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Mango Market黑客事件与预言机的局限性

，它有两个主要限制： 1.他们无法实施风险管理来限制协议市场操纵措施的影响 2.输出只能与输入一样好（或者一样差）。第一点是诙谐的，但比以往任何时候都更相关；去中心化永续期货交易所的爆炸式增长——由 Avalanche 和 Solana 等 L1 和 Arbitrum 等以太坊 Layer 2 上更便宜的交易带来——使反市场滥用措施（如头寸限制）的重要性成为人们关注的焦点。例如，大约一个月前，一位交易员利用了 GMX 的预言机定价——它允许用户以预言机价格开大头寸而没有滑点——以及精简 AVAX 订单簿以从不自然的价格变动中获利。 Mango Markets 最近的漏洞利用（或者，根据您的意见，“高利润的交易策略”）证明了第二点。简而言之，攻击者（或交易者）开立了 MNGO 永续期货多头头寸，推高了 MNGO-PERP 所基于的预言机价格，并使用了未实现且短暂的“利润”从 Mango 借款超过 4 亿美元，耗尽了所有资金——价值超过 1 亿美元。这个时间线有什么启示？对我来说，整个过程相对容易。无论出于何种原因，很少有 CEX 提供 MGNO（甚至 Binance 或 Kucoin！），只有 FTX、AscendEX 和 BingX 是具有任何有意义交易量的唯一交易所。在漏洞被利用之前，FTX 订单薄得令人难以置信。在价格变动前的几个小时内，每个方向距离中点 1% 的总市场深度刚刚超过 2 万美元。在 UTC 晚上 10:45，卖出深度（红色）为 957 美元，买入深度（绿色）仅为 743 美元。 Mango 使用的 Pyth MNGO-USD 预言机反映了 0.155 美元的高价。在检查每个发布者（即为预言机提供价格的数据提供者）时，有趣的是他们的收集和异常值检测方法有何不同：一个发布者达到了 0.829 美元的高位，而另一个达到了 0.07 美元的高位。预言机按设计运行，Mango 团队承认这一点，并表示预言机提供者没有过错。代币的流动性太差了，预言机的输出只和它的输入一样好。接下来是什么？希望 DeFi 协议已经意识到，仅仅使用 Chainlink 或 Pyth 价格预言机并不能免除他们的风险管理。如前所述，去中心化期货交易所是此类攻击的主要目标，因为它们本质上是借贷协议的杠杆版本，通常是这些攻击的标志。正如 FTX 首席执行官 Sam Bankman-Fried 所详述的那样，FTX 的风险引擎使用自己的异常值检测形式，并对较大的头寸收取更高百分比的保证金（在 Mango Markets 上的 MNGO 头寸必须在 FTX 上完全抵押），等等检查。其他人则建议，可以根据预言机提供的流动性衡量标准（如买卖差价）来建立头寸限制。这可能会给攻击增加一定程度的难度，但我的直觉是，一个老练且资本充足的攻击者将能够欺骗流动性，尤其是在仅在少数交易所提供代币的情况下。值得一提的是，参与 Mango 漏洞利用的一名攻击者在推特上表示，借贷协议应存储 24 小时滚动预言机价格，并要求新头寸在当前预言机价格和滚动价格下均有效。这实际上似乎是一个很好的解决方案随着熊市的拖延，我预计会看到更多、资本化程度更高的利用这种方式的尝试。上面提到的同一位攻击者详细介绍了 Aave V2 的理论利用，使用 1 亿美元的启动资金来抽取 REN，并可能从协议中消耗 5 亿美元。解决方案的组合——使用预言机、限制（或不提供）对非流动性代币的杠杆作用、使用更长的滚动价格来开设新头寸等等——对于防止未来此类攻击至关重要。来源：金色财经

