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川普的政策将严重破坏美国人的财务生活【“川普经济学”批判之四】

“川普经济学”批判之二】美国终于战胜了通胀，但川普可能会带来“川普通胀” 【“川普经济学”批判之三】川普的新议程将摧毁美国经济和企业【2024大选系列（共12篇）】 “2024大选系列”现已结集出版。书名为：《美国民主宪政的危机与希望》。有兴趣的读者可以订购。亚马逊纸质版Amazon Paperback $18.00；谷歌电子版Google EBook $16.00. 原文2024年7月31日发表于《纽约时报》。作者丽贝卡·帕特森(Rebecca Patterson)是一位经济学家和投资者，曾在摩根大通和桥水基金担任高级职位。本文链接： https://www.nytimes.com/2024/07/31/opinion/trump-threat-treasury-market.html 川普的政策将如何严重破坏您的财务生活本文为非营利调查新闻编辑室“Information Justice（信息正义）”编译作品。已开启快捷转载，欢迎转载、分享、转发。文：Rebecca Patterson 译：溪边愚人编：新约客 “川普经济学”将威胁你的钱包 1 有一种无形的胶水将经济紧密联系在一起。它决定着你日常生活的成本，如房贷、信用卡账单和商业贷款。你可能不知道它的存在，但如果它消失了，你会非常怀念它。 2 27 万亿美元的美国国债市场是世界上最大的政府债券市场，是任何其它国家的好几倍，也是资本成本的起点。它直接影响着美国消费者和企业的日常活动。它有助于决定政府能花多少钱，并支撑着美国的全球实力。唐纳德·川普和他的圈子提出的政策建议将威胁到美国从这一市场中享有的巨大优势。 3 这些建议包括没有资金支持的减税、更广泛的贸易战、美元走软以及削弱美联储的独立性。任何一个建议单独实施，它们都可能会提高企业、家庭和政府的借贷成本。这意味着每个人可用于消费的钱都会减少。 4 我们知道，竞选承诺并不总能变成现实。两党在不同阶段都推行过一些政策，其成本与收益同样显著。尽管如此，这一系列想法可能带来的后果将是对国债市场以及包括利率在内的所有依赖于国债市场的事物造成重大破坏。共和党人必须找到其他方法来实现他们的经济目标。更恶化、更昂贵、更漫长 5 就说共和党计划延长 2017 年的减税政策吧。如果没有新的收入或减少支出来抵消，这些减税措施将使本已严峻的财政状况更加恶化。国会预算办公室 5 月份估计，延长这些减税政策将在未来十年内使政府赤字增加 4.6 万亿美元。这可以通过出售更多的国债来弥补，但程度有限。如果投资者不想要更多的债券，价格就会下跌，相关的利息支出就必须增加，以保持债券的吸引力。这就是借贷变得更加昂贵的一个机制。 6 贸易战中也会出现类似的动态。关税往往会提高目标商品的价格；关税本质上是对进口商品征税，并转嫁给消费者或公司。取决于关税的规模和影响，央行可能需要在更长时间内维持较高利率，以抑制关税的通胀效应。昨天（10月15日），川普在芝加哥继续吹捧他的关税政策。他说：“关税是我的字典里最美丽的词。” 更糟糕的是 —— 7 更糟糕的情况是，各国减少对以美元为基础的金融市场的依赖。