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华尔街风向突然变了？诺奖得主克鲁格曼：鲍威尔已宣告胜利罕见“撤回”经济衰退言论……

势进行简要分析，他断言美国经历了显著的通货紧缩，称美国消费者物价指数(CPI)和现有数据描绘了一幅令人信服的图景，表明美联储主席鲍威尔的抗通胀战争基本获胜。他罕见撤回此前对经济陷入衰退的展望，并强调称，事实证明通货膨胀是“暂时的”。周三(9月13日)，美国劳工统计局(BLS)公布了备受期待的CPI报告，揭示了美国当前的通胀率。报告显示，所有城市消费者的CPI均显着上涨，经季节变化调整后，8月份上涨0.6%。此次大幅上涨是继7月份上涨0.2%后出现的，这是一年多以来最大幅度的月度价格上涨。这一事态发展促使市场分析师倾向于预期，美联储将在即将举行的会议上选择加息。在美国劳工统计局发布报告后，克鲁格曼感到有必要发表自己的看法，就他所认为的“对CPI的不良看法”提出个人见解。他强调，如果美国排除“波动性成分”，就会看到显着的通货紧缩。 (来源:Twitter) 与大多数美国人的普遍情绪形成鲜明对比的是，克鲁格曼描绘了一幅更加光明的经济前景。他如此解释：“请记住，核心仍然因住房测算价格的滞后而受到扭曲。所以基本上现在的数据表明，对抗通胀的战争已经基本获胜，没有出现经济衰退。” 然而，他语带保留的说：“我们仍然可能会陷入衰退，但这将是一个政策错误，而不是我们控制通胀所需要的，毕竟通胀只是暂时的。” (来源:Twitter) 当克鲁格曼表达他的看法之际，推特社群开始出现许多质疑的声浪。英飞凌首席经济学家、米塞斯研究所高级研究员Bob Murphy也以讽刺意味浓厚的回应，向市场展示克鲁格曼从最初的观点到后来风向的转变。 (来源:Twitter) 这凸显了美联储采取了与克鲁格曼建议相反的行动这一事实，克鲁格曼的观点长期以来一直受到批评，他最近的言论更是火上浇油。一些报道认为，他对自己的问题做出的自信回答常常与事实不符。值得注意的是，2021年，他因对美国在新冠大流行后实施的大规模经济刺激措施有效性评估而遭到强烈反对。尽管克鲁格曼谦虚地承认他对互联网相关性的错误判断，但他对自己信念的正确性坚定不移的信念，常常使他大胆地向公众发表讲话。经济衰退的主流观点迄今未离开，经济学家彼得·希夫(Peter Schiff)警告称，人们会急于退出美元。他预测：“将会出现一场大规模危机，这将使经济陷入混乱，人们将感受到经济痛苦。” “我们有这些赤字，超过2万亿美元的年度预算赤字，这不仅是肉眼所见，而且肉眼可以看到它们的规模远远超过2万亿美元、3万亿美元、4万亿美元。在下一次官方经济衰退期间，这是完全不可持续的。当失业率真正回升时，赤字将达到每年4万亿美元、5万亿美元。目前，我们的国债几乎达到33万亿美元，债务利息现在是政府预算中的第三大项目，”他警告说。希夫补充道：“到明年，债务利息将成为美国政府最大的支出。最终，这将成为我们唯一的支出。如果这种情况继续下去，除了利息之外，就没有剩下任何钱了，显然，我们无法达到这一点。” 摩根大通董事长兼首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)警告说，鉴于存在如此多的风险，认为美国经济将繁荣多年是“一个巨大的错误”。这位高管强调：“我只是认为人们错误地关注实时数据而不关注未来，未来还会出现数量紧缩，我们像世界各地醉酒的水手一样花钱。” “如果经济衰退发生，就会有一个正常的信贷周期，我认为这是可以预测的。在正常的信贷周期中，有些事情的表现总是比正常情况更糟糕，”他描述道。“目前，美国正在实施大量财政刺激措施。最大规模的量化宽松仍在进行中，所以我们仍然以此为生，这真的很强大。当然，这会推动一切，包括业务成果。” 戴蒙进一步解释说，企业感觉非常好，因为他们看到了当前的业绩，并发现它们没有那么糟糕。不过，他警告说：“这些事情都会改变，我们不知道所有这些在12至18个月后会产生什么全面影响。”

