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【宝星环球】黄金即将冲击2700美元？多头趋势或将持续！
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威尔在会议后表示，此次降息的主要原因是非农数据中薪资增幅被高估，企业薪资压力减轻。鲍威尔还提到，失业率上升的主要原因是拜登政策带来的境外移民涌入，导致劳动力供给增加，而并非大规模裁员。此番言论表明，美联储此轮降息并非出于对经济衰退的担忧，而是为通胀降至目标水平提供空间。这表明实际利率有进一步下降的可能，有利于黄金价格走高。美联储官员集体偏鸽立场，支持更多降息：多位美联储官员表态支持进一步降息。卡什卡利认为即使在上周降息50个基点后，政策立场仍然偏紧，预计未来降息幅度将逐步缩小，年内或再有两次25个基点的降息。博斯蒂克则表示，随着通胀接近目标水平，劳动力市场更加平衡，现在是恢复到中性利率的时候了。古尔斯比也提到，除了通胀外，还要考虑就业风险，这可能意味着未来一年会有多次降息。这些言论暗示了未来名义利率和实际利率有进一步下降空间，对黄金构成长期利好。当前市场预期今年降息150个基点的概率为26.7%，降息125个基点的概率为50.0%，而降息100个基点的概率为23.4%。本周市场展望一、基本面分析实际利率下行支撑黄金中长期上涨：实际利率是影响黄金价格的关键因素。当实际利率下降（通常伴随通胀上升或宽松货币政策），黄金价格容易走强。当前实际利率呈现持续下行趋势，黄金的中长期基本面依然看涨。美元汇率波动或影响短期黄金走势：由于黄金以美元计价，美元的强弱直接影响金价走势。尽管美元目前处于波段低位，但短期内可能仍有反弹空间，这对黄金短期走势可能产生一定压力。二、技术面分析黄金近期突破了所有主要阻力位，显示出强劲的上行趋势。投资者手中若持有多单，建议继续持有，等待进一步上行。若价格回调至2560美元或2600美元区间，可以考虑继续布局多单，以分批进场策略为主。投资策略建议根据传统技术分析理论，横盘整理的时间越长，突破后的涨幅可能越大。考虑到美联储即将继续降息以及实际利率的持续下降，这些因素在中长期内将继续利好黄金。因此，建议投资者以偏多布局为主要策略，逢低加仓，等待更高的目标位。风险提示：本文仅为分析师个人观点，不代表 #宝星环球投资的立场。市场有风险，投资需谨慎。
宝星环球投资09-24 16:59
世界一片寂寥，美联储仍出王炸
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降息的效果传导至经济需要时间，未来两份非农数据，有进一步恶化的可能。预计年内降息2次，每次25基点——用一张预测图表做出的暗示中性利率可能至少暂时上升——美联储总体降息幅度不会比市场预期的大。谨慎用语加上了“暂时二字”，实际上卡什卡利认为中性利率已经发生了重大变化。“中性利率”可以理解为明年美联储降息所要达到的目标。列举担忧的三个具体风险：经济衰退（概率很小）；通胀反弹（目前没有看到证据）；新的冲击（总是有可能的，而且很难预测）。卡什卡利的言论可能代表联储大部分官员的看法，换句话说如果他错了，那么联储大部分人就都错了。 3、相比美联储讲话的意外，市场的反馈更加令人意外。美国股市平淡如水，在非常狭小的区间波动，收盘仅微微一涨。
金融界09-24 08:04
鬼打墙的一夜，市场懵了。。。
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降息的补偿。因为联储7月会议在公布7月非农数据的两天前。鉴于美联储目前从关注通胀完全转向了关注就业，这意味着两次非农就业报告（10月4日和11月1日）非常重要。但中金团队有提到一点，比较微妙的是，在8月份非农数据公布后，美联储官员并未明确释放降息50个基点的信号。直到上周“静默期”开始后，才有消息称美联储正在考虑更大幅度的降息。这至少说明，9月降息50基点的原因之一可能并不像鲍威尔所说：7月的非农数据已经引起了美联储官员足够的警惕了，因此需要在9月进行补偿式降息。 