我们最有可能通过央行外汇储备持有量的变化看到这种转变，近 60% 的外汇储备持有美元资产，其中约一半是美国国债。大约三分之一的美国国债由海外投资者持有，中国是第二大持有国，仅次于日本。如果这些国家开始抛售，为赤字融资就会越来越难。即使只是减少购买，也会造成压力。 8 川普的前贸易代表罗伯特·莱特希泽(Robert Lighthizer)建议，在征收关税的同时，美国应考虑采取措施削弱美元，以支持出口商并减少贸易赤字。川普的竞选伙伴、参议员万斯(JD Vance)似乎也同意这一观点：去年，在与美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)举行的听证会上，万斯在指出全球主导货币好处的同时，将强势美元描述为“对生产者征收的巨额税收”。货币疲软也会加剧通胀和美联储维持高利率的压力。更大的风险 9 与关税一样，更大的风险是结构性的。美元走软将降低外国投资者持有的美国债券的回报率，使其吸引力相对下降，而美国货币政策不确定性的增加也同样会损害国债和整个美国资产。 10 川普在上任后一直就利率政策对鲍威尔（川普任命的官员）大加指责。最近的报道显示，如果川普再次当选，他可能会推动削弱美联储的独立性，而川普的一些顾问否认了这一点。自保罗·沃尔克(Paul Volcker)在 20 世纪 70 年代末执掌美联储以来，美联储主席一直严格保护自己的独立性，以使他们的决策对市场更可信，从而更有效。 11 鉴于美国是全球投资者独一无二的避风港，国债有可能不会受到这类操作的威胁。其他任何地方都没有类似的易于交易的政府债券。即便你不喜欢美国政府的政策，你仍然有可能持有该国的债务。 12 你希望川普第二任政府不会想要美联储退出确保国债市场平稳运行的工作，因为这种情况很容易使经济面临风险。美联储经常在压力增加的时期进行干预，2020 年 3 月就是如此，以确保金融市场稳定。尽管如此，只要政治之手有可能插手干预，就会给市场带来震荡。 13 前一阵的墨西哥大选就说明了这一点。选民对执政党超出预期的支持，引发了市场迅速抛售。部分原因是投资者担心政府可能会履行竞选承诺，削减司法部门和一些监管机构的权力。墨西哥比索创下了自新冠疫情以来的最大单周跌幅。当地股票价格也出现下跌。 14 在法国，埃马纽埃尔·马克龙总统出人意料地要求在夏天举行大选，引发了股票和债券的大幅抛售，穆迪评级公司也警告称可能会下调法国的主权债务评级。原因何在？潜在的政治不稳定，因为财政政策宽松的极左和极右政党似乎更有可能控制政府。(虽然他们确实在议会中获得了席位，但最终结果并不像许多人担心的那样极端。） 15 同样，2022 年 9 月，英国首相莉兹·特拉斯(Liz Truss)提议在已经庞大的预算基础上增加支出并大幅减税。几天后，英镑兑美元汇率跌至历史新低，政府被迫撤回提案，央行不得不进行干预以稳定市场。几周后，特拉斯政府垮台。 16 美国的国债市场是一个未被充分认识到的宝藏。它的深度和可信度为全球政策提供了重要的杠杆作用。海外和国内对美国债券的强劲需求降低了消费者和企业的借贷成本，并使美国政府多年来能够以最小的成本超负荷运转。国债市场面临的压力正在加大。我们不要再增加更多压力了。 * 为便于手机阅读，编辑进行了较多断行分段处理。小标题为编者所加。来源：加美财经

