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茅台杀回来了！
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，一直持有至今。彼时，在三公消费禁令、酒鬼酒塑化剂、大盘跌跌不休等利空击之下，茅台估值一度去到10倍以下，市场一片哀嚎，但他选择了逆向布局。 2015年，他以天使投资人身份投资了拼多多，在它身上赚了预估有1000—2000倍。2018年，他买入腾讯、拼多多以及脸书。此后，他出手次数更少了。截止2024年二季度末，段永平再管投资账户“H&H International Investment”，一共持有9只美股，持仓市值166亿美元，约合1190亿元人民币。该账户相比一季度膨胀了17%，主要系苹果贡献，二季度股价大涨了23%。具体看，持仓苹果市值高达134.64亿美元，占总管理账户的80.95%，其余8只美股包括伯克希尔哈撒韦、谷歌、阿里巴巴，持仓占比均在个位数。（H&H International Investment持股明细，来源：进化论ETF）除美股外，段永平自己还透露，港股投资主要集中在腾讯，A股主要在茅台。可见，他把三大市场公认的绝对优秀公司进行了重仓配置，且长期持有，获得了非常丰厚的回报。但段永平也有过失败的投资案例，比如曾经做空百度，亏损了1.5-2亿美元。此后，他吸取了深刻教训，跟巴菲特一样，不再选择从做空中获益，踏上了价值投资之路。从段永平的成功投资经历看，对公司深入了解和前瞻判断至关重要，一旦选择入手，长期持有获取高额回报，且不要轻易卖掉优秀公司。他曾在社交平台上分享过，买股票就是买公司，买公司就是买其未来现金流的折现，而现金流是自由现金流，而不是受限的现金。好的生意模式才能保障未来的现金流，有深广的护城河才能保障自由不受限的现金。用这个方法去投资，可能会失去无数次机会，但犯大错的机会也会减少。他重仓持有苹果、茅台就是这样的典型案例。自从iPhone横空出世后，苹果通过操作系统、品牌建立了较为深厚的护城河，从一家不大不小的手机企业成长为全球市值最高的科技企业。虽然当前增长受限，步入中年危机，但核心竞争力仍然很强。再看茅台，生意模式可能比苹果还要好。在超高端白酒领域，茅台有很深的“护城河”，市场占有率超过60%以上，没有其他竞争对手可以与之匹敌，还可以降维推出千元价格带的产品抢食五粮液、泸州老窖的生意。并且，盈利水平超高，毛利率长期在90%以上，净利率长期在52%以上。更为重要的是，业绩经历了数十年增长后，目前还能保持两位数增长。不过，茅台所处在的A股市场，可没有苹果所在的美股命好，来回打3000点保卫战，导致茅台估值水平也经常上窜下跳。在9月24日大涨之前，茅台PE不足20倍，处于近十年来的低位水平，被显著低估了。这也是为何市场一旦回暖，茅台弹性非常好的原因。 02 我之前在《白酒信仰，也扛不住了》的文章中提到，中秋节之前白酒行业的销售都非常疲软惨淡，大环境很难，导致市场对白酒消费失去了信心，因而白酒开始被市场抛弃。甚至在上周，茅台黄牛收购价几天暴跌200甚至黄牛都不敢收了，可见惨淡之极。同时，文章也说到白酒具备能够穿越周期的底层驱动力，背后源于优秀的商业模式以及长期相对不错的成长性，当时白酒估值已回落至16.5倍，逼近2013年最为悲观的时候，反弹诉求也是较强的，值得耐心等待白酒周期的回归。只是没想到，现在随着史无前例的“联合王炸”刺激，一切的逻辑都在急剧改变。甚至之前不被看好的白酒行业，都成为了资产追逐的明星板块。当然其中也有行业自身的利好，比如香港计划下调烈酒税，希望努力重塑香港作为夜生活、餐饮和购物首选地的优势，消息刺激港股酒馆股暴力大涨，也刺激了A股白酒的大涨。不过实际上，但白酒行业到现在为止的行业逻辑都还很难证明。只是现在推动市场对白酒行业的预期扭转最大力量是在于外部因素，也即决策层对于消费环境和政策的重新认识和反思，政策有了更有力度且更加针对性的改变，叠加股市火箭式暴涨让所有股民的信心大增，进而有了消费的底气，再进而潜在利好白酒消费。所以接下来，随着白酒板块已经罕见大反弹高潮过后，后续的涨跌可能会出现分化，需要紧密注意行情的变化。最后提醒一句，在牛市，所有公司大概率最后确实都会涨一遍，但如果没有把握对节奏去追涨杀跌，很可能会顾此失彼，左右挨耳光，最后在牛市里赚了指数反而亏了钱，投资者还是需要多把握住节奏和仓位。（全文完）
格隆汇09-27 20:15
市场反弹急先锋！“股王”茅台暴走，白酒信仰回归？
