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值央行动态：纽约联储主席威廉姆斯就金融稳定发表讲话美联储副主席布雷纳德就金融稳定性发表讲话

陈尉2022-09-24

采取负责任的经济、金融政策，为维护国际金融稳定、推动世界经济复苏发挥建设性作用。世界银行应该在这方面多做美方工作。美联储连续三次加息75个基点周三(9月21日)，美联储将利率连续第三次上调0.75%，继续试图抑制数十年来的高通胀。此次加息使美国央行的基准利率——联邦基金利率——从2.25% - 2.5%区间升至3.0% - 3.25%的新区间，为2008年以来的最高水平。美联储的政策声明显示经济走强，称近期指标显示支出和生产温和增长。在一次新闻发布会上，美联储主席鲍威尔强调，“我的同事和我都坚决致力于将通货膨胀率降至2%的目标。” 美联储主席鲍威尔在周三的新闻发布会上表示:“降低通胀可能需要一段持续低于趋势增长的时期。而且，这很可能意味着劳动力市场状况会有所软化。” 他还暗示，从长期来看，对劳动力市场的打击可能是值得的，美联储将坚持到底，以实现其目标。鲍威尔周三说，自一个月前在杰克逊霍尔发表震惊市场的讲话以来，他的观点没有动摇。美联储一直明白，在提高足够的利率来抑制高通胀的同时，实现软着陆可能是困难的。对此，鲍威尔周三表示:“没有人知道这一过程是否会导致经济衰退，或者如果会的话，衰退会有多严重。”“这将取决于工资和物价通胀压力下降的速度有多快，预期是否会保持稳定，以及我们是否会获得更多劳动力供应。” 他还说，如果美联储需要收紧政策以达到2%的通胀目标，那么软着陆的可能性就会降低。然而，他表示，从长期来看，高通胀将造成更大的痛苦。

Dan19772022-09-22

华尔街力挺美联储加息！四大行CEO就中俄关系接受国会质询中俄料成全球金融稳定的最大隐患

行动)以及与中国日益紧张的关系，是全球金融稳定的最大隐患。与俄罗斯、中国的关系虽然听证会总体上是友好的，但一些议员就这些机构在俄罗斯和中国大陆的业务提出了质疑。中国在台湾问题上日益强硬的立场，导致其与华盛顿的关系日益紧张。民主党众议员谢尔曼就他们的俄罗斯客户向戴蒙和弗雷泽施压，引发了一场简短而有争议的交锋。谢尔曼讲话时，素来以直率著称的戴蒙试图插嘴。中国的影响力也越来越大。吕特克迈尔是一名通常支持银行业的共和党国会议员，他以不同寻常的方式向戴蒙、弗雷泽和莫伊尼汉提问，如果中国入侵台湾，他们将如何应对。如果这种情况发生，这些首席执行官表示，他们将按照美国政府的指示行事，即使这意味着停止在这个全球第二大经济体的业务。莫伊尼汉警告称，中国各银行的竞争力是令人担忧的“真正问题”。“他们可以毫不费力地收购我们任何一个人。” 后来，当共和党人古登问弗雷泽是否会谴责“中国正在进行的侵犯人权行为”时，弗雷泽难以回答。“谴责是一个强烈的词，”她说。“看到这一幕，我们当然非常痛心。” 这些CEO还面临共和党人的批评，他们认为华尔街在环境和枪支问题上越来越倾向于自由主义。银行对这种描述提出异议。在一个国际标准机构批准了针对枪支零售商的新商业代码几天后，一些共和党人就如何处理枪支交易向这些高管施压。来自西弗吉尼亚州的共和党众议员穆尼说:“我担心这离秘密枪支登记又近了一步。”

夏洛特2022-09-22

事关全球汇市！白宫首次发布“数字资产负责任开发框架” 支持美联储“优先推动数字美元”

