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加密货币投资组合管理及评估的策略探讨

认为在小型股中有更多机会发现未经加工的钻石。被动期权是捕捉给定市场表现的最佳方式。下一步是探索如何利用我们掌握的可用数据以及一些直觉来构建更好的特定于加密货币的投资组合、更好的基准和更好的指数。广泛的市场模型投资组合和投资组合优化加密投资组合优化如果分析具有至少两年历史的顶级加密资产的市场组合，最佳风险调整投资组合（即夏普优化）会是什么样子？最佳投资组合（显然）是 Loopring 和 Avalanche 的混合体。针对夏普比率优化的无约束分析显然不会像传统市场中的类似分析那样为我们提供加密投资组合的有用结果。这很可能归因于有限的数据集和资产的偏度曲线。为了消除波动的影响，顶级资产在此处使用 Sortino 比率进行了优化。结果变得更有用，表明最佳风险调整投资组合更接近于等权重方法。众所周知，超配小盘资产的投资组合以略高的波动性为代价为股票提供风险调整后的收益。接触较小的资产对于利用新兴技术带来的优势尤为重要。值得注意的是，你的加密投资组合的权重越接近相等，你的风险调整后表现就越好。加密性能真正反映了风险，少量胜利推动了整体表现。为了更好地优化流动性、交易成本和投资组合管理时间，至少市场权重比特币和以太币更为现实。因此，至少，前面强调的比特币和以太币的加密货币市值权重应该是我们的最大分配。此后，投资组合的其余部分可以最大化。分配者可能会考虑更接近该投资组合的东西或成本最低、分布最广泛的被动指数。由此产生的投资组合是多个板块的综合组合。利用等权重的方法或修改后的比特币和以太坊投资组合提供了简单的改进，应该可以降低集中度、提高上行潜力和更多样化的加密市场敞口。随着新资产的出现，应根据一系列因素考虑将它们纳入投资组合，包括潜在的总可寻址市值。我们在 2023 年强调的新兴趋势，例如去中心化社交、L2 扩展和 DePIN，浮现在脑海中。迄今为止所做的分析依赖于回顾性数据。虽然它说明了这些资产迄今为止的表现，但随着资产类别的成熟，波动性和回报率肯定会发生变化，同样应继续受到监控。管理专用加密投资组合的进一步考虑再平衡 Rebalancing 再平衡的时间框架可以对绝对和风险调整后的投资组合表现产生有意义的影响，特别是在投资于波动性资产类别时。更频繁的再平衡策略会抑制波动性和回报率的影响。学术研究表明，当资产类别与其投资组合对应物的相关性较低时，这些影响甚至更有意义。正如 Bitwise 所概述的那样，定期重新平衡的回报差异对于累积回报和风险调整回报来说都是巨大的。年度再平衡计划似乎可以最大限度地提高回报，同时大大减少回撤和波动性。无论基准如何，严格的再平衡策略都是最重要的。在此分析中，假设再平衡是免费的并且没有市场影响。显然情况并非如此，尤其是在加密领域，交易成本通常为 0.2% 或更多。市场影响成本可能更高。正如 Synthetix 团队强调的那样，执行 1000 万美元交易的市场影响成本可能再增加 0.4%。考虑到交易成本和市场影响，月度、季度和年度再平衡之间的分离结果应该更加明显。因此，年度再平衡似乎是最佳策略，特别是如果您使用我们之前概述的等权重方法。类型分析在传统资产的世界里，我们也会分析不同股票的类型。它们是增长还是价值？他们是大盘还是小盘？这些区别有助于投资者根据他们认为自己可能处于市场周期中的位置进行分配。在利率上升、货币环境收紧和经济增长放缓时期，价值股往往比成长股表现更好。在类似情况下，大盘股往往比小盘股表现更好。虽然我们目前肯定不存在，但加密分类将来会发展成什么样子？目前正在开发新的分类系统，但我们可以开始根据其新兴特征对主要加密资产进行分类。这对于专门的加密资产管理者来说尤为重要，他们缺乏自由裁量权，无法将其投资组合中有意义的部分分配到资产类别之外。基础设施资产、稳定币和能源相关资产（即 BTC）在避险环境中的表现应该会更好。 “科技股”应该在冒险环境中跑赢大市。更有利的流动性条件应该有利于更多的投机资产和与金融活动相关的资产。策略资产配置我们试图将加密资产映射到传统股票领域。不同的股票板块一再被证明在特定的市场条件下表现更好。