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非农或助阵“鸽派”？金价上破2360、经济数据疲软增加美联储降息预期

体正在降温，黄金价格因此上涨。这意味着通胀将更快下降，美联储降息的可能性也更大。较低的利率反过来又使黄金作为投资更具吸引力，因为它们降低了持有非利息资产的机会成本。疲软的美国数据包括周三发布的美国 ISM 服务业采购经理人指数 (PMI)，该指数显示该行业增长放缓。这一数据尤其重要，因为该行业迄今为止一直是通胀率上升的主要推动力。6 月份的指数从 5 月份的 53.8 降至 48.8，远低于普遍预期的 52.5。尽管服务价格支付分项仍处于扩张区间，为 56.3，但仍低于 5 月份的 58.1。美国就业数据也低于平均水平。截至 6 月 29 日当周，美国首次申请失业救济人数增加 23.8 万人，高于预期的 23.5 万人和前一周的 23.3 万人。续请失业金人数为 185.8 万人，创 2021 年 11 月以来的最高水平。衡量私营企业新增雇员数量的 ADP 就业变化数据显示，6 月份新增 15 万人，低于 5 月份的数字和经济学家预测的16 万人。美联储 6 月会议纪要维持了数据依赖的中性基调。美联储表示，希望看到通胀率进一步改善（目前仍为 2.7%（近期数据显示降至 2.6%））和总体经济数据走弱，然后才会按下降息按钮。这是在鲍威尔主席在辛特拉发表讲话之前，鲍威尔在讲话中对通胀下降持更为乐观的态度，尽管他仍表示，在做出降息决定之前，还需要更多数据。预期利率下降对黄金来说是利好，因为它降低了持有无息资产的机会成本。全球经济大背景推动黄金上涨受更广泛的地缘和宏观因素影响，黄金进一步上涨。中东和乌克兰持续不断的冲突以及欧洲的政治动荡，使得越来越多的投资者选择将财富储存在黄金中。在美国，最高法院决定给予美国前总统唐纳德·特朗普部分豁免权，以弥补他被指控煽动2020年大选失败后发生的起义，再加上人们对总统乔·拜登是否适合担任总统存在疑问，这些都增加了特朗普连任总统的可能性——这将进一步破坏全球安全并增加对黄金的需求。最后，黄金被视为那些无法进入美元计价市场的国家最现实的替代品。技术分析：黄金突破 50 日均线黄金已突破 50 日移动平均线并收于该水平上方，表明其技术特征出现重大看涨转变。这进一步使看似即将完成的头肩（H＆S）顶部形态失效。（图源：FXStreet）金价现在可能升至 2,369 美元（6 月 21 日高点）。此后的下一个目标是 2,388 美元，即 6 月 7 日高点。或者，尽管 H&S 失效，但形成更复杂的顶部形态的可能性仍然较小。如果受损顶部形态的颈线 2,279 美元被突破，则可能仍会出现反转走低，保守目标是 2,171 美元，形态高度的 0.618 比率推断较低。目前短期和中期趋势均呈横盘整理。长期来看，黄金仍处于上涨趋势。

Dan197707-05 00:04

日本股市东证指数与日经指数创新高，突破了泡沫时期的峰值

政策，会打压投资者情绪，投资者相信随着通胀回升，日本的经济状况已经好转。银行因预期收益率提高将有助于改善贷款利润率而上涨，而保险公司则因预期通过债券投资提高盈利能力而上涨。但日本央行决定等到7月会议再制定缩减债券购买计划，导致日元下跌，也让投资者感到失望。日元创下数十年来的新低，削弱了对出口商股票的提振作用。人们还越来越担心日元疲软已成为日本公司和日本经济的负担。尽管如此，美国银行6月的基金经理调查显示，日本股票仍是亚洲最受欢迎的市场，三分之一的受访者表示，最重要的主题是改善公司治理。分析师预计，东京证券交易所最新修订东证指数的计划，将进一步增加公司改善治理的压力。包括布鲁斯·柯克在内的策略师在一份报告中写道：“日本企业仍然非常热衷于表明，他们正在应对来自东京证券交易所的公司治理改革压力。” 一些激进分子在最近的年度股东大会上开始取得胜利，这表明情况正在发生变化。服装公司Daidoh Ltd.的股东支持了日本基金Strategic Capital Inc.提名的六名董事会候选人中的三名，而一家小型股票经纪公司Toyo Securities Co.的总裁，因缺乏股东支持而被迫退出董事会连任的候选人名单。来源：加美财经

