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为什么蛋总敢抄底ENA?潜力如何？能否成就LUNA百倍神话？

也让一些不少人担心，下一个 DeFi 黑天鹅事件可能会发生在某个在风险管理上处理不当的原始稳定币协议上，但我们也希望这种预测是错误的，毕竟谁也不想再经历一次 Luna 了。 USDe作为一种稳定币，希望通过利用衍生品提高资本利用率，从而提供可扩展性。在Ethena的设计下，USDe可以在保持资本效率的同时进行扩展。这是因为通过等值的空头头寸，质押的ETH资产可以实现完美对冲，从而仅需1:1的"质押"来创造合成美元。这种设计有助于提高USDe的资本效率，使其能够更有效地支持更大规模的交易和资金流动。同时，通过合成美元的创造，还可以避免依赖传统金融市场中的实体资产，提高了系统的灵活性和可持续性。未来会不会脱锚？脱锚的风险确实存在，特别是在Ethena等项目增长过快的情况下。一旦涉及到数十亿美元的资金，这种风险就会变得尤为突出。在熊市中未经过测试的稳定币，其稳定性可能受到严重挑战。 Luna的前车之鉴给人们带来了警示，算法稳定币脱钩的可能性以及再抵押所潜在的风险也引发了一些担忧。项目的情况看起来非常类似于Luna，这也加剧了人们的担忧。在DeFi领域，风险管理至关重要。任何在风险管理上处理不当的原始稳定币协议都有可能成为下一个DeFi黑天鹅事件的发生地。我们都希望能够避免再次经历类似Luna的事件，因此，对于这种预测的可能性，我们应该保持警惕并采取适当的措施来减轻风险。如果美元兑欧元相对于总体 OI 达到足够大的规模，则可能： a) 有意义地降低平均融资利率 b) 加剧融资利率波动，从而导致暴力平仓、糟糕的执行和潜在的美元兑欧元贬值。与此相关的是，stETH 收益率也可能随着时间的推移继续下降，从而进一步损害经济，使上述问题更加严重这无疑是一种风险。几个缓解措施： a) 取消认购 SUSDe 有 7 天的延迟期，这应有助于减轻恐慌的程度，因为大量的供应将被认购； b) 取消认购 SUSDe 有 7 天的延迟期，这应有助于减轻恐慌的程度，因为大量的供应将被认购。 b) 即使在最坏的情况下，由于点差被转嫁给了赎回的授权参与者，这种脱钩也不会对协议的偿付能力造成太大影响。它主要损害的是亏损赎回的用户，更重要的是，损害了利用美元兑换的协议/用户。 2) LST 的抵押品流动性相对较差，可能会被削减和/或取消。足够剧烈的脱钩可能导致 Ethena 被清算并实现损失然而，鉴于 Ethena 仅使用有限的杠杆，甚至根本不使用杠杆，只有发生前所未有的脱钩情况才会导致清算 LST 与 ETH 之间 41–65% 的脱钩，而 2022 年 stETH 的最高脱钩率约为 8%（请参阅链接中的工作示例）。 Ethena 现在还分散了 LST 风险敞口，这进一步缓解了这一问题，目前其抵押品中只有 22% 持有 LST，而 ETH 目前占 51%。当牛市中资金+30% 时，3/4% 的 stETH 收益率就变得不那么重要了，因此 Ethena 可能会在牛市中持有更多 ETH，而在熊市中持有更多 stETH。 3) Ethena 在短线交易中对 CEX 存在信用风险。交易对手爆仓可能意味着： a) Ethena 最终是净多头，而不是 Delta 中性； b) USDe 根据其对特定交易对手的 pnl 风险敞口进行减持； c) Ethena 最终是净空头，而不是 Delta 中性； d) USDe 根据其对特定交易对手的 pnl 风险敞口进行减持。但是，Ethena 每 4–8 小时与 CEXs 结算一次，因此他们只面临两个结算期之间的差额。虽然在市场快速剧烈波动时这一差额可能会很大，但这与暴露于整个名义金额是不同的。另外值得注意的是，所有稳定币都有一定程度的交易对手风险，去年 5 月我们在使用 USDC 时就发现了这一点 4) 话虽如此，一旦我们开始加入美元循环杠杆，上述所有风险都会被放大，成为系统性风险。这肯定会导致一些恐慌、清算级联和 USDe 脱钩。如上所述，这可能会对使用 USDe 的用户和协议造成更大的破坏，而不是 Ethena 本身。不过，在极端情况下，这也可能会损害 Ethena。重新挂钩的唯一方法是赎回标的物，解除空头头寸，如果流动性稀缺，则可能导致巨额损失 5) Ethena 实验室和相关多重身份者拥有资产控制权（目前是由 Ethena、Copper 和独立第三方组成的 ⅔ 多重身份者）。从理论上讲，他们可以在链外对他们施加杠杆作用，或以其他方式为他们提供担保美元持有者没有合法权利，他们必须在没有先例可循的情况下在法庭上抗争。 6) Ethena 也可能遭到监管机构的起诉并被要求冻结资产，从而间接控制了一大批 ETH/stETH 7)最后，可能还有很多未知数。 Ethena 在后端实际上是以代币化对冲基金的形式运作。这是很难的事情，有很多活动部件和可能出错的方式。加密货币中的一切都有风险，这一点我们已经多次惨痛地发现了。来源：金色财经

