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ETF盘中资讯｜金价“过山车”，为什么推荐有色？中国铝业获主力加仓近2亿元，有色龙头ETF（159876）盘中上探1.35%！

金领涨超4%，山东黄金涨逾1%，此外，铝业个股占据5位，中国铝业、神火股份涨逾3%，南山铝业、天山铝业、明泰铝业亦走强。值得注意的是，截至发稿，中国铝业获主力资金净流入近2亿元。在黄金股和铝业股的助力下，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格盘中上探1.35%，现涨0.63%。消息面上，5月23日，美国最新PMI（采购经理指数）出炉，5月份美国综合PMI指数升至54.4，为两年来的最高水平。其中，制造业PMI创2个月新高且突破50大关，服务业PMI也创下了12个月新高。同日，美联储5月货币政策会议纪要显示，若通胀风险继续上升，美联储将再次加息。超预期的经济数据和货币政策会议纪要释放的“鹰派”信号，均对金价造成了压力。黄金价格缘何在近期剧烈震荡？领秀财经表示，主要原因是市场对于未来的强烈分歧。近期美国的经济和就业数据时好时坏，导致美联储对降息的态度越来越谨慎，降息“窗口”也一再延后。而黄金短线多头利用美联储降息预期，时而快速推高金价，时而快速兑现离场，导致金价大幅波动。整体来看，美联储货币政策的不确定性导致中短期黄金多空分歧依旧，预计金价还会保持在历史高位水平，持续大幅震荡。金价“过山车”，为什么推荐配置有色金属板块？由于金价存在要么长期震荡，要么在不经意间快速飙升的特征，很难在短期内准确把握进出的时机，更适合作为一个长期配置的品种，配置一定的比例在投资组合中。按照申万三级行业口径，截至4月30日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比24.1%、16.7%、14.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。数据、图表来源：Wind，沪深交易所，华宝基金等注：中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。风险提示：有色龙头ETF（159876）被动跟踪中证有色金属指数（930708.CSI），该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

金融界05-27 11:41

位，供给增长预期的加大，库存压力渐显。铝合金方面期开工稳定，按需采购为主，对工业硅需求提振有限。

消息面，上周气象台消息，虽然我国南部地区近期雨水较多，但北部地区开始逐渐进入夏季高温期，五月下旬多地气温显著上升，较常年同期偏高2℃—3℃，市场普遍预期电力需求将激增，预计电力“迎峰度夏”将提前启动。

【观点及操作策略】现货价格弱稳运行，西南季节性复产，供应存在增加预期，下游需求仍面临较大压力。短期电力担忧及下游终端绿色新能源利好提振工业硅期货反弹，供增需弱背景下日内短线为好。(倍特期货谭江）

