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美股开盘：道指涨近300点纳指涨超百点中概股多下跌贝壳跌4%

　但最新调查显示，经济学家对未来一年的通胀预期略高于一个月前的调查结果，这表明现在还不是考虑美联储紧缩政策即将暂停的时候。参加11月14日至17日调查的84位经济学家中，有78位认为，美联储将在12月会议上将联邦基金利率上调50个基点，至4.25％-4.50％的区间。经济学家普遍预期，明年初联邦基金利率将在4.75％-5.00％的最低水平见顶，较上月调查结果高出25个基点。峰值利率预测介于4.25％-4.50％和5.75％-6.00％之间。　　分析师称熊市反弹行情或已结束　　以Michael Hartnett为首的美国银行策略师预计美联储最早要在明年6月或7月才会出现政策转向，如果美联储的政策转向没有提前到来，那么美股相当一部分的熊市反弹行情已经走完。　　德商银行CEO：即将到来的是温和衰退，而不是一场灾难　　德商银行CEO Manfred Knof周五在欧洲银行业大会上表示，该行已经为不良贷款上升做好了准备，但目前仍然没有看到很多问题。他认为情况肯定不是灾难性或出现违约问题，因为轻度衰退很可能发生。Knof还表示，监管机构、政界人士和企业银行的行动建立了银行业能够应对当前经济环境的乐观情绪。虽然未来两年处境艰难，但我们拥有韧性，而且很强大。在共同努力之下我们应该（能够）应对这种情况。　　凯雷：美元可能正见顶，日元或已度过至暗时刻　　凯雷全球研究主管Jason Thomas周四表示，随着美联储放缓加息步伐，美元可能正在见顶，日元最糟糕的日子似乎已经过去。Thomas预计美联储将在12月加息50个基点，随后再进行几次较小幅度的加息，然后在明年3月底前暂停加息。如果加息放缓的预测成为普遍观点，那么日元兑美元可能会升至130日元兑1美元以上，明年甚至接近125日元兑1美元。　　美国的集装箱货运正在萎缩　　9月份，美国港口的集装箱货运量同比下降3.8％，证实了商品贸易的放缓和商业周期的低迷。2022年9月，美国最大的9个集装箱港口处理的已装货集装箱总量为267万标准箱，低于2021年9月的277万和2020年9月的285万。大多数港口运营商将业绩下降归咎于制造商和零售商削减订单以减少过剩库存，以及大流行后从商品支出转向服务支出。铁路集装箱运输方面也明显出现了放缓。英国和欧元区的经济已经在2022年第三季度陷入衰退。美国制造业和其他经济领域也在遵循同样的轨迹，不过与其他地区相比，美国制造业的放缓可能会更浅、更短，因为欧洲等地区更容易受到高能源价格和乌克兰冲突的影响。随着全球制造业萎缩，货运量可能进一步萎缩，这最终将缓解柴油供应的部分压力。　　罗斯百货Q3业绩全面超预期　　罗斯百货2022年第三季度销售额为46亿美元，与上年同期持平，超出市场预期；净利润3.42亿美元，同比降低11％；摊薄后每股收益为1美元，上年同期为1.09美元，超出市场预期的0.82美元。　　Gap第三季度利润远超预期　　Gap公司第三季度营收40.4亿美元，超预期的38亿美元；调整后每股盈余0.71美元，远超预期的0美元，去年同期为每股亏损0.4美元。　　Farfetch第三季度亏损扩大　　Farfetch公布业绩显示，公司第三季度亏损扩大。伯恩斯坦分析师表示，Farfetch似乎面临着一系列外部因素的压力，这家英葡合资的奢侈品电商公司第三季度出现了超出预期的亏损，销售额也低于预期。伯恩斯坦表示，与其他数字市场一样，Farfetch也受到了实体店重新开业和通货膨胀的影响，这侵蚀了低端消费者的可自由支配消费能力。该行维持该股与大市持平的评级，目标价为15美元。　　扎克伯格：Meta营收增长的下一个主要支柱是WhatsApp和Messenger 　　Meta Platforms首席执行官扎克伯格对员工表示，该公司营收增长的下一个主要支柱将是聊天应用程序WhatsApp和Messenger。为了削减成本，Meta最近宣布了将裁员11000名员工的计划，扎克伯格希望能够解决员工对公司财务的担忧。　　推特岌岌可危？大批员工主动辞职以抗议马斯克硬核文化　　越来越多人猜测，马斯克时代的推特可能已经到了生死存亡的地步。据了解，包括许多关键软件开发人员和工程师在内的数百名员工决定辞职，而不是加入马斯克的「极端硬核」企业文化。相较于长时间高强度的工作而言，许多员工更愿意接受3个月的遣散费。　　