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金晟富：5.13黄金多空拉扯震荡洗盘！后市黄金行情分析

拿大皇家银行（RBC）称，随着投资者为金融市场可能出现的混乱做好准备，对美国债务上限危机的担忧加剧将有利于黄金。在美国总统拜登和众议院议长麦卡锡推迟了周五旨在解决僵局的会议后，达成协议以避免美国首次违约的希望受挫。令人担忧的谈判为近期提振金价奠定了基础，金价距离历史高位仅咫尺之遥。即使假设最终达成协议，随着截止日期的临近，我们也不会忽视潜在的日益增长的财务焦虑。在短期内，我们认为黄金看起来是最好的对冲工具。对贵金属的另一个提振是，市场预计今年晚些时候美国将多次降息，这应该会支撑无息黄金。本周数据显示通胀降温和，首次申请失业救济人数达到 2021年10月以来的最高水平，这些都押注加强降息预期。同时，随着美联储接近加息周期的尾声，华盛顿的僵局只是黄金的众多利好因素之一。不断上升的地缘政治风险、对美国银行业健康状况的持续担忧以及对经济放缓的担忧也在提升其避险吸引力。整体来看，虽然避险情绪也给金价提供支撑，但更多的资金涌入美元，美元指数走强对金价*明显，而且美元短线看涨信号有所增强，这令金价短线面临进一步下行压力，虽然市场预计美联储6月份将暂停加息，但基本已经被市场消化，短线可能无法给金价提供进一步上涨动能。下周一黄金行情走势分析：黄金技术面分析：黄金结构上来说，是有结构见顶的走势出现的，行情走到现在，我们也可以看到，上方高点是一直往下移的趋势，年内新高2079一线，第一波回调后反弹2060一线，回调延续后的反弹2048一线，也就是上次cpi利多那次的冲高，加上最近初请的利多冲高2041一线，那就是高点不断下移的走势可以明确。加之市场长期受到避险情绪笼罩，市场已经对避险起到一定免疫，一般的消息面起不到哄抬金价甚至支撑的作用。所以现阶段的行情走势，金晟富可以断定是高点回调的再延续，这波自1977一线暴涨到2079一线100刀的拉升，最低回调2000一线，有近80刀的回调，行情视乎是接着反弹看涨的趋势，但是我们可以看到反弹后的走势，高点是不断下移的，所以说明市场多头的乏力已经肉眼可见，接下来的走势还是要看回调的节奏。只要记住晟富老师的话，中期看结构调整，长期看趋势走向，短期看形势控盘即可；从日线图看，k线录的三连阴概率偏大，所以下方2009一线的支撑，会顺势由支撑转化为后市阻力，一个新的回调结构在接下来的行情中会呈现出来。从4小时图看，周五连收三阴看空的趋势下，行情来了一波诱多，随后在技术面的影响下遇阻回调，拉平了前期涨势，行情回归技术面走势，趋势符合金晟富预期的偏弱形态，接下来空头进场后，可能会有更大的回调力度，所以后市操作还是要看高点2079一线回调的延续，继续高空为主。1小时图看，周五美盘走出过山车行情，受到机构砸盘影响，行情先涨20刀，后面机构离场，行情回归正常开始走回调。这样很符合周五的黑天鹅事件频发老传统，这次果然没有让人失望，不出意外的出了意外。后市的操作，还是按照正常对待，高空为主。综合来看，下周一黄金短线操作思路上金晟富建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2022-2025一线阻力，下方短期重点关注2000-1990一线支撑，各位朋友一定要跟上节奏。要控制好仓位及止损问题、严格设止损，切勿抗单操作。近期市场动荡幅度较大，机会与风险并存，控制风险再博收益。下周一黄金操作策略参考：空单策略：策略一：黄金反弹2020-2022附近分批做空（买跌）十分之二仓位，止损6个点，目标2010-2000附近，破位看1990一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）多单策略: 策略二：黄金回调1990-1992附近分批做多（买涨）十分之二仓位，止损6个点，目标2000-2005附近，破位看2010一线；（建议仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！）黄金市场成功三条件： 1、善抓机遇。黄金市场是24小时交易的市场，但在亚盘市场金价的波动不大，而在欧盘市场，特别是美盘市场价格波动比较剧烈，所以晟富提醒手里有单子的投资者一定要盯市，以免由于晚间价格波动带来不必要的损失。 2、严格止损。宁可不止盈，一定要止损，止损可防止风险继续扩大，让资金安全长久的存活下去，无以资金为基础，一切的盈利都是空谈。平时做单无论行情波动大小与否，我们都要给自己设立好止损的点位，在行情波动比较大的时候，严格挂单止损。这也是避免被套严格执行的重要因素。 3、顺势而为。晚上交易活跃的时候也是黄金波动最大的时候，此时我们只要抓住一小段趋势就堪比股市里面的一个月半年甚至一年的收益，所以没必要顶着高风险做回抽的行情，顺势即可。本文由黄金分析师金晟富（JCF3688）独家策划，感谢广大读者对晟富这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从晟富的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利！

