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港股午评:内房股飙涨!高息概念股卷土从来,恒指国指再刷阶段新高
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手游股、半导体股、重型基建股、黄金股、
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股等纷纷上涨。另一方面,前期持续上涨的教育股走低明显,电力股、军工股汽车股普遍萎靡,此外,超100只细价股跌幅超5%以上。
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金融界
05-16 12:14
中邮证券:给予欢乐家买入评级
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受益渠道扩张以及终端产品矩阵完善,叠加
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、礼赠需求恢复所带动实现高增长;黄桃罐头则受益热点事件在23Q1短期实现高增长。分渠道看,经销/代销/直营及其他模式分别营收18.18/0.47/0.36亿元,同比+21.58%/-26.93%/+49.84%。其中,直营渠道增速较高主要为公司多元化渠道布局下开设电商平台旗舰店影响。分地区看,2023年公司在华中/华东/西南/华北/西北/东北/华南/其他地区分别实现营收6.76/2.36/3.56/2.26/1.86/1.21/0.25/0.75亿元,同比+13.9%/+16.6%/+25.4%/+19.3%/+43.9%/+23.2%/+15.5%/15.0%,其中华中地区传统基本盘稳健,西南、西北、东北地区超公司整体增速。2023年末,公司合作经销商2157家,同比增加255个,分地区看,华中/华东/西南/华北/西北/东北/华南分别有合作经销商525/380/497/245/260/175/75个,同比+53/+52/+75/+11/+36/+19/+9个,公司在华中、华东、西南地区持续强化渠道布局2023年末公司渠道终端网点增至70万,渠道扩张有效带动核心产品放量。 原料改善+结构变化,带动毛利率显著提升。2023年,从核心的原料采购成本看,包材辅料价格回落、橘子增产导致采购成本下行;而从产品结构看,公司毛利率较高的椰汁产品占比提升。2023年,公司毛利率/归母净利率为38.75%/14.48%,分别同比+5.17/+1.74pct;23Q4,公司毛利率/归母净利率为41.08%/16.64%,分别同比+6.82/+0.57pct。费用端,公司2023年公司销售/管理/研发/财务费用率分别为12.35%/6.43%/0.18%/-0.35%,分别同比+1.95/+0.58/+0.1/0pct。23Q4,公司销售/管理/研发/财务费用率分别为12.46%/5.71%/0.32%/-0.33%,分别同比+5.26/+1.08/+0.25/+0.03pct。公司在渠道拓张战略带动下销售费用投放相应匹配提升,预计销售费用率提升主要为渠道扩张下需增配更多渠道维护人员导致,2023年公司人工成本费用1.64亿元,同比+58.85%。 2024年Q1椰汁持续保持高增长,抵消部分黄桃罐头高基数影响分品类看,24Q1公司饮料/罐头分别营收3.11/2.2亿元,同比+23.47%%/-15.86%,其中椰汁产品营收2.67亿元,同比+25.96%;黄桃罐头营收0.89亿元,同比-31.91%;橘子罐头营收0.62亿元,同比+5.29%,我们预计春节礼赠场景需求持续提升带动椰汁品类高增长,同时椰汁占比提升继续带动公司毛利率改善。费用端,预计在公司持续推进渠道扩张以及加大投入打造新品品牌共同带动下,销售费用率持续提升,而净利率水平略有回落。2024年Q1公司毛利率/归母净利率为38.7%/14.9%,分别同比+1.84/-1.6pct;销售/管理/研发/财务费用率分别为12.95%/5.31%/0.18%/-0.1%,分别同比+3.87/+0.36/+0.12/+0.32pct。 展望全年,预计公司在产品迭代、渠道拓张、品牌打造上持续推进布局,公司即饮业务增长势能有望更进一步,带动罐头业务外的即饮第二成长曲线实现新突破。产品端,公司积极布局椰鲨椰子水,该产品通过去年试销后迭代更新,重新归回市场。新品在产品定价上更为契合当下性价比消费趋势,产品定位特点绑定运动消费场景。品牌端,公司在4月初宣布奥尼尔为椰鲨代言人,深度绑定运动消费群体,后续预计公司将继续加大品牌推广力度,通过线上线下多渠道协同发力,在夏季即饮旺季来临前持续强化品牌力。渠道端,公司对传统渠道持续深耕不断开拓终端网点,预计全年终端网点数有望破百万;同时公司继续拓展渠道多元化工作,对B端、电商、零食量贩等渠道持续探索,未来新渠道有望贡献新增量。 盈利预测与投资建议 我们看好公司基于饮料+罐头的双轮驱动战略模式,配合渠道开拓、品牌打造、产品矩阵扩容等打法布局,公司未来成长空间进一步打开。预计公司2024-2026年实现营收22.54/26.11/29.83亿元,同比+17.24%/15.85%/14.23%;实现归母净利润3.32/4.00/4.77亿元,同比+19.08%/+20.80%/+19.13%,对应EPS为0.74/0.89/1.07元,对应当前股价PE为20/17/14倍。软饮传统旺季即将到来,我们看好公司多维度发力后的增长动能,首次覆盖,给予“买入”评级。 风险提示: 原料成本扰动,行业竞争加剧,天气扰动室外消费场景需求,新品不及预期,食品安全等风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,信达证券马铮研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为79.89%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.59亿,根据现价换算的预测PE为18.55。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有12家机构给出评级,买入评级6家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为18.13。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