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水井坊、舍得酒业、古井贡酒、山西汾酒、酒鬼酒、迎驾贡酒等纷纷涨停。茅台连续飙！ “股王”茅台继续强势拉涨，今天站上1600元，成交额超140.5亿元。截至收盘，涨6.55%报1629.2元/股，最新总市值为2.05万亿元。自本周二以来，茅台连续四连涨，并收复1300元、1400元、1500元、1600元四道整数关口，累计涨幅超29%。作为A股市场的一面“旗”，“股王”茅台的企稳是对市场信心的体现。昨晚，茅台公告称，三只指数基金在三季度合计增持超百亿元。最新股东名单显示，截至9月20日，上证50交易型开放式指数基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式基金等三只指数基金均大手笔增持。三只基金合计增持约830万股，增持股份价值超过百亿元，分别位于贵州茅台前十大股东的第五、第六和第九。此前，茅台股价经历一轮持续回调，酒价一降再降，市场皆称“白酒信仰”要崩塌。随后，茅台“祭出”注销式回购计划，最高回购60亿，以提振市场信心。这是贵州茅台上市23年来的首次回购，属实罕见。对此，花旗分析师指出，茅台股票回购是一个惊喜，此举可能会吸引更多的长期投资者。预计公司或将在未来6个月出台进一步的计划稳定批发平均售价，以恢复投资者对长期前景的信心。反弹先锋近来，在“一揽子”政策利好之下，市场强心剂不断被注入，A股让人酣畅淋漓，大消费也振奋人心。昨天，政治局会议彰显促消费决心。会议提到，要把促消费和惠民生结合起来，促进中低收入群体增收，提升消费结构。要培育新型消费业态。今天，央行同步实施降准降息。其中，降准50个基点，降息20BP。这距离“一行一会一局”发声仅过去三天，政策落地，A股便从2700点突破到了3000点上方。在这一轮猛攻之中，白酒股则一马当先。而白酒暴涨背后，又与地产有着强相关。无论是央行降准、降息、降房贷利率，还是政治局会议高呼促进房地产市场止跌回稳，都意在稳定楼市。而楼市稳定、居民压力减轻就是变相提高消费。随着美联储步入降息周期，国内政策组合拳的利好释放，对于超跌的白酒股来说，便是暴力反弹的催化剂。对此，开源证券指出，随着当前政策改善预期扭转，市场悲观情绪得到缓解。以白酒为代表的食品饮料作为经济顺周期的重要行业之一，在经济预期转向时，更容易获得市场青睐。展望后市，中信建投策略首席陈果指出，当前是中国资产信心重估的行情，也是三四年熊市之后，市场确认到政策焦点聚焦在全力振兴经济的行情。这个行情不开展则已，一展开就是有相当级别的，现在判断看多少点，看几周，看几个月，都太早了。其次，当前不会只是单一行业的结构性行情，非银、金融科技、核心资产、宁组合、茅指数、顺周期白马龙头等不会缺席，有色等周期股也会有所表现。对于市场后续的演绎，短期看资金，中期看基本面。
格隆汇09-27 16:34
A股收评：继续冲！创业板指涨10%，成交额超1.4万亿，券商、白酒掀涨停潮
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古井贡酒、山西汾酒、五粮液、泸州老窖、酒鬼酒、皇台酒业、老白干酒等10余个股涨停。光伏板块大涨，金刚光伏20CM涨停，蒂尔激光涨超15%，捷佳伟创、东方日升涨超14%，固德威、锦浪科技、昱能科技涨超13%，禾迈股份、帝科股份、迈为股份、奥特维涨超11%。券商股飙涨，12只个股涨停，东方财富20CM涨停，成交金额超276亿元，续创历史成交天量，天风证券4连板，山西证券、长江证券、中信证券、中信建投、财达证券、第一创业涨停，东北证券、中国银河、长城证券、广发证券涨超9%。软件开发板块涨幅居前，华信永道30CM涨停，银之杰7天6板，同花顺、指南针、安硕信息、深信服、新点软件20CM涨停，莱斯信息、国子软件涨超10%。医疗服务、CRO板块连续反弹，爱尔眼科涨超15%，普瑞眼科涨超14%，康龙化成涨超13%，华夏眼科、药石科技涨超11%，美迪西、迪安诊断、博腾股份、阳光诺和涨超10%，药明康德、昭衍新药涨停，凯莱英涨超9%。半导体板块大涨，捷捷微电涨超16%，卓胜微涨超14%，北京君正、国科微涨超10%，北方华创涨停，拓荆科技、斯达半导涨超9%。乳业股走强，骑士乳业、品渥食品20CM涨停，西部牧业涨超14%，贝因美、新乳业涨停，伊利股份涨超8%，熊猫乳品涨超7%，妙可蓝多、皇氏集团涨超6%。银行股逆势走低，建设银行、农业银行、交通银行、工商银行跌超3%，中国银行、邮储银行跌超2%，南京银行、北京银行跌超1%。展望未来，中金认为，中央政治局会议进一步释放政策加码信号，A股升势有望延续。配置上，短期继续关注非银及地产链，中期关注中小市值及成长风格，破净企业也有望有相对表现。
格隆汇09-27 15:45
利好政策不断，白酒受追捧，岩石股份、舍得酒业、中锐股份、酒鬼酒、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒涨停，白酒企业整理