加美财经07-05 00:00

Kitco：美联储官员们在潜在利率路径上存在分歧

要显示，虽然委员们对美国经济增长前景和通胀改善程度的看法非常相似，但他们对经济形势是否需要降息以支持疲软的就业或加息以控制顽固的通胀也表现出不同看法。在经济状况的工作人员总结中，FOMC 成员被告知，在两次会议之间，金融状况“略有缓解”，主要原因是股票价格上涨。“从更长远的角度来看，经理指出，自 3 月份以来，金融状况几乎没有变化，但自秋季以来明显缓解，”会议纪要写道。工作人员还简要概述了市场对政策利率的预期。会议纪要称：“期货价格所暗示的联邦基金利率路径在两次会议期间略有下降，并表明年底前将下调 25 个基点一次半。”“这种转变似乎主要反映了感知风险的变化，而不是基本预期，因为期权所暗示的模式路径几乎没有变化，与今年最多一次降息保持一致。从公开市场交易台对一级交易商和市场参与者的调查（在 5 月份就业报告发布之前进行）获得的联邦基金利率模式路径中值也几乎没有变化。” 工作人员还指出，欧洲央行 (ECB) 和加拿大央行 (BOC) 首次降息。他们表示：“据报道，市场参与者原本预计各经济体的宽松周期不会同时开始，但似乎预计大多数发达经济体的央行将在未来几个月内开始放松政策。” 工作人员为 6 月份会议准备的经济预测与上次会议的预测类似。他们表示：“预计未来几年经济将保持较高的资源利用率，实际 GDP 增长预计与工作人员估计的潜在产出增长大致相同。”“预计失业率将在今年剩余时间和明年略有下降，然后在 2026 年基本持平。” 会议纪要指出：“预计今年年底总体和核心 PCE 价格通胀率都将低于去年年底的水平。”“工作人员对今年通胀率的预测（包括对 5 月份 CPI 数据的初步反应）与上次会议时的通胀率预测相比变化不大。不过，通胀率预测高于 3 月份会议和 3 月份经济预测摘要 (SEP) 提交时的预测。” 他们写道：“随着产品和劳动力市场的供需继续趋于平衡，预计 2025 年和 2026 年通胀率仍将进一步下降。到 2026 年，预计总体和核心 PCE 价格通胀率将接近 2%。” 会议纪要随后转向联邦公开市场委员会成员对当前和未来经济状况的讨论。 “在讨论通胀发展时，与会者指出，在 2023 年下半年通胀大幅下降之后，今年年初委员会在实现 2% 目标方面没有取得进一步进展，”他们写道。“与会者判断，尽管通胀率仍然居高不下，但近几个月来在实现 2% 目标方面取得了适度进展。与会者观察到，部分进展体现在核心 PCE 价格指数月度变化较小和 4 月份修剪均值通胀率较低，5 月份 CPI 数据提供了额外的证据。最近的数据还表明，包括市场化服务在内的一系列价格类别都有所改善。” “一些与会者表示，整体服务价格通胀率下降将有助于持续实现 2% 的通胀目标，而一些与会者指出，住房价格通胀率迄今为止下降缓慢，”他们补充道。“一些与会者还强调，今年核心进口价格大幅上涨。不过，与会者表示，产品和劳动力市场的一系列发展支持了他们的判断，即价格压力正在减弱。” 展望通胀前景，FOMC 成员“强调了各种因素”，他们认为这些因素将导致通胀持续下降。他们写道：“这些因素包括产品和劳动力市场供需压力持续缓解、过去货币紧缩政策对工资和价格的滞后影响、衡量住房价格对租赁市场发展的延迟反应，或供应侧进一步改善的前景。”“后一种前景包括企业部署人工智能相关技术可能提高生产率。” 他们补充道：“与会者观察到，长期通胀预期仍保持稳定，并认为这种稳定是通货紧缩进程的基础。与会者确认，需要更多有利的数据来让他们更有信心，通胀率将持续朝着 2% 迈进。” 关于就业形势，委员们指出“劳动力市场的供需继续趋于平衡”，并表示“许多劳动力市场指标表明劳动力市场紧张程度有所降低”，包括“职位空缺率下降，离职率降低，出于经济原因的兼职就业增加，雇用率下降，职位空缺与失业工人之比进一步下降，失业率逐步上升”。谈到增长预测，FOMC 成员“指出，最近的指标表明经济活动继续以稳健的速度扩张”，他们预计 2024 年实际 GDP 增长“将低于 2023 年录得的强劲速度”，并指出“最近的经济活动数据与预期的放缓基本一致”。会议纪要指出：“与会者继续评估，实现就业和通胀目标的风险在过去一年中已经趋于平衡。”“与会者列举了一系列经济活动下行风险，包括总需求放缓幅度超过预期，劳动力市场状况明显恶化，或中低收入家庭预算紧张导致消费支出急剧减少。一些与会者指出，经济活动下行风险与商业地产部分行业的脆弱性或一些银行的资产负债表状况脆弱有关。” 会议纪要称，一些 FOMC 成员还分享了他们认为通胀率可能比预期更长时间保持在 2% 目标之上的原因。他们表示：“这些参与者指出，通胀率可能因地缘危机形势恶化、贸易紧张局势加剧、住房价格通胀持续加剧、金融条件可能或可能变得不够严格，或者美国财政政策扩张性超过预期而持续高企；后两种情况也被视为经济活动面临上行风险。”“几位参与者还指出了长期通胀预期脱锚的风险。” 谈到货币政策前景，会议纪要指出，“与会者指出，今年降低通胀的进展比去年 12 月预期的要慢。”“他们强调，他们认为，除非有更多信息出现，让他们更有信心通胀正朝着委员会 2% 的目标持续发展，否则降低联邦基金利率的目标区间是不合适的。” 他们指出：“在讨论可能影响货币政策前景的风险管理考虑因素时，与会者认为，随着劳动力市场紧张程度有所缓解，通胀在过去一年有所下降，实现委员会就业和通胀目标的风险已趋于更平衡，货币政策将能够很好地应对委员会在履行双重使命时面临的风险和不确定性。”“绝大多数与会者认为，经济活动的增长似乎正在逐渐降温，大多数与会者表示，他们认为当前的政策立场过于严格。” 然而，会议纪要还指出，一些 FOMC 成员对当前政策的限制程度表示怀疑。“一些人表示，经济持续强劲以及其他因素可能意味着长期均衡利率高于之前评估的水平，在这种情况下，货币政策立场和整体金融状况可能没有表面上看起来那么严格，”会议纪要指出。“一些与会者指出，与评估当前政策的限制程度相比，长期均衡利率更能指导联邦基金利率在长期内可能需要如何调整。” 会议纪要还表示，“一些与会者指出，如果通胀持续处于高位或进一步上升，联邦基金利率目标区间可能需要上调”，而“一些与会者表示，货币政策应随时准备应对意外的经济疲软。”

