FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

CoNET｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

耶伦突然转向的原因找到了！7张图看市场骤变：定价倾向年底前“降息90基点”
go
45亿美元，达到8.734万亿美元，比银行危机爆发前一周增加2970亿美元。总体而言，美联储的资产负债表在过去两周内增加3930亿美元，并迅速接近一年前创下的8.95 亿美元的历史新高，当时量化紧缩启动并将美联储的资产缩减6000亿美元。查看美联储提供的实际准备金组成部分，发现美联储支持的贷款大致持平在1640 美元左右，但随着贴现窗口的使用减少420亿美元至1100亿美元，构成发生了变化。然而需要特别注意的是，美联储全新的银行定期融资计划(BTFP)使用后，增加了426亿美元，几乎抵消对美元的影响。 (来源:ZeroHedge) 在美联储新的FIMA回购机制下，外国官方回购达到创纪录的600亿美元，这意味着离岸美元争夺战依然活跃，有人确实需要获得美元。这个人很可能是瑞士信贷或瑞银，当然这无法确定，因为交易对手的名字是机密的。外国回购的最大化也是美联储美元流动性互换在过去一周仅升至微不足道的5.87亿美元的原因，因为真正需要关注的数字是大量的外国回购使用，这是本周出现外国美元短缺的地方。无论如何，这意味着市场需要再等一周，直到下一次H.4.1声明，看看美联储的各种紧急工具是在减少，还是继续增加，最终将被量化宽松等永久储备工具所取代，类似于2008年金融危机后发生的情况。其他信贷扩展方面，包括美联储向联邦存款保险公司为解决硅谷银行(SVB)和Signature Bank问题而设立的过桥银行提供贷款，从前一周的1428亿美元增至1798亿美元。 (来源:ZeroHedge) 简单来说，美联储的救市行动短线上基本宣告成功，这提振了股市的情绪，当前他们需要做的是，专心评估和消化美联储主席鲍威尔的鸽派言论。股市很快就看向了最重要的一张图，即短期利率预期图表STIR。总体而言，市场对短期利率的定价温和震荡，而年底12月的定价比当前水平低90个基点。 (来源:ZeroHedge) 5月份加息25个基点的可能性已经降低至26%。 (来源:ZeroHedge) 这使得美联储的预期利率轨迹比欧洲央行的预期更加鸽派，市场的预期比美联储的点阵图更加温和鸽派。 (来源:ZeroHedge) 利率下降的预期，提振美国股市和黄金情绪，却打压美元多头反攻。周五亚市早盘，美元连续性下跌，过去11天中有10天走软，现报102.59。美国股市方面，银行看到一些充满希望的盘前收益受到打击，其中区域性银行受害最深。耶伦改变言论引发了短暂的复苏，但这并没有持续多久，因为银行股回落至低点。比特币回升至29000美元，抹去跌幅但随后在耶伦修改言论后回落。金价重回2000美元上方，随后短暂回落至1992美元。油价再次过山车，WTI在欧洲收盘时反弹至71美元上方，然后回落至69美元的关口。
会员
小萧2023-03-24
美联储新策略留下的问题多于答案
 go
通胀的努力现在因一场可能拖累经济增长的银行危机而变得更加复杂——尽管没人能说会持续多久，也没人能说会有多严重。　　“简而言之，”Pantheon Macroeconomics首席经济学家伊恩·谢泼德森写道，“声明、政策行动和点位清楚地表明，美联储很紧张。” 　　鲍威尔周三试图通过提振人们对美国银行体系的信心来降低不确定性。此前，投资者逃离存款导致硅谷银行和Signature Bank倒闭。他把过去两周的银行业动荡描述为“少数银行的严重困难”。他强调，这两家破产银行的问题并没有蔓延到整个银行系统。他还向记者保证，“银行系统中所有储户的存款都是安全的。” 　　即便如此，越来越多的经济学家现在预测，银行业问题将导致经济衰退。美联储自己也下调了未来两年每年的增长预测。　　太平洋投资管理公司（PIMCO）北美经济学家蒂芙尼•怀尔丁写道:“在金融环境本已紧张的情况下，银行压力加剧，导致衰退更快、更严重的风险增加。” 　　投资者和经济学家目前面临的问题多于答案。我们已经达到利率峰值了吗？如果通胀再次飙升，而银行体系依然摇摇欲坠，会发生什么？如果又有一家银行倒闭，美联储会怎么做？　　这一动态与2022年的美联储相比发生了重大转变，当时美联储大量传达了其下一步行动，并让市场知道将会发生什么。只有时间才能告诉我们2023年的美联储下一步会走向何方。
金融界2023-03-24
随着美联储继续加息股市可能会出现“回调”
go
