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MakerDAO 分析：DAI 的增长动力与未来挑战
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太坊的新链推出。这些将增加技术、开发、预言机和生态系统扩展支出，这些支出占了大头。在未来一年中，大部分收入将用于支付 DSR 上 5%的利息。锁定在 DSR 中的 DAI 量在过去 3 个月中大幅增长。我预计这种增长将降至更可持续的水平，并对过去的增长率进行了调整。即便如此，我预测的费用介于 1.2 亿至 1.6 亿之间。这将是一个关键因素，需要月复一月地监控以确定该协议的健康状况。考虑到上述因素，未来 12 个月的供应端通缩压力约为 3-12%。 4.DAI 供应明细为了保持盈利，Maker 新铸造的 DAI 数量必须继续增加。我分析了过去 3 个月 DAI 在不同保险库中的变化。DAI 的增加量中 56%来自 BlockTower Andromeda，22.4%来自 D3M 保险库债务上限的增加。约 15% 来自以 ETH/stETH 为抵押品的保险库。BlockTower Andromeda 保险库的债务能力即将达到上限，增长将放缓。展望未来，D3M 保险库债务上限是用户对 DAI 需求的一个很好的代理。看 Spark 上的数字，许多用户似乎正在存入 wstETH 作为抵押品借出 DAI。这些 DAI 可能进入 DSR，希望 5%的收益和 2400 万个 SPK 空投能抵消 5.53%的 DAI 借贷成本。对 Maker 最昂贵的情况是，DSR 中的增长来自现有的 DAI 而不是新铸造的 DAI。 5.结论目前，我对 Maker 持乐观态度。RWA 的使用充当了支付 DSR 中 DAI 利息的缓冲。最近美联储指引利率将在更长时间内保持较高，这有利于 Maker 在未来 2 年受益。以下是我将监控以评估该协议健康状况的要点： DSR 中 DAI 的增长率（如果 DSR 中的增长超过新铸造 DAI 的增长，这可能是一个需要关注的问题）； D3M 的债务上限和 Spark Protocol 上 DAI 的利用率（表明对新铸造的 DAI 的需求。空投 SPK 后特别有趣）；推出任何新的 RWA 保险库（更多收入来源）。来源：金色财经
金色财经2023-09-26
为DeFi创建去中心化信用以“双轮”驱动的DeCredit Summer将到来？
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安全，这是形成全球共识的基础。如果通过预言机为合约引入外部数据，合约就会继承与外部依赖性相关的风险，比如数据准确性、及时性、一致性等。外部预言机可能为合约带来中心化作恶、单点故障、破坏共识等问题，而去中心化也意味着无预言机，无外部依赖性，完全在链上，是OR Native。所以目前采用预言机投喂价格和数据的应用在区块链世界中难以获得“Trustless”，无疑会提高摩擦成本。 ●无需治理：治理意味着人治，可能带来不可控、不确定性因素，存在中心化风险，对于合约来说相当于引入了外部风险。同时，实施治理在某种程度也意味着合约功能可升级性，这可能导致状态前后兼容的问题，影响链上共识安全；也可能会给已投入资本带来不公平和损失，这对于围绕价值而构建的智能合约来说是巨大的信任风险。所以合约一旦部署，都是不可升级的。对于升级，可行的方法都是重新部署独立的版本，比如Uniswap V1、V2、V3等，各个版本之间是独立的，没有任何关系。实现了无需许可、无外部依赖性和无需治理的DeFi协议一定是不需要外部预言机的，是完全链上实现的，是非托管和自动清结算的，是自我背书和信用增强的，是真正OR Native的。所有这些特性汇集起来，它为DeFi世界带来了纯粹的“Code is Law”，从而展现出区块链的最大价值--无需信任（Trustless）。我们回顾一下各种经济危机以及暴雷事件，就不难理解，“无需信任”是多么珍贵的品质，它承载了区块链技术革新的初心和使命。具备上述特性的DeFi协议可以被称之为“原语”（Primitives），意思是基础的、开放的、可公用的，具有可扩展性和可组合性。成为“原语”的DeFi协议具有“驱动共识”的自我属性，它是一个“共识发动机”，能够凝聚共识、扩张共识、强化共识，将被用户信任而使用，被加密社区自发传播，被开发者采用，并基于其上构建dApp或者可组合的协议。大家熟悉的例子就是Uniswap，自部署以来取得巨大的成功，拥有最大的交易池深度，占据整个Dex市场60%以上份额，成为链上最基础的金融设施。 Part 03. DeFi协议的核心功能三角以太坊创新了智能合约和去中心化的应用平台，目前为止带来了两波热潮，一波是ICO，一波是DeFi Summer。如今，DeFi已经成为以太坊生态乃至整个加密世界最为主要和成功的应用。回顾整个DeFi的发展，DeFi协议已经发挥出两个核心功能，一是数字资产的发行和表达，二是创造数字资产的链上流动性。但依照经济的“双轮驱动”原理来看，DeFi迫切需要构建“去中心化信用”，即DeCredit。 3.1 数字资产的发行和表达虽然比特币协议首创和发行了BTC加密数字货币，但因为其协议的局限性，也只能发行和运行BTC。但随着以太坊推出通用的智能合约，加密数字资产发行变得简单和高效，推动出现了“ICO热潮”，涌现出数以万计的加密数字货币，实现了“货币的自由发行”。虽然ICO备受争议，但无需许可，自由发行却是“原教旨主义”的精神内核之一，受到了原生加密世界的广泛认可，成为构建开放金融的必然选择。从协议的中立性来说，我们应该给予ICO合理的评价，如果按时间先后排序区块链最成功的TOP应用，NO.1应当是BTC，NO.2就是ICO，NO.3才是DeFi。 ICO（Initial Coin Offering）本质上是一个智能合约，它定义了某种Token及其发行方式。最简单的实现方式就是，当用户向某个智能合约发送ETH，智能合约会向用户关联钱包地址发送相应数量的“Token”。为了使其具有通用性和可扩展性，以太坊开发者将ICO技术进行标准化，于是提出了token标准，首先是同质化代币（FT）标准ERC20。随后Token标准得以不断发展，出现了非同质化（NFT）ERC721、ERC1155，以及半同质化（SFT）ERC3525等。综上所述，基于智能合约实现了加密数字资产表达和自由发行，这为DeFi协议的发展提供了最为基础的核心要素-加密数字资产，并基于其创新了各种DeFi协议和应用场景，在链上创造了金融流动性。 3.2 数字资产的链上流动性所谓金融（Finance），就是资金的融通。按照维基百科的解释：金，指的是黄金；融，最早是指将黄金融化变成液体，以便于融通。也就是说，金融的原义就是将黄金融化分开以便交易流通。可以看出，金融的两个核心：一是资金，如黄金、美元、人民币、加密数字货币等；二是指资金的流动性，就是跨时间、跨空间的价值交换。流动性是金融的核心诉求，资金只有流动起来才能彰显价值，并在经济活动中发挥作用。可以想象，一个人即使家财万贯，但不进入流通，实则毫无价值，这就是资金流动性的重要性和意义。在区块链世界，为加密数字资产创造流动性，以去中心化的方式实现Token的跨时间和跨空间的价值交换，这就是去中心化金融（DeFi），其通过不同的协议来实现，表现出不同的功能应用模式，比如： ●代币交易（DEX） DEX通过Swap的方式为代币提供流动性,允许将一种代币兑换为另一种代币，前提条件是该代币已经在DEX中存在，就是我们常说的“交易所上币”。与CEX截然不同，在DEX中上币是无需许可的，它体现了自由与公平，规避了“权利的意志”，但也可能带来欺诈和空气币，无论好坏这些都交给市场在自由博弈中实现取舍和平衡。在流动性实现上，以Uniswap为例，DEX放弃了CEX的订单薄模式，采用联合曲线X*Y=K而构建了AMM机制。CEX中的交易是由做市商提供对手盘价格而进行交易撮合，交易的流动性则体现为在不同价格上的买/卖盘数量和价格分布的深度。而DEX中，用户的交易对手是一条联合曲线定义的资金池，用户在与资金池交互的过程中，实现了Token的价格发现和兑换；流动性则表现为X和Y的数量规模及TVL大小,TVL越大代表了流动性越好，对价格波动影响越小，交易滑点越低。 ●借贷（Lending） DeFi借贷协议具有去中心化、无需信任、透明开源、自动执行和自动清结算等特点，在不需要第三方而只依赖于智能合约的情况下，用户可以存入和借出资金，从而提供或者获得流动性，其功能类似于去中心化银行。但不同的是，DeFi是无需许可的，对所有人开放。用户是匿名的，没有资格审查，更不必提供资质证明。同时，DeFi不设运营中心，是去中心化的，没有外部依赖性，也不依赖于借贷方信用，普遍采用的是超额抵押。借贷协议已经发展成为DeFi行业的基石，TVL曾经高达460亿美元，如今也有140亿美元左右。