商业周期框架可以帮助理解如何更好地进行战术分配。例如，金融和能源往往会在利率上升的环境中受益。虽然肯定不完美，但开始为加密资产构建这个框架的推论为未来的分配提供了一个有用的工具。随着部门变得更加明确，这些分配将发生变化。例如，以太坊上的区块空间是否变得类似于有价值的房地产而不是技术平台？蓝筹 NFT 是否开始具有有价值艺术品的风险特征？比特币真的像 Saylor 先生认为的那样只是数字能源吗？随着资产类别的演变，我们必须不断审视这些定义。流动性和市场深度美国股票市场每周运行 37.5 小时（不包括盘前和盘后交易）。加密货币市场永不停歇。 “深度”市场是指交易者可以大量交易资产，而不必担心在执行订单时移动市场和收到越来越不利的价格。流动性和波动性在传统市场中具有很强的负相关性。加密市场不仅比美国股票小大约 50 倍，而且它们的交易量分布在更广泛的时间范围内。这导致在某些时期缺乏深度和缺乏流动性，即使对于主要资产也是如此。加密市场缺乏流动性加剧了波动性。投资者的教训是，在流动性最差的时期更密切地监控他们的风险敞口，尤其是在利用杠杆的情况下。美国市场开盘时成交量最高，亚洲市场开盘时成交量再次小幅上升。这种以美国为中心的交易模式反映了传统市场，但考虑到与美国相比在亚太地区的采用，加密货币在某种程度上令人惊讶。当流动性最低时，波动性在美国收市前后达到峰值。美国交易日早盘和晚盘之间的实际波动率几乎翻了一番。波动性孕育了阿尔法的机会。股票领域的超额回报机会以基点衡量；在加密货币中，我们以百分比来衡量它。看到资产在一天内以两位数的百分比波动并没有什么理由的情况并不少见。是什么推动了这些剧烈的运动？虽然很难指出一个明显的原因，但流动性无疑是一个重要因素。了解市场深度和清算水平是取得优异表现的关键。 24/7 市场显然存在超出流动性和波动性的缺点。有更多时间进行过度交易、情绪化决策和充分的价格发现。这些是加密货币市场经理必须牢记的额外细微差别。技术分析技术分析是金融界争论最广泛的话题之一。在最基本的形式中，技术分析在股票、债券、货币等图表中寻找可重复的模式。 “技术人员”试图识别模式和趋势，并试图定位自己以从中获利。这与大多数人在分析公司或其他投资时所做的基本面分析并列，着眼于可能驱动它的潜在可量化因素，例如收益和资本投资。技术分析的基本假设是价格按趋势移动；历史会重演，模式是可以观察和利用的。对某些人来说，这是福音；对于其他人来说，这是垃圾，只是人们在图表上画线。有学术研究反驳它。有学术研究指出它在某些模式下表现出色。考虑技术分析的最简单方法是，虽然它可能有效也可能无效，但大多数投资者都知道主要的技术模式。因此，从某种意义上说，一些技术形态已经成为一种自我实现的预言。技术分析当然是需要注意的事情。特别是在加密领域。由于大多数加密资产缺乏基本面支撑，技术分析实际上被证明有些用处。基于过去 BTC 回报而训练的只做多的机器学习模型能够以更少的回撤胜过简单的买入并持有策略。这些技术现象通常在传统市场中被套利，但似乎在某种程度上在加密货币中持续存在。与其他主要市场相比，这种持续存在的原因可能是由于该领域的资本追逐机会较少。在 2022 年对冲基金被淘汰后尤其如此，资本配置的机会仍然相当有限。与股票市场相比，主要资产的加密货币流动性仍然非常薄弱。 12 月份在交易所进行的现货交易量为 3570 亿美元；仅纳斯达克一家就在大约两天内完成了这一数量的交易。覆盖常见的技术指标，例如简单移动平均线 (SMA)、相对强度指数 (RSI)、移动平均收敛/发散震荡指标 (MACD)、威廉姆斯百分比范围 (Williams %R)、随机震荡指标和资金流量指数（MFI）迄今为止，已被证明在加密领域是有效的。总结在前沿领域投资会带来一系列挑战和回报。这个新兴市场的投资者必须睁大眼睛，了解动荡的市场带来的挑战，以及它提供的机会。虽然时间会更清楚地说明加密资产在一系列环境中的表现，从而更好地为我们的投资组合分配提供信息，但这种现有的不确定性为分配者创造了机会。随着更多市场周期的展开，继续对投资组合和适当的基准进行压力测试是制定更有效的加密资产配置的关键。原文作者：Messari - Tom Dunleavy 编译：BlockTurbo 来源：金色财经

