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每日钢市:10家钢厂降价,钢价偏弱运行
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厂含税稳报3560元/吨。7日螺纹钢、
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等期货价格下跌,市场情绪偏弱,下游需求表现较差,钢材现货市场弱势下跌。 、 8月7日,期螺主力震荡偏弱,收盘价3732跌0.53%,DIF与DEA双双向下,RSI三线指标位于31-49,处于布林带中轨与下轨之间运行。 8月7日,国内10家钢厂下调建筑钢材出厂20-40元/吨。 二、四大品种钢材市场价格 建筑钢材:8月7日,全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3802元/吨,较上个交易日下跌24元/吨。短期来看,一方面近期国内宏观虽然利好消息不断,但具体政策尚未出台,市场信心不足;另一方面,北方多地洪水、地震灾害及高温天气对市场需求影响较大。因此预计8日国内建筑钢材价格继续窄幅趋弱为主。 热轧板卷:8月7日,全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4029元/吨,较上个交易下跌18元/吨。由于需求受到台风高温等因素影响降幅更大,热卷累库速度加快。随着气象灾害好转以及临近旺季,预计表需将有所恢复,不过若产量维持当前水平,8月库存有可能会继续增加。消息层面影响较大的是地产刺激和压减,不过当前刺激仍需时间消化。随着出口订单回落,唐山钢厂复产,热卷前期表现最好的华北市场也在走弱。因此,预计8日全国热轧板卷价格或将趋弱运行。 冷轧板卷:8月7日,全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4667元/吨,较上个交易日下跌4元/吨。7日现货市场价格多持稳为主,贸易商反馈市场需求一般,再加上处于传统淡季的双重压力下,部分商家会通过暗降来提高成交量,日内整体成交表现尚可。心态方面,各路平控消息传出,商家对后市暂时还是以观望为主。综合来看,预计8日全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡为主。 中厚板:8月7日,全国24个主要城市20mm普板均价4143元/吨,较上个交易日下跌9元/吨。政策消息频出虽短期提振了市场信心,但鉴于长期持续性出货并未有明显改善,导致市场情绪相对前期有明显降温,控制库存量并且保持在一个相对偏低的水平是贸易商当下的首要操作。华北多地由于受到强降雨的影响,户外作业以及交通运输受阻,部分仓储由于处于受灾区,出入库较慢,整体市场流动性较弱,需求不太可观。综合预计,8日中厚板价格暂稳运行。 三、原燃料市场价格 进口矿:8月7日,山东港口进口铁矿主流品种市场价格小幅波动。贸易商报价积极性一般,随行就市为主,今日远月市场询报情绪一般,有少量8月底PB粉成交;买盘方面,钢厂少量刚需补库,部分钢厂招标金布巴粉、印粉等,询盘较少。目前PB粉主流在840-845;超特粉主流在700-705;金布巴粉主流在790-795;PB块主流在935-940,IOC6主流在795-800。(单位:元/湿吨) 废钢:8月7日,全国45个主要市场废钢平均价2533元/吨,较上一交易日价格持稳。具体来看,上周钢坯多次下跌,部分钢厂的跟跌行为引起市场悲观情绪。7日市场基本稳定,个别钢厂调整采购价格,涨跌互现。尽管如此,钢厂到货不及日耗的局面未能扭转,市场废钢加工基地收货难已是淡季中较长时间内的普遍现象,近期也是采取快进快出的策略。短期废钢因供应不及需求,底部支撑较强,预计8日废钢价格或仍以窄幅波动运行为主。 焦炭:8月7日,焦炭市场暂稳运行。7日山东、河北、山西部分焦企针对焦炭价格提出了第五轮价格上涨,幅度湿熄焦100元/吨,干熄焦110元/吨。7日原料煤价格出现部分暂稳,少部分煤种仍有小幅上涨,但下游对高价接受一般,成交疲软,执行低价合同较多。焦企经过上轮价格上涨后,部分稍有利润,山西部分焦企有增产动作。下游钢厂出货一般,价格有小幅下跌,利润压缩较多,目前对于焦企提涨第五轮抵触心理较强。预计短期内焦炭价格暂稳运行。 四、钢材市场价格预测 从基本面来看,在各地粗钢平控暂无进展的情况下,预期钢铁业供给小幅回升,淡季需求延续疲弱态势,供需压力有所加大。从政策面来看,8、9月份新增专项债将加快发行,支持重大项目建设。上周,郑州、南京两城牵头优化楼市政策,预期一线城市及其他核心二线城市也将有调整。 短期来看,弱现实或进一步抑制钢价,考虑到产业政策偏好预期仍在,钢价回调也会促进低价资源成交好转,下跌空间或也不大。