但因为缺乏信用机制和相应的基础设施支持，借贷协议中没有产生信贷，因此自身应用规模和对DeFi行业的驱动力都受到限制。 ●LP流动池（LP Pool） DEX基于价格曲线函数创建了流动池（LP Pool），实现了AMM。流动池是无需许可的，任何用户都可以提供交易对为DEX协议提供流动性，而获得LP凭证。 LP凭证通常是一种ERC20或者ERC721标准的数字资产，具有可组合性，可以作为其他DeFi协议的流动性输入，进行抵押借贷、收益耕种等，这为DeFi运用带来了灵活性。另外，基于曲线函数实现的AMM机制，也提供了一种价格发现机制和流动性治理手段。比如Friend.tech的Key=16000，随着X的变化，Key的价格随之变化而被重新发现。如果X代表一种流动性，那么该曲线函数就提供了一种链上原生的流动性治理机制（而不是链外治理），从而实现某种类型Token的价格发现，可以广泛应用于金融票据、游戏道具、会员门票等各种场景。 ●流动性质押（LS&LSD&LSDFi） PoS公链需要质押公链代币以为网络生产区块、验证交易和提供安全保障，但质押的公链代币因此失去了流动性，可能带来高昂的机会成本。流动性质押（LS）协议通过提供流动性质押衍生品（LSD）为质押的公链代币释放出流动性，并基于LSD与DeFi的结合创新了各种LSDFi场景，如稳定币、再质押、质押借贷、利率掉期等，为用户带来多元化的收益和风险对冲策略，推动了生态繁荣。从今年4月13日上海升级以来，LSDs贡献的TVL加速增长，在3个月内从6000万增至接近7亿美元，最高增长12倍，如今虽有回落但也保持在3到4亿美元之间。由此可以看出，行业对于充足且优质的流动性充满希求，同时也反映出由强共识公链代币背书、稳定利率和低风险的LSD就是这样的优质流动性资产，它将成为DeFi未来发展的重要且基础性叙事。以上我们选取了几个在DeFi领域初具规模的流动性用例场景，分析了在不同场景下流动性是如何被创造，以及该类型流动性具备什么样的特征和价值贡献。在这里想要强调的是，自从加密领域涌现出数以万计的加密数字资产以后，无论这些“Token”被如何分类，置身何种应用场景，如何创造流动性，如何提高流动性效率，这些都成为DeFi最为核心的命题和不可或缺的核心功能，将一直存续在整个生命周期。 3.3 创造链上去中心化信用虽然以上用例场景为DeFi带来了链上流动性，并实际产生了TVL，为行业贡献了价值。但因没有创造信用，流动性规模有限，DeFi发展缺乏强劲的扩张力。如前所述，货币和信用是经济的“双轮”驱动力，而在没有信用的情况下，整个加密经济的发展更加依赖于“货币”进行“单轮”驱动。有人说加密数字资产呈现美元化趋势，美元的扩张和收缩很大程度上推动加密经济周期波动，这就是目前的现状。但“单轮驱动力”是非常有限的，特别在熊市中，在没有外部资金进入的情况下，就表现为加密货币之间的存量博弈；即使随着行情变暖，外部资金不断进入，但因为缺乏信用支撑体系而不能实现信贷扩张，对于加密经济的驱动效果最终是事倍功半。综上的分析，在智能合约实现了加密数字资产的发行和表达，各类DeFi协议带来了数字资产的链上流动性之后，DeFi作为Web3的金融层在功能环节上仍然是有缺失的，只有构建起“去中心化的信用（DeCredit）”模块后，才算是形成完整的“DeFi核心功能三角”，如图3-1所示。图3-1 DeFi核心功能三角 Part 04. 迎接DeCredit Summer到来我们希望看到，在构建完整的DeFi核心功能三角的基础上，DeFi乃至加密经济逐步呈现出“Crypto+DeCredit”双轮驱动的发展态势： ●Crypto：加密数字货币或者资产将与现实中的货币或者交易关联，承载外部的流动性注入，实现加密经济与现实经济之间的价值交换。这是来自“货币”的驱动力，它具有外部性。 ●DeCredit：DeCredit是基于Crypto而链上原生，它是DeFi及加密经济内部原生的驱动力，通过链上流动性治理获得去中心化共识和去中心化背书，实现去中心化信用的动态扩张，提高DeFi流动性规模和效率，加速加密经济规模化发展。如此以来，“DeCredit”将在加密经济活动中如在传统经济活动中一样，发挥出其举足轻重的作用。想要强调的是，因为DeCredit是“Trustless”，是一种去中心化的高纬度信任，可以向低纬度信任领域流动，比如为现实应用场景提供公开透明、可验证的信任背书，从而实现加密经济向现实经济的融合和价值扩张。我们非常有兴趣投入精力去关注加密行业中正在发生的这些创新和变化，也欣喜地看到“去中心化信用模块化协议和原语”类的创新和OR Native应用的出现，我们将在后续的研报中进行分析，敬请期待。或许，随其发展，在接下来的行业周期中，我们有机会迎来双轮驱动的“DeCredit Summer”。一旦发生，这将与以往不同。那么，你做好准备了吗？来源：金色财经
金色财经2023-09-26
深入RaaS：Rollup 服务模式和盈利方式一览
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和销毁或其他交易的操作，并能够访问离线预言机。用户界面工具：至少，Rollup 用户将需要一种与您的 Rollup 桥接的方式，多种钱包选项（包括账户抽象基础设施）以及与第 1 层应用程序相匹配的区块链浏览器。 RaaS GTM 策略目前市场上至少有六家 RaaS 提供商，可以说它们都在争夺初创公司（在很大程度上）。我们观察到 RaaS 提供商通常采用三种 GTM 方法来区分他们的产品。垂直整合（例如 Eclipse） Rollup 框架和 RaaS 销售相关且紧密耦合的产品，因此垂直整合是一个自然的选择。除了经济激励之外，RaaS 运营商和框架之间还有战略原因追求垂直整合的产品。从框架的角度来看，RaaS 产品可以使其更接近客户。通过这种接近，他们可以创建一个更紧密的反馈循环，以指导产品决策。甚至可能有意将 RaaS 支持扩展到第三方框架，并引入最佳组件来提供产品。与任何新兴和高度竞争的技术类别类似，Rollup 框架面临的一个重大挑战是找到一种不会阻碍采用的盈利策略。RaaS 产品是实现这两个目标最直接的方式。RaaS 解决方案可以通过解决重要的痛点来促进框架的采用。同时，RaaS 的选择性使您可以以不给选择自己运营 Rollup 的客户增加任何负担的方式实现盈利。这种方法的主要挑战是资源限制。与构建 Rollup 框架并行构建 RaaS 业务可能会超出您的能力范围。与框架合作（例如 Conduit）与特定框架（如 OP 或 Arbitrum）合作的 RaaS 提供商将自己与该框架绑定。通过与现有框架对齐，RaaS 提供商可以获得巨大的分销优势。例如，通过与 Optimism 合作，Conduit 能够借助 Optimism 的品牌成为选择 Optimism 作为框架的初创公司的默认选项。其他提供商（如 Slush）正在与新兴的 Rollup 框架（如 Starknet）对齐，以在另一个生态系统中获得分销优势。除了提高分销能力，这种方法还允许您将所有资源投入到构建一个真正优秀的产品上。考虑最近的一个案例研究，Aevo 将其 RaaS 解决方案切换到 Conduit。他们之所以这样做，是因为 Conduit 正在运行最新版本的 Optimism，这极大地改进了他们的产品。通过专注于单一框架，Conduit 可以确保客户始终在最新版本的代码库上运行。缺点是单一框架不太可能支持所有用例，因此您可能会在某种程度上限制市场（至少在扩展以支持其他框架之前）。与框架无关（例如 Caldera）与框架无关的 RaaS 提供商支持各种 Rollup 框架（如 OP、Arbitrum）的 RaaS 产品和服务。如果一个与框架无关的提供商能够成为初创公司的第一个接触点，您可以看到底层框架可能只是促进各种用例的技术选择，而不是品牌对齐的信号。与框架无关的方法允许 RaaS 提供商在入职过程中为客户提供更多选择。通过在生产中运行多个框架，他们可以看到哪些组件最有价值，并将这些经验教训纳入到向新客户提供的指导中。与垂直整合方法类似，这种方法的挑战主要与资源限制有关。每个框架都需要大量投资来支持，试图支持过多的框架可能会导致不成熟的产品。 RaaS 商业模式目前看来，RaaS 提供商有两个收入来源：（i）排序费用和（ii）基础设施和工具。根据我们的观察，服务组件通常是免费提供的。排序费用 RaaS 提供商运行排序器，为应用程序排序交易。作为回报，他们收取一定的费用。我们看到 RaaS 提供商收取排序费用的两种方式：一种是收取收入份额，应用程序与交易费用的最终用户支付的收入分享一定比例；另一种是收取简单的按月 SaaS 费用，用于托管排序器。费用动态是一个有趣的问题，让我们简单地谈谈这一点。对于 RaaS 提供商来说，运行排序器有固定成本和随交易数量变化的可变成本。正如上面提到的，一些提供商还承担了代表其客户在以太坊上提供 DA 成本的风险。