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”商标，国际分类为广告销售、方便食品、餐饮住宿等，商标状态均为申请中。目前，蜜雪冰城尚未申请“雪王炸货铺”商标。不过，今年3月、4月，上饶市某饰品公司申请注册两枚“雪王炸货铺”商标，国际分类为餐饮住宿、广告销售，当前状态均为申请中。

金融界2023-08-28

。分消费类型看，商品零售增长9.4%；餐饮收入增长14.9%。基本生活类商品销售良好，其中，限额以上单位粮油食品类、饮料类零售额分别增长15.1%、12.7%。消费升级类商品保持较快增长，其中，限额以上单位通讯器材类、家用电器和音像器材、化妆品类零售额分别增长22.8%、21.7%、12.5%。网上零售持续快速增长，限额以上单位通过互联网实现的商品零售额增长32.4%。

金融界2023-08-28

赛百味700亿“卖身”，昔日快餐霸主如今沦为私募收购对象，此前疯狂关闭近8000家门店

立近60年来首次出售其所有权，也是全球餐饮业最大的一笔并购交易之一。赛百味曾是全球快餐行业的巨无霸，巅峰时期在112个国家和地区拥有约4.5万家门店，超过麦当劳（3.7万家）和肯德基（1.5万家），不仅是美国快餐行业的领导者，更是门店数量第一的世界级快餐品牌。赛百味以其新鲜、健康、多样的三明治产品吸引了众多消费者，尤其是海归白领和中产阶级。然而，自2014年起，赛百味就陷入了经营困境，面临着消费者口味变化、竞争对手崛起、加盟商不满等多重挑战。截至2022年11月，赛百味在全球的门店数量已经下降至3.7万家，与风头最盛时期相比，门店少了近8000家。销售额方面也是屡创新低。根据公开资料，2016年赛百味在美国市场的销售额下降至113亿美元。2020年疫情期间，在美市场的销售额一度跌至83亿美元，相当于2012年180亿美元销售额拦腰砍半。在中国市场，赛百味的表现就更为惨淡。1995年，赛百味进入中国。刚进入中国时，北京、上海的中产阶级都以能吃上一顿至少30多元冷餐为荣。此前，联合创始人Fred DeLuca来华考察时看到生意爆棚的肯德基，曾信心满满地判断自家餐厅起码能开2万家。28年后，赛百味在全国的门店数量仅有661家，高峰期也不过700家。口味上过于坚持传统，虽然曾经备受留洋白领的喜爱，但是一直不能被下沉市场的广大群众所接受，是其一直在中国无法扩张的关键原因之一。 2015年，缔造赛百味辉煌的Fred DeLuca病逝，管理权落到了坐享其成的家族手中，赛百味开始走下坡路。于是，他们请来前汉堡王首席执行官John Chidsey挑起大梁。这位CEO最靓丽的履历就是他担任汉堡王的CEO时，把汉堡王卖给了RBI（Restaurant Brands International）。John Chidsey来到赛百味先裁掉了约40%的员工，然后就传出包括RBI在内的多个财团在与赛百味洽谈收购事宜。经过三年的起起落落，最终Roark Capital胜出。 Roark Capital是一家总部位于美国亚特兰大的私募股权投资公司，管理资产规模达370亿美元。目前，Roark Capital旗下规模最大的业务板块“食品和餐厅”下投资了拥有包括唐恩都乐（Dunkin’s）、芭斯罗缤（Baskin Robbins）冰淇淋的餐饮集团Inspire Brands和FOCUS Brands。Roark Capital表示，这笔交易是“公司多年转型之旅的一个重要里程碑，将把赛百味的全球影响力和品牌实力，与Roark Capital在餐饮业和特许经营模式方面的专长结合起来，实现加盟商、消费者和员工的共赢。” 对于赛百味的“卖身”，有分析认为，这是一种自救的方式，也是一种市场的选择。赛百味需要借助外部力量来改善其经营状况，提升其品牌形象，适应消费者的需求和喜好。同时，这也反映了私募股权公司对于餐饮业的看好，尤其是在疫情后，餐饮业有望迎来复苏和增长。对于消费者来说，赛百味的“卖身”或许会带来一些变化。或许未来赛百味会推出更多符合当地口味和偏好的产品，或许会提供更优惠的价格和更便捷的服务，或许会有更多的创新和活力。但是，无论如何，我们都希望赛百味能够重拾昔日的辉煌，为我们带来更多的美味和健康。