Dan197707-04 22:45

重磅！英国大选结果即将出炉，工党或有望获得压倒性胜利

只剩下苏纳克来稳住局面。在他任职期间，通胀率从 41 年来的最高点 11.1%回升至目标水平，他还解决了一些脱欧紧张局势，但民意调查结果并未发生变化。苏纳克的竞选活动遭遇了一系列失言。他在倾盆大雨中宣布了投票结果，他提前离开法国诺曼底登陆活动激怒了退伍军人，助手们涉嫌选举舞弊的指控再次引发了丑闻传闻。奈杰尔·法拉奇意外出任右翼改革英国领袖，也蚕食了保守党的选票，而中间派自由民主党预计将在英格兰南部富裕的党内心脏地带取得良好表现。承诺改变苏格兰民族党因资金丑闻走上自我毁灭之路，斯塔默也可能从苏格兰工党的复苏中受益。但斯塔默可能会发现，在唐宁街他的命运将面临更严峻的考验。他的竞选承诺围绕着“变革”这个词展开，利用了民众对公共服务紧张和生活水平下降的愤怒。但他几乎没有什么手段可以动用，因为税收负担将达到 1949 年以来的最高水平，净债务几乎相当于年度经济产出。斯塔默一直警告说，他无法迅速解决任何问题，而他的政党已经向国际投资者寻求帮助，以应对挑战。苏纳克辩称，他执政的 20 个月已经使经济走上了上行轨道，工党不应被允许危及这一局面。