小萧2023-09-15

走向失去的十年？中国经济动荡，投资者上个月抛售创纪录的120亿美元中国股票

未能从疫情中反弹，中国今年夏天正式陷入通货紧缩。该国还背负着沉重的债务余额和不断崩溃的房地产行业，这动摇了人们对该国投资的信心。美国银行的调查显示，净0%的投资者认为中国经济将在明年有所改善。一些学者还提出，中国可能会走向失去的十年，类似于日本在上世纪90年代的轨迹。

风起2023-09-14

“中国破坏美国经济前景”！惠誉：房地产销量大降20%、欧美出口受冲击美国“这时间点”陷入衰退

央行的政策紧缩正在打压信贷增长。关于通货紧缩的好消息意味着美联储目前已接近利率峰值，惠誉预计将再加息25个基点至5.75%。但核心通胀仍然很高，特别是在服务业，该机构已将美联储首次降息的日期推迟至2024年5月。欧洲央行还面临核心通胀居高不下的挑战，并且不会因经济前景疲软而阻止进一步加息。目前预计英国央行将在更长时间内维持较高利率，因为尽管经济增长疲软，但工资通胀仍居高不下。 “我们目前预计2023年英国经济增长率将按年计算增长0.2%，但我们仍预测2023年下半年将出现温和衰退，因为较高的利息负担挤压了家庭支出，”惠誉最后补充称。中国房市周四亚市出现新一轮暴跌行情，恒大地产和融创中国跌超12%，世贸集团跌幅也达到10%。碧桂园表示，人民币债券再遇到债券投票最后期限，周四晚间将有最后结果，显然碧桂园此前的胜利并没有缓解长期挑战。延伸阅读：中国房市“巨震”！恒大地产、融创中国跌超12% 碧桂园：人民币债券再遇最后投票期限

小萧2023-09-14

9.14黄金震荡蓄力！哪里还能做多？最新走势分析

外将使美联储政策制定者感到失望。然而，通货紧缩的总体趋势仍然完好无损，同时有持续的证据表明劳动力市场正在降温。这意味着下周美联储会议仍有充分理由暂停会议。通胀数据可能不足以让下周的美联储决定加息，但它也没有完全解决11月暂停加息的问题。9月14号，今天重点关注美市场，失业金数据，美国8月零售销售月率，美国8月PPI年率，月率，以及欧洲央行公布的利率决议，欧洲央行行长拉加德召开的货币政策新闻发布会。　　　　黄金走势上看，上个交易日白盘维持1910/1913区间窄幅整理，晚间随着CPI数据公布，先是快速回落1905一线之后快速反抽到1915附近然后再度承压回落，短期围绕1910附近做反复争夺，日线报收一根小阴，短期技术面上无疑还是偏弱一些，但是随着一些利空的逐步落地，美联储暂停加息的预期也越发浓烈，所以下方空间也比较有限，　　　　黄金日线还是弱势，周二，周三连阴，收盘在日线布林中轨之下，所以，上涨还是有很大的难度，在没有破位日线布林中轨之前无法走出较大的上涨空间。所以，周四，周五也要围绕这个思路做有效交易。　　　　四小时之中，随机指标从昨天死叉，变成金叉，完成了破底新低的洗盘，指标再一次金叉；从4小时角度来看，金价还会中继中轴1915-1920这里的中轴位置；同时目前止跌点就是1908附近；　　　　黄金底部依然还是三重底的形态，隔夜金价一度来到1905附近，目前显然还是守住了这个位置，k线延续跌不动，尤其是CPI数据利空，但金价也是丝毫跌不动，这就说明横久不跌，必然拉升，k线继续收长下影线，1908继续多了　　　　操作策略：黄金1908多，止损1900，目标1922 　　　　9.13本人一对一实盘策略，晚间20：32在1906附近进空，21:37在1915附近空单获利离场，你把握如何？欢迎咨询！　　团队指导群，每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。近期团队群内指导情况！9月4日-9月8日团队指导群内喊单情况，公开公明，杜绝虚假！欢迎各位投资者前来体验！大家看图！体验热线：MADA6233 　　交易我们遵循顺势交易，每一次的交易中严格控制好止损范畴，浮盈加仓，浮亏减仓，看准趋势，盈利不难！每天笔者都有福利单推送给非实仓学员，但更多的是推给实仓学员的现价单，帮助实仓学员建立完善的交易系统，让学员们都拥有自主交易的能力！因而仅仅一周的时间，实仓学员布局中线空单成功收割，近期实盘客户王先生，（4月5日）在欧盘前布局的2028附近的多单，预期在2000附近平仓，恰好复活节全日休市，非农数据正常公布，咱们持仓过周末！于4月10日，于1998附近获利离场，完美斩获近30美金利润。标准仓1手X100美金X30美金=3000金，人民币约20400元。所以，不是投资不能赚钱，而是你没有找对方向！　　相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。团队指导群内免费体验，全天实时推送群内现价喊单以及本人一对一现价单，欢迎大家考察(绝对真实有效，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流) 　　职业投资人，知名财经博主，国内多家知名金融财经网站特约黄金评论撰稿人。（东方财富、腾讯财经、搜狐财经、新浪财经、和讯财经、中金在线、汇金网、汇通网、环球外汇、金融界、外汇通、中国黄金投资、黄金评论网等）凭借多年来对黄金、外汇走势的分析与研究，具备其自己独特的分析方法与交易理念。其曾屡屡发表鹤立鸡群的观点，且观点明确，并非模棱两可。胜率达88%左右；　　（文/头狼指导微亻言：MADA6233）　　免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。

