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彭博：为什么套利交易崩盘“来去匆匆”？

一个反馈循环，因为交易员解除套利交易以锁定收益——投资者买入日元以平仓贷款，从而进一步推高日元。日本央行于 7 月 31 日今年第二次加息后，日元升值加速，而美国就业数据意外疲软，引发了人们对美联储等待太久才改变政策的担忧。 8 月 5 日，日本股市因脱欧协议而受创，日经指数下跌 12%，此后，日本央行副行长内田进一出面向投资者保证，只要市场不稳定，央行就不会加息。随后市场趋于稳定，有迹象表明对冲基金撤回了部分日元将继续升值的押注。最近的转变可能至少暂时抑制了套利交易，因为交易员预计今年外汇市场将出现更多波动。彭博社汇编的数据显示，上周，以八种新兴市场货币为目标的日元融资交易的套利风险比率降至一年来最低水平，表明该策略的回报已经恶化。 “没有哪项交易能永远持续下去——事实已经发生了变化，”布兰迪万全球投资管理公司 (Brandywine Global Investment Management) 高级投资组合经理杰克·麦金太尔 (Jack McIntyre)表示。“日本央行收紧了货币政策，导致一些事情发生改变：在这种情况下，就是套利交易。”

Linlin2024-08-13

一大问题依旧困扰！近期市场上蹿下跳将成常态？

幅反弹时，这创造了一个循环：交易员为了锁定收益而平仓套利交易，随着投资者购买日元以平仓贷款，日元进一步上涨。在日本央行今年第二次加息，以及美国就业数据意外疲软引发美联储行动迟缓的担忧后，这种趋势加速。在8月5日套利交易回撤重挫日本股市，日经指数下跌12%后，日本央行副行长内田真一介入，向投资者保证，只要市场不稳定持续，央行就不会加息。市场开始企稳，有迹象表明，对冲基金减少了一些日元继续升值的押注。日本央行最近的转变至少暂时抑制了套利交易，交易员预计今年外汇市场将出现更多波动。Brandywine Global Investment Management的高级投资组合经理Jack McIntyre说：“任何交易都不会永远持续，事实已经改变，日本央行收紧了政策，而有些东西崩溃了——即套利交易。”

金融界2024-08-12

与其冒险抄底不如定投护航 4E定投稳健穿越市场风浪

量的加密货币，帮助投资者实现逐步退出，锁定收益。来源：金色财经

金色财经2024-08-09

美联储将启动“救市”模式？交易员正大举押注

师Edward Harrison说：“锁定收益显然是债券投资者的首要任务，因为更多的就业恶化证据意味着利率可能在接下来的几个月内迅速而猛烈地下调。上周五的就业报告让债券市场产生了怀疑，并加剧了对美联储现在是否正在犯下政策错误的担忧。” 量化基金AlphaSimplex Group的首席研究策略师和投资组合经理Kathryn Kaminski表示，由于股市下跌以及投资者在债券收益率进一步下降之前抢购债券，债券似乎还有上涨空间。她说，该公司的趋势跟踪信号在本月转为看涨债券，此前是看跌的。 “想要锁定利率的人造成了很大的购买压力，同时也存在避险情绪，”Kaminski说。“如果我们确实在年底前进行了这些降息，10年期美债收益率可能会降至接近3%。” 据CME“美联储观察”，目前美联储9月降息25个基点的概率为30.5%，降息50个基点的概率为69.5%。美联储到11月累计降息75个基点的概率为4.1%，累计降息100个基点的概率为35.8%，累计降息125个基点的概率为60.1%。