金色财经2022-10-21

爱立信公布2022年第三季度财报

大力制定道德和合规计划的同时加强我们的风险管理框架。我们已经作出了改变，但还不够。我们会继续与美国司法部和证券交易委员会就2019年伊拉克调查报告和延期起诉协议违规通知进行交涉并全力配合政府主管部门的工作。总之，我们的重点战略仍是以移动网络业务为核心，并通过研发投资来扩大技术领先优势。这项战略不但增加了我们的市场份额，还带来了出色的财务业绩，而且与我们大力发展企业市场的战略相辅相成。最后，我要感谢分布在世界各地的所有爱立信优秀团队以及他们的辛勤与奉献。在此，我也十分期待即将于12月举办的资本市场日活动，并在活动上继续讨论我们的战略和执行情况。鲍毅康爱立信总裁兼首席执行官 [1] 按可比单位和货币调整后的销售额 [2] 不包括重组费用致媒体编辑: 如需相关媒体资料、背景资料和高像素图片，请访问：www.ericsson.com/press。

美通社2022-10-20

债市早报：多地二手房“带押过户”已实际执行，多家银行部署四季度做好信贷投放

具，以及稳妥高效的汇兑、汇率风险和利率风险管理等财资服务，并优化市场基建。全速落实中国证监会早前宣布支持的一系列互联互通安排，包括今年内提交条例草案，宽免双币股票市场庄家交易的股票买卖印花税以优化人民币股票交易机制，并尽快完成两地利率互换市场互联互通“北向通”的准备工作；研究优化债券通“南向通”，促进更多元化的点心债发行和交易，并继续与内地商讨更多互联互通扩容方案；争取短期内在南沙、前海等成立保险售后服务中心，为持有香港保单的大湾区居民提供支援，亦为大湾区保险市场互联互通踏出重要一步。推动香港成为内地及海外政府和绿色企业的首选融资平台，以及在香港建设国际碳市场，并支持港交所继续推展与广州金融机构等在碳市场发展的合作。　　【多地二手房“带押过户”已实际执行】据媒体不完全统计，今年8月份以来，已有广州、深圳、珠海、昆明、南京等十多个热点一二线城市出台“带押过户”新政或已实际执行。与此同时，在目前全国已实行“带押过户”政策的城市中，各城市均采用了如担保、公证提存等方式确保交易、抵押安全。而在近日，郑州市自然资源和规划局、郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市金融工作局等7家单位，联合发出《关于印发郑州市存量房带押过户工作实施方案的通知》，提出今年11月开始，逐步全面推广“带押过户”模式。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，这是一个二手房交易过户和登记的政策，其实也是二手房加快流通和交易的政策，此类政策背后体现了降低二手房交易成本、活跃二手房的政策创新思路，对于全国二手房市场的政策也有启发。　　【多家银行部署四季度重点工作，做好信贷投放是重要任务】据媒体10月19日报道，近日多家银行召开了相关会议部署四季度重点工作。其中，做好信贷投放是当前一项重要任务，出台的主要措施包括，放宽重点领域的信贷准入条件、降低企业贷款利率、提升调查审查工作质效、用足用好差异化政策等。从重点领域来看，制造业、战略新兴产业、普惠小微企业、科技型企业、绿色信贷等是主要发力方向。　　【山西省鼓励民营企业参与供水、垃圾处理等市政基础设施建设运营】近日，山西省住建厅、省发展改革委、省财政厅、省自然资源厅4部门联合出台《关于进一步鼓励和引导民营企业参与市政公用行业放开水电暖设计施工市场的实施意见》。《实施意见》明确，山西省将拓宽参与渠道。民间资本可以采取独资、合资等方式直接投资城镇燃气、供热、垃圾处理设施建设和运营。采取合作、参股等方式参与供水、污水处理、垃圾处理、城乡环下设施建设和经营。具备条件的民营企业可作为专业运营商，受托运营供水、燃气、供热、污水和垃圾处理设施。鼓励民间资本通过适当、合理模式参与市政公用设施建设运营。　　（二）国际要闻　　【美联储褐皮书：通胀仍处于高位，对美国经济前景更为悲观】10月19日，美联储发布最新褐皮书。此次褐皮书称，自上次报告以来，美国国民经济活动适度扩张；但是，不同行业和地区的情况各不相同。其中，四个地区的活动持平，两个地区出现下降，需求放缓或疲软主要归因于利率上升、通货膨胀和供应中断。褐皮书提到，在对需求减弱的担忧日益加剧的情况下，受访者对美国经济的前景变得更加悲观。值得注意的是，10月的这份褐皮书对宏观经济的描述是“适度扩张”，和7月的褐皮书描述一致，但在9月份的褐皮书中，对美国经济活动的描述是“不变”。此外，10月的褐皮书提到了13次“衰退”，9月的褐皮书仅提到10次。劳动力市场方面，美国劳动力市场虽有放缓的迹象，但依然紧张，工资上涨的压力依然存在。物价方面，尽管几个地区出现了一些放缓，但通胀增长仍然保持高位。褐皮书预计，未来价格上涨将普遍温和。　　【欧元区9月调和CPI同比终值下修至9.9％，仍为历史最高水平】10月19日，欧盟统计局公布数据显示，欧元区9月调和CPI同比终值从8月份的9.1％继续攀升至9.9％，较10％的初值下修0.1个百分点，勉强避免站上两位数，但仍为历史最高水平，预期为10％。9月欧元区调和CPI环比终值上升1.2％，与初值和预期持平。剔除波动较大的能源和食品，9月核心调和CPI同比终值上升4.8％，与初值和预期持平，依旧为历史新高。　　