在理想情况下，作为 RaaS 提供商，您可以同时收取按月 SaaS 费用以支付固定运营成本，并收取收入份额以支付可变成本，并从正在快速增长的应用程序中获得收益。后者非常重要——如果您无法从客户的增长中获得收益，运营排序器产品的经济效益就不会很好。如果您有资本，那么为了代表客户提供这些 DA 成本，可以更容易地证明这种收入分享组件的合理性。然而，RaaS 提供商是否能够在稳定状态下收取收入份额将取决于应用程序对 RaaS 提供商的定价影响力。目前来看，还为时过早，无法确定谁拥有定价影响力。（如果非要说，类似于支付行业的运作方式，我们的感觉是大型应用程序将对 RaaS 提供商具有定价影响力，而小型应用程序则没有）。基础设施、工具和其他 RaaS 提供商可以为各种关键基础设施服务收取 SaaS 费用。通过拥有客户关系，他们比现有提供商更有优势，可以捕捉到最高价值的服务，并提供捆绑销售折扣（例如，使用我们的 RPC 服务而不是 Alchemy 的服务，我们将为您提供其他服务的折扣）。此外，RaaS 提供商可能比现有提供商具有成本优势，因为他们的架构使他们能够轻松地扩展支持新的链。由于资源限制，RaaS 提供商通常需要与外部公司合作，以满足其客户的所有需求。例如，Conduit 最近推出了其集成计划，Caldera 也宣布了许多类似的合作伙伴关系。作为这些合作伙伴的分销渠道，RaaS 的位置非常适合建立一个市场或转售商业模式，非常类似于 AWS 及其第三方“插件”。其他想法有几个我想讨论但不适合放在前面章节的事情，所以我决定把它们都放在这个抓包部分。 RaaS 与框架虽然 RaaS 提供商和框架目前在相对友好的关系上，但我认为它们将不可避免地进行竞争，特别是为了占领排序市场。如果竞争加剧，我认为 RaaS 提供商最有可能从中受益。以下是一些原因：正如我们已经开始看到的，大多数这些初创公司直接转向 RaaS 提供商外包部署 Rollup 的复杂性。如果这种情况继续下去，RaaS 提供商将拥有顶部的销售渠道，因此也拥有客户关系。如果事情确实发展成这样，RaaS 提供商可能会将底层框架仅视为促进各种用例的技术选择。然而，框架也有可能反击 RaaS 提供商。在这方面，以下是我们讨论的一些问题：框架是否能够向应用程序收费使用其框架？（虽然框架采用的网络效应非常强大，但我认为仅仅依靠框架本身很难实现盈利。不过，这仍然是一个有趣的问题值得思考）。 RaaS 提供商支持的每个框架都需要他们投入大量资源（主要是开发时间）。在这一点上，一个 RaaS 提供商不太可能能够支持市场上的每个框架并为其设计定制产品。那么，框架是否可以通过提供解决其堆栈独特痛点的关键服务来与 RaaS 提供商竞争？例如，ZK Rollup 框架可以通过聚合来自 Rollup 的需求并路由到一组证明系统和运营商的方式，为证明提供更好的定价。跨 Rollup 的 MEV 目前的共识认为，Rollup 将具有可观的 MEV，并且跨 Rollup 的 MEV 将成为一个蜜罐。基于这个假设，大多数人认为共享排序器最有可能捕获这个价值。我认为这个假设仍然是一个非常开放的问题，我甚至会对这个假设的结果提出质疑。如果跨链 MEV 确实成为市场的重要组成部分，RaaS 提供商将不得不决定是与共享排序器合作伙伴进行整合，还是推出自己的共享排序器产品。让我们假设一下，将来 RaaS 提供商将为大多数新的 Rollup 运行排序器，并且这项服务将占据他们收入的大部分（并且还提供了对使用其服务的每个 Rollup 的内存池的视图）。在那种情况下，我认为 RaaS 提供商更有可能推出自己的共享排序器产品，而不是与外部供应商合作。此外，RaaS 提供商可以利用他们对所有这些内存池的观察，提供订单流程拍卖，并利用他们对排序器的控制权，为结算提供区块顶部拍卖。这将使搜索者能够查看有价值的交易、填充它们，并同时在支持的链上结算。结论关于 RaaS 提供商还有很多其他有趣的问题，但为了简洁起见，我们就到这里。对我们来说，有一件事是清楚的，那就是 RaaS 提供商是加密货币领域中一类非常令人兴奋的业务。这是我们密切关注的一个领域。来源：金色财经
金色财经2023-09-26
万字研报：“意图”中心架构的设计原则、所需元素和4个相关方案
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来说是一个巨大的蛋糕。跨链、排序器和预言机 Intent-Centric是一个庞大的系统架构，根据Paradigm的解释，Intent-Centric的内容将涉及整个区块链领域，所有种类的Layer1和不同的Layer2之间的巨大资产转移应传递到意图以便于处理。如今，行业的发展已经带领我们进入了多链的时代，每个链都是一个孤立岛屿，但它们之间会有不同的桥梁，因此跨链和排序器也是实现意图所必需的桥梁。根据以太坊Layer2生态系统的繁荣，目前公认的四个主流L2是：Arbitrum、Optimism、zkSync和Starkware，每个都展示了自己的Layer3 OPstack和ZKstack相应的叙事。Layer2目前面临的共同问题是中心化的排序器问题，尽管我们正在积极寻找可行的解决方案，但现实情况是这里隐藏着一个巨大的蛋糕，以OPstack为例，我们可以将其利润模型简化为“租赁商店”来理解，Layer2的利润=Layer2的利润=Layer2的Gas收入+MEV收入—Layer1的Gas支出。如果我们要实现意图，那么Layer2和Layer1之间的通行费是不可或缺的。话题转向了跨链桥，目前Layer2的繁荣让我们早早认识到了排序器的可观利润，但跨链的利润也不容小觑，跨链桥是必不可少的，它打通不同链间的孤岛，在当前熊市环境下作为一个基础设施除了满足正常交易用户的跨链需求外，对于期待跨链需求的空投撸毛党来说仍然是一个切实存在的市场需求。然而，值得注意的是，问题在于跨链桥的安全性，根据hacked.slowmist官方数据，在从2021年6月29日到2023年9月16日的两年多时间里，跨链桥生态系统共发生了38起安全事件，累计损失达到了20亿美元。总之，实现意图涉及不可避免的Gas成本，但本文暂不讨论顺序执行和跨链的安全性，尽管这是一个值得我们关注的问题。这一话题涉及到预言机（Oracle）。从宏观的角度来看，区块链的强大金融属性使其成为一个追求确定性的系统环境，尽管RWA（真实世界资产）的叙事已经讨论了多年，但现实情况是区块链无法访问链外的真实世界数据，只能访问链内数据，因为虚拟机（VM）不允许智能合约进行网络调用，因此智能合约的操作必须产生一致的结果，因此数据也对外部世界关闭。结果必须一致，所以区块链数据也对外部世界关闭。让我们放大并进行微观视图。预言机在DeFi世界中是一个重要的元素，尽管不同协议的安全性通常是由底层智能合约网络继承的，但其正常运行仍然依赖于预言机，如果某个协议的预言机受到攻击或损坏，那么整个协议就会受到操纵。如今，DeFi更倾向于将自己定义为“原语”，并希望更多的团队在其上构建产品或组合协议，但从这个迭代过程中衍生出来的新的DeFi合约将升级其自身的操作逻辑，以托管更大的生态系统，这也带来了一些外部依赖和意想不到的风险。多年来，DeFi领域发生了数十亿美元的累积盗窃事件，比如今年3月Euler Finance借贷协议的黑客攻击，导致损失高达2亿美元。该协议允许用户提供抵押并借款，但其问题出现在一个特定的功能上，该功能没有进行安全检查，使用户能够打破借贷市场的基本不变量（例如，UniSwap的基本不变量：tokenBalanceX * tokenBalanceY == k）。那些依赖于预言机进行定价但没有内部价格发现机制的衍生品协议容易受到价格滞后而没有更新的影响，严重限制了它们的规模和用户体验，这正是为什么交易员Avraham Eisenberg能够成功攻击Mango Markets并从加密交易平台中窃取1.16亿美元的原因。总之，区块链的森林黑暗法则通常充满了未知的风险，要实现Intent-Centric架构的愿景仍有很长的路要走。聚合器和Gas 聚合器的出现是为了省去用户搜索最佳交易路径和回报策略的麻烦，包括各种类型的聚合器，例如：交易聚合器、信息聚合器、回报聚合器、流动性聚合器、资产管理聚合器等。Intent-Centric架构需要一定程度的中心化，各种类型的聚合器可能有助于解析器在搜索意图时的路径，为其提供一定程度的“参考答案”。 Gas是执行各种交易所必需的通行费，如何优化Gas费也是行业内的老生常谈话题，目前，整体情况以产品方、抽象账户钱包、DeFi协议来进行优化为中心，未来可以将聚合器、抽象账户、DeFi协议三者从全新的产品角度来优化Gas效果，让我们拭目以待。钱包授权 Dapps互动的第一步是钱包授权，让我们回到交易本身，Intent-Centric架构旨在简化交易并降低用户的门槛，但每个有意图的交易都涉及无数的授权签名，如何安全、方便地解决授权问题也是需要考虑的问题，也许抽象账户和接下来的dappOS V2是一个很好的解决方案。