金融界2024-08-06

趋势背后的逻辑｜疑问解答

公式完美地组合出一个不受市场影响、同时锁定收益的组合策略，这个策略包括做多和做空。然而实际上，根据格雷厄姆的经验，具体的操作是很难完美匹配数学公式的。在操作的过程中只要稍微有一点差池，整个结果就会变得非常不可控。更危险的是，如果这里面还用了杠杆，那风险就更大了。所以在这种情况下，偶尔一个非常细小的操作偏差都会被放大成不可控的损失，从而导致前功尽弃。所以这种看似“完美”的策略组合在实际操作中是很难实现的。 5. 我推荐买的山寨币都买了，但很怕这些山寨币被下架交易所。这里我还是再强调一下（尽管在前面的文章中我曾经强调过）：除了比特币和以太坊，我没有推荐过任何其它代币。当然，我列举过我定投的代币和某些我买过的代币，但我在文章中也说得很清楚，那绝不是推荐读者买，而更多的是想在文章中和读者分享我买它们的原因、思路和逻辑。前阵子，当我说抛掉手中的CRV时，一位读者的留言就给我留下了很深的印象。他的大意是，他早在CRV上次出问题时就认为团队有问题，而团队又是我评判一个项目尤为看重的要素。因此他根据这个逻辑上次就把CRV抛掉了。如果我们穿透这位读者卖出CRV的具体操作，查看这个操作背后的逻辑就会发现：他操作的逻辑才是真正理解了我分享的核心和关键：他知道了我的思路，并且按这个思路去指导他自己的操作。这样的结果完全有可能做得比我好，比我对。我觉得这才是真正的交流和收获。来源：金色财经

金色财经2024-07-31

Bitget 研究院：特朗普出席比特币大会进行利好发言 Neiro 引领 Solana Meme 板块火热

场，可以根据情况挂一些盘前的卖单，直接锁定收益。 Tonstakers Tonstakers 是 TON 生态最大的流动性质押服务商，用户可以将 TON 在该协议质押获得年化 3.8% 的收益。目前项目 TVL 有 2.56 亿美金，潜在的估值比较高。项目获得 Ton 基金会的关注，目前协议有 6.8 万个质押者。项目和 Ton 核心开发者、Tonkeeper、OKX 等机构合作，未来发币有支持。具体参与方式：1）访问项目官网，点击“stake now"；2）链接 Ton 钱包进行质押。来源：金色财经

金色财经2024-07-29

沃伦·巴菲特刚刚出售了伯克希尔·哈撒韦公司价值 15 亿美元的第二大持股

值关系不大，而更多是为了在有利的税率下锁定收益。巴菲特持有这些美国银行股票的成本基础平均仅为14美元左右。这意味着，巴菲特出售股票所得的超过三分之二是应税收益。巴菲特最近也不避讳对一些他最喜欢的股票获利了结。他在第四季度和第一季度出售了数十亿美元的苹果公司（NASDAQ: AAPL）股票。在五月份的年度股东大会上，当被问及为什么出售苹果股票时，巴菲特解释说，他很乐意以当前有利的21%税率缴税。他预计未来税率将会上升。然而，他表示预计苹果仍将是伯克希尔·哈撒韦公司最大的股票持仓。这些因素可能也促使他现在承受美国银行股票的税收影响。这可能表明，巴菲特仍然喜欢这家公司和其股票，但不认为它将像过去那样快速增长——至少不足以在以后支付更高税率时仍能持有。是否应买卖美国银行股票随着利率上升，美国银行的股价下跌。这是因为该银行对较长期债券有较高的敞口，而这些债券目前的利率较低。因此，当利率上升时，该银行错过了购买高票息证券的机会。美国银行决定投资于较长期债券，对一个名为净利息收入（NII）的指标产生了较大的影响。NII是银行通过其生息资产所产生的收入与其支付的生息负债费用之间的差额。由于银行持有长期债券但必须支付市场利率，随着利率上升，NII下降。但管理层表示，NII已经触底。预计今年第三和第四季度将增长，第四季度将达到145亿美元。好消息是，如果美联储（预计今年晚些时候）降息，美国银行相对于其同行将表现良好。可以说，这把刀是双刃的。以1.25的市净率计算，美国银行的股票看起来价格合理。巴菲特的出售似乎更多是关于税收，而不是关于公司或其股票的具体问题。来源：今日美股网

