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应用，本文重点关注以下领域：大型企业、中小企业。

本文重点关注全球范围内电子学习创作解决方案主要企业，包括：iSpring Suite、Seismic Learning (Formerly Lessonly)、360Learning、Absorb LMS、LearnWorlds、Articulate 360、Udemy Business、Zenler、Adobe Captivate、Articulate Storyline、EdApp、LearnUpon、Litmos、Easygenerator、Tovuti、Visme、7taps Microlearning、Elucidat、Brainshark、Kaltura、Inkling、SkyPrep。

本文重点关注全球主要地区和国家，重点包括：

第1章、研究电子学习创作解决方案产品的定义、行业规模统计说明、产品分类、应用等以及全球及地区总体规模及预测

第2章、着重分析企业，包括企业基本情况、主营业务及主要产品、电子学习创作解决方案产品的介绍、收入、毛利率及企业最新发展动态等

第3章、重点分析全球竞争态势，主要包括全球电子学习创作解决方案的收入、市场份额、企业相关业务/产品布局情况、下游市场及应用、行业并购、新进入者及扩产情况。

第4章、分析全球市场不同产品类型电子学习创作解决方案的市场规模、收入、预测及份额

第5章、分析全球市场不同应用电子学习创作解决方案的市场规模、收入、预测及份额

第6章、北美地区电子学习创作解决方案按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额

第7章、欧洲地区电子学习创作解决方案按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额

第8章、亚太地区电子学习创作解决方案按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额

第9章、南美地区电子学习创作解决方案按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额

第10章、中东及非洲电子学习创作解决方案按国家、产品类型和应用的市场规模、收入、预测及份额

第11章、深入研究电子学习创作解决方案的市场动态、驱动因素、阻碍因素、发展趋势、行业内竞争者现在的竞争能力、潜在竞争者进入的能力、供应商的议价能力、购买者的议价能力、替代品的替代能力