金晟富2023-05-13

加拿大通胀放缓也没用？！工资上涨或让央行再加息！

加息。但行长Tiff Macklem向金融市场发出了一个信息，即他们不应期望很快降息，反而是加息的可能性要大得多。

Dan19772023-05-13

黄金多头将大反攻！RBC：美债违约担忧，让金价距离历史高位仅咫尺之遥

拿大皇家银行（RBC）称，随着投资者为金融市场可能出现的混乱做好准备，对美国债务上限危机的担忧加剧将有利于黄金。在美国总统拜登和众议院议长麦卡锡推迟了周五旨在解决僵局的会议后，达成协议以避免美国首次违约的希望受挫。 RBC资本市场策略师Christopher Louney表示，令人担忧的谈判为近期提振金价奠定了基础，金价距离历史高位仅咫尺之遥。他在一份报告中表示：“即使假设最终达成协议，随着截止日期的临近，我们也不会忽视潜在的日益增长的财务焦虑。在短期内，我们认为黄金看起来是最好的对冲工具。” 对贵金属的另一个提振是，市场预计今年晚些时候美国将多次降息，这应该会支撑无息黄金。本周数据显示通胀降温和，首次申请失业救济人数达到 2021年10月以来的最高水平，这些都押注加强降息预期。同时，ANZ Banking Group分析师Soni Kumari和Daniel Hynes在一份报告中表示，随着美联储接近加息周期的尾声，华盛顿的僵局只是黄金的众多利好因素之一。他们表示，不断上升的地缘政治风险、对美国银行业健康状况的持续担忧以及对经济放缓的担忧也在提升其避险吸引力。