金色财经04-13 16:41

午夜突发黑天鹅比特币“高台跳水” 短线跌穿6.6万美元山寨普跌说明什么？如何应对？

能看到午夜的行情因国际形式的变化大饼姨太纷纷走低能看到刹那间大饼最低是茶针来到65100附近姨太更为夸张一秒百点丝毫不过分，在午夜思路讲到的4小时级别68

金色财经04-13 11:54

小心日本“黑天鹅”再次上演！日本国债突破2011年峰值彭博社：央行恐被迫出手撑盘

市场押注日本央行将进一步加息，日本5年期国债收益率升至2011年以来最高水平。

小萧04-13 09:20

降息疑云笼罩，美国通胀“颠簸之旅”对加拿大利率政策的冲击

加拿大中央银行的声明视为面值，而且没有黑天鹅事件，比如100美元以上的石油，那就有理由乐观。如果加拿大的CPI报告不让人失望，这种信心将会增长。对于所有的抵押贷款购物者来说，要相信，今年晚些时候，较低的加拿大通胀率应该会拉低抵押贷款成本。因为如果在经济发展道路上会遇到更多“颠簸”。

佳华16804-13 01:15

当你用技术分析操作BTC合约

，并且没有人能24小时盯着价格；来一次黑天鹅不是飞起来就是废了； 4. 用金融架构师的思路去操作合约也许适合你按照分析定一个大的趋势，然后逐步入手，不频繁操作，但是操作一次平仓就赚一个大的；结构化你的投资策略：抓住市场的每一个拐点；来源：金色财经

金色财经04-12 16:29

比特币临近减半、还有没有上车机会？

好加上BTC自我叙事出现fud等，引发黑天鹅事件，这是最容易恐慌情绪的。后果不言而喻了。（这个需要多方面关注，黑天鹅无法预期）老实说回调可能。具体可能会到多少，现在我无法预测。只能跟着情绪和资金大背景去判断。后期这个也会继续给大家提示。我想说的是，现在BTC回到71,000了，山寨回来到同期的价格了吗，并没有。如果BTC后期因为流动性差也好，降息以至于其他的什么fud也好。破位6了甚至更低，那山寨会怎么样呢？挺得住吗？所以说现在手里还有子弹的，也不要急于把子弹全打出去，留一些备用，总没有坏处，应对可能的回调上车机会。以上仅个人想法，非投资建议。大家理性判断。伴随比特币减半来临，比特币生态资金持续流入，特别是最近一周，资金流入量相对较高。比特币生态最近一周流入66.58%。比特币生态多个知名项目也选择在减半后上线，比特币生态多个项目选择在减半后上线。比如，Runes 协议宣布将于比特币减半后正式启用基于 UTXO 模型的 RUNE 符文协议，BRC 20 协议也选择在 Runes 即将启用的时间节点升级；参与 Merlin's Seal 用户的质押资产预计将在 4 月解锁；Stacks 联创 Muneeb Ali 曾表示，Stacks Nakamoto 升级将于 4 月 15 日-29 日之间开始推出；B²主网将在 4 月启动；BounceBit 计划于4月 23 日推出主网，并在五月进行空投。整体上，比特币短线有一定走强迹象，预计在比特币减半前后有望实现突破；从中期来看，比特币巨鲸出现抛售，比特币ETF流入放缓，美联储降息时间预期推迟，比特币在减半前后冲高后大概率会进行盘整。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经04-12 15:29

