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从香港全面拥抱 Web3 看香港虚拟资产行业监管框架

拟资产发展的政策宣言》，表示政府现正与金融监管机构缔造便利的环境，促进香港虚拟资产行业得以可持续和负责任地发展。考虑到虚拟资产不断演变的性质和创新模式，政府会在法律和监管制度上配合，以提供便利的环境。综上，我们可以看到香港最早是出于金融稳定与保护投资者的角度，首先通过 SFC 对 ICO 以及证券型代币的活动进行监管。然后依旧是从 SFC 的角度，进一步扩大其对虚拟资产的监管范围，并提出操作指引和监管规范。在基本完善证券型代币的监管框架之后，再配合 FATF 针对虚拟资产制定的标准以及反洗钱、反恐融资的建议，为尚未纳入监管的所有虚拟资产的活动进行规范，建立虚拟资产的全面监管框架。最后，在搭建好全面监管框架的基础之上，进一步开放欢迎 Web3 虚拟资产行业重新入港。三、香港各类虚拟资产的监管 3.1 证券型代币根据 2019 年 3 月 SFC 发布的《有关证券型代币的发行声明》，证券型代币发行（Security Token Offering，STO）通常指具备传统证券发售属性的特定代币发行，当中涉及运用区块链技术以数字形式来表达资产拥有权（如黄金或房地产）或经济权利（如利润或收益的分占权）的证券型代币。证券型代币一般仅发售予专业投资者。在香港，证券型代币可能属于《证券及期货条例》下的“证券”，并因而受到香港《证券与期货条例》的规范。在证券型代币属于“证券”的情况下，任何人如要推广及分销证券型代币（不论是在香港或以香港投资者为对象），除非获得适用的豁免，否则须根据《证券及期货条例》就第 1 类受监管活动（证券交易）获牌照或注册，证券型代币应只发售予专业投资者。任何人在未获发牌的情况下从事受规管活动，除非获得豁免，否则将会受到行政或刑事处罚。同时，《2019 立场书》对虚拟资产的持牌制度作出了具体的规定：（1）非证券型代币交易服务，不属于 SFC 管辖范围；（2）提供证券服务，需 1 号牌（证券交易）和 7 号牌（提供自动化交易服务）；（3）对仅提供点对点交易服务而由投资者保留本身资产的平台，以及为客户进行虚拟资产交易服务但不提供自动化交易服务的平台，均不发放牌照。在《香港宣言》之前，SFC 的持牌实践是较为谨慎的，实践中仅 OSL 以及 Hashkey 获得前述牌照，后续有望进一步放开。需要注意的是，即使获得了前述牌照，允许交易的投资者只能是香港的专业投资者，而非零售投资者。 3.2 虚拟资产型代币《2019 立场书》明确表示 SFC 无权向仅买卖非证券型虚拟资产或代币的平台发牌或对其作出监管。那么对于这部分非证券型虚拟资产，《2022 条列草案》进行了补充。《2022 条列草案》旨在落实香港最新的虚拟资产持牌制度，规定从事经营虚拟资产交易所业务（即虚拟资产服务）的主体，必须向 SFC 申领 VASP 牌照，并遵守反洗钱、反恐融资的规定。该条例将在 2023 年 6 月 1 日生效。除证券型代币之外，常规意义上理解的虚拟资产基本都符合《2022 条例草案》对虚拟资产的定义：（1）虚拟资产是一种加密保护的数字价值，以计算单位或经济价值的储存形式表述；(2) 可以电子方式转移、储存或买卖；（3）可作为公众接受的交易媒介，用以为货品或服务付款、清偿债务、投资；或对虚拟资产相关事务的管理、运作、治理，以及相关条款的改变进行投票。此外，SFC、财库司可以通过宪报刊登的方式额外定义“虚拟资产”。由此可见，《2022 条列草案》将证券型代币以及中央银行数字货币（CBDC）排除在虚拟资产之外，所有常规意义上理解的虚拟资产（包括了治理代币）都纳入了《2022 条列草案》的规范范围。届时，香港将形成一套较为全面的虚拟资产合规发牌制度。具体 VASP 细则有待进一步明确。 3.3 稳定币 2022 年 1 ⽉ 12 ⽇，香港⾦管局发布了⼀份关于将稳定币纳入监管框架的讨论⽂件，于 2023 年 1 月 31 日发布了《加密资产和稳定币讨论文件的总结》，并表示期望在 2023/24 年落实监管安排。不论是出于 Terra/USDT 算法稳定币脱钩暴雷的监管规范需求，还是出于香港需要建立港元稳定币的金融主导地位需求，香港金管局都需要一套相对灵活的制度来规范并推动港元稳定币市场的发展。从上述《加密资产和稳定币讨论文件的总结》来看，未来将建立针对稳定币相关的活动持牌、许可制度。对于稳定币的定义，金管局将建立一套基于⻛险分析的⽅法来确定稳定币结构的范围，以便在制度框架下实现灵活监管。同时，金管局考虑到稳定币存在更高、更紧迫的金融稳定风险，还需要建立一套稳定币的全面监管原则，如全面储备和允许赎回、主营业务限制、定期审计披露、治理管理、资本要求、反洗钱发恐融资等方面。未来稳定币推出的形式可能是通过港元稳定币来链接零售投资者，建立港元稳定币的主导地位（猜测）。目前对于稳定币尚未有一套针对性的监管框架，可能将稳定币同时纳入虚拟资产以及支付的监管框架里，期待后续稳定币政策的出台。 3.4 NFT NFT 的本质是一种非同质化的代币，与代币背后的资产属性挂钩。SFC 在 2022 年 6 月 6 日发布提醒投资者注意 NFT 风险时，就表示如果 NFT 是收藏品（艺术品、音乐或影片）的真实数字表示，与其相关的活动不属于 SFC 的监管范围。然而有些 NFT 跨越了收藏品与金融资产之间的界限，可能具有《证券及期货条例》监管的“证券”的属性，因此将受到监管。在《2022 条列草案》中规定，在游戏内使用的 NFT 不属于虚拟资产。因此 NFT 将分为 3 种情况来处理：（1）具有证券属性的 NFT，将作为证券型代币受到 SFC 监管；（2）具有管理、投票等治理属性的 NFT，将作为虚拟资产受到 SFC 监管；（3）游戏内的 NFT 或是电子商品和收藏品，将既不在 SFC《证券及期货条例》的监管范围，也不在财库司《2022 条列草案》的监管范围，该种 NFT 将作为普通虚拟商品，受传统商品交易相关法律约束。四、香港虚拟资产服务商持牌条件正如《香港宣言》中提到：“过去数年，政府和监管机构以“相同业务、相同风险、相同规则”的原则，制定了一套整全的虚拟资产监管框架。我们已推出监管制度，以“选择参与”的方式为虚拟资产交易所发牌。在资产管理方面，监管机构就虚拟资产基金和全权委托账户的管理事宜发布指引。此外，监管机构就分销虚拟资产相关产品、进行虚拟资产交易或提供有关虚拟资产的意见等方面，向银行和金融机构提供指引。”SFC 也在《2019 立场书》中提出了自愿性申请持牌制度，虚拟资产交易所可以“选择性”申请牌照。根据香港《证券及期货条例》附表 5 项下受规管的 12 类活动，简单梳理了虚拟资产业务的持牌条件，供参考： 4.1 虚拟资产交易所目前来看，根据《2018 框架声明》和《2019 立场书》，对于虚拟资产交易所，如提供证券型代币服务，需要申请 1 号牌（证券交易）和 7 号牌（提供自动化交易服务），实践中适用于如 OSL、Hashkey Group 这类提供证券服务的虚拟资产交易所。如仅提供虚拟资产（非证券型代币）服务，仅需申请 7 号牌（提供自动化交易服务）。 2023 年即将实施的《2022 条列草案》将进一步落实最新的虚拟资产持牌制度（VASP 制度），规定从事经营虚拟资产交易所业务（即虚拟资产服务）的主体，必须向 SFC 申领 VASP 牌照。具体的实操方案有待实施细则的公布。 4.2 虚拟资产管理公司《有关首次代币发行的声明》指出，如代币发行所涉及的数字代币符合“证券”的定义，就该类数字代币提供交易服务或提供意见，或者管理或推广投资数字代币的基金，均可能构成“受规管活动”。同时参照《2018 框架声明》，SFC 明确两类虚拟资产投资组合管理公司将受监管：（1）管理完全投资于不构成“证券”或“期货合约”的虚拟资产的基金并在香港分销该等基金的公司。这类公司由于在香港分销这些基金，一般需申请 1 号牌（证券交易）。（2）管理“证券”及/或“期货合约”的投资组合的公司需申请 9 号牌（提供资产管理）。如这类公司亦管理完全或部分（受最低额豁免规定所限）投资于并不构成“证券”或“期货合约”的虚拟资产的投资组合，则证监会亦将透过施加持牌条件，对有关的管理工作进行监察。在实践中，我们看到如 MaiCapital 于 2022 年 4 月获得了 SFC 批准的 9 号牌，按照《管理投资于虚拟资产的投资组合的持牌法团的标准条款及条件》，其基金组合现可管理投资高达 100% 的虚拟资产。 4.3 虚拟资产其他业务根据上述 12 类受规管业务理解，还包括：（1）虚拟资产咨询业务：开展虚拟资产投资顾问业务可能需要申请 4 号牌（就证券提供意见），从 MaiCapital 的官网还看到，其也获得了 SFC 批准的 4 号牌；（2）虚拟资产托管业务：可能需要申请 9 号牌（提供资产管理），涉及虚拟资产交易平台的托管业务以及其他托管服务提供商，如火币科技就在 2020 年 7 月获得了 4 号牌和 9 号牌；（3）虚拟资产衍生品业务：就衍生品基金产品的推广销售可能需要申请 1 号牌（证券交易），衍生品的交易可能需要申请 2 号牌（期货合约交易），就衍生品提供咨询可能需要申请 5 号牌（就期货合约提供意见），就衍生品资产管理可能需要申请 9 号牌（提供资产管理）。综上，具体需要如何持牌需要根据具体业务来确定，此外还要关注即将实施的 VASP 制度是否会对现有持牌制度作出调整。还需注意的是，即使是持牌机构，目前香港也仅允许“专业投资人”参与虚拟资产的交易。同时，SFC 官员也表示，未有向 SFC 申领相关牌照而为香港投资者提供服务的个人或机构可能触犯刑事罪行。五、写在最后目前来看，香港已经建立了一套围绕证券型代币的虚拟资产初步监管框架，在《香港宣言》之后，会再建立一套围绕虚拟资产服务提供商（VASP）持牌制度的监管框架，实现对所有虚拟资产的全面覆盖。同时，还须遵守打击洗钱及防范恐怖分子资金筹集和保护投资者方面的规定。就尚在监管探索中的稳定币以及零售投资者参与虚拟资产投资的事宜，未来可能的形式是通过推出港元稳定币来链接零售投资者，建立港元稳定币的主导地位（猜测）。正如《香港宣言》中提到的：“透过一致、明确和清晰的整全监管框架，有助奠定稳固的基础，以迎接由全球虚拟资产急速发展所带来的金融创新和科技发展。”Web3 在香港，未来可期。来源：金色财经

