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讯财经、搜狐财经、新浪财经、和讯财经、中金在线、汇金网、汇通网、环球外汇、金融界、外汇通、中国黄金投资、黄金评论网等）凭借多年来对黄金、外汇走势的分析与研究，具备其自己独特的分析方法与交易理念。其曾屡屡发表鹤立鸡群的观点，且观点明确，并非模棱两可。胜率达88%左右；　　（文/头狼指导微亻言：MADA6233）　　　　免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。

头狼论金07-12 18:19

上市首日换手超60%！为何中证800ETF如此受青睐？

指数适合作为宽基进行配置。机构策市中金公司表示，展望后市，虽然2月份以来的修复行情近期面临波折，但下半年稳增长政策加码结合当前资本市场政策红利下制度不断完善，以及即将召开的会议有望推进中长期改革，投资者信心有望回稳。中证800指数作为一个覆盖全面、风格均衡、分布合理的指数，具有较高的市场代表性、稳健的历史业绩和配置价值，适合长期投资。鹏华中证800ETF(159800)紧密跟踪中证800指数，当前指数市净率PB为1.29倍，估值水平比历史上71.25%的时间低，估值性价比显著。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-12 17:50

巨星农牧：7月8日接受机构调研，中信证券、安信证券等多家机构参与

通资管、博时基金、工银基金、招商基金、中金公司、嘉实基金、汇丰基金、元创资本、长江证券、开源证券、方正证券、华福证券、广发证券、国海证券参与。具体内容如下：会议交流主要内容问：公司近期生猪养殖成本情况？答：公司生产管理持续改进，2024年6月公司养殖成本为6.44元/斤，完全成本在7元/斤以内。问：公司生猪养殖生产指标情况？答：公司加强遗传基因管理和种场后备猪入群管理，2024年二季度PSY达到29以上，下半年PSY目标为30。问：公司种猪存栏及断奶仔猪成本情况？答：公司现有存栏种猪23万头以上，目前断奶仔猪成本在300元/头以内。巨星农牧（603477）主营业务：养殖及饲料生产和销售;中高档天然皮革的研发、制造与销售。巨星农牧2024年一季报显示，公司主营收入9.49亿元，同比上升6.16%；归母净利润-1.38亿元，同比上升32.85%；扣非净利润-1.12亿元，同比上升36.77%；负债率62.19%，投资收益-20.62万元，财务费用4804.28万元，毛利率2.33%。该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为44.45。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2009.46万，融资余额增加；融券净流出2656.73万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星07-12 17:00

ETF热门榜：20只ETF成交额破10亿元，基准国债ETF(511100.SH)交易活跃

业。指数权重股包括紫金矿业、山东黄金、中金黄金、赤峰黄金、银泰黄金、招金矿业、湖南黄金、紫金矿业、西部矿业、铜陵有色等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长85.70%。该ETF今日下跌2.23%，近5日和近20日分别上涨7.33%、上涨8.13%。房地产ETF(159768.SZ)最新份额规模达5.42亿。该产品紧密跟踪内地地产指数，布局房地产行业。指数权重股包括招商蛇口、万科A、保利发展、海南机场、张江高科、华发股份、滨江集团、上海临港、新城控股、新湖中宝等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长69.28%。该ETF今日上涨3.13%，近5日和近20日分别下跌1.24%、下跌9.62%。房地产ETF基金(515060.SH)最新份额规模达7.76亿。该产品紧密跟踪房地产指数，布局房地产行业。指数权重股包括万科A、保利发展、招商蛇口、海南机场、张江高科、金地集团、华发股份、华侨城A、滨江集团、上海临港等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长78.06%。该ETF今日上涨2.33%，近5日和近20日分别下跌1.76%、下跌8.69%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-12 16:11

收评：A股三大指数震荡涨跌不一沪指本周上涨0.72%终结周线7连阴

震荡为主，市场仍存在一定结构性机会。中金公司：二季度经济数据边际放缓，投资者聚焦上市公司基本面变动趋势，把握基本面拐点以及修复弹性可能是当前重要的投资思路。在中报业绩预告和报告披露阶段，重点关注：1）中报业绩可能超预期或环比改善的景气领域。2）业绩逐步从周期底部回升、产业趋势明确的细分领域，例如半导体、消费电子、通信设备等TMT相关行业。3）温和复苏环境下率先实现供给侧出清的行业，例如部分上游资源以及传统制造领域。

金融界07-12 15:10

多头发力！黄金哪个点位能布局？看本文欢迎咨询体验现价

稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）　　【博诚温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表博诚个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担】

