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兴业投资：国际油价窄幅波动，投资者等待美国通胀指引

、JOLTS职位空缺、ADP就业变化和非农就业数据均令人失望，尤其是美国3月份ISM服务业PMI大幅放缓至51.2，低于预期54.5和前值55.1。此外，美联储“鲍威尔曲线”骤降至新低，也发出美国经济衰退的警告。美联储关于即将到来经济衰退的首选债券市场信号已骤降至新低，美联储研究认为，将18个月后国库券远期利率与当前三个月国库券收益率相比较的“短期远期利差”是经济即将收缩的最可靠债券市场信号。这一利差自去年11月以来一直处于负值区域，本周骤降至新低，周四接近-170个基点。与此同时，国际货币基金组织(IMF)看衰全球经济增长前景。IMF总裁克里斯塔琳娜-格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）周四表示，受美国通胀及银行业危机等因素影响，预计全球经济增长率将在2023年降至3%以下，并在未来五年内保持在3%左右的增长，这是自1990年以来最低的中期增长预测，目前全球经济下行风险增加。此外，美元指数在美联储(Fed)再次加息的预期高涨的情况下，已经反弹至102.15附近，也给油价带来压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。富国银行在周五美国3月非农报告后评论称，就业报告可以被添加到越来越多的指针清单中，这些指针表明劳动力市场正在定向软化，但许多劳动力市场指标的水平仍然令人印象深刻。我们继续预计FOMC将在5月3日将联邦基金利率再提高25个基点，因为通货膨胀的趋势还没有令人信服地转为降低。随着迄今为止政策紧缩的效果开始更明显地渗入就业市场，这可能被证明是本周期的最后一次加息，因为FOMC更加确信经济正在软化，足以使通胀坚定地保持在下行轨道上。同时摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也表示，“报告中当然没有任何内容可以引起对近期经济衰退风险的担忧，我们仍认为在5月会议上将加息25个基点，然后将在很长一段时间内暂停行动。我们认为也存在一些6月再次加息的风险。” 然而，在油价因需求疲软而持续下滑之际，OPEC+上周意外宣布减产为油价提供了强有力支撑。一些OPEC+产油国上周日意外宣布进一步减产，约116万桶/日，之后布伦特原油跃升至85美元，美油跳升至81美元。这彰显出他们对市场更大的影响力。根据估算，OPEC的产量比目前的产量目标少了近100万桶/日，其中尼日利亚和安哥拉的产量明显不足。与此同时，俄罗斯3月份原油减产70万桶/日，较此前的承诺减产50万桶/日多了40%，也限制了油价下行空间。据一位知情人士透露，俄罗斯能源部表示，该国上月将石油日产量削减了约70万桶。然而，这一数字与俄罗斯3月份海运出口以及向国内炼油厂供应的数据不一致，这增加了俄罗斯实际开采石油数量的不确定性。俄罗斯承诺在3月至12月期间将原油产量削减50万桶/日，以报复西方国家的贸易限制和G7实施的价格上限。而根据能源部的数据，这一减产幅度多了40%。展望未来，将于周三公布的美国通胀数据(CPI)将为市场走势提供更加清晰的线索，该数据将为美联储未来加息路径定调。根据市场共识，3月整体消费者价格指数(CPI)同比涨幅将从上月的6.0%放缓至5.2%，而核心CPI同比涨幅将从上月的5.5%进一步升至5.6%。若数据好于预期，可能会推高美联储在即将召开的FOMC会议上进一步加息的预期。但我们认为，美联储很有可能会在今年晚些时候逆转方向，降息100个基点，因为贷款条件日益收紧、借贷成本高企、企业信心疲弱以及房地产市场不断恶化，都会拖累经济增长，并迅速抑制价格压力。美元指数美元指数在上周后半周触及两个月低点101.415后企稳反弹，目前回升至102.00上方，但周线上仍录得四连阴。最近美联储的鹰派押注为美元指数价格提供了支撑，同时围绕中国的地缘政治担忧也推升了美元的避险需求。然而，对美国经济衰退和美元储备货币地位面临挑战的担忧，对美元指数构成下行压力。台湾地区总统蔡英文的美国之行引发了新一轮的美中困境，因为北京在台湾海峡附近进行了大规模的军事演习。路透社报道称:“周日，中国军方在岛内进行了第二天的演习，模拟对台湾进行精确打击。岛内国防部报告称，中国空军出动了多架次飞机，并正在监视中国的导弹部队。” 另一方面，周五公布的乐观的美国非农就业报告支持了美联储的鹰派押注。CME的美联储观察工具显示，5月加息0.25%的几率为69%，而在美国就业报告公布前为55%。然而，市场参与者预计美联储基于经济增长放缓而在2023年底会降息，因此给美元多头泼了一盆冷水。值得注意的是，俄罗斯对人民币的强劲需求，加上巴西和中国之间的协议，即在贸易中放弃使用美元，这挑战美元的储备货币地位。美国劳工统计局周五公布的数据显示，3月非农就业人数增加了23.6万，是两年多来最小的增幅，略低于市场预期的24万，此前2月份的数据由31.1万上修为32.6万。报告的其他细节显示，3月失业率从上月的3.6%降至3.5%，劳动力参与率从62.5%升至62.6%。而平均时薪环比继2月增长0.2%之后，3月增长0.3%，同比增长4.2%，2月涨幅为4.6%，市场预期为4.3%。因去年大幅增长后的基数效应，薪资同比涨势正在放缓。平均每周工作时间减少0.1小时，至34.4小时，反映出商品生产行业工时减少。每周工时减少以及临时就业岗位减少10,700个，可能预示着未来就业增长将放缓。展望未来，多国市场因复活节补休而休市，这可能会限制美元指数的走势，市场将等待美国消费者价格指数(CPI)和最新的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要以寻找交易线索。技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月5日高点81.20，突破后将上探4月4日高点81.75，然后是1月26日高点82.10和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月10日低点80.05，跌破后将下探4月6日低点79.65，然后是4月3日低点79.00和3月6日低点78.30，以及3月8日高点77.80和3月10日高点77.10。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.40-85.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点85.30，突破将上探4月4日高点85.90，然后是3月7日高点86.50和1月30日高点87.10，以及1月26日低点87.95和1月27日高点88.60；而下方支持留意3月6日低点84.15，跌破将下探4月6日低点83.85，然后是4月3日低点83.40和3月13日高点83.00，以及3月7日低点82.65和3月3日低点82.20。周一关注：美国2月批发库存纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 2023-04-10