新报告概述了保护消费者、投资者、企业、金融稳定、国家安全和环境的建议。报告也强调，2021年11月全球市值达到3万亿美元。拜登也支持美联储优先推动数字美元，推动创新与开发。近年来，数字资产市场显着增长。全球数百万人，包括16%的成年美国人购买数字资产，去年11月全球市值达到3万亿美元。数字资产为加强美国在全球金融体系中的领导地位并保持在技术前沿提供了潜在机会。但它们也带来了真正的风险，最近加密市场的事件证明了这一点。5月所谓的稳定币崩盘，还有随后的破产浪潮消灭超过6000亿美元的投资者和消费者资金。拜登3月9日关于确保负责任地开发数字资产的行政命令(EO)概述第一个整体政府方法来应对风险，并利用数字资产及其基础技术的潜在利益。在过去的六个月中，政府各机构共同制定了框架和政策建议，以推进EO中确定的六个关键优先事项：消费者和投资者保护；促进金融稳定；打击非法金融；美国在全球金融体系和经济竞争力方面的领导地位；金融包容性;和负责任的创新。迄今为止，提交给总统的九份报告均符合EO的最后期限，反映政府、行业、学术界和民间社会不同利益相关者的意见和专业知识。他们共同为负责任的数字资产开发制定了清晰的框架，并为国内外的进一步行动铺平了道路。报告呼吁各机构通过启动私营部门研发和帮助美国尖端公司在全球市场立足来促进创新。同时，他们呼吁采取措施减轻下行风险，例如加强对现有法律的执行以及为加密货币挖掘制定常识性效率标准。认识到美国中央银行数字货币(CBDC)的潜在利益和风险。保护消费者、投资者和企业数字资产对消费者、投资者和企业构成重大风险。这些资产的价格可能高度波动：目前全球加密货币市值约为2021年11月峰值的1/3。尽管如此，卖家通常会在数字资产的功能和预期回报方面误导消费者，不遵守适用法律法规的情况仍然普遍存在。一项研究发现，近1/4的数字硬币产品存在信息披露或透明度问题，例如抄袭文件或保证回报的虚假承诺。数字资产市场中的彻头彻尾的欺诈、诈骗和盗窃呈上升趋势：根据FBI的统计数据，2021年数字资产诈骗造成的金钱损失比前一年高出近600%。自上任以来，拜登-哈里斯政府和独立监管机构一直致力于通过发布指导、增加执法资源和积极追捕欺诈行为者来保护消费者并确保数字资产市场的公平竞争。正如今天发布的报告中所述，政府计划采取以下额外步骤：这些报告鼓励美国证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)等监管机构根据其职责，积极开展调查和执法行动，打击数字资产领域的非法行为。报告鼓励消费者金融保护局(CFPB)和联邦贸易委员会(FTC)酌情加倍努力监控消费者投诉，并打击不公平、欺骗或滥用行为。这些报告鼓励机构发布指导和规则，以解决数字资产生态系统中当前和紧急的风险。还敦促监管和执法机构合作解决消费者、投资者和企业面临的严重数字资产风险。此外，鼓励机构分享消费者对数字资产的投诉数据，确保每个机构的活动都发挥最大效力。金融知识教育委员会(FLEC)将领导公众意识工作，帮助消费者了解数字资产所涉及的风险，识别常见的欺诈行为，并学习如何举报不当行为。促进获得安全、负担得起的金融服务今天，传统金融留下了太多东西，大约700万美国人没有银行账户。另有2400万人依赖昂贵的非银行服务来满足日常需求，例如支票兑现和汇票。对于那些使用银行的人来说，使用传统金融基础设施进行支付可能既昂贵又缓慢，尤其是跨境支付。数字经济应该为所有美国人服务。这意味着开发安全、可靠、负担得起且所有人都可以使用的金融服务。为了提高支付效率，美联储计划在2023年推出Fed Now，一种即时、24/7的银行间清算系统，将进一步推进全国范围内的即时支付基础设施以及票据交换所的实时支付系统。一些数字资产可以帮助加快支付速度并使金融服务更容易获得，但需要做更多的工作来确保它们真正让服务不足的消费者受益，并且不会导致掠夺性金融行为。为促进人人享有安全和负担得起的金融服务，政府计划采取以下步骤：各机构将鼓励采用即时支付系统，例如Fed Now，支持支付提供商开发和使用创新技术以增加即时支付的可及性，并在适当的情况下使用即时支付系统进行自己的交易，例如在特定情况下分配灾害、紧急情况或其他政府对消费者的付款。