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美联储9月降息或导致多重重风险股市震荡走势预测与经济前景分析

盘20%或更多时（例如在几周内），或在银行危机或两者兼有时才会出现。目前看来。市场还没有达到那个地步。它可能会发生，但目前的情况还不足以使美联储除非在9月降息0.25%之外采取行动。不要期望有会议间隔的降息或0.50%的降息。正如经济学家之前所说，美联储不希望投资者们恐慌，但他们也不希望自己显得慌张。 9月降息的政治背景 9月降息将使鲍威尔与特朗普正面冲突。这是因为降息将发生在11月5日选举日的前六周。这可能会提振股市（在许多方面，降息的预期已经在8月5日小型崩盘后提振了股市）。反过来，这将提高民主党赢得总统选举的机会。特朗普公开表示鲍威尔不应在选举临近时降息，这样做应被视为美联储对选举的干预。鲍威尔可能会利用经济放缓和股市波动来为降息辩护。但如果特朗普赢得选举，鲍威尔和美联储可能要为这次政治性降息付出高昂的代价。首先，美联储理事会的所有席位都是由总统选任的。特朗普可能会提名盟友如朱迪·谢尔顿、拉里·库德洛和莫尼卡·克劳利来填补这些席位。特朗普是否能解雇杰罗姆·鲍威尔尚不明确（虽然可能，但前所未有，因此可能需要通过诉讼解决），但鲍威尔的主席任期将于2026年5月15日到期，因此特朗普可以在其第二任期内相对早地更换他。特朗普会削弱美联储吗？特朗普还可能寻求立法（假设共和党控制了国会两院），以减少美联储的权力和自治权。这可能包括废除“双重任务”，即要求美联储同时瞄准失业率和通货膨胀（这不可能做到，但美联储仍在进行）。这将使美联储回到其原始的目的，即维持货币稳定和最后贷款人。因此，如果鲍威尔继续进行政治性降息，这一结果的利害关系非常重大。如果特朗普赢得选举且共和党控制了国会两院，我们可能会面临一个被削弱的美联储。如果美联储真正是超脱政治的，这可能是负面的——美联储应该独立于政治。但由于美联储并非超脱政治，一个被削弱的美联储对经济和美国人民整体而言可能是有利的。

佳华16808-17 01:42

中国房价创2015年以来最大跌幅央行采取谨慎措施

年下半年市场展望# 与此同时，中国人民银行行长潘功胜的言论表明，政策制定者并不急于刺激经济。根据摩根大通周四（8月16日）发布的一份报告，7月住宅物业销售额比四年平均水平低45%，进一步恶化，相比之下，6月的交易金额比平均水平低37%。美国银行将其2024年住宅销售额的预测从同比下降13%下调至同比下降17%，这意味着2024年剩余时间的同比降幅为2%-3%。（图片来源：zerohedge）然而，这些令人失望的数据似乎并未促使中国采取行动。自去年以来，政策制定者已逐步向经济放缓的局势注入财政刺激措施，但未采取重大举措。这种审慎的应对措施，加上房地产市场的低迷，是今年前七个月固定资产投资意外放缓的主要原因。周四，中国媒体刊登了对潘功胜的两次采访，他暗示将采取进一步措施以缓解房价，但强调“政策的耐心和稳定”，并承诺避免“剧烈收紧或剧烈放松”货币政策。潘功胜还重申了央行承诺的3000亿元（合410亿美元）再贷款计划，旨在帮助地方政府购买未售出的房屋。然而，这一计划可能远远不足以解决中国的房地产困境。国际货币基金组织表示，中国可能需要1万亿美元来帮助完成和交付已预售但尚未完工的房产。巴克莱估计，截至6月底，央行设施中仅有4%的资金被动用。

佳华16808-17 01:23

彭博：量化投资者准备在股市掀起一波“现金浪潮”