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我的钢铁网
2023-08-07
每日钢市:唐山高炉复产,淡季需求疲弱,钢价震荡调整
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传闻北方限产,“双焦”期货领跌黑色系,
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期货跌幅次之。 金融盘面上,本周期螺2310合约大幅下跌,不利于市场信心恢复,当前盘面政策交易逻辑已处于末期,后续行情走强必须由宏观数据改善驱动。 宏观层面,前日重磅会议表述一定程度上将改善市场整体预期,有利于资产价格企稳回升,后续需观察政策实施及宏观数据层面印证。但短期内,中钢协《期货对钢铁行业运行影响的评估报告》令市场资金有所忌惮,利空影响或将持续。 短期来看,国内建材钢材市场供需两弱,价格或震荡调整运行。
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我的钢铁网
2023-08-05
邦达亚洲: 美元反弹油价下挫 美元/加元突破1.3300关口
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压澳元走软的主要原因外,大宗商品原油,
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,国际铜价格下滑也是施压商品货币澳元走软的重要因素。今日关注0.6600附近的压力情况,下方支撑在0.6450附近。 澳元/美元 黄金昨日震荡下行,失守1940关口并刷新15个交易日低位,现汇价交投于1935附近。除美联储年内的加息预期重燃对黄金构成了一定的打压外,时段内美国表现强劲的“小非农”报告也对黄金构成了一定的打压。此外,美债收益率上行也对黄金构成了一定的打压。今日关注1945附近的压力情况,下方支撑在1925附近。 黄金/美元 今日需要关注的数据有,德国6月季调后贸易帐、英国7月Markit服务业PMI终值、美国截至7月29日当周初请失业金人数、美国6月耐用品订单月率修正值、美国6月工厂订单月率和美国7月ISM非制造业PMI。此外,英国央行晚间将公布利率决议和会议纪要,需要重点关注。 另外,由于美国持续的通胀和强劲的经济活动支持美联储激进的货币政策,黄金市场面临强劲的逆风。不过,一家银行仍认为,今年年底前金价可能触及历史高点。 道明证券的大宗商品策略主管Bart Melek在其最新的黄金报告中表示,他预计金价将在年底前升至每盎司2100美元,创下历史新高。 Melek指出,由于美国经济数据意外上扬,金价一直在挣扎。但他预计,随着利率上升开始产生影响,经济活动放缓,市场将出现均值回归。道明看多黄金之际,美联储已表示,将保留选择权,其9月份的货币政策决定将取决于即将公布的数据。市场预计,美联储将在两个月内维持利率不变,并认为今年再次加息的可能性只有60%。分析师表示,美联储的鹰派倾向抑制了金价。与此同时,市场的不确定性和经济衰退威胁支撑了金价。 周三,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在接受媒体采访时表示,惠誉评级下调美国长期信用评级无关紧要。戴蒙表示, “这其实并不重要,因为决定借贷成本的是市场,而不是评级机构。” 不过,戴蒙补充说,其他国家依赖于美国及其军队创造的稳定局面,却拥有比美国更高的信用评级,这实在是"荒谬"。 戴蒙说:"让它们获得三A评级而不是美国,这有点荒谬。但美国仍然是世界上最繁荣的国家,也是最安全的国家。” 周二,惠誉将美国的评级从AAA降级为AA+,理由是“预计未来三年财政状况将恶化”,治理能力减弱,债务负担不断增加。 该机构在五月份将美国评级列入观察名单。此前,国会成员因提高债务上限而争吵不休,导致美国濒临违约。
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邦达亚洲
2023-08-03
海南矿业(601969)股东上海复星产业投资有限公司质押3.5亿股,占总股本17.18%
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矿业(601969)主营业务:主要包括
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采选、加工及销售业务,大宗商品贸易及加工业务。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2023-08-03
系好安全带!中国官方刺激措施无法提振消费者情绪,全球主要公司预警在华“销售放缓”
