FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

LME俄罗斯金属：大限将至？静观其变

金融界2022-10-19

嘉元科技34亿元定增落地，财通基金、嘉实基金等机构参投超过1亿元

料显示，嘉元科技主要从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主要产品为超薄锂电铜箔、极薄锂电铜箔、标准铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体、覆铜板(CCL)、印制电路板(PCB)的制造，是锂离子电池行业、电子信息行业重要基础材料。嘉元科技表示，本次向特定对象发行股票募集资金投资项目扣除相关发行费用后将用于高性能锂电铜箔募集资金投资项目、江西嘉元科技有限公司年产2万吨电解铜箔项目及补充流动资金，符合公司的业务发展方向和战略布局，有效满足公司业务发展需要，有利于增强公司资本实力，同时营运资金将得到进一步充实，公司资产负债率进一步下降，增强公司整体运营效率，促进业务整合与协同效应，从而提升公司盈利能力和综合竞争力。

有连云2022-10-19

下个制裁“俄罗斯铝”？嘉能可向LME系统交付大量俄铝 “被迫陷入不受欢迎的最后选择”

，LME发布一份关于禁止俄罗斯铝、镍和铜在其系统中交易和储存的可能性的讨论文件。

小萧2022-10-19

江西铜业股份(00358.HK)：李水弟获任独立非执行董事

江西铜业股份(00358.HK)发布公告，刘二飞于辞任独立非执行董事后，不再担任公司审核委员会、薪酬委员会及提名委员会之成员，自临时股东大会结束时起生效。截至2022年10月18日收盘，江西铜业股份(00358.HK)报收于9.06元，上涨1.23%，换手率0.19%，成交量266.91万股，成交额2399.25万元。投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。江西铜业股份港股市值124.18亿港元，在工业金属行业中排名第4。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-18

黄金期货短线突然急涨！期金刚刚触及1660美元机构：黄金、白银、原油和铜最新技术前景分析

撰文，对黄金期货、白银期货、原油期货和铜期货后市走势进行前瞻分析。 (黄金期货5分钟图来源：24K99) 纽约黄金期货价格周一收高。美元走软、美国国债收益率大幅下降，令黄金价格得到支撑。但黄金期货价格仍未能突破上周五创造的日高。周一，纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格收盘上涨15.10美元，涨幅0.9%，报1664美元/盎司。上周五黄金期货收跌1.7%，上周累计大跌3.5%。黄金方面，Kshitij咨询服务团队指出，黄金期货可能会在1640-1680美元/盎司区间内交易一段时间，然后料跌向1600美元/盎司。只有强势突破1680美元/盎司，才能为期金涨向1720美元/盎司铺平道路。 (黄金期货日线图来源：Kshitij) 白银方面，Kshitij咨询服务团队表示，白银期货已经上升到18.50美元/盎司以上，支撑位18美元/盎司似乎保持得很好。只要高于18美元/盎司，那么18.00-19.00/19.30美元/盎司的宽幅波动区间可能还会维持一段时间。只有跌破18美元/盎司，才能打开跌至17-16美元/盎司的大门。 (白银期货日线图来源：Kshitij) 原油方面，Kshitij咨询服务团队表示，布伦特原油期货可能在一段时间内继续90-95美元/桶区间内盘整。如果跌破区间低端90美元/桶，这可能导致布油价格进一步跌向85美元/桶。 (布伦特原油期货日线图来源：Kshitij) WTI原油期货已经跌破85美元/桶。只要低于85美元/桶，那么WTI油价仍有进一步跌向82.50-81美元/桶的空间。 (WTI原油期货日线图来源：Kshitij) 铜方面，Kshitij咨询服务团队表示，铜期货看起来区间震荡，可能在未来几个交易日继续在3.3-3.5美元/磅区间内盘整，存在看跌倾向并测试区间下端。 (铜期货日线图来源：Kshitij)