Linlin2023-05-13

悦读书|欧美银行动荡，如何避免金融危机卷土重来？

策前沿，专注于全球宏观、货币政策和国际金融市场研究。从履职经历上看：　　2013—2023年就职于国家外汇管理局，先后任外汇局局长高级顾问、中央外汇业务中心研究主管和首席经济学家，负责外汇储备经营管理相关的全球宏观和策略研究工作并牵头完成了研究团队建设试点计划。　　2008—2013年任国际货币基金组织经济学家，一线参与欧洲债务危机的救助工作。加入国际货币基金组织前，曾在以色列央行任访问学者并在普林斯顿大学威尔逊学院讲授经济学。　　在顶级学术期刊上发表过多篇中英文论文，入选“国际金融学最佳中文论文TOP 10”榜单，著有《从此岸到彼岸：人民币汇率如何实现清洁浮动》。2016年被达沃斯世界经济论坛评为“全球青年领袖”。　　回到《信心的博弈：现代中央银行与宏观经济》这本书，哪些人适合阅读？专家们给了一致评价——货币政策和中央银行研究者的必读书！以下为书中精彩篇章摘录，以供读者阅读。　　以2008 年全球金融危机为例，通过复盘分析其发生的原因，尝试总结爆发危机的风险点。　　推演金融危机面临一个悖论：事前很难被预测，事后回看则又是必然。如果事前甚至事中能被预测，市场主体和监管机构就会采取措施，消灭危机于无形。正因为危机事前难以预测，才会有极度的疯狂和上涨，相信“这次不一样”。但危机事后看又是必然的，那么多错误的假设，不可理喻的乐观，膨胀的杠杆率和资产价格，起高楼、宴宾客直到轰然倒塌。2008 年全球金融危机的风暴眼是金融体系的核心金融机构，很难预测和防止。但也正是由于2008 年的教训，金融机构和居民部门的杠杆率得到控制，2020 年新冠疫情虽然实体经济受到较大冲击，仍能有惊无险。　　金融危机常常以出人意料的方式在出人意料的时刻爆发。预测不了危机是因为观察者想象力的匮乏。引发危机的扳机和恐慌时刻都难以预测，但基本面和金融市场的脆弱性和放大机制可以观察和推理。危机演进一般会遵循如下三条路径：一是遵循阻力最小原则绕开监管，产生金融创新和新的影子银行。新的危机往往是为了逃避上次危机后的强监管进行金融创新的产物，“危机—加强监管—金融创新—新的危机”，如此循环往复。二是脆弱性的积累，其标准配方是“三位一体”：高杠杆率、期限错配和被挤兑的可能，总结起来就是“可被挤兑的短期杠杆融资”。三是金融市场和基本面相互作用，直到发生标志性事件，引发恐慌效应。　　一、金融的内生不稳定性　　危机的根源首先在于金融的内生不稳定性。金融是建立在信心之上的，没有了信心，金融也就不复存在。金融一定会做久期转化：银行借短投长，负债是短期存款，资产是长期贷款。一旦存款人都来提取现金，就会出现挤兑。为增强公众对银行的信心，银行大楼一般都是当地最好的，还喜欢用花岗岩和大理石等坚固材料传递信心。为吸收贷款损失和应对可能的挤兑冲击，银行要有资本金和流动性准备金。　　各国还成立了存款保险机构，由银行同业缴费集中管理，保障储户一定额度（通常是10 万美元，我国是50 万元人民币）以内存款的安全，降低挤兑的风险。　　金融一定会做的另一件事是杠杆，用借来的钱赚钱，杠杆放大本金的收益率，当然也会放大损失。银行表外资产如“特殊投资实体”（SIV），还会增加银行的实际杠杆率。投资银行不受资本金约束，杠杆要高于商业银行，贝尔斯登年报显示其2006 年末杠杆率为29 倍，雷曼同期的杠杆率也在30 倍左右。同时负债都是最短期的隔夜融资，因为成本比长期债券低。　　更重要的是衍生品带来的复合杠杆（synthetic leverage）。根据国际掉期与衍生工具协会（ISDA）数据，衍生品名义价值从2001 年的70 万亿美元猛增至2007 年的445 万亿美元，其中信用违约掉期（CDS）从不到1 万亿美元猛增至62 万亿美元。信用违约掉期的三个特点导致其伤害性很大。第一，巨大的复合杠杆。信用违约掉期最初是提供保险，后来直接变成了对赌的工具。赌赢的人，以小博大，赌输的人赔付。第二，写保险的人风险敞口大。赌博有输赢，愿赌服输，没问题，但如果输的人赔不起怎么办，谁来保险这些写保险的人，如最大的信用违约掉期发行人美国国际集团？让它们倒闭？但倒闭有时后果很严重。第三，中间商的风险暴露。经纪商如银行撮合信用违约掉期对赌双方以赚取佣金，有的找到了买家，但是卖家还没找到，这些库存就砸在自己手里了。