拜登还将考虑机构的建议，以建立一个监管非银行支付提供商的联邦框架。各机构将通过努力调整全球支付实践、法规和监管协议来优先提高跨境支付的效率，同时探索整合即时支付系统的新多边平台。美国国家科学基金会(NSF)将支持技术和社会技术学科以及行为经济学的研究，以确保数字资产生态系统的设计目标是所有人都可以使用、包容、公平和可访问。促进金融稳定数字资产与主流金融体系的交织越来越紧密，为动荡创造了溢出效应的渠道。尤其是稳定币，如果不配合适当的监管，可能会造成破坏性运行。2022年5月，所谓的稳定币TerraUSD崩盘以及随后的一波破产浪潮抹去了近6000亿美元的财富，这说明了不稳定的可能性。10月，金融稳定监督委员会(FSOC)将发布一份报告，讨论数字资产的金融稳定风险，确定相关监管漏洞，并提出更多建议以促进金融稳定。拜登-哈里斯政府早就认识到需要通过监管来解决数字资产的稳定性风险。例如，在 2021 年，总统金融市场工作组建议国会和监管机构采取措施使稳定币更安全。在这项工作的基础上，政府计划采取以下额外步骤：财政部将与金融机构合作，通过共享信息和推广广泛的数据集和分析工具来增强其识别和缓解网络漏洞的能力。财政部将与其他机构合作，识别、跟踪和分析与数字资产市场相关的新兴战略风险。它还将与美国盟友合作识别此类风险，包括通过经济合作与发展组织(OECD)和金融稳定委员会(FSB)等国际组织。推进负责任的创新美国公司在创新方面引领世界，数字资产公司也不例外。截至2022年，全球100家最有价值的金融科技公司中约有一半位于美国，其中许多从事数字资产服务贸易。美国政府长期以来在促进负责任的私营部门创新方面发挥了关键作用。它赞助尖端研究，帮助公司在全球竞争，协助他们遵守法规，并与他们合作减轻技术进步的有害副作用。按照这一传统，政府计划采取以下步骤来促进负责任的数字资产创新：科技政策办公室(OSTP)和NSF将制定数字资产研发议程，以启动有关下一代密码学、交易可编程性、网络安全和隐私保护等主题的基础研究，以及减轻数字资产环境影响的方法。它还将继续支持将技术突破转化为市场就绪产品的研究。此外，NSF将支持社会科学和教育研究，这些研究开发方法来告知、教育和培训不同的利益相关者群体以安全和负责任地使用数字资产。鼓励财政部和金融监管机构酌情通过技术冲刺和创新时间等方式，为开发新金融技术的创新美国公司提供监管指导、最佳实践分享和技术援助。美国能源部、环境保护署和其他机构将考虑进一步追踪数字资产对环境的影响；酌情制定绩效标准；并为地方当局提供减轻环境危害的工具、资源和专业知识。为加密资产供电可能会消耗大量电力，这会排放温室气体、给电网带来压力，并因噪音和水污染而伤害一些当地社区。存在将数字资产的发展与向净零排放经济过渡和改善环境正义相结合的机会。美国商务部将研究建立一个常设论坛，召集联邦机构、行业、学术界和民间社会交流知识和想法，为联邦法规、标准、协调活动、技术援助和研究支持提供信息。加强美国全球金融领导力和竞争力如今，全球标准制定机构正在为数字资产制定政策、指南和监管建议。美国正与其合作伙伴积极合作，根据我们的目标和价值观制定这些政策，同时加强美国在全球金融体系中的作用。同样，美国拥有与仍在发展其数字资产生态系统的国家合作的宝贵机会，有助于确保各国的金融、法律和技术基础设施尊重数据隐私、金融稳定和人权等核心价值观。为了加强美国在全球数字资产市场的金融领导地位并维护美国的价值观，政府将采取财政部今年夏天早些时候发布的国际参与框架中概述的以下步骤：美国机构将利用美国在国际组织中的地位来传达美国与数字资产相关的价值观。美国机构还将继续并扩大其在国际组织和标准制定机构，例如G7、G20、经合组织、FSB、金融行动特别工作组(FATF)和国际标准化组织中数字资产工作的领导作用。各机构将推广反映数据隐私、自由和高效市场、金融稳定、消费者保护、强有力的执法和环境可持续性等价值观的标准、法规和框架。