倍特点金05-27 08:51

四个因素验证对A股至关重要！回调后广义高股息主线回归，十大券商一周策略来了

铜、煤炭、和资源运输（油运、干散等）、铝、贵金属。金融板块在“去金融化”的世界里，如果实现了尾部风险的化解，那么过去十年涨盈利+杀估值的组合会转化为盈利探底+估值修复的机会，建议关注银行、保险；在国内经济流量修复但企业面对增量不增利的环境中，红利资产值得配置：铁路、电力、公路和燃气。华泰证券：逢低建仓“地产+” 上周，上证指数缩量调整，我们总结三点观察：①2.5-5.24，全A NTM PE修复超20%至14x，总量上市场重心上移，结构上缺少景气外推方向，性价比主导，低估值与红利风格占优。②政策：地产政策密集催化后，进入效果观察期，政策工具有储备，市场有期待。减持新规落地，或加速产业资本中浮筹出清，优化A股生态。③海外：联储降息预期折返跑或持续，建议弱化降息时点押注。海外AI强资本开支+龙头高景气对A股的映射减弱。配置：低拥挤+高性价比的红利底仓外；战术增配地产+出口驱动的轻工，地产+产能减压驱动的化纤、化学原料以及地产+消费复苏驱动的大众消费品。配置上，我们建议在ROE稳定乃至有提升空间的红利作为底仓的基础上，逢低建仓“地产+”，增加对于国内宏观beta的敞口，包括：①地产+出口驱动的轻工；②地产+供给减压的化纤、化学原料以及地产+消费复苏的大众消费品。国泰君安：不确定性下降是中国股市上升的关键动力本周股市调整，表观原因在于市场对于地缘风险的担忧升温。我们认为尽管外部地缘依然严峻，但过去两到三年市场并未给与过高期待。更重要的在于，应该看到经济社会内部不确定性正在下降，这是驱动本轮市场行情的核心要素。但人民币币值稳定+内需政策发力+改革预期升温的边际组合令中国资产逻辑变得顺畅。投资机会在年中，敢于逆向布局，股市震荡上升。此外，行情的动力不在增长预期上修，而是不确定性降低：1）股市波动不确定性降低；2）政策不确定性降低；3）经济不确定性降低。行业配置方面，先蓝筹股后成长股，加大部分内需蓝筹与成长股的配置。1）内需政策扩张且政策思路合乎逻辑，部分内需板块不确定性下降，推荐：金融地产/食品饮料/汽车/农业；与消费建材/交运/资源等；2）成长股节奏先科技制造，后科技应用。推荐：半导体/国防军工/计算机信创/创新药；3）继续看好港股红利与科技龙头。中信建投：关注电力、科技成长、出海产业链、商业航天等赛道上周市场出现震荡下跌，一方面是由于成交量下滑比较严重，背后是市场资金信心不足的反馈，并且主线错杂，板块轮动速度过快，导致交易积极性不高，市场还在寻找新的方向。另一方面地缘因素又起，美联储年内降息预期再次下滑，导致海外因素折射到A股当中。从外资角度来看，新“国九条”出台后，其中质量因子与外资风格相契合，看重业绩与分红的重要性，有望进一步吸引外资的回流，一些优质港股资产具有更高的股息率及有吸引力的折价率。在未来中长期的资金流入中，具有一定的锚定作用，同时也可以关注港股回踩后的相关机会。配置上，建议关注：一、深化改革中的电力方向。二、人工智能及半导体方向的科技成长赛道。三、全球制造业活动修复正在启动，关注出海产业链。四、商业航天等新质生产力赛道。光大证券：市场热点可能会继续呈现“高低切换”的趋势短线市场调整主要源于政策驱动力边际减弱，同时海外美联储降息预期降温也带来一定的情绪扰动。不过，国内宏观政策稳增长、防风险的总基调不改，足以构成大盘的底线支撑。虽然短线市场难言止跌，但大盘在前期震荡区间大概率能获得强支撑。因此对短线市场无需太过悲观，后市若有非理性下跌，反而是中期低位布局的好时机。配置上，市场热点可能会继续呈现“高低切换”的趋势。经过一轮阶段调整，高股息方向的性价比凸显，可以关注电力、家电、煤炭、石油等行业的反弹机会。另外，房地产政策可能还有后续动作，所以地产链在调整后仍然具有布局价值。至于科技板块，其后续机会主要取决于国内产业政策的催化。海通证券：市场休整后股市主线机会有望浮现，关注基本面更优的中高端制造市场休整后股市主线机会有望浮现，关注基本面更优的中高端制造。回顾历史底部第一波反弹期间，由于基本面趋势尚未明确，往往呈现各行业普涨、轮涨的特征，随着后期基本面得到验证，业绩支撑下往往会出现主线行情。 