加美财经10-24 00:01

王炸！加拿大央行大幅降息50个基点

预计此次大幅降息是意料之中的事情，因为通胀放缓幅度超过预期，并回到了央行 2% 的目标。央行行长：“我们又回到了低通胀状态” 央行行长蒂芙·麦克勒姆 (Tiff Macklem) 在周三准备好的开场发言中表示：“我们今天迈出了更大的一步，因为通胀率现在已回到 2% 的目标水平，我们希望使其保持接近目标水平。” 麦克勒姆指出，通货膨胀率已大幅下降，从 6 月份的 2.7% 降至 9 月份的 1.6%。他还指出，“价格压力不再是普遍存在的”，核心通胀指标目前低于 2.5%。 “我们的调查还发现，企业和消费者对通胀的预期已经下降，并接近正常水平。所有这些都表明我们已回到低通胀水平。这对加拿大人来说是个好消息，”麦克勒姆说。 “现在我们的重点是维持低且稳定的通胀。我们需要坚持到底。” 麦克勒姆的声明标志着加拿大央行的语气发生了变化。央行此前的声明重点是将通胀率拉回目标区间，并强调通胀率的下行风险。周三，麦克莱姆强调“我们已回到低通胀水平”，并且“我们的通胀预测风险处于合理平衡状态”。麦克勒姆重申，如果经济继续按照预期大致发展，央行将再次降息，具体时间和步伐取决于最新数据。市场反应美元/加元现报1.38386。（美元/加元15分钟走势图图源：FX168）以下是加拿大央行用于指导其利率决策的最新数据 9月份通货膨胀率降至1.6%，为三年多以来的最低水平。消费者物价指数：1.6%（8 月份为 2%） CPI 中值：2.3%（与 8 月份持平）消费者物价指数 (CPI) 调整后：2.4%（与 8 月份持平）加拿大劳动力市场9月份增加了47,000个就业岗位。失业率：6.5％（低于8月份的6.6％）就业：增长0.2％（增加47,000个工作岗位）加拿大7月份经济环比增长超出分析师预期，零售贸易行业是经济增长的最大贡献者。 7 月份 GDP：环比增长 0.2% 8月GDP初值：持平第二季度 GDP：环比增长 2.1%（第一季度环比增长 1.8%）

Linlin10-23 21:52

日元贬破153！日元套利交易重燃，日央行加息更难？

破茂发表不那么强硬的言论。此外，日本通胀能否持续上升仍存在变数。资管公司T Rowe Price的经济学家认为，近期通胀下降引发人们对日本借贷成本还会上升多少的疑问，「日央行将越来越难以在不冒低于2%通胀目标的风险的情况下继续加息。」日本财务省的财务官三村淳上周五（18日）表示，希望以高度紧张感关注包括投机行为在内的市场动向。此前，市场一致认为1美元兑150日元是日本当局干预汇率的「防线」。而实际上，日本上一次干预等到跌破161左右才行动。眼下，市场仍在关注日本高层和美国方面的进展，以进一步评估日元走势。原文链接

投资慧眼10-23 21:00

黄金、美元“同时闪耀”！美国大选紧张加剧，金价一度直逼2760 美元走强打击股市

对无证移民的限制等措施，这些都可能推高通胀。强势美元对美国利率可能不会快速下调的日益预期支撑了美元。基准美国10年期国债收益率再次上涨2.6个基点，达到4.2316%。自9月18日美联储削减利率半个百分点以来，收益率已上涨近50个基点，并有望实现一年以来最大单月涨幅。 TD证券亚太区高级利率策略师普拉尚特·纽纳哈表示：“本周国债抛售加剧，市场意识到如果美联储在强劲经济下继续宽松，可能会重新点燃通胀。” “特朗普改善的选举前景也在抑制市场对美联储继续宽松政策到2025年的预期，明年美联储在六个月内保持观望的可能性也不能排除。” 随着美元和美国收益率的上升，其他货币受到压力。日元作为今年表现最差的主要货币再次贬值，美元上涨0.9%，达到152.45，为7月底以来的最高水平。截至发稿，美元指数现报104.48。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）欧元下跌0.1%，至1.0787美元，为8月初以来的最低水平。高盛在周二的一份报告中表示，假如特朗普总统任期带来高额关税和减税，欧元可能下跌多达10%。布伦特原油期货下跌0.7%，至每桶75.44美元。美国西德克萨斯中质原油跌近0.9%，此前数据显示美国燃料库存上升超出预期，投资者还关注以色列对加沙和黎巴嫩的持续攻击后的中东外交努力。　　