头狼论金2023-09-14

AMA 回顾：Zebec 生态的 Nautilus 以及 $ZBC 的未来

C，总量是100亿美元，并能够成为一种通货紧缩的通证。第三个最重要的部分是它允许我们更快地将其集成到我们的生态系统中。但它也带来了问题，首先，因为它是一种封装令牌，不是 Nautilus Chain 上的本地通证，它总是具有某种形式的安全风险。第二，预言机可能不会正确报告价格，这意味着 DeFi 生态系统总是会出现问题。这就是为什么我们在将许多 DeFi 应用程序引入我们的生态系统时遇到了问题，尽管我们的生态系统采用情况还不错，但实际上我们本可以做得更好。第三，它允许 $ZBC 添加到生态系统内的许多有趣的 DeFi 应用程序中。因此，一旦我们开始考虑完全将$ZBC采用到链上并获得广泛采用，大量的 $ZBC 将开始被销毁，这意味着它将非常通货紧缩。我们对区块链的一个最重要的关注点，即 $ZBC 交易价格本身不能太高，这将直接拉高用户的链上交易成本，但随着通货紧缩的发生，通证价格将开始上涨，这将改变这一论点。因此，如果您考虑这两者，长期来看，我们需要找到一种方式，让 $ZBC 可以平稳的迁移到 Nautilus Chain 上。当然，这并不意味着我们将拥有两套通证体系，而是意味着同一价值体系下，一个新的通证将继续捕获价值，这个通证更安全，可以集成到更大的生态系统中。最重要的是，它允许有可变的燃料价格，以便人们可以在不必担心燃料通证的情况下使用 Nautilus Chain。再次强调，$ZBC 的价值并没有发生变化，它们仍旧来源于同一体系并进行价值捕获，只是将通证的标志或合约更改了。由于 $ZBC 合约是不可变的，这就是我们不得不进行此迁移的原因。另一件需要考虑的事情是 $ZBC 是什么？因为有了链，因为有了我们的支付产品，Zebec Protocol 现在是一套全新的体系，有很多价值正在涌入。这意味着 $ZBC 的价格将上升，随着链的采用率上升，我们希望从链可用性的角度来看待问题。我们不希望成为下一个以太坊，每笔交易都要支付 3 美元或 4 美元。我记得曾经有一段时间，以太坊的价格只有 1 美元，交易成本是几分钱，但随着以太坊价格上涨到 2,000 美元，它变得难以承受。所以我们不想面临类似的情况。当通证发行后，任何 $ZBC 都可以交换成 $NAUT，用户将有一个方便的界面来实现这一点。对于燃料通证，在 $ZBC 完全迁移到 Nautilus 上之前，我们将拥有双重燃料系统，用户将能够使用封装通证 $ZBC 和 $NAUT 来支付燃料费用，我们也必须从如何获取以及采用的角度来看待问题。主持人：Zebec 的薪资、支付卡和借记卡的推出，对未来支付领域和加密支付采用率上会产生什么影响？ Sam：最重要的是，我们必须考虑 Zebec 正在不断发展的生态系统。我们开始考虑的一件事情是，将 Zebec 生态打造成互联网上的稳定货币体系。