金色财经2023-02-10

美国正实施一“秘密阴谋”？传美联储与OCC“追杀加密银行”、要“杀死加密货币” Paxos与知名投行回应

然而，这一计划的广度——几乎涵盖了每个金融监管机构——以及其高度协调的性质，即使是最坚定的加密老手也担心，加密业务可能最终完全没有银行账户，稳定币可能被困，无法管理进出加密货币的流量，交易所可能完全被银行系统关闭。” 数字资产经纪公司GlobalBlock的市场分析师Marcus Sotiriou在电子邮件评论中写道:“从美国的角度来看，此举将是一个巨大的错误，因为它将导致世界其他地区在重要的加密货币和区块链技术革命中领先。” 拜登政府表示，国会需要“加大努力”监管比特币和加密货币市场，并警告说，在“全球金融崩溃”的警告中，允许加密货币和更广泛的金融体系之间的联系加深将是一个“严重的错误”。 Carter补充说，拜登政府对比特币和加密货币的态度导致“许多加密货币企业家现在告诉我，他们正在等待2025年，等待假定的德桑蒂斯政权，事情才会发生转变。” 虽然有很多证据支持Cater的说法，比如Signature Bank停止从币安不到10万美元的转账，或者关闭Metropolitan Commercial Bank的加密部门，但政府的努力可能太少，也太迟了，业内许多人现在认为加密货币是大势所趋。纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)数字资产主管Michael Demissie也在这一阵营之中。他仍然坚定地认为，尽管数字资产行业在2022年面临困境，但机构对数字资产的兴趣仍将居高不下。 Demissie周三在Afore Consulting的第七届年度金融科技和监管会议的加密货币小组上发表讲话时断言，机构投资者对加密货币有浓厚的兴趣，数字资产行业“将继续存在”。他的立场得到了该银行在2022年进行的一项研究结果的支持，该研究表明91%的托管银行客户对投资基于区块链的通证化产品感兴趣。此外，调查发现86%的机构投资者采用“买入并持有”策略，这表明他们对该资产类别的长期前景持积极态度。该银行70%的客户还表示，如果能够从公认、可信的机构获得托管和执行等服务，他们将增加数字资产活动。该行88%的客户表示，尽管2022年市场崩盘，但他们将继续推进自己的计划。 Demissie说:“我们看到客户对数字资产非常感兴趣。” Demissie还强调，华盛顿需要提高监管透明度，这将使行业参与者能够以更少的不确定性推进他们的加密计划。 “我们绝对需要明确的道路法规和规则。我们需要负责任的参与者，他们能够提供可靠的服务，不辜负投资者的信任，”他说，并补充说，“我们以负责任的方式在这个领域航行，这很重要。” 在今年1月举行的第四季度财报电话会议上，纽约梅隆银行首席执行官Robin Vince曾表示，该行仍致力于推进其长期增长计划，其中包括数字资产。 “我们的数字资产托管平台于10月份在美国上线。这将继续是我们关注的焦点，不只是加密，而是存在于数字资产和分布式账本技术之间的更广泛的机会，”Vince说。“如果说有什么不同的话，那就是加密货币市场最近发生的事件只会进一步突显出数字资产领域需要值得信赖的受监管提供商。” 这位首席执行官接着承认，加密货币在不久的将来不太可能成为银行的主要收入来源，而是鼓励与会者关注长期前景。 Vince说道:“特别是对于数字资产来说，这是我们所谈论过的最长期的游戏。“从未来几年的收入角度来看，我预计这将是微不足道的。在未来5年，这可能是微不足道的。” 根据Vince的说法，忽视数字资产“就像50年前的保管人一样，坚持使用纸张，而不采用计算机”，他补充说，“那不会是我们。” 纽约梅隆银行是美国历史最悠久的投资银行、世界上最大的托管银行。该行去年10月时曾透露，它将推出加密货币托管服务，使其客户能够在同一平台上持有加密货币资产和传统投资，成为第一家这样做的美国大型银行。该银行之所以能够采取这一举措，是因为它获得了美联储主账户的批准，这引发了总部位于怀俄明州的Custodia银行的诉讼和偏袒指控，该银行的美联储主账户申请自2022年10月以来一直悬而未决。纽约梅隆银行是美国八家具有系统重要性的银行中第一家存储数字货币的银行，并允许客户使用一个托管平台来存储其传统和加密资产。在FTX破产造成破坏之后，高盛(Goldman Sachs)也表示有兴趣收购加密货币公司，并与指数提供商MSCI和加密数据公司Coin Metrics合作开发加密货币分类服务。

