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金色早报 | Tether已将联邦调查局、美国特勤局纳入其平台 FTX债务人提交重组计划
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惕并仅使用官方恢复URL。由于数据报告预言机中的错误，某些资产可能已被纳入我们的智能合约中。 ▌区块链账本支付平台RYVYL与R3联合推出区块链即服务平台“RYVYL Block” 区块链账本支付平台 RYVYL 与分布式账本技术公司R3联合推出区块链即服务平台“RYVYL Block”，该平台将利用RYVYL在数字解决方案方面的背景和R3的区块链技术，以确保顺利集成到现有业务框架中，旨在简化区块链集成，让企业客户能够访问开发安全分布式账本基础设施所需的工具和构建具有丰富的业务API和快速实施的模块。 ▌FTX债务人提交重组计划加密货币交易所FTX的债务人已提交了修订后的第11章重组计划，其中表明客户资产索赔的价值将追溯至2022年11月交易所倒闭时。据称，索赔的价值将根据使用兑换表中指定的兑换率将加密资产转化为现金的价值来确定。加密货币 ▌比特币兑埃及、尼日利亚、黎巴嫩、巴基斯坦、土耳其和阿根廷六个国家当地货币的价格创下历史新高比特币价格在2023年内上涨了约80%，达到年内最高水平，虽然目前尚未触及69000美元历史高点，未能恢复其美元价值的历史新高，但如果按照埃及镑、尼日利亚奈拉、黎巴嫩镑、巴基斯坦卢比、土耳其里拉和阿根廷比索汇率计算的话却触及到这些货币计价的历史新高，分析认为这些国家的比特币价格大幅上涨是由于目前困扰这些国家的高通胀率、以及这些货币兑美元汇率的下跌造成的，比如黎巴嫩的通货膨胀率目前为208%，阿根廷达为135%，埃及为35.7%，尼日利亚为30.6%，土耳其为64%，巴基斯坦为29.4%。 ▌Tether已将联邦调查局、美国特勤局纳入其平台 Tether已向美国参议院、住房和城市事务委员会以及美国众议院金融服务委员会发表了信函，概述了其“对安全和与执法部门密切工作关系的承诺”。在最近的一封信中，Tether首席执行官Paolo Ardoino强调了Tether最近决定禁止USDT在外国资产控制办公室（OFAC）制裁名单上的所有钱包中使用。 ▌乔治城大学商业教授敦促美SEC允许现货比特币ETF使用实物创建方法乔治城大学商业教授James Angel周二向美国证券交易委员会 (SEC) 写了一封信，内容涉及监管机构收到的所有关于现货比特币ETF的提案。James Angel敦促美国SEC避免对现货比特币ETF的创建/赎回过程进行微观管理。Angel教授表示，现在，美国SEC似乎已经对允许现货比特币ETF在美国交易感到满意，它不应该浪费这一积极的发展，强迫一个次优产品（仅现金创建/赎回）进入市场。媒体报道表明，早该批准的现货比特币ETF即将获得批准。快速而正确地完成这项工作将释放SEC的资源来完成其他更重要的事情，以促进SEC的重要使命。 ▌过去一周USDC流通量增加1亿枚据Circle网站数据显示，自12月8日至12月14日，Circle共发行19亿枚USDC，赎回18亿枚USDC，流通量增加1亿枚。截止12月14日，USDC流通量为244亿枚，储备资金约为245亿美元。重要经济动态 ▌香港证监会：三季度收到2017宗牌照申请，较上季增加13% 香港证监会日前发布的三季度报告显示，三季度，香港证监会收到2017宗牌照申请（包括1972名人士及 45家机构），较上季增加13%，及较去年同期增加6%。截至9月30日，持牌机构及人士和注册机构的总数为 48362，其中包括3236家持牌机构及112家注册机构。三季度，新持牌机构及人士和注册机构的总数为3094，其中包括3061位个人，以及33家持牌机构和注册机构。在三季度发出的33个公司牌照中，第9类（提供资产管理）受规管活动及第4类（就证券提供咨询意见）分别占44%及36%。金色百科 ▌DeFi 中的可组合性是什么？在去中心化金融（DeFi）中，可组合性是指各种应用程序和协议相互无缝通信的能力，允许将它们的构建块组合和集成以创建新的功能或金融服务。这种互操作性类似于乐高积木，不同的协议可以组装并灵活组合。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2023-12-17
DYDX代币解锁迎波动：技术图表显示或迎来头肩形态走势!