金融界2023-08-28

幺麻子再战IPO营收止步净利两连降出川之路艰难新增2万吨产能谁买单？

下滑主要系受全国范围疫情波动影响，下游餐饮行业的市场需求受到明显抑制。此外，受原材料价格波动的影响，公司净利润、扣非净利润下滑幅度大于营业收入下滑幅度。年售百万以上经销商减少幺麻子经营业绩表现不佳，有两个重要因素，即产品单一、市场开拓不及预期。幺麻子高度依赖大单品调味油。2019年至2022年，公司调味油收入占营业收入的比重为96.37%、96.50%、95.02%、94.07%。藤椒油属于花椒油的细分领域，主要使用场景在川菜，西南市场一直占幺麻子的半壁江山。但与酱油、醋、辣酱等调味品相比，藤椒油是一个小众产品，市场空间有限。为了拓展市场空间，幺麻子努力开拓川渝以外的地区。幺麻子采取以经销为主、直销为辅的销售模式，经销模式的销售收入占比超过90%。经销商数量方面，2020年至2022年，公司分别新增80家、120家、89家，减少43家、31家、40家，期末经销商数量分别为401家、490家、539家。公司表示，公司经销商目前主要集中在四川、重庆地区，2020年及2022年西南地区的经销收入比重占公司经销收入的比例在50%以上。除了西南地区外，华东、西北、华中、华北是幺麻子重点开拓的区域。2020年，上述四个区域的经销收入分别为4098.76万元、3252.92万元、3125.14万元、3013.14万元，2021年分别增长至6131.93万元、4423.12万元、4192.51万元、3992.16万元，均有明显增长。但在2022年，上述区域经销收入分别为6169.36万元、2971.02万元、4095.68万元、3723.93万元，西北、华北地区收入均有明显下降。值得一提的是，2022年，幺麻子年销售金额500万元以上、300—500万元、100—300万元的经销商数量分别为15家、6家、78家，分别较上年减少1家、5家、5家。而年销售额100万元以内的经销商为440家，同比增加60家。由此可见，重要经销商的数量在减少。本次IPO，幺麻子计划募资5.66亿元，其中，3.24亿元用于年产2万吨藤椒油及1800吨藤椒系复合调味酱汁及休闲食品项目建设，1.62亿元营销网络及信息化建设项目。过去三年，幺麻子的调味油高峰期半成品集中加工产能利用率分别为92.29%、92.09%、92.65%，复合调味料及休闲食品的产能利用率为68.77%、24.26%、28.54%。公司解释，复合调味料及休闲食品产能利用率不高且逐年下降，主要原因为公司在2021年大规模购进新的设备，复合调味料及休闲食品产能从300吨增长至2885吨，理论产能大幅扩张861.67%导致产能利用情况未达到饱和。备受关注的是，2021年、2022年，幺麻子调味油产能为2.2万吨，如果本次IPO扩产项目顺利达产将新增2万吨，增长率为90.91%。一个突出问题是，在重要经销商数量减少、川渝之外的两个重要区域销售下滑的情况下，幺麻子大举扩产，谁将为其买单？ “外人”借道低价入股幺麻子是一家典型的家族企业，家族企业存在的隐形风险是内部控制缺位、侵占公司利益。幺麻子并不例外。截至招股书签署之日，赵跃军、龚万芬、赵麒、赵麟为幺麻子实际控制人，赵麒、赵麟为赵跃军、龚万芬夫妻之子，赵跃军家族四人直接间接合计持有幺麻子72.2228%股份。赵跃军担任幺麻子董事长，赵麒、赵麟均为董事，幺麻子6个非独立董事席位，赵跃军一家占了3个。高管层，赵跃军担任总经理，赵麟担任副总经理。持股比超过72%，控制董事会，赵跃军家族存在对幺麻子实际控制风险。始于2019年，赵跃军夫妇筹划推动幺麻子IPO上市。当年，公司股权结构发生大幅变动。当年3月，公司实施员工持股计划，龚万芬将其持有的幺麻子有限1000万元出资额以1000万元的价格平价转让给洪雅聚才股权投资中心（有限合伙）（以下简称“洪雅聚才”），洪雅聚才是员工持股平台；4月，幺麻子增资扩股，深圳网聚投资有限责任公司（以下简称“网聚投资”）出资1.30亿元认购1805.5556万元注册资本。当年9月，幺麻子再度增资扩股，湖南肆壹伍私募股权基金企业（有限合伙）（以下简称“湖南肆壹伍”）和中金启辰（苏州）新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“中金启辰”）均出资5000万元，参与认购694.4444万元注册资本。上述增资的外部机构中，网聚投资系A股公司绝味食品全资子公司，也是其对外投资平台，网聚投资对湖南肆壹伍的出资比例为65.3465%。据此判断，绝味食品投资1.80亿元。绝味食品也是幺麻子的客户。幺麻子称，线下渠道的直销客户主要为红旗连锁等商超零售企业，四川航空等航空配餐企业，王家渡食品等连锁餐饮企业，以及绝味食品、想念食品、白家食品等食品制造企业。由此看来，绝味食品与幺麻子之间构成关联交易，但对这一交易，幺麻子未具体披露。除了绝味食品入股外，备受质疑的是员工持股。实际控制人将1000万元出资额以1元/出资额转让给洪雅聚才。同期，网聚投资入股，入股价格为7.2元/股，二者价格相差6.2元/股。虽然洪雅聚才是员工持股平台，实际控制人低价转让，属于股权激励，但是，本次激励对象并非全部为公司员工。如刘君贵、金院生均获得10万股的股权激励，前者为幺麻子顾问，其担任四川省川菜调料商会秘书长。后者也为幺麻子顾问，其担任德元楼行政总厨，二人均不属于内部员工。因此，二人低价入股，存在利益输送嫌疑。此外，公司董秘苏健还同时担任四川铁通公铁物流股份有限公司董事。 2020年12月，幺麻子实施第二期股权激励计划，授予价格为6元/股，副总经理、董秘获授予1万股。销售部区域经理张宇茂、宋运峰分别获授予5万股、4万股，二人竟然均存在替人代持行为。综上，“外人”借道股权激励低价入股，或涉及利益输送行为。