美国国务院、司法部(DOJ)和其他美国执法机构将通过埃格蒙特集团等全球执法机构、双边信息共享和能力建设，加强与外国合作伙伴机构的合作和援助。美国国务院、财政部、美国国际开发署和其他机构将探索对发展中国家建设数字资产基础设施和服务的进一步技术援助。在适当的情况下，这种援助可能包括在法律和监管框架、证据收集和关于数字资产的影响、风险和机会的知识共享方面的技术援助。商务部将帮助尖端的美国金融技术和数字资产公司为其产品在全球市场找到立足点。打击非法金融美国在数字资产生态系统中应用其反洗钱和打击资助恐怖主义(AML/CFT)框架方面一直处于领先地位。它发布了相关指南，定期进行公私对话，使用其执法工具，并牵头制定国际AML/CFT标准。虽然我们的努力加强了美国的金融体系，但数字资产其中一些是假名的，可以在没有金融中介的情况下转移，被不良行为者利用来清洗非法收益、资助恐怖主义和大规模杀伤性武器的扩散，并进行广泛的其他犯罪。例如，数字资产助长了勒索软件网络犯罪分子的崛起；贩毒组织的毒品销售和洗钱活动；通过监管、监督、执法行动和使用其他美国政府机构来减轻这些风险符合国家利益。为了更有效地打击非法使用数字资产，政府计划采取以下步骤：总统将评估是否呼吁国会修改《银行保密法》(BSA)、反举报法规和禁止无牌汇款的法律，以明确适用于数字资产服务提供商，包括数字资产交易所和非同质化代币(NFT)平台。他还将考虑敦促国会提高对未经许可的资金转移的处罚，以与其他洗钱法规对类似犯罪的处罚相匹配，并修改相关的联邦法规，让司法部在任何司法管辖区起诉数字资产犯罪这些罪行被发现。美国将继续监测数字资产行业的发展及其相关的非法融资风险，以确定我们的法律、监管和监督制度中的任何差距。作为这项工作的一部分，财政部将在2023年2月之前完成对去中心化金融的非法金融风险评估，并在2023年7月之前完成对不可替代代币的评估。有关部门和机构将继续揭露和破坏非法行为者，并解决滥用数字资产的问题。此类行动将使网络犯罪分子和其他恶意行为者对其非法活动负责，并确定生态系统中构成国家安全风险的节点。美国财政部将加强与私营部门的对话，以确保公司了解与数字资产相关的现有义务和非法融资风险，共享信息，并鼓励使用新兴技术来履行义务。这将得到向联邦公报发布的评论请求的支持，以就与AML/CFT相关的几个项目提供意见。根据上述建议，财政部、司法部/联邦调查局、国土安全部和NSF起草风险评估，以向政府提供对数字资产非法金融风险的全面了解。独立机构CFPB也自愿向政府提供有关数字资产风险的信息。机构强调的风险包括但不限于洗钱；资助恐怖主义；导致资金损失的黑客攻击；脆弱性、常见做法和快速变化的技术可能会导致滥用漏洞。探索美国中央银行数字货币(CBDC) 美国CBDC是美元的一种数字形式，有可能提供显着的好处。它可以使支付系统更加高效，为进一步的技术创新奠定基础，促进更快的跨境交易，并且具有环境可持续性。它可以通过为广大消费者提供服务来促进金融包容性和公平。此外，它可以促进经济增长和稳定，防范网络和运营风险，保护敏感数据的隐私，并将非法金融交易的风险降至最低。潜在的美国CBDC还可以帮助维护美国的全球金融领导地位，并支持制裁的有效性。但是CBDC也可能产生意想不到的后果，包括在压力大时跑向CBDC。认识到美国CBDC的可能性，政府制定了美国CBDC系统的政策目标，这反映联邦政府对潜在的美国CBDC的优先考虑。这些目标充实美国CBDC系统中概述的目标，如果实施，应该保护消费者、促进经济增长、改进支付系统、提供与其他平台的互操作性、促进金融包容性、保护国家安全、尊重人权，并与民主价值观保持一致。但是需要对支持美国CBDC的技术进行进一步的研究和开发，政府鼓励美联储继续其正在进行的CBDC研究、实验和评估。为了支持美联储的努力，并推进有关潜在美国CBDC的其他工作，财政部将领导一个跨部门工作组考虑美国CBDC的潜在影响，利用跨政府的技术专长，并与合作伙伴共享信息。美联储、国家经济委员会、国家安全委员会、科技政策办公室和财政部的领导层将定期开会，讨论工作组的进展，并分享有关CDBC和其他支付的更新和更新创新。#NFT与加密货币#