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。虽然Chainlink一直占据加密预言机领域的主导地位，但像PYTH这样的竞争者崭露头角也值得投资者的关注。然而，在围绕空投的市场炒作中，尤其是焦点转移到木星的情况下，我建议保持谨慎。对于当前的PYTH持有者而言，持有仍然可能是一个明智的选择，但我建议在扩大头寸时采取谨慎的策略，除非出现明显的下降趋势。 DYDX DYDX（迪克斯）代币即将迎来大规模解锁，超过一半的流通供应量将解禁，预示着本周可能会发生剧烈波动。代币解锁通常引发市场震荡，而DYDX的图表显示出形成潜在头肩形态的迹象。左肩和头部已经形成，暗示解锁期间可能迎来价格飙升，但在随后的几周内可能会经历大幅下滑。这种技术图表的趋势与代币解锁期间常见的走势一致——最初的激增后随即下降。来源：金色财经
金色财经2023-12-16
热门L1表现对比：Solana 之外哪些公链还有增长空间？
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yth 也进入了 Near，提供他们的预言机解决方案。这使得在链上应用程序可以轻松使用股票、商品和市场数据。如果生态系统继续增长，一些 Near 的生态应用可能会表现良好： Meta Pool (META ：227 万美元 FDV)：一个多链基于流动性的生态系统，提供一系列产品，包括：LSTs、流动性提供、启动平台和债券。Meta Pool 的累计 TVL 为 4256 万美元，其中 97% 的价值在 Near 上； Ref Finance (REF：939 万美元 FDV)：TVL 为 1687 万美元的 Ref 是 Near 上最大的 AMM，在那里用户可以以低交易成本进行现货或逐仓交易。 Injective (INJ) 建立在 Cosmos SDK 上，Injective 是一个针对金融应用的区块链，提供快速交易处理和低 Gas 费，同时与各种其他链（例如以太坊、Solana）强大的互操作性。年初至今的 INJ 价格走势 INJ 的交易量该项目得到了众多知名科技行业和加密行业投资者的资助。尽管它的市值很大，但除了质押外，链上活动并不多，但有一些重大的吸引建设者加入平台的努力。今年早些时候，为加速互操作基础设施和 DeFi 采用，创建了一个 1.5 亿美元的生态系统基金。尽管交易量在过去几个月有上升趋势，但每天 500-700 万美元的交易量对于一个市值 30 亿美元的项目来说并不算多。 Polygon (MATIC) Polygon (PoS) 是一个与 EVM 兼容的侧链，旨在实现低成本、快速交易。 Polygon DEX 交易量近几个月，Polygon DEX 的交易量略有增长，但其增长速度并不及 Solana 或 Avalanche。在今年 7 月发布的一篇博文中，Polygon 宣布了他们的 2.0 升级。 Polygon 正在构建一个模块化堆栈，其中包含「Supernets」（特定于应用程序的链）、隐私汇总以及最近推出的 Polygon zkEVM 等组件。此次更新的主要要点包括：重新设计的协议架构；从 MATIC 重命名为 POL 的代币；优化生态系统效益：加强安全性；增加可扩展性；这些可能会成为 2024 年 MATIC 代币的上涨因素。如果 MATIC 反弹，则值得关注的应用有： Quickswap (QUICK：4502 万美元 FDV) 部署在多个 Polygon 层上，其 1.2565 亿美元 TVL 大部分位于 PoS 链上，用户可以在此交换代币和交易永续合约，同时享受 DeFi 之外的广泛产品和服务。QuickSwap 今年已产生 1030 万美元的费用和约 111 亿美元的累计交易量。 THORChain (RUNE) THORChain 作为一个独立的 L1 跨链 AMM 运行，允许用户在多个链上交换原生资产，无需使用包装或锚定资产。 THORChain 交易量从交易量指标可以明显看出，该协议的底层技术正在被有效地用于链上交易。 THORChain 认可的贷款协议正在积极销毁 RUNE 的大部分供应。其借贷模式允许用户以多种抵押品选项借入 BTC 或 ETH，零利息且无需清算。然而，根据市场情况，这些贷款需要更高的最低抵押比率，从 200% 到 500% 不等。如果生态系统继续增长，可能表现良好的生态包括： THORSwap (THOR：1.2954 亿美元 FDV) ：该 DEX 聚合器提供一键在 10 条链和 5000 多种资产之间的代币交换，并向抵押其代币的用户分享 75% 的收入。该协议目前正根据交易量进行每月代币销毁，并最近达到了 10 亿美元的 TVL。 Maya (CACAO ： 7303 万美元 FDV)：作为 THORChain 的分支，Maya 是一个跨链 DEX，旨在直接与中心化交易所竞争，通过降低与此类实体相关的风险，同时提供深度流动性和低费用。 Fantom (FTM) Fantom 是上一个周期的高性能区块链，曾托管最大的 DeFi 生态系统之一。自从 Terra 崩溃、Tomb 脱钩以及 Multichain 桥接漏洞事件后，Fantom 的活动大幅下降。 