tqttier2022-10-18

云南铜业：2022年三季报实现营收980.52亿元，同比增长5.43%

022年10月17日，A股上市公司云南铜业（代码：000878.SZ）发布2022年前三季度业绩报告。 2022年1月1日-2022年9月30日，公司实现营业收入980.52亿元，同比增长5.43%，净利润14.81亿元，同比增长184.08%，基本每股收益为0.87元。公司所属行业为工业金属。公司报告期内，期末资产总计为407.19亿元，营业利润为27.50亿元，应收账款为2.30亿元，经营活动产生的现金流量净额为43.98亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为1093.69亿元。云南铜业，公司全称云南铜业股份有限公司，成立于1998年05月15日，现任总经理孙成余(代)，主营业务为铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等领域。

有连云2022-10-18

美元大跌，原油铜仍萎靡不振，信心都去哪儿了？

压制非常明显，周一美元出现了大幅回落，铜油一度借此机会有所反弹，但最终都是冲高之后震荡回落，显然经济下行阴云覆盖市场和，信心缺失限制了投资者的做多热情。另外对原油投资者来说过去一周一直在担心的OPEC坚定减产后美国做出相关反制措施，虽然迟迟未见落地动作，但美国方面的不满言论持续不断，对此OPEC成功国纷纷站出来强调减产行动纯经济角度考虑，不涉及政治站队。众多投资者对双方博弈仍持观望态势这让市场流动性不足，油价短线波动剧烈。　　总体来说当前大宗商品市场尤其是工业品深受经济下行压力影响，市场信心不足大背景下，工业品价格整体很难走出强势表现，原油有OPEC减产托底，供应端可带来阶段性炒作题材，但需求端没有给市场提供动力之前，围绕油价的多空双方博弈预计也很难有持续的强势表现。但因有减产托底，市场情绪一旦回暖，原油大概率还是会领涨大宗商品，关键是要从当前宏观视角做好对风险资产运行节奏的把握。从油价运行节奏看，目前油价持续回落后已经开始获得技术支撑，短期油价有机会企稳后组织反弹。　　每日动态　　【1】WTI主力原油期货收跌1.08美元，跌幅1.26％，报84.53美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.01美元，跌幅0.01％，报91.62美元/桶；INE原油期货收跌0.31％，报668.7元。　　【2】美元指数跌幅1.07％，报112.1；港交所美元兑人民币涨幅0.26％，报7.195；美国十年期国债涨幅0.17％，报110.73；道琼斯工业指数涨幅1.86％，报30185.82。　　近期要闻　　【1】OPEC+产油国上周日（10月16日）相继表示，支持本月最新通过的大幅减产决定。在此之前，美国与沙特爆发口水战，白宫指责利雅得方面向莫斯科当局低头，并胁迫其他产油国支持减产。但沙特否认支持莫斯科入侵乌克兰，并称200万桶/日的减产决定是一致同意的，而且是基于经济因素。包括阿联酋在内的几个产油国支持这一说法。　　阿联酋能源部长Suhail al-Mazrouei在推特上写道：“我想澄清一下，得到一致批准的最新OPEC+减产是纯粹的技术决定，没有任何政治意图。” 　　伊拉克国有石油营销商SOMO发表声明称：“OPEC+国家之间完全一致认为，在当前不确定和缺乏明确性的时期，应对石油市场状况的最佳方法是先发制人，以支持市场稳定并为未来提供所需指导。” 　　据科威特国家通讯社KUNA报道，科威特石油公司首席执行官Nawaf Saudal-Sabah也对OPEC+的决定表示欢迎。阿曼和巴林也在单独声明中表示，OPEC+一致同意减产。。　　【2】美称将重新评估美沙关系后，沙利文：拜登暂不打算G20与沙特王储会面；　　据美国福克斯新闻网报道，美国白宫国家安全顾问沙利文当地时间16日表示，美国总统拜登目前不打算在下个月于印度尼西亚举行的二十国集团（G20）峰会上与沙特阿拉伯王储穆罕默德·本·萨勒曼会面。此前，石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国决定自今年11月起日均减产200万桶，美方对此强烈不满，称将“重新评估”美国与沙特的关系；报道称，沙利文16日在接受美国有线电视新闻网（CNN）采访时表示，“他（拜登）没有在G20峰会上与（沙特）王储会面的计划”。沙利文还简短地谈到了白宫在欧佩克+有关减产的决定后准备“重新评估”美国与沙特关系的说法。他表示，拜登将“有条不紊地”重新评估美国和沙特的关系，可能的选择包括停止向利雅得出售武器。“总统不会仓促行事，他将有条不紊地、有策略地采取行动，他将花时间与两党成员协商”。　　【3】法国总统马克龙：法国坚持到2035年实现汽车100％为电动汽车的目标；　　在法国《回声报》10月17日发布的采访中，法国总统马克龙说，法国的目标是到2030年每年生产200万辆电动汽车。法国坚持到2035年实现汽车100％为电动汽车的目标。马克龙表示，法国到2027年将达到每年生产100万辆电动汽车的水平。另外，马克龙将把一半家庭购买电动汽车的财务援助从6000欧元提高到7000欧元。　　　　　　　　　　　　以上图表数据来源文华财经 IFIND海通期货投资咨询部