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会进一步疲软。” 尽管如此,全球最大的
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生产商力拓对中国持谨慎乐观态度,因为政府承诺采取更多政策来促进增长。 力拓首席执行官Jacob Stausholm在上周公布财报后表示:“我们在中国的经验是,如果情况不那么顺利,那么中国人也有相当令人印象深刻的管理经济的能力。 ” 亮点 随着COVID-19疫情限制措施解除,中国消费者开始挥霍,餐馆和奢侈品制造商成为为数不多的经济亮点。 星巴克高管在周二的电话会议上告诉投资者,上季度中国可比销售额猛增46%,反弹符合其预期,而且这种情况可能会持续下去。 中国大陆肯德基和必胜客连锁店的所有者百胜中国公布,随着客流量恢复,第二季度收入增长了25% ,但表示,随着消费者变得更加“理性”,人均消费支出有所下降。 LVMH旗下拥有75个品牌,包括路易威登 (Louis Vuitton) 和美国珠宝商蒂芙尼 (Tiffany),该集团报告称,由于中国市场反弹,第二季度全球销售额增长 17%,好于预期,但未给出今年剩余时间的展望。 LVMH财务总监Jean-Jacques Guiony上周表示:“全球情绪并不像2021年和2022年那样出现‘报复性购买’。我们并不悲观,也没有理由在中国感到(悲观)。”
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Peng
2023-08-02
中钢协:研究期货对钢铁市场影响 改善市场价格形成机制
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、冶金经研中心及9家钢铁企业对已上市的
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、螺纹钢等9个期货品种进行分析,形成《期货对钢铁行业运行影响的评估报告》,提出进一步优化已有期货品种制度、审慎推进相关新品种上市、取消夜盘交易、加强期现货跨部门联合监管、钢铁企业加强相关体系建设等建议。今天上午报告已通过常务理事会审议,下一步将征求多方意见,并形成专报报送国家有关部门。
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金融界
2023-08-02
商品期货收盘互有涨跌,燃油涨超3%,日线走出9连阳
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S等小幅上涨;国际铜、沪铜等跌超1%,
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、沪锌等小幅下跌。 燃油期货今日继续上行,日线走出9连阳。 中信建投研报表示,伴随美联储加息周期进入尾声,原油市场金融情绪转暖。而现实供需维持紧平衡,预计高油价仍将延续。基于上述判断,中信建投看好以下三个板块的投资机会:(1)上游油气开采板块直接受益于油价走强(2)炼化板块有望迎来阶段性库存收益(3)生物柴油板块间接受益。 美国拒绝了补充战略石油储备的新一轮投标 因当前油价过高 据知情人士透露,拜登政府在认定收到的报价过于昂贵后,再次推迟了对美国战略石油储备的补充。这一决定出台之际,油价已回升至每桶80美元以上。知情人士说,因回购过程的细节尚未公布,能源部不会接受其收到的潜在收购要约。拜登政府曾表示,当油价跌至每桶67美元至72美元左右时,将购买原油。 机构调查:7月OPEC石油产量降幅创三年来最大 机构调查结果显示,欧佩克原油产量出现三年来最大跌幅,原因是沙特实施了更大幅度的减产以支撑全球石油市场。调查结果显示,7月欧佩克石油产量均值减少90万桶/日,至2779万桶/日,降幅创2020年以来最大。其中,沙特兑现减产承诺并额外减产100万桶/日,平均产量达到915万桶/日。交易员们预计,沙特未来数日将宣布延长减产政策至9月份,这将进一步加深市场供应短缺的迹象。调查还显示,7月尼日利亚供应量下降13万桶/日,至126万桶/日;利比亚增产5万桶/日,至110万桶/日。
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金融界
2023-08-02
中国这家公司很神秘!有望成为全球最大
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买家,却没网站、没公众联系
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一年前,中国成立了一家有望成为全球最大