兴业投资2023-04-10

HYCM兴业投资原油日评：国际油价窄幅波动，投资者等待美国通胀指引

、JOLTS职位空缺、ADP就业变化和非农就业数据均令人失望，尤其是美国3月份ISM服务业PMI大幅放缓至51.2，低于预期54.5和前值55.1。此外，美联储“鲍威尔曲线”骤降至新低，也发出美国经济衰退的警告。美联储关于即将到来经济衰退的首选债券市场信号已骤降至新低，美联储研究认为，将18个月后国库券远期利率与当前三个月国库券收益率相比较的“短期远期利差”是经济即将收缩的最可靠债券市场信号。这一利差自去年11月以来一直处于负值区域，本周骤降至新低，周四接近-170个基点。　　与此同时，国际货币基金组织（IMF）看衰全球经济增长前景。IMF总裁克里斯塔琳娜-格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）周四表示，受美国通胀及银行业危机等因素影响，预计全球经济增长率将在2023年降至3％以下，并在未来五年内保持在3％左右的增长，这是自1990年以来最低的中期增长预测，目前全球经济下行风险增加。　　此外，美元指数在美联储（Fed）再次加息的预期高涨的情况下，已经反弹至102.15附近，也给油价带来压力，因美元走强对持有非美货币的原油买家而言更加昂贵。富国银行在周五美国3月非农报告后评论称，就业报告可以被添加到越来越多的指针清单中，这些指针表明劳动力市场正在定向软化，但许多劳动力市场指标的水平仍然令人印象深刻。我们继续预计FOMC将在5月3日将联邦基金利率再提高25个基点，因为通货膨胀的趋势还没有令人信服地转为降低。随着迄今为止政策紧缩的效果开始更明显地渗入就业市场，这可能被证明是本周期的最后一次加息，因为FOMC更加确信经济正在软化，足以使通胀坚定地保持在下行轨道上。同时摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli也表示，“报告中当然没有任何内容可以引起对近期经济衰退风险的担忧，我们仍认为在5月会议上将加息25个基点，然后将在很长一段时间内暂停行动。我们认为也存在一些6月再次加息的风险。” 　　然而，在油价因需求疲软而持续下滑之际，OPEC+上周意外宣布减产为油价提供了强有力支撑。一些OPEC+产油国上周日意外宣布进一步减产，约116万桶/日，之后布伦特原油跃升至85美元，美油跳升至81美元。这彰显出他们对市场更大的影响力。根据估算，OPEC的产量比目前的产量目标少了近100万桶/日，其中尼日利亚和安哥拉的产量明显不足。　　与此同时，俄罗斯3月份原油减产70万桶/日，较此前的承诺减产50万桶/日多了40％，也限制了油价下行空间。据一位知情人士透露，俄罗斯能源部表示，该国上月将石油日产量削减了约70万桶。然而，这一数字与俄罗斯3月份海运出口以及向国内炼油厂供应的数据不一致，这增加了俄罗斯实际开采石油数量的不确定性。俄罗斯承诺在3月至12月期间将原油产量削减50万桶/日，以报复西方国家的贸易限制和G7实施的价格上限。而根据能源部的数据，这一减产幅度多了40％。　　展望未来，将于周三公布的美国通胀数据（CPI）将为市场走势提供更加清晰的线索，该数据将为美联储未来加息路径定调。根据市场共识，3月整体消费者价格指数（CPI）同比涨幅将从上月的6.0％放缓至5.2％，而核心CPI同比涨幅将从上月的5.5％进一步升至5.6％。若数据好于预期，可能会推高美联储在即将召开的FOMC会议上进一步加息的预期。但我们认为，美联储很有可能会在今年晚些时候逆转方向，降息100个基点，因为贷款条件日益收紧、借贷成本高企、企业信心疲弱以及房地产市场不断恶化，都会拖累经济增长，并迅速抑制价格压力。　　美元指数　　美元指数在上周后半周触及两个月低点101.415后企稳反弹，目前回升至102.00上方，但周线上仍录得四连阴。最近美联储的鹰派押注为美元指数价格提供了支撑，同时围绕中国的地缘政治担忧也推升了美元的避险需求。然而，对美国经济衰退和美元储备货币地位面临挑战的担忧，对美元指数构成下行压力。　　台湾地区总统蔡英文的美国之行引发了新一轮的美中困境，因为北京在台湾海峡附近进行了大规模的军事演习。路透社报道称:“周日，中国军方在岛内进行了第二天的演习，模拟对台湾进行精确打击。岛内国防部报告称，中国空军出动了多架次飞机，并正在监视中国的导弹部队。” 　　另一方面，周五公布的乐观的美国非农就业报告支持了美联储的鹰派押注。CME的美联储观察工具显示，5月加息0.25％的几率为69％，而在美国就业报告公布前为55％。然而，市场参与者预计美联储基于经济增长放缓而在2023年底会降息，因此给美元多头泼了一盆冷水。　　值得注意的是，俄罗斯对人民币的强劲需求，加上巴西和中国之间的协议，即在贸易中放弃使用美元，这挑战美元的储备货币地位。　　美国劳工统计局周五公布的数据显示，3月非农就业人数增加了23.6万，是两年多来最小的增幅，略低于市场预期的24万，此前2月份的数据由31.1万上修为32.6万。报告的其他细节显示，3月失业率从上月的3.6％降至3.5％，劳动力参与率从62.5％升至62.6％。而平均时薪环比继2月增长0.2％之后，3月增长0.3％，同比增长4.2％，2月涨幅为4.6％，市场预期为4.3％。因去年大幅增长后的基数效应，薪资同比涨势正在放缓。平均每周工作时间减少0.1小时，至34.4小时，反映出商品生产行业工时减少。每周工时减少以及临时就业岗位减少10,700个，可能预示着未来就业增长将放缓。　　展望未来，多国市场因复活节补休而休市，这可能会限制美元指数的走势，市场将等待美国消费者价格指数（CPI）和最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要以寻找交易线索。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。　　1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月5日高点81.20，突破后将上探4月4日高点81.75，然后是1月26日高点82.10和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月10日低点80.05，跌破后将下探4月6日低点79.65，然后是4月3日低点79.00和3月6日低点78.30，以及3月8日高点77.80和3月10日高点77.10。　　布伦特原油　　日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在83.40-85.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点85.30，突破将上探4月4日高点85.90，然后是3月7日高点86.50和1月30日高点87.10，以及1月26日低点87.95和1月27日高点88.60；而下方支持留意3月6日低点84.15，跌破将下探4月6日低点83.85，然后是4月3日低点83.40和3月13日高点83.00，以及3月7日低点82.65和3月3日低点82.20。　　周一关注：　　美国2月批发库存　　纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