系统性资金预计将再次买入股票。巴克莱银行策略师本周在给客户的报告中写道：“如果市场稳定并且数据变得更加温和，基金可能会更有意义地增加购买压力。” 以波动率控制基金为例，其定位与实际波动率相反。巴克莱表示，上周 VIX 飙升引发了波动率控制基金的大规模抛售，其股票配置从 110% 降至约 50%。现在，随着 VIX 回到抛售前的水平，波动率控制基金预计将恢复这些头寸。（资料来源：巴克莱衍生品研究）这些基金通常会迅速卖出仓位，但再次建仓时则需要时间。然而，最近波动性的飙升来得快去得也快，因此配置的增加可能会更快。欧洲衍生品和全球 QIS 主管安舒尔古普塔(Anshul Gupta) 在接受采访时表示： “我们认为，这一次正常化进程可以更快，只需几周而不是几个月。” 巴克莱表示，商品交易顾问 (CTA) 也可能增加购买压力，因为出于对经济增长的担忧，他们几乎完全平仓了股票多头。对于 CTA 来说，最重要的因素是市场的方向和发出的众多信号，跟踪指数移动平均线并在达到某些阈值时调整头寸。价格趋势越看涨，他们的头寸就越大，卖出触发点可能就越紧。 “他们只想看到资产上涨，”古普塔说。“如果市场继续反弹，他们可以更快地恢复多头仓位。” （图源：彭博社）最后，还有风险平价基金，这类基金通常需要波动性和与特定资产类别的相关性尽可能低。由于上周波动性上升且股市下跌，这些基金大幅削减了股票配置，而债券配置可能保持稳定。随着市场稳定，预计他们会开始购买股票。标准普尔 500 指数自 8 月 5 日以来上涨 6.8%，连续六个交易日上涨，抹去了自 8 月 1 日开始的跌幅。随着市场猜测美联储将在 9 月份会议上开始降息，且美国企业盈利增长不仅限于大型科技公司，标准普尔 500 指数也随之上涨。当然，指数上涨和系统性基金流入的缓慢步伐可能意味着买盘需要一段时间才能体现在市场平均水平上。野村证券国际公司 (Nomura Securities International) 表示，未来一个月，标准普尔 500 指数每天波动 0.5%，将带来每月约 590 亿美元的基金买盘。但从长期来看，这些数字开始累积起来。例如，标准普尔 500 指数三个月内每天波动 0.5%，将带来近 1910 亿美元的资金流入。野村跨资产策略师查理 ·麦克埃利戈特 (Charlie McElligott)表示：“长期购买流量巨大。”

Linlin08-17 01:18

澳大利亚国民银行第三季度报告：收益下降与资产质量恶化引发市场关注

澳大利亚国民银行第三季度现金收益下降8%，资产质量进一步恶化收益下滑与成本上升经济环境与客户压力资产质量恶化与不良贷款上升盈利能力与资本状况收益下滑与成本上升澳大利亚国民银行（NAB）在周五公布的第三季度数据显示，受收入下降和运营成本上升的影响，该行的现金收益下降了8%。NAB报告未经审计的现金收益为17.5亿澳元（11.6亿美元），而去年同期为19亿澳元。收入较前两季度的平均水平下降了1%，而成本则因工资相关费用的增加而上升了1%。经济环境与客户压力 NAB的首席执行官Andrew Irvine在声明中表示：“包括持续的通胀压力在内的经济环境对我们的客户来说是具有挑战性的。”他指出，高生活成本削弱了家庭的可支配收入和还贷能力，导致银行的逾期贷款增加。尽管大多数客户表现出韧性，但第三季度NAB的资产质量仍在进一步恶化。资产质量恶化与不良贷款上升 NAB的数据显示，截至6月底，不良贷款与总贷款的比例为1.31%，比3月底上升了11个基点，这是自2021年9月以来的最高水平。NAB指出，这反映了企业贷款组合的广泛恶化以及澳大利亚按揭贷款组合的逾期增加。信用减值费用为1.18亿澳元，低于市场普遍预期的2.2亿澳元。盈利能力与资本状况 NAB的净利息收益率——衡量盈利能力的关键指标——保持稳定，贷款竞争和存款结构带来的小幅下降被较高利率的收益所抵消。NAB的普通股一级资本充足率（CET1）在第三季度末为12.6%，显示其资金充足状况良好。来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:21

美债收益率飙升：市场预期美联储降息力度减弱，关注经济数据与政策走向

走低，货币市场缩减了对欧洲央行和英格兰银行降息幅度的押注。德国10年期国债收益率上升7个基点至2.25%，而英国10年期国债收益率上升10个基点至3.93%。美元走势美国经济的意外强劲表现也提振了美元。彭博美元现货指数上涨0.4%，随后回落，部分弥补了近期的跌幅。该指数本周早些时候曾触及4月以来的最低点。来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:17

安信稳健聚申一年持有期混合C连续5个交易日下跌，区间累计跌幅1.93%

别为：中国海外发展（5.37%）、宁波银行（3.95%）、海螺水泥（3.52%）、中国海洋石油（3.32%）、美的集团（2.83%）、潞安环能（2.35%）、中国平安（2.30%）、山西焦煤（2.01%）、兖煤澳大利亚（2.00%）、山煤国际（1.80%）。