Dan197710-23 19:58

美国大选和地缘危机推动避险需求，金价再次创下

来新高5.25%-5.5%，高利率，高通胀，融资成本增加，企业贷款量下降等累积的风险在不断加剧，解决银行业危机的唯一手段就是下调利率，让企业更容易融资，并且刺激你储户把钱从银行取出来投资和消费。　　据CME的“美联储观察工具”，美联储在11月会议上降息25个基点的概率为89.6%。市场分析表示，周一美国债券遭到抛售，“部分原因是预测市场认为特朗普获胜的可能性更高。” 　　所以，11月5日美国总统大选前后，黄金即使出现炒作性的下跌，给到低位也是绝佳上车的机会，而并非唱衰黄金，两年前卖掉的黄金以后很难再买回来，现在卖掉的黄金未来也很难在原价回购！总统无论是谁，都不会改变黄金的上涨，这一点我们留给时间去验证吧！　　自美联储在9月18日的会议上降息50个基点以来，美国10年期国债收益率已上涨62个基点，至4.20%，这表明交易员正在消化美联储不那么鸽派的预期。　　10.23晚间黄金行情走势分析：　　黄金日线级别：昨日收报一根饱满阳K，收盘价直接突破站上前日2741高点，走势较为逼空强烈，且有所冲破上行通道的上轨，那么今日继续顺势延续看涨，这两天有概率会产生短期加速动能，最后向上一冲，来完成第五浪过程，假如这两日某一日出现一根大阳加速了，那么一波标准的五浪走完，后面就要走ABC调整浪，预计调整至中轨，再稳定开启新的上行五浪，因为短期出现任何的下跌都只是作为回调修正对待，多头趋势是暂时无法改变；　　第二，黄金4小时级别：对于逼空行情，继续留意10均线得失即可，今日上移2738一线，刚好是早间启动点位置；因此今晚守住此位置上方运行，就还是逼空拉升中；　　黄金小时线级别：隔夜强势慢涨收盘于最高点，今日早间并未循环直接续涨，而是先下挫一波至2737一线，看似要走弱调整，其实依然是短暂回调修正；我们知道，本身早间延续性相对差，先跌是反而容易日内拉升走高，再加上近期这么强烈的趋势拉升，自然午后容易上行；刚好2740一线是属于顶底转换点，依托此处，也是靠近中轨共振，就直接选择看涨，对于今晚来讲，由于亚欧盘整体依然保持强势上涨中，美盘前后回踩企稳则仍看二次拉升，支撑关注2748上欧盘低点，其次是2746-44中轨处，阻力则反复会试探2758，再往上靠近上轨则是2765一线。　　　欧美盘操作思路：黄金2750多，止损2742，目标2758-2770；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00 周末也从不停歇，可随时咨询。