些更真实的事情，比如目前似乎可以避免的银行危机”，以及对商业房地产的担忧。　　美联储周三发布的“点状图”预测显示，今年可能只加息一次，预计不会降息。鲍威尔在新闻发布会上表示:“降息不在我们的基本假设范围之内。”
金融界2023-03-24
美联储已结束加息周期？黄金再冲破2000美元华尔街大佬一句话引爆股市涨势
 go
。因此，鲍威尔表示，几位美联储官员将银行危机和金融市场影响纳入了他们对今年余下时间加息次数减少的预测。牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet在周三的一份报告中写道：“鲍威尔坚持美联储的说法，即在不将经济推入衰退的情况下，仍有一条通往软着陆或通胀回归目标的道路。” “然而，由于银行系统的压力，这条路变得更窄了。” 当前，有投资者押注美联储本周的加息将是其遏制通胀的最后一次行动，两家美国地区性银行破产，以及一项针对瑞信的纾困协议，有助于美联储完成其收紧金融环境并向借款人施压的使命。虽然市场并不排除5月再加息25个基点的可能性，但目前看来，美联储维持利率不变，然后在今年晚些时候进行一系列降息，是最有可能出现的情况。 Brandywine全球投资管理公司投资组合经理John McClain表示，市场将在中期看到的银行放贷不足，将收紧金融状况，而这正是美联储希望做的。银行将按照美联储试图实现的目标行事。美股三大股指齐升美国股市周四反弹，道琼斯指数上涨450点，标准普尔500指数一度重回4000点，投资者摆脱了对银行业稳定性和预期信贷紧缩影响的担忧。（道指30分钟走势图，来源：FX168）道指周三下跌530点，因为财政部长耶伦表示她的部门尚未讨论对银行存款的全面保护，这似乎盖过了美联储最近加息的影响。随着投资者重新评估市场对周三事件的负面反应，股市在周四早盘交易中飙升至盘中高点。在耶伦告诉参议院委员会她的部门没有考虑或讨论全面存款保险后，标准普尔500指数周三下午暴跌。但在花旗集团首席执行官弗雷泽在华盛顿特区经济俱乐部发表讲话时反驳信贷危机担忧后，股票期货隔夜反弹。“这不是信贷危机。这是少数银行存在问题的情况，” 弗雷泽说。 Merion Capital Group首席市场策略师Rich Farr表示，她的言论似乎对市场产生了镇静作用。他认为她的言论有助于推高美国股指期货和亚洲市场隔夜走高。周四公布的经济数据显示，上周美国初请失业金人数降至19.1万人，为三周以来的最低水平。周四公布的另一项数据显示，2月份新屋销售量为64万套，而1月份修正后为63.3万套。该数据有助于缓解投资者对经济和劳动力市场前景的担忧，此前美联储主席鲍威尔表示，他认为由三大地区性银行倒闭引发的信贷紧缩可能会损害经济和劳动力市场，尽管它有助于抑制通胀。鲍威尔还表示，银行体系“稳健”，存款外流已经稳定。美联储周三将政策利率上调25个基点至4.75%至5%区间，一如市场预期。但鲍威尔明确表示，他不同意投资者押注美联储将在2023年底前多次降息。 “降息不在我们的基本情景中，”鲍威尔说。 SPI Asset Management执行合伙人Stephen Innes表示，股市上涨表明投资者对鲍威尔最终被证明是错误的抱有希望。 “由于市场押注美联储会失去勇气并降档，美国期货正在小幅走高。请注意，美联储暂停加息的现代历史书对股市非常利好，”Innes在电子邮件评论中表示。美元料将创下两年半最长连跌走势在美联储听起来接近结束加息时间，而瑞士央行和英国央行推进进一步加息后，美元周四势将创下两年半以来的最长连跌走势。正如预期的那样，美联储在周三将基准基金利率上调了25个基点，但放弃了需要“持续加息”的措辞，转而支持“一些额外的”加息，因为它正在观察银行信心动摇对经济的影响。期货暗示再加息25个基点的可能性约为50%，而欧洲市场预计进一步收紧约50个基点。这一差距推动欧元/美元飙升至七周高点1.0930，也势将录得连续六个交易日上涨。 NatWest Markets G10外汇策略主管Brian Daingerfield表示，美联储基调的转变使得市场不太可能重新担心强劲的经济数据会推高利率。 “从外汇的角度来看，我们认为这表明美元将进一步走软，因为美联储周期的上限已经明显下降，”他说。衡量美元兑六大主要货币汇率的美元指数最新下跌0.22%至102.33，日内最低触及101.91。（美元30分钟走势图，来源：FX168）英国央行周四将借贷成本上调25个基点，符合预期，并表示如果有证据表明价格压力持续存在，则需要进一步收紧政策。 “他们为未来再次加息敞开了大门，”丹麦银行外汇分析师Kirstine Kundby-Nielsen表示。 “我们认为不同的增长前景或全球投资环境不会在欧元和英镑之间产生不同的因素，并且认为它将在0.88水平附近波动。” 