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业追捧，岩石股份、舍得酒业、中锐股份、酒鬼酒、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒涨停，白酒行业企业整理如下：岩石股份（600696.SS）最新价：7.81元涨跌幅：首板 +10.00%，09:58涨停公司亮点：岩石股份作为创新型白酒企业的代表，聚焦酱香酒主赛道，持有贵州高酱酒业52%股权，完善多元产品矩阵，形成白酒产供销一体化。舍得酒业（600702.SS）最新价：49.48元涨跌幅：首板 +10.00%，11:24涨停公司亮点：舍得酒业是川酒六朵金花之一，浓香型白酒的重要代表，构建了以“舍得”、“沱牌”为两大核心品牌的品牌矩阵。中锐股份（002374.SZ）最新价：2.09元涨跌幅：首板 +10.00%，13:14涨停公司亮点：中锐股份通过子公司贵宴樽酒业（上海）有限公司，主要业务为酒类经营业务，产品定位为核心产区高品质酱酒。酒鬼酒（000799.SZ）最新价：42.72元涨跌幅：首板 +9.99%，13:15涨停公司亮点：酒鬼酒是湖南地区优质白酒企业，馥郁香型代表，旗下拥有“内参”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列产品。泸州老窖（000568.SZ）最新价：123.72元涨跌幅：首板 +10.00%，13:23涨停公司亮点：泸州老窖是国内中高端白酒龙头企业之一，浓香白酒鼻祖，旗下拥有“泸州老窖”、“国窖”两大核心品牌。 ST春天（600381.SS）最新价：2.88元涨跌幅：首板 +5.11%，13:23涨停公司亮点：ST春天的白酒业务以“听花”系列高端商务酒的销售为主，基酒产自四川宜宾市和贵州茅台镇。山西汾酒（600809.SS）最新价：180.90元涨跌幅：首板 +10.00%，13:24涨停公司亮点：山西汾酒是山西白酒龙头企业，清香型白酒的典型代表，拥有“汾”、“竹叶青”、“杏花村”三大知名品牌。古井贡酒（000596.SZ）最新价：167.78元涨跌幅：首板 +10.00%，13:33涨停公司亮点：古井贡酒是中国老八大名酒企业之一，以“色清如水晶、香纯似幽兰、入口甘美醇和、回味经久不息”的独特风格著称。老白干酒（600559.SS）最新价：19.20元涨跌幅：首板 +10.03%，13:45涨停公司亮点：老白干酒是河北省白酒龙头，主要产品为衡水老白干系列酒、承德乾隆醉系列酒等。这些白酒股的强势表现，不仅反映了市场对白酒行业的看好，也显示了投资者对这些企业未来发展的期待。随着消费升级和品牌集中度的提高，这些企业有望继续保持强劲的增长势头。
金融界09-26 16:30
A股收评：冲高回落！沪指下破2900点，成交额超1万亿，金融、AI板块活跃
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、水井坊、老白干酒跌超2%，珠江啤酒、酒鬼酒、金种子酒跌超1%。小家电下跌，石头科技跌超8%，科沃斯跌超2%，新宝股份、欧圣电气跌超1%。展望未来，中金认为，积极政策信号出现有望提振投资者情绪，9月24日股市大涨后短期或有波折但预计反弹仍将持续，市场趋势性企稳还需要关注后续上市公司基本面预期变化。配置上，短期非银及地产链可能表现较好，中期关注中小市值及成长风格，高股息可能仍显分化。
格隆汇09-25 15:56
酒鬼酒：9月19日召开业绩说明会，投资者参与
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证券之星消息，2024年9月20日酒鬼酒（000799）发布公告称公司于2024年9月19日召开业绩说明会。具体内容如下：问：公司之前说已确定湖南、河南、山东、广东作为第一批湘泉的样板市场。想下目前样板市场是否也是以上述省份的县乡市场为主推广？目前样板市场打造的步骤是怎样的？哪一价位市场接受度比较高，走货快？谢谢。答：您好！公司湘泉样板市场在原有四个目标市场基础上增加了河北市场，主要在地级市区与县级市场开展，市场启动顺利，已取得一定效果。产品销售主要集中在大众价位段，湘泉售点数量与产品动销上升明显。问：公司半年报披露的经销商数据，华北、华东、华南、华中都减少了几十个甚至几百个经销商。想下这些经销商脱离队伍的主要原因是哪些？是酒鬼还是内参退出的多？是没有新增打款实力放弃经销权了吗？那他们手上之前没卖完的库存酒，公司有没有回购？如果他们因为退出导致公司也无法再约束他们。他们低价甩卖手中库存酒，理论上是不是会给公司产品价格体系造成冲击？谢谢。答：您好，2024年公司经销商方面的重点工作之一是提高经销商质量，部分低效经销商不再续签合同，上述区域经销商数量减少大部分是这一原因。另外今年白酒行业整体销售平淡，竞争加剧，经销商获利难度增加，也导致部分经销商退出。关于经销商库存酒，公司不断强化经销商闭户管理，经销商闭户前公司会准确统计库存，协助客户消化或转移到新客户销售，确保客户闭户前不再有影响市场价格体系的产品。