05-16 11:57
惠发食品上涨5.25%,报9.83元/股
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菜品、常温预制菜品三大系列,服务于多个
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渠道,并孵化出多个
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品牌。 截至3月31日,惠发食品股东户数2.89万,人均流通股8454股。 2024年1月-3月,惠发食品实现营业收入4.22亿元,同比增长8.40%;归属净利润-405.48万元,同比增长75.49%。
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金融界
05-16 10:46
外资一路爆买的消费龙头
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。 不过,预制菜在一定程度上可满足B端
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企业降本增效的核心诉求,解决C端消费者缩短制作时间、便捷性好等核心痛点。因此,重大负面舆论事件并不会让预制菜较好的发展势头戛然而止。 当前,预制菜市场还处在跑马圈地阶段,参与企业类型非常多,包括农产品企业、速冻生产企业、
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企业以及生鲜电商、超市等等。相较而言,速冻企业去做预制菜胜出的概率更高,因为预制菜跟速冻米面、速冻火锅料同属一个渠道,可以做到无缝衔接,具备渠道层面上的优势。 安井在2018年推出蛋饺,便拉开预制菜大幕了。2020年、2022年分别成立冻品先生、安井小厨品牌发力预制菜。另外,安井收购新宏业、新柳伍,切入原材料上游,发力水产、鱼类预制菜。 2023年,安井预制菜业务规模已经达到39.3亿元,同比增长29.8%。而2020年的时候该业务仅有6.7亿元。该业务被资本市场给予了厚望,亦是未来拉动业绩保持较好增长的核心引擎。 03 包括预制菜在内的速冻产品更多面向的是B端,后者核心诉求是降本,品牌溢价偏低。那么速冻企业核心竞争力就是谁成本低,谁就有机会做大做强做优,成为行业老大。 安井亦是这么过来的,通过成功打造大单品以点带面形成规模效应、以“贴身支持”模式培育一大批忠诚度较高的经销商、以“销地产”模式优化运输成本等方式不断降低成本,共同打造了低成本核心竞争力,反超海欣、惠发等传统速冻龙头,成为中国速冻品之王。 总之,安井较好的核心竞争力以及不错的业绩成长性。这或许亦是北向资金前期敢于逆势大幅加仓的重要逻辑。基于此,18倍PE的安井可能存在不小的估值修复空间。 当然,我们必须明白的是,速动食品可能是食品饮料中最差的生意模式,整体经营壁垒不高,竞争较为激烈,无法像高端白酒一样建立了品牌优势后实现躺赚。安井赚得是辛苦钱,需要持续跟踪低成本竞争力是否被削弱,以便判断基本面的变化。
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格隆汇
05-15 20:01
喜茶降价求生存,高端品牌地位不保
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措也引发了人们对门店运营和管控的担忧。
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观察人士林军指出,虽然加盟模式可以帮助喜茶快速扩张,但也可能导致品牌管控能力下降,影响消费者体验。 降维打击获客,上市前景难料 尽管面临种种质疑,但喜茶的降价策略在短期内确实取得了一定成效。中国食品产业分析师朱丹蓬认为,喜茶的降价是一种"降维打击",通过牺牲部分利润来获取更多用户,这对于提高市场份额和营收规模有着积极作用。 然而,喜茶的上市进程却迟迟未见动静。作为曾经的"网红"品牌,喜茶一度获得资本市场的青睐,估值一度高达600亿元。但随着时间的推移,资本市场对喜茶的态度逐渐发生变化。超级奶爸联合创始人刘辉指出,喜茶开放加盟可能是为了提高估值,为上市做准备,但茶饮行业缺乏核心壁垒,喜茶能否成功上市还难以预料。 面对激烈的市场竞争和消费者日益提高的要求,喜茶正处于一个关键的转折点。降价和加盟虽然在短期内为喜茶带来了更多的客流和营收,但也对其品牌形象和产品质量造成了一定冲击。未来,喜茶能否在保证产品品质和服务的同时,继续扩大市场规模,并最终实现上市目标,还有待时间的检验。
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金融界
05-15 17:40
港股互联网持续回暖,背后行情受何驱动?