金融界2022-10-18

铜：供需紧张，铜都去了哪里？

　从供给来看，2022年1-8月国内精铜净供给为929万吨，较上年同期增加26.8万吨。从本文估算来看，消费量增加了约19万吨。以上考察领域约占1-8月铜供给量的91％。　　精铜供给增量和消费增量的估算结果有一些出入，但数据揭示了今年消费的增长点和拖累项，也为未来需求变化的分析路径提供了线索。具体来看，铜杆线消费主要增长点来自基建，尤其是电力基建，其次汽车，尤其是新能源汽车，而拖累项主要是房地产链条、电子产业。此外，精铜杆的旺盛需求还得益于废铜供给不足。受家电行业疲软影响，铜管需求下滑。受新能源汽车高增长刺激，锂电铜箔产量大增，但电路铜箔受电子行业疲软影响而下滑。铜板带、铜棒则相对稳定，主要是房地产市场的疲软影响滞后，家装市场保有韧性。综合来看，铜的消费增长来自于基建、新能源汽车，拖累主要是房地产链条、电子行业。　　展望未来，电力基建在4季度依然会保持旺盛，支撑铜杆线需求。房地产虽有企稳迹象，但整体疲软态势不会改变。因此，包括家电在内的地产链条的铜消费将继续保持疲软。随着经济下行压力的增大，与消费有关的，如电子、汽车等领域的消费也大概率转弱，2023年新能源汽车的增速也可能迎来显著放缓。总的来看，当目前在下滑的进一步扩大降幅、在增长的放缓增长、现在的支撑进入相对淡季，供需拐点有望到来。如果废铜供给能够回升，那么拐点有望更快到来　　综合来看，供给端保持稳定的概率较大，且废铜供应存在从低点回升的空间，需求端受经济下行影响有下滑预期，未来供需转向宽松的可能性较大。站在当前时点，未来最可能发生的是迎来库存拐点，所以押注铜价下行是一个从胜率、盈利空间两方面都占优的选择。我们认为，铜库存拐点或最早在11月份确定，随后铜价将开启新一波可能维持3个月以上的下行趋势。　　不确定性风险：供给收缩、需求下滑不及预期、经济增长超预期　　一、背景　　2022年，随着通胀高涨、美联储激进紧缩，经济下行压力越来越大，但铜的供需却呈现偏紧状态。数据显示，交易所仓单最低降至5000吨以下，上海保税区库存降至4万吨以下，现货升水保持高位，近月合约月间价差扩大至1000元/吨以上，10月合约涨至65000元/吨的水平，现货供需紧张程度可见一斑。那么，铜到底用到哪里去了？为何会出现紧张？本文从各个铜加工材的方向来估算消费情况，并简要分析变化的原因。　　二、国内精炼铜的供给　　国内精炼铜的供给主要有生产+进口-出口-库存的增加。　　综合安泰科、上海有色网、上海钢联公布的上半年铜产量同比变化数据，同比增长2％以上更可信，再考虑到统计口径，直接采用国家统计局公布的产量数据作为国内精铜生产的供应。2022年上半年，国家统计局数据是533.3万吨，同比+2.47％（该数据与安泰科和上海钢联的样本调研数据接近），可信度较高。　　进口方面，1-6月份进口177.1万吨，同比+3.4％，相应的出口电解铜16.7万吨，同比+27％。因此，上半年净进口160.4万吨，同比增加1.4％。　　据SMM统计，2022年上半年国内总库存增加15.9万吨，而保税区增加10.7万吨，因而国内实际累库5.2万吨，对应2021年1-6月份为去库2.4万吨。　　综上所述，1-6月份国内精炼铜净供应量为是687.8万吨，较2021年同期的681.4万吨增加0.94％（6.4万吨）。　　如果看1-8月份，铜产量711.8万吨，同比+3.66％，进口铜236.6万吨，同比+7.55％，出口19万吨，同比-8.7％。库存变化（不考虑保税港）为增加0.37万吨，2021年同期为减少16.3万吨。综合计算得知，2022年1-8月份国内铜净供应量为929万吨，同比增加2.97％（或26.8万吨）。　　