小萧2022-09-17

量化宽松尾声！俄罗斯央行关键利率下调至7.5% “便宜贷款限制经济衰退”

关键利率从9.5%上调至20%，以减轻金融稳定的风险。 “由于我们接近宽松周期的结束，我们接受下一步，以及维持利率，可能是加息，”央行行长埃尔维拉·纳比乌利纳(Elvira Nabiullina)在新闻发布会上说。“不过我们也不排除降息。” 她表示，该银行已考虑在周五将利率下调50或25个基点，并将利率维持在8%。降息50个基点符合本周早些时候，路透社调查的分析师的一致预测。俄罗斯央行在声明中省略前瞻性利率指引，称家庭和企业的通胀预期仍然很高。 “今天的新闻稿中没有直接的信号，这清楚地表明降息周期可能已经结束束，”CentroCreditBank经济学家Evgeny Suvorov表示。俄罗斯央行表示，在做出下一次利率决定时，将考虑实际和预期的通胀动态，以及国内外条件带来的风险以及金融市场的反应。卢布对利率变动的反应有限，兑美元汇率徘徊在60附近，但随着纳比乌利纳的讲话，卢布小幅走低。截至9月9日，通胀率为14.1%。央行重申其希望2023年通胀率将放缓至5%-7%，并表示，如果俄罗斯的预算赤字扩大。 “不能排除央行最早会在明年上半年开始加息，”CentroCreditBank的Suvorov表示。高通胀降低了生活水平，多年来一直是俄罗斯人的主要担忧之一。然而，目前经济需要以更便宜的信贷形式来刺激经济，以解决对莫斯科实施制裁对乌克兰的负面影响。央行维持对今年经济收缩4%-6%的预测，但表示国内生产总值的降幅可能接近4%。 4月底，它曾预计GDP将萎缩8%-10%。下一次利率制定会议定于10月28日举行。#高通胀/经济衰退#

小萧2022-09-17

拜登政府发布报告：美国必须加倍加强数字资产领域执法！

如果没有适当的监管，加密货币可能会损害金融稳定和国家安全。他说：“如果数字资产要在促进创新和支持我们的经济和技术竞争力方面发挥我们认为它们可以发挥的作用，就需要对加密货币进行监管。”

Sue2022-09-16

下一场金融危机可能已经在酝酿之中！警惕这一24万亿美元的市场刮起“完美风暴”