【英国9月CPI同比10.1％超预期，重回40年最高水平】受食品价格影响，英国9月CPI和核心CPI双双意外加速上行，巩固了英国央行11月加息75基点的预期。10月19日公布的数据显示，英国9月CPI同比10.1％，预期10％，前值9.9％，同比增速重回40年最高水平；9月CPI环比0.5％，预期0.4％，前值0.5％。剔除波动较大的食品和燃料价格，英国9月核心CPI同比6.5％，预期6.4％，前值6.3％；9月核心CPI环比0.6％，预期0.5％，前值0.8％。　　（三）大宗商品　　【国际原油价格止跌转涨，NYMEX天然气价格跌幅近5％】10月19日，WTI 11月原油期货收涨2.73美元，涨幅3.29％，报85.55美元/桶；布伦特11月原油期货收涨2.38美元，涨幅2.64％，报92.41美元/桶。NYMEX 11月天然气期货价格继续收跌4.9％，报5.462美元/百万英热单位。　　【土俄同意欧洲通过土耳其使用俄罗斯天然气】当地时间10月19日，土耳其总统埃尔多安在讲话中表示，土耳其与俄罗斯协商后同意，欧洲国家可以通过土耳其使用俄罗斯天然气。埃尔多安在讲话中表示，普京本人宣布：“欧洲可以通过土耳其使用天然气。”10月13日，埃尔多安与普京在阿斯塔纳亚信峰会期间举行会晤。普京提议在土耳其建立一个天然气枢纽，称赞土耳其是向欧洲输送天然气的“最可靠的合作伙伴”。此后，埃尔多安表示，土耳其和俄罗斯将共同在土耳其的色雷斯地区建设一个天然气枢纽。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　10月19日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0％。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。　　（二）资金利率　　10月19日，银行间资金面整体均衡，主要资金利率小幅波动：DR001下行0.20bps至1.116％，DR007上行2.61bps至1.506％，其他期限利率亦小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　10月19日，现券期货延续窄幅震荡走势，长券收益率小幅上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220017收益率上行1.13bp报2.7100％；10年期国开债活跃券220215收益率上行0.54bp报2.8625％。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　10月19日，多数地产债成交价格相对稳定，9只债券成交价格偏离幅度超10％，“19龙控04”跌超14％，“21金地04”、“18龙湖04”跌超18％，“21金地MTN007”跌超62％；“20时代09”涨超10％，“20时代02”涨超13％，“21金地01”涨超33％，“21碧地02”涨超70％，“21融创01”涨超138％。　　10月19日，城投债成交价格整体相对稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10％，“17张家界专项债”跌超12％，“18铜仁旅游PPN002”涨超14％。。　　2. 信用债事件：　　海伦堡中国：就HLBCNH 11 10/08/23项下契诺豁免及修订发起同意征求。公司公告称，公司未能偿还于2023年3月24日到期的利率为11.0％的优先票据项下于2022年9月24日到期的利息及该等票据项下于2022年10月8日到期的利息。于本公告日期，公司根据日期为2022年10月19日的同意征求书载列之条款及条件，向票据持有人征求对契诺的拟议豁免及拟议修订的同意。票据的同意征求于2022年10月19日开始，将于2022年10月26日下午五时正（香港时间）到期，除非公司另行延长或提前终止。　　世茂集团：集团发布公告称，拟出售南京一个综合体项目45％的股权，同时转让销售债权的权利，买方为中国信达与五矿信托，总代价为17.5亿元。　　阳光城：“20阳光城ABN001优先A、B”债券持有人会议拟于10月20日召开。　　新华联控股：渤海银行发布公告关于新华联控股有限公司2019年度第二期超短期融资券（19新华联控SCP002）违约后续进展情况的公告，发行人尚未披露“19新华联控SCP002”债务化解方案。　　沅江城投：公司公告称，控股股东由沅江市人民政府变更为湖南沅江琼湖投资建设开发集团，实控人仍为沅江市人民政府。　　射阳城建：公司公告称，2021年末净资产为78.87亿元，截止2022年9月末，当年累计新增对外担保余额为35.73亿元，占公司2021年末净资产的45.30％。　　安顺西秀工投：公司公告称，公司未按照合同约定将工程款及时、足额支付给杭州萧山公司，被列被执行人，执行标的650.85万元。　　中冶置业：北京产权交易所显示，中国长城资产管理股份有限公司辽宁省分公司拟对中冶置业（营口）万隆广场有限公司债权资产（受托资产）进行转让。本次转让为受汇达资产托管有限责任公司委托，该债权总额2.7亿元，其中贷款本金1.88亿元、利息8,201.52万元。贷款方式为抵押、保证。