金融界2023-08-28

赛百味确认出售协议达成正在等待相关部门的批准

味的全球影响力和品牌实力与Roark在餐饮业和特许经营模式方面的专长结合起来，实现加盟商、消费者和员工的共赢。”目前这笔交易正在等待相关部门的批准。

金融界2023-08-27

天风证券：给予梦网科技增持评级

盖银行、证券、基金、汽车、美妆、服饰、餐饮、影视、旅游、航空、游戏等多类型行业应用场景；在客户资源方面，公司一直坚守以客户为中心的理念，二十年来公司已经完成了金融、互联网、政务公共事业以及消费品等新兴重要行业和客户的市场布局，并与行业大客户建立并保持密切的合作关系；在终端厂商合作方面，公司近年来陆续与华为、小米、oppo、vivo、三星、魅族、中兴等国内外知名的终端厂商建立了合作关系，为终端原生基础消息服务升级积累了良好的优势。公司基于通信和终端服务领域积累的核心技术，与华为、小米、OPPO、VIVO达成合作，支持8亿终端覆盖和线上运营，形成了与众多上下游企业的探索和布局。　　盈利预测与投资建议：　　公司作为国内领先云通信服务商，不仅在企业短信领域做大做强，同时也紧跟5G网络建设脚步，布局5G消息，云通信业务涵盖众多领域。随着5G消息的规模化推进，梦网依托强大的技术研发能力和服务能力，能够快速将客户需求进行转化升级，有助于中长期市场拓展。预计公司23-25年归母净利润为2.05/3.42/5.59亿元，维持“增持”评级。　　风险提示：5G消息发展不及预期、运营商政策变动风险、市场竞争加剧、商誉减值风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华创证券耿琛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.15亿，根据现价换算的预测PE为53.21。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-08-27