场流动性和弹性的下降可以说是当今对全球金融稳定的最大威胁之一，可能比2004-2007年的房地产泡沫更严重。” 通常平静的美国国债市场怎么会成为另一场金融危机的引爆点？美国国债在国际金融体系中扮演着至关重要的角色，其收益率是数万亿美元贷款(包括大多数抵押贷款)的基准。在全球范围内，10年期美国国债收益率被视为“无风险利率”，为许多其他资产(包括股票)的估值设定了基准。但Axel指出，国债收益率的过度和不稳定波动并不是唯一的问题：由于债券本身被用作银行在“回购市场”(通常被称为美国金融体系的“跳动的心脏”)寻求短期融资的抵押品，所以如果国债市场再次失灵——就像它最近几乎发生的那样——包括企业、家庭和政府借款在内的各种信贷渠道“将停止”。除了全面爆发之外，流动性减少还会给投资者、市场参与者和联邦政府带来一系列其他不利因素，包括借贷成本上升、跨资产波动加剧，以及一个特别极端的例子：如果新发行的国债拍卖停止正常运作，联邦政府可能违约。在美联储6月开始允许其近9万亿美元的庞大资产负债表收缩之前，流动性减弱就一直是一个问题。但是这个月，这一清理的速度将加快到每月950亿美元——这是前所未有的速度，堪萨斯城联储的两位经济学家今年早些时候发表了一篇关于这些风险的论文。 (图片来源：堪萨斯城联储) 堪萨斯城联储经济学家Rajdeep Sengupta和Lee Smith说，其他可能有助于弥补美联储不那么积极影响的市场参与者的国债持有量已经达到或接近饱和。 (图片来源：堪萨斯城联储) 这可能会进一步加剧流动性减少，除非另一类买家到来——这可能会使美联储当前收紧政策的阶段比2017年至2019年期间的上一阶段混乱得多。 Smith在接受MarketWatch电话采访时表示：“这次量化紧缩(QT)可能会有截然不同的结局，可能不会像上次那样平静和稳定。” Sengupta在电话会议上表示：“由于银行的资产负债表空间低于2017年，其他市场参与者更有可能不得不介入。” Sengupta和Smith表示，在某个时候，更高的收益率应该会吸引新的买家。但很难说在这种情况发生之前，国债收益率需要达到多高的水平——尽管随着美联储的退出，市场似乎即将找到答案。 “目前流动性相当糟糕” 可以肯定的是，美国国债市场的流动性在一段时间以来一直在减少，有许多因素在发挥作用，尽管美联储仍在每月吸纳数十亿美元的政府债券，直到3月才停止这样做。从那以后，债券交易员注意到，这个通常较为平稳的市场出现了异常剧烈的波动。今年7月，巴克莱(Barclays)的一个利率策略师团队在为该行客户准备的一份报告中讨论了美国国债市场萎缩的症状。其中包括更大的买卖价差。价差是指经纪人和交易商为促成交易而收取的费用。经济学家和学者表示，价差越小，市场流动性越强，反之亦然。但价差扩大并不是唯一的症状：巴克莱团队说，自去年年中以来成交量大幅下降，因为投机者和交易员越来越多地转向国债期货市场建立短期头寸。根据巴克莱的数据，美国国债名义平均总交易量已从2022年初的每四周近3.5万亿美元下降到略高于2万亿美元。与此同时，自去年年中以来，市场深度——即通过交易商和经纪商发售的债券的金额——已大幅恶化。巴克莱团队用一张图表说明了这一趋势，如下所示。 (图片来源：巴克莱) 债券市场流动性的其他指标也证实了这一趋势。举例来说，衡量债券市场隐含波动率的常用指标ICE美银美林MOVE指数周三高于120，这一水平表明期权交易商准备迎接美国国债市场的更多震荡。该指标与芝加哥期权交易所(CBOE)波动指数(VIX)类似，后者是华尔街的“恐惧指标”，衡量股市的预期波动率。今年6月，MOVE指数接近160，与当年3月9日创下的自2020年以来的最高值160.3相差不远，这是金融危机以来的最高水平。彭博社也有一个期限超过一年的美国政府证券的流动性指数。