会员

夏洛特2023-02-10

金色Web3.0日报 | 特斯拉前AI负责人宣布将加入OpenAI

消耗50%的比特币区块空间。 3.韩国金融监管局：应谨慎投资以名人为主题的NFT 2月9日消息，韩国金融监管局近日表示，投资者应谨慎投资以名人为主题的NFT。金管局分析称，一些项目利用名人形象获取公众信任，虽然某些项目是通过单独支付销售津贴和根据投资金额差别支付津贴来引导巨额投资，但如果不盈利，则可能是一种以新增投资为资金来源的庞氏骗局。 4.BitMEX研究：已有超13000个Ordinals NFT被铸造 2月9日消息，加密衍生品平台BitMEX在比特币区块链上发现了超过13000个Ordinals NFT，表明有关这类NFT热度正在上升。该公司的研究部门周三发表了一篇博客文章，显示从12月14日首次亮相到2月7日，有1.3万枚Ordinals被铸造。文章称，在短短几周内，JPEG和其他媒体文件突然涌入比特币，占用了526 MB的区块空间，创作者花费了6.77枚比特币（在发布时约为15.5万美元）。 5.“无聊猿”BAYC：“下水道”已关闭，所有Dookey Dash分数被锁定一周并将进行验证金色财经报道，据“无聊猿”BAYC在社交媒体发布消息称，“下水道”游戏现已关闭，所有Dookey Dash分数被锁定，他们正在验证分数，并且会在完成审核后分享最终排行榜。目前尚不清楚分数将如何影响未来的铸造和召唤激活，但分数将被锁定一周，在此期间可以交易“下水道通行证”（Sewer Pass）NFT，同时保留各自的分数。mdvmm.xyz显示Dookey Dash后续四个即将发生的新事件，分别是：Lick the Toad: Get Trippy、Mech Types Reveal: Collection Info、It Came Through the Rift: Evo 1 Reveal、Journey to EVO 2: Time to Play。 DeFi热点 1.BNB链上最大借贷协议Venus的CAKE贷款年利率飙升至167.37% 2月9日，BNB链上最大借贷协议Venus的CAKE贷款年利率昨日从42.05%飙升至167.37%，贷款发放总量从991万美元飙升至1724万美元。此前报道，Aptos生态NFT市场Blue Move宣布将于UTC时间2月9日12:00至14:00在PancakeSwap平台IF0，募集金额为40万美元（以CAKE计价）；1000万枚MOVE Token将被发售，占MOVE总供应量的3.33%；发售价格为每枚MOVE 0.04美元。参与者需持有Aptos链上CAKE Token。 2.Cardano将于2月11日把预生产环境升级至协议V8 2月9日消息，Cardano 开发公司 Input Output 与 Cardano 基金会提交更新提案，旨在将 Cardano 预生产环境升级至协议 V8，这将于 2023 年 2 月 11 日 08:00 生效。Input Output 表示，本次升级将为 Cardano 带来新的加密原语，鼓励与 Plutus 更好的互操作性和安全的跨链 DApp 开发。该环境将允许社区在 2 月 14 日主网上 SECP 升级倒计时之前继续进行最后阶段的集成和升级测试。 SECP（加密原语）的示例包括椭圆曲线数字签名算法 (ECDSA) 和 Schnorr 签名。这些允许用户验证特定签名哈希数据的完整性。在新的加密原语实施后，Plutus 将能够使用 ECDSA 和 Schnorr 标准轻松验证来自其他区块链的交易。 3.zkSync2.0测试网已完成Regenesis更新金色财经报道，zkSync宣布zkSync2.0测试网已完成Regenesis更新，该更新为Fair Onboarding Alpha做准备。Fair Onboarding Alpha里程碑允许开发者在封闭环境中测试其代码，新的费用模型可以确保交易和区块扩容考虑系统整体成本，改善证明生成性能并修复所有审计发现。 Regenesis重置交易历史记录与代币余额，并要求团队重新部署合约，同时引入账户抽象、SDK与Layer1合约等新功能。 4.Cardano创始人：以太坊质押看起来很像受管制的产品金色财经报道，Cardano创始人Charles Hoskinson表示，“以太坊质押是有问题的。暂时把你的资产交给别人，让他们获得回报，看起来很像受管制的产品。另一方面，非监管性的质押就像我们使用了13年的矿池一样。” 5.去中心化借贷项目Flux Finance上线以太坊主网金色财经报道，去中心化借贷项目 Flux Finance 宣布已上线以太坊主网，旨在为用户提供针对美国国债收益的敞口。Flux 通过支持稳定币等无需许可的资产以及 Token 化证券等许可资产。目前，贷方可以提供稳定币（USDC 和 DAI）来赚取收益，而借方可以抵押 Token 化国债作为抵押品。Flux 发行时支持的 Token 化国债采用 OUSG 的形式，专门投资于贝莱德的 iShares 短期国债 ETF (SHV)。提供 USDC 的贷方将收到可以自由转移的 fUSDC。 6.去中心化借贷协议Silo Finance上线Arbitrum 2月9日，据官方消息，去中心化借贷协议Silo Finance宣布现已在Arbitrum上线，该协议向用户提供风险隔离的借贷市场。此外，Arbitrum生态协议Token DPX、UMAMI和MAGIC将会集成至Silo Arbitrum中。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