FTM 的 TVL 尽管经历了一段艰难的时期，该团队仍然积极计划很快推出全新的区块链技术，以保持竞争力。利用新的虚拟机和改进的存储功能，他们即将推出的名为“Sonic”的版本预计将实现超过 2000 TPS。升级预计将于 2024 年春季推出。如果生态系统继续增长，可能表现良好的应用包括： SpookySwap (BOO：1133 万美元 FDV)； Fantom 领先的 DEX 提供本地和跨链代币交换，并将部分交易费用分配给抵押者。 BeethovenX (BEETS ：443 万美元 FDV)；从 Balancer V2 分叉而来的 BeethovenX 是一种 AMM，为用户提供最优的交换率，最小的滑点和稳定的收益机会。代币持有者可获得平台产生的交换费用的一部分。 WigoSwap (WIGO ：1412 万美元 )；提供从交易到游戏等一系列产品的 Wigo，致力于成为 Fantom 生态系统的核心。 Cardano (ADA) Cardano 是上个周期出现的 PoS 区块链，深受普通投资者的青睐。尽管 ADA 在许多人心中已成为一个重要的 Meme，但该生态系统在持续增长，这表明采用率有所增加。 Cardano 的 TVL 尽管不以其 DeFi 场景而闻名，Cardano 在其忠实社区的推动下，链上价值和活动增长表现出色。为了进一步激发使用和网络效率，围绕可扩展性的痛点正通过名为“Hydra”的 L2 解决方案得到解决。Hydra 被定义为一种用于链下处理的同构 L2，每个 Hydra“头”可以处理 1000 TPS。一些 Cardano 上的生态应用： Indigo (INDY：1.1491 亿美元 FDV) Cardano 的首选 CDP 平台，为用户提供创建完全抵押的合成资产，如 BTC、ETH 和 USD。 Minswap (MIN ：1.7428 亿美元 FDV) 以社区为中心的 Minswap 协议是该生态系统中的 DEX 领导者，尽管今年早些时候发生了漏洞事件，但在 TVL 和交易量方面仍然领先。以下是今天研究报告中提出的每个 L1 指标的摘要。总之，很明显，其中一些 L1 在每日用户数、TVL 和交易量等基本指标上都有所增长。然而，更明显的是，其中许多产品最近的价格升值远远超过了基本面增长。我们认为，这些代币应该更多地被视为叙事性交易，而不是长期基本面投资。来源：金色财经
金色财经2023-12-16
为什么选择 Pyth Network？
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Pyth 的预言机设计遵循这样的论点：第一方金融数据并不是天然开放的；相反，它是其创建者专有的。财务数据是通过广泛的 CeFi 交换场所的公开市场交易生成的，而不是汇总的，这些场所以及最频繁在其上进行交易的群体是最好的数据来源。因此，Pyth直接与第一方数据合作伙伴（做市商、交易柜台、交易所等）合作，而不是与第三方聚合商合作，在链上提供直接、低延迟的价格更新。 Pyth 于 2021 年首次推出，此后与 CBOE、Wintermute、Two Sigma、Cumberland 和其他 90 家做市商、交易所和其他第一方数据合作伙伴建立了合作伙伴关系。如今，Pyth 提供超过 400 种股票的中间市场价格和可信区间价（例如 BTC、TSLA、欧元/美元、加密货币、股票、外汇、大宗商品、利率资产等），并向超过 45 个不同的公链提供高保真数据，同时在加密领域一些最大的协议中确保超过 17亿美元的价值，包括 MarginFi、Drift、Helium、Jupiter、Synthetix 和 Hashflow 以及其他 90 个协议。除了开创加密货币领域的第一方数据贡献者模型之外，Pyth 还开创了基于pull的价格发布模型。Pyth 不是按照某个定义的时间间隔不断地将数据push到链上（例如，每次出现 50 个基点的价格偏差，或者像 Chainlink 这样的预言机每小时提供数据），Pyth 允许智能合约在需要的时候提取精确的数据。这是一种全新的设计，与仅在任意的、周期性基础上更新的预言机相比，它可以产生更新、更准确的价格。它还从结构上降低了用户协议和应用程序的成本，因为它们不需要不断地为不必要的更新支付费用。这种设计还使得 Pyth 本质上能够更快地扩展资产和公链覆盖范围，因为pull机制消除了对单独预言机部署的需要。例如，基于 Base 和 Mantle 构建的应用程序能够立即集成 Pyth，因为 Pyth 不需要编写任何自定义代码。它们是加密应用程序开发的基础原语，并充当链下和链上状态之间的桥梁。他们的主要工作是保持各个流动性场所的价格一致；然而，在这背后，存在着巨大的设计空间来捕获和重新分配紧急状态转换的价值。在研究中，Pyth 的模型目前最适合抓住这一机会，并为协议和应用程序通过预言机可提取价值 (oracle extractable value，OEV) 解锁新的收入来源铺平道路。两个基于状态转换提供 MEV 机会的示例：一个不存在 OEV，另一个存在 OEV。 1. MEV（独立于预言机）：应用程序状态要么是有机的，要么是通过一些链上操作，与外部状态脱节。