3 港A股怎么看不管美联储降息50基点的理由究竟是什么，我们必须要明确一点——美联储开启降息周期将在未来一到两年内深刻影响全球的投资。对于港A股而言，可能需要分来看。港股今日表现更亮眼，市场午后做多港股情绪大增，恒生科技指数午后继续攀升至3.8%持续领跑，最终大幅收涨3.25%创2个月新高，恒指上涨2%，重回万八关口。从节假期间的两个交易日港股的低开高走来看，连续出现主动买盘，可以关注能否形成一股趋势性力量。 GX中国电商物流、安硕中国ETF、三星中国龙网、标智新经济50和恒生科技ETF均涨超3%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）对于A股而言，沧海一土狗最新文章指出：“美联储降息50bp会导致中国的货币供给曲线直接扩张，压低长债利率和推升沪深300指数。” 从昨日的ETF资金数据来看，华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏和嘉实基金沪深300ETF合计净流入37.94亿元。虽然目前宏观经济数据仍有待继续观察，但长达四年的加息周期结束，对于流行性匮乏的A股而言，未来两年全球主要央行都处于降息的通道上，叠加目前的低估值，还是可以积极寻找机会。
格隆汇09-19 18:43
首次降息之后，投资者应该注意什么？
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威尔甚至还说，如果在7月会议前拿到7月非农数据的报告，很可能当时就会开启降息。未来的就业报告本身就可能成为货币政策的工具，无论鲍威尔是鹰派还是鸽派的发言，我们认为未来任何超过4.4%的失业率都可能触发超预期的降息，因此非农或者失业金数据的行情波动会增大；在就业市场数据没有稳定之前，美联储行动上将更为保守（宽松周期则为鸽派）；经济软着陆的可能性将进一步上升。第三、无法忽视的“财政政策”影响。8月财政赤字增加至3801亿美元，相比比去年同期增加了4693亿美元，1-8月累计财政赤字已经达到1.39万亿美元，同比增长25%。因此今年是一个扩张的财政政策，加上现在的降息，也就是财政政策和货币政策“双刺激”。如果供给侧没有出现一定的改善，那么需求反弹不排除再次推高通胀。对美股板块的影响是多重的，不能简单以“Sell the fact”来解释。从市场的反应来看，不着急做的更多的确起到了效果，解释了避险资产的下跌 $公共事业指数ETF-SPDR(XLU)$ ，但经济“衰退”压力还未能完全让市场信服，解释了风险资产同样的回调 $高科技指数ETF-SPDR(XLK)$ 。 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$ $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$
老虎证券09-19 12:15
分歧白热化！谁在步步紧逼？
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万”，其当时认为美国截至3月过去一年的非农数据人数要下修100万，主打一个语不惊人死不休。美东时间周一，三名美国民主党参议员ElizabethWarren、SheldonWhitehouse和JohnHickenlooper联名致信美联储主席鲍威尔，敦促其在9月的美联储货币政策委员会FOMC会议上定降息75个基点。这些议员在信中称，他们近几个月一直呼吁美联储降息，实际上现在降息可能已经太迟，美联储推迟行动已经让美国经济受到威胁。无独有偶，周一，美联储“老二把手”前纽约联储主席杜德利也耳提面命鲍威尔9月应该来个大动作，降息50基点。杜德利认为美联储在9月会议上降息50个基点是有充分理由的。其提及，美国最新失业率从2023年1月的低谷上升了0.8个百分点。过去三个月，就业人数以2020年以来最慢的速度增长。工资通胀率已降至4%以下，而美联储首选的消费者价格通胀指标约为2.5%。