韩国财政部副部长：将放宽外汇市场限制，提升韩元地位

升了200多个基点。此后，政府连同金融监管机构和央行出台了一系列援助计划，收益率在几周内回落了100多个基点。对于韩元在过去三个月内快速上涨15%以上，Bang淡化了其对出口的影响，称该国出口商现在竞争的是品牌实力和产品质量，而不是价格。 Bang在解释汇率对出口的影响时说：“韩国的出口结构一直在向更多依赖质量竞争力的方向转变，因此，我们应该朝着这个方向做出更多努力。”

Dan19772023-02-09

晚间必读 | “NFT第一案” 二审究竟改变了什么？

押服务。接着，多个消息人士称，美联储和金融监管机构美国货币监理署（OCC）正在采取大规模行动，对银行业施加压力，让加密企业无法得多银行账户，从而切断加密货币和银行的联系。点击阅读 3.「千年老二」Bing 要翻身？微软推出新版 Bing 和 Edge，打响互联网巨头 AI 大战的第一枪，首轮赛跑定位大众最常接触的搜索引擎和浏览器。Statcounter 数据显示，全球搜索引擎市场份额中，谷歌占 92.9%，Bing 仅占 3.03%，剩余不到 5%，留给了 Yahoo 和以俄罗斯用户常用的 YANDEX 及中国的百度等。当微软决定推出将 ChatGPT 版的 Bing 时，这个格局可能要变一变了。点击阅读 4.美国SEC铁拳将至？加密市场监管流言汇总 2 月 9 日，疑受美国监管消息影响，加密货币市场短时急跌。BlockBeats 汇总了目前市场上对于美国 SEC 监管的流言，目前尚未有政策落地，但我们仍然需要注意风险。今晨，Coinbase 创始人 Brian Armstrong 发推表示，据传闻，美国证券交易委员会（SEC）希望在美国封禁散户的加密货币质押。点击阅读 5.“NFT第一案” 二审究竟改变了什么？业内称为“NFT第一案”的“胖虎打疫苗”信息网络传播权侵权案件二审判决于年初杭州中级人民法院作出，相较于一审判决，二审判决虽然未有实质性变化，但判决对NFT数字藏品的定性及业内的相关疑问做出了一定的调整与回应。点击阅读来源：金色财经

金色财经2023-02-09

【小萧说币】比特币的十字路口：拜登切断银行出入金美证监会禁止散户质押加密货币

的表达。然而，该计划的广度几乎涵盖所有金融监管机构，以及其高度协调的性质，即使是最坚定的加密货币老手也担心加密业务可能最终完全没有银行账户，稳定币可能陷入困境，无法管理流量进出加密货币，交易所可能会完全从银行系统中关闭。” 阿姆斯特朗的怀疑可能令业内许多人感到意外，但其实如果仔细观察，美国证监会主席根斯勒(Gary Gensler)此前曾表示，允许质押的加密货币在Howey测试下可能被归类为证券，尽管Ether已被美国商品期货交易委员会(CFTC)指定为商品。 Carter在文章中指明，对于加密货币公司来说，获得在岸银行系统的访问权限一直是一个挑战。即使在当前市场中，加密初创公司也在为获得银行而苦苦挣扎，而且只有少数几家精品店为它们提供服务。 “这就是为什么像Tether这样的稳定币很早就流行起来的原因，在传统银行业务不可用的情况下促进法定结算。然而最近几周，围绕整个加密空间并将其与传统银行系统隔离开来的努力力度显着加大。具体来说，拜登政府现在正在执行一项似乎是跨多个机构的协调计划，以阻止银行与加密公司打交道。” 简而言之，拜登此举是非常可怕、极需关注的监管行动。 “它既适用于为加密客户提供服务的传统银行，也适用于旨在获得银行执照的加密优先公司。。它包括管理本身，美国国会、美联储，以及相关美国部门具有影响力的成员。” 以下是最近几周有关银行和政策制定的重大事件的回顾： · 2022年12月6日，参议员伊丽莎白·沃伦、约翰·肯尼迪和罗杰·马歇尔致信对加密货币友好的银行Silvergate，斥责他们为FTX和Alameda研究提供服务，并痛斥他们未能报告与这些客户相关的可疑活动。 · 2022年12月7日，Signature宣布其打算将归于加密客户的存款减半，换句话说，他们将退还客户的钱，然后关闭他们的账户，提取其加密存款从峰值时的230亿美元降至100亿美元，并退出其稳定币业务。 · 2023年1月3日，美联储、FDIC和OCC发布一份关于银行从事加密货币业务风险的联合声明，并未明确禁止银行持有加密货币或与加密货币客户打交道的能力，但强烈劝阻他们这样做。 · 2023年1月9日，大都会商业银行，即为数不多的为加密客户提供服务的银行之一，宣布全面关闭其与加密资产相关的垂直业务。 · 2023年1月9日，由于担心银行挤兑和破产，Silvergate股价跌至11.55美元的低点，2022年3月的交易价格曾高达160美元 · 2023年1月21日，币安宣布，根据Signature银行的政策，他们将只处理价值超过100000美元的用户法币交易 · 2023年1月27日，美联储以“安全和稳健”风险为由，拒绝加密银行Custodia为期两年的成为美联储系统成员的申请。 · 2023年1月27日，堪萨斯城联储分支机构拒绝Custodia的主账户申请，这将使其能够使用批发支付服务，并直接在美联储持有准备金。 · 2023年1月27日，美联储还发布一项政策声明，不鼓励银行持有加密资产或发行稳定币，并将其权限扩大到涵盖非FDIC保险的州特许银行的反应，它可以为银行客户持有加密货币和法定货币。 · 2023年1月27日，国家经济委员会发布了一项政策声明，并未明确禁止银行为加密客户提供服务，但强烈劝阻银行直接与加密资产进行交易或保持对加密储户的敞口。 · 2023年2月2日，美国司法部反欺诈部门宣布对Silvergate与FTX和Alameda的交易展开调查。 · 2023年2月6日，币安暂停零售客户美元银行转账，但币安美国未受影响。 · 2023年2月7日，早前1月27日的美联储声明进入联邦公报，将政策声明变成最终规则，没有国会审查，也没有公开通知和评论期。 · 2023年2月 8 日，Protego和Paxos申请跟随Anchorage并获得完全批准成为国家信托银行的申请仍然悬而未决，这超过了18个月的截止日期，并且可能会立即被OCC拒绝。总而言之，最近几周，银行从加密货币客户那里吸收存款、发行稳定币、从事加密货币托管或寻求持有加密货币作为委托人，都面临着来自监管机构的猛烈抨击。他们一次又一次地使用“安全稳健”这个词来明确表示，对于银行来说，以任何方式接触公共区块链都被认为是不可接受的风险。尽管美联储、FDIC、OCC的声明，以及几周后的NEC声明都没有明确禁止银行为加密货币客户提供服务，但这种说法是板上钉钉的，而且对Silvergate的调查对任何考虑与自己结盟的银行来说，都是一种强大的威慑。现在很清楚的是，发行稳定币或在公共区块链上进行交易是非常不鼓励的，或者实际上是被禁止的。同样明显的是，只有在受监控的私有区块链上注册，银行发行的法定代币才会被监管机构接受。再者是，不允许使用“非托管”钱包。当前也许最具破坏性的是，美联储对怀俄明州SPDI银行Custodia及其政策声明的毁灭性否认，有效地终结了任何希望，即州特许加密货币银行可以在不接受FDIC监督的情况下进入美联储系统。