当美国国债交易距离“公允价值”越远时，该指数就越高，而这种情况通常发生在流动性状况恶化时。周三，该指数约为2.7，如果不包括2020年春天那一次，则这一数字接近10多年来的最高水平。流动性减少对短期国债的影响最大，因为短期国债通常更容易受到美联储加息以及通胀前景变化的影响。由于流动性不断减少，交易员和投资组合经理指出，随着市场环境变得越来越不稳定，他们需要更加谨慎地考虑交易的规模和时机。 Aptus Capital Advisors的投资组合经理John Luke Tyner说：“现在的流动性非常糟糕。近几个月来，我们曾有四天或五天出现两年期美国国债收益率单日波动超过20个基点的情况。这当然让人大开眼界。” Tyner此前曾在Duncan-Williams Inc.的机构固定收益部门工作，从孟菲斯大学毕业后不久就开始分析和交易固定收益产品。流动性的重要性美国国债被认为是一种全球储备资产，就像美元被认为是储备货币一样。这意味着它被需要获得美元以帮助促进国际贸易的外国央行广泛持有。美联储经济学家弗莱明(Michael Fleming)在2001年一篇题为《衡量国债市场流动性》的论文中写道，为了确保国债保持这种地位，市场参与者必须能够快速、轻松、廉价地进行交易。目前仍在美联储工作的弗莱明没有回复记者的置评请求。但摩根大通(JP Morgan Chase & Co)、瑞士信贷(Credit Suisse)和道明证券(TD Securities)的利率策略师告诉MarketWatch，目前保持充足的流动性同样重要，甚至可能更加重要。美国国债的储备货币地位给美国政府带来了诸多好处，包括能够以相对低廉的成本为巨额赤字融资。我们能做些什么? 2020年春，当混乱颠覆全球市场时，美国国债市场也未能幸免。正如“三十人小组”(Group of Thirty)美国国债市场流动性工作组(Working Group on Treasury Market Liquidity)在一份建议改善美国国债市场运作的策略的报告中所述，此次危机的后果惊人地接近于导致全球信贷市场失灵。由于券商担心蒙受损失而抽走流动性，美国国债市场出现了看似毫无意义的大幅波动。同样期限的美国国债的收益率完全失去了控制。在2020年3月9日至3月18日之间，买卖价差爆发，交易“失败”的数量飙升至正常比率的大约三倍。“失败”是指由于两个交易对手中的一方没有资金或资产，而导致一笔已登记的交易未能结算。当时美联储最终出手相助，但市场参与者已经得到了警告，“三十人小组”决定探讨如何避免这些市场动荡的重演。该小组去年发布了报告，其中提出了一系列建议，以增强美国国债市场在压力时期的弹性。建议包括建立对所有国债交易和回购的普遍清算机制，建立监管杠杆率的监管剥离机制，以允许交易商在账面上储存更多债券，以及在美联储建立常备回购操作机制。尽管报告中的大部分建议尚未付诸实施，但美联储确实在2021年7月为国内外交易商建立了常备回购设施。美国证券交易委员会(SEC)正在采取措施，要求进行更加集中的清算。然而，在今年早些时候发布的一份状态更新中，该工作组表示，美联储的设施还远远不够。据MarketWatch周三报道，SEC准备宣布，它将提出有助于改革美国国债交易和清算方式的规则，包括确保更多的美国国债交易按照“三十人小组”的建议进行集中清算。正如“三十人小组”所指出的那样，SEC主席詹斯勒(Gary Gensler)已表示支持扩大美国国债的集中清算，这将有助于确保所有交易都能按时结算而不出现任何问题，从而有助于在紧张时期改善流动性。不过，如果监管机构在应对这些风险时显得自满，那可能是因为他们预计，如果真的出了问题，美联储可以像过去一样直接出手相助。但美国银行的Axel认为，这种假设是错误的。Axel写道：“从结构上讲，美国公共债务越来越依赖美联储的量化宽松是不健康的。美联储是银行系统、而不是联邦政府的最后贷款人。”