他还提到尽管8月份核心消费者价格指数的涨幅略高于预期，但这一走势是由往往滞后的类别（保险和住房）推动的，因此认为就业的下行风险超过了通胀的上行风险市场之所以普遍接受美联储9月降息25基点的观点，主要是历史上每次降息后，二次通胀的风险如影随形，考虑到美国8月核心通胀略超预期，主要还是因为住房通胀居高不下，接近九成通胀都是来自于这个因素。众所周知，这种通胀的黏性很强且滞后，首次降息选择25基点是比较不出错的做法，尤其是如果一开始就下猛药降息50基点，一旦二次通胀一个月后真来了，美联储下一次会议要等两个月后，那时候再来紧急加息，可能会加大市场波动。过去一周，华尔街日报和金融时报发文造势联储有可能降息50个基点，尤其是素有美联储传声筒之称的Nick发表《降息25个还是50个基点？美联储面临两难选择》，金融市场预计本周三50个基点降息的概率进一步上升。目前CME掉期利率显示，9月降息50基点的概率提升至63%。昨日资本市场的走势也反映了，当日涨幅最显眼的是对利率变化最敏感的罗素2000指数、比特币和黄金。就目前的经济情况来看，经济数据仍表明美国经济基本面不错，按照鲍威尔一贯的行事作风，首次降息25基点仍然是概率较大的选项，25基点的预防式降息可以让市场的反应更平稳。一旦后面经济数据出现问题，也可以马上加大降息幅度来安抚市场，从50基点到75基点都是可选项。这事在2022年6月也干过，一次性加息75基点。当下市场正处于从脱锚到寻锚的过程，说白了就是反复横跳的过程。首次降息50基点，对很多资本来说是好事，因为降息25基点已经被充分定价了。一旦美联储真降息50基点（充分彰显美联储托底经济的决心），一开始市场可能会恐慌，后续只要经济数据表示经济具备韧性，资本可能会马上反应过来这是一件天大的好事。 2‍ 资金提前下注尽管美联储还有两天才会正式降息，资金早已提前下注。国际金融协会(IIF)公布的数据显示，8月外国投资者向新兴市场股票和债务投资组合净投入309亿美元，同比增长47%，7月为374亿美元，反映市场继续为美联储即将减息做准备。其中，新兴市场固定收益基金吸引278亿美元流入，中国债务吸引14亿美元流入。新兴市场股票净流入17亿美元。据外媒报道，过去两个月，基金经理持续增持泰国、印度尼西亚和马来西亚的主权债券。近三个月来，基金经理同步净买入印尼、马来西亚和菲律宾的股票。东方汇理新加坡有限公司的投资主管Joevin Teo Chin-Ker对东南亚的债券和货币市场持乐观态度。理由是东南亚国家的实际利率、比一年前更高，还有进一步降息的空间，这对于当地的债券市场来说是一个利好消息。贝莱德也认为，本月市场的波动性可能为买入东南亚地区国债券提供良机，美联储降息将推高该地区的债券市场。 “这是亚洲固定收益的黄金时代，特别是新兴的亚洲市场。在波动的情况下，增加投资组合的久期（即债券的平均剩余期限）是一个不错的策略。” 3‍ 港股连续两日反转回看国内市场，港股这两日的表现可谓是给了市场一个大惊喜，连续两日走出低开高走的反转走势，今日日本股市大跌2%的情况下，港股三大指数均收涨，恒指涨1.37%，国指涨1.41%，恒生科技指数涨1.12%。香港ETF市场方面，FL二南方恒指、FL二南方国指、XL二南方恒科和平安香港高息股均涨超2%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）对于美联储降息对国内资本市场的影响，中金证券团队认为最关键的逻辑是观察外围宽也是当前现实约束下更可能的情形，那么美联储降息对市场的影响可能就是边际和局部的。在看到更大力度的财政支持前，宽幅区间震荡的结构性行情依然是主线。相比A股，中金团队更好看港股的弹性。因为港股对外部流动性敏感，以及联系汇率安排下香港跟随降息的缘故，其弹性较A股更大。
格隆汇09-17 22:25
一张走势图证明：黄金回调风险加剧期货仓位已过度扩张！