金融界2023-04-10

【亚市直击】美联储加息押注再攀升！非农意外亮眼冲击市场美元窄幅波动

尔500指数期货合约小涨0.1%，周五非农就业数据公布后，股指期货小幅上升。香港股票和澳大利亚股票及债券交易因复活节假期休市。美国就业报告发布后，美债收益率在周五大涨，但今日在亚洲市场整体下跌。这些数据支持了美联储再次加息以抑制通胀的押注，同时也缓解了一些人对美国经济正滑向衰退的担忧。主要货币窄幅波动，周一美元兑10国集团货币的波动仅为0.1%左右。油价小幅上扬，美国WTI原油价格接近1月份以来的最高水平，因交易员评估了OPEC+意外减产后供应面临的挑战。金价小幅下跌，加密货币几乎没有变化。在台湾地区领导人访问美国之后，中国东部战区展开环台军演，这可能会增加亚洲市场的谨慎感。复活节假期也使香港、澳大利亚和新西兰以及欧洲大部分地区的交易周一暂停。 “3月份的非农就业报告仅为市场带来了一半的胜利，但有效地提醒了美联储尚未完成的工作，”IG Markets分析师Hebe Chen说：“‘杯子半满’的情绪将导致更加分裂和脆弱的风险偏好。” 美国3月份就业人数强劲增长，达到23.6万人，符合预期，此前2月份的数据上修为32.6万人。失业率再次降至3.5%，接近历史最低水平。掉期交易显示，美联储在5月议息会议上加息25个基点的几率升至约三分之二，高于数据公布前的约50%。由于此前经济数据低于预期，表明美国经济正在放缓，投资者一直在积极消化今年晚些时候降息的预期。 “短期内，我们预计未来一周亚洲股市不会出现任何意外，除非形势发生重大变化，”Trading Point的首席执行官Peter McGuire说。“由于央行的政策和通胀，市场仍然保持谨慎。在不久的将来，肯定会有麻烦，因为裁员和收入会让我们知道，当潮水退去时，才会明白谁在裸泳。” 美联储的下一个重要数据是定于4月12日公布的消费者价格报告。官员们将于5月3日宣布他们的政策举措。