例如，如果巨鲸交易者针对恒定常数 AMM 交易所执行大量买入订单，从而导致报价与外部价格不一致，则机器人可以通过纠正差价并关闭套利来捕获 MEV，而无需直接使用需要更新的协议。 2. OEV（依赖于预言机）：外部市场的价格变化创造了有利可图的机会，在预言机将更新的状态导入链上后，使应用程序状态恢复到规范的链外状态。例如，在价格发现中心化交易所出现不利价格变动后，借贷协议上的 MEV 机器人可能会选择清算处于水下状态的账户。我们将 OEV 归类为后者，其中预言机更新触发价值捕获的机会。如今，生成 OEV 的活动给验证者和质押者带来了不成比例的好处，但牺牲了他们的用户（即流动性提供者）的利益。如果协议和应用程序能够捕获更多的 OEV，它们就可以重新分配这些利润，以激励和奖励用户忠诚度。最终，使 OEV 与用户保持一致的能力使用户协议更具竞争力。MEV 捕获的应用设计很困难。所有应用程序都希望最大限度地减少用户的 MEV，并将剩余的价值有效地重新分配给用户，或者自行内部化。如今，许多开发人员认为实现这一目标的唯一方法是将他们的协议部署为独立的应用程序链，目的是通过 MEV 为其原生代币积累价值，但这会带来巨大的技术、操作和互操作性复杂性。内部化 MEV 的首要正确解决方案是进行订单流拍卖 (OFA)。OFA 促进了一个市场，其中供应方由应用程序聚合的一批易于 MEV 的交易组成，而需求方由 MEV 机器人或做市商组成，它们寻求以有利于他们的方式插入或重新排序这些交易。拍卖的收益直接进入应用程序，并代表应用程序可以自己捕获的净 MEV 份额。实施 OEV 捕获看似直观的方法是应用程序启动自己的订单流拍卖，并从围绕预言机更新的区块空间的出价中实现利润。然而，这需要很大的努力。每个应用程序都控制有限数量的订单流，而 OFA 从根本上来说是依赖于maker（用户交易批次）和taker（MEV 机器人）双方的深度流动性的市场。特定于应用程序的 OFA 会分散流动性并限制原子可组合性（例如，如果 MEV 机器人无法保证策略的两条腿完全按照它们的方式发生，则执行清算通常需要在抵押品被扣押以完成套利后进行代币交换，他们可能会完全拒绝这个机会）。配置特定于应用程序的 OFA 的运营和社会开销可能太高，无法证明构建内部解决方案的合理性。捕捉紧急 MEV 的更好途径是通过全局订单流拍卖 (GOFA) 外包拍卖。Pyth 在结构上定位为直接为其支持的所有应用程序运行 OFA，因为这些应用程序已经依赖 Pyth 的预言机更新来保持其系统功能。因此，Pyth 可以访问大量应用程序中的高价值区块空间，下一步自然是通过介入围绕预言机更新的区块空间（即提取 MEV 的区块部分）将互补品商品化（commoditize the complement）。不是每个应用程序都重新发明轮子，相反是预言机运行的 GOFA 利用自然的规模经济。深度流动性带来更多流动性：MEV 机器人更有可能成为跨多个应用程序的捆绑订单流的接受者（由于原子可组合性），并且当有更多有竞争力的taker（提交更高的出价，直接转化为收入）时，更多的应用程序被激励参与。专业应用程序 OEV 的新领域 OEV 代表了一种为预言机和应用程序获取价值的新颖方法。预言机运行的 OFA 直接将 OEV 的新兴价值传递给应用程序，从而允许应用程序获得拥有自己的 OFA 的好处，而无需任何开销。作为应用程序和 MEV 机器人之间订单流交换的中立第三方，Pyth 可以选择向任何一方收取服务费，从而在不损害生态系统中立性的情况下为网络引入新的收入来源。我们对能够直接在应用层更紧密地捕获 MEV 的新机制感到兴奋。来源：金色财经
金色财经2023-12-16
比特币 RGB 协议或是智能合约的终极形态？
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谨慎日志合约 (DLC) DLC利用预言机执行无需信任的点对点交易。这些预言机能够评估现实世界事件的结果，并为比特币智能合约提供链上信息。当两个相关方承诺根据未来结果达成货币协议时，最常使用 DLC。 • 付费到 Taproot (P2TR) Pay-to-Taproot 是一个用于发送比特币的脚本，它引入了 Merkle 树和 Schnorr 签名。这些交易提供更好的安全性、更低的交易费用和更大的灵活性。这种形式的合同最近是由于Taproot 升级而实施的。分层执行的比特币智能合约优势比特币层的独特之处在于它们可以向网络引入新功能，而无需对主链进行任何修改。无需更改比特币代码，即可引入创新和其他实验性开发，这样，比特币的核心就可以始终保持简单，并且不受其上构建的内容的影响。所有比特币层交易最终都在比特币基础层上结算，这意味着每笔交易的历史都将被写入比特币的分类账中。验证程度是区块链与任何其他网络的区别所在，要更改比特币层交易，则要更改主链交易。分层执行的比特币智能合约具有一些关键优势。 • 更强的可编程性：分层智能合约通过访问其自身的全局状态来克服比特币脚本语言的有限功能，各层可以拓宽在比特币之上构建内容的可能性。 • 更高的可扩展性：在可扩展解决方案上部署智能合约意味着交易的处理速度可以显着加快。目前，基础层每秒只能处理大约 5–7 个交易。