中国楼市危机四伏！纽时揭秘危机背后的深层次原因：社保体系不够完善

几年最大的产业是建造公寓，而不是旅游或餐饮等面向消费者的服务。其结果是新公寓供过于求，这可能会削弱经济。中国已经积累了足够的空置公寓来满足7年的需求。破旧的社会保障网络造成了公寓供过于求，因为家庭不断购买额外的住房作为投资，以便在困难时期出售。新冠疫情加剧了这一问题。去年，在上海因新冠疫情被封锁两个月期间，中国各地的消费者信心暴跌，当时就连中国许多最富裕的公民也难以获得食物。昂贵的大规模检测和隔离让地方政府的财政捉襟见肘，导致今年社会政策出现了新的吝啬，公务员的工资也被削减。疫情期间，中国扩大了失业保险覆盖人数，从不到全国城镇人口的一半扩大到许多以前从未享受过失业保险的农民工。但是扩大的保险覆盖范围在去年年底就到期了，甚至在失业率飙升，尤其是年轻人失业率飙升的情况下，也没有更新。在2022年的抗疫措施耗尽了市级医疗保险基金之后，许多地方政府今年也在削减居民的医疗福利。医疗保险覆盖面的缩减在武汉、广州和大连等城市引发了街头抗议。面对快速老龄化的社会和预计到2035年将耗尽的国家养老基金，中央政府也削减了对老年人的支付增长。直到2015年，适度的社会保障拨款还在以每年10%的速度增长。今年的调整幅度仅为3.8%，而且从1月初推迟到5月。 2020年，中国实现了国家最高领导人习近平的承诺，在农村地区消除极端贫困。但政府尚未制定详细的“农村振兴计划”目标，该计划在2021年正式启动。在2013年习近平上台后不久，中国开始削减社会福利。中国的社会救济计划资助城市居民每月仅70美元，农村地区的资助金额更低，六年前限制了参与资格。现在只包括年迈或严重残障的居民，他们必须证明自己绝对无法找到工作。习近平对公共援助计划持强硬批评态度，两年前曾警告称，中国“不应过于高瞻远瞩或过度发展社会保障，要避免福利主义导致的懒惰陷阱”。随着中国经济迅速增长，此前中国在扩大福利方面已取得进展。自2000年以来，福利支出增长了十倍。二十年前，几乎没有人有医疗保险；现在几乎所有人都有。然而，尽管对于汽车事故的受害者和主要影响年轻有劳动能力的工人的疾病来说，保险覆盖率相当不错，但是对于主要影响老年人的严重疾病，如癌症，支付的费用很少。密歇根大学国际研究院院长玛丽·加拉格尔说，社会安全网问题并不新鲜，不能把中国当前的经济困境归咎于它。“但薄弱的安全网解释了为什么中国家庭要为未来存钱，以及为什么政府难以通过促进家庭消费作为新的增长来源。” 中国的社会救助计划不仅仅是勤俭节约，还由参与其中的工人以及在一定程度上的雇主支付，而不是由普遍的税收收入来补贴，这在西方特别是欧洲是典型的做法。加入政府养老金和医疗保险计划所需的月付费用常常超出低收入工人的能力范围。郭宝扬(音译)是一名在上海进行公寓翻新工作的农民工，但现在他发现对他的服务需求越来越少。他表示，他决定不支付每月400美元的费用，以参加市政养老金和医疗保险计划。随着疫情结束，他也再也无法享受失业保险。郭先生说，他的收入大幅下降，每月最多工作20天。市政养老金计划“目前对我们没有用处 - 我们只能在退休后领取一些，”他说。“能否活到那个时候是一个问题。” 在疫情之前，中国的经济增长开始放缓，之后更加减缓。这使得社会支出越来越多地与军事预算竞争，军事预算每年扩张7%。今年4月，澳大利亚政府的国防审查得出结论，中国当前的军事建设“是自第二次世界大战结束以来任何国家的最大和最雄心勃勃的建设”，中国试图将自己定位为全球大国。由于缺乏对消费者的强有力的财政支持，中国依赖于向大量人提供耕地，以维持自给自足的农业。虽然近三分之二的中国公民居住在城市，但许多人在农村有家人。在2020年初的全国封锁期间，许多工人回到了像贵州省的长明镇这样的祖辈村庄，种植菜园以维持生计。专攻中国社会政策的美国罗格斯大学教授黄娴表示，福利可能不会很快扩大。她说：“对于中年和年轻人来说，政府的想法是他们总能找到工作，或者至少应该努力找工作，因此他们可以自给自足。”