埃尔瓦07-04 22:39

“拜登周末退选”呼声越来越高，华尔街也做好准备了？

如果特朗普再次当选，将推动一系列受益于通胀性财政政策和保护主义的"特朗普交易"。如美元强势、美债收益率更高，以及银行、医疗保健和能源股票将上涨。华尔街蔓延着谨慎的态度，投资者开始为各种可能的情况做准备，包括拜登退选、特朗普胜选和可能发生的政治动荡等。原文链接

投资慧眼07-04 21:09

孙天翊：7.4黄金晚上多空布局及原油趋势分析，解套

2月以来的最低水平。此外，美联储关注的通胀指标——PCE价格指数5月份持平，这增强了市场对美联储提前降息的预期，对油价形成潜在支撑，油价还是易涨难跌的情况。　　从原油近期的走势来看，近期的行情一直维持于80.2-82附近高位区间反复整理，行情区间与志金在前面策略区间中一致，不过，昨夜成功破位区间，至此已经站上84美元，美油当前整体依旧表现抗跌，因此继续回落看涨为主，支撑关注82.6附近，可在82上分批入场，带损81.7。　　黄金解套: 　　对于上周的行情，如果你出现了被套，天翊只想说你不应该，我为你们感到不值，行情涨5个点，你不相信它还会涨，行情再涨10个点，你依旧不相信，还想着高位做空或者补仓空，当行情再涨20多个点的时候，殊不知现在的你已深深被套，再想出局也为时已晚，趋势早已改变，为何不先选择顺势而为跟随行情趋势，非要被套之后才会想到后悔?天翊知道近期肯定有很多朋友被套在2305、2310、2315、2320、2325及2330上方，但这不是今天天翊想说的，你套单不套单与我没有任何关系，与我有关系的是你的操作为何不带止损，就是因为你没有注意过风险问题，所以你才会被套，即使资金量再大又有什么用，终究逃不过你被套面对即将爆仓的事实，不管天翊益金说的有没有道理，但是这就是天翊今天最想说的。　　操作上我想带个止损操作应该不难吧，既可以做到风控避免损失扩大，孙天翊v信：D-0108ay，也可以在行情转变的时候及时调整操作。在天翊的实仓学员的操作中，每一次操作天翊都是必强调操作带好止损的，包括近期很多前来寻求帮助的非实仓朋友，我也会在朋友圈的策略中一一通知到位，这就是天翊及团队为实仓学员服务的责任，那么你们的操作每次也会这样带止损吗?我想应该不是吧，否则也不会有那么多被套的朋友找到孙天翊，天翊碰到的没有几十也有上百个被套的朋友了，这就是为什么天翊的学员操作能够赚钱的原因! 　　体验群实时申请：官方指导微信：D-0108ay，QQ:2649824916 体验,欢迎咨询。　　①、每日更新：盘面走势、盘中提醒，建仓机会。　　②、特色栏目：私聊答疑，解套，解析当天走势。　　③、福利放送：黄金短中线机会布局，持续跟踪（波段开仓）。　　④、新粉福利：交易战法《K线交易之王》,教你如何做好短线。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加孙天翊老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到孙天翊v：（D-0108ay），我定尽力为你解决问题。　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货原油黄金白银等贵金属投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎关注孙天翊获得最新资讯，获取每日行情走势分析，交易策略指导；如果有套单锁单的朋友，可添加孙天翊指导微信：D-0108ay为你解单解锁。　　全方位指导老师：孙天翊分析团队vx添加；D-0108ay QQ:2649824916 　　文/孙天翊