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买家的公司,但这家公司及其运营方式仍笼罩在神秘之中。 中国矿产资源集团有限公司(CMRG)成立于去年7月,目的是整合中国的
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采购。中国
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进口量约占全球
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进口量的四分之三。这家有望颠覆1,600亿美元全球钢铁贸易的公司,在中国官方最重要的国有企业中排名第36位,但它仍然没有一个网站,也没有任何公众联系。 因此,当官方媒体中国冶金报上周公布CMRG的首个战略计划时,引起了很多人的兴趣。但那些希望了解该公司打算如何挑战三大
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开采商——力拓集团、淡水河谷(Vale SA)和必和必拓集团(BHP Group Ltd.)——在定价方面的主导地位的人却大失所望。 CMRG表示,在过去的一年里,公司在
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采购、国家重大项目和其他重点工作上取得了进展。然而,该计划没有具体细节或目标,而是发表广泛的声明,包括将努力成为世界一流的矿产资源综合服务企业。 彭博社去年末报道称,这家中国公司已经开始与力拓、淡水河谷和必和必拓讨论供应合同。然而,大型矿商很少透露它们与CMRG的交易。 据彭博社报道,该机构的成立得到了中国高层领导人的支持。但目前尚不清楚中国将于何时开始购买
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,以及中国最终将集中购买多少
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。 多数中国钢铁企业将在年底前与矿商进行年度合同谈判。这可能会提供一个机会,让人们尝试评估CMRG将在全球
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市场上扮演的角色。
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风起
2023-08-01
Mysteel参考丨2023下半年国内废钢市场价格重心继续下移
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库存双双低位运行。展望2023下半年,
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供应趋于宽松,铁水成本继续回落,钢价因供需矛盾加大承压下行,对废钢市场形成负反馈,预计下半年废钢均价或继续下跌,跌幅在14.4%。 一、2023上半年整体价格平台下移 (一)2023上半年价格走势回顾 1.价格表现为小涨后震荡下行 图1:2022-2023年MySSpic废钢绝对价格(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 图2:2017-2023年MySSpic废钢绝对价格(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 2023年1-6月份,国内废钢价格呈现小涨后震荡下行的态势。Mysteel数据显示,3月15日废钢价格为年内最高价,废钢绝对价格为3262.9元/吨含税,较年初价格上涨111.4元/吨,截止到5月12日,废钢绝对价格为2902.6元/吨含税,为年内最低价,较最高价下跌360.3元/吨。 具体来看,一季度在疫情影响明显消退,钢铁企业积极复工复产,并逐渐向稳定有序运行轨道回归的情况下,国内废钢需求量持续回升,带动废钢价格震荡上行。但成品钢材在供应快速恢复后,开始出现用钢需求不及预期的情况,叠加国际金融风险蔓延,市场预期开始走弱;且自3月份起,废钢市场出现明显的供应增长,尤其在价格进入下行通道后,废钢加工基地纷纷出货避险,社会库存叠加流动资源的增长,导致废钢市场出现阶段性的供大于求,钢厂库存持续增长,从而进一步拉低价格。直至4月份,在废钢价格持续走低的趋势下,市场整体操作意愿下降,废钢市场流动资源开始持续减少,目前废钢社会库存仍在持续降低的趋势中,市场避险情绪依旧较高。 