而分层方案可以在将交易发送到主链进行最终结算之前将其捆绑。这极大地提高了比特币的吞吐量及其作为具有数百万日常交易的可扩展网络的可行性。 • 提高效率。改进的可扩展性与更快的交易和更便宜的成本齐头并进。较短的出块时间可以加快确认速度，而与主链相比，分层交易的交易成本显著降低。此外，分层交易减少了基础层发生的混乱，并提高了整个网络的性能。反观比特币生态，在完成隔离见证之后，全力朝向闪电网络、侧链等 Layer2 方向发展。比特币 Layer1 扩容方案的复杂度高，更被社区接受的是基于比特币 Layer1 构建新的 Layer2，既兼容并且不影响比特币系统，同时又解决链上拥堵的问题。于是对比特币智能合约的想象空间就落到了图灵完备性上。为什么 RGB 协议或将是智能合约终极形态？作为比特币分层解决方案的一种形式，RGB 协议在智能合约领域爆发出实现未来大规模应用的巨大潜力。在比特币分层解决方案中，RGB 协议和 BitVM 是唯二可以实现“可扩展性”，“图灵完备性”和“去中心化”三者平衡的。 RGB 是一种开源协议，他基于比特币的协议，借助闪电网络 (LN)，执行智能合约。RGB 是建立在比特币区块链工作量证明 (PoW)共识层之上的协议。它利用闪电网却不需要对协议进行修改，同时利用 RGB 可以发行和管理可编程资产和私有资产。RGB 通过在两方（例如 LN 通道）之间执行私人智能合约来解决可扩展性问题。它的开发是为了改进彩色硬币并将比特币区块链上的数字资产代币化。客户端验证 RGB 的核心功能之一是客户端验证，这是 Peter Todd 提出的概念。客户端验证由 RGB 模式提供支持，这是用户在各方之间创建智能合约协议的方式。这种验证方法利用了比特币区块链共识机制的强度和安全性，同时将 RGB 的智能合约代码和数据带离区块链。由于比特币支持智能合约执行环境的能力有限，RGB 将执行和验证带到区块链链下，同时 RGB 交易不包含在比特币或闪电交易中，从而让参与者受益于比特币共识层的安全性，同时提高灵活性和可扩展性。除了链下存储交易数据之外，RGB 交易还被分配到使用一次性密封件的 UTXO 集，以关闭比特币交易输出，作为另一种安全措施。密封可防止两个不同方提供相同数据的不同版本。因此，它们允许符合条件的各方验证智能合约的状态历史记录。 RGB 智能合约、架构和验证 RGB 智能合约由状态、所有者和参与者可以执行以更新状态的操作组成。RGB 的 Schema 在创世级别定义了每个状态验证规则，确保每个连续的状态所有者使用相同的 Schema 来验证历史记录。因此，该模式保证了社会共识、验证和智能合约状态。核心验证逻辑使用 Rust — — 一种与图灵机等效的确定性智能合约语言。所有特定于合约的验证逻辑都在 Alluvium 虚拟机 ( AluVM，Algorithm & Logical Unit Virtual Machine) 上运行 — — 高度确定性且无异常的 VM，来提供独立于平台的指令集。其他可以实现图灵完备的比特币智能合约： • BitVM：2023年10月白皮书发布，BitVM 采用类似 Rollups 的思想在链下执行复杂程序，再将关键的证据放到链上。同样是为比特币带来图灵完备的智能合约，但BitVM 对于计算能力提出极高要求，仅有理论可执行性。可拓展性和商业落地有待更进一步了解。克服智能合约“不可能三角”的 RGB 和 BitVM 总结比特币是去中心化“数字黄金”，它也是执行智能合约的平台。目前，大量比特币处于闲置状态。大约 76% 的比特币供应仍然缺乏流动性，没有交易历史。通过智能合约的扩展，有机会将比特币生产力提升到新的水平。通过 RGB 协议等融合图灵完备的智能合约功能的比特币生态协议，开发人员可以将更多智能合约编程到网络中，从而加速比特币作为价值存储和金融服务层的主流采用。作为一种高度去中心化、安全且持久的区块链，比特币未来可以作为更多链上经济活动的基础。相信未来比特币可能很快就会成为智能合约、去中心化应用程序和 Web3 基础设施未来的顶级生态系统。在这个不断变化的领域中，比特币的角色和能力可能会超出我们当前的想象，正如我们对“智能合约”一词含义的理解一样不断发展和深化。来源：金色财经
金色财经2023-12-15
SOLS项目正展现出引人注目的表现
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备受瞩目的项目，作为一家创新的去中心化预言机，被认为是DeFi预言机领域的游戏规则改变者。该项目通过整合来自90多个信息源的全球金融市场数据，包括主要交易所和做市商（如CBOE、Binance、OKX、Bybit等），并将这些数据分发到40多个区块链上。 PYTH代币目前的价格为0.48美元，市值已达到7亿美元，显示出其在市场上的相对强势。与Chainlink相比，PYTH仍有相当的增长空间，吸引了投资者的关注。成功登陆多个知名交易所是PYTH取得的重要成就之一，其中包括已上线币安合约交易。虽然币安现货交易尚未上线，但PYTH被认为是近期最有可能成为币安现货交易所上线的代币之一。来源：金色财经
金色财经2023-12-15
ABCDE：我们为什么要投资BitSmiley?