会员

小萧 1评论2023-02-09

中国人民银行发布《金融控股公司关联交易管理办法》

体，是指受到国务院金融管理部门或者境外金融监管当局监管的机构。　　“以上”含本数，“以下”不含本数，年度为会计年度。　　第四十六条本办法实施后，金融控股公司应当在中国人民银行认可的期限内完善各项制度和治理架构，稳妥有序落实本办法有关要求，确保过渡期满关联交易管理合规。　　第四十七条本办法由中国人民银行负责解释。　　第四十八条本办法自2023年3月1日起施行。

金融界2023-02-09

中信信托与遵义市举行会谈推动风险项目化解

，中信信托与遵义市人民政府、遵义市地方金融监管局和遵义市部分城投企业的负责人举行会谈，就存量风险项目的化解方案进行深入探讨交流。　　会上，遵义市相关领导介绍了目前地方政府支持城投企业发展的态度、化解金融风险的思路和遵义市国有企业融资、业务发展形势，以及市政府拟推动、开展的相关金融工作及化债举措；遵义市相关城投企业负责人阐述了近年来企业在落实防控金融风险、深化金融体制改革等方面采取的一揽子举措。　　中信信托表示，作为信托项目的受托人，将坚定站稳投资者立场，以受益人利益最大化为根本要求，按照市场化、法治化的原则全力推进涉险项目的风险化解工作，尽最大努力保障信托受益人权利。中信信托会以双方历次沟通的信息为基础，随时关注遵义市各城投机构化债工作的最新进展，也相信遵义市能够在疫情平稳转段后，抓住经济恢复发展的有利时机，积极整合各类资源推动风险项目化解。同时，中信信托将继续加大与相关金融机构和行业企业的协调力度和广度，为化解风险不遗余力。　　双方就目前涉险项目的化解困难进行了充分和深入探讨，并对债务化解具体方案交换了意见。双方责成各有关主责部门进一步加强沟通，紧跟国家宏观政策和地方财政状况，竭尽全力推动风险项目化解。（来源：中信信托）