这意味着当您考虑支付时，它用于结算；第二，当您想要使用支付应用程序时，它将作为一种全新的支付方式；第三，它将成为用户在生态系统内进行端到端交易的源泉。您必须思考的方式是，这些大公司，他们成长了 10 到 15 年，他们从一些微小的东西开始，然后不断壮大，对我们来说起点就是薪资支付。现在，在我们的整个生态系统中，Zebec 支付堆栈正在被大约 30,000 人使用，我们处理了近 50 亿美元的薪资。这个数字将会增加，按照这个趋势，Zebec Card 和 Zebec Wage link程序将会被采用，随着这些事情的发生，价值将开始累积到我们的生态系统中。这意味着我们的 Zebec 作为互联网上的稳定货币体系的理念将开始实现。随着这些应用程序的出现，Nautilus 生态系统带来了一系列应用程序，无论是在 GameFi 生态系统、DeFi 生态系统还是其他各种支付应用程序中，无论是人们的协同工作还是外包，$ZBC 都被用作基本货币，或者是 GameFi 生态系统，$ZBC 被用作游戏的基本通证，或者是 DeFi生态系统，$ZBC 被用于借贷。因此，$ZBC 不再是仅仅用于 Solana 上的简单 dapp 的通证，而是一个可以让您使用多个不同应用程序和多个不同用例的通证，所有的价值都将进行积累，并从链到支付卡到薪酬支付应用再到我们的 DeFi 生态系统中流动。所以我们必须这样思考，您不应该仅看 Zebec 现在是什么，而是随着这些采用的进行，以及新的应用程序将会建立，看 Zebec 未来会是什么。因此，作为一个基金会，我们的工作是带来这些新的开发者，激励他们构建这些有趣的应用程序，并在整个过程中支持他们。我们的使命是将数百万人引入这个生态系统，并在这个过程中改变人们的生活，我们不会停止，直到达到这个目标。来源：金色财经

金色财经2023-09-14

经济学家详解美国8月CPI报告：数据未掀大波澜！美联储9月将暂停加息，但不会结束紧缩周期

外将使美联储政策制定者感到失望。然而，通货紧缩的总体趋势仍然完好无损，同时有持续的证据表明劳动力市场正在降温。这意味着下周美联储会议仍有充分理由暂停会议。”“我们认为，美国股市今年还有进一步上涨的空间。但我们认为限制性货币政策的经济现实最终会赶上市场。明年可能陷入衰退，这将损害企业盈利前景，并可能影响市盈率。因此，我们认为在投资组合中采取谨慎和防御性的定位仍然是有意义的。” 信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示：“通胀数据可能不足以让下周的美联储决定加息，但它也没有完全解决11月暂停加息的问题。考虑到最近能源价格的上涨，总体数据的上升应该不足为奇，而且美联储可能会仔细研究这个数字。但普遍预期本月核心通胀即使不减速，也将保持稳定，因此上行意外可能会让美联储感到不愉快，并让其怀疑是否还有更多工作要做。”

Dan19772023-09-14

美国CPI将震惊市场！10大主要银行重磅前瞻：总体通胀大跳跃 “美联储鹰派加息未离开”