旺金理财薇zwj46710-23 19:32

黄金投资漫谈二：金价高位震荡，影响黄金ETF投资的因素有哪些？

商品属性双轮驱动，跟全球货币体系变化和通胀有关，2001-2011年黄金牛市主要源于商品属性，货币和避险属性有助推作用，中国高速发展催生了大宗商品牛市。始于2018年的本轮黄金牛市主要源于货币属性，但呈现新形态，即央行大幅购买黄金以优化官方储备资产结构。美联储开启降息周期将强化货币属性驱动力。央行购金方面，在全球经济面临不确定性以及地缘政治紧张局势等影响下，黄金作为一种传统的避险资产，其价值稳定性和流动性得到了全球央行的广泛认可。根据世界黄金协会数据显示，2024上半年全球央行的黄金购买量创下历史纪录，凸显黄金作为避险资产的强劲吸引力。2024年初至8月底，中国人民银行已累计宣布净购黄金29吨，购买均发生在2024年前四个月。华泰证券表示，各国央行增持黄金仍有较大空间，且考虑到黄金生产陷入瓶颈，金价中长期看有结构性支撑。考虑到黄金在新兴市场储备资产中的占比仅为8%，且在印度、沙特、中国等储备资产大国中占比不及平均水平，新兴市场经济体仍然有较大增持空间。地缘政治风险也是推动金价上涨的重要因素之一。当国际地缘政治风险升级时，投资者避险情绪也随之升温，在避险目的驱使下或倾向于配置黄金，10月以来地缘局势进一步激化，避险资产关注度也相应有所升温，或为近期金价小幅走高的主要影响因素。中泰证券认为，在恐慌加剧和市场波动加剧的时候，对安全资产的需求会激增，而黄金和美元之间的相关性转为正就发生在这种时期。近期中东局势刺激了避险需求，黄金价格与美元一起上涨。供需关系也对金价有重要影响，供需失衡或导致金价上涨。工银黄金ETF及联接基金经理赵栩在工银瑞信的《寻金迹·慧眼识金》栏目中表示，从常规的工业需求或消费需求来看，黄金的长期供需比较均衡，但从近几年来看，黄金可能一直是处于一个紧平衡，就是供给端因为不怎么变，但是发生的一些风险事件或许改变了这种供需平衡状态，让它往紧平衡的状态过渡，需求量变了，对黄金价格形成了一种支撑。美国大选或为今年影响金价的一个时点因素。市场的关注点将会更加聚焦11月份的美国大选。随着美国大选关注度的提升，避险需求也有望抬升。总体来看，地缘政治和美国大选可能成为后续市场的核心关注点。海通证券观点显示，大选结果仍有较大不确定性，黄金作为避险资产的优势或将持续凸显。当前金价在2700美元/盎司以上的高位震荡，多空机构顺势把金价预期上调到3000美元/盎司的关口。对于黄金的后市，也有机构警示风险，平安证券表示，在美联储开启降息的大背景之下，当前黄金相对于美债或更具吸引力，令黄金有望出现更加强劲表现。不过，考虑到目前投机仓位拥挤、美债利率近期反弹、以及中国经济前景改善与亚洲配置需求的潜在降温，金价短期或面临一定调整风险。综上而言，黄金ETF在金价影响下呈现复杂多变的趋势，投资者都需要严谨审视自身的投资目标，在风险承受范围内审慎投资。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。黄金ETF基金属于交易型开放式基金，主要投资黄金现货投资品种，投资目标为紧密跟踪黄金现货价格走势，预期风险和预期收益水平与黄金价格相似。工银黄金ETF联接基金以工银瑞信黄金交易型开放式证券投资基金为主要投资品种，投资目标为紧密跟踪黄金现货价格走势，预期风险和预期收益水平与黄金价格相似。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

证券之星10-23 19:21

警惕美国大选引爆波动！黄金再创新高、日元大跳水今日别忘了特斯拉

（包括关税和限制非法移民等）可能会推动通胀上升。美国10年期国债收益率上涨了2.6个基点，达到4.2316%。自9月18日美联储降息50个基点以来，收益率已上涨近50个基点，预计本月的涨幅将是过去一年中最大的。日本40年期国债的收益率达到了16年来的最高水平。 “本周美国国债的抛售加剧，市场认识到如果美联储在强劲的经济环境下放松货币政策，可能会重新点燃通胀，”道明证券亚太地区资深利率策略师Prashant Newnaha表示，“特朗普选情改善也在抑制市场对美联储2025年继续宽松的预期，明年美联储可能会暂停六个月的可能性不能排除。” 关于美联储货币宽松速度和规模的争论仍在继续，美国银行首席执行官Brian Moynihan敦促美联储决策者在降息幅度上要谨慎。债券市场的波动使得财报看起来像是“有点次要的事情”，Marlborough的投资组合经理James Athey表示，“随着经济增长、美联储和选举预期的变化，形成了一种对国债市场的不利局面，而就在一个月前市场还在预期大幅降息。” 美元大爆发、日元重挫美国国债收益率大幅上升，推动美元兑欧元、英镑和日元达到数月高位，日元兑美元重新回到150的水平，促使日本官员发出口头警告。作为今年表现最差的主要货币，日元再次走弱，美元/日元上涨0.9%，达到152.76的高点，这是自7月底以来的最高水平。由于日本本周末即将举行大选，日本市场整体承压，东京日经指数下跌0.8%。欧元下跌0.1%，至1.0787美元，为8月初以来的最低水平。高盛在周二的一份报告中表示，如果特朗普当选并出台大规模关税和减税政策，欧元可能下跌多达10%。与此同时，国际货币基金组织（IMF）下调了明年的全球经济增长预期，并警告说，从战争到贸易保护主义的风险正在加剧，尽管该组织认可各国央行在不导致经济衰退的情况下遏制通胀的努力。随着美国一个行业组织显示全国原油库存增加，油价下跌。布伦特原油期货下跌0.7%，至每桶75.44美元。美国WTI原油期货下跌近0.9%，此前数据显示美国燃油库存上周增幅超过预期，且以色列继续对加沙和黎巴嫩发动攻击，投资者密切关注中东的外交努力。黄金无视美元的强势，飙升至2757.99美元的新纪录高点。中东地区的冲突也为风险厌恶的投资者提供了购买黄金的借口。