Uni遭美国SEC狙击币价跌幅超 20% 投资者恐慌未来如何抉择？

会似乎随意选择目标进行打击。 SEC的黑天鹅事件影响还在持续，链上大额抛售UNI代币的消息不断。链上数据显示，在SEC指控消息发出后，Uniswap团队或早期投资者关联钱包以均价11.18美元出售1.5万枚UNI（价值16.7万美元）；某聪明钱地址向币安转入价值超1000万美元的UNI代币；链上标记为“whitzardflow.eth”的巨鲸被清算超10万枚UNI仓位（价值约100万美元）等。 Uniswap能否以“罚款”平息？ Uniswap Labs在官方发布的《Fighting for DeFi》文章中表示，他们认为Uniswap产品是合法的，现有产品将继续运行并推出新产品。尽管目前尚不清楚SEC对Uniswap Labs的具体指控内容，但根据SEC之前对Binance、Coinbase、Ripple等公司提起的诉讼，可能涉及Uniswap Labs“非法向公众提供未注册的证券，或者未注册为经纪人或交易所”等罪名。然而，SEC的通知并非正式起诉或监管执法文件，Uniswap仍有机会与SEC进行沟通。去年，纽约南区法院驳回了针对Uniswap的一起集体诉讼。法官认为当前的加密货币监管体系无法为原告提供依据，Uniswap不对第三方使用其协议造成的损失承担责任，而应由实施诈骗行为的代币发行方承担责任。尽管SEC的警告突然而至，部分用户相信Uniswap在未来可能不会受到太大影响。一些社区用户认为，Uniswap可能会通过支付罚款来化解此次事件。来源：金色财经