三、从铜材生产角度来看精铜消费　　在计算供应时，由于已经将库存变化考虑进去，故该净供应量实际也是对应的精铜消费量，即2022年1-8月国内精铜消费量为929万吨，同比增加近3％（或26.8万吨）　　3.1 铜杆线消费情况　　根据Mysteel的铜杆产量数据计算，上半年电解铜杆占国内精铜消费比例约为56.8％，同比+0.34％。1-8月份，铜杆产量548.5万吨，占比59％，较1-6月份占比进一步提高，比2021年同期增加约13万吨。9月份，铜杆产量80.24万吨，环比增加2.56％，同比增幅达到8.4％。1-9月份产量628万吨，同比增加3.16％（或19.2万吨）。　　精铜杆产量增加的原因之一是再生铜杆产量的减少。Mysteel样本数据显示上半年再生铜杆产量减少17.7万吨，同比下滑15.62％。8月份，调研样本再生铜杆产量同比再度下滑30.79％，9月环比减少3.3％，同比减少24％。若依据富宝有色数据，1-8月份再生铜杆产量仅为171.3万吨，同比减少28％（或66.6万吨）。由于精废替代的存在，铜杆总需求有下滑，但精铜杆消费却保持了韧性。　　　　据上海钢联数据，7-9月份电解铜杆产量238万吨，同比增加5.9％，高于前三季度累计增速，符合再生铜杆产量在3季度进一步放缓的结果。同期废铜杆调研数据样本产量36.87万吨，同比减少34.7％（或19.6万吨），精废替代效应进一步凸显，增加了精铜杆需求。3季度月度产量环比6月份分别增加4.4、3.2和5.2万吨，处在近几年产量的高点，这也可以从SMM的数据中得到印证。　　　　综合来看，精铜杆产量增长3.16％，而再生铜杆产量大幅下滑。从铜杆总供应来看，综合多方数据，1-8月份是可能减少约50万吨，这意味着今年上半年铜杆需求实际上是下滑的，降幅约为6.5％。　　电线电缆和漆包线是铜杆下游重要消费领域。电线电缆包括电力电缆、电气装备电缆、导线（裸电线）、绕组线、通信电缆和其他。据中商情报网，分别占比39％、22％、15％、13％、8％、3％。终端主要是电力行业、工程机械、通信、石油化工、建筑业。　　据SMM调研，电线电缆样本企业前三季度用铜量163.4万吨，较去年同期微降0.9万吨，平均月度开工率73.3％，减少近4个百分点。从电线电缆需求来看，外需是一大亮点。2022年1-8月份，净出口54.3万吨，较去年同期增加58.5％（或20万吨）。结合前文所述供给减少量，在不考虑其他细分领域的情况下，国内实际消耗的铜杆线在前8个月减量或有70万吨，占2021年国内铜消费量近5％。　　铜杆线的消费需求的韧性主要来自于基建投资。数据显示，1-8月份基建投资同比增长10.4％，时隔4年再次实现两位数增长，而2018-2021年增速分别只有1.8％、3.3％、3.4％和0.2％。　　从终端来看，铜杆行业在电力端的消费存在亮点。数据显示，1-8月份电网投资增长10.7％，其中6-8月份同比增长18.6％。1-8月电源投资增长18.7％，其中6-8月份同比增长32.5％。电力基建投资从年初至今呈加速增长状态。不过，考虑到目前电网投资投资以特高压为主，实际的铜消费量的增长可能并不大。　　　　除了电力基建，交通固定资产的投资可能也是电线电缆需求的增长点之一。1-8月，非电力基建增长8.3％，交通运输、仓储、邮政项增长4.9％，都是近5年的高点。从轨道交通的趋势来看，近三年增速较高，各个城市都在加紧落地城轨交通建设。　　房地产行业疲软是铜杆线消费的拖累项，但根据家装用线量估计，室内布线用铜量仅占3％，即使考虑到房地产红线外电线电缆、楼栋入户电线电缆，地产用电线电缆用铜量预计占比不超过5％。若以1-8月开工下滑37％、竣工下滑21％估计，房地产拖累铜消费约1.4％（或20万吨）。除此之外，工程机械、通信电缆2022年的表现也不乐观。　　从漆包线来看，SMM调研的今年1-8月开工率均值65.9％，而去年同期为76.7％，降幅有10.8个百分点。需求端，出口增长良好，同比增幅达到18.5％，但总量少，绝对影响不大。