博诚论交易07-12 14:21

周六福转战港股，旧瓶能装上新酒吗？

下称“周六福”）向港交所提交上市申请，中金公司和中信建投国际为联席保荐人。在周六福之前，老铺黄金已经抢先登陆港股，上市后市场反响相当热烈，另一家黄金珠宝公司梦金园也在今年4月再次递表港交所，冲击上市。在围追堵截之中，周六福的情况不容乐观。 01 在此次向港交所提交上市申请之前，周六福已经三次递表深交所，但接连失利。 2019年5月，周六福就已首次预披露招股书。结果因为周六福的保荐机构和会计师事务所涉嫌违规，被证监会立案调查，周六福的IPO审查也被波及而中止。 2020年9月，周六福更新预披露招股书，保荐机构换成了民生证券，但是因为经营存疑再次被否。 2022年7月，周六福再次提交招股书，保荐机构为中信建投，期间因全面注册制转到交易所层面审核，还经历了一轮问询，但是2023年11月，周六福自主撤回IPO申请。图源：Wind 对此，周六福称，是因为考虑到本地及海外资本市场情况及公司的未来发展策略，所以主动撤回第二轮A股上市申请。周六福此前之所如此积极地冲击A股市场，或许是因为，2021年12月，周六福的实控人李伟柱与6家投资方签订对赌条款，约定在2024年6月30日以前A股上市。显然，周六福并未完成对赌协议。或许是因为触发了对赌条款，最新的招股书显示，去年11月到今年1月，李伟柱陆续从6名股东手中回购了相关股东当时持有的绝大部分股权，总计耗资约1.64亿元。考虑到目前A股上市的难度，周六福选择转战港股也是顺势而为。然而，频繁地更换保荐机构，以及高度依赖加盟商的业务模式，让周六福的上市之路仍旧危机重重。对于本次港股IPO，周六福计划将募得的资金用来加强销售网络；提高品牌的市场知名度；改善产品供应及加强产品设计及开发能力等等用途。事实上，周六福第二次过会失败，就是因为公司加盟收入占比超过八成、陷入多起商标权纠纷以及报告期内应收账款和存货余额较大且增长较快等。过去三年，周六福依赖加盟商的情况并没有太大改善。 2021年至2023年间，周六福的营业收入分别约27.83亿元、31.02亿元、51.50亿元，净利润分别为4.25亿元、5.75亿元和6.60亿元。根据最新招股书，截止2023年年底，周六福的线下销售网络门店总数已达到4383家，以国内门店数量计算，在珠宝品牌中排到了第四。同样以门店数量来算，自2017年开始到2023年的7年间，周六福一直位列中国珠宝市场前五大品牌。但在周六福的这4383家门店中，加盟店占比达到了98%。加盟模式给周六福带来了相当丰厚的收入，分别来自于向加盟店销售产品及向加盟商收取服务费。 2021年至2023年，周六福向加盟店销售产品的收入分别为10.75亿元、8.43亿元和20.20亿元，收取服务费的收入分别为5.92亿元、7.98亿元和8.33亿元。总的算起来，这三年间，加盟模式给周六福带来的收入占到了总收入的59.9%、52.9%和55.4%。对比同行，依赖加盟的经营模式并不罕见。周大生依靠经销或加盟方式获得的收入占比在70%左右，老凤祥和萃华珠宝占比甚至在90%左右。然而，周六福的加盟模式比较特殊—— 加盟商可以不从周六福采购商品，而向授权供应商处外购产品，并在公司入网后使用公司品牌进行销售，公司基于“周六福”的品牌价值，向其收取品牌使用费，类似于“贴牌”销售。此外，周六福还将“周六福”相关商标许可给加盟商使用，从而向其收取特许经营费。这两项费用为周大福贡献了一半左右的毛利。在加盟模式下，周六福收取服务费的毛利率均在93%以上，2023年甚至达到95.8%。这种贴牌模式，和自身不参与生产、只将品牌授权给运营商的南极人如出一辙，周六福也因此被不少人称为珠宝界的“南极人”。但这样的经营模式显然存在风险，因为，这种加盟模式可能会透支品牌效应，而且一旦加盟商无法进行有效的质量控制，还可能会影响公司的品牌声誉。 02 由于没有对于原材料的定价权，对于黄金珠宝品牌而言，唯一能够比拼的就是品牌与设计。而周六福在这两者上，显然都较为欠缺。在招股书中，周六福在谈及业务的风险因素时提到，周六福的业务取决于“周六福”品牌的影响力，委外加工也是周六福业务的风险因素之一。目前，周六福并没有自营工厂，所有产品全部都是通过外包代工来完成。招股书信息显示，周六福已经在2022年4月停止了自身工厂的生产，全面转向全面委外加工模式。 2021年至2023年，周六福委外加工成本分别约为1.57亿元、1.25亿元及1.47亿元，分别占总销售成本的8.7%、6.6%及3.9%。缺乏自有工厂，导致周六福的工艺和设计难以和批发的流水线产品拉开明显差异。 2019年，周六福甚至还曾登上上海市场监督管理局关于珠宝玉石质检的黑名单。同时，周六福在产品设计方面的问题也备受争议。天眼查显示，目前，周六福所涉810桩司法案件中，有549件涉案案由为侵害商标权纠纷，占比达到67.7%。而在2020年公布的招股书中，周六福整个公司仅仅只有12名设计人员。工艺和设计的缺乏，导致周六福品牌对于产品的附加值并不算高，难以形成品牌效应。与之形成鲜明对比的，是前段时间刚刚登陆港股市场的老铺黄金。被称为我国古法黄金第一品牌的老铺黄金，迄今为止只有29家线下门店，全部都为自营，但在2023年营收达到了31.80亿元，同比增长145.67%。计算下来，老铺黄金的店均收入达到9390万人民币。按每店收入计算，老铺黄金排名中国主要黄金珠宝品牌第一名，远远领先于其他黄金珠宝品牌。不仅如此，老铺黄金的直营店铺基本都分布于各地一线重奢场，在国内排名前十的高端商场中，老铺黄金覆盖了其中8家，覆盖率在所有国内黄金珠宝品牌中排名第一。对比之下，周六福一直以来主打下沉市场，在三线及以下城市的门店数量占比56.9%，而一线城市门店仅占8.4%。同样，由于高端的品牌定位，老铺黄金并没有采取主流的按克称重+工艺费计价，而是按件售卖，单价从数千元到数十万元不等。 2021年至2023年，老铺黄金的毛利率分别为41.2%、41.9%及41.9%，而周六福同期的毛利率分别为35.0%、38.7%、26.2%，不及老铺黄金。在品牌打造上，老铺黄金一直以来也更接近奢侈品的定位，而非消费品。在胡润研究院发布的《2023胡润至尚优品-中国高净值人群品牌倾向报告》中，老铺黄金成为高净值人群最青睐的十大珠宝品牌之一，上榜的中国珠宝品牌只有两家。也正因如此，在较为低迷的黄金珠宝市场上，老铺黄金登上港股仍能收获大量投资者青睐。相较之下，周六福在品牌打造上仍有待提高。 03 对于周六福而言，最重要的或许还不是经营上的问题。就在申请港股上市之前，今年6月，周六福又换了一批股东，然而，这些新引入的股东中大多为周六福的加盟商，以及李伟柱两兄弟的亲属。而李伟柱和李伟蓬两兄弟，是绝对的实控人。值得注意的是，在今年的3月及5月，周六福分别宣派股息约3.48亿元、2.97亿元，合计6.45亿元，然而整个2023年，周六福的净利润也仅为为6.60亿元。其中，李伟柱两兄弟通过直接或间接的方式合计持有周六福94.46%的股份，据此计算，通过这两次股息，两人共落袋超过6亿。这样的状况，难免引人质疑。因此，相比扩大经营或者调整经营模式，在登上资本市场之前，这样的家庭作坊到底要如何给予投资者信心，或许是周六福最先要想清楚的事情。