2/5以来的这轮上涨行情中行业轮动同样较快，借鉴历史经验，市场休整后或有望明确主线行情，我们认为基本面更为强劲的中高端制造有望成为中期股市主线。从市场面看，当前中高端制造板块的估值和成交指标仍不高，且3月末板块超额收益已有所收敛。从基本面看，中国中高端制造兼具供给和需求端的双重优势：一方面，中国制造在供给侧具备绝大多数国家无法比拟的优势，包括产业体系完整、创新能力强劲以及人才资本雄厚等；另一方面，新兴国家发展本国制造业将带动经济和收入增长，对中高端制造的需求也会相应增加，24Q1我国对共建“一带一路”国家进出口占我国总进出口的比值从23年的46.3%上升至46.6%，未来有望进一步提升，或成为中国优势制造出口新增量。从工业企业利润角度看，目前中高端制造行业的业绩增速显著高于整体水平，24Q1铁路、船舶、航空设备制造的企业利润同比大增45.8%，汽车制造同比增长32.0%、计算机、通信设备为82.5%，远高于工业企业利润同比增速4.3%，反映当前中高端制造的复苏更为强劲。申万宏源：回调后更值得逢低布局的方向仍是广义高股息，继续推荐电力，家电和白酒，煤炭、石油、有色一、短期调整的原因：房地产政策催化密度高点，也是内需改善预期发酵的阶段性高点，4月下旬以来的高切低行情告一段落。前期市场赚钱效应已扩散至高位，短期缺乏新的进攻方向，赚钱效应收缩在情理之中。二、调整期该坚持的判断：市场没有重大下行风险仍是基准判断。出口链、消费、周期都是Alpha强、Beta改善难持续。一季度有利于高股息资产占优的宏观环境，并未发生根本变化，广义高股息投资为全年主线的判断不变。三、回调后更值得逢低布局的方向仍是广义高股息，继续推荐电力，家电和白酒，煤炭、石油、有色。海外催化对A股科技股的提振作用已有限，重申科技有效反弹的条件是国内产业催化。房地产政策还有后招是大概率，地产股等待短期性价比改善后做配置。开源证券：三大要素催化，设备更新主题有望贯穿全年三大强主题要素催化下，设备更新有望成为贯穿全年的主题性投资机会： 1、从紧锣密鼓的政策落地节奏来看，自上而下推动意图非常明确，设备更新及以旧换新有望在未来两至三年内作为“新旧动能”平滑切换期的重要政策工具。 2、想象空间广阔：（1）总量大，未来四年有望推动年均2500亿以上的设备投资增量；（2）覆盖广，政策支持拓展至农业、制造业和服务业等多个领域；（3）让利实体力度大，政策工具在资金规模、贴息力度和资金来源渠道上均有进一步提升。本轮设备更新效果可能是一轮小的类似2016-2018年的供给侧改革。 3、需求+政策双重催化剂：一方面，部分传统制造业客观就存在老旧设备的更新需求；另一方面，相较以往，本轮政策在持久性、连续性以及规模上均有显著提升，设备更新概念有望受到需求侧和政策端的持续推动。设备更新主题四大方向：先进制造、数字转型、绿色装备、传统设施。东吴证券：资源股在高股息属性加持下“攻守兼备”，需求是下一轮行情关键供给的逻辑更多是驱动过去一段时间价格的强势，需求是下一轮行情的关键。一季度全球需求的回暖已经反映在本轮涨价中，新一轮行情等待全球信用周期的重启后预期的改善。但二季度美联储偏紧的货币政策将使得全球制造业景气边际回落，4月全球制造业PMI也已回落至收缩区间。而中国目前处于地产链放松的关键时点，地产行业能否实现改善是我国需求复苏的关键，后续仍需观察政策落地的效果。因此需求的持续改善要等待新的信号，商品的表现可能会出现分化。展望未来，有色商品价格的上行等待更多需求的线索，如全球制造业持续性景气；以旧换新政策推动家电、新能源车的消费；新兴技术的发展对能源、金属等资源切实起到需求拉动的效果；中国地产改善等。若需求预期难以持续性改善，以铜为代表的有色金属可能面临一定的回调风险；随着国内地产行业的出清，黑色系商品有望迎来涨价，与有色商品的价格差将会逐步收敛；美元信用损失的宏大叙事短期难以证伪，大选年美政府有动力维持财政支出保证经济稳定，而美国债务高企将促使各国增持黄金，长期来看黄金处于上涨的大趋势中，而中短期对地缘、政治风险的计价也为金价提供安全边际；原油的波动性主要受供给侧影响。地缘冲突，政治大选事件都可能对油价产生冲击，预计油价维持震荡；对于资源股而言，市场会基于商品价格的波动修正个股的业绩预期，但高股息属性的加持下，资源股具有“攻守兼备”的优势。