表1:主要城市废钢(6-8mm)价格 (单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 截至6月30日,MySSpic废钢绝对价格为2957.5元/吨,月环比上涨93.4元/吨,涨幅3.26%,年同比下跌418.2元/吨,跌幅12.39%,年均价3089.47元/吨,较2022年下跌283.20元/吨,跌幅8.40%,当前价格处于近六年平均水平。 2.废钢价格波动有所缓解 图3:2017-2023年废钢价格波动区间(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 2021年全年波动大,最高至最低振幅在1209.20元/吨;2022年在1192.80元/吨;截至2023年6月30日,振幅在419.20元/吨。目前市场规避风险意识明显上升,钢厂与基地操作十分谨慎,均维持低库存运作,市场价格波动频繁有所缓解。 3.2023上半年废钢表现弱于铁矿,强于焦炭与生铁 表2:废钢与其他大宗商品价格情况(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 4.板废差略有收缩 图4:热轧与废钢价格走势(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 从图4来看,2021年至2023年,热轧与废钢价差持续收窄。其中,2023年板废价差最小,截至2023年6月30日,板废年平均价差为1022元/吨,年同比下降60元/吨。废钢与热轧之间应呈“正相关”特点,但2023年两者价差继续收窄,且远低于边际效益值,这意味着生产板材为主的钢厂,使用废钢生产基本无利可图,而现实情况也正如此,钢厂采购废钢的积极性有明显下滑。 5.螺废价差明显收缩 图5:螺纹钢与废钢价格走势(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 螺废价差同样呈现为逐步收窄的趋势,截至2023年6月30日,螺废年平均价差为995元/吨,年同比下跌107元/吨。2023上半年房地产表现低迷,新开工面积继续下滑,建筑钢材市场需求下降,多数钢厂亏损,尤其是电弧炉企业,受制于废钢资源偏紧,钢厂采购难度较大,废钢价格表现优于螺纹,因此,导致螺废价差明显收窄。对于钢厂来说,废钢性价比下降,2023上半年也出现了部分钢厂暂停外采废钢的情况。 6.废钢价格略高于铁水成本,性价比弱于2022年 图6:江苏地区生铁成本与废钢价格走势(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 从图6走势来看,2023上半年铁水成本与废钢价差略有放大,年平均数据显示,2023上半年江苏废钢与铁水价差在14元/吨,年同比扩大25元/吨。2023上半年部分长流程钢厂因废钢经济效益不高,有减少废钢消耗量的操作。 (二)2023上半年基本面情况回顾 1.回收加工基地利润 图7:加工基地利润情况(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 2023上半年受经济环境不佳的影响,钢铁行业陷入调整状态,废钢回收加工基地也受到较大影响,行业整体利润水平持续下降。根据Mysteel调研的废钢铁回收加工基地吨钢毛利润来看,2022年基地最高利润仅80元/吨,最低5元/吨,且上半年利润水平明显好于下半年。2023上半年利润进一步下滑,已不足30元/吨,部分基地出现现阶段性停收的情况,库存均低位运行,避险情绪普遍偏高。 2.2023上半年电弧炉企业处于盈亏平衡点 2023上半年废钢价格走势强于螺纹钢,螺废价差再次收窄,电弧炉钢厂处于成本高位、销售欠佳的状态,利润受到明显挤压。截止2023年6月28日,Mysteel调研的40家独立电弧炉平均成本为3883元/吨,平均利润为-116元/吨,谷电利润为-14元/吨。 图8:独立电弧炉利润情况(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 图9:独立电弧炉开工率(%) 数据来源:钢联数据 图10:独立电弧炉产能利用率(%) 数据来源:钢联数据 2021年,Mysteel调研的71家独立电弧炉平均开工率为60.45%,产能利用率为58.88%。2022年71家独立电弧炉平均开工率为56.46%,平均产能利用率48.02%。截止2023年6月28日,Mysteel调研的87家独立电弧炉平均开工率为58.83%,平均产能利用率为46.46%,可见,2023上半年电弧炉开工率及产能利用率水平偏低。 3.库存情况 (1)钢厂库存水平处于相对低位 从2023年1-6月Mysteel调研的全国61家钢厂废钢库存数据可以看出,上半年钢厂整体废钢库存平均值较2022年同期数据下降20.32%,但较2022年下半年有明显提升,库存平均值从187.88万吨提升至211.57万吨,增幅12.61%。