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三日,国内生活服务消费同比增长25%,
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堂食订单量同比激增73%。此外,享道出行旗下数据研究院发布的2024年“五一”小长假中期出行数据简报显示,与去年同期相比,全国网约车出行需求增长了36%。猫眼专业版数据显示,截至5月4日晚,“五一”档新片的总票房已突破14亿人民币。相关消费复苏态势向好,或将对港股互联网板块产生积极影响。 从估值角度观察,近期港股互联网板块涨幅可观,但与历史情况比较,当下板块整体估值仍处于相对低位:彭博一致预期显示,恒生科技指数2024预期市盈率为18.2倍,而横向对比来看,纳斯达克100指数2024预期市盈率为24.6倍。相对其他市场科技资产,港股互联网板块也显示出较高的性价比,后续随着基本面数据边际改善,估值有望逐步向上修复。 从股东回报而言,当前一些互联网企业整体回报率已与港股市场的红利资产相媲美,同时互联网企业还具有一定成长性,其性价比吸引了很多投资者关注。此外,港股互联网板块公司也在积极实施回购。当公司进行股份回购并注销这些股份,整体的每股盈利(EPS)也会提升,可以间接回馈股东。今年以来,港股回购总金额已超715亿港元,其中腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头回购金额居于前十。 当前,恒生科技30ETF(513010)、港股通互联网ETF(513040)等产品跟踪的指数互联网龙头“含量”较高,可便捷布局港股互联网板块龙头。 指数前十大成份股比较
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金融界
05-15 13:09
腾讯2024Q1业绩电话会高管解读财报
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同比增长了两位数,特别是在生产力工具、
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服务和交通领域。 对于迷你游戏,总收入同比增长了30%,新发布的游戏以及发布超过三年的游戏都有显著增长。第一季度,视频账户用户花费的时间同比增长了80%。现在,在视频账户上花费的时间是朋友圈的两倍多。我们还通过多样化商品类别并使更多的内容创作者能够通过电子商务活动实现货币化,加强了我们的直播电商生态系统。 现在,我将交给James。 James Mitchell 谢谢Martin。 转向国内游戏,对于我们的两款旗舰游戏,我们上个季度强调了我们所做的积极调整,包括将高价值虚拟商品销售的时间分散在全年,并增强内容设计。虽然第一季度的收入有所下降,但我们看到这些调整开始产生结果,因为《王者荣耀》和《和平精英》的总收入在3月份同比都有所增长。在第一季度,我们的其他几款游戏也取得了显著的里程碑。《金铲之战》提供了创纪录的日活跃用户数(DAU),并在中国所有手机游戏中按总收入排名第三,这一增长得益于包括新的Chibi Champions和可定制竞技场在内的流行内容更新。《穿越火线:枪战王者》在这个季度实现了付费用户和总收入的历史新高,这得益于新的PVE内容和增强的奖励系统。《战斗突破》在我们发布了带有车辆的新大型地图并引入了受中国古代文化启发的盔甲和武器后,DAU、[难以辨认]用户和总收入都取得了新的里程碑。我们计划今年发布几款高制作价值的游戏,包括下周的《地下城与勇士》手游、《塔里斯兰德》、《极品飞车》手游、《海贼王》手游和《三角洲特种部队:鹰之行动》。 在我们的国际游戏中,《绝地求生:刺激战场》在第一季度的DAU和总收入同比都实现了两位数的增长,这得益于流行的新模式和特色活动,如暗影力量模式和黄金月亮活动。值得注意的是,《绝地求生:刺激战场》正在从一个游戏产品演变为一个游戏平台,用户在新游戏模式上的使用时间不断增加,超越了原始的战斗王模式,特别是提取射击模式《大都会:皇家》。《荒野乱斗》的平均DAU同比增长超过一倍,总收入同比增长超过四倍。该游戏在3月份全球DAU最高的手机游戏中排名第三,不包括中国。Supercell扩大了《荒野乱斗》的开发团队,使得创建新的5x5模式、简化的奖励系统和成功的社区活动成为可能。《星际战甲》在第一季度通过引入新的更快移动的战甲,[难以辨认]黄金版,实现了历史最高的总收入。 对于在线广告,我们本季度的收入为人民币265亿元,同比增长26%,这得益于AI驱动的广告定位参与度的增加。除汽车外,所有主要类别的广告支出都同比增加,特别是来自游戏、互联网服务和消费品行业的广告支出。在本季度,我们升级了我们的广告技术平台,帮助广告商更有效地管理广告活动,并为所有广告商提供了生成性的AI驱动的广告创作工具。