谢谢。问：想下公司在华北区域布局39度内参甲辰版目前进展如何？考虑国窖1573低度在华北市场根基很深，公司在华北推低度酒的主要策略是价格让利亦或其他？怎样让消费者“替换”品牌转而选择内参的低度酒？还是说开发原先内参酒高度版的用户？重点推进城市是哪几个？谢谢。答：您好，华北区域39度内参甲辰版上市不久，目前推进较为顺利。内参将积极向行业头部品牌对标学习，同时会积极发挥自身在产品价值定位、酒体质量、口感等方面的优势，力争充分利用好华北低度市场较大的市场容量，实现内参品牌在低度市场的突破。问：公司二季度营收表现有明显好转，盈利降幅也有改善，投资者对下半年的表现也很关注，我们想了解：二季度公司主要做了哪些工作来改善营收表现？今年酒鬼酒能实现恢复性增长吗？答：您好，公司二季度营收表现好转的原因1.酒鬼酒坚定推进 BC 联动销售模式，核心终端数量稳步增长，单店贡献继续提升，消费者扫码数量与比率增长明显，宴席场次大幅增长，提升了市场动销；2.酒鬼酒坚定贯彻聚焦打透策略，伴随湖南及省外样板市场的建设，样板市场销售贡献明显增长；3.内参酒通过甲辰版的导入，强化湖南大本营市场的建设，稳定渠道价值链，强化了消费者动销氛围。问：公司半年报到上半年宴席场次有大幅增长，主要是哪些产品带动？面对中秋国庆旺季，酒鬼酒在宴席市场有哪些促动销的举措？从中秋来看，效果如何？在已经启动的11个样板市场当中，上半年哪些市场表现突出？答：您好！上半年宴席场次增长主要是红坛酒鬼、透明装酒鬼、内品等产品。中秋国庆阶段宴席促销举措包括消费者开瓶奖励、门店推广激励、升学宴推广等，取得不错效果，宴席场次、开瓶率明显增长；在已启动的样板市场中，邯郸、石家庄、泉州、岳阳、永州等市场表现较好。问：公司甲辰版内参目前是否已经进入了全国所有市场？反响如何？如何评估甲辰版内参的市场导入节奏？比如大概到什么时候，甲辰版能成为市场上内参系列的主导产品？答：您好，甲辰版内参目前主要围绕湖南省内市场和华北市场进行布局，下一步将有序推进其他省外市场的布局工作。整体内参甲辰版推进策略比较有效，初步起到了稳定价值、建立控盘分利营销模式的作用。但受整体外部环境影响，甲辰版推进节奏与规划存在一定差距，我们将持续坚持既定营销策略力争不断提升甲辰版市场份额。问：公司如何考虑去年以来销售费用的使用效率？这么高的销售费用何时能带来营业收入的好转？答：您好，去年以来公司启动了 BC 联动营销模式改革和促销费用改革工作，不断将营销资源向市场终端和消费者倾斜。因此公司产品在消费者开瓶扫码、宴席等动销表现上均实现了大幅度增长，有效缓解了经销商库存压力。但由于市场行情低迷渠道信心不足，公司当期款不及预期也导致当期销售费用率较高。相信随着市场渠道基础的不断夯实，消费氛围的强化和经销商信心的恢复，此情况会得到改善。问：公司下半年能扭转营收下滑的困难局面吗？答：您好，2024年以来白酒行业进入下行周期，下半年至目前市场整体表现低迷，中秋期间市场表现比较平淡，客户及终端进货意愿均不强，在这样的背景下，公司将继续坚持 BC 联动营销模式推进，以终端建设和消费者动销为核心，不断夯实渠道质量。同时，通过加强团购、电商、餐饮等全渠道布局，加强大众价位段产品布局，应对行业困难局面。问：公司湖南大本营和省外样板市场到目前为止取得了怎样的成效？第二批样板城市什么时候开启？谢谢！答：您好，目前公司湖南大本营市场和省外样板市场建设工作均根据既定规划在有序推进。公司目前在大本营和样板市场上推进聚焦战略，夯实主力市场渠道基础，推进 BC 联动营销模式变革，提升主力市场销售氛围，上述举措均取得了明显成效。但由于市场大环境影响，这些成效与公司预期尚有差距。下一步公司将根据首批样板市场建设推进质量情况进行综合评估，适时启动第二批样板市场建设。问：公司业绩急剧缩减情况下，内部会进行大的人事变动或者大规模裁员吗？未来会执行哪些具体措施阻止业绩继续萎缩下行？答：您好，尽管目前市场环境较为低迷，公司经营工作面临诸多挑战，但整体生产经营活动均平稳有序正常进行。当前阶段性的经营压力不会导致大规模的人员变动。同时，公司也会根据市场变化对内部组织架构、人员配置进行适当调整以更好的贯彻差异化与聚焦战略。问：请公司酒鬼酒洞藏酒未来如何布局？谢谢！答：您好，公司高端产品线聚焦内参品牌，目前尚无相关规划。问：白酒行业年内基调均为去库存工作，请公司当前去库存成效如何？公司近年强调发展湖南大本营市场，请省内市场和省外市场发展的侧重有何不同，当前有何效果？答：您好，2023年公司开始全面推进 BC 联动模式转型工作，通过逐步调整营销资源投向，强化渠道精耕助力渠道库存消化。从效果看，消费者开瓶扫码、宴席等终端和消费者动销活动均取得了积极效果。但受市场环境影响，相关效果与规划进度仍存在一定差距。湖南大本营市场具备较好的客户布局和消费氛围基础，因此更强调渠道的精耕细作，更强调终端建设质量与消费者动销效果。