金融界05-27 07:31

晚间公告全知道｜云南白药董事陈发树等人辞职、浙江建投披露股票交易异动公告，公司主营业务无重大变化

的建设项目提供电力供应。电力供应是电解铝产能的重要事项，本合同的签署是公司安哥拉项目的阶段性进展。平治信息：收到4.68亿元算力服务采购项目成交通知书平治信息公告，公司于近期收到浙江算力科技有限公司算力服务采购项目《成交通知书》，平治信息成为浙江算力科技有限公司算力服务采购项目成交供应商。该项目将搭建千卡算力集群，以供大模型训练所需的智能算力服务，同时支持后续平滑扩容到万卡集群，该项目将对公司发展算力业务产生积极的影响。服务内容为：千卡集群租赁采购，租期为四年，包括GPU算力服务（含配套服务器、网络及存储等）128台。成交总价含税金额共计约为4.68亿元。广电运通：子公司中标5.75亿元广州政务云项目广电运通公告，公司全资子公司运通信息中标广州市政务服务和数据管理局2024—2027年广州市数字政府政务云服务运维项目之政务云资源租赁服务项目，中标金额为5.75亿元，约占公司2023年度经审计营业收入的6.36%。【增减持】中信金属：拟择机减持艾芬豪部分股份中信金属公告，公司拟在股东大会审议通过之日起12个月内，择机减持于加拿大多伦多证券交易所上市的参股公司艾芬豪矿业有限公司（简称“艾芬豪”）不超过2539.04万股股票，占艾芬豪总股本的比例约为2%。截至2024年4月30日，中信金属通过全资子公司中信金属非洲投资有限公司持有3.15亿股艾芬豪股票，占其总股本的比例约为24.78%。