当然，有些觉得收保费也不错，干脆自己来写保险，没有认识到写这个保险的风险有多大。　　除了衍生品，影子银行也会提高金融机构的真实杠杆率。非银金融机构干起了银行业务，吸收短期资金用于长期放贷，但不在监管覆盖范围内，不受资本金、杠杆率和流动性约束。因为不受监管约束，影子银行的资金不受监管保护，没有存款保险的保护导致更容易发生挤兑，出现挤兑也不能去央行的贴现窗口借钱。　　二、监管的碎片化　　美国的银行受美联储、财政部货币监理署（OCC）、联邦存款保险公司（FDIC）和储蓄机构管理局（OTS）等多家机构监管，各家机构之间责任界限不分明，存在不同监管机构之间的监管套利。银行可以自己选择由谁监管。比如美国国家金融服务公司（Countrywide）是一家银行，之前由美联储和货币监理署等监管，它把名字和组织架构改成储蓄机构（Thrift）就改由标准最松的储蓄机构管理局监管。其他金融机构的监管更是形同虚设。房地美和房利美这两家在华盛顿的政府支持企业（GSE）很容易俘获其在华盛顿的监管者。投资银行由证监会监管，后者主要是做些投资者保护的事情，没有去监管投行的高杠杆和对短期融资的依赖。　　最关键的是，这么多家监管机构都是从微观层面出发，监管单个机构，没有协同，也没有一家机构为整个系统的稳定负责。直到2010 年《多德-弗兰克法案》生效，美国建立金融稳定监督委员会（FSOC）填补宏观审慎监管缺位。　　三、想象力的匮乏　　危机前，监管者也一直担心，但想象不到危机会以何种方式剧烈爆发。影子银行虽然是短期融资，但都有担保，想不到有担保的融资也会发生挤兑，因为没想到平时看上去高品质的担保品在恐慌时会一文不值。复杂的金融产品没有人要，就没有办法为这些产品定价，越没法定价就越没人要。　　从2001 年开始，普林斯顿大学的克鲁格曼教授就在《纽约时报》专栏上写文章批评美国存在房地产泡沫。至2002 年，房价扣除通胀后五年里实际上涨了30％，这是一个很大的涨幅。要知道如果以1890年为起点，把房价标准化为100，到1995—1997 年美国的真实房价指数平均在110，也就是说100 年的时间里年复合增长率只有0.09％（Blinder，2013，第32 页）。2004 年有“末日博士”之称的鲁比尼也开始警告地产泡沫和危机。但是2004—2005 年房价还在加速上涨，认为房价是泡沫的声音反而变少了。伯南克2004 年在华盛顿买了房，2005年10 月发文称虽然过去两年房价上涨了25％，但是有基本面支撑。　　美国房地产价格开始下跌是在2006—2007 年，取决于使用哪个指数，但是房地产投资见顶则是在2005 年。喊房地产价格泡沫的人大多数都喊早了。即使有泡沫，破灭的时点也很难确定。市场不理性的时间可能要久于你保持流动性的能力。做空不能太早。总是喊狼来了，不一定是预判好，有可能只是运气好。一个停摆了的钟，一天还能准两次呢。IMF 以前有一位首席经济学家就开玩笑说：“我会一直预测衰退，直到它发生。” 　　过去100 年里房价的平均涨幅不超过通胀，那为什么大家认为房价会一直涨呢？一种看法是住房抵押贷款不会集体赖账，以房贷为支撑的债券不会违约，即使个别区域房贷违约，但打包证券化之后的房贷能够更好地分散风险。在20 世纪80 年代拉美危机之前很多人认为主权国家不会违约，在1998年俄罗斯拖欠债务之前也有人认为核武器国家不会违约。历史上，美国房贷违约率远低于1％，就是在经济衰退的2001年也只有0.5％，2008年金融危机期间才上升到3％。国债利率很低，购买MBS是为了追求高收益，看上去也没有什么风险。加杠杆买房，放大了房价上涨带来的收益。即使房价和通胀一起上涨，真实价格不涨，有杠杆仍然可以获利。杠杆让人迷失方向，忽视房价可能集体下跌的风险。　　四、长期繁荣带来的自满　　危机前，纽约联储让银行做经济衰退情境下的压力测试，没有一家银行的测试结果显示其资本金不足。事后看，压力测试的情景假设太宽松了，25 年没有发生大的衰退，银行的风险胃口越来越大，资本金的质量逐渐变差，普通股一级资本（common equity）减少。更重要的是，银行真正的杠杆在表外和衍生品，没有被计算进来。也不是银行故意隐瞒，它们也不知道怎么算。这种自满情绪不仅体现在金融市场的被监管对象，也体现在其监管者身上。