式成效显著,该模式下新单期缴保费收入同比增长42.7%。 阳光财险上半年同样有着良好表现,当期实现原保险保费收入246.5亿元,同比增长12.4%,业务增速在前八家公司中位列第一。承保综合成本率99.1%,实现承保利润2亿元。进一步拆分来看,车险和非车险业务齐头并进,给整体财险业务带来有质量的增长。 车险方面,基于对车险行业以及客户的深刻理解以及海量数据积累,阳光财险打造的“车险智能生命表”,帮助阳光财险提升了风险识别和精准定价能力,保费达132.9亿元,同比增长3.2%。同时也以更精准的定价能力让利消费者、提升市场竞争力,提升了客户粘性,上半年家用车续保率同比持续提升。 车险业务的差异化经营对于非车险业务发展也提供了助力。上半年,个人车险客户非车险产品购买比例达到55.5%,同比提升7.6个百分点。 叠加非车数据生命表以及信保生命表体系提升了相关业务定价能力,非车险业务同样保持着良好增长态势,上半年,非车险原保险保费收入113.6亿元,同比增长25.5%,非车险保费占比达46.1%,提升4.8个百分点。 其中,重要细分业务板块均实现了正向增长。上半年,农险业务同比增长38.3%,健康险业务同比增长48.5%;承保综合成本率98.5%,实现承保利润1.6亿元。 除了负债端持续增长外,此次资产端同样表现亮眼。 上半年,阳光保险实现总投资收益83.3亿元,同比增长8.2%,年化总投资收益率同比上涨至3.6%;综合投资收益253.2亿元,同比增长87.9%,年化综合投资收益率为7.2%,较去年同期提升2.3个百分点。在当前背景下,能够实现这样的成绩实属不易,本质上也是阳光保险长期价值投资理念的体现。 资产负债两端共振修复,为阳光保险此次中报成绩构筑了高质量增长基础。 二、以科技赋能全业务流程 随着大数据、云计算、人工智能等前沿技术的高速发展,推动保险业数字化转型已经成为传统保险业的共识,也符合政策面提出“数字金融”的发展方向。作为一家具有“创新基因”的传统险企,阳光保险从成立之初就注重科技投入,2023年提出了“以数据智能打造‘科技阳光’”的新战略。 如今,阳光保险自研的阳光正言GPT大模型,已经为公司客户服务、销售、管理等重点业务流程赋能,为金融科技打造了新范式。 客服方面,财险增值服务和寿险保全服务线上化率分别为96.3%和96.4%。服务机器人可以为客户提供保单查询、车险报案、寿险回访等服务,无人工服务的客户满意度90.2%。 销售方面,阳光人寿智能产品“懂你保险”上线“客户家庭保障需求建议系统”,可快速评估客户风险保障状况;阳光财险升级移动销售管理平台“全能保”APP,优化智能报价、保单录入、信息识别等线上承保操作流程,更好支持一线销售人员快速出单、服务客户。 管理方面,阳光财险的智能理赔平台,能够基于“图片识别+机器学习+数据库”技术应用,可智能识别损失情况,指导案件估损定损。上半年,阳光财险智能理赔人伤定损的单证分类与外表伤情识别功能使用率超过80%,单证分类准确率达95.6%。 此外,从保险客户角度出发,相较于事后赔付,往往事前预防和风险事件发生概率降低更具意义。有鉴于此,阳光保险依靠领先的风控技术,主动参与和融入到承保标的风险管理过程中去,有效降低客户事故发生频率或损失程度,真正做到了将科技与客户需求相结合,最大程度激活科技潜能。 2024年上半年,阳光保险累计为8595个企业客户提供科技减损和专业风险咨询服务,升级打造“保险+科技+服务”的全量风险管理服务模式。 由此观之,阳光保险为金融业的新质生产力塑造提供了一个良好模板。 三、从社会价值看可持续发展 以上论述更多体现的是阳光保险的经济价值,但这并非其全貌,尤其在当下越来越重视金融的政治性、人民性的背景下,单纯的经济价值容易低估一家服务国家战略、履行社会责任的保险企业可持续发展的能力。 服务实体经济已经成为金融业的根本宗旨。上半年,阳光保险为实体经济提供风险保障50.4万亿元,提供资金支持逾4200亿元。 其中在支持小微企业方面积极履行帮扶义务,为约1.8万家小微企业提供风险保障近2200亿元。 在助力乡村全面振兴方面,阳光保险通过农业保险的创新和覆盖面的拓宽,保障了粮食安全并助力了农业产业的兴旺。这不仅对农村地区的经济发展起到了推动作用,也体现了保险公司在国家粮食安全战略中的重要角色。截至目前,阳光保险提供农业风险保障353亿元,支付理赔款1.5亿元,惠及约4.4万农户。 此外,阳光保险为“一带一路”项目提供的风险保障,展现了其在支持国家对外开放战略中的积极作为。这种国际视野和行动,不仅促进了国际合作,也为中国企业“走出去”提供了坚实的风险保障。阳关保险为331个“一带一路”项目提供风险保障602亿元,涉及67个“一带一路”共建国家。 再者,通过绿色保险、可持续投资和绿色运营的实践,阳光保险为构建和谐共生的社会贡献力量。其在绿色保险产品服务上的丰富和创新,以及对气候变化的积极应对,展现了其对环境保护和可持续发展的承诺。