实现意图的4个通用解决方案 Anoma 概述：根据2023年5月31日Coindesk的一份报告，Anoma基金会已成功完成了来自CMCC Global、Electric Capital和其他14家资本方的2500万美元投资。该项目的意图架构已于2022年8月22日发布的一份白皮书中提出：意图传播层（Intent Gossip Layer）用于传播意图、发现交易对手并匹配执行路径。它被设计为默认的验证路径，其所有的Gossip消息都由发送节点签名，因此形成了一个可以追溯到发起者的签名链。这一特性在反审查和DoS（拒绝服务攻击）方面尤为重要，因此在实施Intent-Centric时，Anoma是必不可少的。 Anoma最初开发并使用了一种基于Tendermint的拜占庭容错（BFT）共识机制，后来转向了由Heliax开发的另一种PoS权益证明共识机制“Typhon”，以允许独立链之间的共识分区。该项目团队开发了Taiga、Typhon、MASP、Vamp-IR、Juvix等多方技术，推动了密码学和分布式系统的实验。继续上面的“意图可编程”段落，可编程的算法结构和交易对手发现是实现Intent-Centric架构愿景所必不可少的特征，这需要建立在多互动和多应用之上，因此引入了Anoma，这是一个用于全栈去中心化应用的统一架构，用于共同构建去中心化应用范式。设计架构及其创新： ● 隐私支付为了保护用户隐私，防止他人回溯数据，发送方、接收方、金额和资产面额都经过加密，资金的转移通过零知识证明zk-SNARKs来保证，这在允许所有资产共享相同MASP的情况下提供可组合的资产保护，增加了用户的匿名性集，而不是单独掩盖每个资产。参与者越多，资产转移数据的匿名级别就越高，而不是单独掩盖每个资产。 ● 物物（bartering）交换 “物物”交换计划在该项目中被反复强调，其核心思想源于古老的物物交换实践。简而言之，这是一个无需交换媒介、不涉及现金收取、需要至少双重巧合的互动参与者才能成功交易的物物计划：一方面，双方碰巧拥有对方想要的东西，另一方面，双方都在转移交易的便利性。这有助于用户传递到意图传播层的节点操作员和运行对这些意图兼容性检查的匹配节点操作员，以创建和匹配相关交易，并发送相应的已执行交易簿。Anoma实施了一个数字物物交换计划，促进了货物、服务或价值数字化代表的交易。 ● 意图匹配系统在以太坊EVM中，交易不需要未来状态，而是授权特定的执行路径，Anoma包括一个允许用户使用Gossip广播交易意图的匹配系统。简而言之，Anoma由两个主要组件组成：分布式账本和意图匹配系统，它们相互补充或独立工作，帮助用户通过使用意图Gossip自动发现交易对手，运行节点、代币交换解算器和RPC解析器，从匹配的意图中请求新的意图并提交交易到分布式账本。 ● 多链支持 Anoma使用Cosmos生态系统的Interchain Communication IBC协议进行区块链间通信，该协议利用中继器实现不同区块链之间的数据传输，旨在成为多链隐私层。目前，虽然中继器通常由节点运营商运行，但任何有能力的人都可以运行它们并在此过程中赚取费用。 ● 分形扩容解决方案 Anoma使用分形解决方案来解决区块链可扩展性问题，允许用户为其他交易创建本地实例。分形指的是将Anoma分成不同的应用链以处理不同的任务，允许每个Anoma应用链高度可定制，从而实现规模化并响应用户增长（类似于支持IBC协议以实现扩展目标的方式），其安全性将在未来通过IVInterchain Security、IV Mesh Security和IV Interchain Alliance计划得到增强。 SUAVE（Single Unified Auction for Value Expression）概述：根据2023年7月25日的消息，以太坊基础设施服务提供商Flashbots完成了一轮价值6亿美元的B轮融资，使其估值达到了10亿美元，用于开发SUAVE平台。SUAVE将内存池和区块生成与现有的区块链分离，从而形成一个独立的区块链网络层（排序层），并提供了一种高度专业的即插即用替代方案，旨在解决与MEV相关的基础设施挑战。尽管SUAVE是一种新的区块链，但它并不是一个通用的智能合约平台，无法与以太坊或任何其他参与链竞争。如果将Anoma比作构建一个意图中心的区块链，那么SUAVE则是构建一个意图中心的基础设施。 SUAVE的三个目标： ● 揭示黑暗森林：向每个用户暴露当前不透明的MEV生态系统的不公平事件，量化其影响，并消除参与者之间的信息壁垒； ● 挖矿民主化：以开放的方式实现矿工和检索者之间的整合，促进各方之间的竞争，最大限度地限制并免费向所有矿工提供，以防止MEV的整合和集中化； ● 利益分配：将MEV交给创造它的人——以太坊的用户。根据SUAVE的意图解决方案，在处理来自外部的交易时需要进行跨链结算（例如，以太坊），它可以尝试解决EVM中的各种风险，就像已经成功推出的MEV去中心化解决方案，如MEV-Geth和MEV-Boost一样。然而，值得注意的是，在实现用户将资金存入SUAVE的意图以及在需求解决后解锁资金的过程中，SUAVE上的智能合约需要进行资产验证，并涉及一个预言机，因此在一定程度上，SUAVE也将面临今天已经存在的跨链桥的所有风险。从带有AA的SCW到Intent-centric的SUAVE：回顾上面关于“账户抽象AA”的部分，考虑到账户抽象带来的主要功能：私钥检索、无Gas支付、多重签名授权、单个交易的多次转账、速率限制等，账户抽象总体上是常规账户（EOAs）和智能合约账户（CAs）优势的完美结合。 SUAVE的愿景是成为各种不同链之间的通用排序层（包括跨链交易和MEV），因此，如果用户的意图涉及跨链资产转移，那么账户抽象（AA）和多签智能合约账户（SCW），例如Gonsis Safe，结合SUAVE的EVM解决方案在理论上可能是一套更好的理论解决方案。 CoWSwap 概述：如果要选择与意图中心架构最接近的项目，CoWSwap肯定可以排在榜首。它的协议与其他协议不同，因为用户只需要发送一个签名订单来完成交易的执行，将交易的执行委托给solver网络，并在该网络中完成交易（无需指定执行路径），同时，由于solver的“批量打包”权利，所以过程的Gas成本将由solver承担，如果交易失败则不支付费用。 CoWSwap Hooks：谈到Hooks是否让我们想起了Uniswap V4？但实际上这两个功能的使用方式有很大的不同，CoW Hooks是一系列的交易、桥、质押、存款等，可以在订单执行前/后以单个交易排序的形式执行。主要功能： ● Pre-hooks可以用于为订单设置条件。例如，执行需要验证链上签名的代码，或通过EIP-2612许可设置所需的批准； ● Post-hooks在交换发生并且资金被接收地址收到后执行。Post-hooks提供了对资金的即时访问，包括通过抵押、提供流动性、将代币桥接到L2等方式。 CoW Hooks的DeFi示例： ● 债务偿还和质押：设置Pre-Peg操作以进行债务偿还和平仓操作，然后使用CoW Swap来交换资产，最后使用Post-Peg操作将新资产存入固定位置保险库； ● 创建LP头寸：只使用预链接（pre-linked）交易或只使用后链接（post-linked）交易； ● JIT（Just-In-Time）智能订单：通过可组合的CoW框架（ERC-1271）编写Safe智能合约钱包以执行自定义智能合约批准和交换； ● NFTs：NFT可以在CoW Hooks功能内出售或购买； ● 跨链：通过CoW Hooks将资产发送到桥接合同，可以完成跨链交易； ● 空投：可以使用CoW Hooks出售空投，无需使用ETH作为Gas； ● 解锁和再质押：已经质押32 ETH的验证者可以解绑以获得奖励，或使用CoW Hooks在其他链上再次质押资产； ● 自动增加LP头寸：假设某人成为欧元-USDC池的流动性提供者，以获取GNO代币奖励。他可以使用CoW Hooks以50/50比例自动将他的GNO转换为欧元-USDC，从而自动增加他的LP头寸。 dappOS V2 在讨论了意图层和相关基础设施层之后，让我们来探讨一下dappOS V2协议，它被誉为“意图层的新浪潮”。据了解，估值高达5,000万美元的dappOS V2于2023年7月21日完成了一轮种子融资，由IDG资本和红杉资本（中国）共同领投，受到其他大型VC和Coinsafe的关注。 dappOS V2是一个意图协议，它引入了dappOS账户和dappOS网络，以简化用户与dApps的交互，实现类似CeFi级别的用户体验。它还通过“链抽象”技术（链抽象类似于账户抽象的背后）消除了多链的碎片化障碍。无论出于意图还是交易目的，用户的关注点始终是账户中的总金额，而不是不同链之间的个别资产余额。根据对dappOS V2的理解，应该有一个统一的账户钱包来实现“一次签名完成一切”的意图愿景，并引入了一键多“TXN（交易）”设计的概念，用于消除用户完成TXN并实现面向意图的交易的障碍。例如，它被借用来在没有资产的情况下实现Arbitrum和Avalanch不同链之间的GMX交互，从而实现未来DeFi的基础的面向意图的交易法则。因此，实现面向意图的概念需要涉及链抽象、账户抽象和更多的“协议抽象”。但这里有一个需要考虑的问题：假设所有类型的抽象都已实现，那么断断续续的用户互动规则和各种项目的空投规则是否会发生变化？总结意图在其执行过程中仍然充满风险和挑战，它需要依赖中介或特定的执行者，因此存在权利集中和垄断的风险，这影响了整个中间件的信任。其次，将交易交给第三方执行与安全和隐私风险相关，值得考虑，值得期待的是，意图应用开发者能否在安全、隐私和便利之间找到平衡。意图的概念在Web2中有成熟的应用，例如出租车软件、售票软件、地图导航等，但这些应用的成功基于Web2基础设施的坚实基础，因此在Web3领域，成熟的应用场景需要等待行业继续成熟。意图中心是一个宏伟的概念，涉及到区块链的各个方面，也是区块链与人工智能结合的最佳路径之一，但它能否在实际应用中发展壮大仍然需要我们持续关注。来源：金色财经