伯南克2005 年在总统经济顾问委员会主席任上曾想加强“两房”的监管，保尔森2006 年来华盛顿更进一步，推动众议院通过了相关法案，但是在参议院被搁置。加强对住房贷款的监管来得太迟了，一直受到阻力，部分原因在于住房是“美国梦”的一部分，2005 年住房拥有率达到了最高点69％。危机后再加强监管，是亡羊补牢。　　五、危机自我加强的循环很难打破　　金德尔伯格说危机遵循“疯狂- 恐慌- 崩溃”（mania-panic-crash）路径。在危机集中爆发时刻会出现非线性放大的恐慌效应。伯南克、盖特纳、保尔森在《救火》一书里将这种效应比喻成“大肠杆菌传染效应”：某家汉堡店的某个汉堡里的牛肉有问题，恐慌的结果是全国消费者所有的肉都不吃了，而不是理性分析是哪个地方哪个分店的哪些肉出了问题。对某些资产的担忧会导致抛售，抛售让资产价格下跌导致追加保证金要求（margin call），保证金要求又导致更多的抛售，进一步压低资产价格和投资者净财富。保证金螺旋和净财富螺旋相互加强的反馈机制在危机的形成和泡沫破灭中都有发生，本章专栏8 对此有进一步的简述。　　六、危机的终极根源在于人性　　“太阳底下无新事。”危机的背后是人性，作为群居动物，恐惧和羊群效应在我们进化的基因之中。人的贪婪和恐惧交织，资产价格的暴涨和暴跌交替。人性不可能被消灭，因而危机总会发生，繁荣和萧条是金融的固有形态。上一场危机的应对常常埋下下一场危机的种子。　　从2001 年互联网泡沫到2008 年房地产泡沫，从大衰退后的量化宽松到资产价格繁荣。危机发生，应对危机，宏观刺激，形势好转，监管放松，志得意满，危机又爆发，如此周而复始，政策、市场和人性纠缠在一起。　　现在来看2008 年全球金融危机，美国发了十万亿美元次级贷款、百万亿美元信用违约掉期对赌，整个金融市场泡沫化，发生危机是必然的。大家都把雷曼倒闭当作2008 年全球金融危机的标志性事件。如果没有雷曼事件，结果会不会不一样？美联储没有救雷曼，救了贝尔斯登。事实上雷曼总资产约7 000 亿美元，贝尔斯登约4 000 亿美元，雷曼比贝尔斯登大不了多少。如果把雷曼救了，也许不一定会引发一系列的连锁反应，但历史无法假设。　　危机真正传染开来、引发恐慌是在货币市场这个看上去最安全的市场。货币市场基金主要储备基金（Primary Reserve Fund）大约持有雷曼1％的商业票据，雷曼倒闭之后该基金出现亏损，投资者的1 美元只能给付97 美分，也称跌破净值。原来大家都觉得买基金是最安全的，与存银行一样，但基金毕竟不是银行，没有存款保险保护。亏损发生后，买了这只基金的人就开始集中赎回，结果引发了发生挤兑。　　当时货币市场的规模是3.5 万亿美元，约有3 500 万人投资货币市场。巴菲特回忆说参加聚会，发现大家都在讨论货币市场是否安全。如果只挤兑这一家基金还行，但这个时候还会发生“大肠杆菌传染效应”。自从雷曼的商业票据出了问题，很多家货币市场基金都遭到了挤兑，因为货币市场基金持有很多大公司的商业票据，如通用电气、苹果、微软等企业的商业票据。平时大家觉得没有风险，不会破产，到这个时候就会想这些公司的票据会不会也有问题？所以一家公司的商业票据、一个产品出了问题，市场就认为所有公司的商业票据和其他产品都有问题。危机一定有意想不到的、协同的、夸张的恐慌效应，从很乐观到恐惧再到崩盘。　　危机的爆发也有可能是“灰犀牛”，即在一系列预警信号和危险迹象之后仍然发生的大概率事件。金融危机更多是“黑天鹅”，发生在事前没有想到和监管没有照顾到的角落。如果吸取了以前的经验教训，把监管漏洞堵起来，同样的危机就不会再次发生，风险聚集和金融创新都符合“最小监管阻力原则”，发生在监管边缘地带。回顾以前发生过的危机，比如20 世纪30 年代的银行危机，为避免银行挤兑，推出了存款保险，银行挤兑就很少见。再比如2008 年出问题后，对房地产市场和银行与影子银行体系监管较为严格，2020 年新冠疫情冲击时，这些部门的杠杆率得到有效控制，未发生系统性风险。　　没有两次危机是一样的，但是会押着相同的韵脚。2008 年全球金融危机暴露出了影子银行的问题，没有监管到影子银行有很多表外业务，成立了表外的 “特殊投资实体”，加了很多杠杆。投资银行也都依赖短期批发融资，杠杆率更高，再就是签了很多信用违约掉期对赌协议，内嵌有复合杠杆。监管没到位，杠杆率又很高。