欧罗巴10-23 18:33

黄金又飙了：2755美元已拿下！美国大选无论谁赢，金价都要涨？

场预计哈里斯获胜，考虑到她的政策被认为通胀效应较小，美元和收益率可能会有所回调。” “双方总统候选人都提出了具有通胀效应的政策，这将对黄金非常有利。虽然部分已被市场消化，但这也将为价格上涨提供持续支持，”Scorpion Minerals的首席投资官Michael Langford表示。黄金被认为是对冲经济和地缘政治不确定性的工具。在中东，以色列证实已击毙了哈希姆·萨菲丁，他是上个月遇害的真主党领袖哈桑·纳斯鲁拉的继任者。现货白银下跌0.4%，至34.68美元，此前一交易日曾达到自2012年底以来的最高点34.87美元。 “白银的实物短缺为其价格提供了强有力的支持，”Langford说。

欧罗巴10-23 18:11

美国大选与美联储主宰市场！黄金再创历史新高、美元强势、日元逼近152

政策，如关税和限制非法移民，可能会加剧通胀，保持利率在较高水平的时间更长。与此同时，亚洲今年两大首次公开募股（IPO）之一的新股命运截然不同。东京地铁公司股票周三上市首日飙升44%，这是日本六年来最大的IPO，为该公司筹集了23亿美元。另一方面，现代汽车印度公司股票在周二上市首日下跌7%，因散户投资者对印度有史以来最大的IPO反应冷淡。此外，关于企业收益报告方面，法国化妆品巨头欧莱雅第三季度销售额低于预期，因中国消费者信心不足削弱了美容产品的需求。关于欧洲和美国的快餐及消费类股票，美国一人因食用麦当劳汉堡感染大肠杆菌死亡，数十人出现症状。周三可能影响市场的关键发展：企业收益报告：阿克苏诺贝尔、沃尔沃汽车、瑞典银行、喜力啤酒、利洁时、劳埃德银行

风起10-23 17:43

开源证券：给予佩蒂股份买入评级

）海外订单回暖带动规模效应显现。随海外通胀压力趋缓，客户去库存进入尾声，公司海外订单逐步回暖，2024Q3海外业务收入环比增长。2024Q1-3柬埔寨工厂营收约2.7亿元，净利润超3000万元，产能利用率超90%，新西兰工厂处于满产状态，越南工厂接近满产状态，产能利用率充足驱动规模效应显现。（2）国内自主品牌销售增长驱动国内工厂盈利改善。公司自有品牌产品大部分由国内自有工厂生产，随国内自有品牌销售增长，工厂产能利用率提升，国内1.5万吨零食产能利用率超80%，带动工厂端盈利改善。天猫双11首日前4小时，爵宴GMV破1000万元，位居天猫肉干零食、狗零食罐第一名，随国内自主品牌销售向好，预计国内业务销售端亏损有望收窄，工厂端盈利有望扩大。（3）高毛利新品支撑毛利率上行。公司针对加拿大客户及欧洲客户推出高毛利新品，产品销售表现良好，带动公司产品盈利结构优化。　　风险提示：原材料（鸡胸肉）价格波动，产能扩张不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安林逸丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为46.13%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.48亿，根据现价换算的预测PE为26.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级15家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为17.57。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星10-23 17:42

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