该债权已诉讼且已申请执行。　　农银保险：惠誉评级将农银国际保险有限公司的保险公司财务实力评级（IFS）展望自稳定调整至负面，同时确认其IFS评级为 ‘A-’（强劲）。　　朗诗绿色管理：公司公告称，2022年到期10.75％优先票据交换要约已届满，本金总额为1.32亿美元的现有票据（约占现有票据未偿还本金额的78.05％）已根据交换要约进行了有效的交换提交。预计将发行1.19亿美元新票据。　　龙光控股：公司公告称，公司未能筹措足额资金于2022年10月19日对“19龙控01”本次分期偿付款进行兑付。根据《持有人会议通知》及《决议公告》，若本公司在兑付日调整期间未及时支付本息，则给予公司30日的宽限期，若本公司在该宽限期内对本期债券到期本息进行了足额偿付，则不构成本公司对本期债券的违约。　　金地集团：公司公告称，截至公告日，该公司年内已无需要偿付的境内外公开市场到期公司债券及中期票据。截至9月底，金地集团的银行授信规模将近2700亿元，剩余可用银行授信规模将近1780亿元。其中，2022年获得银行新增授信额度超过200亿元。　　雅居乐集团：公司公告称，附属公司番禺雅居乐已全数赎回本金额为15亿元的非公开发行境内公司债券“20番雅02”，赎回金额为人民币15.93亿元。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指集体收跌】10月19日，权益市场进入反弹调整阶段，三大股指低开低走，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌1.19％、1.43％和0.86％。申万一级行业指数多数收跌，除交通运输、煤炭小幅收涨0.81％和0.04％，其余行业不同程度走弱，其中家用电器、农林牧渔、食品饮料跌幅超过3％。　　【三大转债指数小幅下探】10月19日，转债市场三大指数开盘后集体震荡走弱，中证转债、上证转债、深证转债分别下跌0.39％、0.31％、0.57％，调整幅度不及权益市场。转债市场当日成交额572.71亿元，较前一交易日减少20.43亿元。转债个券跌多涨少，432只个券中107只个券上涨，1只持平，324只个券下跌。转债个券调整幅度较前一交易日明显扩大，近百只个券跌幅超过1％，其中佩蒂转债、尚荣转债因正股深度调整分别下跌4.49％和4.12％，跌幅靠前；上涨个券中，受正股涨停提振，大中转债午后触发涨停机制，收涨20.00％，东风转债和华森转债分别收涨15.04％和9.29％，亦表现出色。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　本周，淮22转债拟于10月20日上市，宙邦转债拟于10月21日上市，百川转2拟于10月19日开启申购，法本转债拟于10月21日开启申购，此外，下周奕瑞转债、利元转债、冠宇转债拟于10月24日开启申购，泰富转债拟于10月25日上市。　　10月19日，好客转债公告不向下修正转股价格，且在未来六个月内（即2022年10月20日至2023年4月19日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；隆22转债公告不向下修正转股价格，且在未来六个月内（即2022年10月20日至2023年4月19日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案。　　10月19日，寿仙转债公告不行使提前赎回权利，且未来六个月内若再次触发赎回条款，公司均不行使赎回权利；川投转债公告预计满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　10月19日，对美联储维持鹰派加息立场的担忧蔓延，各期限美债收益率普遍两位数大幅上行。其中，10年期美债收益率大幅上行13bp至4.14％，自2008年7月以来首次升穿4.1％。对货币政策更敏感的两年期收益率上行12bp，至4.55％的十五年最高水平。　　数据来源：iFind，东方金诚　　10月19日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至41bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至40bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大3bp至20bp。　　10月19日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.42％。　　2. 欧债市场：　　10月19日，欧央行鹰派加息预期推动大部分欧洲经济体10年期国债收益率大幅上行。其中，德国10年期国债收益率小幅上行9bp至2.37％，法国、西班牙10年期国债收益率分别上行11bp、10bp，但意大利10年期国债收益率小幅下行2bp。英国10年期国债收益率继续下行7bp至3.87％。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至10月19日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-10-20

