钢材需求弱现实弱预期，原料压力显现

银河期货观点表示，黑色系走弱，主要在于疫情扩散，钢材需求弱现实弱预期，原料反弹高度受限，且短流程钢厂复产，高炉铁水产量高度仍需追踪，原料压力显现，昨晚45港铁矿库存13976万吨，环比增加160万吨。且近期宏观层面，国内方面，国庆、二十大等临近，房地产政策频发，国内外宏观交织。原料高度受钢厂利润压制，关注国内外宏观政策、钢材需求、钢厂利润和生产情况等，风险点在于宏观层面、钢厂旺季来临不及预期盘面修正等。

国泰君安期货：苯乙烯9月偏强四季度仍偏弱

中期驱动来看，产业链的负反馈仍然没有结束。纯苯从上半年的低库存、低利润、低产量进入高利润、高产量、高库存的格局，趋势转弱远未结束。终端需求经历了高温考验的夏天，处于环比增速改善最高的时间节点，但是整体需求趋势弱的格局难以扭转，四季度后下游的压力仍然会凸显。中期仍然偏弱。

短期驱动来看，苯乙烯港口库存持续去化，下游原材料库存面临刚性补库需求。由于此前市场对需求预期一直看空，目前下游的原材料库存水平整体不高。从最低的备货水平开始补库的阶段，很容易把即期市场的刚性需求推翻倍甚至更高，导致现货市场更强。短期偏强。

估值来看，金九银十非虚名，苯乙烯的9月易涨难跌。根据往年的情况大致推算，今年9月苯乙烯盘面8800以上，考虑逢高空。

二、天气转凉多方利好交织内销走货见快

每年7月前后高温高湿天气是制约蛋价上涨缓慢的主要原因，东北地区更是雪上加霜。据调研统计，今年东北强降雨天气较往年略显频繁，雨水天气成常态，一方面前期受湿热环境影响，蛋品质量问题频发，致使市面上“坏蛋”拖累好蛋的价格，而经销商为规避风险，积极清货为主。其次雨天产区收货困难，影响出货节奏，东北外销同样不占据优势。内外双弱使得前期东北蛋价涨幅表现更弱一些。

立秋过后，东北雨水天气减少，气温陆续转凉，鸡蛋存储问题得到缓解，且目前多地受前期雨水天气影响，蔬菜处于断档期，价格偏高，从而促进终端消费对蛋白需求的增加。叠加伴随各地院校陆续开学，各环节阶段性备货促进市场流通加快。其次虽今年食品企业订单量不及往年同期水平，但临近中秋部分小型食品厂仍有零星补单现象。内销市场的步步推进，致使东北蛋价稳扎稳打向高价靠拢。

三、8月下旬东北蛋价仍存上涨空间

综合来看，短期东北地区供应偏紧局面仍将持续，叠加各地院校陆续开学及中秋节临近，需求面仍有可期，中秋节前内销市场或将支撑东北蛋价。但考虑到外围局部市场价格相对偏低，预计东北蛋价继续上涨幅度或有限。

周一，鸡蛋(4108,23.00,0.56%)现货价格震荡偏强，期货底部反弹。鸡蛋2209合约收跌0.8%，收于4109元/500千克；2301合约盘中上行，日收涨1.93%，收于4114元/500千克，早盘持仓增加，随后持仓下降。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.79元/斤，较上周五涨0.14元/斤，较周末持平。其中，宁津粉壳蛋4.65元/斤，黑山褐壳蛋4.8元/斤，广州市场褐壳蛋5.13元/斤。

从基本面方面来看，中秋节前，需求仍将对蛋价形成支撑，下半年蛋价将偏强表现。但从大商所盘后数据来看，目前空头仍具有资金优势，短期存在再次回调可能。操作建议，逢低轻仓布局多单，警惕短期进一步下探风险。现货方面关注终端需求变化对鸡蛋价格的影响，期货方面关注市场情绪以及资金对期货盘面的影响。