欧元/英镑最新下跌0.2%至0.8832。英镑/美元上涨0.13%至1.228，此前触及七周高点1.2341。瑞士央行也将政策利率上调50个基点，以寻求平衡应对通胀与对金融市场动荡的担忧，同时重申愿意积极参与外汇市场。瑞士央行表示，当局在周末宣布的有关瑞士信贷的措施已经“制止了危机”。该决定后，瑞郎走强，兑美元汇率最新上涨0.1%至0.9164。 “我们看到瑞郎走强，不仅是因为加息，还因为他们有效地表示他们停止了银行业的危机，”丹斯克银行的 Kundby-Nielsen 说。黄金期货再次突破2000美元大关受美联储暗示可能结束货币紧缩周期后美元和国债收益率下滑的提振，金价周四连续第二个交易日上涨。初请数据公布之后，现货黄金短线一度下跌12美元至日低1964.56略上方，但随后自低位大幅反弹超30美元并刷新日高至1998.32美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） COMEX期金站上2000美元/盎司，日内涨2.59%。美联储周三加息0.25个百分点，但强调即将暂停加息。 “如果他们真的暂停，那显然是黄金市场的绿灯，是对冲通胀的典型手段。如果他们无法进一步加息，通胀可能会继续居高不下，”High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示。金价周一触及一年高点，在避险需求的提振下一举突破2000美元的关键水平，但随后随着瑞士信贷的救助银行业的恐慌情绪消退而回落。但分析师表示，如果美联储暂停或银行业危机继续，前景仍然乐观。高盛将其12个月黄金价格目标从1950美元/盎司上调至2050美元/盎司，并将其描述为对冲金融风险的最佳方式。 “通胀仍处于高位、避险另类投资需求和美元走软的结合——所有这些都是黄金近期走势背后的重要驱动因素，”Meger 补充道。美元接近2月初的低点，连续第六个交易日下滑，令持有其他货币的黄金变得更便宜。基准政府债券收益率也小幅走低，提高了非孽息黄金的吸引力。
夏洛特2023-03-24
马斯克抨击美联储加息：愚蠢！将加剧存款流失
 go
“建议美联储至少降息50个基点”。硅谷银行危机爆发后，美国中小型银行存款加速流失，仅截至3月15日的一周内就流出约5500亿美元。
金融界2023-03-24
美联储不入地狱，谁入地狱？
go
是难以压降的通胀猛虎，一边是不断蔓延的银行危机，美联储主席鲍威尔能否化解两大危机？围绕美联储此次加息以及美国经济未来的走势等话题，“财富Plus”用户展开了激烈的讨论，以下是部分用户的精彩观点：　　美联储“一鸟在手、十鸟在林”？　　中国人民大学重阳金融研究院高级研究员王衍行　　一、美联储加息25个基点，但没有加息50个基点，这清晰无误地表明，今后货币紧缩的步伐将会“脚步越来越轻，越来越温柔”。美联储批准再次加息0.25个百分点，这足以说明，突如其来、陡生变数的危机，即美国银行系统的巨大动荡已经深刻影响了美联储的决策，使其不敢轻举妄动。周三的利率决定标志着美联储在过去一年中为对抗通胀的连续第九次加息。此次加息将使基准联邦基金利率达到4.75％-5％，已经达到了2007年9月以来的最高水平。值得指出的是，美联储这次没有选择停止加息，确实是一个英明的决策，否则，可能会导致美国金融领域的巨大混乱，抑或瘫痪，而美联储也将成为“儿童团”的代名词。俗话说“十鸟在林，不如一鸟在手”，美联储加息25个基点就是“一鸟在手”，而停止加息就是“十鸟在林”。又如，“手中没把米，叫鸡都不理”，美联储加息25个基点就是“手中之米”。　　二、一个十分关键的信号。这次的美联储政策声明中有了一个关键变化——该声明移除了“持续加息”的措辞，而在过去的八份政策声明中都有这个措辞。美联储主席鲍威尔也暗示，周三的加息目前可能会是最后一次，具体取决于在本月早些时候发生银行挤兑事件后任何放贷收缩的程度。这向投资者传达的信息可能是美联储虽在这次政策会议上提高了利率，但未来可能会放缓加息，甚至他们可能很快就会完成加息。　　三、银行动荡给美联储带来难题。美联储的政策声明称，现在判断近期银行业压力会在多大程度上放缓经济还为时过早。声明说，美国的银行系统健全且有弹性，最近的事态发展可能导致家庭和企业的信贷环境收紧，并对经济活动、就业和通胀造成压力，这些影响的程度尚不确定。毫无疑问，这些必将是美联储今后重点关注的问题。　　四、美联储未来面临的三座大山。一是美国金融市场功能受损问题。美国金融市场功能已经出现全面恶化的迹象，在美联储一年来持续加息之后，除最近银行业受压之外，还有迹象表明，事情正在变糟或者即将搞砸。