AAA孙天翊07-04 20:43

ETF热点收评|大盘深陷回调，高股息顽强护盘，价值ETF（510030）跑赢A股主要指数！机构：预计高股息资产仍有配置价值

率更大幅上升。关键时刻，美联储的“抗通胀之路”迎来重大利好消息。美国最新公布多个数据显示，劳动力市场正在超预期降温，美国经济增长出现放缓的迹象，带动降息预期升温，芝商所美联储观察工具显示，9月降息25基点的可能性从63%提升至66.5%。值得注意的是，价值ETF（510030）权重股大多为北向资金重仓股，且覆盖金融、基建、能源等与国民经济息息相关的行业，或将较大程度获益于海外降息周期开启所带来的外资流入以及外需提振。【沪深二手房交易量创阶段新高】深圳楼市上半年“成绩单”出炉。深房中协数据显示，6月深圳二手房签约量达5309套，环比增长9%，同比增长66.3%，月度二手房交易量创近40个月新高。上半年，在持续不断的楼市优化政策加持下，深圳二手房市场在春节假期返工后呈现良好走势，其中3月和6月二手房交易量突破5000套水平。上海6月二手房交易量亦表现不俗。根据诸葛数据研究中心监测数据显示，2024年6月上海新建商品住宅成交10839套，较上月上涨30.67%，单月成交量创年内新高；二手房成交26374套，环比上涨48.94%，成交量创近36个月以来新高。而价值ETF（510030）成份股中，包含保利发展、新城控股等龙头房企，同时涵盖金融、基建、建材等地产链相关行业，或将较大程度获益于地产市场的企稳回升。而从估值层面来看，当前板块配置价值十分突出。Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）所跟踪的180价值指数市净率为0.86倍，位于近10年35.62%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，光大证券表示，当前市场再度回到了底部区间，预计市场下行空间有限，而市场上行空间与时点则取决于关键政策出台的时点与力度以及物价显著上行的时点和弹性。从时点上来看，预计政策将会是三季度市场的重要催化因素，而四季度物价的变化或是影响市场的重要因素。市场风格方面，历史来看经济复苏初期，龙头企业业绩具有相对优势，因而当前经济逐步复苏的背景下，相比于非龙头企业，龙头企业业绩或更具韧性，预计市场风格将偏大盘。财信证券表示，无风险利率持续下行，高股息板块领涨。目前银行存款利率、储蓄型保险预定利率、国债收益率等无风险收益率仍处偏低位置，大多在3%以下；A股高股息资产具备一定稀缺性。预计高股息资产仍有配置价值。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。本文图片、数据来源于Wind、沪深交易所、华宝基金等，截至2024.7.2。风险提示：价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，根据基金管理人的评估，价值ETF的风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界07-04 20:31