风起2023-04-10

非农报告令黄金多头遭重创！黄金期货日内大跌20美元机构：黄金、白银、原油和铜期货最新技术前景分析

：24K99) 分析师指出，最新的美国非农就业数据后，美联储再次加息25个基点的可能性大幅上升，这推动美元反弹，从而令金价承压。美元指数现报10.20附近。美国劳工统计局上周五公布，美国3月份非农就业人数增加23.6万，预期增加23万；2月份上修为增加32.6万。美国3月失业率降至3.5%，预期为3.6%。美国3月平均每小时薪资年率攀升4.2%，升幅低于市场预期的4.3%。美国3月平均每小时薪资月增幅度为0.3%，大致符合预期，前值为0.2%。芝加哥商品交易所(CME)“美联储观察”工具显示，美联储5月加息25基点的机率达到70%左右，非农报告公布前这一机率在50%左右。黄金方面，Kshitij咨询服务团队指出，黄金期货进一步下跌，今日目前为止期金最低测试2004.20美元/盎司的低点。短期支撑位在2000美元/盎司。只要维持在2000美元/盎司上方，那么黄金期货仍有测试2035-2050美元/盎司的空间，甚至有可能升向2075美元/盎司。 (黄金期货日线图来源：Kshitij) 白银方面，Kshitij咨询服务团队表示，白银期货在25美元/盎司附近盘整。现在的短期支撑位在24.70-24.65美元/盎司，只要维持在这一区域上方，那么白银期货仍有空间升向26美元/盎司。 (白银期货日线图来源：Kshitij) 原油方面，Kshitij咨询服务团队表示，布伦特原油期货和WTI原油期货继续分别在在86-83.50美元/桶和82-79美元/桶区间内盘整。朝上述区间任何一端实现决定性突破，将决定油价究竟是升向88-90美元/桶(布伦特)和85美元/桶(WTI)，还是跌向82-80美元/桶(布伦特)和75美元/桶(WTI)。 (布伦特原油期货日线图来源：Kshitij) (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜方面，Kshitij咨询服务团队表示，铜期货已升至4.00美元/磅上方，但在测试4.03美元/磅的高点后略有回落。只要维持在3.95-3.90美元/磅上方，那么倾向为看涨，铜期货料测试短期阻力位4.05-4.10美元/磅。 (铜期货日线图来源：Kshitij)

天马行空2023-04-10

为本周大行情做好准备！美国CPI与美联储纪要重磅来袭美元指数、欧元、加元和黄金最新走势分析

构成下行压力。上周五公布的乐观的美国非农就业数据支持对美联储的鹰派押注。芝加哥商品交易所(CME)“美联储观察”工具显示，5月加息25个基点的几率为69%，而在美国非农就业报告公布前为55%。美国劳工统计局上周五公布，3月份非农就业人数增加23.6万，预期增加23万；2月份上修为增加32.6万。失业率降至3.5%，预期为3.6%。美国3月平均每小时薪资年率攀升4.2%，升幅低于市场预期的4.3%。美国3月平均每小时薪资月增幅度为0.3%，大致符合预期，前值为0.2%。展望未来，周一复活节多个市场休市，这可能会限制美元指数在关键的美国CPI数据和最新的FOMC货币政策会议纪要之前的走势。从技术面来看，长达一个月的下降阻力线与10日均线在102.10附近汇合，目前美元指数已经突破这一水平。欧元/美元本周伊始，欧元/美元在复活节假期的低迷开局中在1.0900附近震荡。欧元/美元在经历三周的上升趋势后仍然处于观望状态，多头最近失去动力。在美国3月份乐观的就业数据公布后，对于美联储5月加息25个基点的鹰派押注已经增加。然而，市场参与者也预计美联储将在2023年底降息，因此给美联储鹰派泼了一盆冷水，这反过来又利好欧元/美元多头。乐观的德国通胀和PMI数据，以及欧元区的统计数据大多更加坚挺，使得欧洲央行鹰派继续保持控制，并暗示欧洲央行进一步加息，这反过来推动欧元/美元价格。尽管如此，欧洲央行政策制定者克拉斯·诺特(Klaas Knot)上周五表示，目前尚不清楚是否需要加息25或50个基点。从技术面来看，根据4小时图，欧元/美元位于长达12日的看空楔形内(目前在1.0860和1.1000附近)，这令欧元/美元空头仍然保持希望。美元/加元美元/加元缩减日内跌幅，目前交投在1.3510附近。从4小时图来看，美元/加元从50周期简单移动平均线(SMA)反弹，但仍停留在长达两周的看空旗形内。 MACD指标发出看涨信号，相对强弱指标(RSI)走高、但并未未处于超买状态，表明美元/加元将进一步上行，挑战上述看跌技术形态的上沿(目前在1.3545附近)。然而，美元/加元的进一步上行将取决于其能否保持在1.3545之上，以及能否成功突破200周期SMA阻力位1.3635。假如攻克上述水平，那么美元/加元多头可能瞄准去年9月底的高点(在1.3800左右)，然后再瞄准上一个月的高点1.3861。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) 下行方面，若美元/加元跌破50周期SMA(目前在1.3500附近)，可能召回空头。不过，卖方必须攻克1.3485关键支撑位，即上述旗形下沿，才能重新获得控制权。若跌破旗形，那么美元/加元理论目标将看向1.3100。在这一下行过程中，1.3400附近的近期低点可能构成短期支撑。此外，2月份低点(接近1.3260)也可能构成额外支撑。黄金金价回落至长达三周的阻力线(目前约2000美元/盎司)下方，这是最新的下跌走势。来自MACD指标的看跌信号，以及相对强度指数(RSI)接近50的水平，为黄金的下行倾向增加力量。下行方面，从黄金4小时图来看，100周期SMA和从3月中旬开始的向上倾斜的支撑线(分别在1975美元/盎司和1970美元/盎司左右)，将限制金价短期下行走势。一旦跌破这些支撑，金价可能跌向3月15日以来的水平区域(接近1935美元/盎司)。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) 上行方面，金价需要突破2000美元/盎司整数关口，然后再突破2032美元/盎司附近的最近高点，才能说服黄金多头，并推动金价上探2022年高点2070美元/盎司，接下来是2075美元/盎司附近的纪录高点。