金融界2023-05-12

雷丰年：5.12黄金晚间见底看多头拉升，原油走势分析操

暴富的传奇，但是大多数人只是后者，因为金融市场决定了只可能是少数人赚钱，多数人亏钱，这也是这么现实和残酷！选择大于努力，选择比努力更重要！今天的选择或许就是明天的转折！

张德盛薇masd10082023-05-12

金价距历史高位仅一步之遥！投行：债务上限忧虑加剧，黄金成“最佳对冲工具”

l markets)表示，随着投资者为金融市场可能出现的混乱做好准备，对美国债务上限危机日益加剧的担忧将有利于黄金。美国总统拜登(Joe Biden)和众议院议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)推迟了周五旨在解决债务僵局的会议，达成协议避免美国首次违约的希望受挫。然而，据知情人士透露，推迟谈判表明，工作人员层面的谈判正在取得进展。拜登和国会共和党人几周来一直在提高美国联邦政府31.4万亿美元的借款上限问题上存在分歧。共和党领导人要求在他们批准更高的上限之前承诺未来的开支削减。拜登坚持“干净”的增加，将预算谈判分开进行。随着政策制定者、企业和家庭担心美国违约可能带来的影响，这场僵局在美国国内和全球范围内都受到了密切关注。美国财政部长珍妮特·耶伦表示，目前美国债务僵局的唯一好结果是国会提高上限。耶伦重申了她的观点，即违约将是“一场经济和金融灾难”。她说，她最近几天与公司高管进行了交谈，听取了他们的担忧。 “华尔街高管和美国商界人士一直在公开表达他们对债务上限的担忧，”她说，“我们希望听到将受到影响的人们的声音。” 加拿大皇家银行资本市场的策略师Christopher Louney表示，紧张的谈判为近期提振金价奠定了基础，黄金距离纪录高位仅一步之遥。 “即使最终达成协议，随着最后期限的临近，我们也不会忽视潜在的日益增长的财务焦虑，”他在一份报告中说。“在短期内，我们认为黄金看起来是最好的对冲工具。” 另一个提振黄金的因素是，市场正在消化美国今年晚些时候的多次降息，这应该会支撑无息黄金。本周的数据显示，美国通胀降温，首次申请失业救济人数达到2021年10月以来的最高水平，这些押注得到了加强。澳新银行分析师Soni Kumari和Daniel Hynes在一份报告中说，在美联储(Fed)加息周期接近尾声之际，华盛顿的僵局只是对黄金有利的诸多因素之一。他们表示，地缘政治风险上升、对美国银行业健康状况的持续焦虑以及对经济放缓的担忧，也增强了黄金的避险吸引力。澳新银行分析师表示，在这种背景下，今年剩余时间流入黄金ETF的资金可能会保持正值。周四，ETF持有量出现年内最大涨幅，延续了自3月初硅谷银行破产首次引发对美国银行担忧以来的上涨势头。

厉害啦2023-05-12

【比特周报】灾难周！币安二度暂停出金、美国两大庄家撤离比特币基本面“突然大转向”

施。外媒认为，这有可能带来区块链技术在金融市场的大规模采用。美国证监会“二度”发出传票指控 “最大比特币上市矿企”违反《证券法》比特币矿企Marathon Digital证实，公司二度收到美国证监会的传票，涉及对蒙大拿州数据中心的调查，该数据中心可能涉及潜在的违反《证券法》的行为。同时间，公司宣布在阿布扎比开展新的加密挖矿业务。我是加拿大人，不是中国人！赵长鹏“寻求减持币安美国股权” 币安创始人兼首席执行官赵长鹏澄清，自己是加拿大公民，币安美国不是中国品牌。外媒周四曝光，他正在寻求减持币安美国的多数股权，旨在加速剥离两者之间的关联，提高币安美国在美国监管机构眼中的形象。