加密市场7月指南：宏观经济分析和即将到来的市场关键节点

期。尽管美国具体何时降息尚不明确，但其通胀已得到较好的遏制，这对加密市场来说无疑是大利好。另外监管政策的变化仍是影响加密市场的关键因素之一，各国政府对加密货币的立场存在差异，监管制度的调整走向也将成为决定市场走势的重要变量。在刚结束的上个季度，BTC 下跌了 16% ，机构资金的持续流出，加之缺乏突破性技术创新，给整个加密货币市场带来了一定困境。BTC 目前在 5.6 至 7 万美元区间内持续震荡调整，投资者普遍处于观望状态。在这样的大环境下，现在是最好的抄底时机吗？加密货币市场下半年还会迎来新一轮牛市行情吗？这些问题值得我们深入探讨。一、本月重要加密事件时间线进入 7 月，除了上述重要项目时间节点，加密市场仍需密切关注: MT.Gox 在 6 月的比特币还款计划引发市场大跌，我们需要在 7 月继续关注此动态；密切关注以太坊现货 ETF 的审批进程，还有后半段 S-1 文件的审批情况； WLD、SOL、ALT、XAI、ARB 等代币的巨额解锁； FTX 债权人将投票表决来决定现金还是加密货币的赔付方式；在主流公链方面，Cardano 将迎来 Chang 主网硬分叉；HNT 有新子网络提案；Arbitrum 的 ARB 将推出质押功能；最后，Jupiter 的 JUP 将减少 30% 总供给、Gala Games 的 G 代币将 1: 60 重塑、Orion ORN 将推出 Lumia 品牌升级。诸多代币面临大额解锁，下图为@Token_Unlocks 统计的 7 月解锁量排名前 15 的项目： $WLD 本月解锁价值最高，超过 6 亿美元，解锁规模占当前流通供应量的 53.36% 。 $SOL 排名第二，解锁价值超过 4 亿美元。4 亿美元看起来很多，但由于$SOL 的高市值，解锁金额仅占当前流通供应量的 0.5% 。 $ALT 本月有显著的解锁，目前流通供应量的近 45% 已被解锁。 $XAI 本月的解锁量也很高，占其当前流通供应量的 71.59 ％。以太二层$ARB、$OP、$STRK 将在 7 月迎来 1.2 亿、 1.1 亿、 7000 万美金的解锁。二、宏观数据分析进入 7 月后，宏观经济的焦点依然集中在何时降息。美联储主席鲍威尔早就表示，将根据通胀和失业率这两个关键因素（4+ 2 指标）来判断降息的时机。在当前国际格局大变革、中美产业调整对全球经济造成深刻影响的背景下，这些变化并非短期内能够显现出结果。上周五公布的美国 5 月核心 PCE 年率降至 2.6% ，创下三年来的最低记录，为 9 月降息提供了信心支持。然而， 7 月和 8 月的经济数据将如何表现仍然是市场关注的焦点。5 月核心 PCE 的下降主要由于房价、汽车和原油三大要素的价格下降，但进入 7 月后，这三大要素的价格已经回升， 6 月核心 PCE 数据的预期并不乐观，因此市场上的聪明资金并未提前押注。值得注意的是，在 5 月核心 PCE 数据公布后，芝加哥商品交易所（CME）美联储观察工具显示，市场对美联储在 9 月降息 25 个基点的预期上升至 61% ，而 12 月再次降息的可能性为 44.7% 。虽然降息预期有所上升，但市场依然谨慎，尤其是在 6 月数据公布前，市场对比特币等风险资产的态度也反映了这种谨慎情绪。比特币虽然面临下降风险，但在没有重大利空消息的情况下，其下跌空间也有限。此外，国际经济环境的变化也不可忽视。中美之间的产业调整正在对全球经济格局产生深远影响，这一过程可能需要较长时间才能完全显现其结果。这种调整对全球供应链、贸易关系和投资流动都产生了重要影响，市场需要对此保持关注。未来几个月的经济数据将对市场预期和美联储的政策决策产生关键影响。投资者需要密切关注即将公布的数据，同时考虑国际经济环境和市场情绪的变化，以做出更加明智的投资决策。自 3 月以来，山寨币已经调整了三个多月，而比特币也走出了一个明显的 M 顶形态。我们曾寄予厚望的 6 月 27 日大选辩论、 6 月 28 日 PCE 数据以及 7 月 2 日以太现货 ETF 的推出，都没有给大盘带来预期中的利好。尽管 PCE 指标对美股及风险市场有利，但市场对这些数据的消化和解读受到美国大选的影响，变得更加犹疑不决。短期内的快速涨跌变化更凸显出市场对未来走向的分歧和不确定性。三、宏观市场关键因素加密货币市场一直面临诸多关键因素的影响。美股在过去的周期中与加密货币的相关性不言而喻，在全球经济进入降息周期的大环境下，风险资产的整体表现也将成为关键所在。同时，美元强势，一直保持在过去 30 年来的最高水平附近，也将对加密市场构成一定压力，强美元会使得以美元计价的加密货币变得相对更加昂贵，也会一定程度上降低投资者的风险偏好，投资者在面对高利率时，更可能选择把资金存入银行获取利息，从而对市场流动性产生影响。另外最受关注的以太坊现货 ETF 的获批与上市，将为以太坊及整个加密生态注入新动能。还有下半年的美国大选，政治因素对市场情绪的影响也非常重要。种种因素交织，将共同决定加密市场在 2024 年下半年的走向。美东时间周二早间，美联储主席鲍威尔在欧洲央行举办的中央银行论坛上表示，美联储在控制通胀方面取得了相当大的进展，但希望看到更多进展后才有信心开始降息。这次论坛还吸引了欧洲央行行长拉加德和巴西央行行长的参与。鲍威尔对过去一年的通胀控制成果表示满意：“我们在将通胀降回到目标水平的过程中，已经取得了相当大的进展。最新的通胀数据表明，我们正在重回通胀降温的轨道。”但他强调，过快的政策调整可能破坏通胀控制成果，过慢则可能阻碍经济复苏和扩张。鲍威尔指出，美联储在控制通胀和避免劳动力市场恶化之间需要找到微妙的平衡。在谈到劳动力市场时，鲍威尔表示，美国失业率仍然维持在 4% 的低水平，劳动力市场正在逐步降温。鲍威尔预计未来一年内的通胀将处于 2% -3% 区间的中下端，但他对更高的服务业通胀表示担忧，特别是与工资相关的部分。尽管市场对 9 月降息的预期有所上升，但鲍威尔拒绝给出具体时间。当被问及是否可能在 9 月降息时，鲍威尔表示：“我现在不会确定任何具体的日期。”这一表态表明，美联储在降息问题上保持谨慎，未来政策将继续以数据为导向。鲍威尔还提到，财政政策是政客们的职责，债务可持续性应当成为未来的侧重点。