tqttier2022-09-15

罕见突发消息！嘉信理财、红杉资本与富达组新财团 “启动新加密交易所EDXM”

之一：支付系统、消费者保护、非法金融和金融稳定。今年早些时候，拜登总统关于数字资产的行政命令委托编写了这些报告，并要求其他机构也进行分析。#NFT与加密货币#

小萧2022-09-14

突传重磅！华尔街日报：富达权衡“允许比特币交易” 将虚币引入3440万个经纪账户

之一：支付系统、消费者保护、非法金融和金融稳定。今年早些时候，拜登总统关于数字资产的行政命令委托编写了这些报告，并要求其他机构也进行分析。这些报告发布之际，华盛顿正在努力规范加密货币行业，而联邦机构则在争夺谁来负责。加密货币在很大程度上仍然不受联邦政府监管，使投资者无法免受许多其他类型投资所带来的欺诈和市场操纵的影响。近几个月来，由于加密市场的崩溃突显了许多政策制定者眼中护栏的必要性，管辖权的竞争越演越烈。知情人士称，财政部将明确表示，如果加密货币不受适当监管，将对消费者构成严重风险，并指出市场上欺诈行为普遍存在。华盛顿邮报早些时候报道了即将到来的报道。这项工作将特别检查稳定币，其价值通常与美元挂钩的数字资产。知情人士说，虽然拜登政府已经列出了它在稳定币中看到的风险，但一份报告将着眼于算法稳定币。一种主要的算法稳定币TerraUSD在今年早些时候失去与美元的挂钩，并与它的姊妹币一起崩盘，两者合计损失400亿美元的价值。其中一位知情人士表示，在非法金融方面，财政部将关注去中心化金融如何成为洗钱和其他犯罪活动的中心。知情人士称，另一份由财政部牵头的报告将建议联邦政府继续探索创建由美联储支持的数字美元。司法部的另一份报告将研究国会是否需要批准创建数字美元。康奈尔大学教授埃斯瓦尔·普拉萨德(Eswar Prasad)提到说：“他们将讨论如果得到广泛支持，美国准备好推进央行数字货币的重要性，”与财政部官员就这些报告进行了交谈。该报告将描述设计数字美元的可能蓝图，而不支持任何特定方法。它将讨论改善支付系统的其他努力，包括美联储计划在明年夏天左右推出的即时支付系统FedNow。美联储官员在创建数字美元问题上存在分歧，这使得他们不太可能很快推进数字美元。华尔街日报也提到，立法者也开始着手监管加密货币。在美国众议院，一对两党议员正在就稳定币发行人接受联邦审查的立法进行谈判，其他几位立法者就如何监管数字资产提出了单独的建议。#NFT与加密货币#

小萧2022-09-13

又是一波跳水！美欧央行鹰姿飒爽吓坏多头黄金“飞流直下”近25美元

在10月将三大利率上调50个基点。如果金融稳定得以保持，我们现在认为管委会将在下个月再次加息75个基点，随后可能会在12月加息50个基点，并在明年2月仅将存款利率上调25个基点。美市盘中，美元持续攀升，最高触及110.24，较日低拉升90点。随着美元回升，现货黄金持续走低并刷新日低至1703.84美元，较日高回落近25美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） “如果欧洲央行像一些人所暗示的那样只升息50个基点，那么短期内金价可能会温和看空，因为这可能会支撑美元，”StoneX分析师Rona O'Connell表示。不过，她补充称，“由于过去几天金价在1700美元附近相对稳定，专业市场出现了一些空头回补。” 美元指数在前一交易日触及的20年高点附近持稳，令持有其他货币的买家购买黄金更加昂贵。黄金通常被认为是对冲通胀的工具，但在高利率环境下，黄金往往会面临压力，因为它不支付利息。新加坡交易商GoldSilver Central董事总经理Brian Lan表示:“很多人都在关注鲍威尔今晚将发表什么讲话，以及对美联储月底的行动是否有任何看法。” Wolfpack Capital首席投资官Jeff Wright表示，鲍威尔讲话后，金价小幅下跌，但他的讲话与他上月在杰克逊霍尔央行经济研讨会上的讲话“没有任何明显或有意义的不同”。 Wright说，未来几天，美元兑欧元和英镑可能会继续走强，“黄金可能会轻松跌破1700美元。” 他说:“我认为目前没有太多支撑金价的因素，或者说没有令人信服的理由来介入购买或支撑金价。”

夏洛特2022-09-09

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