中诚信国际：中国消费金融公司展望

消费金融公司客群相对下沉，通过科技赋能风险管理，搭建智能风控体系，从贷前审批风险把控、反欺诈、定价额度管理，贷中风险监测到贷后管理智能催收服务等，从而实现科技与业务的深度融合，能够有效降低金融风险，提升资产质量。目前已有多家消费金融公司通过对外共建实验室的方式提升科技实力，但如何将金融科技切实应用到业务核心环节、实现客户全生命周期管理，从而达到风险控制和成本控制的目的仍有待进一步探究。　　展望三：行业竞争加剧、监管趋严，消费金融公司需合规经营、规范发展　　2020年以来，行业政策密集出台、监管趋严，消费金融公司已进入行业规范期，但随着参与主体的增加，行业竞争加剧，叠加疫情反复影响，消费金融公司合规经营问题频出。从公开的行政处罚信息来看，2020年受处罚的消费金融公司共4家，累计处罚金额95万元；2021年受处罚的消费金融公司共12家，累计处罚金额675万元；2022年1-9月受处罚的消费金融公司共7家，累计处罚金额631万元。2021年处罚的家数及金额均同比大幅增加，2022年前三季度处罚家数虽不及2021年全年，但处罚金额近乎达2021年全年累计金额，可见针对违规行为的处罚趋于常态化，监管处罚力度有所加大。　　　　从处罚原因来看，2020年以来消费金融公司处罚提及次数最多的为违规收集个人信息，2020年-2022年9月累计提及8次，涉及7家消费金融公司；其次为资金用途违规、定价收费不合理等。整体来看，消费金融公司处罚主要涉及贷前违规操作以及贷后管理不到位，这也一定程度反映出消费金融公司粗放式发展过程中遗留的业务合规问题，部分消费金融公司展业过程中重业务促成、轻贷后管理。消费为我国经济增长的主要驱动力，消费金融公司作为消费贷业务的主要参与主体及持牌金融机构，未来需规范业务发展，探索合规的精细化运营模式，防范和化解金融风险。　　　　　　　　[1] 消费金融指由金融机构（银行、消费金融公司、小额贷款公司等）向消费者提供包括消费贷款在内的金融产品和金融服务；一般有广义和狭义之分，广义消费金融包括所有以消费为目的的贷款服务，包括住房按揭贷款、汽车贷款、一般耐用品消费等，狭义消费金融即在广义消费金融基础上剔除住房按揭贷款，本文消费金融特指狭义消费金融。