同时大本营市场在传统流通渠道外将积极进行全渠道布局，不断强化大本营市场氛围。问：公司当前的产能、在建产能以及库存酒，能支撑公司未来的发展吗？答：您好，公司产能建设工作正在稳步推进之中，目前公司基酒储备以及新增产能的陆续释放能够满足内参和酒鬼品牌发展需要。问：酒鬼酒今天涨停，国资委有对公司的市值进行考核吗？公司是否关注市值管理答：您好！国资委对央企上市公司的考核指标体系中有市值相关内容，公司高度关注市值变化，将尽最大努力改善经营业绩，加强投资者关系管理，做好市值管理相关工作。问：公司研判，这轮下行周期持续多长，与过往有什么不同？答：您好，目前行业处于下行周期市场普遍较为低迷，下阶段行业走势尚不明朗，但公司具备自身独特的差异化竞争优势，同时体量较小，我们认为只要公司坚持既定的改革方向，坚持差异化与聚焦战略，持续深耕核心市场，公司仍有较大的市场空间。酒鬼酒（000799）主营业务：生产、销售酒鬼酒系列白酒和湘泉系列白酒。酒鬼酒2024年中报显示，公司主营收入9.94亿元，同比下降35.5%；归母净利润1.21亿元，同比下降71.32%；扣非净利润1.17亿元，同比下降71.98%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入5.0亿元，同比下降13.27%；单季度归母净利润4763.93万元，同比下降60.87%；单季度扣非净利润4721.06万元，同比下降59.86%；负债率27.66%，投资收益-26.23万元，财务费用-5959.5万元，毛利率73.35%。该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级9家，增持评级7家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为38.23。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.38亿，融资余额减少；融券净流出3155.52万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星09-20 21:07
多重利好提振！白酒龙头大面积走强，食品ETF（515710）收涨2.03%终结日线4连阴！
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4连阴。成份股方面，白酒大面积爆发，酒鬼酒强势涨停，水井坊收涨7%，舍得酒业收涨6.02%。部分白酒龙头亦表现亮眼，山西汾酒收涨3.62%，五粮液收涨2.98%，洋河股份、泸州老窖亦双双收涨超1%。当前，从海外货币政策方面、资金面及估值层面来看，吃喝板块或迎来较好配置时机。【美联储降息周期开启】北京时间今日凌晨，美联储宣布大幅降息50个基点，将联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5%，降息幅度超出市场预期，这也标志着美联储降息周期的正式开启。而随着美联储降息周期的开启，A股的相对低估值或也将吸引海外资金流入。值得注意的是，贵州茅台、五粮液等食品ETF（515710）权重股均为北向资金重仓股，或将较大程度获益于海外资金的流入。【资金大举加码吃喝板块】吃喝板块今日大举吸金。Wind数据显示，截至收盘，食品饮料板块获主力资金净流入17.91亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第4。吃喝板块场内热门布局工具食品ETF（515710）亦吸金不断。数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）近5个交易日中有4个交易日获资金净申购，合计净申购额762万元；近60个交易日，食品ETF（515710）累计吸金额更是达到6026万元。【吃喝板块估值仍处低位】 Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为16.61倍，位于近10年来0%分位点的低位，安全边际较高，中长期配置性价比凸显。展望后市，中信建投表示，食品饮料板块配置价值有所提升，下半年需求预期有望提振。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。白酒方面，龙头企业市占率继续提升，增强股东回报凸显配置价值。华鑫证券表示，白酒方面，可关注各家针对旺季销售的备战策略，以及关注去库存挺批价情况。整体而言，2024年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况，长期注重消费力复苏与商务场景恢复。一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。