商品价格将下降，但商品价格正常化带来的通货紧缩势头将消退，健康保险价格的拖累也可能在10月份结束。加拿大帝国商业银行 8月CPI将是美联储在9月会议之前解决的最后一块难题，我们预计最后几次疲软数据将开始形成趋势，8月份核心CPI预计环比微弱0.1%，因为供应链宽松将进一步打压核心商品价格。鉴于需求强劲，我们预计服务价格将保持坚挺，但将与近几个月的速度保持一致。有利的基数效应也将有助于将核心通胀率的12个月变化大幅降至4.2%。由于汽油价格上涨，总体CPI将上涨至3.5%。鉴于美联储处于依赖数据的立场，并将继续大力权衡风险管理考虑因素，下行意外对固定收益市场来说应该略微利多。德意志银行由于8月份汽油价格上涨近7%，总体CPI将出现2022年6月以来最大月度升幅。然而，核心CPI可能会保持相对平静。根据这些预测，核心CPI通胀同比下降0.4个百分点至4.3%，而总体通胀率将上升0.4个百分点至3.7%，创三个月来最高水平。由于核心通胀仍然相对低迷，我们认为积极势头应该会持续，三个月年化率下降约90个基点至2.2%，而六个月年化率应下降50个基点至3.6%。在这两种情况下，这都将是2021年初以来的最低水平。因此，目前强劲的头条新闻应该会被核心的积极消息所抵消。然而，风险始终是较长的标题会向上移动，未来出现第二轮影响的风险就越大。丹麦银行虽然能源价格上涨可能使总体CPI环比上涨0.5%，同比上涨3.6%，但我们预计核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨4.3%，处于较低水平。澳新银行我们预计8月份美国核心CPI环比上涨0.2%。能源价格上涨应会导致总体CPI环比大幅上涨0.5%。

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小萧2023-09-13

CPT Markets：美元在美国通胀数据出炉前走势持稳！英国7月失业率维持固定水平

PI影响了市场上涨的三个因素中的两个：通货紧缩和市场对美联储是否结束升息的预期。如果CPI数据显示通胀过高，那么这两个因素都可能受到损害。昨日财经事件数据方面，美国NFIB公布8月小型企业信心指数比预期下跌至91.3，反映出企业对未来经济前景成长有所保守。此外，根据芝商所的FedWatch工具，市场预期美联储下周维持利率不变的可能性为93%，但11月会议加息25个基点的可能性为40.9%，高于周一的38.4%。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 104.50，104.90；从下行方向看，下方支撑104.10。欧元/英鎊 (EURGBP)：欧元兑英镑周二收盘大幅冲高后，今日开盘涨至0.8610附近，由于英国失业率维持在固定水平，使得欧元获得上行空间。法国兴业银行首席全球外汇策略师 Kit Juckes 在周四欧洲央行会议前分析了欧元/英镑前景，指出英国劳动力市场数据显示失业率上升，工资上涨。这并不罕见--工资数据将滞后于就业数据--但这并不妨碍市场信心的增长，下一次 25 个基点的加息（至 5.25%）将是本轮周期的最后一次。就近期而言，周四的欧洲央行会议比英国利率预期对欧元/英镑的影响更大，但我们预计周三公布的月度 GDP 和制造业产出7 月都会下降。如果欧洲央行采取鹰派按兵不动的立场，这可能是一段时间内做空英镑的最后机会。昨日财经事件数据方面，欧洲经济研究所ZEW公布欧元区9月经济景气及现况指数皆比前期大幅下降至-8.9和-42.6，其中德国数据普遍下跌呈负成长，显示出分析师和机构投资者对欧元区未来六个月经济的预期有所利差。英国国家统计局按照国际劳工组织ILO公布7月失业率如预期在4.3%，反映出劳动力就业市场仍依旧疲软。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8610，0.8660；从下行方向看，下方支撑0.8570。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-09-13