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涨，涨幅从1%到2%以上。然而，黄金在非农数据公布后的最初涨幅被限制在+0.5%。随后，黄金在盘中交易中反转下跌1.5%，随后反弹至-0.7%收盘，这种异常疲软引发了一些担忧。他进一步提到：“我从很多时事通讯订阅者那里听说，在月度就业数据如此糟糕之后，黄金为何遭到抛售。当天，美联储的一些言论被解读为比交易员预期的更为鹰派，这起了一定作用。但黄金未能再创收盘纪录的主要原因是投机者的黄金期货仓位过度扩张。他们没有太多可用的资本火力来进行大规模购买。” “尽管这些人对黄金价格有着巨大的影响力，但他们的队伍却很小。只有极小一部分交易员足够大胆或愚蠢，对波动性大的黄金使用10倍、20倍甚至有时30倍以上的杠杆。而且他们控制的资本总额与更广泛的市场相比也非常少。黄金期货投机者在耗尽资本火力之前只能进行有限的购买。” “我发现，推断其中有多少可能可用或已消耗的最好方法是查看投机者的总多头和空头与其近年来的交易区间的比较。这张图表将黄金与投机者的总多头和空头叠加，显示投机者多头和空头是相对较高还是较低。考虑到目前黄金的整体定位，黄金的回调风险确实在增加。这意味着低价买入的机会即将到来。” (来源:ZealLLC) 黄金目前的上涨趋势已证明是一次非凡的突破性涨势，截至8月底，10.8个月内涨幅最高达到38.7%，黄金3.3年来首次创下名义新高是在12月初，此后黄金价格已上涨28%。一年前，2050美元似乎非常高，但现在2500美元开始感觉正常。一些独特的驱动因素促成了黄金的强劲上涨。其核心表现是2月中旬至4月中旬黄金价格暴涨20.0%。黄金期货购买无疑在其中发挥了作用，总投机多头合约飙升67.3k份。然而，这一切都发生在黄金大幅突破飙升的前半段，随后黄金期货购买就消失了。 Adam解释：“亚洲投资者和世界各国央行接过了黄金购买的接力棒。由于黄金期货投机者的资本有限，仅由他们推动的上涨通常最多能获得20%至25%的收益。由于央行非典型的超大规模购买，这一挑战40%以上的巨额收益已变得更大。但考虑到整个黄金上涨周期，投机者的黄金期货购买量仍然很大。在此次上涨周期的大部分时间里，他们继续主导着黄金。” “投机者一直是黄金期货的巨大买家，他们买入了如此之多，以至于他们可能用于推动黄金上涨的资本火力几乎已经耗尽。黄金期货的疯狂空头回补催生了黄金价格的大幅上涨。早在去年10月初，投机空头就飙升至174.4k份合约的高位，与2022年9月底创下的3.8年高点185.3k相差无几。近年来，投机空头在95k份合约附近获得了强劲的长期支撑。到2024年1月底，它们已经回补到这个水平，但停滞不前，然后在6月底奇怪地大幅下跌。” “这是4.1年来的一个长期低点，意味着投机者已经完全耗尽了空头回补。事实上，这些合约自那以后已经反弹至支撑位附近。虽然投机者空头可能会走低，但先例表明他们不太可能走低，而且即使走低，这种极端情况也不会持续太久。从现在起，投机者大举卖空的空间远远大于继续买入的空间，这对黄金来说是短期利空，也有点令人担忧。” “投机多头对黄金的命运更为重要。自黄金上涨以来，投机多头的平均数量比空头多3.3倍。因此，多头对黄金短期价格走势的影响更大。早在去年10月初黄金触底时，投机多头的总量非常低，仅为264.8k份合约。但自那以后，它们在8月底飙升至408.5k份，挑战了阻力位。” “近年来，这数字一直维持在41.5万份合约左右。尽管由于过度贪婪和兴奋，总投机多头可能会短暂飙升，但这种飙升会在几周内急剧逆转。一旦总投机多头触及并超过其长期阻力位，逆转的可能性就很大。投机者基本没有资金继续购买黄金期货，因此有更大的空间出售过度看涨的押注。” “引发大规模均值回归多头抛售和严重做空通常需要一些显著的催化剂，比如美联储鹰派通胀数据或就业数据上行意外。最近的一个例子是6月初的就业星期五，当时美国劳工统计局报告称，美国5月份新增就业岗位27.2万个，而预期为19万个。当天收盘时，黄金暴跌3.6%，创下3.6年来最大单日跌幅。” Adam展望说，随着美联储期待已久、备受期待的下一轮降息周期最近越来越多地定于本周FOMC会议开始，投机者并没有感到被迫抛售黄金期货。