金融界2022-10-19

爱心人寿注册资本拟增至20.2亿元，注资企业新里程健康或将晋升第一大股东

式，并致力于成为“客户家庭全生命周期的风险管理专家”及“五朵云综合服务供应商”。财务数据方面，2022年上半年，爱心人寿实现保险业务收入29.36亿元，同比增长56.34%。不过，因成立时间较短，截至目前，公司仍未实现盈利，今年上半年净亏损3.25亿元。

有连云2022-10-19

浙商基金发布高管变动公告，新任王波为总经理

限公司总经理，万向信托股份公司副总裁兼风险管理部总经理，广发银行风险管理部总经理、公司风险管理部总经理（兼任）、战略管理部总经理等职务。官网资料显示，浙商基金管理有限公司于2010年9月28日获批设立，同年10月正式开业运营，注册地为杭州，注册资本叁亿元。公司现有股东方包括民生人寿保险股份有限公司、浙商证券股份有限公司和养生堂有限公司。 Choice数据显示，截止目前，资产规模(全部)522.03亿元，排名80/191；资产规模(非货币)405.25亿元，排名79/191；旗下基金数45只，排名69/191；旗下基金经理15人，排名68/191。

有连云2022-10-19

南方振元债券发起基金公开募集中，基金经理黄斌斌现管理12只基金

工具，辅助投资于精选的股票，通过严谨的风险管理，力求实现基金资产持续稳定增值该基金的风险收益特征如下：该基金为债券型基金，一般而言，其长期平均风险和预期收益率理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。该基金可投资港股通股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，该基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率*7.5%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*2.5%+中债综合指数收益率*90%。该基金拟任基金经理为黄斌斌。黄斌斌，现管理12只基金（份额分开计算），业绩表现如下：交易代码基金简称任职开始时间任期时间(天) 任期总回报年化同类排名 008509 南方得利一年定开债券发起 2020-03-26 937 12.81% 4.81% 609/991 007706 南方聪元A 2019-09-02 1143 11.98% 3.68% 586/669 007707 南方聪元C 2019-09-02 1143 7.90% 2.46% 654/669 006915 南方亨元A 2019-03-01 1328 14.44% 3.78% 456/509 006916 南方亨元C 2019-03-01 1328 13.69% 3.59% 469/509 006653 南方畅利定开债券发起 2019-01-18 1370 20.12% 5.01% 337/475 005469 南方浙利定开债券发起 2018-04-12 1651 20.70% 4.25% 271/322 005470 南方乾利定开债券发起 2018-04-12 1651 21.55% 4.41% 262/322 004555 南方和元A 2018-02-09 1713 25.09% 4.88% 174/283 004556 南方和元C 2018-02-09 1713 21.59% 4.25% 245/283 004705 南方祥元A 2018-02-09 1713 27.07% 5.24% 140/283 004706 南方祥元C 2018-02-09 1713 24.81% 4.84% 179/283