第12章、电子学习创作解决方案行业产业链分析、上游的核心原料以及原料供应商分析、中游分析、下游分析

第13-14章、研究结论以及研究方法，研究过程及数据来源

报告目录

1 行业供给情况

1.1 电子学习创作解决方案介绍

1.2 全球电子学习创作解决方案行业规模及预测（2019 & 2023 & 2030）

1.3 全球电子学习创作解决方案主要地区及规模（按企业所在总部）

1.3.1 全球主要地区电子学习创作解决方案收入（2019-2030）

1.3.2 美国企业电子学习创作解决方案总收入（2019-2030）

1.3.3 中国企业电子学习创作解决方案总收入（2019-2030）

1.3.4 欧洲企业电子学习创作解决方案总收入（2019-2030）

1.3.5 日本企业电子学习创作解决方案总收入（2019-2030）

1.3.6 韩国企业电子学习创作解决方案总收入（2019-2030）

1.3.7 东盟国家企业电子学习创作解决方案总收入（2019-2030）

1.3.8 印度企业电子学习创作解决方案总收入（2019-2030）

1.4 市场驱动因素、阻碍因素及趋势

1.4.1 电子学习创作解决方案市场驱动因素

1.4.2 电子学习创作解决方案行业影响因素分析

1.4.3 电子学习创作解决方案行业趋势

2 全球需求规模分析

2.1 全球电子学习创作解决方案消费规模分析（2019-2030）

2.2 全球电子学习创作解决方案主要地区及销售金额

2.2.1 全球主要地区电子学习创作解决方案销售金额（2019-2024）

2.2.2 全球主要地区电子学习创作解决方案销售金额预测（2025-2030）

2.3 美国电子学习创作解决方案销售金额（2019-2030）

2.4 中国电子学习创作解决方案销售金额（2019-2030）

2.5 欧洲电子学习创作解决方案销售金额（2019-2030）

2.6 日本电子学习创作解决方案销售金额（2019-2030）

2.7 韩国电子学习创作解决方案销售金额（2019-2030）

2.8 东盟国家电子学习创作解决方案销售金额（2019-2030）

2.9 印度电子学习创作解决方案销售金额（2019-2030）

3 行业竞争状况分析

3.1 全球主要厂商电子学习创作解决方案收入（2019-2024）

3.2 全球电子学习创作解决方案主要企业四象限评价分析

3.3 行业排名及集中度分析（CR）

3.3.1 全球电子学习创作解决方案主要厂商排名（基于2023年企业规模排名）

3.3.2 电子学习创作解决方案全球行业集中度分析（CR4）

3.3.3 电子学习创作解决方案全球行业集中度分析（CR8）

3.4 全球电子学习创作解决方案主要厂商产品布局及区域分布

3.4.1 全球电子学习创作解决方案主要厂商区域分布

3.4.2 全球主要厂商电子学习创作解决方案产品类型

3.4.3 全球主要厂商电子学习创作解决方案相关业务/产品布局情况

3.4.4 全球主要厂商电子学习创作解决方案产品面向的下游市场及应用

3.5 竞争环境分析

3.5.1 行业过去几年竞争情况

3.5.2 行业进入壁垒

3.5.3 行业竞争因素分析

3.6 行业并购分析

4 中国、美国及全球其他市场对比分析

4.1 美国VS中国：电子学习创作解决方案市场规模对比

4.1.1 美国VS中国：电子学习创作解决方案市场规模对比（2019 & 2023 & 2030）

4.1.2 美国VS中国：电子学习创作解决方案销售金额份额对比（2019 & 2023 & 2030）

4.2 美国企业VS中国企业：电子学习创作解决方案总收入对比

4.2.1 美国企业VS中国企业：电子学习创作解决方案总收入对比（2019 & 2023 & 2030）

4.2.2 美国企业VS中国企业：电子学习创作解决方案总收入份额对比（2019 & 2023 & 2030）

4.3 美国本土企业电子学习创作解决方案主要企业及市场份额2019-2024

4.3.1 美国本土电子学习创作解决方案主要企业，总部及产地分布

4.3.2 美国本土主要企业电子学习创作解决方案收入（2019-2024）

4.4 中国本土电子学习创作解决方案主要企业及市场份额2019-2024

4.4.1 中国本土电子学习创作解决方案主要企业，总部及产地分布

4.4.2 中国本土主要企业电子学习创作解决方案收入（2019-2024）

4.5 全球其他地区电子学习创作解决方案主要企业及份额2019-2024

4.5.1 全球其他地区电子学习创作解决方案主要企业，总部及产地分布

4.5.2 全球其他地区主要企业电子学习创作解决方案收入（2019-2024）

5 产品类型细分

5.1 根据产品类型，全球电子学习创作解决方案细分市场预测2019 VS 2023 VS 2030

5.2 不同产品类型细分介绍

5.2.1 基于云

5.2.2 本地部署

5.3 根据产品类型细分，全球电子学习创作解决方案规模

5.3.1 根据产品类型细分，全球电子学习创作解决方案规模（2019-2024）

5.3.2 根据产品类型细分，全球电子学习创作解决方案规模预测（2025-2030）

5.3.3 根据产品类型细分，全球电子学习创作解决方案规模市场份额（2019-2030）

6 产品应用细分

6.1 根据应用细分，全球电子学习创作解决方案规模预测：2019 VS 2023 VS 2030

6.2 不同应用细分介绍

6.2.1 大型企业

6.2.2 中小企业

6.3 根据应用细分，全球电子学习创作解决方案规模

6.3.1 根据应用细分，全球电子学习创作解决方案规模（2019-2024）

6.3.2 根据应用细分，全球电子学习创作解决方案规模预测（2025-2030）

6.3.3 根据应用细分，全球电子学习创作解决方案规模市场份额（2019-2030）

7 企业简介

7.1 iSpring Suite

7.1.1 iSpring Suite基本情况

7.1.2 iSpring Suite主营业务及主要产品

7.1.3 iSpring Suite 电子学习创作解决方案产品介绍

7.1.4 iSpring Suite 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.1.5 iSpring Suite最新发展动态

7.1.6 iSpring Suite 电子学习创作解决方案优势与不足

7.2 Seismic Learning (Formerly Lessonly)

7.2.1 Seismic Learning (Formerly Lessonly)基本情况

7.2.2 Seismic Learning (Formerly Lessonly)主营业务及主要产品

7.2.3 Seismic Learning (Formerly Lessonly) 电子学习创作解决方案产品介绍

7.2.4 Seismic Learning (Formerly Lessonly) 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.2.5 Seismic Learning (Formerly Lessonly)最新发展动态

7.2.6 Seismic Learning (Formerly Lessonly) 电子学习创作解决方案优势与不足

7.3 360Learning

7.3.1 360Learning基本情况

7.3.2 360Learning主营业务及主要产品

7.3.3 360Learning 电子学习创作解决方案产品介绍

7.3.4 360Learning 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.3.5 360Learning最新发展动态