金融界09-19 23:12
A股放量反攻，金融科技ETF(159851)领涨近4%，港股火热3连阳，行情赛点临近？明日揭晓
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源：雪球成份股方面，白酒大面积爆发，酒鬼酒强势涨停，水井坊收涨7%，舍得酒业收涨6.02%。部分白酒龙头亦表现亮眼，山西汾酒收涨3.62%，五粮液收涨2.98%，洋河股份、泸州老窖亦双双收涨超1%。当前，从海外货币政策方面、资金面及估值层面来看，吃喝板块或迎来较好配置时机。 ① 美联储降息周期开启隔夜美联储宣布大幅降息50个基点，降息幅度超出市场预期，而随着美联储降息周期的开启，A股的相对低估值或也将吸引海外资金流入。值得注意的是，贵州茅台、五粮液等食品ETF（515710）权重股均为北向资金重仓股，或将较大程度获益于海外资金的流入。 ② 资金大举加码吃喝板块吃喝板块今日大举吸金。Wind数据显示，截至收盘，食品饮料板块获主力资金净流入17.91亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第4。图片来源：Wind 吃喝板块场内热门布局工具食品ETF（515710）亦吸金不断。数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）近5个交易日中有4个交易日获资金净申购，合计净申购额762万元；近60个交易日，食品ETF（515710）累计吸金额更是达到6026万元。 ③ 吃喝板块估值仍处低位 Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为16.61倍，位于近10年来0%分位点的低位，安全边际较高，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，中信建投表示，食品饮料板块配置价值有所提升，下半年需求预期有望提振。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。白酒方面，龙头企业市占率继续提升，增强股东回报凸显配置价值。华鑫证券表示，白酒方面，可关注各家针对旺季销售的备战策略，以及关注去库存挺批价情况。整体而言，2024年板块增长重点仍在于消费信心恢复与经济复苏情况，长期注重消费力复苏与商务场景恢复。一键配置吃喝板块核心资产，相关产品食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。三、【港股大爆发，哔哩哔哩涨超5%，港股互联网ETF（513770）涨近3%！以史为鉴，降息周期内港股胜率、收益均较高】受隔夜美联储降息周期，今日港股延续攻势，自中秋假期，港股已连涨3日。科网方向表现领先，金蝶国际、京东健康、哔哩哔哩均涨超5%，阿里健康、快手、美团等4股涨逾4%，腾讯控股涨超2%。图片来源：Wind 热门ETF方面，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘高开后短暂横盘，随后单边向上，场内价格收于日内高点，大涨2.96%，收复半年线、年线，全天成交额1.72亿元。图片来源：Wind 隔夜美联储降息50个基点，港股作为离岸市场，对外部流动性更为敏感，有望显著受益。中金公司统计数据显示，从历史看，降息周期中，港股通常有望跑赢A股，胜率和收益均相对较高。在美联储降息开始后1个月，港股市场上涨的可能性接近70%，收益率中位数约6.53%，降息开始后6个月收益率中位数约8%。就各板块机会而言，以科网龙头为代表的资讯科技业有望迎来资金面、估值、业绩等多重利好叠加，配置价值突出。 ① 外资显著偏好，降息周期下科网板块资金面利好叠加。根据银河证券数据，截至中秋节前（9月13日），年内南向资金、中资中介机构、香港本地中介机构和国际中介机构均有不同程度加仓，期间持股市值分别增加1077、227、11和3327亿港元。其中国际中介机构在对大多数行业减持的背景下，对资讯科技业的持股市值却明显增长，反映出当下外资相对偏好科技板块。随着降息周期开启，全球流动性趋于好转，外资有望流入港股市场，基于外资偏好，科网板块迎来资金面显著利好的向上行情。 ② 科网板块兼具业绩回暖和低估值优势上半年港股盈利整体呈现回暖迹象，其中科网龙头业绩显著占优。中报数据显示，港股互联网ETF（513770）跟踪的中证港股通互联网指数权重占比合计超60%的前四大重仓股——美团、腾讯控股、小米集团、快手业绩表现均十分亮眼，其中，腾讯控股整体毛利增速连续4个季度保持在20%以上，小米集团单季度营收创历史新高，美团、快手盈利涨幅亦超70%。与此同时，经历近3年的行业调整，互联网龙头企业估值水平已降至低位，向下空间有限，叠加互联网龙头领衔持续回购，提升股东回报，配置性价比凸显。