根据华经产业院研究，我国漆包线主要应用于家用电器（34％）、工业电机（31％）、电力设备（8％）、汽车（8％）、其他（19％）。从开工率来估计，今年漆包线产量降幅较大（接近14％），但从各细分领域来看，需求降幅可能有限（可能低于10％）。首先，电力设备、汽车方面的需求应该是提升的。电力基建投资增速较高，汽车产量同比也增长了7.4％，新能源汽车的快速发展至少带动电机用铜量增加2万吨。家电方面，1-8月份，洗衣机减少2.3％、家用空调减少3.6％、冰箱减少5.5％、冰柜减少22％，总体降幅有限。另一个降幅比较大的是消费电子领域，仅是上半年国内智能手机出货量就下降了14.4％。综合来看，漆包线需求在1-8月份降幅可能达到数万吨级别。　　仅从电线电缆和漆包线的可得数据来看，降幅与铜杆总供给的减少幅度并不一致，原因可能存在以下几点：一是废铜杆降幅高估、精铜杆产量低估，导致铜杆总供给的降幅被高估；二是今年电力用铜量被高估而房地产用铜占比被低估，因而导致估算的铜杆线消费降幅被低估；三是漆包线需求被高估。综合来看，有两个合理的结论可以得到：1、总铜杆消费是下滑的，电力基建领域的铜消费有增长，房地产、电子、家电领域是拖累项；2、由于废铜供给的减少，精铜替代，成为精铜需求实现增长的主因。　　3.2 铜管消费情况　　铜管消费主要是制冷领域，其中又以空调为主。根据SMM数据，1-8月家用空调产量下降3.6％。从数据来看，因出口降幅12％，高于整体产量降幅，国内空调的销量尚可。原因方面，分析认为，一是家电消费变化滞后于地产周期，二是国内夏季高温天气提振了消费。　　据Mysteel数据显示，1-8月份样本企业铜管产量100.2万吨，同比-5.3％，或5.6万吨。铜管方面，外需抱有一定韧性，1-8月份净出口23.3万吨，同比增加2.7万吨（13.1％）。如果考虑到净出口，国内1-8月份铜管表观消费量为77.5万吨，降幅8.8％，大于家用空调产量降幅。　　若以SMM数据为参考，1-8月产量113.5万吨，同比减少7％。去除净出口影响后，净供应约为90.2万吨，降幅10.9％。　　总体来看，受房地产萎靡和居民收入下降影响，空调消费进入了疲软期。　　　　3.3 铜箔消费情况　　铜箔产量分为电路铜箔和锂电铜箔。基于鑫椤资讯的数据，其调研样本企业上半年锂电铜箔产量13.67万吨，同比增长63％。如果假设动力电池每GHW消耗铜箔700吨，则上半年国内动力电池生产用锂电铜箔约14.45万吨，与鑫椤资讯数据接近。2022年1-9月份，动力电池产量372.1GWH，同比增加176.2％（或237.4GWH）。按此估算，1-9月份动力电池新增锂电铜箔需求16.6万吨。如果考虑到储能电池的增长，锂电铜箔消费增长还有进一步增加。　　　　电路铜箔消费可能有下滑。数据显示，1-8月份电子计算机整机出货量减少6.1％，智能手机减少4.2％，上海规上企业印制电路板产量减少17.5％，国内集成电路产量减少24.7％。按照这个数据估算，电路铜箔消费量减少约5万吨。　　　　综合电路铜箔和锂电铜箔，估算铜箔需求在2022年1-8月的增长在10万吨级别。　　3.4 铜板带消费情况　　据SMM数据显示，1-8月份样板企业铜板带产量170.1万吨，同比减少14.7％，但对应用铜量107.7万吨，同比增加0.45％。换言之，虽然铜板产量有所下滑，但耗用的铜却没有减少，因而铜板的减量主要发生在黄铜板等中低端合金上，紫铜板、高端铜板产量是上升的，对应的铜需求也就随之增加。若以Mysteel数据为参考，1-8月铜板带铜板带产量减少1.5％，前三季度降幅一致。综合来看，铜板带领域的精铜消费或许并未下滑，整体上或是基本持平。　　从铜板带消费情况来看，下游消费下滑幅度可能确实有限。以房地产为例，黄铜板的消费主要是装修有关，滞后于房地产市场走势变化，因此，今年出现的开工、竣工的大幅下滑可能暂未反映到装修阶段的下滑。