金色财经2023-09-25
Base链还有哪些参与机会？
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Fi用户免受链上风险，如智慧合约入侵和预言机失败。用户可在OpenCover为存放在Uniswap、Aave、Curve等DeFi协议中的资金投保，每周可承保5000美元起，保险费1.14美元起。链上内容创作者平台Paragraph Paragraph是一个链上内容创作者平台，使用者可在平台上撰写、发布并可将其内容商业化，功能类似于去中心化版的Newsletter（创作者透过定期发送邮件，向订阅者提供资讯或内容）。在Paragraph平台创作者能够将贴文转化为收藏品、向钱包地址发送新闻简报、透过定期会员资格来实现盈利。链上金融数据预言机Truflation Truflation是一个链上金融数据预言机，透过即时汇编来自1800多万条和40多个数据来源的金融数据，可计算最新的美国通膨率以及食品或住房等各种通膨类别的价格指数，自动提供每日通货膨胀数据报告（即CPI）。 Base链上的原生DEX、借贷及应用有哪些？官方跨链桥Base Bridge Base Bridge仅支援在Base和以太坊之间转移资产。另外，由于Base是基于OP Stacks插件构建的，用户使用官方跨链桥从Base网路提取资产到以太坊时，需要7天的等待期。如果用户想即时到账，可以使用第三方跨链桥：Orbiter Finance、Hop Protocol、LayerZero、Synapse、Socket、Stargate、Wormhole等。第一大DEX 平台Aerodrome Aerodrome是OP主网上的DEX平台Velodrome的分叉，于8月28日在Base主网上启动。目前，用户可在Aerodrome平台交易Base生态内的任何原生Token，目前，TVL为1.17亿美元，是目前Base链资金规模最大的应用之一。 Aerodrome在代币机制设计上类似Velodrome，结合了Curve中的veToken模型和Olympus DAO的（3,3）博弈论，可对Token的流动性激励排放问题进行优化。在Aerodrome平台上，有两种代币AERO和veAERO，前者AERO是一个ERC20实用型代币，初始供应量5亿个，可分配给流动性提供者；后者veAERO是一个治理代币NFT，用户可将AERO锁仓成为veAERO行使相关投票权等。借贷应用Sonne Finance Sonne Finance原是Optimism链上的借贷协议，现已部署在Base上，在Base链上支援DAI、USDC、USDbC（Base上的USDC）、WETH资产质押借贷，现TVL为661万美元。在借贷赛道，Base已上线了Compound V3、Aave V3、Moonbeam 上借贷协议Moonwell、跨链借贷协议Pike Finance等。目前，Base 赛道TVL 最大的原生借贷协议为Seamless Protocol，TVL 为106 万美元。去中心化网域服务商Base Name Service（BaseNS） BaseNS是Base链上的网域服务商，独立于Coinbase或Base开发和管理，支援用户注册、申请以「.base」为后缀的网域。社交应用Friend Friend于8月10日在Base上推出，让用户与Twitter帐户绑定的方式，可将其帐户（KOL）的知名度代币化Key，普通粉丝用户可透过购买KOL发行的份额Key成为其股东（Shareholder），以获得与之私聊对话、观看其特定内容的权利，也可透过买卖份额Key，以获得价差收益。根据Dune数据，9月21日，Friend「 Keys 」总市值已达1.06亿美元，其平台创始人Racer 「 Keys 」市值占比达37.6%。官方宣布已上线网页版，用户可在浏览器中使用friend 除了Friend外，社群赛道还整合了CyberConnect、任务平台Galxe、DAO组织Tally等。从一天千倍的meme币BALD到邀请码刷屏的Friend的共通性是一遍一遍讲述着Base链上暴富的故事，这似乎也是Base掌握的获得用户关注和热度的秘籍，对于一个新生公链来说，暴富故事最有吸引力，而爆款应用足以让一条链成为明星或起死回生。而从BALD到Friend，Base链也完成了自己从meme貔貅盘横飞到应用创新的华丽转身。而今日，Coinbase针对Base是否发币的最新回复，也将会为其开启新的成长故事。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经
金色财经2023-09-24
一文读懂以“意图”为中心只看重结果的 Intent-Centric 架构
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｜ MEV Data 跨链，排序器与预言机 Intent-Centric 是一个庞大的系统架构，按照Paradigm的解释来看，Intent-Centric的内容会涉及到整个区块链领域，各类Layer1与不同的Layer2之间的庞大资产转移都要传递给意图来便捷化处理。现如今行业的发展已将我们带到了一个多链的时代，每条链之间都是一座孤岛，但孤岛之间又会存在着不同的桥梁，所以跨链与排序器也是满足意图所必备的桥接。基于当下以太坊Layer2生态的繁荣，目前主流公认的四大天王：Arbitrum、Optimism、zkSync、Starkware各展拳脚讲述自己的Layer3，OPstack和ZKstack对应叙事。当下Layer2面临的共同问题是中心化排序器问题，虽目前也在积极寻找可行解决方案但现实是这里暗藏着一个巨大的蛋糕，以OPstack为例我们可将它的盈利模式简单当做“出租商铺”来理解，Layer2的盈利=Layer2的Gas收入+MEV收入-Layer1的Gas支出。如果要实现意图的目的，Layer2与Layer1的过路费是必不可少的。话题来到跨链桥，当前Layer2的繁荣让我们早期认识到了排序器的可观利润，但跨链的利润也不容小视，跨链是打通不同链孤岛之间必不可少的桥梁，作为基础设施之一当下熊市环境除了满足正常交易用户的跨链需求之外，撸毛党对于空投的预期而产生的跨链需求仍是实际存在的市场需求。不断繁荣的Dapps应用也将逐步从便捷的中心化交易所里蚕食到利润。但值得注意的问题是跨链桥的安全性，据hacked.slowmist官方数据，在从21年6月29日启至23年9月16日的这两年时间内，跨链桥生态共发生公开安全事件38起，累计损伤金融高达20亿美元。综上，实现意图涉及到的Gas费用不可避免，但本文暂不对排序器和跨链的安全性展开讨论，虽然这是值得我们重点关注的问题。图源：hacked.slowmist 话题来到预言机（Oracle），以宏观视角来讲区块链的强金融属性导致它是一个追求确定性的系统环境，即使RWA的叙事谈及多年，但现实是区块链无法获得链外真实世界数据只能获取链内数据，因为虚拟机（VM）不能让智能合约有网络调用（ Network Call），所以智能合约的运行都必须是一致的结果，所以对外界而言区块链的数据也是封闭的。我们放大镜头来到微观视角，预言机是 DeFi 世界中的一个重要因素，虽然不同协议的安全性通常是由底层智能合约网络来继承，但它的正常运行还是需要依赖预言机，如果一个协议的预言机遭受到攻击或破坏，那么整个协议就会被操控。如今的 DeFi 更希望将自身定义为“源码（ Primitives ）”，并希望有更多的团队在它们的基础之上构建产品或组合协议，但在这迭代过程中衍生的新DeFi合约为承载更庞大的生态体系会去升级自身的运行逻辑，这也带来了一些外部依赖并产生无法预估的相关风险。经过几年时间的发展，DeFi 领域也累计遭到了数十亿美元的盗窃，比如今年 3 月， Euler Finance 借贷协议遭受黑客攻击，其损失金额高达 2 亿美元。