决策分析：资金再次涌入美国！油价高涨加剧通胀担忧 2年期美国国债收益率突破5%

，一些周期性的增长型股票在市场上因为对通货紧缩和近期美联储降息的期望而表现得很好。然而，如果通货膨胀重新出现，这些股票可能会放弃他们今年迄今为止取得的一些收益。” Brown Brothers Harriman全球货币策略主管Win Thin表示，克利夫兰联储的Nowcast模型表明CPI存在上行风险，9月份通胀也持续高位。Win Thin指出：“由于通胀数据预计将显示出持续的粘性，我们认为在明天的消费者物价指数报告中做空美元是有风险的。” 前美林交易员、The Sevens Report时事通讯的创始人Tom Essaye表示，CPI确实很关键，因为如果它停止下降趋势，市场将不得不消化美联储将采取更强硬立场的情况，而这将对股市构成阻力。“以更常见的方式来看，CPI影响了市场上涨的三个因素中的两个：通货紧缩和市场对美联储是否结束升息的预期。如果CPI数据显示通货膨胀过高，那么这两个因素都可能受到损害。” 交易员继续密切关注美国汽车工人联合会（UAW）和汽车制造商之间为防止罢工而进行的谈判。通用汽车、福特汽车和 Stellantis NV面临着满足UAW新要求的压力，UAW正在寻求一份新合同来取代两天后到期的合同。一次罢工，即使是短暂的罢工，也会波及整个美国经济。这包括可能使密歇根州陷入短暂的衰退。与此同时，美国银行最新的全球基金经理调查显示，投资者的股票配置发生了“巨大转变”，投资者纷纷涌向美国，并逃离新兴市场。这对新兴市场股票配置产生了影响，9月份新兴市场股票配置从34%降至9%，为2022年11月以来的最低水平。相比之下，美国股票配置上升29个百分点，净增持7%。 Janney Montgomery Scott分析师Dan Wantrobski表示，市场近期将继续开辟一条“区间下滑路径”，随着9月的到来和2023年最后一个季度的到来，这种情况可能会继续下去。“总体而言，我们认为波动性将再次上升，但短期内股市可能仍会出现更多反弹，从而导致交易区间非常波动。” 下一个交易日焦点、风向标： 05:30美国8月未季调核心消费者物价指数(年率) 美国8月未季调消费者物价指数(年率) 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0908) 18:30澳大利亚8月季调后失业率 01:00IEA公布月度原油市场报告主要货币走势分析：欧元：欧元/美元上涨，收报1.0753，涨幅0.03%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0773，进一步阻力位于1.0799，关键阻力位于1.0833；汇价下行的初步支撑位于1.0713，进一步支撑位于1.0679，更关键支撑位于1.0653。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2487，跌幅0.17%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2520，进一步阻力位于1.2560，关键阻力位于1.2591；汇价下行的初步支撑位于1.2449，进一步支撑位于1.2419，更关键支撑位于1.2378。日元：美元/日元收高，收报147.082，涨幅0.35%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于147.371，进一步阻力位147.702，关键阻力位于148.17；汇价下行的初步支撑位于146.572，进一步支撑位于146.104，更关键支撑位于145.773。