忆芳 1评论2023-08-26

鲍威尔提出两种加息路径！鲍威尔讲话全文：通货膨胀进展和未来的道路

一半以上，包括广泛的服务，如医疗保健、餐饮服务、交通和住宿。这个领域的12个月通胀率在过去一年里保持基本稳定。然而，在过去的三个月和六个月里测量的通胀已经下降，这是令人鼓舞的。迄今为止，非住房服务通胀逐渐下降的部分原因是这些服务受全球供应链瓶颈的影响较小，并且通常认为它们的利率敏感性不如其他领域，比如住房或耐用品。这些服务的生产也相对劳动密集，劳动市场仍然紧张。鉴于这个领域的规模，进一步在这里取得进展对于恢复价格稳定至关重要。随着时间的推移，限制性的货币政策将有助于将总供应和总需求重新达到更好的平衡，在这一关键领域降低通胀压力。前景关于前景，虽然进一步解决与疫情相关的扭曲因素应继续对通胀产生一定的下行压力，但限制性的货币政策很可能会发挥越来越重要的作用。将通胀可持续地降至2%预计需要一个低于趋势增长的时期，以及劳动市场状况的一些软化。经济增长限制性的货币政策已经收紧了金融条件，支持着以下趋势增长的预期。5自去年的研讨会以来，两年期实际收益率上升了约250个基点，而长期实际收益率也上升了近150个基点。6除了利率的变化外，银行贷款标准已经收紧，贷款增长大幅减缓。7这种对广义金融条件的收紧通常会导致经济活动增长放缓，这在本周期中也有证据。例如，工业生产增长放缓，住宅投资支出在过去的五个季度中都下降了（图4）。但我们对经济可能不如预期的迹象持有警惕态度。今年迄今，GDP增长超出预期，也超过了其长期趋势，最近对消费支出的读数尤为强劲。此外，在过去的18个月中，住房部门虽然大幅放缓，但正在显示出重新加快的迹象。持续的超越趋势增长的证据可能会使进一步降低通胀的进展面临风险，并可能需要进一步紧缩货币政策。劳动市场劳动市场的再平衡在过去一年里持续进行，但仍然没有完成。劳动力供应已经改善，这是由25到54岁的工人的更强参与以及移民增加恢复到疫情前水平推动的。事实上，女性在其主要工作年限内的劳动力参与率在6月达到了历史新高。需求劳动力也有所减少。工作岗位的空缺仍然很多，但趋势呈下降趋势。工资就业增长已显著放缓。总工时在过去的六个月内基本持平，平均工时已下降到疫情前范围的较低水平，反映出劳动市场条件逐渐趋于正常化（图5）。这种再平衡减轻了工资压力。在一系列指标上，工资增长继续放缓，尽管是逐渐放缓（图6）。虽然名义工资增长最终必须减缓到与2%通胀一致的速度，但对于家庭来说，真实工资增长才是重要的。尽管名义工资增长已经放缓，但随着通胀的下降，实际工资增长正在增加。我们预计劳动市场的再平衡将继续进行。劳动市场紧缩不再减缓的迹象也可能需要货币政策的响应。前进道路上的不确定性和风险管理 2%将是我们的通胀目标，也将始终如一地保持。我们致力于实现并维持一种足够限制性的货币政策，以在一段时间内将通胀降至该水平。当然，实时确定何时实现这样的政策态度是具有挑战性的。有一些挑战是所有紧缩周期所共有的。例如，实际利率现在是正值，并且远高于中性政策利率的主流估计值。我们认为当前的政策态度是限制性的，对经济活动、就业和通胀产生了下行压力。但我们无法确定中性利率水平，因此对于货币政策的确切限制水平总是存在不确定性。这种评估由于对货币紧缩对经济活动影响的时滞以及对通胀影响的时滞的持续不确定性而变得更加复杂。自从一年前的研讨会以来，委员会已经将政策利率提高了300个基点，其中包括过去七个月内的100个基点。我们还大幅减少了证券持有规模。对这些时滞的广泛估计表明，未来可能会存在重要的进一步拖累。除了这些传统的政策不确定性来源外，本周期独特的供需错配问题通过其对通胀和劳动市场动态的影响进一步复杂化。例如，到目前为止，工作岗位的空缺大幅下降，而失业率并没有上升——这是一个非常受欢迎但在历史上不寻常的结果，似乎反映出劳动力存在大量过剩需求。此外，有证据表明，通胀对劳动市场紧缩的响应比近几十年来更敏感。8这些变化的动态可能会持续存在，也可能不会持续存在，这种不确定性强调了灵活的货币政策制定的必要性。这些不确定性，无论是新旧，都使我们在权衡货币政策过度紧缩的风险与过度宽松的风险时，任务变得复杂。做得太少可能会导致超过目标的通胀变得扎根，并最终需要货币政策在高昂的就业代价下从经济中消除更持久的通胀。做得太多也可能对经济造成不必要的伤害。结论往往情况下，我们在多云的天空中通过星星导航。在这种情况下，风险管理是至关重要的考虑因素。在即将举行的会议上，我们将根据数据的总体情况以及不断变化的前景和风险来评估我们的进展。根据这一评估，我们将谨慎行事，决定是进一步紧缩货币政策还是将政策利率保持不变，等待进一步的数据。恢复价格稳定对于实现我们的双重使命两方面都是必不可少的。我们将继续努力，直到任务完成。