7.3.6 360Learning 电子学习创作解决方案优势与不足

7.4 Absorb LMS

7.4.1 Absorb LMS基本情况

7.4.2 Absorb LMS主营业务及主要产品

7.4.3 Absorb LMS 电子学习创作解决方案产品介绍

7.4.4 Absorb LMS 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.4.5 Absorb LMS最新发展动态

7.4.6 Absorb LMS 电子学习创作解决方案优势与不足

7.5 LearnWorlds

7.5.1 LearnWorlds基本情况

7.5.2 LearnWorlds主营业务及主要产品

7.5.3 LearnWorlds 电子学习创作解决方案产品介绍

7.5.4 LearnWorlds 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.5.5 LearnWorlds最新发展动态

7.5.6 LearnWorlds 电子学习创作解决方案优势与不足

7.6 Articulate 360

7.6.1 Articulate 360基本情况

7.6.2 Articulate 360主营业务及主要产品

7.6.3 Articulate 360 电子学习创作解决方案产品介绍

7.6.4 Articulate 360 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.6.5 Articulate 360最新发展动态

7.6.6 Articulate 360 电子学习创作解决方案优势与不足

7.7 Udemy Business

7.7.1 Udemy Business基本情况

7.7.2 Udemy Business主营业务及主要产品

7.7.3 Udemy Business 电子学习创作解决方案产品介绍

7.7.4 Udemy Business 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.7.5 Udemy Business最新发展动态

7.7.6 Udemy Business 电子学习创作解决方案优势与不足

7.8 Zenler

7.8.1 Zenler基本情况

7.8.2 Zenler主营业务及主要产品

7.8.3 Zenler 电子学习创作解决方案产品介绍

7.8.4 Zenler 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.8.5 Zenler最新发展动态

7.8.6 Zenler 电子学习创作解决方案优势与不足

7.9 Adobe Captivate

7.9.1 Adobe Captivate基本情况

7.9.2 Adobe Captivate主营业务及主要产品

7.9.3 Adobe Captivate 电子学习创作解决方案产品介绍

7.9.4 Adobe Captivate 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.9.5 Adobe Captivate最新发展动态

7.9.6 Adobe Captivate 电子学习创作解决方案优势与不足

7.10 Articulate Storyline

7.10.1 Articulate Storyline基本情况

7.10.2 Articulate Storyline主营业务及主要产品

7.10.3 Articulate Storyline 电子学习创作解决方案产品介绍

7.10.4 Articulate Storyline 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.10.5 Articulate Storyline最新发展动态

7.10.6 Articulate Storyline 电子学习创作解决方案优势与不足

7.11 EdApp

7.11.1 EdApp基本情况

7.11.2 EdApp主营业务及主要产品

7.11.3 EdApp 电子学习创作解决方案产品介绍

7.11.4 EdApp 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.11.5 EdApp最新发展动态

7.11.6 EdApp 电子学习创作解决方案优势与不足

7.12 LearnUpon

7.12.1 LearnUpon基本情况

7.12.2 LearnUpon主营业务及主要产品

7.12.3 LearnUpon 电子学习创作解决方案产品介绍

7.12.4 LearnUpon 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.12.5 LearnUpon最新发展动态

7.12.6 LearnUpon 电子学习创作解决方案优势与不足

7.13 Litmos

7.13.1 Litmos基本情况

7.13.2 Litmos主营业务及主要产品

7.13.3 Litmos 电子学习创作解决方案产品介绍

7.13.4 Litmos 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.13.5 Litmos最新发展动态

7.13.6 Litmos 电子学习创作解决方案优势与不足

7.14 Easygenerator

7.14.1 Easygenerator基本情况

7.14.2 Easygenerator主营业务及主要产品

7.14.3 Easygenerator 电子学习创作解决方案产品介绍

7.14.4 Easygenerator 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.14.5 Easygenerator最新发展动态

7.14.6 Easygenerator 电子学习创作解决方案优势与不足

7.15 Tovuti

7.15.1 Tovuti基本情况

7.15.2 Tovuti主营业务及主要产品

7.15.3 Tovuti 电子学习创作解决方案产品介绍

7.15.4 Tovuti 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.15.5 Tovuti最新发展动态

7.15.6 Tovuti 电子学习创作解决方案优势与不足

7.16 Visme

7.16.1 Visme基本情况

7.16.2 Visme主营业务及主要产品

7.16.3 Visme 电子学习创作解决方案产品介绍

7.16.4 Visme 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.16.5 Visme最新发展动态

7.16.6 Visme 电子学习创作解决方案优势与不足

7.17 7taps Microlearning

7.17.1 7taps Microlearning基本情况

7.17.2 7taps Microlearning主营业务及主要产品

7.17.3 7taps Microlearning 电子学习创作解决方案产品介绍

7.17.4 7taps Microlearning 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.17.5 7taps Microlearning最新发展动态