它可以让用户发布抵押品并借款，它的问题发生在一个特定函数中且没有对它进行安全检查，使用户能破坏借贷市场的基本不变式（如UniSwap中的基本不变式：tokenBalanceX * tokenBalanceY == k）。同样依赖于预言机进行定价的衍生品协议如缺乏内部价格发现机制，则容易受到价格滞后无更新影响，从而严重限制它们的规模和用户体验，这也正好解释了为什么交易员 Avraham Eisenberg 能够成功攻击 Mango Markets 并从该加密货币交易平台抽走 1.16 亿美元。综上所述，区块链森林黑暗法则一般处处充满着未知的风险，为实现 Intent-Centric 架构的愿景还有很长一段路需走。图源：Chainalysis 聚合器与Gas 聚合器出现的直接目的是为用户省去寻找最佳交易路径和收益策略的麻烦，其中包括众多聚合器类型，例如：交易聚合器、信息聚合器、收益聚合器、流动性聚合器、资产管理聚合器。Intent-Centric 架构是需要一定程度的中心化色彩的，各类集合器或许可以便捷解析器在寻找意图过程中的执行路径，给到一定程度上的“参考答案”。 Gas是执行各类交易必不或缺的过路费用，如何优化Gas费也是行业老生常谈的话题之一，目前总体来说都是围绕以产品端、账户抽象钱包、DeFi 协议来做优化，未来是否能将聚合器、账户抽象、DeFi协议三者结合从一个全新的产品端角度来做到优化Gas的效果，让我们拭目以待。钱包授权 Dapps交互的第一步：钱包授权，让我们将视角再次回到交易本身。Intent-Centric 架构目的是做到交易简化降低用户使用门槛，但每个意图中的交易都会涉及到无数授权签名，如何安全便捷的解决授权问题也是需要考虑的问题，或许账户抽象和下文中的dappOS V2是套不错的解决方案。实现意图的通用解决方案 Anoma 图源：Anoma官方简介：据23年5月31日Coindesk报道，Anoma Foundation 目前已顺利完成了由CMCC Global、Electric Capital等14家资本累计2500万美元的投资。该项目于22年8月公布的白皮书中就已提出了意图的架构：Intent Gossip Layer 意图传播层（ Gossip 这里暂译为传播，部分翻译解释为八卦）用于传播意图、发现交易对手和匹配执行路径。它的设计为默认的验证路径，其所有的传播（Gossip）信息均由发出者节点签名，从而形成一个可追溯到发起者的签名链，这一功能在抗审查和Dos攻击（拒绝服务攻击，是一种用于破坏合法用户访问目标网络或网站资源的方法）显的尤为重要，所以谈及 Intent-Centric 的实现，Anoma是必不或缺的。 Anoma 起初基于 Tendermint 开发并使用拜占庭容错(BFT）的共识机制，随后转向Heliax开发出的另一种 PoS 权益证明共识机制“ Typhon ” ，以允许在独立链之间进行共识划分。该项目团队先后开发了Taiga（集成到意图传播层 “Intent Gossip Layer” 和匹配层的私有状态转换框架）、Typhon（跨链原子交易共识机制）、MASP（多资产屏蔽池）、Vamp-IR（算术电路语言）、Juvix（智能合约编程语言）等多方技术推动密码学和分布式系统的试验。接上文 “意图的可编程性” 段落内容，要实现 Intent-Centric 的架构愿景，可编程算法结构和发现交易对手是必不可缺的功能，它需建立在多交互式和多应用程序的基础之上，所以这里引出全栈式去中心化应用程序的统一架构Anoma，以共同构建去中心化应用程序的范例。图源：Anoma 设计架构及其创新点：隐私支付为了保护用户隐私并防止他人追溯收集数据，发送方、接收方、金额和资产面额都经过加密，通过零知识证明zk-SNARKs来保证资金的转移，它的独到之处是允许所有资产共享同一个屏蔽池（MASP）来提供可组合的资产保护增加用户匿名集，而不是每个资产单独屏蔽。参与者越多资产越多转移就更加频繁，这大幅增加了资产转移数据的隐匿程度；图源：Delphi Digital - Delphi Creative 易货交易在这个项目中一再强调“易货”交换计划，其核心思想来源于古老的物物交换。简单来说就是以物易物，无需交换媒介，不涉及现金收付，所处其中的参与者至少要有双重巧合才能交易成功，一是双方恰好有对方想要的物品，二是双方转让交易便利。以此帮助用户传到意图传播层的节点操作者和运行检查这些意图是否兼容的匹配节点操作者，以便创建和配相关交易，并发送相应的执行交易账本。Anoma 实施了一种数字易货计划，可以促进商品、服务或数字表示价值的交易；意图匹配系统在以太坊EVM中，交易并不强制要求未来状态而是授权具体执行路径，而Anoma 包含一个匹配系统，允许用户使用Gossip广播交易意图。简单来讲 Anoma 由两个主要部分组成：分布式账本和意图匹配系统，它们相互补充也可以单独运行，通过使用 Intent Gossip 运行节点、Token 交换求解器和请求新意图的 RPC 服务器，并将交易从匹配的意图提交到分布式账本中，从而帮助用户自动发现交易对手；多链支持 Anoma使用Cosmos生态系统的跨链通信 IBC 协议进行区块链间通信，IBC利用中继器在不同区块链之间实现数据传输，旨在成为多链隐私层。目前虽中继器通常由节点运营商运行，但任何有能力的人都可以运行，并在此过程中赚取费用；分形缩放扩容方案 Anoma使用分形解决方案来解决区块链的可扩展性问题，允许用户创建本地实例以满足其他交易需求。分形指的是将Anoma分成不同的应用链，以处理不同的任务，让每个Anoma应用链都可以高度定制化从而实现规模化并应对用户增长（与支持 IBC 协议到达扩展目的类似），未来其安全性将由ⅣInterchain Security、ⅣMesh Security、ⅣInterchain Alliance项目作为提升。 SUAVE 简介：据23年7月25日消息，以太坊基础设施服务Flashbots以10亿美元估值完成6000万美元B轮融资用于开发SUAVE平台。SUAVE（Single Unified Auction for Value Expression）将内存池和区块生成从现有区块链分离从而形成一层独立区块链网络（排序层），并提供高度专业化的即插即用替代方案【4】，旨在解决 MEV 相关挑战的基础设施。虽然 SUAVE 是一个新的区块链，但它并不是一个可以与以太坊或任何其他参与链竞争的通用智能合约平台。如果将Anoma比作构建以意图为中心的区块链，那么SUAVE即构建以意图为中心的基础设施。图源：SUAVE in the blockchain stack SUAVE的三个目标：照亮黑暗森林：向每一位用户揭露当下不透明 MEV 生态系统中的不公平事件，量化其影响并打破参与者之间的信息壁垒；民主式开采：用开放的方式实现矿工与检索者之间的整合，以最大限制的方式促进各方之间的竞争并免费向所有矿工开放，以防止MEV集成和中心化；利益分配：将MEV交给创造它的人—— 以太坊用户。按照SUAVE的意图解决方案，在处理来自外部（以太坊为例）交易时需进行跨链结算，可用它来尝试解决EVM中的各类风险，好比曾推出的 MEV-Geth 和 MEV-Boost 等 MEV 去中心化解决方案取得的巨大成功。但需要说明的是用户在实现意图过程中会向SUAVE存入资金，并在需求得到解决解锁资金的过程中，SUAVE上的智能合约需为资产验证而会涉及到预言机，所以一定程度来讲SUAVE也会面临如今跨链桥的所有风险。从 SCW 与 AA 到 SUAVE 与 Intent-centric：回顾上文“账户抽象AA”部分，再思考账户抽象所带来的主要功能：私钥找回、无Gas支付、多签授权、一笔交易多个转账、费率限制等，总的来说账户抽象是将常规账户(EOA)和智能合约账户(CA)的优势功能完美结合起来。 SUAVE的愿景是成为各类不同链之间的共同排序层（包括跨链交易和MEV），所以用户意图如果涉及到跨链资产转移时，账户抽象（AA）与Gonsis Safe这样的多签智能合约账户（SCW）集结双方优势，再结合SUAVE的EVM解决方案或许是目前理论上一套较优的解决方案。 CoWSwap 图源：CoW Protocol 简介：如果要选出最接近 Intent-Centric 架构的项目，CoWSwap一定可以位居榜单。其协议与其他协议不同的是，用户交易只需发送出一个签名订单，将交易的执行委托给解决者网络，并在该网络中完成交易（无需指定执行路径），同时链下签名订单会由于求解器匹配后执行（与上文中的Bob Solver类似但不同），因求解器的 “批量捆绑” 权所以过程中的Gas费用将由求解器承担交易失败无需支付。 CoWSwap Hooks：谈及Hooks是否会让我们联想到Uniswap V4？但两者的实际使用功能截然不同，CoW Hooks是将交易、桥接、质押、存款等串联在一起，可在订单执行前/后执行并以单一交易的形式执行交易排序。