因此，鉴于黄金期货的定位如此不平衡，黄金的弹性仍然比它应该的要强。但下行风险比比皆是，而投机空头仍处于超低水平，投机多头处于高位，大规模抛售随时可能爆发。尽管美联储保证下周将首次降息，但此次FOMC会议仍可能引发黄金期货的大规模抛售。美联储在FOMC每次做出决定时，都会发布其高层官员对未来几年联邦基金利率的预测。6月中旬发布的最新点阵图显示，2024年仅降息一次25个基点，2025年再降息四次，预计降息125个基点。到明年年底，新的点阵图几乎肯定会包括五次以上的降息，但对交易员来说可能还不够。截至8月，美联储期货隐含的降息在2024年总计降息100个基点，2025年将再降息108个基点，即总共降息超过八次。他继续提到：“如果美联储高层官员只看到六七次降息，黄金期货交易员可能不喜欢这样。尤其是如果货币交易员认为美联储的鹰派立场足以真正推高美元。周期性的中期上涨回调是健康的，对于重新平衡情绪至关重要，在贪婪情绪飙升至极端之前将其消除。它们通常会迫使黄金至少回到其50日移动均线，即周中2445美元。” “但在6月下旬和7月下旬，黄金价格都跌破了50日移动均线。黄金很容易一路跌至今年夏天高位盘整交易区间的下支撑位，即2300美元。这将导致自8月底以来总回调幅度达到8.9%，接近10%以上的修正水平。我并没有预测到这一点，但这一点也不奇怪。鉴于投机者对黄金期货的过度看涨，黄金和黄金股票投机者和投资者需要为更大的抛售做好准备。这包括在交易中设置止损，并在黄金开始触底时为新交易准备购物清单。” “然而，尽管投机者买入的黄金期货大部分已经耗尽，但他们不一定非要很快抛售。如果黄金继续因亚洲投资者和央行的购买而走高，投机者可能不会受到惊吓而抛售。如果美联储高层官员发出比交易员预期更多、更大或更快降息的信号，黄金期货投资者可能引发抛售的担忧将会减弱。另一个因素是黄金最大的不确定因素。” “通常在推动黄金大幅上涨方面发挥重要作用的美国股票投资者在这次上涨中完全没有发挥作用。我不久前写了一篇完整的文章来分析这一点，以及为什么黄金需求的回升将对黄金产生超级利好。黄金迟早会上涨到足够长的时间，最终吸引美国股票投资者回归黄金ETF股票，从而加速黄金的上涨。” “主要的黄金ETF充当着大量股市资本涌入黄金的渠道，这很容易压倒规模较小的黄金期货投机者所做的一切。因此，在不可避免的均值回归黄金期货抛售开始之前，黄金的这一上涨趋势仍可能大幅上涨。然而，当总投机多头过高而总投机空头超低时，黄金抛售风险仍然很高。” Adam指出，健康的回调不但没有让人感到恐惧，反而创造了最佳的中段上涨买入机会。尤其是黄金股，其杠杆率约为黄金材料价格波动的2倍至3倍。得益于当前黄金价格高企，黄金开采利润飙升至惊人的创纪录高位。黄金股价格仍需翻两到四倍才能反映出2500美元的黄金价格，更不用说随着这一强劲的长期牛市不断增长，黄金股价格将走向何方。他最后警告：“任何一天，某种催化剂都可能引发黄金期货的大规模抛售，并可能迅速滚雪球般扩大，导致金价大幅回调。尤其是如果美元因美联储鹰派消息而大幅上涨。但这并不意味着黄金即将遭遇抛售。如果黄金继续上涨，亚洲投资者、央行甚至美国股票投资者很快会买入，投机者不应该急于抛售黄金期货。”
圈内人09-17 11:03
一张图引发市场恐慌
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张图引发市场恐慌 8月以来，不及预期的非农数据成为导火索，美股遭大幅抛售。此后一直反复震荡，而且不少机构选择持有现金及类现金的基金。随着美股波动加剧，外加AI泡沫论的发酵，因此AI稍有风吹草动，即刻就会引起高度关注，甚至是恐慌。在美股走势跌宕起伏之下，AI消息面上也出现了一些利空传闻。作为本轮牛市的龙头股英伟达，近日遭遇**传闻困扰，股价罕见大幅调整。近日高盛策略师发布的报告中的一张图，引发大范围恐慌。这张图表显示，ChatGPT网站的访问量出现断崖式下跌。高盛全球投资研究驻欧洲的宏观研究主管兼首席全球股票策略师Peter Oppenheimer援引分析机构Similarweb的数据显示，ChatGPT网站的月度访问总量从春季到仲夏急剧下降。