7.17.6 7taps Microlearning 电子学习创作解决方案优势与不足

7.18 Elucidat

7.18.1 Elucidat基本情况

7.18.2 Elucidat主营业务及主要产品

7.18.3 Elucidat 电子学习创作解决方案产品介绍

7.18.4 Elucidat 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.18.5 Elucidat最新发展动态

7.18.6 Elucidat 电子学习创作解决方案优势与不足

7.19 Brainshark

7.19.1 Brainshark基本情况

7.19.2 Brainshark主营业务及主要产品

7.19.3 Brainshark 电子学习创作解决方案产品介绍

7.19.4 Brainshark 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.19.5 Brainshark最新发展动态

7.19.6 Brainshark 电子学习创作解决方案优势与不足

7.20 Kaltura

7.20.1 Kaltura基本情况

7.20.2 Kaltura主营业务及主要产品

7.20.3 Kaltura 电子学习创作解决方案产品介绍

7.20.4 Kaltura 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.20.5 Kaltura最新发展动态

7.20.6 Kaltura 电子学习创作解决方案优势与不足

7.21 Inkling

7.21.1 Inkling基本情况

7.21.2 Inkling主营业务及主要产品

7.21.3 Inkling 电子学习创作解决方案产品介绍

7.21.4 Inkling 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.21.5 Inkling最新发展动态

7.21.6 Inkling 电子学习创作解决方案优势与不足

7.22 SkyPrep

7.22.1 SkyPrep基本情况

7.22.2 SkyPrep主营业务及主要产品

7.22.3 SkyPrep 电子学习创作解决方案产品介绍

7.22.4 SkyPrep 电子学习创作解决方案收入、毛利率及市场份额（2019-2024）

7.22.5 SkyPrep最新发展动态

7.22.6 SkyPrep 电子学习创作解决方案优势与不足

8 行业产业链分析

8.1 电子学习创作解决方案行业产业链

8.2 上游分析

8.2.1 电子学习创作解决方案核心原料

8.2.2 电子学习创作解决方案原料供应商

8.3 中游分析

8.4 下游分析

9 研究结论

10 附录

10.1 研究方法

10.2 研究过程及数据来源

10.3 免责声明

环洋市场咨询09-02 10:15

净利润大增22倍！透视银盛数惠(03773.HK)的价值内核和成长脉络

任副会长。与此同时，银盛数惠与深圳市中小企业家联谊会举办“AI领航未来探索智能之旅”活动，会上宣布成立AIGC商学院，旨在推动商业模式的创新和转型。此外，公司还与合作伙伴共同探索AIGC与数字人技术在金融行业的应用，致力于通过这些技术提升业务咨询、私域营销、个性化服务、企业形象塑造及个人品牌打造等多维度服务。在数字文旅方面，银盛数惠正在通过与地方政府合作的方式，基于当地文化特色和历史背景，打造当地特色数字文旅项目。这一举动不仅推动了数字文旅与文化遗产的融合发展，还能进一步提升当地的消费场景升级，推动区域产业发展。可以看到，在当前数字经济市场蓬勃发展的背景下，银盛数惠凭借其前瞻性的战略布局和出色的运营能力，持续走在行业前列。也正是凭借公司卓越的表现和影响力，公司受到了行业的认可，成为讨论和分享经验的重要参与者。7月份，银盛数惠CEO关恒接受“2024福布斯中国科创人物评选”组委会专访，讲述“数字权益如何成为消费新动能”。在今年八月份由中国金融传媒主办、厦门国际银行承办的2024银行业数字金融发展论坛上，银盛数惠展示的AI数字人技术和全息舱产品成为焦点，赢得了与会嘉宾的高度赞赏，在彰显了其在业界的领先地位的同时，也体现了其对行业发展所做出的积极贡献。三、市值涨幅位居前列，未来价值值得重视综上所述，银盛数惠的长期价值逐渐显现，并且正在加速释放。资本市场对于银盛数惠的成长性早已有了积极反馈。2023年，虽然港股整体表现不佳，但银盛数惠通过积极布局数字权益+AIGC领域，赢得了市场的关注，走出了独立行情。数据显示，银盛数惠2023年累涨192.31%，位列香港上市百家深圳公司中的第三位。今年以来，公司股价依然波动向上。值得注意的是，财报发出后，公司股价持续创新高，体现了市场对这份高质量财报的认可和对公司未来成长性的期待。至8月30日收盘，公司今年累计涨幅达到了46.93%。整体而言，我们仍处于AI发展及应用的早期阶段。市场对AI的理解、接受度以及整合进现有业务流程的能力还在不断发展之中。纵观国际巨头，当前已经抢抓AI的机遇，纷纷入局其中。当下，AI已经展现出它对一个企业的市场价值提升的强大推动。以Meta为例，该公司推出的AI广告功能，帮助广告商更有效地构建广告并改善广告效果。除此之外，AI还帮助Meta更好的决定广告在用户的哪些平台展示，以及何时展示。提高所谓的货币化效率意味着 Meta 可以在不展示更多广告的情况下增加收入和转化率。得益于此，今年二季度，Meta报告收入391亿美元，同比增长22%，并超过了分析师的预期。净利润也上升了73%，达到135亿美元。强劲的业绩表明Meta找到了AI的应用途径：其销售更具针对性的广告的努力得到了回报。随着广告效率越来越高，人工智能趋势很可能会在未来几年推动Meta业绩的持续走高。聚焦到市场层面，有了AI的加持，投资者对Meta的发展也给予了极高的预期，并体现在了股价上。当前，Meta的市值约1.31万亿美元，从22年的低点至今涨幅近五倍，且后续仍然有持续走高的空间。由此可见，AI作为一个改变全人类生产及生活方式的重要技术，行业发展空间巨大，对一个公司的业绩乃至价值的提升起到了重大的作用。银盛数惠前瞻性布局AI领域，并已经取得了积极的进展，若后续其在数字营销服务方面有更多的突破点，必定未来可期。届时，二级市场会有怎样的变化和反应？银盛数惠会不会成为一个五倍甚至十倍大牛股？展望未来，伴随着银盛数惠继续在AI+数字营销服务领域深耕，利用其在数字化营销和人工智能行业的领先地位，不断探索新的业务模式和增长点。随着AI浪潮的发展，银盛数惠有望成为其中的佼佼者，扬帆起航，向着更高的目标迈进。

格隆汇09-02 08:58

劳动力短缺引发的日本四天工作制改革：文化变革与未来挑战

了进一步推动四天工作制的普及，特别是在中小企业中，日本政府启动了一项名为“工作方式改革”（hatarakikata kaikaku）的计划。该计划旨在通过推广更短的工作时间和灵活的工作安排，以及限制加班和增加带薪年假，来创造一个多样化的工作环境。劳动省还为企业提供免费的咨询服务、补助金以及不断扩展的成功案例库，以激励更多企业参与改革。四天工作制的试行与挑战尽管政府的大力推动，目前仅有少数企业表现出兴趣。据日本电子巨头松下控股公司的一位负责四天工作制计划的主管Yohei Mori介绍，在该集团公司6.3万名有资格采用四天工作制的员工中，仅有150人选择了这一安排。这反映出四天工作制在实践中面临的巨大挑战。工作文化的深层影响日本政府对更好的工作与生活平衡的正式支持标志着一个重大转变。日本以其被广泛称赞为工作狂的文化著称，这种文化在二战后的国家复苏和经济高速增长中起到了关键作用。然而，随着时间的推移，这种文化也导致了严重的社会问题，如过劳死（karoshi）。根据一份政府的白皮书，日本每年至少有54人死于过度工作。随着日本出生率的持续下降，改变工作文化以维持一个可持续的劳动力市场变得尤为重要。编辑总结日本四天工作制的尝试代表了该国在应对劳动力短缺和工作文化变革上的新探索。虽然这一改革目前进展缓慢，但其背后的动因，即减少过度劳累、提高工作与生活的平衡，具有深远的社会意义。随着日本社会老龄化的加剧和出生率的持续低迷，这一改革或许会成为未来维持经济和社会稳定的重要手段。然而，深植于社会的工作文化与企业的实际操作之间仍存在巨大的鸿沟，这将是日本在未来一段时间内需要克服的主要挑战。名词解释工作方式改革（hatarakikata kaikaku）：日本政府推行的一项旨在通过缩短工作时间、增加灵活性和改善工作条件来实现更好的工作与生活平衡的计划。过劳死（karoshi）：因过度工作而导致的死亡，多由心脏病或中风等疾病引发。相关大事件 2023年4月：松下控股公司宣布推行四天工作制，尽管符合条件的员工超过6万名，但仅有150人选择了这一安排，显示出四天工作制在日本推广的困难。 2023年8月：日本政府发布最新数据，显示日本出生率持续下降，预计到2065年，工作年龄人口将减少40%，至4500万人，这促使政府更加关注劳动力市场的可持续性问题。来源：今日美股网

今日美股网09-02 00:10

华鑫证券：给予卓易信息买入评级

、政府机构、独立软件开发商（ISV）及中小企业，广泛应用于金融、医疗、政府和软件等行业。　　盈利预测　　国家高度重视自控，随着行情信创的良好景气度，预计未来公司固件业务销量及单价有望进一步提升。我们预测公司2024-2026年收入分别为4.06、5.19、6.66亿元，EPS分别为0.63、0.83、1.05元，当前股价对应PE分别为38、29、23倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。　　风险提示　　新产品市场拓展不及预期、无法商业化的风险，市场竞争加剧风险，合作到期不续签风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券翟炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为31.08%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.49亿，根据现价换算的预测PE为14.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-01 18:51