主要功能：预挂钩（Pre-hooks）可用于为订单 "设置 "条件。例如，执行验证链上签名所需的代码，或通过 EIP-2612 许可设置所需的批准；后挂钩（Post-hooks ）在交换发生且接收地址收到资金后执行。后挂钩提供了立即使用资金的机会，包括通过抵押、提供流动性、将代币桥接到 L2 等。 CoW Hooks 的 DeFi 示例：偿还债务和质押：将挂钩前操作设置为偿还债务和平仓，然后使用 CoW Swap 交换资产，最后使用挂钩后操作将新资产存入定注金库；创建LP仓位：可只使用预挂钩交易或只使用后挂钩交易； JIT（即时）智能订单：通过可组合 CoW 框架（ERC-1271）来编程Safe智能合约钱包，执行自定义的智能合约审批和交换； NFT：可以在CoW Hooks功能中出售或购买NFT；跨链：可以将资产通过Cow Hooks发送到桥接合约以此完成跨链交易；空投：可使用CoW Hooks在无需使用ETH做为Gas的情况下出售空投；解锁和重新质押：如果是质押了32枚以太坊的验证者，可解除绑定以领取奖励，也可通过CoW Hooks在其他链重新质押资产；自动增加LP仓位：假设在 Gnosis 链成为 EUR - USDC 池的流动性提供者以获得 GNO Token奖励。可使用 CoW Hooks 通过 CoW Swap 以 50/50 的比例自动将您的 GNO 转换为EUR - USDC 使资产自动增加 LP 仓位。 dappOS V2 讨论完意图层和相关基础设施层，我们来探讨一下被誉为 “意图层新浪潮”的 dappOS V2协议。23年7月21日，估值高达5000万美元的dappOS V2完成了由IDG资本和红杉资本（中国）共同领投的种子轮融资，与此同时也受到其他大VC机构和币安的关注。 dappOS V2是一种意图协议，引用dappOS账户和dappOS网络旨在简化用户与 dApp 交互达到CeFi级别的用户体验。同时通过 “链抽象（Chain Abstraction）”技术消除了多链带来的碎片化障碍（链抽象与账后抽象相似）。图源：Intent-Centric A Narrative worth keeping an eye 无论是以意图为目的还是以交易为目的，用户的关注点始终是资金账户的总金额，而不是不同链之间单个资产余额。按照dappOS V2的理解此处应当存在一个统一的账户钱包以达到 “一个签名完成一切” 的意图愿景而引入了一键式多 “TXN (交易记录-Transaction)” 的设计概念，以此为用户在完成TXN前扫除障碍，达到用户以意图为导向的交易目的。比如借用它来实现在Arbitrum和Avalanch不同链之间以在没有资产的情况下实现与GMX的交互，以此达到未来DeFi将以意图为中心的基础交易法则。所以实现以意图为中心的概念需要涉及到链抽象，账户抽象以及更多的 “协议抽象” 。不过说到这里需要考虑一个问题：假设在各类抽象都得以实现的情况下撸毛用户的交互法则和各类项目的空投规则是否会随之改变？小结： Intent在其执行过程中仍充满了风险和挑战，它需依赖于中介或特定的执行者，因此会存在权利集中和被垄断风险，从而影响至整个中间件的信任问题。其次将交易移交给第三方执行所带来的安全与隐私的相关风险也值得考虑，Intent应用开发者们能否在安全、隐私、便捷三方面做到平衡也是非常值得期待的。意图的概念在Web2领域已有较为成熟的应用，比如打车软件、售票软件、地图导航，但这些应用成功的基础是建立在Web2基础设施健全的基础之上的，如需在Web3领域出现成熟的应用场景还需等待行业的不断成熟。Intent-Centric是一个宏大的概念，会涉及到区块链的方方面面，同时也是区块链结合AI的最好路径之一，但它能否落地发展并枝繁叶茂仍需我们持续关注。解释文献及参考文章【1】https://www.paradigm.xyz/2023/06/intents 【2】https://mirror.xyz/0x7333aB7AE068Ef92fb77A2bcab32FA273c45185c/ozUKb4RdhqB4ya49uw_OfMHILiZpDBV99eosD9gfumU 【3】https://www.alchemy.com/overviews/what-is-a-mempool 【4】https://writings.flashbots.net/the-future-of-mev-is-suave/#iv-suave-in-the-blockchain-stack 来源：金色财经
金色财经2023-09-24
了解下一个潜力币价格回弹,TRB多头能否收复占地？
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家好! Tellor 是一个去中心化的预言机网络；由代币持有者、数据提供者和验证者组成的无需许可的社区。这些方面共同作用，以加密方式安全地将现实世界的数据放在链上。预言机本质上是区块链与外部世界之间的联系，就 Tellor 而言，它是去中心化且无需许可的。 TRB 代币是为 Tellor 生态系统提供动力的实用代币，通常用作矿工的激励。 Tellor (TRB) 价格在周末大幅回调后，于 9 月 20 日星期三反弹，收复 40 美元区域。链上和衍生品市场指标的复杂组合提供了对 TRB 价格重回 50 美元的可能性的见解。Tellor（TRB）是一种去中心化的预言机协议，它提供区块链基础设施，将链下数据集成到链上智能合约中。随着本月投资者将注意力转向现实世界资产（RWA）领域，TRB、 Chainlink （LINK）和去中心化预言机项目中的其他主要参与者都获得了显着收益。在经历了 2022 年残酷的加密货币寒冬之后，市场在 2023 年出现了生机迹象。迄今为止，比特币已上涨 80%，有望迎来 2020 年以来最好的一年。以太坊今年迄今也上涨了 50%。有几个因素推动了加密货币的反弹。最值得注意的是，Ripple Labs 在 6 月份赢得了针对 SEC 的关键法律胜利，导致嫁格短暂反弹。机构重新产生的兴趣也起到了推动作用，贝莱德等大公司正在推动比特币 ETF 的批准。与此同时，随着数字资产作为抗通胀对冲工具而受到青睐，通胀引发了加密货币的卷土重来。然而，主要阻力依然存在。加密货币总市直在 2021 年末达到 3 万亿眉元的峰直后达到 1.1 万亿眉元。波动性仍然很高。5 月份，比特币飙升至 2023 年高点，接近 32,000 美元，但此后，随着监管审查的加强，比特币嫁格回落至 30,000 眉元以下。SEC 继续针对 Coinbase 和 Binance 等顶级交易所。虽然加密货币最糟糕的冬天似乎已经过去，但全面复苏的道路看起来还很漫长。但机构采用率继续稳步增长，一些分析师预测比特币在几年内将突破 10 万美元。监管行动仍然值得关注。如果加密货币能够巩固自己作为数字黄金避风港的地位，宏观趋势可能会推动其下一次牛市。但更多的限制措施会带来下行风险。在经历了动荡的 2022 年之后，2023 年加密货迎来了拐点 TRB的未来走势提供了深入的洞察和独到的分析，但请注意，加密货币市场充满了不确定性，庄家策略和市场情绪都可能受到多种因素的影响。此处表达的观点和意见仅代表作者的观点，在做出决定您应该进行自己的研究，有疑问记得评论区讨论，好了就讲到这里，咱们下次见！来源：金色财经
金色财经2023-09-24
Doubler 熊市之光
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。外部风险隔离：Doubler依赖于预言机同步实时价格数据，但其核心运行逻辑不与任何外部因素挂钩。因此，任何不利的外部因素都不会影响Doubler的正常运营，并且不存在清算要求或相关风险。风险对冲和回报优化：Doubler 提供投资选择，让用户能够管理风险并抓住回报机会。用户可以建立个人资金池，通过对冲和市场聚合来降低市场风险，同时也有机会获得丰厚的财务回报。自动化合约执行：Doubler的盈利策略完全通过智能合约实现，这意味着策略的执行和资金的管理都是基于可编程的自动化规则。智能合约确保投资操作的透明度和可靠性，消除了人为干预和中介机构的需要。无额外费用：使用 Doubler 不会给发起者和参与者带来额外费用。无论是创建资金池还是加入现有资金池，用户都无需支付任何额外费用，从而提高了参与者的收益。社区共享与协作：Doubler 鼓励用户之间的社区共享与协作。通过建立资金池并参与其他用户的资金池，投资者可以共同分担风险和回报。这种社区共享和协作的模式提供了更多的资源和机会，促进用户之间更多的互动和合作。以上就这些我觉得项目方如果好好发展的话这个项目将会很厉害的我很看好这个机制一起期待一下来源：金色财经
金色财经2023-09-24
价格反弹53% TRB多头能否收复50美元领地？