金融界05-26 20:23

沪指收跌，有色龙头ETF(159876)逆市收红！高股息出手护盘，标普红利ETF(562060)彰显强韧性！

右，跟随区域冲突进展情绪变化，金、铜、铝等价格上上下下波动的时候，不变的是什么呢？——地产链复苏、新能源车需求大增，军工电子发展……各行业的复苏和崛起，都需要原材料有色金属的支持，铜业龙头、铝业龙头等有色金属行业公司都有望收益，从长远来看，投资原材料有色金属，就是投资中国建设的未来。中信建投表示，目前，国内外需求修复，推动有色商品消费增长，全球性绿色能源革命持续进行，国内新质生产力蓄势待发，有望开启部分商品需求新一轮周期。市场分析人士表示，有色金属作为大宗商品的一种，和股、债的相关性较低，适合作为对冲风险的品种，在投资组合中配置一定的比例，进行长期投资，不宜因为短期的涨跌就考虑去留。公开资料显示，按照申万三级行业口径，截至4月30日，有色龙头ETF（159876）跟踪的中证有色金属指数中，铜、铝、黄金是前三大重仓行业，分别占比24.1%、16.7%、14.7%，合计占比超50%。有望受益于黄金大涨行情，也有望受益于大宗商品上涨周期。图片来源：Wind 二、护盘未果，化工ETF（516020）抱憾收绿！机构：化工板块整体或已站上新一轮周期起点化工板块表现整体优于大盘，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格一度涨0.47%，然而尾盘随市下行，抱憾收绿，截至收盘，场内价格微跌0.16%。图片来源：雪球成份股方面，部分钾肥、磷肥、钛白粉领域个股走强，藏格矿业收涨1.75%、川发龙蟒收涨1.54%、中核钛白收涨1.24%。下跌方面，碳纤维、军工板块部分个股表现不佳，中简科技收跌超4%、中复神鹰收跌超3%，拖累板块走势。图片来源：Wind 当前，基本面、估值双方面利好因素共同作用，化工板块有望迎来新一轮行情。【地产政策持续发力】 5月17日，央行推出多项措施助力地产企稳，包括设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地方国资收购已建成未出售商品房；降低全国层面个人住房贷款最低首付比例；取消全国层面个人住房贷款利率政策下限；下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点等。由于化工行业处于地产行业的上游，若地产行业进一步企稳，化工领域多个细分板块或将显著获益。国海证券认为，地产竣工端相关化学品有望先受益，主要涉及玻璃上游的纯碱、家电/床垫等上游的聚氨酯、涂料上游的钛白粉、制冷剂、建材级纤维素醚、丙烯酸、有机硅、硅烷偶联剂、PVA、涤纶长丝等细分板块。其次是地产新开工端，新开工端的的复苏或将导致相关化学品的需求回升，包括管材上游的PVC、货车上游的全钢胎等板块。另外，地产是周期之母，地产政策发力下，整体宏观经济预计向好，而石油化工行业与整体宏观走势相关性强，成品油、芳烃产业链有望维持景气，烯烃产业链下游需求存改善预期。【化工板块估值仍处低位】当前，化工板块估值仍处低位。Wind数据显示，截至昨日（5月23日）收盘，细分化工指数市净率为2.15倍，位于近10年21.18%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望化工板块后市，中泰证券表示，从企业投产周期来看，本轮新产能释放周期已基本接近尾声；从资本开支层面看，2023年4季度至今，基础化工行业资本开支总计同比增速已连续两个季度为负；从盈利和估值层面来看，当前均处于历史相对底部位置，安全边际充足。同时，地产逆周期、消费品以旧换新等政策刺激下的内需走强，当前化工板块整体或已站上新一轮周期起点，建议关注边际变化带来的行业配置机遇。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。三、这一行业逆市飙升，真正的“价投”来了？市场防守格局再起，标普红利ETF（562060）显韧性今日市场再次回归红利逻辑，以申万一级行业指数为参考，今日公用事业逆市大涨近2%，主力资金大幅涌入56.36亿元，高居31个申万一级行业吸金额断层第一，量价齐升。此外石油石化亦逆市收红。图片来源：Wind 高股息热门标的——标普红利ETF（562060）盘中多数时间红盘震荡，无奈尾盘被拖至水平下方，但仍显著跑赢大盘，截至收盘，场内价格微跌0.18%，成交额近5900万元。图片来源：Wind 5月以来，可以发现每当指数从高位回调时，红利板块均有所表现。当前股指处于阶段高位，短期趋势难以形成或主线尚不明确的状态下，为了对冲短暂的回调影响，偏防守型的红利板块或是资金避险优先考虑的方向。就在不久前，长城人寿举牌两家A股公司——江南水务、城发环境，截至目前，长城持股超5%的上市公司已达到6家，分别为金融街、浙江交科、中原高速、无锡银行、江南水务、城发环境，公用事业公司占据半壁江山。此外，紫金保险也于今年年初举牌华光环能。分析人士指出，自2022年举牌回暖后，险资关注对象已明显转向新能源、环保、基建等，体现了险资为代表的长期资金对低风险、高分红标的的追求。浙商证券表示，随着我国经济进入新发展模式，公用事业类企业后续可能逐步向市场化方向过渡，价格可能也会持续上涨。以公用事业为代表的红利类股票可能迎来估值系统性提升，价格上涨逻辑或将成为红利资产超越“高股息”以外的新支撑。长江证券也表示，公用事业类行业在自身强资源禀赋支撑下，通常具备盈利稳定和现金流稳定的特点，伴随着公用事业的提价，未来或进一步增厚行业收益。就红利策略整体而言，多数机构认为红利策略确定性仍较强，具备中长期配置价值。兴业证券表示，从政策面看，新“国九条”出台，助力A股开启红利时代；从资金面看，险资长期入市，利好高分红低波动的红利风格；从国际形势看，国际政治格局多变，风险偏好或长期被压制。多因素利好红利资产，关注红利风格下的投资机会。标普红利ETF（562060）基金经理胡洁也表示，A股市场估值分化逐步修复，市场持续寻找“确定性”，在整体估值处于底部区间的市场环境下，高股息资产的股息率仍处于历史高位，估值层面极具性价比，在当前市场环境下能够兼顾防御与进攻。建议投资者更多关注红利类策略所具有的绝对回报能力，和价值风格产品的配置机会。布局工具上，标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，根据其最新2024年4月月报数据，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)股息率高达6.12%，2005年至2023年的19年中，标普A股红利全收益指数的累计收益率高达1975.17%，年化收益率近18%。在经济增速适度放缓和无风险利率下行的宏观背景下，标普红利ETF（562060）以持续稳定的高股息和跨越周期的盈利能力，展现出突出的配置价值。数据来源：沪深交易所、Wind、华宝基金等，截至2024年5月24日。标普A股红利全收益指数（将成份股分红计入收益）近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，21.53%；2020年，6.12%；2021年，23.12%；2022年，-3.59%；2023年，14.21%。中证有色金属指数近5个完整年度的涨跌幅为：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2015.7.13；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF、化工ETF、标普红利ETF、价值ETF风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-24 20:18