特别是，源自美国国债和资金市场的大部分压力，史无前例的巨大，不稳定情绪及因素负面叠加，市场脆弱程度如同“惊弓之鸟”，一触即发。　　二是美国经济衰退。美国在未来12个月内陷入衰退的概率为40％。来自两方面的比较：其一，高盛将美国在未来12个月内进入衰退的可能性从之前的25％提高到35％，他们指出，“围绕小银行压力对经济的影响，近期的不确定性增加”；其二，《华尔街日报》1月调查的经济学家平均预计，美国在未来12个月内陷入衰退的概率为61％。　　三是房价迅速上涨。受美国银行动荡的影响，银行存款可信度受损，美国民众已经把住房作为货币及投资的最佳替代物，我预计，美国房价迅速上涨已经是大概率事件。综上，美联储未正面临三难困境，也就是要同时压低通胀、维持金融稳定，还要让经济成长与就业受到的伤害最小，但前两者似乎尖锐对立。未来，随着决策环境益发复杂，美联储可能左右为难、进退失据，其角色，也可能“猪八戒照镜子，里外不是人”。但是，美联储还是有一定的作为空间的，如所云：“苟利国家生死以，岂因福祸避趋之”，换句话说就是“美联储不下地狱，谁下地狱？” 　　独步风云　　美联储这次宣布加息 25 个基点符合市场预期，同样符合鲍威尔一贯紧跟市场预期而动的风格。这次发布会和点阵图透露出来几大讯息：1．加息即将结束，最高利率上限 5.25％，也就是最多 5 月再加息一次，本轮加息进程就宣告结束；2．鲍威尔再次向市场低头，缩表进程极其困难，抗击通胀让位于维护金融市场的稳定，能否将通胀拉回至 2％以后只能听天由命。那么，控制通胀的前景将变得非常渺茫。通胀的根深蒂固将给美国经济造成沉重的打击，市场经济最重要的价格信号将被长期扭曲，这也就意味着市场机制将很难发挥作用，经济重回正轨无望。　　下面将从两个方面深入分析鲍威尔的问题以及未来美国经济的状况。　　1．鲍威尔的误判：鲍威尔在通胀失控之前一直坚称通胀只是暂时的，事实上在等市场的充分就业，在这个过程中通胀一步步恶化，最后出现40年未有的大通胀。鲍威尔对通胀的姑息和误判导致首次加息时间一再被推迟。最后在现实的压力下，错失最佳紧缩时机的美联储三步并作一步走，去年连续四次75 个基点的加息，引发市场剧烈震荡，也为硅谷银行倒闭埋下祸根。　　抗击通胀、保持物价的稳定本是央行最根本的职责所在，但在金融危机爆发之后，美联储对这一点的认识越来越模糊，抗通胀的首要任务不仅排到维护金融市场稳定之后，就连充分就业、提振经济也比抗通胀来得重要，而这些因素正是白宫最关心的事项，这也意味着表面独立的美联储正在不断地屈服于总统的意志。　　另外，鲍威尔本身并非科班出身，在经济学理论上否认弗里德曼提出的“通胀就是货币现象”，更加关注供给端对通胀的作用，而不是货币超发。就像这次硅谷银行爆雷，他认为是硅谷银行管理层的严重失误导致银行面临流动性风险，而并非是美联储过快加息的错，因此他提出要加强金融监管。　　2．美国经济的未来：从疫情期间的无限量化宽松到因为误判错失最佳紧缩时机，最后致使美联储今天面临动辄得咎的局面，鲍威尔不说是始作俑者，也是难以逃脱罪责的。不过就目前糟糕的情况而言，加息25个基点应该是最好的选择。　　未来，美联储既无法保证克服通胀，也很难保证美国的金融系统不会出问题。据《华尔街日报》17日报道，最新研究显示，美国目前有多达186家银行有可能存在与硅谷银行类似的风险。这项美国多所大学经济学家共同发布的最新研究显示，美联储加息“极大地”增加了美国银行体系的脆弱性。受美联储激进加息影响，许多美国银行持有的债券等金融资产价值大幅缩水，部分银行的资产价值甚至减少了20％以上。而10％的美国银行因持有大量债券等金融资产，较硅谷银行有更多的账面浮亏。研究称，如果市场信心持续不足，部分储户提走存款，多达186家银行可能将资不抵债，面临“爆雷”。　　银行业的危机也仅仅是金融系统所面临危机的一方面，更大的危机可能会在金融衍生品等高风险领域爆发，瑞信银行本身就是金融衍生品行业的大玩家之一，世界知名的顶级投行高盛、摩根大通（128.33, 1.15, 0.90％）等都是这个领域的大玩家，这是金融行业的潜在危机。　　中金公司在美联储利率决议发布后预测美国经济未来可能走向滞涨，中金认为，银行业风波是需求冲击，对经济增长和通胀都会产生抑制作用，但考虑到美国还面临许多供给约束，这会降低需求冲击对通胀的影响。　　目前大概可以做出这样的判断，鲍威尔抗通胀决心不足，加息即将结束，缩表无疾而终，美国的通胀可能会根深蒂固，即使不加息，美国经济衰退的状况同样可能通过金融行业危机的爆发而实现。美国经济未来要走的路将是异常艰难的。　　鲍威尔生不逢时？　　