一禾2023-09-13

日本：经济腾飞的奇迹与失落的20年 | AI Financial恒益投资

。更为严重的是，这一系列事件最终导致了通货紧缩的出现，这是一个比通货膨胀更为恐怖的经济现象。通货紧缩通货紧缩的危害在于它会让整个经济陷入一种恶性循环。与通货膨胀相比，通货紧缩更难以解决。因为它将导致经济陷入停滞不前的状态。在这种情况下，重新启动经济的难度要远大于控制经济过热。当物价下跌，消费者和企业都会减少支出和投资，因为他们预计未来物价会更低。这样一来，需求进一步减少，导致经济活动更加疲软，形成一个恶性循环。无疑，这种情形对于日本央行是一个巨大的挑战。它逼迫央行迅速找到一种既能稳定资产市场，又能避免进一步的通货紧缩的策略。然而，由于之前的政策失误，央行的操作空间已经非常有限，这使得解决问题变得更加复杂和艰难。日本央行在1989年的加息决策是一次失败的尝试，因为它不仅没有发挥预期的软着陆效果，反而引发了一系列严重的经济和社会问题。虽然数据显示加息刺破了日本的泡沫，经济实现着陆，但是这些问题不仅影响了当时的日本，也给未来的经济发展埋下了隐患，这种通缩所带来的温水煮青蛙般的影响，远比通货膨胀所带来的泡沫可怕的多。面对通货紧缩的恶化趋势，日本央行开始感到不安，并决定改变其经济政策，以重新激活市场。日本央行最初的目标是通过降息，将之前泡沫经济中的资金重新引导到实体经济中。于是1991年，日本央行开始选择降息。然而由于日本央行的决策速度过慢以及不够果断，日本用了接近三年时间才将利息从6%降至1.75%，反而加剧了民众和金融机构对资产缩水的恐慌。并且，与之前两次资金涌入房地产市场的情况不同，这一次资金流入房地产是出于对不稳定经济形势的恐惧，而不是因为购买力过剩。这一现象进一步加剧了日本经济的问题，也是导致日本经济在接下来的20年里停滞不前的原因之一。这次政策失误的根本问题在于，大量本应用于制造业和其它实体经济部门的资金被错误地引导到房地产市场。但是房地产本身并不创造任何实际价值，它只是一种保值产品，而不是资产增值的方式。这意味着日本虽然拥有大量的资金，但这些资金并没有被有效地用于生产活动，也就是说，没有实现“钱生钱”。这一系列的政策失误和市场反应形成了一个恶性循环，不仅让日本经济陷入长期的停滞，还严重影响了其在全球的竞争力。日本央行一系列的摸索和决策是引发失落的三十年的一个重要原因，央行行使职责时，时机、速度和方向都至关重要。接下来的二十年里，日本尝试了各种办法去刺激市场，甚至不惜将利率降至0%并配合债台高筑的财政政策以刺激经济，可是都收效甚微。其中很重要的一部分原因是日本民众不再信任政府了。为什么日本会陷进通缩深坑为什么日本会陷入通缩的深坑呢？除了上文提到的央行政策失误和市场反应外，民众的思想观念也是一个不可忽视的因素。日本民众保守的消费观念在日本，储蓄被视为一种美德，而消费则常常被看作是不必要的或是奢侈的。这种保守的民众思想导致即便手头有了钱，大多数人也会选择存入银行或投资于房地产，而不是用于消费。这种消费观念在不稳定的经济环境下变得尤为根深蒂固。加之由于经济不稳定和通缩的影响，本就保守的民众变得更加保守。人们更愿意把钱存起来以备不时之需，而不是用于消费或投资。这一点在日本长期低利率的环境中表现得尤为明显。即使在基准利率降到0.25%的情况下，仍然有大量的日本民众选择存钱而不是消费或投资。这种过于保守的消费观念和行为模式加剧了通缩的恶性循环。因为消费是推动经济增长的重要因素，缺乏消费意味着需求减少，从而导致生产减少、就业下降，最终形成一个恶性循环。这也是为什么即使在多次降息和量化宽松政策下，日本经济依然难以摆脱通缩困境的重要原因之一。畸形的社会工作体制日本的终身雇佣制度虽然在一定程度上保证了社会稳定，但也带来了一系列问题：它导致社会运转效率大大降低。因为在这样的体制下，员工往往没有压力和动力去提高自己的工作效率和质量。因此，很多人选择“摆烂”，即做事达到平均值，但不追求卓越。随着这种制度下招募的人越来越多，整个社会体制变得越来越散漫和低效。目前，日本社会现在仍有64%的就业人口是终身雇佣制的支持者。同时，这一制度也削弱了日本社会的整体竞争力。