OKX Ventures：一文详解RWA赛道六大核心资产市场

企业: 现实世界中，许多企业（尤其是中小企业）需要低成本的融资，以支持运营、扩展或短期资金周转。融资困难: 传统金融机构的贷款程序复杂且时间长，导致企业难以迅速获得所需资金。信用协议代币化: Tokenization: 通过将信用协议代币化，金融机构可以将债务工具转化为可在链上交易的代币。这些代币代表了企业的贷款或应收账款等债务工具。流程简化: 代币化简化了融资流程，使企业能够更快、更高效地获得资金。出借方逻辑相关机会: 高收益: 投资私人信贷通常可以获得比传统债务工具更高的收益，因为企业愿意支付更高的利率以换取快速融资。多样化投资组合: 私人信贷为用户提供了多样化的机会，分散风险。风险和挑战: 理解困难: 用户可能难以理解私人信贷的运作机制，特别是涉及链下资产的部分。违约风险: 用户担心借款人可能会跑路，导致贷款违约。特别是如果链下资产审计不透明，借款人可能会利用一笔应收账款凭证在多个平台上借钱，增加了违约风险。代表项目: 1.Maple Finance: 提供链上私人信贷，通过代币化的信用协议，为企业提供快速融资，同时为出借方提供高收益的投资机会, 类似的模式还有TrueFi (和Maple一样也提供美国国债产品)以及Goldfinch。 2.Centrifuge: 撮合平台; 将应收账款和其他债务工具代币化，通过链上市场撮合出借方和借款企业，简化融资流程，降低融资成本, 满足中小型企业信贷需求。 Source: OKX Ventures 链上供应链金融的用例： ● 智能合约自动支付：在满足预定义条件后，智能合约可以自动向供应商发放付款。设定清晰的违约处理机制，通过智能合约自动触发，保护用户利益。 ● Invoice 代币化：发票可以代币化以促进其交易，为供应商提供流动性。 ● 透明审计：区块链提供了不可篡改的分类账，简化了审计和尽职调查。但仍需通过独立的第三方审计机构对链下资产进行严格审计，确保资产的真实性和唯一性，减少多平台借款的风险。 ● 风险评估: 引入基于链上的信用评分系统，对借款企业进行风险评估，帮助用户做出更明智的决策。链上解决的问题： ● 交易缓慢且不透明：区块链提高了供应链金融的透明度并加快了交易速度，使所有参与方受益。 ● 交易成本高：智能合约可以自动化供应链金融中的许多流程，减少文书工作和中间人，从而降低成本。 ● 信贷渠道：DeFi 可以为传统上议价能力较弱的中小企业 (SME) 提供更民主的融资渠道。 3.国债产品: 代币化的政府债务工具。参考ETF的概念, 可以把这类资产比喻为BTF（Blockchain Transfer Fund）。链上的RWA美债产品代币代表持有和分配这些债务所产生的收益权，而不是国债本身的所有权，其中涉及更多出入金和合规问题。在高利率环境下，一些加密货币玩家开始关注传统金融资产，以实现配置多元化。随着利率的上升，需求方寻求安全且收益稳定的资产，像国债这样的产品自然成为了他们的选择。代币化国债的采用浪潮是由以下两个因素共同推动的：DeFi 收益机会减少（因为对链上杠杆的需求降低）；以及交易者对受益于美国紧缩货币政策的短期类货币工具的需求转变。这一趋势还体现在大量链下银行存款流入货币市场基金，这是由低银行存款利率和长期未实现资产损失敞口推动的。机构 DeFi 基础设施的出现预计将进一步推动全球对安全、创收和流动性强的现实世界资产的需求不断增长的趋势。当前收益率曲线的形状表明短期利率较高，长期利率较低。大多数产品选择持有 1 个月至 6 个月的国库券，有些产品甚至持有隔夜逆回购和回购证券以寻求更高收益。来源：金色财经