平安证券首席经济学家钟正生　　会议声明公布和媒体采访后，市场似乎交易“衰退”：美股三大股指均收跌1.6％左右；10年美债收益率日内跌13BP；美元指数最深跌至102附近。　　会议声明：坚持加息25BP，暗示接近加息尾声。在经济和政策描述部分，3月声明的主要改动是：1）对就业增长的描述由“强劲”改为“有所加快、且增速强劲”；2）对通胀的描述由“有所缓解但仍高”改为“仍高”；3）删除了有关“乌克兰战争”的表述；4）新增有关美国银行体系的表述，认为美国银行体系强健，但近期事件会导致家庭和企业信贷环境收紧，拖累经济、就业和通胀；5）加息表述由“未来持续加息是适当的”，改为“一些额外的政策巩固可能是适当的”，对未来加息态度有所软化，暗示本轮加息周期接近尾声。　　经济预测：与去年12月预测变化不大。经济预测传递三层信息：一是，对美国经济和通胀韧性保持观望；二是，不追求绝对通胀率快速回到2％，当通胀略高于2％时仍会考虑降息；三是，对“降息”的判断更为保守（预计2024年降息幅度更小），与当前市场浓厚的降息预期形成鲜明对比。　　鲍威尔讲话：信贷紧缩与货币紧缩同向，“软着陆”信心似乎下降。首先，其解释了本次经济预测和去年12月相似，主要考虑到两方面因素相互抵消：一方面是近期数据强劲，紧缩必要性提升，另一方面也考虑到银行事件后信贷紧缩的影响。其次，其多次强调信贷紧缩和货币紧缩的作用是同向的（work in the same direction）。再次，倾向于认为硅谷银行事件是“独立事件”，不认为美国银行体系存在系统性缺陷。最后，其承认未来信贷紧缩的程度和持续时间有较大不确定性，所以对经济和利率预测的信心略显不足，对“软着陆”的信心似乎也在下降。政策逻辑：抗通胀仍属主旋律。美联储本次选择加息25BP是权衡通胀压力和金融风险的体现。后续美联储或将根据信贷紧缩的程度和持续时间，来相机决定加息的高度和持续时间。本轮银行危机似乎并未过多影响美联储抗击通胀的“主旋律”，市场不宜过度押注年内大幅降息的可能性。未来一段时间内：1）10年美债收益率波动中枢下移至3.5％，再破4％难度较大；2）美国银行业危机对美股的情绪影响告一段落，美股多空依然因素并存；3）美元指数波动区间或保持在100-105左右。　　兰香（长期跟踪研究金融和财富管理领域）　　某种程度上来说，想当“沃尔克2.0”的鲍威尔有点生不逢时。如果放到一个大的历史背景来看，从1990年代美联储提出2％的通胀目标一直到前两年，恰好是全球化高速推进、廉价劳动力和消费品都几乎无限供应的时代，这才是美联储2％通胀目标能够持续30年成立的核心原因。网友们有句话很有道理：1991-2020年这30年是时代的美联储，而不是美联储的时代。而近些年来逆全球化高速推进，同时很多国家都面临人口问题，这已经动摇了美国继续维持低通胀的根基。再加上美联储前两年的大放水，无疑为美国的通胀形势火上浇油。鲍威尔在2020和2021年都多次说“通胀是暂时的”，只能说相当短视，而2022年美联储的暴力加息现在看来更像是前期过于短视后的应激反应，到了2023年这种暴力操作的破坏式效应才真正显现。由此来看，硅谷银行的爆雷看似偶然实则必然。另外值得注意的是，尽管该银行的经营管理也有重大的缺陷，但美联储的监管不力也显而易见，而鲍威尔对此并没有任何反思，这也让人很难相信鲍威尔未来可以打赢银行业风险管理这一仗。　　银行业危机没那么简单　　资深媒体人苏牧野　　美联储这次不得不加息，如果不加，就会给外界发送一个信号：银行危机严重到了要打断加息进程的地步，这只会加剧市场恐慌。所以这个时间点上，硬着头皮也要加。　　不过，与此同时，美联储又暗示紧缩周期就快结束了，因为公报中拿掉了一个惯常警告：还在进行中的加息是为了将通胀讲到可控范围。相反，它只是轻描淡写地说了一句，“一些适度紧缩”可能还是需要的。　　与加息相比，今早读到的一篇关于美国前众议员Barney Frank的报道更有意思。它显示出，美国政界与商界之间的“旋转玻璃门”如何加速了最近这场银行危机的到来。　　Barney Frank就是美国著名的监管银行业的“多德—弗兰克法案”中的那个弗兰克。2007-08金融危机后，作为民主党众议员的他推动立法，誓言要严格监管大银行。2010年时，把他写进名称的多德—弗兰克法案通过，凡资产规模超过500亿美元的银行就被列为“系统性重要金融机构”（SIFI），将受到严格的资本约束。　　有意思的是，两年后他从众议院退休，过了一阵就加入Signature银行成为独立董事，而这时他也开始背离自己之前对银行的严格监管立场，公开表示500亿美元这个门槛太低了，应该被调高。到了特朗普任内，2018年，一向厌恶这个法案的共和党人终于通过修订，将系统性重要金融机构的认定标准从资产规模500亿美元一下子拉高至了2500亿美元。　　