数据显示，1-8月份，建材家居景气指数平均值为112，同比上升1.8％，其中8月份同比下滑19.7％，但下滑主要是人气指数下滑，购买力指数在1-8月份平均上升54.3％，其中8月份同比上升71.8％。如果装修市场依然保有韧性，相关的铜材消费也就有可能并未大幅走弱。这一点同样适用于下文的铜棒。　　进出口的变化也可能是国内生产基本稳定的理由之一。数据显示，1-8月我国铜板带净出口860吨，而2021年同期为净进口近4.1万吨。所以，今年1-8月铜板带总供应依然是减少的。　　　　3.5 铜棒消费情况　　据SMM数据显示，1-8月黄铜棒开工率均值55.8％，较2021年同期减少3.6个百分点（或6.1％）。据Mysteel数据显示，1-8月铜棒开工率均值59.3％，较去年同期减少1.4个百分点（或2.3％）。综合两个机构的数据，今年1-8月铜棒产量或有小幅下行。从需求端来看，铜棒的下游主要是建筑、交通、电力、家电和电子行业。建筑、电子、家电行业萎缩，但交通、电力领域增长。因此，铜棒总体只是微降可能是合理的。另一方面，铜棒生产原料大部分是废铜，精炼铜仅占约30％。因此，铜棒领域拖累精铜消费预估仅为1万吨左右。　　　　四、供需平衡结果及原因　　从供给来看，在考虑到产量、进口、出口和国内库存变化后，2022年1-8月国内精铜供给/消费量为929万吨，较上年同期增加26.8万吨。从本文的一些估算来看，精铜杆消费增加13万吨、锂电铜箔增加16.6万吨，铜管减量5.6万吨、电路铜箔减少5万吨、铜棒减少1万吨，消费量增加了约19万吨。从数据来看，以上考察领域已经占1-8月铜供给量的91％。　　对比而言，精铜供给增量和消费增量的估算结果并不一致，消费小于供给。尽管从数据来看，二者有一些出入，但数据揭示了今年消费的增长点和拖累项，也为未来需求变化的分析路径提供了线索。具体来看，铜杆线消费主要增长点来自基建，尤其是电力基建，其次汽车，尤其是新能源汽车，而拖累项主要是房地产链条、电子产业。此外，精铜杆的旺盛需求还得益于废铜供给不足。受家电行业疲软影响，铜管需求下滑。受新能源汽车高增长刺激，锂电铜箔产量大增，但电路铜箔受电子行业疲软影响而下滑。铜板带、铜棒则相对稳定，主要是房地产市场的疲软影响滞后，家装市场保有韧性。综合来看，铜的消费增长来自于基建、新能源汽车，拖累主要是房地产链条、电子行业。　　目前国内铜库存处在低位，供需紧张，但经济前景不乐观，未来需求下行可能性大，供需有望从紧张转向宽松。拐点何时到来，就取决于前文所述变化的进一步演变。　　我们认为，电力基建在4季度依然会保持旺盛，支撑铜杆线需求。房地产虽有企稳迹象，但整体疲软态势不会改变。因此，包括家电在内的地产链条的铜消费将继续保持疲软。随着经济下行压力的增大，与消费有关的，如电子、汽车等领域的消费也大概率转弱，2023年新能源汽车的增速也可能迎来显著放缓。总的来看，当目前在下滑的进一步扩大降幅、在增长的放缓增长、现在的支撑进入相对淡季，供需拐点有望到来。如果废铜供给能够回升，那么拐点有望更快到来。　　五、展望：静待供需拐点到来，沽空仍是占优策略　　仅从国内来看，4季度在传统上是去库阶段，而需求转弱的速度可能较慢，尤其是在国内稳经济各项措施下观察各行业的变化趋势时，看衰的情绪相对谨慎，因而对于供需拐点、库存拐点，有理由认为暂时还不会到来。　　但是，有一点是确定的，那就是全球经济的下行趋势。在经济前景悲观预期下，没有理由对铜需求保持乐观。就经济衰退程度而言，中国大概率不会是最严重的，但随着外围经济体萎缩，外需下滑，国内也难以避免影响。　　综合来看，供给端保持稳定的概率较大，且废铜供应存在从低点回升的空间，需求端受经济下行影响有下滑预期，未来供需转向宽松的可能性较大。站在当前时点，未来最可能发生的是迎来库存拐点，所以押注铜价下行是一个从胜率、盈利空间两方面都占优的选择。我们认为，铜库存拐点或最早在11月份确定，随后铜价将开启新一波可能维持3个月以上的下行趋势。