金色财经08-31 15:38

OKX Ventures：一文详解 RWA 赛道六大核心资产市场

企业: 现实世界中，许多企业（尤其是中小企业）需要低成本的融资，以支持运营、扩展或短期资金周转。融资困难: 传统金融机构的贷款程序复杂且时间长，导致企业难以迅速获得所需资金。信用协议代币化: Tokenization: 通过将信用协议代币化，金融机构可以将债务工具转化为可在链上交易的代币。这些代币代表了企业的贷款或应收账款等债务工具。流程简化: 代币化简化了融资流程，使企业能够更快、更高效地获得资金。出借方逻辑相关机会: 高收益: 投资私人信贷通常可以获得比传统债务工具更高的收益，因为企业愿意支付更高的利率以换取快速融资。多样化投资组合: 私人信贷为用户提供了多样化的机会，分散风险。风险和挑战: 理解困难: 用户可能难以理解私人信贷的运作机制，特别是涉及链下资产的部分。违约风险: 用户担心借款人可能会跑路，导致贷款违约。特别是如果链下资产审计不透明，借款人可能会利用一笔应收账款凭证在多个平台上借钱，增加了违约风险。 Source: OKX Ventures 代表项目: Maple Finance: 提供链上私人信贷，通过代币化的信用协议，为企业提供快速融资，同时为出借方提供高收益的投资机会, 类似的模式还有TrueFi (和Maple一样也提供美国国债产品)以及Goldfinch。 Centrifuge: 撮合平台; 将应收账款和其他债务工具代币化，通过链上市场撮合出借方和借款企业，简化融资流程，降低融资成本, 满足中小型企业信贷需求。链上供应链金融的用例：智能合约自动支付：在满足预定义条件后，智能合约可以自动向供应商发放付款。设定清晰的违约处理机制，通过智能合约自动触发，保护用户利益。 Invoice代币化：发票可以代币化以促进其交易，为供应商提供流动性。透明审计：区块链提供了不可篡改的分类账，简化了审计和尽职调查。但仍需通过独立的第三方审计机构对链下资产进行严格审计，确保资产的真实性和唯一性，减少多平台借款的风险。风险评估: 引入基于链上的信用评分系统，对借款企业进行风险评估，帮助用户做出更明智的决策。链上解决的问题：交易缓慢且不透明：区块链提高了供应链金融的透明度并加快了交易速度，使所有参与方受益。交易成本高：智能合约可以自动化供应链金融中的许多流程，减少文书工作和中间人，从而降低成本。信贷渠道：DeFi 可以为传统上议价能力较弱的中小企业 (SME) 提供更民主的融资渠道。国债产品: 代币化的政府债务工具。参考ETF的概念, 可以把这类资产比喻为BTF（Blockchain Transfer Fund）。链上的RWA美债产品代币代表持有和分配这些债务所产生的收益权，而不是国债本身的所有权，其中涉及更多出入金和合规问题。在高利率环境下，一些加密货币玩家开始关注传统金融资产，以实现配置多元化。随着利率的上升，需求方寻求安全且收益稳定的资产，像国债这样的产品自然成为了他们的选择。代币化国债的采用浪潮是由以下两个因素共同推动的：DeFi 收益机会减少（因为对链上杠杆的需求降低）；以及交易者对受益于美国紧缩货币政策的短期类货币工具的需求转变。这一趋势还体现在大量链下银行存款流入货币市场基金，这是由低银行存款利率和长期未实现资产损失敞口推动的。机构 DeFi 基础设施的出现预计将进一步推动全球对安全、创收和流动性强的现实世界资产的需求不断增长的趋势。当前收益率曲线的形状表明短期利率较高，长期利率较低。大多数产品选择持有 1 个月至 6 个月的国库券，有些产品甚至持有隔夜逆回购和回购证券以寻求更高收益。为什么选美债：收益率：短期美国国债 > AAA 公司债券 > DeFi 稳定币存款（代币化国债吸引力强） Source: Galaxy Research 此前美联储货币政策的大幅转变已将基准利率推高至2007 年以来的最高水平(5.33)。为寻求更高加密资产收益的native-DeFi用户带来了对某些类型的RWA 的新需求 Source: fred.stlouisfed.org 美国国债是政府支持的债务证券（被广泛认为是相对安全、可靠的收益资产类型，风险只有美国政府违约）。相比之下，公司债券是由公司发行的债务证券，与国债相比可能提供更高的收益率，但风险也更高。全球债券市场规模增至约7 万亿美元，同比增长 5.9%，表明全球固定收益市场仍大幅增长。仅 2024 年前2个季度，美国公司就发行了 1.06 万亿美元的公司债券 (超过2023年的前3个季度总和的1.02万亿）。 Source: SIFMA Research 利率上升刺激了美国国债代币化的项目的启动，例如：富兰克林邓普顿：于 2021 年推出了富兰克林链上美国政府货币基金(FOBXX)，这是第一只在美国注册的公链基金。该基金收益率为 5.11%，市值高达4亿美元，跻身最大的链上美债产品之列。贝莱德(Securitize)：于 2024 年 3 月在以太坊上推出了贝莱德美元机构数字流动性基金 ($BUIDL)。目前，它以超过 5 亿美元的资产管理规模领先市场。 Ondo：推出了Ondo 短期美国政府国债 (OUSG)，该债券提供购买短期美国国债的渠道，收益率为68%，市值约为 2.4 亿美元。OUSG 的很大一部分投资于贝莱德的 BUIDL。Ondo还提供 USDY 收益稳定币，市值超过3亿美元。利率上升，美债收益率变得更具吸引力，这一类别出现了大幅增长。其他项目包括 Superstate、Maple、Backed、OpenEden 等。市值与市占率: Source: rwa.xyz 按照市值来看，前5名的协议分别是Securitize, Ondo, Franklin Templeton, Hashnote以及OpenEden；而单个产品发行最高是: $BUIDL（通过Securitize发行的贝莱德基金），$510 Million ，季度增长74%； $FOBXX（Franklin Templeton），$428 Million，季度增长12%； $USDY (Ondo)，$332 Million，季度增长155%； $USYC (Hashnote), $221 Million, 季度增长156%; $OUSG (Ondo)，$206 Million, 季度增长60%; $TBILL (OpenEden), $101 Million, 季度增长132%。资产分类：主动管理（Actively Managed）定义：美债产品由公司指定的投资组合经理主动管理，经理负责管理底层资产的投资组合。特点：通过积极的投资策略来优化收益和管理风险，管理方式更接近于传统的主动管理基金。链上重新登记（Reledgered）定义：美债产品旨在简单地代表或镜像某种金融工具，例如公开上市的 ETF，这些工具本身并不在链上。特点：通常是被动管理的，其目的在于通过区块链技术重新登记现有的金融工具，使其在链上进行交易和管理。 Source: rwa.xyz Ondo Finance、Backed 和 Swarm 这三家公司，都在映射BlackRock/iShares 短期国债 ETF。Ondo 从纳斯达克的美国发行人处购买（CUSIP：464288679），而 Backed 和 Swarm 从爱尔兰发行人/UCITS（ISIN：IE00BGSF1X88）处购买。简单打个比方，Ondo 并不主动管理国债投资组合。相反，它将管理工作“外包”给 SHV，而 SHV 又由贝莱德/iShares 管理。像 Ondo 这样的公司将充当贝莱德的分销商，因为DeFi协议不会直接与资产管理人互动。这对贝莱德来说更简单，它不必管理数千个希望接触其基金的项目的合规性。 Source: OKX Ventures, rwa.xyz 对于每个协议下面的产品, 机构和合格投资人可以根据三个最重要准则进行相应的决策判断: 1) 本金保护; 2) 收益最大化; 3) 便利性。 