报告写道：“就月度用户而言，对ChatGPT最初的‘兴奋’正在消退。当然，这并不意味着相关行业的增长率不会强劲，但它确实表明，下一波受益者可能来自，可以基于这些基础模型创建的新产品和服务。” 这份报告发酵后市场一度恐慌，有媒体指出，下跌部分原因在于高盛这张图。不过，有市场人士指出，今年4-5月恰逢OpenAI ChatGPT将域名转向另外的网站，而高盛的报告似乎并未将新域名访问量纳入统计。虽说是“虚惊一场”，但从这张图表所引发的市场反应看，目前美股在AI持续性上多少有些“惊弓之鸟”。在巨头们斥巨资砸钱进入AI后，由于迟迟未见的收益回报，业内质疑声不断，华尔街对于AI应用的落地也是急不可待。在最近Oppenheimer参与执笔的报告指出，科技行业基本面强劲，但集中度风险很高，建议寻求多元化投资，这不仅能够降低集中风险，还能使投资者在享受科技行业增长的同时，不错过其他行业由AI技术驱动的增长机会。报告数据显示，虽然头部科技公司的估值不及其他泡沫时期的头部公司，它们的市场份额却是几十年以来最高的，占到标普总市值的27%，体现了前所未有的高集中度。报告整理了1980年以来，在1-10年内买入并持有前十大股票所能获得的平均总回报，发现虽然占主导地位的公司的绝对回报仍然不错，但这些强劲的回报会随着时间的推移而逐渐消失，而且它们往往仍然是稳健的“复合型公司”；更重要的是，如果投资者买入并持有优势公司，而其他增长较快的公司出现并跑赢大盘，则优势公司的回报通常会转为负值。 3、现在不是搞钱而是省钱的问题？最近付鹏一句话引起了市场热议。他说，现在不是搞钱而是省钱的问题。东北证券首席经济学家付鹏在接受媒体采访时表示，现在不是去哪搞钱，而可能是省钱的问题。他认为，当前环境下省即是赚，先不用说赚多少，现在可能需要把以前很多浪费的消费习惯收缩。付鹏开玩笑称，5块钱的面膜也可以用，为什么非要用50块一张的？对于省钱的状态会持续多久，付鹏认为，直到看到收入增长的预期和希望。付鹏表示，消费者现在要的是，我愿意掏钱买车的我可能要的是便宜，还得东西多，然后企业还得面临着同行的竞争和卷，那压力就非常大了。人类的悲欢可能有时是相通的，冰火两重天的美国消费就是例子。美股这轮牛市，在火热的科技大盘之下，反映居民生活的消费板块正上演分道扬镳的走势。美国必选消费ETF上涨，可选消费ETF震荡向下。从成分股来看，美国必选消费的有饮料股可口可乐、百事可乐；日化品宝洁、高露洁；香烟菲利普莫里斯；商超好市多、沃尔玛。从过去的历史看，无论经济好坏，必需品的龙头品牌都能跟随通胀定价。
格隆汇09-11 17:22
美元结束反弹再度下行，日元加息预期下汇价大涨
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业率的表现又缓解了这一担忧。基于最新的非农数据，美联储会降息25还是50基点存在较大的预期分歧，也加剧了美元指数当前的波动。经济数据推高日元加息预期日元延续强势周线继续走高日元兑美元上周保持强劲，延续大幅走强的趋势。最新公布的7月日本劳动力现金收入同比增长3.6%，高于市场预期的3.1%。同时PMI在内的其他最近公布的数据，也支持市场目前关于日本央行可能在2024年底前再次加息的普遍预期。如果数据和经济事件层面延续现在情况，预期短期内日元仍将持续受到投资和避险资金的追捧而维持强势。澳联储主席公开发言暗示短期不会降息市场反应平淡澳元自前高有所回落在最近悉尼的一次演讲中，澳洲联储主席布洛克表示申，利率制定委员会对通胀上行风险保持警惕，货币政策将需要保持“足够的限制性”，直到CPI可持续地向2% -3%的目标有所进展。如果通胀“无限期”高于目标水平，央行将努力维持低失业率，利率放缓仍有一段时间。不过尽管有维持利率不变的预期，上周澳元还是自前期高点延续回落走势下跌2%。 2.