今日美股网2024-07-26

3EX Space回顾：以太坊现货ETF通过" "特朗普概念币爆火带动memecoin" 的双重机遇

目标则帮助确保投资者能在市场波动中及时锁定收益。定期审查和调整：随着市场条件的变化，定期审查投资组合并进行必要的调整是保持投资健康的关键。通过采取这些策略，投资者不仅能更好地管理和减轻潜在的市场风险，还能利用市场波动为自己带来的机会。问题五：对于经典的加密货币项目，像Solana生态、TON生态系列等，您认为以太坊现货ETF和memecoin的热度会对其融资和发展带来哪些机遇和挑战？随着以太坊现货ETF的批准和memecoin如特朗普概念币的热度不断上升，整个加密货币生态系统的关注点和投资动向出现了明显变化。这对于经典的加密货币项目，如Solana和TON生态系列，既带来了机遇也带来了挑战。听风的蚕在与3EX CryptoGPT进行深入沟通和分析后指出，这些项目面临的机遇包括增强的市场认知和投资者兴趣，这可能引来更多的投资者注意到其他具有潜力的项目，从而增加这些项目的资本流入和市场份额。技术和应用创新的推动也是一个重要的机遇，例如，Solana的高吞吐量和低交易成本可以为DeFi和NFT项目提供优势。然而，挑战也是显而易见的，包括资金吸引力下降的风险，市场波动性的影响，以及误导性营销的风险。为了应对这些机遇和挑战，听风的蚕建议项目开发者和社区管理者加强与投资者的沟通，明确展示项目的技术优势和长期价值，同时加大对创新和技术升级的投入。他还强烈推荐大家尝试使用3EX CryptoGPT，以节省时间成本和降低学习成本，这样每个人都可以更有效地理解市场动态并做出明智的投资决策。结语随着加密货币市场的不断发展和成熟，投资者面临的机遇和挑战也在不断变化。通过本次3EX的Twitter Space活动，我们不仅深入探讨了以太坊现货ETF的批准和特朗普概念币的兴起对市场的影响，还分析了这些变化对经典加密货币项目如Solana和TON的潜在影响。借助3EX CryptoGPT的高级分析功能，投资者可以更好地导航这个复杂且多变的市场，制定出符合当前市场条件的投资策略。感谢所有参与者和嘉宾的热情讨论，希望本次活动提供的见解能帮助大家做出更加明智的投资决策。未来，3EX将继续提供高质量的讨论和分析工具，帮助大家更好地理解和应对加密货币市场的挑战与机遇。继续关注我们的平台，获取最新的市场分析和投资建议，共同探索数字货币世界的无限可能。 3EX相关链接：社媒Linktree：https://linktr.ee/3exlinktreecn Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ZH 来源：金色财经

金色财经2024-07-22

Bitget 研究院：ETH ETF 交易费率公布灰度成立 AI 赛道基金或为该赛道带来增量资金

场，可以根据情况挂一些盘前的卖单，直接锁定收益。 Term Finance Term Finance 是一种去中心化借贷协议，利用独特的拍卖模型来支持可扩展的固定利率 / 定期借贷，这在 DeFi 领域尚属首例。它将借款人和贷款人聚集在一起，进行公平透明的拍卖过程，为所有参与者（无论规模大小）确定单一的市场清算利率。 Term Finance 近期项目完成种子轮、战略轮融资，Electric Capital, Coinbase Ventures 等知名机构参与投资，融资额度 800 万美金。7 月 9 日，项目在 Twitter 上宣布开展具体参与方式：1. 注册：使用邀请码或推荐链接；2.链接社交：链接 X 和 Discord 以方便登录；3. 检查奖金资格；4. 参与：通过参与定期拍卖进行借贷；5. 追踪：深入了解如何通过 Term 的跟踪仪表板最大化积分。来源：金色财经