Principal Protection（本金保护）：一些大型机构产品在受监管的司法管辖区内运营，确保最低的法律和合规性风险；它们依赖于受监管的基金管理人和托管服务提供商，提供了更高的透明度和投资者保护。部分其他产品则更依赖于投资经理履行其管理职责，投资者需要仔细评估这些产品所在的司法管辖区的法律环境和监管情况。 Yield Maximization（收益最大化）：主动管理产品依赖于基金经理的投资策略和执行能力来优化投资组合，最大化收益。这些产品主要集中在短期国债和回购协议，符合当前收益率曲线的形态。而重登记产品则更多将投资组合管理外包给 ETF 的管理者，投资者可以直接查看这些管理者的历史表现，选择与自己收益目标和风险偏好相匹配的产品。 Convenience（便利性）：一些大型机构产品通过官方手机应用程序提供访问，增强了用户体验，简化了投资流程，适合自我管理的散户。部分其他产品流程较为复杂，涉及多步骤的手动操作，并需要较高学习成本。未来，主动管理型产品可能会通过压缩其定价来削弱链上重新登记产品的竞争优势。此外，用户还应考虑这些美债代币是否仅仅作为其投资持有的凭证，或者是否也能够被用作支付代币或抵押品，以拓展使用场景并增加收益来源。大宗商品自然资源代币化，代表实际商品的权益。当前大宗商品代币市场的总市值接近 10 亿美元，其中贵金属（特别是黄金）获得了最多的关注。PAX Gold (PAXG) 和 Tether Gold (XAUT) 等黄金支持的稳定币占据了代币化商品市场市值的近 98%。随着黄金价格突破每盎司 2,500 美元，全球黄金的总市值已超过 13 万亿美元，也为黄金的代币化和在 DeFi 平台中的集成提供了巨大的市场空间。 Source: rwa.xyz 其他占据市场份额的金属还包括白银与铂金。随着 RWA 代币化领域的成熟，我们可能会看到其他商品（如原油）甚至农作物的代币。比如乌干达的农民可以使用与纽约贸易商相同的金融工具来经营他们的咖啡作物，从而扩大市场准入。全球贸易有机会更多地转向区块链。房地产将住宅、土地、商业建筑和基础设施项目等实物资产代币化。通过代币化使房地产在链上可交易引入了一种新颖的投资模式，提高了可访问性，实现了部分所有权，并有可能增加流动性。尽管如此，房地产固有的流动性不足限制了其链上采用的步伐。房地产交易的长期性和买家规模较小使得在链上将卖家与买家联系起来变得具有挑战性，尤其是考虑到该行业传统上是在传统系统上运作的。难点挑战：市场需求: 房产市场状况: 代币化房地产项目的成功很大程度上取决于房地产市场的健康状况。在一些房地产市场低迷的地区（如日本某些地方和底特律），缺乏投机价值和投资者兴趣，导致代币化项目难以吸引足够的买家和投资者。长期租金收入分配: 持续管理: 代币化房地产涉及到长期租金收入的分配，这需要持续的物业管理和维护。这增加了运营的复杂性和成本，需要专业团队的支持，以确保租金收入的稳定性和物业的保值。操作摩擦: 房租的法币出入金与再分配难度,是否真实支付房租的验证与信息透明。流动性不足: 交易挑战: 尽管代币化提高了房地产投资的可访问性和部分所有权，但房地产固有的流动性不足限制了其在链上的采用速度。房地产交易的长期性和买家规模较小，使得在链上将卖家与买家联系起来变得具有挑战性。传统运作: 该行业传统上是在传统系统上运作的，转换到区块链平台需要时间和适应，尤其是对于习惯于传统交易模式的市场参与者。 RealT 和 Parcl 等平台致力于通过简化财产分割为市场注入流动性，使卖家能够轻松分割资产，并获得代币化股份。此外，Parcl 平台还允许用户通过其链上交易机制对不同地点（例如不同美国城市）的房地产价值进行投机，从而进一步拓宽了房地产市场的投资渠道。股票证券： Security Token Offering 本质上是通过区块链技术将传统企业难以IPO的部分资产或权益进行代币化，从而允许用户通过购买这些代币来投资企业证券。然而，STO赛道已经存在了相当一段时间，目前许多STO项目的上市公司多为传统企业，往往缺乏新颖性和高增长潜力，因此对投资者的吸引力不足。此外，STO通常只允许经过KYC验证的用户参与交易，投资门槛较高且交易复杂性较大，且面临合规和监管障碍，遵守跨司法管辖区的法律非常困难。相比之下，直接的 crypto tokens 的交易更为灵活且活跃，且往往能够提供更多的盈利机会。因此，对许多用户而言吸引力远胜于STO。运作模式, Source: Tiger research Swarm和Backed等一些项目还是突破了监管限制，允许在链上交易全球股票和基金，例如美国市场的 COIN 和 NVDA，以及核心标准普尔 500 等指数基金。通过将股权和基金的收益权通证化，Solv Protocol 也可以创建代表股票和基金的 FNFTs，使这些资产可以在 DeFi 市场上交易；并且也为这些资产提供合规工具，通过智能合约和链上身份验证（如 KYC/AML）来确保所有交易符合法规要求。难点挑战：然而，如果仅是代币化现有证券的商业模式在长远来看并不具备足够的竞争力和吸引力，尤其是在全球金融巨头介入市场后。因为面对大型资产管理公司的竞争时，初期通过收取服务费的盈利模式难以维持，市场会进入价格战，利润空间被压缩。假设，代币化现有证券（例如特斯拉股票）可以通过向用户收取服务费（假设5个基点）来获利。这些费用是代币化服务的提供者为了处理和管理这些代币而收取的。然而，如果这种服务变得非常受欢迎并且获得大量用户，全球大型资产管理公司（如黑石集团等）可能会进入这个市场。这些大公司拥有更强的资本和资源，可以提供相同的服务以更低的费用。随着更多公司进入市场，提供代币化服务的费用会逐渐降低，最终可能引发一场价格战（race to the bottom），即竞争对手不断降低费用，以吸引更多客户。这将使得最初通过收取服务费盈利的模式变得不可持续，因为较高的费用会被更低的收费取代，最终导致利润微薄甚至消失。三、未来展望 DeFi 与 RWA 的融合：DeFi 协议与代币化资产的结合是未来的主要趋势之一。通过将 DeFi 协议与代币化资产整合，比如允许美债代币进行抵押和借贷，更多的金融产品将实现可组合性、免赎回的即时流动性，将激发 DeFi 领域的飞轮效应。尤其是许可产品撬动无需许可产品的结合将带来更广泛的应用场景，推动 TVL 的增长。这种创新不仅吸引机构客户，也将吸引更广泛的加密用户，特别是在支付和金融服务领域，代币化的资产有望替代部分中心化稳定币的角色。新兴服务与专业需求：随着资产代币化的推进，新的服务提供商将应运而生，以满足对专业技能和知识的需求。例如，智能合约法律专家、数字资产托管人、链上财务经理、以及区块链财务报告和监控提供商等将成为关键角色，推动市场进一步成熟。同时，机构合规性和监管框架的完善将为这些服务提供商带来更高的市场准入和信任度。有争议的是，未来匿名性或许将成为一种愈发稀缺的资产，因为机构的参与和监管的透明性要求将不断增加。跨境交易与全球市场：区块链技术的跨境交易能力将进一步推动代币化资产进入国际市场，简化传统的国际资产交易流程。这对于新兴市场尤为重要，使它们能够吸引全球资本并推动经济增长。未来，能够帮助在不同区块链平台间实现无缝互操作的 RWA 项目，尤其是那些提供更广泛资产选择和优化流动性的平台，将具备明显的竞争优势。技术进步与流程优化 RWA 代币化的成功在很大程度上依赖于高效、安全的技术。随着区块链技术的进步，特别是在可扩展性、安全性和标准化协议方面的改进，RWA 代币化将变得更加高效。新协议的开发将简化代币化流程，增强平台间的互操作性，并为用户提供更友好的体验。这些技术进步将继续推动 RWA 在各行各业中的采用率增长，最终重塑全球金融业的格局。来源：金色财经