金融界2022-10-18

华安证券：给予奥特维买入评级

芯及其他客户小批量订单，并向装片机、金铜线键合机及倒装芯片键合机等半导体封装测试核心设备布局。　　盈利预测、估值及投资评级　　我们预测公司2022-2024年营业收入分别为36.70/53.12/67.10亿元，归母净利润分别为6.57/9.51/12.27亿元，2021-2024年归母净利润CAGR为49.13%，以当前总股本1.06亿股计算的摊薄EPS为6.18/8.94/11.54元。公司当前股价对2022-2024年预测EPS的PE倍数分别为56/38/30倍，我们选取光伏设备领先企业晶盛机电、迈为股份、捷佳伟创作为可比公司，考虑到公司作为组件设备领先企业，且单晶炉、键合机等新产品有较强成长性，叠加行业高景气，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　1）光伏行业后续扩产不及预期的风险；2）技术迭代带来的创新风险；3）新业务拓展的不确定性风险；4）测算市场空间的误差风险；5）研究依据的信息更新不及时，未能充分反映公司最新状况的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李思扬研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.44%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.57亿，根据现价换算的预测PE为61.21。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为409.1。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，奥特维（688516）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-18

A股头条：斥资11.5亿元！13家顶级机构宣布抄底A股；9天7板牛股收关注函；欧美股市全线大涨，纳指涨超3%

金融界2022-10-18

24小时热点