格隆汇07-12 13:41

报喜鸟：广发证券、民生证券等多家机构于7月9日调研我司

、大成基金黄博涵、国海富兰克林安一夫、中金公司林骥川、南方基金吕思奇、嘉实基金张浩嵩、泉果基金魏姝馨、东方资管吴越、鹏扬基金袁天娇、圆信永丰基金许一欣、睿郡资产沈晓源、人民养老保险于天宇、华福证券谢丽媛李施璇于2024年7月9日调研我司。具体内容如下：问：公司近期终端零售表现如何？答：近期终端零售情况低于公司年初预期。问：今年终端零售折扣情况如何？答：目前公司各品牌终端折扣控制良好。问：哈吉斯会员纳新情况如何？答：上半年度哈吉斯新会员数量同比实现增长。问：上半年渠道拓展情况如何？答：公司稳步推进各品牌渠道的拓展。问：乐飞叶的发展规划？答：成长品牌乐飞叶坚持健康快速发展。聚焦休闲旅行和户外运动两大系列，注重核心品类的持续优化和提升；渠道上，加快线下渠道拓展，深耕北方成熟市场，稳步择优推进南方市场拓展，线上重点拓展直播电商业务；品牌上，通过品牌线下巡展活动，推广无痕户外、低碳出行等环保项目，加强与品牌契合度较高的达人合作，提升品牌影响力。问：哈吉斯配饰品类发展怎么样？答：哈吉斯包包等配饰自推出以来增长较快，发展良好，目前占比较小。问：奥莱渠道销售情况怎么样？答：上半年度奥莱渠道零售情况好于正价渠道。问：投资性房地产减值情况？答：截止 2023 年 12 月 31 日止，公司投资性房地产账面原值和账面价值分别是 109,904.39 万元和 52,312.33 万元。2023 年度计提减值准备 4,647.85 万元。问：分红情况。答：公司根据经营情况、财务状况以及公司战略发展、资金需求等因素综合考虑合理制定分红方案，积极报公司股东。报喜鸟（002154）主营业务：品牌服装的研发、生产和销售。报喜鸟2024年一季报显示，公司主营收入13.53亿元，同比上升4.84%；归母净利润2.5亿元，同比下降2.09%；扣非净利润2.35亿元，同比上升6.93%；负债率32.79%，投资收益136.44万元，财务费用-1059.34万元，毛利率67.8%。该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级20家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为7.79。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1142.9万，融资余额减少；融券净流入287.53万，融券余额增加。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星07-12 11:40

CPI助力黄金再次新突破日内顺势！欢迎咨询体验现价

稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）　　【博诚温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表博诚个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担】

博诚论交易07-12 10:48

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