外汇期货与期权走势分析 2.1、重要外汇期货合约走势（图） 2.2、期货市场头寸分析据美国商品期货委员会公布的2024-09-03期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净空头变化751手，澳元净空头变化3702手，英镑净多头变化1866手，日元净空头变化186手，加元净空头变化3182手，纽元净空头变化1737手，上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：澳元，加元，纽元。 2.3、重点货币展望加元如预期降息25个基点美元兑加元中期是否将回吐前期涨幅引关注上周三，加拿大央行如市场预期降息25基点，是今年自6月至7月份降息后的第三次降息。发布会上，央行行长强调了对于经济过于疲软的担忧，并表示若通胀持续疲软，合理预期将有进一步的降息。根据加拿大央行此前发布的长期预期，该国通胀将在2025年下半年降至2%的政策目标，随着通胀如预期的接近目标，此次的最新表态表明央行并不会放松警惕而提前结束其降息步伐。在加拿大央行公布第三次降息的同时，加拿大总理特鲁多表示，虽然在改善生活负担方面还有很多其他方面的工作要做，连续降息三次是一个强烈的信号，表明国家正朝着正确的方向前进。对许多计划买房的人来说，这是一个令人欣慰的消息。加拿大最晚将在明年秋天迎来大选，目前在民调方面，特鲁多领导的加拿大自由党正远远落后于保守党。如果特鲁多无法在接下来一年里扭转颓势，他的总理生涯也将就此告一段落，而降息带来的经济活力，正是特鲁多孜孜以求的变数。技术分析上来看，在8月汇价大幅回落2.25%后，当前美元兑加元的汇率正位于前期支撑位与周线一条上涨趋势线的交叉位置。上周，汇价在此位置有所企稳，出现小幅反弹，央行行长明确表示，若经济数据表现符合预期，尤其考虑到美元也已开启降息周期的大背景下，汇价能否就此企稳存在更多的变数。若美元兑加元反向下行，很可能回吐掉自2023年底至今的全部涨幅，甚至终结此前的上涨趋势，开启更大的下方空间。 2.4、期权套期保值案例（在此部分中，我们将展示一系列案例，作为防范外汇兑人民币汇率波动的风险管理的操作方法）期权组合实现外汇货款套期保值：某国内企业需在一个月后用100万澳元支付进口货款。为规避澳元升值风险，该客户通过期货商买入价值100万澳元芝商所旗下的澳元兑人民币、期限1个月的欧式实值看涨期权合约，执行价格为4.74；同时卖出一个货币对、期限、本金相同的欧式虚值看涨期权合约，执行价格为4.8。到期后，若市场即期汇率为4.73，则两笔期权都不会行权，客户可按即期价格购汇支付货款；若市场汇率介于两执行价格之间，如4.76，则客户买入的看涨期权将行权，按4.74的价格进行购汇。若即期价格高于4.8，则两笔期权都将被行权，客户按4.74的价格购汇，卖出的执行价格4.8的期权合约买方也将行权，客户需再按即期汇率购汇覆盖这部分行权，最终等于不受4.74～4.8这部分汇率变动损益的影响。 3.后市重要观察指标表1：数据公布 $NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $黄金主连 2412(GCmain)$ $WTI原油主连 2410(CLmain)$
老虎证券09-11 14:33
9.11比特币再次突破失败今晚数据是否能够挽回？
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这个会影响比特币价格的波动，根据之前的非农数据发布情况来看，这是大概率会发生的事情，最近的比特币经济享受数据发布的影响。所以行情可能会回到震荡的情况等待今晚消息面决出利空还是利好，之后我们再继续分析操作！来源：金色财经
金色财经09-11 14:13
今晚CPI能否“扬眉吐气”，让美联储9月“直击”50个基点？