这些举措使广告商能够更有效地创建广告并提供更好的定位。 对于微信,视频账户广告收入同比增长超过100%,这得益于更高的视频观看次数和点击率。小程序广告收入同比增长超过40%,这得益于小程序游戏的闭环效应,其中小程序游戏开发者既是大量的广告商,也创造了供应,因为小程序游戏提供了高CPM奖励的视频广告库存。在内容平台上,由于受欢迎的自制戏剧系列吸引了营销预算,我们的长篇视频广告收入同比增长了两位数。 在金融科技和商业服务方面,部门收入为人民币520亿元,同比增长7%。金融科技服务收入的增长放缓至个位数的年增长率。对于支付,商业支付增长放缓是由于线下消费支出缓慢。提现费用收入同比减少,因为消费者越来越多地使用微信现金余额来资助商业交易,并将这些现金余额放入货币市场基金,而不是将现金余额提取到银行账户,这触发了提现费用收入。 对于财富管理,收入同比增长强劲,用户数量和每个用户的平均基金投资都迅速增加,主要投资于低风险的货币市场基金。 转向商业服务,第一季度的收入同比增长了十几岁,这得益于云服务收入的增加和视频账户电商交易增加带来的技术服务费贡献增加。由于高利润收入流的贡献增加和效率提高,商业服务毛利润同比增长了一倍多。国内外客户,特别是来自媒体、娱乐和直播行业的客户,越来越多地采用我们的集成音视频云解决方案,称为腾讯云媒体服务,该服务实现了超过50%的年收入增长。IDC连续第六年将腾讯云媒体服务认定为其行业的市场领导者。 在我们的企业SaaS产品中,WeCom商家越来越愿意为使用客户沟通功能付费;结果,WeCom的收入同比增长了三倍。对于腾讯会议,我们正在推动企业客户的采用和升级销售,腾讯会议的收入同比增长了一倍。对于Hunyuan,主要模型取得了显著进展,因为我们已经使用专家混合方法进行了扩展,我们正在将Hunyuan部署到我们的更多服务中。今天,我们宣布我们正在制作一个提供文本到图像生成性AI的Hunyuan版本,并以开源方式提供。 我将交给John。 John Lo 谢谢James。大家好。 对于2024年第一季度,总收入为人民币1595亿元,同比增长6%。毛利润为人民币839亿元,同比增长23%。营业利润为人民币526亿元,同比增长38%。利息收入为人民币42亿元,同比增长43%,这一增长是由现金收入的增长和高利息收益驱动的。财务成本为人民币28亿元,同比增长7%,这是由于利息支出的增加。 联营公司和合营公司的利润份额为人民币22亿元,去年同期为1亿元的利润。在非国际财务报告准则基础上,利润份额为人民币55亿元,而去年为1亿元的亏损,这一增长是由某些国内联营公司更好的盈利能力和某些海外联营公司的亏损减少所驱动的。 所得税费用同比增长24%,至人民币141亿元,主要是由于营业利润增长和预扣税的更高准备金。根据国际财务报告准则,归属于股东的净利润为人民币419亿元,同比增长62%。稀释每股收益(EPS)为人民币4.386元,同比增长66%。在非国际财务报告准则的财务数据中,营业利润为人民币586亿元,同比增长30%。归属于股东的净利润为人民币503亿元,同比增长54%。营业利润和净利润同比增长率之间的差异主要是由于非国际财务报告准则的联营公司和合营公司的利润份额,本季度为人民币55亿元,而去年同期为1亿元的亏损份额。 稀释EPS为人民币5.263元,同比增长57%,超过了非国际财务报告准则的净利润增长,主要是由于股票回购导致的股份数量减少。对于2024年第一季度,我们计算稀释EPS的加权平均股份数量同比减少了1.8%。 转到毛利率,总体毛利率为53%,同比上升七个百分点。按部门来看,VAS的毛利率为57%,同比上升三个百分点。这是由于订阅收入的增长和高利润的迷你游戏平台服务费的增加,以及[难以辨认]的内容成本和运营成本节约。 在线广告的毛利率提高到55%,同比上升13个百分点,主要是由于我们的视频账户和微信搜索广告收入的增长。金融科技和商业服务的毛利率提高到46%,同比上升11个百分点。这是由于高利润的财富管理服务收入和电子商务技术服务费的贡献增加,WeCom和其他商业服务的货币化改善,以及我们的[难以辨认]的成本效率提高。 在第一季度的运营和费用上,销售和市场费用为人民币75亿元,同比增长7%,这是由于对新内容发布的推广和广告支出增加。总额占收入的5%,与去年同期持平。研发费用为人民币157亿元,同比增长3%。不包括研发的一般管理费用为人民币91亿元,同比下降3%,这是由于员工成本降低,包括基于股票的薪酬费用以及减少的运营租赁和办公费用。季度末,我们大约有105,000名员工,同比和环比都减少了1%。 让我们看看我们第一季度的非国际财务报告准则的边际比率。非国际财务报告准则的营业利润率为37%,同比上升七个百分点。非国际财务报告准则的净利率为32%,同比上升10个百分点。 总之,我将强调一些关键的现金流和资产负债表指标。