好，房地产政策提振，关注下游采购节奏。铝合金方面期开工稳定，按需采购为主，对工业硅需求提振有限。

【观点及操作策略】现货价格弱势运行，西南季节性复产，供应存在增加预期，下游需求仍面临较大压力。供增需弱背景下日内短线为好。(倍特期货谭江）

倍特点金05-24 08:46

A股收评：三大指数均跌超1.3%！有色金属板块全线下挫，军工股逆市走高

金铅、白银有色跌超6%，西部矿业、闽发铝业等跟跌。消息上，有市场人士称，至少有100000吨铜正在运往美国芝商所(CME)注册仓库的路上，这批铜将用于交易商在COMEX市场空头仓位的实物交割，这将令市场看多热情降温。专家认为，铜的市场，未来可能在高位震荡之后，调整的可能性更大一些。其他的品种，包括锡、铝、锌、镍，都会受到铜的影响。房地产板块走低，空港股份、城投控股跌超6%，绿地控股、华夏幸福、上实发展跌超4%。教育股表现弱势，科德教育、昂立教育、传智教育跌超5%，全通教育、中国高科、学大教育等跟跌。医美概念回调，悦心健康跌超8%，澳洋健康跌超6%，华熙生物、奥美医疗等跟跌。军工股逆势上涨，新余国科20cm涨停，天海防务涨超14%，万方发展、长城军工涨停，中船应急、天秦装备等纷纷跟涨。据东部战区消息，东部战区发布“联合利剑－2024A”演习区域示意图。5月23日至24日，中国人民解放军东部战区组织战区陆军、海军、空军、火箭军等兵力，位台岛周边开展“联合利剑－2024A”演习。 PEEK材料涨幅居前，华密新材涨超24%，崇德科技涨超14%，富恒新材涨超13%，沃特股份涨停，聚赛龙、中研股份涨超4%。机构表示，根据产业化进展情况，随着人工智能算力需求的快速增长，国内高速连接厂商将迎来更有利发展条件；随着人形机器人及飞行汽车的产业发展推进，PEEK材料轻量化需求也将不断提升。PEEK材料行业处于快速发展期，2024年PEEK市场规模达56亿元，2029年达82.3亿元。个股异动汇绿生态盘中跳水，触及跌停，上演“天地板”。该股盘初涨停，一度走出4连板。截至收盘，汇绿生态涨3.45%，报6.3元。消息面上，5月22日晚公司发布股票异动补充公告表示，关于公司收购股权事宜，截至目前，公司已签订股权转让意向协议，尚未签署正式合同，交易存在不确定性。展望后市，光大证券认为，政策利好不断，经济数据有望持续改善，为A股的慢牛行情提供中长期支撑；但当前增量资金有限，场内资金不足以支持快速上涨，预计指数大概率延续震荡向上的走势。

格隆汇05-23 15:31

海顺新材（300501.SZ）：公司新消费板块的营收占比不到10%，仍以医药包装为基本盘

项目投产后公司将具备 1.2 亿平方米铝塑膜产能和 3 万吨的功能性聚烯烃膜材料产能。问：公司的主要生产基地是哪里？答：公司目前生产基地主要在苏州、嘉兴、湖州、石家庄等地，定增和可转债募投项目的实施地在湖州。问:公司研发是否有和其他机构合作？答：公司积极与东华大学等知名高校、科研机构建立战略合作关系，通过资源共享、联合研发等形式，有效推动科技成果转化为生产力，为公司未来发展注入源源不断的创新活力。问：公司目前有多少研发人员？答：公司非常重视技术研发，根据已披露的公司年报数据，研发人员约 120 多位。问：国内药包市场行业发展现状简单介绍下？答：国内药包市场规模较大，但行业比较分散，中小参与者众多。不过我们认为还是一个比较好的赛道，首先行业在增长，蛋糕在做大，而且随着政策的引导和技术的进步，产业在升级，头部企业大有可为。问：收购的公司为何没有变更名称？答：收购的公司与原客户已有合作，相关登记号、关联评审已经完成，若更名，则需要时间和过程重新进行。问：公司近年来分红是怎么考虑的？答：公司上市以来，每年度都会分红来回馈所有股东的支持。2023 年度公司现金分红超过 2800 万元（含税），超过当年利润的 30%。未来公司积极响应政策指引，落实好现金分红来回报投资者的厚爱。问：公司有哪些维护股价的操作? 答：目前来公司主要还是要踏踏实实做好公司业绩，同时通过回购公司股票、加大分红、加强市场交流等方式，传递公司价值及维护股东权益。问：新消费板块的营收占公司总营收的比例？答：目前新消费板块的营收不到 10%，不过未来新消费板块的销量将会逐步增加，公司在产能、销售等方面都投入了很多。问：公司重点发展哪个业务板块？答：公司未来仍以医药包装为基本盘，深耕药包业务，着力推进“四轮驱动”的发展战略，积极拓展新消费、新能等领域的市场份额。问：海外销售的增长情况答：海外市场是我们这两年重点拓展的市场，近年来公司海外销售逐年增加，国际市场的份额在不断增长。为了进一步提升公司品牌国际形象，拓展全球市场，公司变更了公司的英文名称、完善海外销售网络，提高海外展会参展频次等，未来我们希望海外销售的份额进一步提高。问：公司采用哪种销售模式？答：主要是直销，海外部分有经销。公司采用多途径拓展销售市场。问：公司采用哪些方法增加营收？答：拓展销售渠道、招募优秀业务人员、更多参与行业展会、生产研发更满足客户需求的产品等。问：医疗器械、化妆品包装是否需要做关联评审？答：一、二类的医疗器械、化妆品包装不需要做关联评审。问：原材料波动对公司的影响？是否套保？答：2023 年原材料价格相对稳定，2024 年原材料价格有所抬头，公司和供应商一般是用前期平均价的结算方式，所以价格有所平滑，而且公司保有安全库存来保障生产经营，同时公司和下游客户是采用订单报价的方式，可做到部分价格传导。公司暂未采用套期保值的方法。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-23 14:32

