铜：数据提振降息预期 铜延续反弹

【基本面】隔夜伦铜收9883.5美元/吨，涨幅1.01%。隔夜沪铜主力2408合约低开高走收80390元/吨，涨幅0.92%。

宏观方面，隔夜根据美国劳工部公布的数据，截至6月15日当周初请失业金人数减少5000人至23.8万人，高于预期23.5万人。 5月份美国新屋开工速度降至127.7万户，这一数据不仅低于市场预期，也是四年来的最低水平。美联储年末降息预期升温。

供给方面，SMM数据显示5月中国电解铜产量为100.86万吨，环比增加2.35万吨，环比增长2.39%，同比上升5.19%；1-5月累计产量为491.33万吨，同比增加27.20万吨，增幅为5.86%。

库存方面，上周伦铜继续垒库，累计增加10125吨至133925吨，环比前一周涨幅8.18%。6月20日，LME铜库存录得16.19万吨，较上一日增加3225吨，增加幅度为2.03%。上周沪铜库存小幅去库，上周减少6211吨至330753吨，环比前一周跌幅1.84%，但仍处于4年以来高位。

现货方面，铜价反弹市场对下游消费预期有所下调。持货商甩货但下游仅刚需补货，整体增量有限市场成交仍显平淡。

【观点与操作策略】美元高位运行，国内现实需求疲软，库存高位对铜价形成压制；市场资金情绪高涨铜延续反弹，短期关注铜价反弹空间，日内谨慎短线参与。 (倍特期货 谭江）

，和期金收创两周新高。伦锡涨超2%，伦铜三连涨，均创一周新高。

5、 中国市场方面，A股险守3000点，半导体板块逆市走强，恒生科技指数跌1.6%。离岸人民币盘中跌超百点、七个月来首次失守7.29。

华尔街见闻-国内宏观

1、 中国6月“不降息”，1年期、5年期LPR均维持不变。

2、 未来利率调节方式：以7天期逆回购利率为“走廊”中枢+收窄“利率走廊”宽度+买卖国债调节流动性。

3、 中国与马来西亚互相延长免签政策，加强泛亚铁路等基础设施合作。

4、 住建部：“收储”商品房用作保障房扩展至市县。

华尔街见闻-海外宏观

1、 “三巫日”来袭，美股期权到期规模或为史上最大。

2、 美国上周首次申请救济金人数回落至23.8万，仍高于预期，持续申请人数小幅上升，四周移动均值为去年9月以来最高水平。

3、 美国5月新屋开工环比下降5.5%至127.7万户，创2020年6月来最低水平。

4、 俄罗斯和越南通过关于深化两国全面战略伙伴关系的联合声明。

文华财经-行业资讯

1、 国家能源局:2013年到2023年全国人均生活用电量从500千瓦时增长到接近1000千瓦时。今年以来,我国电力消费延续快速增长态势，1一5月份全社会用电量3.84万亿千瓦时，同比增长8.6%。

2、 今年度夏期间，全国用电负荷也将快速增长,最高负荷预计同比增长超过1亿千瓦。

3、 国家能源局发布5月份全社会用电量等数据。5月份,全社会用电量7751亿千瓦时,同比增长7.2%。

4、 据中国煤炭工业协会统计与信息部统计数据显示，1一5月排名前10家企业原煤产量合计为9.3亿吨，同比减少4400万吨，占规模l以上企业原煤产量的50.0%。

5、 巴西糖和乙醇生产商JallesMachado周三晚些时候在一份证券文件中表示,预计2024/25榨季的甘蔗压榨量将较上一榨季增加12%，同时将更多的甘蔗分配给制糖业。

6、 EIA数据显示，截至6月14日当周,美国原油库存减少250万桶至4.5711亿桶,分析师此前预期为减少220万桶。

资料来源：华尔街见闻、文华财经