金融界2023-02-09

爆料：美国政府正通过Choke Point 2切断银行和加密货币的联系

服务。接着，多个消息人士称，美联储和金融监管机构美国货币监理署（OCC）正在采取大规模行动，对银行业施加压力，让加密企业无法得多银行账户，从而切断加密货币和银行的联系。其中，加密KOL Nick Carter总结了近期美国银行监管机构对加密友好银行及加密机构采取的行动，发表在其个人网站上。金色财经翻译如下：一开始是涓涓细流，现在变成了洪水：美国政府正在利用银行业组织一场针对加密行业的复杂、广泛的打击行动。政府的努力不是秘密：它们在备忘录、监管指南和博客文章中得到了明确表达。然而，该计划的广度——几乎涵盖所有金融监管机构——及其高度协调的性质，即使是最坚定的加密货币老手也担心加密业务可能最终完全没有银行账户，稳定币可能陷入困境，让法币无法进出加密货币，交易所账户可能会完全从银行系统中关闭。让我们深入挖掘。对于加密货币公司来说，获得在岸银行系统的访问权限一直是一个挑战。即使在今天，加密初创公司也在为获得银行账户而苦苦挣扎，而且只有少数几家银行为它们提供服务。这就是为什么像 Tether 这样的稳定币很早就流行起来的原因：在传统银行业务不可用的情况下促进法币结算。然而，最近几周，围绕整个加密行业并将其与传统银行系统隔离开来的努力力度显著加大。具体来说，拜登政府现在正在执行一项似乎是跨多个机构的协调计划，以阻止银行与加密公司打交道。它既适用于为加密客户提供服务的传统银行，也适用于旨在获得银行执照的加密公司。它包括监管机构，国会、美联储、FDIC、OCC 和 DoJ 的有影响力的成员。以下是最近几周有关银行和政策制定的重大事件的回顾： 12 月 6 日，参议员伊丽莎白·沃伦、约翰·肯尼迪和罗杰·马歇尔致信加密货币友好银行 Silvergate，斥责他们为 FTX 和 Alameda 提供服务，并痛斥他们未能报告与这些客户相关的可疑活动； 12 月 7 日，Signature（为加密客户提供服务的最活跃银行之一）宣布打算将归于加密客户的存款减半——换句话说，他们将退还客户的钱，然后关闭他们的账户——提取其加密存款从峰值时的 230亿美元降至 100亿美元，并退出其稳定币业务； 1 月 3 日，美联储、FDIC 和 OCC 发布了一份关于银行从事加密货币业务风险的联合声明，并未明确禁止银行持有加密货币或与加密货币客户打交道的能力，但强烈劝阻他们在“安全稳健”的基础上这样做； 1 月 9 日，大都会商业银行（为数不多的为加密客户提供服务的银行之一）宣布全面关闭其与加密资产相关的垂直业务； 1 月 9 日，由于担心银行挤兑和破产，Silvergate 股价跌至 11.55 美元的低点，2022 年 3 月价格曾高达 160 美元； 1 月 21 日，币安宣布，根据 Signature 银行的政策，他们将只处理价值超过 100,000 美元的用户法币交易； 1 月 27 日，美联储以“安全和稳健”风险为由，拒绝了加密银行 Custodia 为期两年的成为美联储系统成员的申请； 1 月 27 日，堪萨斯城联储分支机构拒绝了 Custodia 的主账户申请，这将使它能够使用批发支付服务，并直接在美联储持有准备金； 1 月 27 日，美联储还发布了一项政策声明，不鼓励银行持有加密资产或发行稳定币，并将其权限扩大到涵盖非 FDIC 保险的州特许银行（对 Custodia 等怀俄明州特殊目的存款机构（SPDI）的反应，它可以为银行客户持有加密货币和法定货币）； 1 月 27 日，国家经济委员会发布了一项政策声明，并未明确禁止银行为加密客户提供服务，但强烈劝阻银行直接与加密资产进行交易或保持对加密储户的敞口； 2 月 2 日，美国司法部反欺诈部门宣布对Silvergate 与 FTX 和 Alameda 的交易展开调查； 2月6日，币安暂停零售客户美元银行转账（币安US未受影响）； 2 月 7 日，1 月 27 日的美联储声明进入联邦公报，将政策声明变成最终规则，没有国会审查，也没有公开通知和评论期；截至 2 月 8 日，Protego 和 Paxos 申请跟随 Anchorage 并获得完全批准成为国家信托银行的申请仍然悬而未决（超过 18 个月的截止日期），并且可能会立即被 OCC 拒绝；总而言之，最近几周，银行从加密货币客户那里吸收存款、发行稳定币、从事加密货币托管或寻求持有加密货币作为委托人，都面临着来自监管机构的猛烈抨击。他们一次又一次地使用“安全稳健”这个词来明确表示，对于银行来说，以任何方式接触公链都被认为是不可接受的风险。尽管 Fed/FDIC/OCC 的声明——以及几周后的 NEC 声明——都没有明确禁止银行为加密货币客户提供服务，但这种说法是板上钉钉的，而且对 Silvergate 的调查对任何考虑与自己结盟的银行来说都是一种强大的威慑。现在很清楚的是，发行稳定币或在公链（它们可以像现金一样自由流通）上进行交易是非常不鼓励的，或者实际上是被禁止的。同样明显的是，只有在受监控的私有区块链上注册，银行发行的法定代币才会被监管机构接受。不允许使用“非托管”钱包。也许最具破坏性的是，美联储对怀俄明州 SPDI 银行 Custodia 及其政策声明的毁灭性否认，有效地终结了任何希望，即州特许的加密货币银行可以在不接受 FDIC 监督的情况下进入美联储系统。为什么加密货币企业家会对 FDIC 保持警惕？它可以追溯到Operation Choke Point。加密领域的一些人认为，最近试图围堵加密行业并切断其与银行系统连接的尝试让人想起这个鲜为人知的奥巴马时代计划。从 2013 年开始，“Choke Point”计划旨在将合法经营的特定行业边缘化——不是通过立法，而是通过银行业施加压力。奥巴马司法部已经在 2011 年和 2012 年通过对支持在线扑克公司的银行发出威胁，成功将在线扑克行业边缘化，从而取得了成功。对于Choke Point，美国司法部决定加大力度并瞄准其他行业，首先是发薪日贷款等无争议的目标。然后，美国司法部与 FDIC 和 OCC 协调，向成员银行施压，要求它们“划定红线”——确定与某些合法但在政治上不利的行业开展业务的风险太大，其中主要是枪支制造商和成人娱乐行业。银行和支付处理商将这一指导内化了，即使在 2017 年特朗普领导下正式关闭该项目后，它的影子依然存在。如今，即使没有具体的指导，银行也会简单地将更高的风险归因于他们怀疑可能会激怒政府的活动。自从Choke Point名义上结束后，使用金融手段作为法外政治手段只会变得更加流行。迫于压力，多家银行在2017年退出了 Dakota Access Pipeline。2018 年，美国银行和花旗集团对枪支公司进行了平台化，美国银行开始向联邦政府报告客户的枪支购买情况。2019 年，AOC （注：美国知名民主党女议员）宣布她打算通过她在众议院金融服务委员会的席位边缘化私人监狱。金融监管机构也被要求推进进步事业。2021 年，民主党众议院通过了《美联储种族和经济平等法案》，该法案要求美联储旨在“消除种族和族裔群体在就业、收入、财富和获得负担得起的信贷方面的差异。 ” Gensler 的 SEC 现在维护着一个有争议的气候议程，美联储也是如此（规模较小）。