国航远洋（833171.BJ）：公司目前共有自营船舶19艘，今年将接收5艘新建船

输货种较为丰富，包括粮食、矿石（铁矿、铝矾土矿等）、煤炭等，而干散货内贸货种大部分为煤炭的运输；（2）外贸航线覆盖全球，更易受到港口拥堵、气象状态、突发事件的影响，对运价的涨跌推波助澜；（3）运营外贸航线的船舶较内贸航线要求更高，需要船龄、油耗以及碳排放更具优势的船舶投放到远洋航线。这些是造成干散货外贸航线与内贸航线毛利润差异的主要因素。公司 2022 年和 2023 年外贸航线的毛利率分别为37.93%和 16.53%，较同期的内贸航线的毛利率有更大优势。 2024 下半年随着全球经济逐步企稳，海运需求将稳步增长，受绿色转型等相关政策的影响，在限制新船订单的同时，老旧船舶拆解加快，运力整体将进入低速增长阶段，供需形势有望改善，干散货市场整体将进入上行周期。 2、请介绍公司船队的船龄结构，业务覆盖航线，及相关的运营资质情况？答:尊敬的投资者，截止 2024 年 5 月 20 日，公司共有自营船舶 19 艘，其中 5 年以内船龄的船舶 4 艘，5-15 年船龄的船舶 11 艘。公司船舶运营的航线为全球航线，实际在运营的航线包括欧洲、北美洲、南美洲、非洲、澳洲以及东南亚等区域。新建船方面，今年 5 月公司已接收一艘 7.6 万吨的新船，今年将陆续再接收 5 艘新建船，公司的平均船龄将大幅降低。5 月接收的新船已经取得船舶所有权证书、船舶安全管理证书、船舶营业运输证等船舶资质证书。 3、公司如何考量建造绿色新能源双燃料新船的策略？答:尊敬的投资者，作为“交通运输节能减排示范企业”和“绿色船舶示范单位”，国航远洋一直致力于在航运业绿色转型中发挥民营船东作用，推动可持续发展和环境保护，积极践行国家的“双碳目标”，采取一系列新能源低碳创新举措，以减少航运行业对环境的影响。在“3060”双碳目标、欧盟碳税、IMO 脱碳目标前置等碳中和政策逐步落实的大背景下，公司积极作为，启动建造“12+6”艘绿色低碳船舶，拟新增运力近130 万载重吨；创新型“甲醇双燃料”船舶获得 BV 船级社和 CCS 的认证。未来全球航运绿色新能源转型趋势明朗，公司积极布局绿色新能源船舶，将在国际市场竞争中更具优势。 4、从 2023 年年底至今的 BDI 指数的连续上涨对干散货运价和公司收入利润的影响怎样？答:尊敬的投资者，波罗的海综合指数（BDI）作为干散货航运运价指标，公司的外贸运价和 BDI 指数密切相关，BDI 的上涨给外贸运价带来较好的提升和预期，公司也将积极布局相关运营航线，提升公司盈利水平。随着 2024 年全球经济预期向好，航运市场正在迎来上升周期，BDI 指数在近几个月的持续上涨则反映了干散货运输正在迎来季节性旺季。 5、今年是否有新增外贸航线的规划，新增航线是否有行业的门槛限制等要求？答:尊敬的投资者，公司的外贸航线已覆盖到全球航线，新增航线的规划与客户订单的需求相关，目前公司内外贸航线运力运营情况是满负荷运行，随着公司新建绿色节能船舶投入运营，也会带来更好的收益规模。国际海事组织对外贸船舶的 EEXI（船舶能效指数）和 CII（船舶运营碳强度指数）指标的强制规定，会限制不达标船舶的运营，也将成为外贸航线运营的重要门槛。 6、绿色能源的使用对船舶运营经济性的是否有较大的提升？答:尊敬的投资者，从新建绿色能源双燃料散货船全生命周期来看，新能源船舶的经济性一定是随着新能源的制造、运输、储存等成本逐步降低，经济性也将由低到高递增，并最终完成对传统能源的替代。老旧船舶将会在短期 CII 与中期“碳税”等措施下，经济性与竞争力逐渐降低，被迫加速出清。据甲醇研究所，预计 2027 年绿色甲醇产能将超 800 万吨/年。绿色甲醇产能覆盖中国、欧洲和美国等航运主要目的地，随着绿色船用新能源的产能成规模投产，将进一步支撑航运脱碳的转型。 7、对老旧船的处置，是拆解或是出售，哪种方式更有优势？答:尊敬的投资者，老旧船的处置方式与二手船交易价格相关，当二手船交易价格高于拆解的废钢价的时候，更多的船东会选择在二手市场交易船舶。 8、公司的新船将陆续完工投入运营，是否有足够业务支撑新投入的船运营？答:尊敬的投资者，2023 年集团船舶运营率达到 99%，彰显了高效运营的能力，新船一方面对原有老旧运力进行更新换代，一方面补充运能，公司有足够业务支撑新投入船舶运营。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-23 13:32