由于高级职位大多被中老年人占据，且这些人通常会一直工作到退休，这导致年轻一代缺乏上升和发展的机会。用一个形象的比喻来说，就像是“萝卜占着坑”，即使有能力和潜力的年轻人也很难有机会上位。这种现象不仅影响了个体的职业发展，也对整个经济构成了负面影响。年轻人是任何国家未来发展的关键，如果他们缺乏足够的机会和动力，那么整个国家的未来都会受到影响。这也是为什么日本经济长期停滞不前，难以摆脱通缩困境的另一个重要原因。对比一下美国公司和三日本公司的平均年龄，我们就不难看出，日本公司里新鲜的血液并不多，整个公司的平均年龄也偏大，基本都在40岁以上。年轻人是公司的未来，这样的一个结构其实是很不利于公司的效率和未来发展的。日本的“低欲望社会” 这一现象与日本特有的社会和文化背景有关，也与其经济和社会体制的问题密切相关。由于就业压力不断上升，这导致了教育和民众思想的“内卷化”。在这样的环境下，很多日本民众不再去考虑未来的可能性，而是采取一种短视的生活态度，即“能活一天是一天”。这种现象在日本尤为明显，很多人没有稳定的工作，而是选择去做日结工或临时工。同时，由于生存压力和个人经历，很多日本人选择不生育或者延迟生育。他们要么觉得养不起孩子，要么不想让自己的下一代也经历同样的困境。这导致了日本人口出生率的持续降低，形成了一个非常畸形的人口结构。年轻的新生劳动力越来越少，而需要社会赡养的老年人口却越来越多。从人口结构图中我们不难看出，大多数的人口都出生在日本经济告诉发展的时期，人们对未来充满希望，所以会选择生育。而进入失落的20年后的新生人口数量明显减少，老龄化社会困扰着日本。这种人口结构的变化对日本经济产生了巨大的压力。一方面，劳动力市场缺乏活力和创新，这进一步降低了社会的整体竞争力；另一方面，不断增加的老年人口意味着社会福利和医疗体系的负担加重，这无疑会吸收大量本应用于经济发展的资源。其实不难看出，日本的“低欲望社会”现象与其终身雇佣制、保守的消费观念以及央行政策失误等多重因素相互作用，共同推动了通缩的恶性循环。这些因素不仅影响了日本经济的短期表现，更对其长期发展构成了威胁。对比同时期同样签署了广场协议的德国，同样以高房价和发达的高科技出口闻名的德国在签署了广场协议之后，经济并没有像日本一样一落千丈，导致两国不同结果的原因有多个。首先是政策因素，德国央行决策非常的果断和雷厉风行，面对危机，德国央行并没有选择降息而是选择命令银行出台各种政策严禁房地产从银行大量借贷，以防止房产泡沫和房价失控。这样硬气的处理方式使德国顶着经济下行的压力控制住了涌入的资金进入房地产。这就使得人们只能乖乖地去投资实业。其次是政治因素，在广场协议签署的四年之后，东西德完成了合并由于内需的增加，德国政府通过征收富人税补贴给相对贫苦的东德民众的方式进行了财富再分配，财富的再分配刺激了内需，让德国在最难的时期经济没有崩盘。同时欧元区的成立使得德国快速了摆脱了对美元结算的依赖，这相当于整个欧元区帮助德国分摊了广场协议的影响。最后也是很重要的一点，就是德国民众的思想与东亚的文化不同，德国人比较务实，已经放下了对周边国家的傲慢心理。这就让周边国家能够更好地与德国进行交流合作，合则生利嘛，朋友多了自然抗压能力强。同时德国民众没有东亚文化刻在骨子里的存钱和囤房的习惯，这也是德国的调控政策能够顺利的实行的原因。同样的起点，大相径庭的终点，最终让日本开始了深思。思想上的脱亚入欧正在慢慢的影响着日本人。日本究竟通过何种手段逆转局势，又是通过什么方式改造民众思想。日本的未来究竟何去何从？下周，AI Financial继续带您探究日本觉醒与未来。【公司介绍】 AI Financial 恒益投资是一家人工智能驱动的金融投资公司，主营投资贷款Investment Loan，拥有一套颠覆性的金融投资体系。公司致力于帮助所有人，通过投资理财，获得持续稳定收入，从而过上自己想要的生活。 AI Financial 恒益投资团队希望运用这套投资体系推动加拿大养老体系的改革，让更多人通过金融投资过上更好的生活，推动社会进步，避免为了赚钱而牺牲时间和健康，或因没有足够的存款而不能顺利退休。

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