受鲍威尔讲话提振，纳斯达克指数转涨，标普 500 指数抹去盘初跌幅，美国国债收益率扩大跌势，美元指数回落至盘中低点。掉期市场的交易员继续预计今年美联储将降息近两次。大选对美国市场的潜在影响接下来可能引发美国政治经济波动的主要因素仍是大选。随着选民对川普和拜登当选预期的变化调整，市场也在博弈不同候选人当选所带来的不同影响及预期。如果市场掀起一股“特朗普行情”的风暴，预期他当选后会大规模推行宽松政策并向股市注入大量资金，那么资本将提前涌入风险市场，引发大幅上涨。市场参与者关注大选带来的不确定性，不仅因为不同候选人的政策差异巨大，还因为他们对经济的潜在影响。特朗普的政策倾向于大规模财政刺激和减税，可能被市场视为对股市有利。相反，拜登更注重基础设施投资和社会福利，这些政策也有可能促进经济增长，但市场对其可能的税收政策保持谨慎。如果特朗普的胜选预期上升，市场可能会提前反映出这种预期，资金迅速流入股票和其他风险资产，推高市场价格。然而，这种行情也带来了潜在风险，包括政策实施的不确定性和长期经济影响。市场将继续密切关注选情发展，评估每个候选人的胜选可能性及其政策对经济的影响。总体而言，美国大选不仅是一场政治博弈，更是一场影响全球市场的重大事件。投资者需保持警惕，及时调整策略，以应对市场可能出现的剧烈波动和变化。四、可重点关注板块 ETH 生态重点关注标的：ETH、ENS、LDO、SSV、ETHFI The ETF Store 预测以太坊现货 ETF 或将在 7 月 15 日当周推出。ETH 现货 ETF 一旦在 SEC 获批和上线，一定会对市场情绪面有显著的修复。以太坊 ETF 的通过和比特币 ETF 一样，意味着更多机构投资者可以更便捷地进入市场，推高币价。届时，以太坊生态也会全体跟涨，可以重点关注以太坊亲儿子 ENS，还有质押龙头项目 LDO、和再质押龙头 ETHFI。下半年我们也可以期待一下并行 EVM 带来的技术创新：持续关注 Fuel、Monad、Berachain 新动态，还有 Sei 在游戏链上的应用。 SOL 生态重点关注标的：SOL、JUP、HNT 6 月 28 日，资管巨头 VanEck 向 SEC 提交了 Solana ETF（VanEck SolanaTrust）申请文件。随后， 21 Shares 也提交了 Solana ETF 的 S-1 文件引起市场的巨大焦点。Solana 也在近期推出了功能强大的 Blinks，它将 Solana 上的各种交互操作转换为推特上的一个按钮，例如 Mint、Swap 等。通过链接社交媒体账号即可一键跟单交易链上热门资产，打开了多种应用场景的想象空间。早期的 Meme 代币对信息的高速要求也许可以通过 Blinks 满足，进一步打开 Meme 市场。目前两个钱包 Phantom 和 Backpack、DEX Jupiter、NFT 平台 Tensor 等一系列协议均已支持 Blinks。本月 Helium 也将公布新子网络提案，可以关注一下 HNT 走势。另外，Solana 生态再质押 LST 流动性聚合协议 Sanctum 也即将空投，此前公布了其代币$CLOUD 的代币经济， 10% 将用于空投。目前 TVL 超 8 亿美元，是 Solana 生态 TVL 第五大项目，值得关注。 AI 板块重点关注标的：RNDR、AKT 资本持续大规模投入资金，推动 AI 技术发展，也带动了 AI 概念的加密板块。预计市场对人工智能的持续偏好将持续利好 Render 和 Akash 等去中心化 GPU 市场。在 7 月还有 AGIX、FET、OCEAN 三币合并的新进度可关注。 MEME 板块重点关注标的：PEPE、BONK、WIF、TRUMP MEME 制造厂 Pump.fun 在日收入方面已超越以太坊，在大盘失利，山寨暴跌的行情下，投资者在 MEME 中寻找慰藉。我们可以选择已经走入大众视野、已有强大社区共识的项目作为投资标的比如 PEPE 来避免资产太快大幅回撤。MEME 作为情绪推动的产物，任何一个振奋人心的消息都会成为上涨催化剂。一个庞大、活跃且积极参与的社区永远是支撑 MEME 的靠山，WIF 和 BONK 社区在这一点上做得很好，如果要在 Solana 生态 MEME 中选择投资标的，相信 WIF 和 BONK 会是很多人的首选。在下半年尚未结束的美国大选中，TRUMP 也有很多波段性机会。总的来说，参与 MEME 项目的风险与随机性都太高，投资需谨慎。 GameFi 和 SocialFi 板块重点关注标的：TON、RON TON 在本轮回调中表现十分抗跌，月内回报率仍是正值，表现非常亮眼。在 7 月，Telegram 小程序游戏 Hamster、Catizen 也都将发币，可以重点关注其走势和表现。另外游戏公链 Ronin 将在本月进行 Goda 升级，硬分叉后验证者每天都能通过生成区块获得奖励，还引入了智能合约的可升级性，REP-0014 提议实施以太坊的 EIP-1559 ，将 Gas 费用转入 Ronin 国库，可后续关注国库资金是否将用于回购 RON。五、结语 BTC 再次跌破 5.8 万，市场十分悲观。目前 BTC 算力已降至 2022 年 12 月以来的最低水平，多项指标：矿工储备金、交易所储备金、矿工头寸指数（MPI）等也表明市场可能已触底，矿工持仓意愿增强，减少了套现行为，现阶段矿工抛售 BTC 可能性较低。这些都在一定程度上意味着市场情绪和预期正在好转，比特币正在寻找新的上涨动力为后续反弹奠定基础，这个动力可能来自于美国正式降息、可能是市场上出现了新的突破性技术，也可能是大选尘埃落定，加密拥护者特朗普推出了更加利于市场的政策。到那时，长期观望的投资者再次入场，重新推动资金流入。总的来说，加密市场在 2024 年下半年还是具有较强的反弹动能的，我们应该实时关注政策、基本面、创新和市场情绪的多重变化。本文不作为任何投资建议，风险控制也是我们老生常谈的最重要的事，“如果一个正在亏损的仓位让你产生了不良情绪，很简单：赶紧退出，因为你永远有机会再入场交易（Paul Tudor Jones）”。当市场行情不佳时，我们最好不做留恋，退场观望，耐心等待下一次的机会，避免情绪上头带来的过度交易。来源：金色财经