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是Compound或是AAVE，清算由预言机支持，然而在BTC这边，相对于ETH12S的区块时间，10分钟的BTC区块时间导致清算很难复制ETH的清算模式，第一分钟触发的清算过程可能到了第10分钟已然无效。基于此，BitBitSmiley设计了一种替代方案，即无清算的借贷保险。当抵押品BTC价格下跌时，贷方有权利“强制”购买保险。在此引入了一个保险卖方Charlie（Alice与Bob是借贷双方）。保险的定价模型使用保险业常见的极值理论和T-Copula，团队在这方面有着极其丰富的经验，团队中的成员在资本定价理论以及金融数学方面有着较为扎实的功底，并参加过传统金融衍生品以及DeFi衍生品定价的应用项目，同时平台独创的“黑盒购买机制”（Black Box Purchase Mechanism）也将会增加保险的定价效率以及成交量。 CDS - 熟悉08年金融危机的老铁肯定对CDS（信用违约掉期）这种高级衍生品不陌生，当然错不在CDS这种衍生品工具，而是房子卖给了太多本没有购房资格的买家导致 CDS（信用违约掉期）在传统金融衍生品中扮演了重要角色，其特性能够帮助投资者进行更为高效的风险管理、信用评估、套利交易以及增加市场流动性和定价效率，但在ETH DeFi生态中一直没有出现CDS这种进阶衍生品的原因在于，ETH借贷生态一直都是点对池模型，而CDS则是建立在点对点模型之上的。BitBitSmiley的这套原生BTC点对点借贷，反而更适合CDS这种衍生品的发展。（可将上面两段替换成这一段） CDS可以把具有相似风险和特征的多项贷款打包，形成一个CDS资产组合，这样基于点对点贷款的CDS既能确保担保人的资金安全，又具备了衍生品的投机属性。综上所述，BitSmiley补足了当前BTC生态最为缺失的“铭文形态稳定币”一环，又通过借贷，保险，CDS衍生品等方案打开了BTC Defi新的大门，势必会成为BTC生态里不可或缺的关键组件。来源：金色财经
金色财经2023-12-15
Multicoin Capital：Pyth、预言机、OEV和OFA
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etwork，加密领域领先的第一方数据预言机。加密货币中的传统预言机背后的隐含前提是，所有数据（包括金融数据）都可以免费获取并可供链上合约访问。因此，预言机只需要激励供应方网络贡献者收集和聚合这些数据，就其达成共识，并将其带到链上。虽然这种方法可能适用于广泛可用的公共数据集，例如天气数据或选举结果，但它通常不适用于延迟敏感的数据，例如金融数据。对于延迟敏感的数据，大型市场参与者（例如，高频交易公司、做市商和股票订单簿交易所）实际上比第三方聚合器更优越的数据源，因为他们创建（而不是仅仅抓取）数据，因此拥有数据本质上更高质量、更低延迟的数据。 Pyth 的预言机设计遵循这样的论点：第一方金融数据并不是天然开放的；相反，它是其创建者专有的。财务数据是通过广泛的 CeFi 交换场所的公开市场交易生成的，而不是汇总的，这些场所以及最频繁在其上进行交易的群体是最好的数据来源。因此，Pyth直接与第一方数据合作伙伴（做市商、交易柜台、交易所等）合作，而不是与第三方聚合商合作，在链上提供直接、低延迟的价格更新。 Pyth 于 2021 年首次推出，此后与 CBOE、Wintermute、Two Sigma、Cumberland 和其他 90 家做市商、交易所和其他第一方数据合作伙伴建立了合作伙伴关系。如今，Pyth 提供超过 400 种股票的中间市场价格和可信区间价（例如 BTC、TSLA、欧元/美元、加密货币、股票、外汇、大宗商品、利率资产等），并向超过 45 个不同的公链提供高保真数据，同时在加密领域一些最大的协议中确保超过 17亿美元的价值，包括 MarginFi、Drift、Helium、Jupiter、Synthetix 和 Hashflow 以及其他 90 个协议。除了开创加密货币领域的第一方数据贡献者模型之外，Pyth 还开创了基于pull的价格发布模型。Pyth 不是按照某个定义的时间间隔不断地将数据push到链上（例如，每次出现 50 个基点的价格偏差，或者像 Chainlink 这样的预言机每小时提供数据），Pyth 允许智能合约在需要的时候提取精确的数据。这是一种全新的设计，与仅在任意的、周期性基础上更新的预言机相比，它可以产生更新、更准确的价格。它还从结构上降低了用户协议和应用程序的成本，因为它们不需要不断地为不必要的更新支付费用。这种设计还使得 Pyth 本质上能够更快地扩展资产和公链覆盖范围，因为pull机制消除了对单独预言机部署的需要。例如，基于 Base 和 Mantle 构建的应用程序能够立即集成 Pyth，因为 Pyth 不需要编写任何自定义代码。作为一家公司，我们对预言机非常感兴趣，因为它们是加密应用程序开发的基础原语，并充当链下和链上状态之间的桥梁。他们的主要工作是保持各个流动性场所的价格一致；然而，在这背后，存在着巨大的设计空间来捕获和重新分配紧急状态转换的价值。在我们的研究中，Pyth 的模型目前最适合抓住这一机会，并为协议和应用程序通过预言机可提取价值 (oracle extractable value，OEV) 解锁新的收入来源铺平道路。