金色财经2023-01-27

做空印度首富！知名做空机构兴登堡指控阿达尼集团股票操纵和会计欺诈

RI）指控在2004-2005年左右的钻石进出口交易计划中发挥核心作用。据称，该计划涉及利用离岸空壳实体来产生人为营业额。拉杰什至少两次因伪造和税务欺诈指控被捕。随后，他被提升为阿达尼集团的董事总经理。　　高塔姆·阿达尼的妹夫萨米尔·沃拉（Samir Vora）被DRI指控为同一钻石交易骗局的主犯，并多次向监管机构做出虚假陈述。随后，他被提升为阿达尼澳大利亚分部的执行董事。　　高塔姆·阿达尼的哥哥维诺德·阿达尼被媒体描述为“一个难以捉摸的人物”。在政府对阿达尼的调查中，他经常被发现处于中心位置，因为他涉嫌管理一个用于促进欺诈的离岸实体网络。　　我们的研究包括下载和编目整个毛里求斯公司注册表，发现维诺德·阿达尼通过几名亲密伙伴管理着一个庞大的离岸空壳实体迷宫。　　我们确认了38个由维诺德·阿达尼或其密切伙伴控制的毛里求斯空壳实体。我们已经确认了维诺德·阿达尼在塞浦路斯、阿联酋、新加坡和几个加勒比岛屿秘密控制的实体。　　许多与维诺德·阿达尼相关的实体没有明显的运营迹象，包括没有报告的员工，没有独立的地址或电话号码，也没有有意义的在线存在。尽管如此，他们还是向阿达尼的公开上市公司和私人实体总计注入了数十亿美元，而且往往不需要披露交易的关联方性质。　　我们还发现了一些看似旨在掩盖一些空壳实体本质的初步努力。例如，为维诺德·阿达尼相关实体创建了13个网站，许多都是在同一天成立的，上面只有库存照片，没有实际员工的名字，列出了同样一套毫无意义的服务，比如“海外消费”和“商业存在”。　　我们的研究表明，与阿达尼集团相关的离岸壳公司和基金构成了阿达尼股票的许多最大的“公众”（即非发起人）持有者，如果印度证券监管机构SEBI的规定得到执行，这一问题将使阿达尼公司退市。　　许多所谓的“公共”基金表现出明显的违规行为，例如（1）毛里求斯或离岸实体，通常是壳（2）受益所有权通过提名董事隐藏（3），几乎没有多元化，持有的投资组合几乎完全由阿达尼上市公司的股票组成。” 　　兴登堡最后总结道：“我们认为，阿达尼集团之所以能够在光天化日之下进行一场大规模的、明目张胆的欺诈，很大程度上是因为投资者、记者、公民，甚至政客都因为担心遭到报复而不敢说出来。　　我们在报告的结论中包含了88个问题。如果高塔姆•阿达尼真的像他声称的那样拥抱透明度，这些问题应该很容易回答。我们期待阿达尼的回应。”