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tqttier2023-04-10

CWG Markets：非农就业数据支持美联储5月加息，美元走强

币政策的一些影响正在开始生效。” 随着非农就业数据的出炉，投资者现在关注的是美国3月份的消费者物价指数(CPI)。接受路透访查的经济学家预计，上个月核心CPI环比升0.4%，同比升5.6%。富瑞金融集团(Jefferies)的美国经济学家Tom Simons写道，他预计CPI“将继续显示核心通胀压力高企，令人感到不安”。美元指数技术分析：美指上周五上涨在102.30之下遇阻，下跌在101.85之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在101.85之上受到支持，后市上涨的目标将会指向102.30--102.50之间。今天美指短线阻力在102.25--102.30，短线重要阻力在102.45--102.50。今天美指短线支持在101.85--101.900，短线重要支持在101.65--101.70。欧元/美元技术分析：欧美上周五下跌在1.0875之上受到支持，上涨在1.0925之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0930之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0880--1.0855之间。今天欧美短线阻力在1.0925--1.0930，短线重要阻力在1.0950--1.0955。今天欧美短线支持在1.0880--1.0885，短线重要支持在1.0855--1.0860。黄金技术分析：黄金上周四下跌在2000.00之上受到支持，上涨在2022.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2020.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1999.00--1989.00之间。今天黄金短线阻力在2019.00--2020.00，短线重要阻力2031.00-2032.00。今天黄金短线支持在1999.00--2000.00，短线重要支持在1989.00--1990.00。财经日历：财经大事件：市场波动：由于是耶稣受难日，全球主要市场停盘。 CWG后市预测：美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。美元指数：可以在102.50---101.85的区间的下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。欧元/美元：可以在1.0930---1.0860的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。英镑/美元：可以在1.2455---1.2355的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。美元/瑞郎：可以在0.9105---0.9030的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。美元/日元：可以在132.90---131.70的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。澳元/美元：可以在0.6720---0.6645的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。美元/加元：可以在1.3560---1.3485的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。黄金/美元：可以在2020.00---1990.00的区间上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商，本文所含内容及观点仅为一般信息，并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析，并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点，不作为投资建议，敬请广大用户者理性投资，注意风险。如果您有任何疑问，请寻求独立顾问的建议。 2023-04-10

CWG Markets2023-04-10

突发行情！黄金再遭抛售、金价刚刚跌破1995美元黄金多头紧盯本周两件大事

再度出现回落。分析师指出，最新的美国非农就业数据后，美联储再次加息25个基点的可能性大幅上升，这推动美元反弹，从而令金价承压。美国劳工统计局上周五公布，美国3月份非农就业人数增加23.6万，预期增加23万；2月份上修为增加32.6万。美国3月失业率降至3.5%，预期为3.6%。美国3月平均每小时薪资年率攀升4.2%，升幅低于市场预期的4.3%。美国3月平均每小时薪资月增幅度为0.3%，大致符合预期，前值为0.2%。芝加哥商品交易所(CME)“美联储观察”工具显示，美联储5月加息25基点的机率已经达到71%，非农报告公布前这一机率在50%左右。 FXStreet分析师Anil Panchal指出，虽然黄金空头在盘中占据主导地位，但多头并未退出，他们等待本周关键的美国消费者物价指数(CPI)和最新的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要，以获得新的动力。如果美联储官员表现得谨慎，并在美国通胀数据低迷的支持下发布明确的利率前瞻指引，黄金价格仍可能会进一步上升。美国劳工统计局将于周三公布3月份消费者物价指数(CPI)数据。2月份，剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI同比增长5.5%，环比增长0.5%。3月份预计将分别上涨5.6%和0.4%。分析师指出，如果核心CPI数据低于预期，市场可能会重新考虑5月美联储政策利率不变的预期，这将打压美元。周三美联储将发布会议纪要。该份会议纪要可能反映出美联储对暂停加息的重视程度，以及美联储对当前形势的关注程度是否超出了市场的期望。今年3月22日，美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%的水平，这是自2022年3月以来的第九次加息。几位美联储官员上周表示，他们仍致力于对抗通胀，并认为利率至少在短期内保持高位。 Nationwide Life Insurance Co．首席经济学家Kathy Bostjancic表示：“虽然数据有点喜忧参半，但劳动力市场强劲，通胀仍然高企且仍有粘性，足以导致美联储在5月份再次加息25个基点。这可能会是紧缩周期的最后一次，然后是长时间的暂停。” 黄金技术分析 FXStreet分析师Anil Panchal表示，金价回落至长达三周的阻力线(目前约2000美元/盎司)下方，这是最新的下跌走势。来自MACD指标的看跌信号，以及相对强度指数(RSI)接近50的水平，为黄金的下行倾向增加力量。下行方面，100周期简单移动平均线(SMA)和从3月中旬开始的向上倾斜的支撑线(分别在1975美元/盎司和1970美元/盎司左右)，将限制金价短期下行走势。一旦跌破这些支撑，金价可能跌向3月15日以来的水平区域(接近1935美元/盎司)。 (现货黄金4小时图来源：FXStreet) 上行方面，Panchal指出，金价需要突破2000美元/盎司整数关口，然后再突破2032美元/盎司附近的最近高点，才能说服黄金多头，并推动金价上探2022年高点2070美元/盎司，接下来是2075美元/盎司附近的纪录高点。香港时间10:22，现货黄金报1993.88美元/盎司。