预言机可提取价值（OEV）简介回顾一下，矿工可提取价值（MEV）在很大程度上是用词不当。如今，它泛指验证者和质押者从利用临时状态不一致的交易重新排序所产生的套利或清算机会中获取的利润。在许多情况下，当应用程序所代表的价格与规范准确的外部链下状态所代表的价格之间存在不同时，MEV 就会出现。预言机可提取价值 (OEV) 是 MEV 的一个子集，其中应用程序依赖于套利者或清算人的预言机更新来利用这种状态不一致。通过将外部数据（如公开市场价格）引入链上，预言机自然而然地介入了有价值的区块空间。这为状态之间的套利和清算创造了有利可图的窗口，并为预言机本身提供了进入 MEV 生命周期的机会（直接或通过拍卖动态）并捕获从价格更新中产生的一些 MEV。在基于push的预言机系统中，预言机更新后的交易空间竞争非常激烈。在基于pull的预言机系统中，应用程序对于如何选择将更新合并到其应用程序中拥有更多的自主权，因此使它们能够更好地控制 MEV 提取和/或重新分配系统。让我们看一下两个基于状态转换提供 MEV 机会的示例：一个不存在 OEV，另一个存在 OEV。 1. MEV（独立于预言机）：应用程序状态要么是有机的，要么是通过一些链上操作，与外部状态脱节。例如，如果巨鲸交易者针对恒定常数 AMM 交易所执行大量买入订单，从而导致报价与外部价格不一致，则机器人可以通过纠正差价并关闭套利来捕获 MEV，而无需直接使用需要更新的协议。 2. OEV（依赖于预言机）：外部市场的价格变化创造了有利可图的机会，在预言机将更新的状态导入链上后，使应用程序状态恢复到规范的链外状态。例如，在价格发现中心化交易所出现不利价格变动后，借贷协议上的 MEV 机器人可能会选择清算处于水下状态的账户。我们将 OEV 归类为后者，其中预言机更新触发价值捕获的机会。如今，生成 OEV 的活动给验证者和质押者带来了不成比例的好处，但牺牲了他们的用户（即流动性提供者）的利益。如果协议和应用程序能够捕获更多的 OEV，它们就可以重新分配这些利润，以激励和奖励用户忠诚度。最终，使 OEV 与用户保持一致的能力使用户协议更具竞争力。MEV 捕获的应用设计很困难。所有应用程序都希望最大限度地减少用户的 MEV，并将剩余的价值有效地重新分配给用户，或者自行内部化。如今，许多开发人员认为实现这一目标的唯一方法是将他们的协议部署为独立的应用程序链，目的是通过 MEV 为其原生代币积累价值，但这会带来巨大的技术、操作和互操作性复杂性。内部化 MEV 的首要正确解决方案是进行订单流拍卖 (OFA)。OFA 促进了一个市场，其中供应方由应用程序聚合的一批易于 MEV 的交易组成，而需求方由 MEV 机器人或做市商组成，它们寻求以有利于他们的方式插入或重新排序这些交易。拍卖的收益直接进入应用程序，并代表应用程序可以自己捕获的净 MEV 份额。实施 OEV 捕获看似直观的方法是应用程序启动自己的订单流拍卖，并从围绕预言机更新的区块空间的出价中实现利润。然而，这需要很大的努力。每个应用程序都控制有限数量的订单流，而 OFA 从根本上来说是依赖于maker（用户交易批次）和taker（MEV 机器人）双方的深度流动性的市场。特定于应用程序的 OFA 会分散流动性并限制原子可组合性（例如，如果 MEV 机器人无法保证策略的两条腿完全按照它们的方式发生，则执行清算通常需要在抵押品被扣押以完成套利后进行代币交换，他们可能会完全拒绝这个机会）。配置特定于应用程序的 OFA 的运营和社会开销可能太高，无法证明构建内部解决方案的合理性。捕捉紧急 MEV 的更好途径是通过全局订单流拍卖 (GOFA) 外包拍卖。Pyth 在结构上定位为直接为其支持的所有应用程序运行 OFA，因为这些应用程序已经依赖 Pyth 的预言机更新来保持其系统功能。因此，Pyth 可以访问大量应用程序中的高价值区块空间，下一步自然是通过介入围绕预言机更新的区块空间（即提取 MEV 的区块部分）将互补品商品化（commoditize the complement）。不是每个应用程序都重新发明轮子，相反是预言机运行的 GOFA 利用自然的规模经济。深度流动性带来更多流动性：MEV 机器人更有可能成为跨多个应用程序的捆绑订单流的接受者（由于原子可组合性），并且当有更多有竞争力的taker（提交更高的出价，直接转化为收入）时，更多的应用程序被激励参与。专业应用程序 OEV 的新领域 OEV 代表了一种为预言机和应用程序获取价值的新颖方法。预言机运行的 OFA 直接将 OEV 的新兴价值传递给应用程序，从而允许应用程序获得拥有自己的 OFA 的好处，而无需任何开销。作为应用程序和 MEV 机器人之间订单流交换的中立第三方，Pyth 可以选择向任何一方收取服务费，从而在不损害生态系统中立性的情况下为网络引入新的收入来源。我们对能够直接在应用层更紧密地捕获 MEV 的新机制感到兴奋。来源：金色财经
金色财经2023-12-15
我们应该如何想象 Uniswap v4？