而这次深陷危机的两家美国银行——硅谷银行和Signature银行，都是在2018年之后规模迅速膨胀起来的。可以说，在某种程度上，Barney Frank这位当年的监管干将，在改变立场后，促成了最新一轮银行危机的爆发。而他改变立场，很大程度上可以说是一件“屁股决定脑袋”的事。在媒体最近几天对他的一次采访中，他对自己加入Signature银行的原因毫不讳言：因为需要钱。他说，别忘了我可是哈佛法学院毕业，但干了一辈子公职，退休后的收入和当年的同学相比太少了。所以说，这场银行风暴的酝酿，背后有诸多因素，既包括利率这类宏观政策，又有硅谷科创产业氛围的变化，还有一些个人私欲。加起来，它们共同促成了一场perfect storm。　　文洁（19年从业经验，专注财富管理服务）　　昨晚，美联储公布加息0.25％，这是美联储最纠结的一次加息。　　左边，是银行业的暴雷，如果不加息，市场可能会解读成是不是危机有扩大的可能，美联储知道了市场不知道的什么风险？好消息反而变成坏消息。右边，是不算低的核心通胀数据。但如果这个时候还要加息，对风险资产当然是利空。　　鲍威尔还是比较有风骨，硬着头皮加，而且今年不降息，誓将通胀抗争到底。宁做铮臣，不做弄臣。现在的海外市场，依然处于交易欧美银行业危机的恐慌中，风高浪急，小心为上。　　付伟（资深财富管理从业者）　　半夏李蓓的文章又成了爆款，《美国银行危机远未结束》传遍全网。跳出热点，这个文章依然值得金融从业者深思。　　李蓓提到“我是一周前才听人说美国银行90％以上的按揭贷款都是固定利率的，当时我的感受是震惊的，我无法相信，这种极其不专业和不严谨的行为，竟然发生在美国整个银行业。银行管理层竟然如此愚蠢迟钝，美国监管竟然如此毫无作为，事先没有任何风险警示和监管干预。” 　　对这段话相信有同感的并不只是我。达尔文的进化论深深影响了我们的世界观，在我们朴素的认知里，欧美发达国家的金融世界就是比我们先进的、高级的！但硅谷银行血淋淋的事实却戳穿了皇帝的新衣，那个闪烁着光芒的地方，其实是十足的豆腐渣工程。　　在惊叹之余，我更好奇，为什么美国银行会发生这种荒谬的事情？明明已经研究生毕业，却跪倒在一张小学生试卷上？　　另外，今天看了一个视频号，作者从阴谋论的角度去认为是美联储搞垮了瑞士信贷！　　别逗了！在美联储这轮加息前，瑞士信贷自己就昏招频出把自己搞得奄奄一息了。2022年初，受到中概股暴跌的影响，韩裔Bill Hwang和他的投资公司Archegos Capital倒闭，直接导致该行损失约55亿美元。虽然55亿美元的损失对于瑞士信贷的体量来说并不算惨重，但问题是一家本应该稳健经营的商业银行借钱给投资公司通过杠杆投资中概股？！这是什么？按照中国金融的官方话语叫“信贷资金流入股市！” 　　看了下瑞士信贷2022年的年报，39.4亿的股本，每股净资产11.5美元，440亿左右美元的净资本，你一口气贷款给一个投资公司55亿？而且这样的操作不只有Archegos Capital的孤案，2021年就爆出的供应链金融公司Greensill Capital破产，给瑞士信贷带来了30亿美元的损失。　　家大业大，经不住不肖子孙的“花式败家”，瑞士信贷堕入此局，既是天灾，更是人祸。　　跳出瑞士信贷高管们那些狗血剧，我也不禁有李蓓一样的感慨，“欧洲银行怎么会如此愚蠢迟钝！”同时，硅谷银行和瑞士信贷的惨剧，无法让我们有任何开心的成分，因为全球金融一体化的趋势，让任何一个大型金融市场都无法在全球震荡中独善其身。　　但我们却要警醒的是，如果未来几十年的中国金融市场卷不动了，各家金融机构也纷纷躺平的时候，我们是否会躲过这些愚蠢而低级的错误？许多人会觉得中国的金融还有几十年路要走，但万一，万一我们在几年后就触碰到金融的天花板？万一金融国企化的趋势迅速蔓延，万一金融民工降薪导致创新不足，万一投资者都开始接受买指数基金也不择时了？我们能不能比此刻的欧美银行更多几分理智和清醒？（财富中文网）
金融界2023-03-24
2023胡润富豪榜：229位中国富豪身价大幅缩水下榜，超过总人数一半
 go
融危机，”他说：“我们已经看到了美国的银行危机，然后是瑞士。我不确定是否会持续蔓延。如果没有，财富将以巨大的幅度增长。”
白兔捣药秋复春2023-03-23
Bankless：终点100万美元？比特币的贝塔纳指和数字黄金之争
 go