小萧 1评论2023-05-12

美国关键数据重磅来袭！小心美元走强、金价再遭抛售欧元、英镑、加元和黄金最新交易分析

Valeria Bednarik指出，金融市场处于避险情绪中。美元在股市大跌的情况下走高，但仍缺乏自我力量。如果周五密歇根大学消费者信心报告令人沮丧，这可能加剧负面市场情绪，美元涨势可能会继续。与此同时，一份乐观的报告似乎不太可能足以改变当前占主导地位的市场情绪。 Bednarik表示，美元指数目前距离5月份高点102.40不远。日线图上的技术指标显示，美元复苏态势可能会继续。如果突破102.40，可能会导致美元持续复苏，首个目标是涨向103.00，接下来是103.60区域。另一方面，如果未能守在102.00上方，应该暗示一旦尘埃落定，美元指数将恢复看跌趋势。除了重要经济数据之外，当地时间周五，旧金山联储主席戴利、美联储理事杰斐逊和圣路易斯联储主席布拉德将发表讲话，投资者将予以密切关注。素有“美联储鹰王”之称的布拉德上周五表示，制定利率政策者可能不得不推高利率，以让通胀降温，但他将会等待经济数据出炉后，再决定6月要采取何种行动。在上周的5月议息会议上，美联储官员决定加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%。以下是Economies.com所撰文章的主要内容：欧元/美元欧元/美元昨日收市位于1.0945下方，可能在未来几个交易日承受看空压力，下一回调目标瞄准1.0865水平。 (欧元/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，我们正等待欧元/美元日内进一步下滑。从4小时图来看，50周期指数移动平均线(EMA)形成看空压力。需要指出的是，若欧元/美元跌破1.0865，这将推动该货币对出现更多看空调整，下一目标位于1.0795；除非突破1.0945且日收市价位于该位上方，否则看空预期仍将有效。预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0830以及阻力位1.0990之间。今日对于欧元/美元的预期趋势为看空。英镑/美元英镑/美元强势跌破看涨通道支撑线，止住看涨走势，可能出现针对始于1.1802区域升势的看空调整，并接近23.6%斐波那契回撤位1.2472。若英镑/美元跌破1.2472，这将推动该货币对进一步下滑，目标瞄准1.2430以及1.2345。 (英镑/美元4小时图来源：Economies.com) 因此，预测英镑/美元在未来几个交易日处于看空趋势。需要指出的是，若英镑/美元突破1.2600，这将止住当前的看空压力，并推动该货币对重回主要看涨趋势。预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2420以及阻力位1.2590之间。今日对于英镑/美元的预期趋势为看空。美元/加元美元/加元强势反弹，突破我们首个目标1.3425，并触及第二目标1.3500，美元/加元继续升势、突破1.3500并进一步升至1.3595的道路似乎已经打开。 (美元/加元4小时图来源：Economies.com) 因此，依然预测美元/加元日内处于看涨趋势，该货币对交投在50周期EMA上方，这支持看涨预期。需要考虑到的是，若美元/加元未能突破1.3500，这将止住预期中的升势，推动该货币对回落并开始看空走势，短期内目标瞄准1.3350区域。预计今日美元/加元交投将位于支撑位1.3420以及阻力位1.3570之间。今日对于美元/加元的预期趋势为看涨。黄金如图所示，金价昨日收市下滑，并施压看涨通道支撑线。值得注意的是，金价开始今日交易后进一步下滑，并跌破这一支撑，这为金价展开看空调整打开道路，有望测试下一看空目标1977.25美元/盎司区域。 (现货黄金4小时图来源：Economies.com) 因此，我们预计金价将在未来几个交易日走低。从4小时图来看，50周期EMA目前形成看空压力。需要指出的是，若金价突破2016.95美元/盎司，这将止住预期中的跌势，并推动金价重回主要看涨趋势。预计今日金价交投将于支撑位1990.00美元/盎司以及阻力位2025.00美元/盎司之间。今日对于黄金价格的预期趋势为看空。