图片来源：Wind 公开资料显示，港股互联网ETF（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手合计权重超60%，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出。截至8月末，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额达2.16亿元，可日内T+0交易，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.9.19。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布于2017.6.22；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.12.21；食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF（159851）、地产ETF（159707）、食品ETF（515710）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF（513770）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-19 20:13
内资爆买53亿，近4800股飘红！大消费概念全线走强！
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售、医美等板块集体走强，其中品渥食品、酒鬼酒、皇台酒业等多只个股纷纷涨停。这一现象反映出投资者对消费升级和内需市场的看好，也体现了政策面对刺激消费的持续发力。大消费板块的走强不仅为市场注入了新的活力，也为未来经济增长提供了新的动力源。与此同时，信创、数据安全等国产替代概念在午后持续拉升，银之杰、旗天科技等多只个股涨停。这表明市场对科技自主创新的热情不减，国产替代进程正在加速推进。随着国际形势的变化和国内政策的支持，国产替代主题有望成为未来一段时期内的投资热点，为A股市场带来新的增长点。内资主导市场，两大风险仍需警惕本次行情中，内资主力资金表现抢眼，净买入53.54亿元，成为推动市场上涨的重要力量。这一现象说明内资对A股市场的信心正在恢复，也反映出国内投资者对经济前景的乐观预期。然而，我们也要注意到，市场做多动力仍显不足，多数题材股出现冲高回落的走势，说明投资者仍存在一定的观望情绪。此外，尽管近4800股收涨，但中船系和保险板块表现弱势，这也提醒我们市场分化仍在持续。投资者在把握机会的同时，也需要警惕个股分化带来的风险。同时，考虑到全球经济形势的不确定性，以及国内经济复苏过程中可能面临的挑战，我们仍需保持谨慎乐观的态度，做好风险管理。总的来说，本轮行情中A股市场表现出色，近4800股收涨的局面令人鼓舞。内资的强势回流和大消费概念的全面爆发，为市场注入了新的活力。然而，我们也要认识到，市场的持续向好还需要更多积极因素的支撑。投资者应该保持理性，在把握机会的同时也要注意风险，才能在未来的市场中获得更好的收益。
金融界09-19 18:13
A股一大利好可期！
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股集体走强，其中白酒股大涨，皇台酒业、酒鬼酒、岩石股份涨停；食品股集体反弹，惠发食品、甘源食品、洽洽食品、千味央厨涨停。国企改革概念股持续活跃，保变电气、大连热电等20余股涨停。信创概念股震荡走高；有色金属概念股震荡反弹。下跌方面，中船系概念股展开调整。板块方面，白酒、食品加工、有色金属、国产软件等板块涨幅居前，中船系、保险等少数板块下跌。总体上个股涨多跌少，全市场近4800只个股上涨。截至收盘，沪指涨0.69%，深成指涨1.19%，创业板指涨0.85%。沪深两市今日成交额6270亿，较上个交易日放量1477亿。中国资产全面爆发今日，中国资产全面爆发。 Wind数据显示，今日午后，在岸人民币对美元汇率持续拉升，盘中一度涨300个基点，最高报7.0606元，创2023年7月以来新高。离岸人民币对美元汇率同样创出2023年7月以来新高。资本市场同样大涨，港股强势上涨，恒生指数涨逾2%，恒科指涨逾3%。半导体、养老概念、内房股、内险股、环保、CXO概念、科网股、太阳能等板块涨幅居前。与此同时，A股市场也迎来普涨反弹，近4800只个股飘红，量能较之昨日也明显放大，行业板块几乎全线上涨，四大方向热度较高。其一，大消费板块全线走强，白酒、食品饮料、家居等细分均涨幅居前。对于消费股今日爆发，各大机构密集研判。