钢厂的废钢备库水平随着消耗的提升而有所恢复,从春节后3月起钢厂废钢库存出现明显的补库上涨,基本恢复至往年同期水平,后逐渐小幅回落,钢厂今年针对废钢原料端的备库政策以低位持稳为主,利润的下降导致常备库存水平保持在去年同期。同时独立电炉厂的复工复产为废钢消耗提供了一定支撑,从而导致第一季度库存的快速回升。2023上半年钢厂废钢库存呈现涨后小幅回落的走势,整体保持在往年同期水平。 (2)社会库存处于偏低水平 表3:2022年1月-2023年6月(293家基地)社会库存情况(单位:万吨) 数据来源:钢联数据 2023上半年废钢社会库存整体水平较2022年同期有所下降,平均值减少约3万吨左右,降幅3.32%。一方面,市场废钢资源紧缺贯穿整个上半年,弱供应状态未有改善;另一方面,基地自身备库心态减弱,去年上半年行情大跌,导致后期多数基地不同程度亏损,因此,今年供货商场地采购心态愈发谨慎,常备库存较往年水平相对减少,客观资源的减少叠加主观的降库心态,促使2023上半年社库持续低位运行。 4.进出口情况 图11:再生钢铁原料进口数量(单位:吨) 数据来源:钢联数据 表4:再生钢铁原料进口价格对比情况(单位:元/吨) 数据来源:钢联数据 2023年1-5月再生钢铁原料累计进口27.18万吨,年同比增157.68%。 其中,从日本进口13.92万吨,占全年总进口量的51.22%;从韩国进口2.35万吨,占全年总进口量的8.64%;从马来西亚进口1.75万吨,占全年总进口量的6.44%。 图12:中国废钢出口数量(单位:吨) 数据来源:钢联数据 由于我国废钢资源不太富足,因此国家实际上限制废钢出口,执行40%的出口关税,不享受出口退税政策,出口政策十分严苛。近年来废钢出口持续下降,2021年出口2873.31吨,2022年出口1828.19吨。2023年1-5月份总计出口350.26吨。 5.供需情况 表5:2023上半年废钢市场供需情况(单位:万吨) 数据来源:钢联数据 剔除库存方面的影响,2023上半年国内废钢供应量为13713万吨,年同比减少517万吨,降幅3.63%,主要原因如下:(1)建筑行业废钢产出量明显下降,降幅在30%以上。(2)经济环境不佳,机械设备更新速度放缓,淘汰量下滑,机械行业产生的废钢下降。(3)汽车行业,造车产生的废钢量有所增加,至于报废汽车的产生量也小幅增加。(4)能源行业(即电力及油气行业),风电设备更新换代加速,折旧废钢产生量继续增加。同时,光伏、风电新装机量增加,能源行业废钢资源量有所增长。虽然汽车、能源等行业废钢资源量有所增长,但用钢和产废大头的建筑行业废钢资源量下降明显,故而导致2023上半年废钢资源总量较2022上半年有所下降。 图13:2021-2023年Mysteel105家样本企业工地废钢回收量(单位:吨) 数据来源:钢联数据 至于废钢需求,钢厂与铸造企业废钢消耗量为13743万吨,年同比减少500万吨,降幅3.51%。 二、2023下半年市场展望 (一)2023年基本面情况展望 表6:2023下半年废钢市场供需情况(单位:万吨) 数据来源:我的钢铁网 由于建筑工地产生的废钢量大幅下降,加上机械设备报废量有所下滑,预计2023下半年废钢供应量继续下降,降幅4.72%,废钢供应依然处于偏紧局面。再生钢铁原料进口方面,现阶段再生钢铁原料的进口价格仍处于倒挂,政策调整尚需时日,2023下半年进口量预计约50万吨,对于国内废钢市场的供应影响较小。至于市场需求情况,2023下半年废钢消耗量同步下降,继续减少500万吨。 综合来看,2023全年废钢供应量减少1024万吨,降幅4.1%,需求下降1000万吨,降幅4%。 (二)2023下半年相关品种走势展望 宏观:1、全球经济不确定性仍然较高: 美联储加息周期何时结束决定了全球流动性拐点何时到来,同时影响市场风险偏好。2、大规模刺激的可能性较低,但一揽子刺激内需的政策仍有望出台。3、全球流动性拐点未至,商品库存周期仍处于主动去库存阶段。4、全年经济增速目标仍有望超预期实现。乐观来看,经济可能会出现脉冲式反弹,第二季度可能会是今年经济增速同比的高点和环比的低点。同时,中国经济增长仍将主要取决于内需的恢复程度。在促消费政策、服务消费加快释放的带动下,消费有望保持温和修复,基建投资将继续较快增长,高技术产业投资对制造业投资增长带来支撑,房地产市场逐步探底修复。 钢材:2023下半年房地产行业缓慢复苏,对钢材需求支撑不足,广义财政接力基建推动内需托底钢材需求。在外需不确定性变化的情况下,2023下半年需求难有增量。另外,7-8月虽是传统淡季,但在市场库存持续保持在较低水平,且市场供需达到弱平衡,因此市场或将继续窄幅震荡运行。中期来看,若市场供应持续保持低位运行,而“金九银十”或将迎来需求的释放,后市价格或将震荡偏强运行。 原料:2023下半年