天马行空2023-04-10

艾小军：黄金走强，何时买、买什么？

的预期逐步增强，推动金价上涨。之前美国非农就业数据大超预期导致金价有一定的承压。那么现在，强力加息导致银行业流动性风险外溢，再加2月份美国非农就业数据有一定降温，所以市场对于加息放缓的预期也越来越强。我们之前也分析过，之所以美国非农就业数据比较强，也跟之前防控期间美国为了刺激经济直接给民众发钱有一定的关系。现在政府不发钱了，就有很多人需要去就业，赚钱养家糊口。另外，美国产业链、供应链的重建回归也带来了比较好的就业机会。这就导致就业数据超出预期。应该说，这种情况是不可能长期持续的，后续对美国的加息也会形成一定的缓解。综合这两个方面的因素，金融市场银行的风险事件，以及未来的就业数据，这两个方面对缓解美国继续加息的力度有一定影响，也成为前期金价创出阶段性新高的主要原因。主持人：好的，谢谢艾总。艾总刚刚提到了主要是两大宏观因素推动金价上涨，一方面是从硅谷银行破产到瑞士信贷危机的一连串风险事件导致全球的避险情绪在升温，刺激了金价上涨。另一方面，美国非农数据其实是很强劲的，但是这种强劲可能不太会持续非常久，未来美国继续加息的预期也在逐步降温，从而助推金价上涨。 2、为何各国金融机构加速购买黄金？主持人：请问艾总，您认为为什么世界各国的金融机构要去加速扫货黄金呢？我们看到近期很多国家都有相应的动作。比如我们跟沙特和巴西用人民币来进行贸易结算，这一些都必然会带来各个国家币种的国际化，主要是在贸易的结算上面。那么在我们的外汇储备方面要多元化，黄金是一个非常重要的外汇储备的品种。第二个方面，其实可能跟去年美国加息这么大力度也有关系。加息对我们的外储，其实也是些有非常大的不利冲击。通过增持黄金的话，对我们的外汇储备形成一个稳定的作用。可能还有一个方面我们需要观察，自从我们的黄金基金ETF（518800）于2013年上市以来，我们一直长期跟踪金融机构的外汇储备黄金购买行为。虽然我们本身的外汇储备中黄金比例较低，但一般来说，金融机构在相对低位时更愿意增持黄金。从长期来看，我认为金融机构在操作上也会考虑这一因素。主持人：谢谢艾总。其实，各国金融机构配置黄金也是为了多元化配置以分散风险。作为多头玩家，各国金融机构增持黄金会对金价产生阶段性影响还是持续趋势性影响呢？艾小军：我认为，从美元化趋势和外汇储备多元化角度来看，金融机构未来增持黄金肯定是趋势性的，但增持的节奏可能会有所控制。从中国金融机构的操作来看，自2015年汇改以后，金融机构才开始定期公布外汇储备黄金持有量。这个节奏可能与两个方面相关，从趋势上来看，主要是竞争式为主，而从节奏上来看，它与人民币汇率的走势也有一定关系。因此，总体上趋势是确定的，但由于去年增持的1000多吨黄金总量对金价影响不是非常大，因此对金价的影响有限。 3、如何判断黄金价格走势？主持人：我们接下来聊聊黄金价格的走势，也想请艾总跟我们科普一下，我们去看黄金价格走势，需要去重点关注哪些指标？艾小军：关于黄金价格走势，我想先说明一点，大家对金价走势的了解可能多多少少源于我们黄金基金ETF上市以来这些年的投资经验。实际上，金价与美元的负相关性非常显著。因此，关注黄金价格的走势必然会关注美元指数的走势，以及美国的货币政策和经济形势。我们都知道，美国的货币政策决策重点主要是经济增长、就业数据和CPI数据这三个方面。这三个方面对金价以及美元指数都有非常重要的影响。在美国政策目标方面，我们特别关注的是充分就业和CPI数据，这对整个经济环境都是非常有利的。然而，由于当前的货币信用体系，非常好的经济增长态势很难持续很长时间。如果要判断金价的走势，我们可能需要前瞻性地观察就业数据和CPI数据，因为国际金价目前是以美元定价的。在这方面，我们前面也提到了美国的非农就业、大非农和小非农数据，以及核心CPI和CPCE数据，这些数据需要前瞻性地观察和跟踪，也是美国相关会议进行决策的主要关注点。 4、黄金价格是否会触及历史高点？主持人：观察黄金价格走势，长期看美国的货币政策和美国国债政策，短期则关注美国行为边际的变化和美国CPI数据的实际水平。近期黄金期货价格在3月底再次站到了2000美元的盎司关口，距离历史新高只有一步之遥。尽管最近价格跌破了2000美元，但整体仍处于高位震荡状态，上期所的黄金主力合约也已接近历史高点。请问预计这轮黄金价格是否会触及历史高点？艾小军：我认为这一轮黄金价格触及历史高点的可能性比较大。从宏观经济的角度来看，美国加息对全球经济的影响较大，而目前步入衰退的可能性也比较大，因此我们认为未来美国货币政策转向的概率较大。从历史情况来看，转向意味着市场预期会出现降息趋势，甚至可能会有50个基点的降息操作。而历史上降息周期往往会驱动黄金价格新一轮上涨。从短期或中长期来看，我们需要更关注美元的实际利率。目前整体利率较高，但降息周期开启后，CPI数据可能还有一定的韧性。由于降息预期会导致美元实际利率下降，这对黄金价格形成一定的支撑。总的来说，结合目前全球宏观经济形势的判断，我们认为黄金价格触及历史高点的可能性较大。