市场焦点2023-08-25

虎头局再被强制执行316万

显示，近日，虎头局关联公司上海万物有样餐饮管理有限公司、上海胡饱饱贸易有限公司新增3条被执行人信息，执行标的合计316万余元，关联案件为买卖合同纠纷，执行法院均为上海市闵行区人民法院。上海万物有样餐饮管理有限公司成立于2020年12月，法定代表人为胡亭，由胡亭、宋欢平、上海饱佑企业管理合伙企业（有限合伙）等共同持股。风险信息显示，目前该公司存在多条执行人、失信被执行人（老赖）、限制消费令及终本案件信息，被执行总金额超367万元。

金融界2023-08-25

茶颜悦色商业版图盘点茶颜悦色就推文取名不当致歉

资信息显示，该公司直接持有长沙茶悦你我餐饮管理有限公司、重庆茶悦你我餐饮管理有限公司、南京茶悦你我餐饮管理有限公司、武汉茶悦你我餐饮管理有限公司等12家公司股权，分布在湖南、重庆、湖北、江苏四地。值得一提的是，上述四地的公司还投资成立了多家公司，其中，仅长沙茶悦你我餐饮管理有限公司就投资了500余家公司。目前，通过直接或间接控股，湖南茶悦文化产业发展集团有限公司拥有750余家公司的实际控制权。

金融界2023-08-25

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