金色财经08-30 23:32

我国科技革命行情或迎新契机，科创100指数ETF(588030)上涨2.53%，芯源微涨近10%

会议。会议指出，要大力培育发展专精特新中小企业，强化财税、金融、科技、产业、人才等政策协同，全链条支持企业创新发展。要持续优化发展环境，完善梯度培育、要素保障、公共服务等机制，帮助企业解决实际困难。要以实施大规模设备更新为契机，推动专精特新中小企业数字化、智能化、绿色化转型，不断提升核心竞争力。中银证券指出，美国科技革命行情诞生于宏观经济结构由制造业向服务业转型、信息技术产业崛起的大背景之下，20世纪90年代美国的科技互联网行情同时具备“宽松的货币政策+温和的通胀+密集信息和科技产业政策支持”的催化。当前，我国也正处于经济结构转型期，宏观经济环境也处于“宽松的货币政策+温和的通胀+密集信息和科技产业政策支持”的背景之下，与科技互联网革命时期的美国有较高的相似度。宽松的货币政策、充裕的流动性有助推动中小盘科技创新企业估值修复，契合科技自立自强的宏观诉求。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为惠泰医疗(688617)、九号公司(689009)、百济神州(688235)、思特威(688213)、恒玄科技(688608)、艾力斯(688578)、芯源微(688037)、珠海冠宇(688772)、爱博医疗(688050)、纳芯微(688052)，前十大权重股合计占比24.69%。科创100指数ETF(588030)，场外联接(A类：019857；C类：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-30 14:16

中小盘股修复诉求较高，中证500ETF平安(510590)放量上攻，中证2000ETF增强(159556)、2000指数ETF(159521)携手涨超2%

务院常务会议提出，大力培育发展专精特新中小企业，强化财税、金融、科技、产业、人才等政策协同，全链条支持企业创新发展。业内人士指出，中小盘股修复诉求高，相关ETF持续放量上攻，周线级别仍在底部。短线动量+中线反转的高性价比逻辑。中证500ETF平安紧密跟踪中证小盘500指数，中证系列规模指数分别反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证小盘500指数(000905)前十大权重股分别为新易盛(300502)、思源电气(002028)、江淮汽车(600418)、赛轮轮胎(601058)、东山精密(002384)、天孚通信(300394)、赤峰黄金(600988)、渝农商行(601077)、格林美(002340)、宇通客车(600066)，前十大权重股合计占比6.4%。中证2000ETF增强紧密跟踪中证2000指数，中证2000指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。中证2000与沪深300、中证500和中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证2000指数(932000)前十大权重股分别为大众交通(600611)、中信海直(000099)、佐力药业(300181)、东湖高新(600133)、华钰矿业(601020)、东睦股份(600114)、高新兴(300098)、软控股份(002073)、花园生物(300401)、金龙汽车(600686)，前十大权重股合计占比2.15%。 2000指数ETF紧密跟踪国证2000指数，国证2000指数由扣除总市值排名前1000只证券后市值大、流动性好的2000只证券组成，反映沪深北交易所小型证券的价格变动趋势。数据显示，截至2024年7月31日，国证2000指数(399303)前十大权重股分别为沃尔核材(002130)、平高电气(600312)、百济神州(688235)、九安医疗(002432)、上海贝岭(600171)、新集能源(601918)、恒玄科技(688608)、银轮股份(002126)、招商南油(601975)、通化金马(000766)，前十大权重股合计占比2.22%。相关产品中证500ETF平安(510590)，场外联接(A类：006214；C类：006215)；中证2000ETF增强(159556)；2000指数ETF(159521) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-30 11:06

冠中生态(300948.SZ)：2024年中报净利润为856.58万元、较去年同期下降65.19%

青岛和容投资有限公司、于庆周、深圳国中中小企业发展私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)、青岛博正投资有限公司、陈科、青岛巨峰科技创业投资有限公司、黄金城，持股比例分别为29.79%、8.78%、6.00%、3.97%、3.77%、2.94%、1.70%、1.27%、1.07%、0.63%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-30 10:46

想要波段交易ETF？这3大类ETF不可错过

金跟踪创业板指数主要反映成长型和创新型中小企业的市场表现，波动性通常较高。适合风险偏好较高的投资者进行波段交易，通过把握创业板市场的短期波动来获取收益。

金融界08-30 09:06

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