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或呈现出需减供增的趋势,在国内粗钢产量平控的影响下,
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价格或维持弱势下行的格局。与此同时,在海外衰退加剧预期和国内需求不佳的大环境下,原料价格重心整体下移,成本随之下降。 (三)废钢走势展望 表7:2023下半年废钢以及相关品种预判(单位:元/吨) 数据来源:我的钢铁网 梳理近两年上涨、下跌行情:上涨行情一般在4个半月左右,主要是市场超过经济复苏及房地产复苏,带动钢铁需求增长,叠加成本上移,支撑钢价上涨。下跌行情在3个半月左右,价格跌破前期低点,主要下游行业钢铁消费下降,钢材供需矛盾扩大,拖累钢价走弱,带动废钢价格下行。 根据近两年数据,本轮下跌行情到6月底7月初已结束,之后在粗钢产量平控的影响下,成材价格或震荡上行,推动废钢市场价格的上涨,三季度价格平台有望进一步拉升,四季度因钢铁供需矛盾加大,钢价承压对废钢市场形成负反馈,且
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供应趋于宽松,铁水成本继续回落,废钢价格有下跌风险。综合判断,下半年废钢均价或继续下移,预估跌幅在14.4%。
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我的钢铁网
2023-08-01
汪建华:8月钢市还有政策利好下的修复性反弹空间
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反弹47、190和174个点。62%的
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价格下跌3美元,焦炭综合价格指数反弹187个点,废钢价格反弹76个点,基本符合6月底“7月钢市博弈加剧,有阶段性反弹,也会有调整”的观点。 展望8月钢铁市场,随着政策利好持续出台、落地,钢价仍有震荡反弹的修复空间。 7月钢铁基本面虽然不好,但8月可能也不差,支撑8月钢价震荡反弹。包括我在内的绝大多数人,原本都认为7月要大幅累库,实际上钢联小样本库存(钢厂库存+社会库存)仅增加30.41万吨,而且最近一周的库存不增反降。这与许多钢铁人士常说的需求太差的感观显著不符。其实笔者在6月31日也注意到,6月钢铁行业PMI指数,有3个分项指标超预期的回升到扩张区间,果不其然的是,7月整月运行下来,钢价不跌反涨。从7月库存来看是略增,基本面是不好,但比预期的好不少。展望8月,笔者认为,钢材基本面也不会差。从供给的角度去观察,唐山地区7月中下旬的环保要求倒逼供给略降,全国铁水日均产量下降了6万吨,还是会小幅减轻8月上旬的供给压力,而另一方面,预计8月中旬后,按照一些地区落实限产精神的进展来看,供给压力应该会进一步减轻,钢厂如果仔细地算笔账,现在积极减产(有利于打压原燃料价格),把该要减的量在原燃料价格还比较高、钢材价格相对不高的时候减下来,等后期原燃料跌下来,钢价涨起来,再合理生产,要经济得多。所以,从这个角度看,8月的日均铁水产量环比7月降10~15万吨,粗钢产量日均降15~20万吨甚至更高,都是非常合理的(不考虑唐山高炉复产影响)。2021年6月下旬钢厂接到限产通知,7月日均铁水产量环比下降了14万吨左右,7月粗钢产量环比下降700万吨。而今年,即将进入8月,剩下可控产量时间不长,而压减产量的规模又不小,保守估算,今年8月粗钢产量环比7月至少要减少500万吨。而从实际需求的角度去观察,8月相对7月,应该略有减量,但幅度相当有限,估计在350万吨左右。所以,预估8月钢材库存不增反降150万吨或以上,如果考虑到终端补库可能会有所增加,库存的降幅应该更大,也因此对钢价有反弹的支撑。值得注意的是,如果钢厂8月减产力度大大不及预期,那后面的供给变化弹性就更大,对钢价的影响幅度也就更大。 笔者在一些会议和培训中,反复强调我们2015年年会报告中总结出的一个规律,当工业企业产成品库存增速降到一定幅度时,钢价就会有一段时间比较长、幅度比较大的反弹。近20多年来,前面出现过4次这样的现象,每次都应验了过去总结的规律。今年5月,工业企业产成品库存增速降到3.2%,钢价自6月起连续反弹了2个月啦,我是非常有信心地预判这个规律会第5次应验,当然,这次反弹延续的时间和幅度或与过往有所不同。单从6月钢铁行业的产成品库存和存货增速来看,同比分别下降到12.2%和14.8%,都处于历史极低的水平,理论上看,8月钢价反弹具有一定的基本面的支撑。 持续应出尽出的宏观政策开启政策修复性反弹,成为8月钢价反弹的主旋律。近些年来,国家和地方出台了一系列各种政策,但信心依然较弱,导致市场普遍交易“脆弱性、焦虑感、非线性和不可理解性”。