金色财经2024-07-19

a16z创始人：美国世纪和小型科技公司

，一路奋战，直到达到权力位置，然后寻求锁定收益，拉起身后的绳索。它们将自己融入政治体系，寻求监管俘获——一堵保护和巩固其地位的法律和法规之墙，而新创业公司不可能扩大其规模。历史上，市场监管俘获的结果是政府强制垄断和卡特尔。所有垄断企业和卡特尔的座右铭都是：“我们不在乎，因为我们不需要。” 当这种循环继续下去时，当大公司可以利用政府的武器来对付初创企业时，结果就是停滞，然后衰退。当今美国经济出现许多停滞和衰退的迹象。经济学家用生产率增长来衡量经济中技术进步的速度。而今天的生产率增长，在经历了 50 年的计算机和互联网等极其强大的技术普及之后，低于20世纪 70 年代之前。现实世界的后果是惊人的：生产率增长低意味着经济增长低。经济增长缓慢意味着普通民众的生活质量改善速度缓慢，甚至完全倒退。例如，物价飞涨，教育、医疗保健和住房质量停滞不前——这肯定是监管俘获的迹象。低经济增长也意味着零和政治的兴起，因为一部分人的利益必然是以夺走另一部分人的东西为代价的。零和政治腐蚀了民族的机遇和发展精神。我们身边处处都能感受到这种腐蚀。防止这种结果的方法是鼓励新的创业公司——推动创新、竞争和增长——并防止大公司利用政府武器来打压它们。问题美国政府现在对新兴创业公司的敌意远比以前强烈。例如：监管机构已获准使用强力调查、起诉、恐吓和威胁来阻碍区块链等新兴行业的发展。监管机构正在实时批准对AI采取同样的措施。监管机构正在向银行施加直接压力，要求将不受青睐的初创企业和创始人排除在金融体系之外。监管机构正在惩罚性地阻止初创公司被政府在许多其他方面偏爱的大公司收购。作为国防和情报等关键领域的客户，联邦政府比以往任何时候都更倾向于青睐大型现有企业，而不是创新型初创企业。而且，政府目前正在提议对未实现资本收益征税，这绝对会扼杀初创企业和为其提供资金的风险投资行业。美国政府中日益普遍的反初创企业偏见对美国技术成功的健康和活力构成了明显而现实的威胁——因而也威胁到美国经济、美国军队和美国人民。为什么会发生这种情况？部分原因是明确的决策。部分原因是惯性积累。但也因为科技初创公司作为一个行业，在华盛顿特区和政治体系中并不像大公司那样出现。只要这种不平衡持续存在，针对科技初创公司的战争以及由此对美国的威胁就会持续下去。因此需要从政治上捍卫小型科技公司。机遇扭转破坏性政策只是硬币的一面。我们还可以设想出台积极的政策，鼓励科技初创企业蓬勃发展——让这些初创企业及其客户受益，并迫使大型企业在初创企业竞争中保持活力和生机。例如：对医疗、教育、住房等重要行业进行监管改革，剥夺现有监管者的监管俘获，以更低的价格实现更高质量的服务。围绕自动化和AI重建美国制造业的政策，将整个行业转移回国内并创造数百万个新的中产阶级就业机会。新兴公司在自主和AI的前沿构建防御系统，重塑美国军事工业基础。环境改革鼓励开发和部署核电，以实现无限的清洁能源生产。扩大高技能移民，鼓励美国大学和其他学校的外国毕业生来美国建立新公司和产业。此外，还有一项全政府计划，旨在推动美国科技公司在全球范围内取得成功，以对抗敌对的中国和监管狂热的欧盟。我们毫不怀疑，一个真正希望初创企业取得成功、新兴产业蓬勃发展的美国政府将大幅提高普通美国人的生活水平，并确保美国在未来几十年的技术、经济和军事实力保持强劲。第二个美国世纪的辉煌就在我们眼前。让我们把握住它。来源：金色财经

金色财经2024-07-17

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