有连云2022-10-19

保险公司综合实力大比拼 2022中国保险公司市场价值排行榜出炉

率低于行业平均水平、优势业务发展成熟、风险管理能力较强等标签，这些都是影响市场价值的现实表现。　　3.保费规模和效益创造市场价值　　在影响保险公司市场价值诸多因素中，对于市场价值领先的保险公司，保费规模和净利润的显著性最为明显，且较高的保费规模带来的潜在盈利机会和更多的溢价，进一步创造了市场价值。排行榜中市场价值较大的公司大多保费规模相对较大，但规模大未必市场价值大（如巨亏的大型公司同），规模小则一般市场价值都比较小。　　4.不同发展阶段决定公司市场价值的因素不尽相同　　对于追求加速发展或处于发展起步阶段的新设保险公司，其保险牌照价值、股东实力、经营投入、品牌文化、风险管理等因素对市场价值影响非常显著，市场价值的提升需要较长时间的价值积累来体现，这些公司暂在多处于排行榜的靠后位置。因此，在排行榜中排名靠后的很多公司尽管面临经营困境或连续亏损，但仍然具有一定的市场价值。　　5.保险集团的市场价值不一定高于其子公司的市场价值　　保险集团公司对保险子公司多为部分持股而非100％控股，因此，保险集团的市场价值通常小于其子公司市场价值之和，甚至有的保险集团的市场价值不一定比其某个子公司高，如中国人寿、太平人寿的市场价值都较集团公司高。　　6.优化风险管理和公司治理是保险公司价值化经营的重点举措　　市场价值排名靠前的保险公司大多在监管风险综合评级中表现更优，全面的风险管理提高了其风险抵御能力，且规范的公司治理对公司管理的科学性和经营的内在稳定性起到积极作用，能够有效助力公司进入保费较快增长、盈利能力提升的良性循环，从而更好地应对不断变化的市场环境。　　综上，保险公司应当以价值最大化作为长远发展目标，进一步聚焦市场价值创造，切实做到规模增长与持续盈利两手抓，风险管理与公司治理常优化，全面提升公司综合实力，让保险主业为国家、为客户、为员工、为股东贡献更大价值。　　（本排行榜只作为学术探讨，不作为商业用途）

金融界2022-10-18

中纺标：为落实战略规划，拟1000万元设立全资子公司

地完善投资管控机制，优化经营策略、加强风险管理，不断适应新的业务要求和市场变化，积极防范并应对上述风险。本次投资对公司的长期发展和战略布局具有重要意义，投资完成后，将更加有利于提升公司的持续发展能力，预计对公司未来的财务状况及经营成果产生积极影响。

有连云2022-10-18

中国人保：2022年前三季度归母净利预计同比增长10%到15%

增长，业务结构更加均衡；集团进一步加强风险管理和内控机制建设，强化承保风险选择，不断提升理赔精细化管理水平和服务能力，实现归属于母公司股东净利润同比增加。值得关注的是，在业绩预增公告中，中国人保同时介绍了集团发挥保险保障功能、服务经济社会大局的工作开展情况。公告披露，截至2022年9月30日，集团累计保额超1400万亿元人民币，同比增长10%；2022年前三季度，赔付支出约2570亿元人民币，日均赔付约9.4亿元人民币。在服务乡村振兴、智慧交通、智慧养老、绿色环保、科技创新以及社会治理等多个方面，据中国人保披露，截至2022年9月30日，集团已通过农业保险提供了1.64万亿元人民币的风险保障，为超过1亿车险客户提供交通安全保障，通过惠民保提供了20万亿元人民币的风险保障，投资服务国家战略合计超过1万亿元人民币，累计为集成电路重点客户提供约7000亿元人民币的保险保障服务，累计为社会治理方面提供25万亿元人民币的风险保障。

有连云2022-10-18

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