2024年上半年,阳光保险为122万次企业及个人提供绿色保险保障近8万亿元,提供赔款支持约23亿元。截至2024年6月末,可持续投资余额近550亿元,其中绿色投资超190亿元。 可以看到,经济价值与社会价值共振,正是阳光保险正在构建的稳健、可持续的企业发展模式。 四、结语 在阳光保险的发展历程中,我们见证了一个企业如何通过坚持高质量发展和积极履行社会责任,实现了自身的价值提升和社会的和谐共生。这也是阳光保险对其初心——“创立一家受人尊重的百年企业”的践行,以及定力的坚守。 初心不忘、定力不移,企业价值自然会显现。叠加当前阳光保险被纳入恒生综合指数,其市场认知度和投资价值将进一步提升,这不仅是对阳光保险过往稳健发展的认可,更是对其未来潜力的期待。对于这家能够持续向好的保险企业,理应多增添一份期待。
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格隆汇
08-30 09:16
海通国际:给予嘉友国际增持评级,目标价位24.81元
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算,
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公司冯启斌研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达82.85%,其预测2024年度归属净利润为盈利15.11亿,根据现价换算的预测PE为10.6。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级9家;过去90天内机构目标均价为28.09。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由智能算法生成,不构成投资建议。
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证券之星
08-30 08:36
中国央行突然“出手”了!人民币暴拉 在岸人民币飙升近300点
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金回流中国,进而推动人民币大幅升值。
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金
公司研究部董事总经理、外汇研究首席分析师李刘阳指出,未来人民币汇率仍将有望维持较高弹性,整体走势或趋于震荡,但人民币汇率在合理均衡水平将继续保持基本稳定。 中国央行祭出大动作 中国人民银行8月29日发布公告称,人民银行以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易,从公开市场业务一级交易商买入4000亿元(单位:人民币 下同)特别国债。 需要注意的是,本次央行操作放在“公开市场业务交易”栏目中,并非市场热议的“公开市场国债买卖业务”。 通过现券买断操作,央行在公开市场买入财政部当天滚动发行的2024年到期续作特别国债。从具体招标情况看,中国央行周四分别买入3000亿元10年期“24续作特别国债01”和1000亿元15年期“24续作特别国债02”。 现券交易是央行公开市场业务之一,但并非常规操作。在2007年财政部发行特别国债时,以及在2022年、2017年滚动发行部分特别国债时,中国央行均启动过现券买断工具。 交易员表示,受此影响,周四债市情绪走弱,国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌0.04%,10年期主力合约跌0.04%,5年期主力合约跌0.05%,2年期主力合约跌0.03%。 周三,中国央行官网“公开市场业务”专题页面中上线了“公开市场国债买卖业务公告”栏目。 美国彭博社周四报道称,中国央行在其网站上为其债券交易业务设立了一个新板块,这引发外界对中国央行可能很快开始买卖主权债的猜测。 从那以后,分析中国央行意图的各种理论层出不穷——一些人说,央行可能很快会出售部分持有的债券,以抑制债券上涨,而另一些人则认为,央行将从参与私人拍卖的银行手中购买债券。 中信证券首席经济学家明明表示:“此举意味着中国人民银行看到了一个很好的窗口,可以在公开市场上开始定期购买和出售政府债券,并改善货币政策和财政政策的协调。这是一个有利于实体经济的举措。” 法国外贸银行(Natixis SA)高级经济学家Gary Ng表示:“中国央行正试图向市场释放政策信号,表明它希望提高政策透明度。这为未来的政府债券交易奠定了基础。”
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天马行空
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