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MM 可以包括高级滑点保护，使用钩子与预言机或其他数据源集成，实时调整矿池参数，以保护用户免受抢先交易或价格操纵的影响。跨协议 AMM：通过利用 hooks，开发人员可以创建跨不同协议工作的 AMM，从而实现流动性共享并增加市场深度。特定于代币的 AMM： AMM 可以针对特定类型的代币（例如稳定币、治理代币或实用代币）进行定制，从而针对这些代币的特定特征优化交易功能。风险调整型 AMM： AMM 可以根据所交易资产的风险状况来调整费用或流动性深度，从而有可能吸引不同类别的投资者。具有集成保险的 AMM： Hooks 可以创建具有集成保险机制的 AMM，提供针对智能合约风险或其他 DeFi 相关风险（如分歧损失或 LVR）的保护。社交交易 AMM：可以在流动性提供者遵循成功交易者或资金池的策略的情况下创建 AMM，自动调整其流动性供应以反映成功的模式。具有治理功能的矿池：开发人员可以构建包含特定矿池治理功能的 AMM，并可以为社区协作开辟另一个前沿。通过为流动性提供和交易提供中立的平台，Uniswap v4 使开发人员能够在 AMM 领域进行创新，创建专业且可能更高效的市场。 Uniswap v4 Hooks是一个很棒的列表网站，可以查看迄今为止已构建的内容。 Uniswap v4 的路由和矿池发现问题由于 Uniswap v3 具有工厂池部署架构，因此它根据费用等级（0.01%、0.05%、0.3%、1%）提供了有限的池变体。池一旦创建，就无法以相同的费用等级重新创建，这意味着每对最多允许创建 4 种类型的池。因此，Uniswap 的交换路由器只会解析池中这些层的交易。通过引入单例架构和具有单独钩子集成的池创建，池位置与钩子可以有无限的组合，这很棒，因为任何人都可以使用一组自定义逻辑创建自己的池版本，以促进流动性提供和交易。虽然这种定制打开了创新之门，但同时也为 Uniswap 或 Uniswap X 的交换路由器造成了决策真空。以下是矿池创建者将面临的一些矿池发现问题。头寸发现： Uniswap X 交换路由器要求填充者从任何地方提供最佳交易报价，无论交易是否在 Uniswap 上。单个资金池头寸创建者必须在该头寸中创建足够的流动性深度，才能引起填充者的注意。挂钩执行依赖性：交易填充者是挑剔的，因此只有选择性头寸才会用于填充交易，这意味着附加到其他不会被选中的头寸的挂钩将闲置。假设池仓位附加了一个限价单挂钩，则需要触发其后的 Swap 事件才能实际了解价格变化，从而导致其填写限价单。这对于该职位的用户来说效率很低。交换接口： v3 中的新策略构建者和池创建者并不担心必须要求他们的社区从特定层进行交换或构建自己的交换接口，因为选择有限，发现更容易。在 v4 中，他们将必须宣传其头寸，并且可能必须构建其微型交换前端以保持交易通过其头寸。这种方法的局限性在于，他们最初不会通过登陆 Uniswap 前端的大多数用户的钩子获得交易量。结论总而言之，Uniswap 正在迈向另一个未知的流动性和交易体验领域，该领域最终将转变为本地流动性层，许多流动性和货币市场将建立在该层上，模块化 AMM 将成为一种常态。然而，过渡仍然需要解决一些可能产生的真空，即通过几乎数千个具有自定义挂钩的独特头寸公平分配交易优先级以及用户体验，因为其前身 v3 存在 LP 盈利能力的基本问题，因为波动性的出血性无常损失。来源：金色财经
金色财经2023-12-14
致敬Degens：推动加密行业早期采用的先锋
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它帮助测试了我们的区块链、汇总、钱包、预言机、桥接器、RPC 节点等等。没有 Degens ，我们根本不会知道我们的基础设施究竟有多安全和可扩展。Degens 被黑客攻击和支付高昂的燃气费是促使我们整个行业专注于创建更安全、更便宜系统的原因。现在有人可能会说：「我明白了，Degens 为我们的行业做了很多事情，但是现在整个行业已经变成了一个纯粹的投机赌场。」我完全同情这种观点。一个加密货币的唯一用途就是投机的世界并不是我想要建设的世界。但认为投机是加密货币唯一用途的想法是完全错误的。之所以有这种普遍的看法，是因为投机是吸引所有注意力的事情。当一名在土耳其学习的尼日利亚青少年使用 USDT 从家里向宿舍发送跨境支付时，没人关心。但这样的故事每天都在全球发生，并以令人难以置信的速度增长。我之所以知道这一点，是因为我与拉丁美洲、非洲和东南亚约 50 家产生收入并不断增长的加密新银行和汇款初创企业交谈过。根据 Chainanalysis 的最新报告，印度、尼日利亚和越南是加密货币采用率最高的前三个国家。根据 BH Digital 的最新报告，2022 年有价值 14 万亿美元的稳定币在链上结算，超过了 Paypal。我已经很久没在加密货币领域看到如此强劲的产品市场契合度了。但猜猜怎么着？即便是稳定币也是由 Degens 推动的。USDT 的首批用例之一是跨交易所套利，因为稳定币转账的结算速度比法定货币轨道快几个数量级，快速结算提高了套利者的资本效率。DAI 的首批用例之一是杠杆交易，将 ETH 存入 Maker 以创造 DAI，然后用它购买更多 ETH。没有 Degens 者，稳定币的持有者可能还没有达到临界质量，我们今天可能仍在寻找加密货币的首个非投机性主流用例。我喜欢在链上的 Degens。部分原因是它有助于满足我的本能脑多巴胺需求。同样重要的是，它帮助我直观地理解前 100 名用户。但我也想建立一个开放、无边界、无需许可、透明、可组合、用户拥有的金融系统和网络。这就是我加入加密货币的原因。这两个愿景并不矛盾。去中心化的乌托邦需要思想开放、追求风险、寻求刺激的先驱者。来源：金色财经
金色财经2023-12-14

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