金色财经04-12 12:01

在Web3深耕11年的鉴叔：用技术看项目用心建设Web3

旦遇到像312、FTX以及钱包泄露这类黑天鹅事件，轻则资产大幅缩水，重则资产归零。所以我建议，在币圈赚到钱之后，一定要及时变现，落袋为安。有钱之后，可以多陪陪家人，与朋友一起吃吃喝喝旅旅游，保持心情愉悦，我觉得这更重要，而且这才是我们来币圈的目的吧。核心内容：我曾经带的一个新人，他从一开始对Web3的毫无了解，到现在能够熟练操作项目，而且拿到了结果，这一路的成长让我印象深刻。然而，这个经历也提醒了我，即使在币圈取得成功，也要懂得控制欲望，及时变现。毕竟，真正重要的是能够享受生活，与家人和朋友共度美好时光。 5.您觉得自身的个人比较擅长的技能或者领域可以分享一下吗？我是技术出身，所以我比较擅长从技术角度发现机会。比如波卡，当时我看到这个项目之后，从技术上做了研究以及调研，然后认为这个项目有较大的潜力，所以早期埋伏了他的代币，后来是吃到了近40倍的涨幅。随着我参与的项目越来越多，也积累了一定的敏感度。很多项目我大概了解一下基本情况后，就能大致判断出他未来的前景。所以我们团队去挑项目和输出内容时，也会基于技术角度去分析。即便是很早期的项目，我们也会做很多的研究，会在用户之前先去踩很多坑，然后再把相对可靠的机会分享出来。核心内容：作为技术出身，我善于从技术角度找到项目机会。比如，我对波卡进行了深入研究后，认为其潜力巨大，在早期入场后获得了40倍的涨幅。我们团队在选择项目和输出内容时，都以技术分析为基础，尽力避免风险并分享可靠的机会。 6.您认为Web3中未来有哪些具有发展潜力的赛道目前这轮牛市，我有很多赛道都很看好，比如BTC生态、SOL生态和AI等。特别是BTC生态和AI，相对较新，之前牛市并未大规模炒作过，可能有更大的想象空间。因为大家普遍认为炒新不炒旧，新故事通常有更大的炒作潜力。我在推文中分享了很多具体项目，如果感兴趣，可以去我的推文里看一看。另外，链游作为上轮牛市的启动器，虽然不是新的赛道，但我们通过数据观察和对新一轮链游项目的研究，发现游戏的可玩性、品质和经济模型设计等方面，相比上一代有了显著改进。例如，最近我玩的一款休闲卡牌游戏，让我沉浸其中，不知不觉忘记了自己的目的是打金还是娱乐，界限变得模糊了起来。我个人认为，这些变化非常值得肯定，因此我会持续关注链游赛道。整个赛道已经蓄势待发，无论是二级还是游戏本身，都是值得关注的方向。我们将在未来发布相关的行业报告，包含我们的观察和数据，届时大家可以参考，相信大家会有更全面的认知。核心内容：我看好BTC生态、SOL生态和AI等赛道。因为新的叙事热度会更高，在推文中分享了多个具体项目，感兴趣可查看。另外，链游相比上一轮有显著改进，整个赛道已蓄势待发，值得关注。我们将发布链游的行业报告，提供观察数据。 7.您如何看待投资我始终有个理念是：投资是个人认知的变现。但并不是认知高，就一定能赚更多钱，这样的理解可能太过简单粗暴了。我认为，不同的认知可能会导致不同的选择和结果。在币圈，存在着许多赚钱的方式，每个人都应该找到适合自己的赚钱方式。有人喜欢撸空投，有人喜欢炒二级，还有人专门玩土狗。每个人都可以用自己喜欢的方式赚钱，但如果选择某种方式，就要深入研究，提升自己的认知和技术水平，不能盲目冲进去当韭菜。投资并不是特别难，但要记住一句话：永远不要下牌桌。这句话的意思是，让自己在Web3领域能够活得久一点。活得久一点有两层意思，首先是要保持身体健康。现在很多疾病都趋向年轻化，而我们币圈的人大多整天坐在电脑前或拿着手机。因此，身体健康真的很重要，我们必须要腾出时间去运动。另外一层意思是，要让资金活得久一点。举个简单例子，比如玩二级，我的建议是尽量不要满仓去投入。我的习惯是保留大约20%的资金，专门用于应对币圈的黑天鹅事件。一旦发生黑天鹅事件，我可以利用这部分流动资金来抄底。因为在极端行情或黑天鹅事件出现时，如果手头没有空闲资金，就会变得非常被动。此外，很多投资经验都是通过亏损得来的，没有人一开始就特别厉害。因此，特别是对于不熟悉的领域，可以拿一些小资金去尝试。亏一点小资金并不要紧，因为通过亏损，你可能会积累经验，知道哪里有坑。我们团队在做很多项目研究时也是如此，需要拿很多小资金去试错，去尝试。这些经验可以供每个币圈人在做研究和投资时参考。核心内容：投资是个人认知的变现，但认知高不一定带来更多收益。在币圈，有多种赚钱方式，每人需找到适合自己的。选择后要深入研究，提升认知水平，避免成为韭菜。投资并不难，但要记住一点：永远不要下牌桌。要保持身体健康和保障资金。保留一部分资金以备不时之需，避免被动。投资经验通常通过亏损积累，可以用小资金尝试。 8.您有什么想主动分享的一些问题吗我认为，Web3的发展需要更多新鲜血液的加入，因为有了更多的人才和资金，整个生态才能更快速、更健康地发展。因此，我们团队在输出内容时都会考虑到新人的理解能力。我们努力让文章易于理解，考虑读者可能遇到的问题和难点，以及参与项目可能面临的挑战。在研究项目和撰写内容的过程中，我们会尽量将这些内容研究清楚，使其变得更通俗易懂、更简洁。最后，我希望能有更多新人对Web3感兴趣并加入其中。在我们团队的规划中，我们计划与更多项目方合作，努力降低整个Web3的门槛。项目方可以专注于他们擅长的项目研发和运营；而我们则会在项目研究和内容创作方面提供更优质的内容；用户可以从我们的内容中获取更多有价值的信息，通过这种方式实现多方共赢，希望Web3发展壮大。核心内容：Web3需要更多新鲜血液的加入，以促进其快速而健康的发展。我们的团队致力于创作易于理解的内容，考虑读者可能面临的挑战。通过与项目方合作，我们努力降低Web3的门槛，提供高质量的内容，帮助用户获取有价值的信息，实现多方共赢。期待着Web3持续蓬勃发展。来源：金色财经

金色财经04-11 20:23

日本“黑天鹅”随时可能飞出！日元单日暴跌137点日本最高外汇官员发重磅警告

在日元兑美元汇率跌至1990年以来的最低水平后，日本最高外汇官员周四警告称，当局将考虑外汇市场的所有选择，并准备应对任何事件。日本财务省负责国际事务的副大臣神田真人周四上午对记者说：“无论这是否涉及货币干预，我们当局一直为所有情况做好准备。”

天马行空04-11 09:15

晚间必读5篇 | 比特币减半前后是否会有黑天鹅？

。点击阅读 5.比特币减半前后是否会有黑天鹅？就在BTC（比特币）作势上攻，突破楔形上沿（约7万刀）阻力线、一度攻占72k上方阵地之际，空头突然杀个回马枪，把多头打回7万刀下方的楔形内。多头的这次突围，失败了。空头的底气，大致又那么几点：其一是美国税季将至；其二是美联储紧缩政策；其三是ETF流入不振、流出扩大。点击阅读来源：金色财经

金色财经04-10 20:10

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