中国银河证券财富星首席投资顾问高乐认为，大消费爆发是超跌反弹，可支配收入是反转指标；五矿证券投资顾问梁承伟认为，国庆假期临近，或有多项政策刺激消费；中信证券黄岑栋认为，大消费爆发是基于政策预期下的反弹，反转还需等待。其二，地产链等对利率较为敏感的板块表现活跃，房地产开发、物业管理、建筑装饰等板块大涨。开源证券表示，8月以来各地购房成本持续下探，进入9月传统销售旺季，市场热度将持续回升。预计后续在低基数效应下，房地产销售降幅有望持续收窄，多项去库存政策有望助力住房市场筑底企稳。持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。其三，种业、农牧饲渔等板块盘中同样有亮眼表现，内部个股几乎全数上涨。浙商证券认为，近年来极端天气频发对全球粮食生产带来的不确定性增加，农资等种植成本居于高位，同时国际粮价对国内粮价影响日益加大，农民种粮收益风险也相应增加。当前粮食安全战略高度显著提升，国内转基因商业化乘风而来，推荐科研实力领先、具备转基因先发优势的优质种子企业。其四，国改重组概念依旧维持着极高的活跃度，板块中超20股涨停，并且昨日出现分歧的个股也大多在今日迎来了修复。消息面上，国常会开会表态，要大力发展股权转让、并购市场。同时，科技行业的重组并购也引发关注，如华东重机公告收购锐信图芯合计37.50%股权并增资、金力泰拟3.23亿元收购怡钛积科技34%股权等消息，无疑给原本就较为活跃的重组概念再添了一把火。分析人士认为，就目前而言，国改重组概念仍属当前延续性最佳方向，后续仍有望以叠加性题材的模式在短线炒作中持续活跃。整体来看，A股近期经过二次探底后，市场风险进一步下降，叠加海外降息周期开启，巨丰投顾认为，后续随着各项逆周期调节政策措施落地，A股将逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。一大利好可期今日A股的上涨，与海外降息不无关系。随着美联储降息落地，机构对于9月20日即将出炉的LPR报价也有了更多期待。据券商中国消息，明天(9月20日)息口的确存在变动的可能性。浙商证券首席经济学家李超认为，美联储降息也给中国国内货币政策留出了空间，人民币对美元汇率压力明显减轻，中国股票、债券等资产价格外部压力进一步减轻。中金公司海外策略首席分析师刘刚也表示，如果国内宽松力度强于美联储，将给市场带来更大提振。对于国内货币政策，中国证券报日前刊文称，业内人士认为，当前存量房贷利率下调的可能性与必要性俱在，且有两种可能的实施路径：一是“重定价”，即存量按揭借款人与原贷款银行内部置换或重新协商房贷利率；二是“转按揭”，即借款人将现有按揭贷款转入其他银行，并按照最新贷款要素重新签订按揭合同。中信证券也认为，政策空间仍然十分充足。按揭贷款利率、公积金贷款额度、个人所得税按揭贷款利息抵扣、存量房收储、购房落户等都有发力空间。中原地产首席分析师张大伟分析称，国内降息也是难免，很快会出现降准降息，最快明天(9月20日)LPR就可能继续调降。此外，美元开启降息周期后，中国未来几年降息空间加大，低利率时代来临，房贷利率或跌入2区间。 9月LPR调整空间几何？据证券时报消息，目前市场预期国内LPR此次有可能下降20bp左右。至于此次LPR调整对A股市场的影响，国金证券判断，若9月国内降息25bp，预计A股将迎来至少1个月反弹“安全期”；若9月国内降息50bp，预计A股将迎来至少1个季度反弹“安全期”，全面切换至“进攻”。若9月不降息或低于25bp，则采取防御策略。 A股转机或已出现最后，回到A股市场来看。当前沪深300市盈率(TTM)已低于11倍，与2月份低点较为接近，且超过一半的上市公司估值低于今年2月低点，当前位置不宜过度悲观。展望后市，华西证券认为，增量宏观政策是A股估值修复的重要驱动力，A股有望从当前缩量磨底转向放量行情。民生证券也认为，转机或已出现。过去2个月，无论是市场整体还是实物资产面对了系统性的逆风，在实物资产回撤过程中，市场也出现了螺旋下跌，从反面验证了实物消耗这一市场主线。当下，压制性的因素正在渐渐褪去，财政支出有了边际改善的迹象，而更重要的是持续强劲的出口与海外降息的临近让以大宗商品为代表的实物资产正在积聚反弹的力量。同样，市场出现2024年2月—4月反弹的概率也在增加。具体策略上，民生证券给出三条路径：第一，在实物资产经历了衰退交易之后，上游资源类资产将迎来转机：能源(油、煤炭)、有色(铜、黄金、铝)、船运(油运、造船、干散)；第二，全球衰退预期回摆后，中国制造仍是优势产业，外需预期边际企稳、本身也处于产能出清过程中的家居用品、家电，受新兴市场生产拉动的中间品(特钢)和投资重启下的资本品(仪器仪表、通用设备)；第三，资本回报下降下的相对优势资产，经过调整之后性价比凸显，推荐银行、铁路、燃气和港口。
证券之星09-19 16:54

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