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非农数据未能完成的任务，今晚八点半的CPI能帮忙完成吗？市场正在为美联储的首次降息做准备。在杰克逊霍尔会议上，美联储主席鲍威尔间接预告了9月19日凌晨的降息，并强调了劳动力市场在当前决策过程中的重要性。上周公布的就业市场数据参差不齐，进一步确定了此次降息。然而，上周五的非农就业数据也加剧了市场对预期经济放缓幅度的担忧，导致大多数股票指数出现负面反应。在美联储进入惯常的“静默期”之前，几位美联储官员在上周五纷纷发表讲话，基本上确认了降息这一公开的秘密，并对这轮利率周期中首次且通常是最困难的降息决策表达了支持。不过，大多数官员避免公开表示支持降息50个基点。本周市场的焦点转向通胀数据，8月份的CPI通胀报告将在北京时间周三晚上八点半公布。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上对通胀的评估非常直接。他提到通胀现在更接近美联储的目标，“通胀的上行风险已经减弱”。因此，通胀数据的重要性有所下降，但这一报告仍具有显著的市场影响力。有趣的是，最近的通胀相关信息表现不一。上周的ISM服务业和PMI中的价分项数据带来了上行意外，显示出通胀或重新走高。同样，8月中旬的密歇根大学消费者信心调查显示，1年期预期通胀率为2.9%。经济学家预计，美国8月整体CPI同比将从7月的2.9%放缓至2.6%。几位经济学家表示，天然气价格下跌和食品价格稳定可能有助于控制总体通胀。如果预测成立，CPI通胀同比将创2021年3月以来的新低。剔除食品和能源价格的核心CPI通胀同比预计将降至3.2%。这些预测与克利夫兰联储的Nowcast模型的估计相符。然而，如果我们观察油价在2023年和今年8月的表现，就会发现这次的整体CPI有较大可能下行。2023年8月油价按月上涨了2.3%，但今年8月则大幅下跌了7%。也就是说，通胀可能更为剧烈地下降，从而为美联储内部鸽派人士提出更为激进的货币政策决策提供更多依据。另外，CPI通胀是否符合经济学家的预期将在很大程度上还取决于租金上涨的速度。住房成本占CPI通胀指数的三分之二。许多经济学家预计，随着租金涨幅放缓逐渐显示在官方通胀数据中，租金将开始对通胀构成下行压力。不过值得注意的是，上个月的数据违背了这些预期，显示租金仍继续意外上涨。排除住房因素，整个夏季通胀一直徘徊在美联储目标水平附近。价格增长超过3%的CPI分项所占比例已低于疫情前的平均水平，仅为25%。美国经济增长逐渐疲软，比如职位空缺减少表明劳动力需求疲软，失业率逐渐上升，也增强了人们对更广泛的通胀压力将继续放缓的信心。经济的崩溃并没有导致美联储陷入恐慌，但越来越明显的是，利率高于美国经济所需要的水平。 ING经济学家表示，由于非农就业数据未能说服美联储降息50个基点，市场目前正在关注美国通胀数据，以了解美联储降息的步伐，“很明显，经济增长正在失去动力，市场现在似乎关注经济最终会软着陆还是硬着陆。” 据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为70%，降息50个基点的概率为30%。如果通胀出现意外下滑，降息50个基点的预期很可能会进一步上升。另一方面，如果报告结果符合预期，甚至显示出通胀压力的微幅上升，虽然不会改变市场对美联储此次利率调整的预期，但可能在某种程度上抑制随之而来的鸽派言论。盛宝外汇策略主管查鲁·查纳纳（Charu Chanana）就表示，弱于预期的报告可能会增强市场对降息50个基点的预期，但符合预期的数据可能会继续让25个基点与50个基点的降息争论悬而未决，“总体而言，美元预计将横盘走高，因为目前美联储的宽松预期仍然显得过度”。美联储政策制定者上周表示，他们准备开始一系列降息，并指出如果不采取政策转变，劳动力市场降温可能会变得更加可怕。查纳纳因此认为：“这使得美联储可能会选择降息25个基点，以避免引发恐慌，尽管他们可能会在今年晚些时候采取更激进的降息措施。” 其它分析则认为，焦点可能仍然集中在核心CPI数据上，该数据的回落进展已经停滞一段时间了。如果价格波动性较小，但缺乏进展，本周风险积极势头可能会有所消停，因为交易员可能会认为数据不足以说服美联储下周降息50个基点。
金融界09-11 13:43

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