哈里斯 (Kamala Harris) 已委托银行推进种族平等议程，有效地为信贷供应强加了不均衡的人口标准。今天，对于像 Gab 或 Parler 这样明显保守的组织，以及与政权政治发生冲突的各种不满者和持不同政见者，发现自己从他们赖以开展业务的银行、金融科技和支付处理商中脱颖而出，甚至是司空见惯的事情。对于支持这一点的人，我想请你想象一下，在同样热心的DeSantis（注：Ronald Dion DeSantis，美国共和党人，自2019年开始担任佛罗里达州州长，2024年总统选举热门人选）政府下，金融包容（或排斥）会是什么样子。“只要建立你自己的银行，”对吧？好吧，如果美联储对此有话要说的话。正如怀俄明州 SPDI 所表明的那样，加密行业尝试了这条道路，但完全受阻。在极难获得新许可的环境中，银行是受到高度监管的公私合作伙伴关系，因此仍然是国家事实上的武器。委托他们实现政治目标一直是而且仍然是很容易的。如果有任何疑问，现在很明显，奥巴马政府及其拜登政权的继任者很乐意通过让名义上的私营公司从事肮脏的工作来规避第一修正案。任何关注的人都会注意到垄断的大型科技公司与奥巴马/拜登安全国家官员之间奇怪的旋转门。自从 Elon Musk 泄露了Twitter 文件，很明显，美国政府及其安全机构在 Twitter 上使用代理进行公开审查和叙事控制。不过，推特“只是一家私人公司”，对吧？ 2017 年，特朗普和共和党议员如Rep. Luetkemeyer一度能够阻止Choke Point，但它并没有持续下去。拜登领导下的 OCC 的首要举措之一是取消Brian Brook禁止银行业政治歧视的公平准入规则。拜登的副手们继续奥巴马的监管机构未完成的工作。而现在，在消化拜登的行政命令所花费的时间之后，监管机构正在收紧螺丝。如今，对加密技术兴趣不大的银行的前景岌岌可危。银行家告诉我，加密货币是有毒的，不值得冒着参与该资产类别的风险。在 Custodia 的决定之后，为加密银行获得新的章程看起来极不可能。州一级的银行业创新，如怀俄明州的加密银行 SPDI，似乎已停滞不前。拥有 OCC 的加密公司的联邦宪章看起来也已成泡影。交易员、流动资金和拥有加密营运资金的企业正在紧张地检查他们的稳定币投资组合和法币接入点，想知道银行连接是否会在没有通知的情况下被切断。私下里，加密货币领域的企业家和首席执行官告诉我，他们感觉到监管绞索收紧了。随着面向加密货币的银行“降低风险”，年轻和规模较小的公司将难以获得银行业务，让我们回到 2014 年至 2016 年期间，当时加密货币业务的法币访问非常昂贵。依赖法定入口的交易所和其他企业担心，剩下的少数银行合作伙伴会关闭它们或制定严格的审查标准。作为早期运营的风险投资家，我直接见证了这项政策的寒蝉效应。创始人正在考虑围绕他们是否能够经营自己的企业的新的不确定性。我直接目睹了这项政策的寒蝉效应。创始人正在考虑围绕他们是否能够经营自己的企业的新的不确定性。我那么，为什么银行监管机构现在要推动呢？FTX 崩溃及其随之而来的影响，尤其是对Silvergate的影响，提供了大部分答案。在欺诈发生期间，金融监管机构对 FTX 不感兴趣（SEC 及其主席 Gensler 除外，他们关系异常密切），但自从交易所以惊人的方式失败后，他们现在正在考虑避免下一次此类崩溃的方法。作为离岸交易所的 FTX 不受金融监管机构的直接监管（FTX US 除外），因此它不在他们的直接保护范围之内。然而，监管机构认为，他们可能在该行业所依赖的法币出入金通道上拥有灵丹妙药。如果他们能够阻止法币入金，他们就可以在不直接监管的情况下将该行业边缘化——无论是在岸还是离岸。在某些关键方面，Crypto Choke Point 2.0 与原始版本有所不同。政府似乎从其前任的努力中吸取了教训。在Choke Point 1.0 中，指导主要是非正式的，涉及后门、不公开的对话。它的主要工具是如果金融机构不将政府的风险标准内部化，司法部和联邦存款保险公司将展开调查。因为这显然是违宪的，所以它为共和党人提供了最终废除该计划的抵押品。在 2.0 中，一切都以规则制定、书面指南和博客的形式发生在众目睽睽之下。当前的加密货币打击被视为银行的“安全和稳健”问题，而不仅仅是声誉风险问题。区块链协会的 Jake Chervinsky称之为“通过博客文章进行监管。” 如果联邦监管机构可以通过发布劝阻银行与加密业务开展业务的指南来简单地制定政策（就美联储而言，扩大其范围和授权），则无需要求国会制定新法律。Custodia 的Caitlin Long称美联储拒绝她的申请是“杀鸡给猴看”。因此，此时唯一愿意接触加密货币的银行是规模较小、风险厌恶程度较低的银行，它们可以从银行业中获益更多。然而，这意味着加密存款和流量最终相对于其核心业务而言是可观的，这会带来集中风险。银行不希望对单一交易对手或与其流量高度相关的存款基础过度敞口。Silvergate 在 FTX 后遭受的银行挤兑中敏锐地感受到了这一点——并幸存下来。尽管他们能够兑现存款基础 70% 的提款令人印象深刻，但这一事件将劝阻任何希望为可能面临同样情况的加密货币客户提供服务的银行。实际上，将面向加密货币的银行标记为“高风险”有四个直接影响：它使它们在联邦存款保险公司获得更高的溢价，它们在美联储面临较低的上限利率（这抑制了它们透支的能力），它们面临限制其他业务活动，管理层可能会在监管机构的审查中得分不高，这会抑制他们进行并购的能力。因此，尽管 Wilson Sonsini 的 Jess Cheng 等一些分析师乐观地指出，银行并未明确禁止提供加密货币托管或接收加密货币客户，但它们仍然会被贴上高风险的标签——并因此面临严重的业务障碍。有些人可能同情监管机构试图将银行系统与加密行业隔离开来。但到目前为止，加密货币的各种灾难还没有产生任何有意义的传染。该行业在 2022 年爆发了全面的信贷危机，几乎所有主要贷方都破产了，但损害得到了控制。Silvergate 遭受了银行业领域最严重的影响，它遭受了80亿美元的损失，但幸免于难。尽管在 2021 年和 2022 年出现了大规模的加密货币抛售，但在岸、法定支持的稳定币都没有遭受任何有意义的不利影响。它们按预期运行。并且没有通过大规模抛售国债蔓延到传统金融领域，官员们历来认为这可能是一个关键的传播渠道。随着拜登进入任期的后半段，他对加密银行业务的打击削弱了美国监管和解的希望。许多加密货币企业家现在告诉我，他们正在等待 2025 年和假定的DeSantis政权，让事情发生转变。有些人等不了那么久，并且正在关闭涉及任何类型监管批准的业务计划，尤其是在银行牌照方面。监管机构正在有效地挑选赢家——规模更大、更成熟的加密货币公司能够维持与银行的关系，而较新的公司则被拒之门外。与此同时，其他司法管辖区也在竞标他们的业务。香港再次采用了更友好的语气，英国也是如此。阿联酋和沙特阿拉伯正在寻求吸引加密货币公司。美国监管机构几乎不能忘记 FTX 发生的事情，其中他们减少了在岸交易所的业务活动，有效地将美国个人推入了 SBF 等待的猎爪。如果银行监管机构继续施压，他们不仅有可能失去对加密行业的控制，而且具有讽刺意味的是，通过将活动推向不太成熟的司法管辖区，他们可能会降低管理可能出现的真正风险的能力，从而增加风险。来源：金色财经