后已蔓延至全球其他机构。为了应对本次的银行危机，中央银行和政府做了他们一直在做的事情：印钞以维持系统运转。自危机开始以来，美联储的资产负债表增长了近 3000 亿美元，抵消了他们自 2022 年 3 月以来实施量化紧缩 6000 亿美元的近一半。过去，几乎没有人能逃脱这个美元系统，也许你可以买一些黄金，然后试着把它埋在后院。值得庆幸的是，加密货币让我们更容易应对这场危机。自 2023 年银行业危机开始以来，在比特币的带动下，加密资产正在飙升。过去几周比特币的大幅上涨对加密货币持有者来说是件好事，但其影响远比两位数的百分比涨幅重要。这次反弹有可能永远改变人们对加密货币的看法。为何如此？让我们通过探索自 SVB 倒闭以来市场的反应来找出答案，这样我们就可以评估它如何影响比特币现在和未来。债券市场债券市场在过去几周经历了巨大的波动，自危机开始以来价格飙升而收益率暴跌。两年期国债的收益率从 3 月 9 日的 5.1% 急剧下降到 3 月 21 日的 4.1% 。两年期国债是「美联储风向标」，因为它是中央银行在短期内将如何行动来改变联邦基金利率的最佳预测指标。自 SVB 倒闭以来，十年期国债也暴跌，自 11 月 9 日以来从 4.0% 降至 3.6% 。美国两年期和十年期国债收益率 3/9-3/21 - 来源：TradingView 收益率下降可能是由于多种因素造成的。其一是由于「避险」，投资者购买国债是因为它们风险更低，美国政府（至少名义上）不太可能违约。此举也可能受到投资者的推动，投资者抢在美联储可能暂停或转向之前进行操作。尽管正如我们今天发现的那样，加息尚未完全结束。股票自危机开始以来，股票市场经历了剧烈波动。标准普尔 500 指数和纳斯达克指数在 3 月 8 日至 13 日期间分别下跌 4.3% 和 4.7% ，原因是围绕区域银行健康状况和潜在蔓延的担忧情绪高涨。然而在政府对 SVB 和 Signature 进行干预后，指数已从跌势中恢复过来，自 3 月 13 日上午以来，标准普尔指数上涨 4.9% ，纳斯达克指数上涨 7.8% 。标准普尔和纳斯达克 3/9-3/21 - 来源：TradingView 尽管区域银行等个别行业继续遭受重创，但政府将防止进一步恐慌蔓延的措施以及上述美联储降息预期的提振，指数可能会停止下跌。纳斯达克指数相对于标准普尔指数的出色表现可能是由于投资者纷纷涌向安全的大型科技股，自 3 月 13 日触底以来，苹果、微软、谷歌和 Meta 等公司的股价都出现了飙升。贵金属自银行业危机爆发以来，贵金属一直在飙升。自 3 月 9 日以来，黄金上涨了 11.5% ，而白银在此期间也上涨了 7.0% 。黄金和白银 3/9-3/21 - 来源：TradingView 与美国国债（以及某种程度上的大型科技股）一样，黄金的上涨可能是由于避险。与债券和股票不同，黄金和贵金属对于法定货币体系的崩溃能够起到对冲作用，因为它们是非主权的，不依赖于任何一个国家或货币制度，也不由任何国家或货币制度发行。加密货币自银行业危机爆发以来，加密货币市场已经走高。自 3 月 9 日以来，BTC 飙升 29.4% ，ETH 飙升 16.4% ，加密市场在此期间增加了 2630 亿美元的价值。 BTC 和 ETH 3 月 9 日至 21 日 - 来源：TradingView 尽管在 3 月 9 日至 10 日期间 BTC 和 ETH 在「稳定币恐慌」期间分别下跌了 10.1% 和 10.6% ，但这是因为市场对于 Circle 在 SVB 的 33 亿美元存款无法取出而导致 USDC 脱钩的恐慌。自 SVB 倒闭以来，主流加密货币尤其是比特币，其主导地位从 43.6% 上升到 47.3% ，其上涨的原因与黄金相同，加密货币正在充当避风港。 BTC 优势 - 来源：TradingView 此外与上述其他资产类别一样，在美联储紧缩周期即将结束的预期下，加密货币也可能在美联储暂停加息或转向之前趋势出现反转。比特币等加密资产对流动性更加敏感，这种资产似乎正在嗅出美联储资产负债表的大幅增加，以及在 SVB 之后发生的美元隐性贬值。游戏为什么发生了变化比特币的游戏规则已经改变，尽管怀疑论者认为 BTC 属于风险资产，但在数十年来最大的银行恐慌期间，BTC 反而充当了避风港。事实上，自危机爆发以来，它的表现优于每一个主要资产类别。在银行业陷入危机的同时，比特币飙升，并成为防止法定系统崩溃的最佳保护。从理论上讲，比特币表现如此强劲的原因是有道理的，因为它具有避风港和价值存储的所有属性。如上所述，比特币是一种非主权资产，比黄金更稀缺、更便携、更难获取。然而，我们还没有真正看到这在实践中发挥作用。相反加密货币经常被贴上「高贝塔纳斯达克」的标签，由于两者之间具有很强的历史正相关性，这个标签在某种程度上是有道理的。 BTC 和纳斯达克的相关性——来源：The Block 简单来看这种比较从来没有多大意义。尽管比特币和纳斯达克指数都与技术有关，但比特币是一种货币资产，它不是一家公司，也不产生现金流。