正如笔者在6月的报告里提到,7月是政策出台“水落石出”的关键一月,我们看到多项重要政策相继出台或即将要出。 首先是7月10日中国人民银行、国家金融监督管理总局发布的《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策延期的通知》,到期房地产信贷不但可以展期一年至2025年底,而且对于新发放的配套融资形成不良的,相关机构和人员已尽职的,可予免责,这就在一定程度上解决了有钱贷不来、有钱不敢放的“死结”,有利于真正意义上改善房地产的信用环境; 其次是7月19日出台的《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》,有利于改善民营企业家的预期,提振民营企业的信心; 特别是7月24日召开的政治局会议,有几个非常重要的提法,一是“要活跃资本市场,提振投资者信心”。笔者也一直呼吁要重视股市,股市是修复居民和企业资产负债表的最直接、最快、最有效的场所、源泉,只有修复了资产负债表,主体才愿意提高消费水平,任何其他途径都没有这个政策有效,可以说,这是一个重大的政策调整,有望形成实质性利好。相信随后不久,会有一系列的具体政策落地,建议降低做市商门槛,降低交易印花税,部分股票实现T+0交易,设立金融维稳基金,鼓励养老等资金进入股市,等等。二是提到将“制定实施一揽子化债方案”。相信中央已经研究了相关措施,并将陆续出台。笔者建议积极开展再融资置换,中央和地方政府优质资产减持,盘活存量资产,等等。通过这些措施,减少债务规模,降低债务成本。 还有就是不再提“房住不炒”、重提“逆周期调节”。房地产政策还有望出台促进消费的政策,有望从真正意义上稳定房地产市场。城中村改造以及平急两用项目的逐步落地,也有望增加一定的用钢量。 除此之外,还有许多政策,已经或陆续出台,这些政策铸就了宏观底、政策底、盈利底以及情绪底,在此基础上,钢价有望随着这些政策的出台和落地而进一步反弹,自7月下旬开始,进入在5月以来一直说的钢价反弹的第二阶段(政策修复性反弹阶段)。 双碳目标指引钢铁行业持续控产能、控产量政策落地,是8月钢价反弹的基础。7月11日,习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二次会议,会议审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》等重要能源领域文件,为完善能源消耗总量和强度调控,推动我国能耗双控向碳排放双控转变提供了政策依据和制度保障。碳排放大户的钢铁行业,控产能、控产量,将是一项持久攻坚战,尤其是在房地产深度调整带来钢铁消费下降的背景下,控产能就显得更有必要。更令人难以接受的是,我国钢铁企业今年上半年就同比多出口了1011万吨钢材,不可谓是“捡了芝麻丢了西瓜”,因为要多生产这么多钢材,就得买入大量的
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等原燃料,而像
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,具有中国定价影响力,导致我们50多倍于这个规模需求的原燃料都要相应地承担不合理的溢价,更不能容忍的是,我们还是低价出口、甚至亏损出口(靠补贴弥补)。控产量不得不为之!假定按照2021年粗钢产量10.3279亿吨为基数,压减4000万吨,今年上半年生产了5.3564亿吨,那么7-12月就只能生产4.5715亿吨,相当于日均产量248.5万吨,比6月日均303.7万吨,要降55.25万吨,7月日均产量仍可能接近300万吨。可见,8~12月压减任务有多重,即使按照2022年产量为基数平控,下半年也只能生产4.82亿吨,而压减任务较重的河北、江苏、山西、福建等地,对相关区域乃至全国钢价影响较大。尽管有人质疑地方政府和企业的执行力,但如果对局部区域违规产能查处的话,可能会对其它地区、其它企业起到一定的警示作用,压减产量的效果就会增强。 当然,从期货盘面技术上分析,成材有趋势性压力,但相信,经过阶段性调整之后,还是会有上行空间。 总之,8月钢铁市场,基本面的压力由升转降,宏观底、政策底、盈利底和情绪底得到确认,政策预期照进现实,钢价应该还有震荡反弹的空间(政策修复性反弹)。钢厂要积极落实控减产量,越早减产收益越大,贸易商和终端要积极锁定一些低价资源,积极应用期货或期权工具套利,增厚利润,如果钢厂8月限产不积极,反而是贸易商和终端逢低补货的机会,后期涨起来减少采购,灵活调节存货的节奏。 风险提示:环境在变,观点会变,及时关注最新观点(联系电话:021-26093368)。
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