金色财经2023-02-09

债市早报：央行公开市场净投放大幅加量，资金利率上行趋势有所放缓

商环境，探索构建适应合作区高水平开放的金融监管协调机制。对合作区内符合国家规定条件的产业企业，减按15%的税率征收企业所得税。对企业符合条件的资本性支出，依照国家规定允许在支出发生当期一次性税前扣除或者加速折旧和摊销。支持合作区发展集成电路、电子元器件、新材料、新能源、大数据、人工智能、物联网、生物医药产业。　　【2023年1月乘用车零售同比降37.9%】据乘联会数据，1月乘用车市场零售达到129.3万辆，同比下降37.9%，环比下降40.4%；其中，新能源乘用车零售销量达到33.2万辆，同比下降6.3%，环比下降48.3%。1月车市未见开门红与今年春节较早有关，而2月是春节后的真正市场启动期，也是疫情三年结束后的市场启动期，2月零售增速值得期待。　　【湖南省2023年预算草案：确保存量债务不断链，成本持续降低】2月8日，湖南省财政厅发布《关于湖南省2022年预算执行情况与2023年预算草案的报告》称，2023年防范化解债务风险，守住安全发展底线。坚决遏制增量。推进融资平台公司转型发展，防范国有企事业单位“平台化”，把财政承受能力评估嵌入项目决策和立项管理流程，清除新增隐性债务上项目土壤。开展违规举债专项监督，用好审计、巡视、财政监督等检查结果，推动问责结果常态化公开，做到问责一个、警醒一片、促进一方。积极化解存量。督促市县通过压减一般性支出、盘活存量三资、资产证券化等方式，拓宽化债资金来源，完成化债任务。鼓励金融机构不抽贷、不停贷、减息置换存量债务，确保存量债务不断链，结构持续优化，成本持续降低。切实防范风险。严把专项债项目成熟度、合规性、平衡能力三道关口，提高发债项目质量。建立专项债券项目滚动管理机制，提高债券发行科学性精准性。探索建立偿债备付金制度，确保专项债券本息及时足额兑付。支持做好中小银行防风险、保交楼等工作，积极配合化解重要领域风险。　　（二）国际要闻　　【美联储多位官员发表鹰派讲话】2月8日，美联储三号人物、美国纽约联储主席威廉姆斯表示，大多数官员们预测利率峰值水平在5-5.25%区间，他认为这是合理的观点。威廉姆斯认为，总体来看，金融市场的环境已经趋于紧缩。但他同时警告称，如果通胀持续高企或金融状况宽松，美联储可能需要提高利率，以使其达到足够限制性的水平。他同时指出，美国利率几乎没有进入限制性区域。威廉姆斯表示，美国需要将这种情况维持几年，以确保通胀达到2%，然后最终随着时间的推移，将利率恢复到更正常的水平。威廉姆斯指出，商品价格出现回落，但仍有很长的路要走。围绕通胀前景仍存在诸多的不确定性，而且肯定存在通胀因各种原因最终变得更加持久的情况。他还提及，工资增长仍远高于与美联储2%的目标，不包括住房、食品和能源的服务业的价格压力持续存在。　　同日，美联储理事、鹰派高官沃勒表示，美国经济正在适应更高的利率，但需要进一步加息，才能使通胀回到美联储2%的目标。美联储需要在一段时间内维持紧缩的货币政策，甚至可能需要将高利率政策维持得比预期更久。沃勒认为，美联储的工作已经见到成效，但通胀仍然过高，美联储需要做更多工作。已经做好与高通胀进行“持久战”的准备。沃勒明确表示，他对当前的价格压力水平不满意。他认为强劲的劳动力市场是通货膨胀的风险，但也同时对美国经济构成持续支持。对于1月非农数据，沃勒认为，这种就业增长意味着劳动力收入也将强劲，并提振消费者支出，可能会在未来几个月内维持通胀的上行压力。　　（三）大宗商品　　【国际原油期货小幅收涨，NYMEX天然气价格转跌】2月8日，WTI 3月原油期货收涨1.33美元，涨幅1.72%，报78.47美元/桶；布伦特4月原油期货收涨1.40美元，涨幅1.67%，报85.09美元/桶；NYMEX 3月天然气期货收跌7.27%，报收2.396美元/百万英热单位。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　2月8日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了6410亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有1550亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放资金4860亿元。　　（二）资金利率　　2月8日，央行公开市场净投放大幅加量，规模创2020年2月10日以来新高，银行间市场资金面利率上行趋势有所放缓：DR001上行9.16bps至2.371%，DR007上行10.52bps至2.245%，其他期限利率亦全线上行。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　1.现券收益率走势　　2月8日，资金面紧势有所缓解但资金利率仍在走高，银行间主要利率债收益率整体小幅上行，短券上行幅度略大。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220025收益率持平于2.8950%；10年期国开债活跃券220220收益率上行0.45bp至3.0570%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　2月8日，地产债成交价格整体稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10%。其中，“20宝龙04”跌超36%，“21碧地01”跌超59%。　　2月8日，城投债成交价格整体稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10%。其中，“19杨凌城投债02”跌超19%，“19淮安水韵项目NPB01”跌超30%。　　2. 信用债事件：　　荣盛地产：据民生银行公告，“20荣盛地产MTN002”剩余本金再次展期议案获持有人会议通过。　　金科地产：据兴业银行公告，“20金科地产MTN001”等债券持有人会议表决截止时间延长至2月28日。　　金科地产：公司披露有关深圳证券交易所关注函的回复。公司表示，2021年年末计提的存货跌价准备的余额为31亿元，系公司严格按照存货跌价准备计提的原则执行的结果，且该结果经年审会计师事务所审计确认。　　荣盛发展：公司公告称，将延期至2月10日前回复深交所关注函。　　中南建设：公司公告称，延期披露深交所关注函回复。　　祥生控股：公司公告称，清盘呈请聆讯延期至2月28日。　　鸿达兴业：据中国建设银行公告，“18鸿达兴业MTN001”等债持有人会议无效。　　冀中能源集团：公司公告称，拟对“20冀中能源MTN002”开展现金要约收购，拟收购标的债券面值5亿元。　　复星医药：公司公告称，为孙公司汉霖制药申请1.5亿元银行贷款提供担保。　　复星高科：据国浩律师（上海）事务所公告，“20复星高科MTN001”持有人会议议案获表决通过。　　大连德泰控股：惠誉评级已撤销大连德泰控股有限公司的“BB+”长期外币和本币发行人违约评级，撤销前评级展望为“稳定”。　　佳源创盛：近日，深交所发布对佳源创盛控股集团有限公司给予通报批评处分的决定。经查明，佳源创盛控股集团作为深圳美丽生态股份有限公司控股股东，所持美丽生态股份于2021年12月27日至2022年10月12日期间多次被冻结、司法标记、再冻结及轮候冻结，截至2022年10月22日，佳源创盛所持被冻结、司法标记的美丽生态股份占美丽生态总股本的33.84%。佳源创盛迟至2022年10月22日才披露前述事项。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指震荡休整】2月8日，权益市场主要股指震荡走弱，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.49%、0.62%和0.48%，两市成交额继续缩量。申万一级行业指数多数下跌，仅5个行业小幅上涨，涨幅不及0.3%；多数行业回调幅度更为明显，其中传媒跌逾2%，通信、国防军工、建筑装饰、农林牧渔、计算机、电子等行业跌逾1%。　　【转债市场指数震荡走弱】2月8 日，转债市场主要指数午后高位下冲翻绿，中证转债、上证转债、深证转债指数分别下跌0.19%、0.18%和0.23%，跌幅不及主要股指。转债市场日成交额631.79亿元，较前一个交易日减少23.75亿元。当日，474只个券中161只上涨，311只下跌,2只持平。个券表现上，当日恒锋转债收涨57.30%，实现新上市转债最大涨幅，遥遥领先转债市场，存量个券中德尔转债涨超6%，金轮转债、蓝盾转债、科伦转债涨超4%，表现较好；当日下跌个券中华锋转债、通光转债、道通转债跌逾4%，福新转债、伯特转债、横河转债、朗新转债、太极转债跌逾3%，其余个券调整幅度不大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　2月8日，恒锋转债上市，声讯转债、睿创转债拟于2月10日上市。　　2月8日，光力科技发行可转债申请获证监会注册批复，天润乳业拟发行可转债募资不超过9.9亿元，松原股份终止可转债发行申请。　　2月8日，长集转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内(即2023年2月8日至2023年8月7日)，如再次触发下修条件，亦不提出向下修正方案；模塑转债公告不下修转股价格。　　2月8日，横河转债、丰山转债公告可能满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　2月8日，各期限美债收益率普遍小幅下行。其中，2年期美债收益率下行2bp至4.45%，10年期美债收益率下行4bp至3.63%。　　数据来源：iFinD，东方金诚　　2月8日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大2bp至82bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄1bp至12bp。　　2月8日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行2bp至2.34%。　　2. 欧债市场：　　2月8日，主要欧洲经济体10年期国债收益率小幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行2bp至2.34%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp、5bp、1bp和2bp。　　数据来源：英为财经，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至2月8日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-02-09

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