金色财经07-04 20:01

深度分析：美国通货膨胀是拜登还是特朗普的错？

Linlin07-04 19:48

金融时报：美联储官员希望对美国通胀降温有“更大的信心”

要显示，美联储(Fed)官员认为，美国通胀正在降温，但在同意将利率从23年高点下调之前，他们仍需要“更大的信心”。周三公布的6月会议纪要表示：“与会者表示，产品和劳动力市场的一系列进展支持了他们的判断，即价格压力正在减弱。” 一些利率制定者还指出，面对日益疲软的消费者需求，零售商正在降价。但会议纪要显示，联邦公开市场委员会(FOMC)成员也认为，他们应将利率维持在5.25%至5.5%的当前水平，直到“出现更多信息，使他们更有信心”认为通胀正在“可持续地”向美联储2%的目标迈进。几个月来，人们一直担心物价压力仍未像美联储官员希望的那样迅速缓解，这使他们不愿过快削减借贷成本。美联储两年前大幅加息，以平息2022年达到数十年高点的通胀。去年通胀迅速下降，美联储首选的通胀指标今年5月份再次降至2.6%。但仍高于其目标。不过，会议记录也显示，一些决策者担心，如果利率维持在较高水平的时间过长，失业率可能过快上升。 “几位与会者特别强调，随着劳动力市场的正常化，需求的进一步减弱现在可能会产生比不久前更大的失业反应，最近的劳动力需求减少更多地是通过职位空缺的减少体现出来的”。美国劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)将于周五发布一份备受关注的就业市场报告。接受彭博社(Bloomberg)调查的经济学家预测，6月份新增就业岗位19万个，与上月相比将大幅放缓。官员们在6月份的会议上表示，他们预计今年只会削减一次借贷成本，低于此前预测的三次。通货膨胀和高借贷成本已经成为美国总统乔•拜登(Joe Biden)面临的一个政治问题。民调显示，选民仍然对近年来的生活成本和他对经济的处理方式感到不满。期货市场的交易员目前预计，9月份降息的可能性为70%——这是11月5日总统大选前的最后一次政策决定。预计年底前将有近两次降价。美联储下一次会议将在7月31日举行。利率制定者在上次会议后的声明中暗示，其它因素，包括两年高利率对消费者需求的影响、劳动力市场的放宽以及供应的增加，将有助于进一步抑制通胀。来源：金色财经

金色财经07-04 18:51

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