主持人：我们过去其实有一个刻板印象，普遍认为中国大妈是购买实物黄金的主力人群，10年前中国大妈抢购黄金，大战华尔街巨鳄的新闻还历历在目。然而，最新的调查显示，现在金店超过75%的顾客都是25~35岁的年轻人。许多小红书上的博主也表示，现在不要去买钻石，因为钻石是割韭菜，而要去买黄金保值。这个趋势的变化可能对金价产生影响。也想请问艾总，潮流风向怎么就变了？对于金价会有怎样的影响？艾小军：黄金市场的消费属性更多地从微观角度看待，主要是考虑消费者的需求。目前尚未有针对黄金消费潮流的研究，因为黄金市场主要从投资的角度分析。黄金消费有一定的季节性影响，但对金价的影响较小。近年来，黄金和钻石的消费潮流变化可能与防控和经济下行等因素有关，同时媒体（如小红书）也对年轻人的消费选择产生了一定的影响。从金价的影响来看，黄金市场的金融属性远大于消费属性，比如金融机构的购金以及消费对金价的影响都相对较小。主持人：黄金作为一种避险资产，梳理历史上比如说黄金价格处于非常高的阶段，整个的宏观环境会呈现出哪些特点，有哪些特定的规律呢？艾小军：从布雷顿森林体系瓦解后，美元与黄金汇兑脱钩，这标志着美国开始扩表的历程。从长周期来看，在货币紧缩阶段，整体利率上升，美元升值。在经济非常强劲时，例如1980年到2000年，美国经济欣欣向荣，经济温和扩张，科技创新对美国经济增长起到积极作用。然而，在1998年亚洲金融危机爆发时，美元资产开始回流，金价下行。在接下来的十年里，金价经历了上行。此时也有互联网泡沫的破灭和次贷危机的爆发，美国经济受到沉重打击。在整个周期中，货币扩张是主要特征。当美国经济下行时，美元信用体系也会受到打击。在美国实际利率下行时，金价上升，这是由于金价抵抗CPI数据的作用。在经济比较好的阶段，黄金可能会受到一些压制，但在经济受到冲击时，金价会有比较强的支撑。这些特点从之前讲到的阶段可以看到。 5、黄金投资机会主持人：接下来我们聊聊黄金的投资，我们知道投资黄金的话，可以去买金条，除了投资实物黄金之外，还有哪些参与途径？艾小军：中国的黄金市场实际上投资渠道比较多，除了实物黄金以外，过去还可以通过银行投资纸黄金。但自从原油宝事件以后，纸黄金正在逐步退出，包括投资在上海黄金交易所递延的合约也在逐步退出。目前来看，投资黄金资产，可能更适合中小投资者的是黄金的ETF基金。另外，还有一部分投资者通过投资黄金相关股票来参与黄金投资。但投资黄金股票涉及到个股的跟踪以及系统性风险，难度较大。从投资门槛来看，黄金基金ETF（518800）应该是目前最适合中小投资者投资黄金资产的工具，也是国际市场上主要的投资黄金资产的工具之一。黄金基金ETF的持仓变动对于分析和观察黄金市场和价格具有重要作用。黄金基金ETF持有的是上海黄金交易所上市交易的9999黄金现货，也就是实物黄金，可以通过合约提取实物。主持人：3月20日，上海黄金交易所发布了一个风险提示，要求会员单位提高防风险防范意识，做好应急预案，并提示投资者要做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。我们艾总再次科普一下，投资黄金有哪些风险，为什么黄金交易所要做出这样的风险提示？艾小军：上海黄金交易所实际上以前可能有大量的投资，包括黄金的T+D和白银的T+D这种保证金交易。在市场波动较大时，交易所的保证金比例会进行调整，同时也会发布风险提示以提醒投资者注意风险。对于目前压减的黄金T+D和白银T+D交易，许多中小投资者可能无法参与。目前通过上海黄金交易所的代理会员，包括银行，已经停止了新开户和开仓的操作，未来这些投资者的风险可能会更少。对于持有实物或黄金基金ETF的投资者而言，除了价格波动的风险外，不会带来额外的仓位风险或其他附加风险。主持人：好的，谢谢艾总。最后想问艾总，我们去投资黄金基金ETF或者说黄金股票的话，这个时点合不合适？会不会有追高的风险？另外已经持有的这些投资人，要不要卖？艾小军：自我们的黄金基金ETF上市以来，我们经历了上市初期的黄金价格持续调整，然后在2015年到2016年初，黄金价格短期上涨，接着在过去的两年创下了新高。在2020年的时候又创下了新高，但是中间经历了一波调整，最近又创下了高位，对于大资产来说波动幅度还是比较大的。由于今年的国际形势复杂，包括政治和经济方面的形势，要准确把握黄金价格的走势难度比较大。但是从资产配置的角度来看，黄金是一个比较好的大类资产配置工具，我们建议把黄金资产纳入自己的投资组合里。虽然在面临不确定性或国际局势矛盾，黄金仍然会受到冲击，但从中长期来看，把黄金资产纳入到自己的投资组合里，对于减少投资组合的波动性是非常有帮助的。对于今年或未来一段时间黄金价格的判断，要精准把握顶和底比较困难。国际金价的决定因素非常多，包括交易层面的因素，即使在大的危机冲击时，黄金也可能经历流动性的冲击，导致价格下跌。但是从资产配置的角度上看，可以更从容地进行操作。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-04-10