运营资本支出为人民币66亿元,同比增长557%,去年同期基数较低,主要是由于投资于GBUs和服务器以支持我们的Hunyuan和AI推荐算法。按季度计算,运营资本支出下降了1%。非运营资本支出为人民币78亿元,同比增长127%,主要是由于本季度获得土地使用权。因此,总资本支出为人民币144亿元,同比增长226%。 自由现金流为人民币519亿元,同比基本稳定,环比增长52%,主要是由于游戏的总收入增加。净现金头寸为人民币325亿元,同比增长69%,反映了强大的自由现金流,部分被用于股票回购的人民币135亿元现金支出所抵消。 谢谢大家。 (这份记录可能不是100%的准确率,并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录,没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
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老虎证券
05-15 10:04
4E金融卡 可匿名消费的合规加密货币Visa卡
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了全球范围内的广泛覆盖。无论是在购物、
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、旅游还是ChatGPT等其他消费场景中,用户都可以享受到与使用传统信用卡相同的便利性和接受度。这一合作模式不仅推动了加密资产与传统金融体系的融合,也为广大消费者带来了更加多元化的支付选择。 这几年,随着加密资产的不断发展壮大,它的影响力正在渗透到社会的方方面面,一个全新的加密资产消费时代正在来临。4E金融卡的出现不仅解决了加密资产在传统消费场景中的使用难题,也为整个数字经济的发展注入了新的活力,推动加密资产的普及和应用。 来源:金色财经
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金色财经
05-14 19:46
决策分析:中国货币宽松已达到极限!美元走强日元又跌了,今日鲍威尔携手PPI来袭
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ivery Hero,并在台湾开设新的
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熊猫业务。英美资源集团公布最新战略,其中包括为其炼钢煤、镍和铂业务探索各种选择,以抵御必和必拓的收购要约。 在中国,香港恒生指数较1月份的低点上涨30%,一个月内飙升近20%,原因是内地买家的资金稳步流入。 投资者对中国将发行1万亿元特别债券的消息表示欢迎,认为这是支出的先兆,而疲弱的贷款数据也表明货币宽松政策已经达到极限。恒生指数上周的成交量是17个月来最大的。 “我的一些客户每天都在问我该买什么,什么时候买,因为他们仍然在港股中持有减持头寸,”券商大华继显驻香港的执行董事Steven Leung表示,“我认为这种情况还会持续一段时间。” 美国国债在亚洲交易中持稳,10年期收益率为4.49%,两年期收益率为4.86%。 在外汇市场,紧张情绪和通胀预期调查足以阻止美元下跌。美元/日元触及本月初以来最高位,当时交易商认为日本当局正出手干预买入日元。 日元兑美元汇率一度跌至156.50,欧元兑美元持稳于1.0786美元,澳元和纽元维持在近期区间,澳元兑美元报0.6606美元,纽元兑美元报0.6015美元。 预计澳大利亚将在周二晚些时候宣布预算盈余,不过在交易日中,市场关注的是企业消息。新西兰建筑供应商Fletcher Building股价跌至21年低点,该公司警告称,房屋销售将出现下滑。 石油和黄金基本稳定,布伦特原油期货报每桶83.40美元,现货黄金交投在2,340美元附近。
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云涌
05-14 17:47
金沙中国有限公司(01928)下跌2.15%,报20.45元/股
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0间酒店客房及套房,以及约150种不同
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选择。 截至2023年年报,金沙中国有限公司营业总收入462.78亿元、净利润49.01亿元。
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金融界
05-14 13:57
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