尽管如此，在 SVB 之前，它们的相关性尚未显着减弱。 BTC 与黄金和纳斯达克的相关性 - The Block 正如我们所看到的，自危机开始以来，BTC 与纳斯达克之间的相关性已经发生改变，而 BTC 与黄金之间的相关性却有所加强。当然这可能只是一个小样本，但考虑到过去几周发生的事件的严重性，这种价格走势不容忽视。这似乎表明比特币正在从一种技术游戏转变为真正的数字黄金。这是对比特币的看法和交易方式的重大转变。无论是加密世界原住民、传统金融机构、散户投资者还是民族国家，投资者现在将越来越多地将比特币视为避风港，而不是纯粹的投机工具。比特币不仅可以防止机构失灵，还可以作为其持有人的对冲工具，以防止由于货币供应量大幅增加而导致的货币贬值，例如我们自创建银行定期资助计划 BTFP 以来所看到的情况。投资者在此次危机期间因持有 BTC 而获得收益，这增加了他们在下一次危机中采取类似行为的可能性。 BTC 会达到 100 万美元吗？与往常一样，比特币的反弹激发了社区的活力，一些业内知名人士也做出了大胆的价格预测。这些观点中最热门的来自 Balaji Srinivasan 和 Arthur Hayes 等行业重量级人物。他们认为由于美联储无限印钞导致美元贬值， BTC 将达到 100 万美元。预测的不同之处在于时间范围。虽然 Hayes 预测我们将在未来几年内看到七位数的 BTC，但 Balaji 认为它可能在未来 90 天内达到 100 万美元。 Balaji 的呼吁足以让任何人感到焦虑，无论他们是加密货币持有者还是法币持有者，因为美元如果在 90 天内出现恶性通货膨胀，将导致整个世界发生严重动荡。无论时间表是否会被证明是正确的，货币体系都在崩溃，它是一棵从未从全球金融危机中恢复过来，并继续靠印钞支撑的枯木。随着每一次紧急行动、救助和印制美元，货币体系的脆弱性就会变得更加明显，就好像是所有的道路都通向无休止的印钞。然而，中央银行并没有根治病因，只是继续把危机延续到未来，以延长它们不可避免的消亡。我同意 Balaji 观点的一个方面是无论何时到来，恶性通货膨胀的发生速度非常快。Balaji 认为，由于世界的数字化以及我们传输信息和价值的速度，美元相对于比特币的崩溃将以令人难以置信的速度发生。这是有道理的，正如我们多年来在加密货币和现在的传统金融中看到的那样，在互联网时代，人们可能会以极快的速度对货币和金融机构失去信心。在此期间，这种恶性通货膨胀的说法很可能被夸大了。但是，在过去几周发生的事件之后，我比以往任何时候都更有信心，加密货币将成长为代表投资者更重要的避险资产。来源：金色财经
金色财经2023-03-23
马斯克抨击美联储：这种愚蠢的加息将使储户外逃现象恶化
 go
an）的一条推文时这么说的。　　硅谷银行危机爆发后，美国中小型银行存款加速流失，仅截至3月15日的一周内就流出约5500亿美元。马斯克此前曾数次呼吁美联储降息，他在上周末称，鉴于最近的银行倒闭，美联储在“数据延迟太多”的情况下运作。马斯克还认为，如果美联储在硅谷银行破产后无法阻止地区银行崩溃，存在再次出现大萧条的“严重风险”。
金融界2023-03-23
格上每日收评—2023年03月23日
 go
求、巩固前期降通胀的效应。在美国及瑞信银行危机爆发前，鲍威尔甚至暗示可能考虑将加息幅度重新上调至50个基点。不过在风险事件爆发后，迫使美联储的加息行动需要同时顾及金融稳定目标，同时考虑到银行信贷紧缩也将增大经济下行压力，25个基点的加息幅度较为稳妥。（具体分析内容发表于《美联储FOMC点评：如期加息25bp，终点在望》）新闻二：重磅！李强：做强制造业的力度必须加大！ 3月21日至22日，中共中央政治局常委、国务院总理李强在湖南调研并主持召开先进制造业发展座谈会。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神，全面落实党的二十大战略部署，牢牢把握高质量发展这个首要任务，坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，大力发展先进制造业，推进高端制造，加快建设现代化产业体系。李强指出，实体经济特别是制造业是我国经济的根基所在。随着国内外形势发生复杂深刻变化，我国制造业发展面临一个重要关口，我们坚守制造业的决心不能动摇，做强制造业的力度必须加大。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2023-03-23

上一页
1
•••
77
78
79
80
81
•••
105
下一页

24小时热点

最新话题更多