格上宏观周报：美国非农数据符合预期，我国外收支状况稳定

模保持基本稳定。新闻五：美国3月非农就业数据出炉，如何理解？ 2023年4月7日，美国劳工部公布2023年3月美国非农数据，新增非农就业23.6万，预期23.9万；3月失业率3.5%，预期3.6%；平均时薪环比增长0.3%，持平于预期0.3%。周五美股休市，数据发布后，10年美债收益率上行9个bp至3.39%，2年期美债收益率上行15个bp至3.97%。 3月非农数据整体符合预期，指向就业市场持续降温，但也展示出较强韧性。符合预期的是，非农数据指向就业市场持续降温，新增非农就业绝对值回落至两年来低位，餐饮和教育保健新增就业相比2月明显回落，零售业和建筑业分别受到零售业裁员潮，以及美国房地产市场景气回落的影响，对非农就业构成较大拖累。但是，略有隐忧的是，非农就业依然展示出较强韧性，由于部分求职者退出市场，失业率再次回落，平均时薪也在2月的低基数之上，环比增速小幅回升。新增非农就业整体回落，因餐饮和医疗就业降温、零售业拖累。 5、下周重要事件 1）中国：3月通胀、社融、进出口数据； 2）美国：3月通胀数据； 3）欧盟：2月工业生产指数数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2023-04-09

今晚公布非农就业数据会如何影响市场？关键点一次看懂

美国3 月份非农就业数据，将在今晚公布，今年的就业数据增长依旧保持强劲，就当前的市场反应而言，今晚的非农就业数据公布有三种可能的结果。美国非农就业数据今晚公布此前报导，据美国劳工局报告，今年1 月非农就业人口新增51.7 万人，比市场预期的18.5 万高出约3 倍，今年2 月的非农就业人口则新增31.1 万人，比市场预期的20.5 万人高出10.6 万人，跌破市场眼镜。随着3 月份的银行危机让美国经济面临危机，显示了美联准在过去一年间透过升息收紧货币政策的负面效应，终于开始在整个经济环境中发酵，这让美元和美国收益率在最近几周都面临沉重的压力，并成为支撑了比特币价格的关键。而最新的美国3 月份非农就业数据，将在今晚公布，市场普遍预期的数字为24 万人，若数字高于预期，则可能影响市场下跌，反之则可能成为上涨动力。鉴于今年下半年可能会出现更严重的经济衰退，市场目前普遍预测美联准会停止升息，并提前将降息提上日程；但与此同时，就业数据稳定提升带来的通膨风险，也让美联准下半年的升息策略，变得更捉摸不定。今晚的数据将如何影响加密货币就当前的市场反应而言，今晚的非农就业数据公布有三种可能的结果。强于预期：美元、收益率上升，导致通膨风险增加，让美联准对于抗通膨的态度更坚定，导致加密货币市场整体走弱。符合预期：市场反应趋于中性，没有积极的利好或利空消息，市场可能在剧烈波动中趋向横盘整理。弱于预期：美元、收益率、通膨风险皆下降，让美联准转向重视经济衰退风险，这可能让升息提前停止，加密货币市场整体走强。由于3 月非农就业数据公布适逢美国的国定假日——耶稣受难日，美国股市将在今晚休市，但期货和外汇市场将继续开放，这可能让今晚市场的交易量下降，经常与美股挂勾的比特币（$BTC）交易量也可能受到间接影响。几个关键判断非农就业数据截至目前为止，今年的就业数据增长依旧保持强劲，失业救济人数和失业率一直保持在较低的水平，不过仍然有7 个关键数据，表明就业市场正在失去动力：私营部门就业增长放缓劳工统计局(BLS) 私营部门就业扩散指数减速 2 月份制造业就业人数下降美国劳工统计局2 月份制造业就业扩散指数转负美联准分行调查显示，关键制造业和服务业指标持续走弱平均时薪增长持续放缓戒烟率持续放缓此外，根据JOLT 周二公布的2 月份就业数据显示，美国经济的职位空缺降至1,000 万以下的两年低点；而薪资公司ADP，对美国就业净变化的预期值，也在周三突然下调，并对每周申请失业救济的人数也出现向上修正，其余还有疲软的劳动力市场数据，与两份弱于预期的ISM PMI 报告于本周同时出现，显示美国就业市场的缩水程度正超出预期。来源：金色财经

金色财经2023-04-09

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