金融界08-17 00:16

安信稳健聚申一年持有期混合A连续5个交易日下跌，区间累计跌幅1.92%

别为：中国海外发展（5.37%）、宁波银行（3.95%）、海螺水泥（3.52%）、中国海洋石油（3.32%）、美的集团（2.83%）、潞安环能（2.35%）、中国平安（2.30%）、山西焦煤（2.01%）、兖煤澳大利亚（2.00%）、山煤国际（1.80%）。

金融界08-17 00:16

发展中国家货币在美国经济数据公布后修正周度涨幅

新兴市场资产回报的最关键因素。”尽管该银行的最新预测没有显示全球经济衰退，但经济活动相比年初有所减缓，银行对新兴市场保持“谨慎和超选”的态度。其他市场动态捷克克朗和匈牙利福林在同类货币中表现较差。MSCI新兴市场股票指数下跌0.1%，为五个交易日来的首次下跌。布伦丹·麦肯纳（Brendan McKenna）表示：“美国经济衰退的担忧减轻支持了MXN，同时典型的融资货币也在贬值。” 此外，BBVA Research报告显示，土耳其经济放缓速度快于预期，2024年增长预测风险偏向下行。在非洲，肯尼亚的基础设施债券销售受到强烈需求的支持，这也是在一波反政府抗议后，政府放弃重要税收计划后的关键测试。来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:16

美股市场最大抛售潮结束，量化基金准备回归：波动率基金与风险平价基金的新布局

重新进入股市。量化基金的回归巴克莱银行的策略师在给客户的报告中写道，如果市场稳定下来且经济数据更加有利，基金可能会加大购买压力。量化基金通常根据市场信号和波动性进行买卖，而不是依赖公司基本面。波动率控制基金的动向波动率控制基金通常与实际波动率相对立。当VIX上周飙升时，这些基金进行了大规模抛售，其股票配置比例从110%降至约50%。现在，随着VIX回到抛售前的水平，这些基金预计将恢复其原有的持仓。虽然这些基金通常迅速出售持仓，但恢复持仓则相对缓慢。然而，最近的波动率激增迅速消退，这使得这些基金的配置增加速度可能更快。商品交易顾问的策略商品交易顾问（CTAs）几乎完全出清了股票多头头寸，主要由于对经济增长的担忧。CTAs主要关注市场的方向及其发出的多种信号，例如跟踪指数移动平均线，并在达到某些阈值时调整其持仓。随着市场反弹，这些基金可能更快地恢复其多头头寸。风险平价基金的布局风险平价基金通常需要波动率和特定资产类别的相关性尽可能低。上周随着波动率上升和股票下跌，这些基金大幅削减了股票配置，而债券配置则可能保持稳定。随着市场的稳定，这些基金预计将开始买入股票。未来展望自8月5日以来，标普500指数已上涨6.8%，连续六个交易日上扬，抹去了8月1日开始的跌幅。尽管指数逐步上涨且系统性基金的资金流动较为缓慢，但长期来看，资金流入将积少成多。例如，标普500指数在三个月内每日上涨0.5%将带来约1910亿美元的资金流入。野村证券跨资产策略师查理·麦克利戈特（Charlie McElligott）表示，“长期资金流入的规模非常巨大。” 来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:15

巴西废物管理公司股价暴涨，创始人跻身亿万富翁行列

博社的数据，最近几个月大部分交易由中型银行Banco Master完成。投资者Nelson Tanure通过Trustee DTVM购买了Ambipar的股票。Tanure以投资困境资产而闻名，最近与Banco Master的一些主要股东进行了业务合作。公司策略 Ambipar在39个国家运营，正在积极减少债务，并推出了股票回购计划。一些分析师认为，这些措施对市场的看涨情绪有支持作用。公司相信，能够比2025年中期的目标更快实现2.5倍的净债务/EBITDA比率。根据8月8日发布的财报，第二季度的综合杠杆率为2.82倍，较前一季度的3.10倍有所下降。分析师观点尽管Ambipar股票的快速上涨引发了市场关注，但也有分析师对此表示担忧。XP的分析师Gilberto Coelho表示，这种上涨趋势非常不寻常，开始引发担忧。根据彭博社的数据，Ambipar的股价为82.99雷亚尔，远高于12个月目标价22.72雷亚尔。股价上涨可能会引发更多的空头挤压，导致股价回调。 Guide Investimentos的分析师Mateus Haag指出，股票上涨的背后并没有实质性的正面推动因素，更多的是一种投机行为。他认为，在接下来的几个月里，股票很可能会出现大幅下跌。来源：今日美股网

今日美股网08-17 00:11

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