金融界2023-01-26

喜迎新年，乐享未来！2023年新年慈善音乐会成功举办！

n must be planned. 钻石赞助商加拿大音乐教育教学研究院加拿大音乐教育教学研究院成立于2016年。培养目标: 带领学生热爱音乐，痴迷艺术，使音乐成为他们一生的好伙伴。加拿大音乐教育教学研究院（778）859-2770 银赞助商 Peter and Vivian Ambassadors of Real Estate 温哥华金牌地产团队：Peter Saito 齋藤元正 and Vivian Li 李巍巍。三十年从业经验、专业、高效。精通英语、日语、国语、广东话、福建话和上海话。我们主要是在温西为大家提供房产买卖服务。我们的理念是做精品、为客人提供个性化服务。我们合作10年以来，总共销售额超过17亿加币。双语网站： www.peterandvivian.com 银赞助商加拿大阳光之宝健康制药公司加拿大阳光之宝健康制药集团是运用整合医学、再生医学、抗衰老医学、精准营养等现代生物科学技术，集健康食品、保健品、婴幼儿食品、宠物食品的研究、开发、生产、销售、服务为一体的综合性集团公司。集团在加拿大拥有白求恩医学营养研究院、加拿大植物营养研究院、 C & D宠物营养品研究院等三家专业研发机构。三大研究院分别针对植物营养、成年人保健、婴幼儿营养辅食、宠物保健等项目开展研发，已研发产品有8大系列300余种，覆盖男性、女性、中老年、婴幼儿人群及家庭宠物。加拿大阳光之宝健康制药集团是加拿大医药和保健食品进出口协会理事长单位，也是中国医保会理事单位。阳光之宝健康制药集团公司也是加拿大NMN系列产品的知名品牌的最大供应商。NMN也获得了加拿大卫生部的NPN 批准号码。同时也是NMN产品OEM, ODM的最大供应商。 Ai Ballet Dance Academy 感谢Ai Ballet Dance Academy Ai芭蕾舞蹈学院对2023年新年慈善音乐会的大力支持。 Ai Ballet Dance Academy(原 Juan Dance Art 娟子舞蹈学院）加拿大学校创办于2015年，该校由中国舞蹈协会资深舞蹈表演艺术家、教练、编导、北京舞蹈学院在加拿大指定中国舞考级教师Juan女士创办。学校专业的舞蹈教学课程在北美培养出一批又一批的专业芭蕾舞蹈演员，学校并且帮助学生们走进舞蹈事业艺术殿堂成为优秀的舞蹈艺术家。Ai Ballet Dance Academy 每年受邀参加各种大型演出、舞蹈比赛、专业考级以及文化交流等大型艺术活动，给学生们更多在舞台上展示自己的机会。电话：（778）788-8815 北美儿艺娱乐传媒北美儿艺传媒作为一家独立影视制片公司依托于加拿大温哥华的强大影视产业背景，专注于原创短电影，情景剧的出品与制作，并多次获得北美与欧洲的电影节奖项。我们与美国及中国的影视同业保持紧密的合作关系，并承接联合拍摄及后期制作的业务。温哥华青年戏剧影视学校北美儿艺娱乐传媒旗下温哥华青年戏剧影视学校，致力于为青少年提供实践性影视与舞台表演训练，注重多元化及综合艺术能力的培养，提高青少年全面的艺术表演技能与作品原创才能。在北美儿艺通过老师们在专业才艺、表现力和艺术思辨能力训练的孩子们将不再限制于独立的舞台表演，而是学会在人生的舞台上创造和发现自己突出个性。【支持方】: 中华人民共和国驻温哥华总领馆、中国传媒大学加拿大校友会、她励量全球女性俱乐部【友情赞助】：李欢小提琴工作室温哥华青年爱乐乐团 VIVI温哥华国际义工联合会、AI芭蕾舞学校、SUSHI Maki、星曈工作室【媒体支持】: 凤凰卫视、加西网、温哥华港湾、Vansky、高度传媒、FX168、加新网、今日加拿大、看见加拿大、大温家庭乐、天天枫叶国、枫投加拿大、刚到温哥华、温哥华搜酷、搜狐新闻、网易新闻、今日头条、腾讯新闻

温哥华搜酷VANSOCOOL2023-01-25

杨紫春晚同款大衣受热捧京东新百货过万人进店找同款

arts系列戒指和耳钉，通过优雅心形与钻石的闪烁，为整体穿搭增加灵动感。　　“我这年龄，别提退休了，早退都没门！”在脱口秀《给我一分钟》里，赵晓卉刚出场就把观众逗乐了。除了搞笑的段子，她温柔的粉红色开衫也让人印象深刻。原来，这件春晚同款开衫来自Tory Burch兔年限定款，选用羊绒混纺面料打造，巧搭贴袋和撞色罗纹饰边，可叠搭伞裙、上衣或牛仔裤，展现不同风格。逛京东新百货速度pick这件开衫，春节聚会、相亲，年后通勤、踏青皆相宜。　　歌舞表演是春晚的重头戏，在歌曲《绿水青山》中，宋祖儿的仙子造型清新婉约，腕间的EMPORIO ARMANI 925银小兔子手链更是充满新年仪式感。逛京东新百货就可以将这款手链收入囊中，以红色为主调的奔跑兔子形象，镶嵌闪闪发亮的人造锆石，增添优雅气质的同时，也带来新年好运。　　在春晚小品《上热搜了》中，喜剧演员黄才伦现场金句频出，嬉笑怒骂不断，让观众捧腹大笑。黄才伦身着的湖蓝色卫衣也被网友安利，这件bosie冬季新款套头卫衣采用双面棉面料，柔软又带有廓形感，适宜于冬季室内穿搭。京东新百货可以买到黄才伦同款卫衣，还有森林绿和米杏色等元气配色可供选择。　　赵丽颖的《满庭芳·国色》是粉丝们十分期待的节目，在这首国风感拉满的歌曲里，颖宝身穿水墨竹节旗袍，清新通透的底妆和雾面唇色也是相得益彰。想要尝试同款妆容，不妨逛逛京东新百货。路铂廷气垫BB粉散发钻石光泽，还有防晒功效，保持妆容服帖持久。同品牌318M尤物玫瑰口红、111独占红心口红，都有丝绒哑光质感，雾面效果神秘又高级。此外，兰蔻196棋盘格限定口红也有柔雾哑光效果，轻松打造惊艳妆容。　　运动户外风也是春晚穿搭的亮点，在小品《对视50秒》中，金靖与铁男饰演的情侣在街头深情凝望，铁男的休闲风衣搭配VISION stick系列复古奶茶色帆布鞋十分有型。这款运动鞋在京东新百货热销，一体式帮面结构设计简约耐磨，鞋底采用V字与梯形排列的纹路设计，抓地力提升的同时，使鞋底使用寿命延长，实用又美观。　　以上这些大热的春晚同款，从时尚服饰、美妆护肤，到运动户外、大牌奢品，在京东新百货都找得到。如果有心仪款式，就赶紧逛京东新百货选购同款好物，以新形象欢欢喜喜过兔年！