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Tellor（TRB）是一种去中心化的预言机协议，它提供区块链基础设施，将链下数据集成到链上智能合约中。随着本月投资者将注意力转向现实世界资产（RWA）领域，TRB、 Chainlink （LINK）和去中心化预言机项目中的其他主要参与者都获得了显着收益。 TRB 多头能否乘着 TWA 浪潮收复 50 美元领地？ Tellor 投机交易者现在正在缩减他们的活动？上周， BeInCrypto 的分析引发了人们的担忧，即短期交易者的投机活动是 TRB 上涨的主要推动力。衍生品市场数据显示，TRB 期货投机交易者目前正在缩减活动规模。自9月18日跌至26美元以来，TRB的价格已反弹53%，于9月20日收复40美元。但有趣的是，在衍生品市场上，期货交易商在此期间仅增加了21%的资本流入。值得注意的是，9 月 18 日价格回撤时，TRB 未平仓合约为 1.54 亿美元。但截至 9 月 20 日，仅增至 1.84 亿美元。虽然未平仓量上涨 21% 是一个相当大的增长，但与特勒价格 53% 的反弹相比，还是显得相形见绌。未平仓合约是资产活跃衍生品合约的总价值的总和。未平仓量的上升趋势是一个看涨信号，表明交易者正在增加资本流入。然而，当价格上涨百分比超过新投资者和新资本流入进入市场的速度时，就会发出一些危险信号，可能导致价格上涨是短暂的。首先，这可能意味着当前特勒的上涨是由卖空者因价格快速上涨而急于回补头寸推动的。如果没有吸引新的参与者和大量的额外资金，卖空者耗尽精力并选择减少损失只是时间问题。如果这种情况发生，特勒的价格可能会在未来几天再次大幅回撤。 TRB 网络在市场波动中努力吸引新参与者在经历了过去几周的剧烈价格波动之后，Tellor 网络难以吸引新的参与者。 Santiment 编制的链上数据显示，9 月 20 日仅创建了 62 个新的 TRB 钱包地址。这比 9 月 19 日的近期峰值下降了 66%。通过总结新钱包地址的数量，网络增长估计新投资者加入区块链网络的速度。反弹期间网络增长的急剧下降意味着现有投资者之间的投机交易正在推动价格上涨。值得注意的是，上图还表明，虽然网络增长在 9 月 19 日进一步下滑，但 TRB 每日活跃地址（红线），即进行交易的钱包地址数量却同步增加。考虑到 Tellor 衍生品市场也出现了类似的趋势，这证实了 TRB 上涨是由现有参与者驱动的，而不是 TRB 吸引新需求的论点。总之，TRB 必须增加投资者参与和资本流入，以维持当前较高的价格支撑水平。如果这种情况没有发生，高估泡沫破裂和 TRB 以两位数幅度回撤只是时间问题。加密信号：它们是什么以及如何使用它们 TRB 价格预测：所有人关注 20 美元支撑位链上指标和衍生品市场数据的重要见解都表明 TRB 价格即将回调。描述当前 Tellor 持有者购买价格分布的 In/Out Money around Price 数据也证实了这一点。它生动地描绘了 Tellor 最重要的支撑位在 20 美元关口附近。如下图所示，546个地址以22美元的均价购买了114万个TRB代币。正如预测的那样，如果无法吸引新需求，TRB 可能会失去 30 美元的初始支撑位。但相反，如果 Tellor 的网络牵引力和资本流入显着增加，则涨势可能会朝着 50 美元迈进。在这种情况下，持有 173,00 TRB 的 581 个地址以 50.42 美元的平均价格购买。如果他们尽早获利了结，他们可能会构成重大阻力。尽管在当前情况下不太可能，但如果多头扩大抛售墙，特勒的价格可能会恢复 50 美元。来源：金色财经
金色财经2023-09-23
币圈2025年牛市会到来吗？分析一下牛市时间节点
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1到2天的摇摆。这不仅仅是一个时间的预言，更是加密货币世界的一次重大变革。在这场盛大的减半狂欢中，我们期待看到更多精彩的瞬间，期待着新的机遇与挑战的来临。 2012年11月12日减半，历时92天到达行情最高点。 2016年7月9日减半，历时180天到达行情最高点。 2020年5月11日减半，历时204天到达行情最高点。预测：2024 年4月27日减半，历时240天到达行情最高点。将于2024年12月27日左右来到行情的峰值。可以看出，随着时间的推移，每次减半后行情达到最高点的时间都在逐渐延长。这个趋势背后的原理非常简单，那就是市场对于增加的资金需求呈指数级增长。就像2023年这波小行情一样，它是未来大牛市的缩影。因此，对于今年行情的走势，它对于预测未来大牛市的走向具有重要的参考价值。首先，牛市启动，比特币先飞，跌得惨的主流币先翻个倍。其次，比特币表演一段时间后，以太坊开启一路狂飙。再次，比特币横盘，山寨跟随以太坊演疯魔症。接着，土狗乱飞，加密市场疲软。再接着，NFT牛市，庞氏链游牛市。最后，崩盘，山寨归零，熊市轮回。如今币圈所有投资者都认为，加密货币市场在2025年是牛市前景。还有群友们也这么觉得，当所有人都认为2025年是牛市的时刻，牛市或许就不再光临。我们无需过多揣测牛市的准确时机，只需坚信它必然会归来。这就像是四年一度的币圈盛宴，下一次的精彩，我们或许无法准确预见。但是我们知道，这个约定不会改变，牛市的归来也只是时间的问题。加密货币市场，已经持续了一年的熊市，比特币从69000美金跌到15000多，更多山寨跌幅超过90%以上，从一月一号开始反弹，比特币时至今日已涨至31000美元左右，上涨近100%，更多山寨群魔乱舞疯狂上涨。这是一个野蛮的疯狂的不受监管的市场，创新与欺骗同时存在，价值与泡沫共飞，资本流向有故事有未来有回报的地方，数字货币区块链，比特币以太坊肯定是有未来有价值的应用，绝不是郁金香式泡沫。根据多年比特币趋势规律结合美元流动性周期研判下行情，比特币每四年产量减半配合美元宽松，刚好四年牛熊更替，12年，16年，20年，24年减半，减半前后启动，13年，17年，21年，25年都是牛市终结年份，上两轮起涨点，高度契合美元降息量化宽松，20年疫情后美元量化宽松，数字货币开始疯狂牛市。14年，18年，22年，26年，都是大熊市，牛熊反转时间点高度契合美元开始加息和缩表周期，所以说水涨船高，价格是由资本推动，流动性泛滥才有疯狂牛。在熊市的肥沃土壤中播下种子，接下来我们需要做的就是耐心等待。只要这颗种子选得精良，那么收获只是时间的问题。然而，牛市往往容易产生一种幻觉，让人误以为在币圈捡钱是轻而易举的事然。而事实并非如此，那些在牛市中获利的人，往往是在熊市时期就已播下了成功的种子。而牛市，其实只是丰收的季节，并不适合再度播种。遗憾的是，很多人并未明白这个道理，因此在牛市亏损也就成了常态。我预计还需要大约一年左右的时间新的一轮牛市才会再次到来。现在的熊市后半段，无论暴涨暴跌，都只是昙花一现的短暂景象币。圈，就像一个彻彻底底的投机场所，我们需要小心的把握和理性的操作，千万不要用投资思维来涉足这个领域，否则可能会遭受惨重的损失。因为99%的数字货币最终都会走向归零的命运。加密货币市场是个吃人的市场，也是个创造神话的市场。是投机者的天堂，也是赌徒的地狱。7*24小时的交易时间让人沉迷，100倍的杠杆更是让人疯狂。币圈一天，人间一年，一念成功，一念失败。再从另外一个角度看，每波熊市比特币能跌多深。 2015年熊市，高点到低点下跌6.5倍； 2018年熊市，高点到低点下跌5.9倍；两次熊市下跌都是6倍的样子，如果2022这波熊市还是一样，那么从高点67000 美元，下跌6倍，底部应该是在10000美元左右。这轮熊市和前两轮熊市有明显不同，感觉就是没跌透。因为全球有萨尔瓦多，中非，多米尼克，等国家队的介入，还有美股上市公司微策略，港股上市公司美图的介入，在比特币熊市下跌时，一路买买买，抬高了比特币的低部价格。如今有2023年 6 月 20 日由城堡证券、富达投资和嘉信理财等美国超级国家队领投、并由华尔街大机构参投的 EDX Markets 中心化交易所正式启动。还有2023年6月22日全球最大资产管理公司贝莱德申请推出比特币现货ETF。贝莱德入场和EDX中心化交易所的启动，都是美国大机构进入币圈所做的前期工作。整个加密货币市场本质上是一个由增量资金推动上涨的市场，美国大机构只需用其2%的资金入市，比特币价格立马飞涨，加密货币市场牛熊市四年一轮回的规律立马就会打破，比持币月线年线周期也就完全没有了参考价值。不过美国大机构也不会随意介入，突然改变牛熊周期。大机构的资金量大，进出市场都比较缓慢，进入市场必定有个合规问题，还有个前期的准备工作。进入市场后必然会存在一个底部区域，此时有投资者会埋伏于此，等待时机。一旦时机成熟，他们便开始拉高币价，吸引跟风盘，然后进行砸盘动作。只有经过砸盘的过程，大机构才能在底部获取足够的筹码，为新的一轮机构牛市的到来奠定基础。就像大海的潮起潮落，市场也有其涨跌轮回。在这个过程中，投资者们需要保持清醒的头脑和敏锐的洞察力，以便在合适的时间做出正确的决策。来源：金色财经
金色财经2023-09-23

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