tqttier2023-05-12

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4月金融数据点评——数据为何不及预期

体部门流动性需求后的部分，能较好地刻画金融市场流动性的强弱，一般用M2增速与社融增速差来衡量。目前以“M2-社融增速”衡量的剩余流动性环境当前依然较为宽松。数据来源：Wind，格上研究整理四. 对于社融数据后续的观点：华西证券认为，4月金融数据回落明显，一方面是一季度“天量”投放透支影响，另一方面则是经济动能环比有所减弱。不过4月金融数据也并非一无是处，其中有三大看点。 1）企业中长期贷款环比虽有所下降，但仍处于近五年同期最高，反映企业融资需求依然较好； 2）居民存款出现负增，连续积累的超额储蓄或将逐步释放； 3）M1-M2剪刀差有所收窄，资金活化程度有所提升。往后看，在全年“总量适度，一季度有所前置”的情况下，后续信贷的投放可能会延续放缓态势，不过随着前期投放的大量资金逐步向实体传导，或将助推经济内生增长动力增强，对于后续经济不宜过度悲观。东吴证券认为，4月金融数据回落，虽然有季节性因素影响，但仍低于市场预期，一方面说明经济恢复内生动力不足，与4月PMI回落、物价水平低迷相印证；另一方面前期金融数据高增主要源于政策刺激和银行信贷冲量，央行Q1货币政策例会表明“保持信贷合理增长、节奏平稳”、结构性货币政策工具不再强调“做加法”，政策退坡后，实体企业和居民融资需求不足。光大证券认为，4月新增融资明显低于市场预期，居民新增融资再度转为同比收缩。居民消费和按揭贷款均明显弱于季节性，与耐用品需求和商品房销售较弱相互印证，同时，居民存款仍维持较高增速，指向消费潜力尚未完全释放。金融数据反映的总需求短板仍在居民端，居民高存款和弱贷款的组合，则指向居民信心依然不足。居民部门对资金的过度沉淀，降低了资金的循环效率和对经济的拉动效力。因而，信贷企稳的持续性和经济复苏的力度，依赖于居民信心和预期的进一步提振，这也是后续观察金融和经济数据的关键。浙商证券认为，居民超额储蓄大概率仍会继续积累，较难大量释放至消费、购房。结合4月居民存款数据，我们估算的2020年-2023年4月我国居民超额储蓄体量已增长至6.46万亿，相比去年末继续增加1.61万亿，也就是说，即使疫情因素消退，居民仍在积累超额储蓄。我们认为，经济结构转型升级是导致居民对未来收入预期悲观的根本性原因，疫情在一定程度上掩盖了其影响，也因此居民超额储蓄的释放将是一个较为缓慢的过程。对于后续信用表现，预计二季度市场对宽信用的预期波动或明显加大，可能形成信用收紧预期，对于政策工具，我们判断二季度货币政策主要体现结构性特征，下半年有望降准、降息。

格上财富2023-05-12

小心外汇市场波动突袭！美国重量级数据驾到这一幕恐刺激美元多头再爆发

对消费者信心数据可能的反应不过，鉴于金融市场处于避险情绪中，这一消息可能无助于提振市场人气。美元在股市大跌的情况下走高，但仍缺乏自我力量。如果周五密歇根大学消费者信心报告令人沮丧，这可能加剧负面市场情绪，美元涨势可能会继续。与此同时，一份乐观的报告似乎不太可能足以改变当前占主导地位的市场情绪。美元指数目前距离5月份高点102.40不远。日线图上的技术指标显示，美元复苏态势可能会继续。美元指数目前正在突破平坦的20日简单移动平均线(SMA)，但仍远低于较长期移动平均线。与此同时，技术指标温和回升，目前在中性区域内走高。但值得注意的是，美元指数并未远高于其年度低点100.78。 (美元指数日线图来源：FXStreet) 如果未能守在102.00上方，应该暗示一旦尘埃落定，美元指数将恢复看跌趋势。另一方面，如果突破102.40，可能会导致美元持续复苏，首个目标是涨向103.00，接下来是103.60区域。

tqttier2023-05-12

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