金融界2023-01-23

1月16日主力巨资抢筹四大板块(附股)

香溢融通 10.0% 10:13 培育钻石 2.37% 25129.01 四方达 5.88% 5:5 乙二醇 2.36% 5550.89 保税科技 9.07% 6:6 汽车芯片 2.35% 206839.67 韦尔股份 8.05% 12:13 数字经济 2.25% 274377.46 榕基软件 10.01% 46:50 机器视觉 2.25% 78435.6 瀚川智能 6.69% 23:25 闪存 2.25% 60956.36 兆易创新 6.06% 10:10 云办公 2.23% 100121.4 榕基软件 10.01% 18:22 卫星互联网 2.2% 35116.9 航天晨光 10.04% 21:23

金融界2023-01-16

1月16日两市板块龙虎榜排名(名单)

香溢融通 10.0% 10:13 培育钻石 2.37% 25129.01 四方达 5.88% 5:5 乙二醇 2.36% 5550.89 保税科技 9.07% 6:6 汽车芯片 2.35% 206839.67 韦尔股份 8.05% 12:13 数字经济 2.25% 274377.46 榕基软件 10.01% 46:50 机器视觉 2.25% 78435.6 瀚川智能 6.69% 23:25 闪存 2.25% 60956.36 兆易创新 6.06% 10:10 云办公 2.23% 100121.4 榕基软件 10.01% 18:22 卫星互联网 2.2% 35116.9 航天晨光 10.04% 21:23

金融界2023-01-16

1月16日午后主力巨资抢筹四大板块(附股)

极股份 10.01% 36:38 培育钻石 2.37% 24084.74 四方达 5.96% 5:5 汽车芯片 2.36% 207243.78 韦尔股份 8.2% 12:13 科创板 2.35% 266052.23 毕得医药 15.54% 436:502

金融界2023-01-16

1月16日午后两市板块龙虎榜排名(名单)

弘业股份 10.01% 2:4 培育钻石 2.42% 24084.74 四方达 5.96% 5:5 数字经济 2.42% 271182.05 榕基软件 10.01% 46:50 黄酒 2.4% 7129.04 金枫酒业 6.21% 3:4 参股基金 2.39% 603354.08 广发证券 8.47% 39:42 大数据中心 2.37% 143584.19 太极股份 10.01% 36:38 期货概念 2.36% 357331.25 民生控股 10.05% 48:51 汽车芯片 2.36% 207478.52 韦尔股份 8.2% 12:13 VPN 2.36% 63119.72 榕基软件 10.01% 18:22

金融界2023-01-16

复星国际考虑出售欧洲钻石评级机构IGI

ical Institute），对这家钻石评级机构的估值可能在2亿欧元左右。　　成立于1975年的IGI总部位于比利时安特卫普，是著名的宝石学培训及珠宝鉴定机构。复星旗下的豫园股份拥有IGI的80％股份。　　知情人士称，复星国际正与德银就剥离IGI进行合作。他们说，现在还是初步考虑阶段，复星仍可能决定保留这项资产。

金融界2023-01-13

【机构调研记录】中信证券调研中国广核、利元亨等8只个股（附名单）

商之一；“周大生”是全国中高端主流市场钻石珠宝领先品牌，主要产品包括钻石镶嵌首饰、素金首饰，品牌市场占有率在境内珠宝首饰市场均排名前三，品牌价值位居中国轻工业第二；公司子品牌BLOVE、今生金饰的各项业务均在有序推进当中；21年珠宝饰品收入91.55亿元，营收占比100%。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-01-13

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