英皇金汇即发：美元指数震荡上涨黄金周二下跌

1 日生效。受影响的七类产品包括钢铁和铝、半导体、电池、关键矿物、太阳能电池、船岸起重机和医疗产品。美股道琼指数下跌 201.95 点，或 0.51%，收 39,671.04 点。那斯达克指数下跌 31.08 点，或 0.18%，收 16,801.54 点。S&P 500 指数下跌 14.4 点，或 0.27%，收 5,307.01 点。基本分析在会议纪录显示联准会 (Fed) 官员们坦承对近期通膨数据感到失望後，美元指数周三上扬，连续三个交易日走高。英镑则在英国首相苏纳克呼吁於 7 月 4 日举行大选後维持升势。追踪美元兑六种主要货币的 ICE 美元指数 (DXY) 上涨 0.26%，报 104.94。欧元连续三个交易日走贬，下跌 0.3% 至 1.823 美元。英镑盘中一度升至一个月高点，随後回吐升幅，截稿前小涨 0.05% 至 1.2716 美元。英国首相苏纳克周三宣布於 7 月 4 日举行大选，外界普遍预期，由他领导的执政党保守党将输给反对党工党，结束长达 14 年的执政。数据方面，英国 4 月通膨年增 2.3%，为近三年新低，但降幅不如预期，促使投资人撤销对下月降息的押注。LSEG 数据显示，货币市场目前认为 6 月降息的机率只有 15%，本周稍早为 55%。美元指数报 104.9236。油价动向国际油价周三连续第三日收低，系因美官方数据显示上周其国内原油库存增加，加剧市场对需求前景的担忧，西德州中质原油 (WTI) 期货价格下跌 1.09 美元或 1.4%，收每桶 77.57 美元。美国能源资讯局 (EIA) 周三公布，在连续两周库存下降後，上周 (5/17 止)美国商业原油库存终於上升 180 万桶。 ※ 参考资料：英皇金汇即网站新闻 www.nm23.com 今日重要数据及事件 20:30 美国至5月18日当周初请失业金人数 21:45 美国5月标普全球制造业PMI初值 21:45 美国5月标普全球服务业PMI初值 22:00 美国4月新屋销售总数年化 22:30 美国至5月17日当周EIA天然气库存入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至05月17日持仓量为838.54吨，较上日增持5.18吨，本月止净增持6.35吨。在经历一段时间的显着上涨後，黄金价格受到中东紧张局势、全球央行和亚洲买家的强劲需求支撑，看似限制了其下跌空间。然而，美国联邦储备委员会（美联储）的政策制定者最近指出，需要看到更多证据表明通胀放缓，并暗示高利率可能会维持更长时间，这种言论提振了美元并对黄金构成压力。周三，投资者在等待美联储会议纪要公布前保持谨慎，担心会议纪要可能偏向鹰派立场，部分投资者选择获利了结，导致贵金属价格承压。当天晚些时候公布的联邦公开市场委员会会议纪要显示，持续通胀可能导致进一步抛售，并可能迫使美联储再次加息，这减少了市场对降息的预期，并支持了美元买盘，进一步削弱了黄金的吸引力。周三美元指数上升，黄金价格大幅下跌，最高触及2426.36美元/盎司，最低下探2374.86美元/盎司，最终收於2378.33美元/盎司。市场在关键的经济数据和政策信号发布前显示出对黄金前景的谨慎态度。今日建议伦敦金於 2355– 2380间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 21780 - 22280 支持位 2318/2338位 2408/2428 入市策略一 : 下方触及2358水平可做多，目标位于2370水准，止损设在2352水平。入市策略二 : 上方在2378元水平做空，止赚设在2365美元，止损设在2390。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於29.30 – 31.40 支持位27.50/28.80 阻力位32.80 /33.80 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2024-05-23

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