分析师警告称苹果本季iPhone销售业绩恐难达预期　　根据苹果美国官网资料显示，由于到货时间拉长，部分消费者可能无法在圣诞节前拿到iPhone 14 Pro/Pro Max；分析师警告称苹果本季iPhone销售业绩恐难达预期。　　美国芯片制造商AMD和亚德诺就半导体专利法达成和解　　美国芯片制造商美国超微公司和亚德诺于当地时间11月17日宣布已就此前的半导体专利法律纠纷达成和解。　　通用汽车更新业绩指引：预计未来三年电动汽车将推动营收年增长率达到12％　　周四，通用汽向投资者发布了一份业绩展望报告。报告中，该公司表示，其北美电动汽车项目将在2025年实现盈利，并预计，通过增加电动汽车的销量，未来三年公司营收每年将增长12％。　　亚马逊本周开始裁员，CEO称将持续到2023年　　亚马逊首席执行官安迪·贾西（Andy Jassy）周四在给员工的备忘录中写道，未来一年亚马逊将继续裁员。据了解，亚马逊从本周开始裁员，已通知包括设备和服务在内的部分部门的员工。该公司还为一些员工提供了自愿买断的选择，作为裁员之外的减员手段。　　Piper Sandler：预计资金将继续流入油服板块，上调哈里伯顿等公司目标价　　Piper Sandler分析师Luke Lemoine在一份研究报告中表示，预计大多数油服公司的盈利预测将被上修，资金可能会继续流入该板块。Lemoine将哈里伯顿的目标价从43美元上调至48美元，维持增持评级；将德希尼布FMC的目标价从13美元上调至17美元，维持增持评级；将Baker Hughes的目标价从30美元上调至34美元，维持「增持」评级。　　Wedbush：通用汽车对电动汽车前景充满信心，重申跑赢大市评级　　Wedbush分析师Daniel Ives发表研报称，通用汽车周四的投资者日活动令人印象深刻，重申该公司跑赢大市评级，目标价为42美元。Ives表示，鉴于供应链问题和全球宏观经济情况，通用汽车本可以在未来几年的目标、电池生产和整体需求方面保持更加谨慎。但与之相反，该公司对其电动汽车的长期目标非常有信心，并重申2030年的目标。尽管存在全球生产与组件方面的问题，通用汽车的Ultium电池生态系统一直在蓬勃发展。　　小摩：上调沃尔格林-联合博姿评级至增持，目标价42美元　　摩根大通分析师Lisa Gill将对沃尔格林-联合博姿的评级由中性上调至增持，目标价为42美元。分析师表示，该公司在以消费者为中心的医疗保健战略转型上投入了大量资金，其中的核心是推出沃尔格林医疗保健公司。分析师指出，沃尔格林医疗保健公司的增长速度快于预期，使该业务有潜力在中期内成为重要贡献者。此外，该公司的成本转型计划带来了超出预期的成本节约，这创造了对盈利的推动力。分析师认为，从长期来看，该公司将在零售药房领域获得更多的市场份额，并将开始从沃尔格林医疗保健公司的发展中获得更多实质性收益。　　Piper Sandler首予DraftKings增持评级，目标价21美元　　Piper Sandler分析师Matt Farrell首次覆盖DraftKings，予增持评级，目标价为21美元。该分析师在一份研究报告中指出，DraftKings是在线体育博彩市场的领导者，并且在互联网游戏领域的影响力不断增长。在美国和加拿大，这两项业务的市场规模达到800亿美元。Farrell表示，随着DraftKings在2023年的初始指引后重新设定盈利预期，该公司目前的股价是一个有吸引力的长期买点，尤其是在未来融资风险大幅降低的情况下。　　京东公司第三季度净营收2435亿元人民币超预期　　京东第三季度营收同比增长11.4％至2435亿元，同比扭亏为盈录得净利润60亿元，均好于市场预期，年度活跃用户数同比增长6.5％至5.883亿。　　部分中概股获调整进入恒指　　理想汽车获纳入恒生中国企业指数，哔哩哔哩遭剔除；腾讯音乐获纳入恒生综合指数。　　蔚来ET7获ENCAP五星安全评级　　从蔚来官微获悉，蔚来ET7获欧洲新车安全评鉴协会（Euro-NCAP）五星安全评级。ET7在多项正面碰撞测试中，乘员舱保持稳定，乘员关键身体部位都得到充分保护。其中，儿童安全项目获得满分，全宽刚性壁障测试成绩接近满分。　　高途收纽交所通知函，因股价连续30个交易日低于1美元　　高途收到纽约证券交易所信函，通知公司因美国存托股票的交易价格连续30个交易日内平均收盘价低于1.00美元，而低于合规标准。公司须在收到通知后六个月内将其股价和平均股价恢复到1.00美元以上。若未能恢复合规，纽交所将开始对公司股票采取暂停和除名程序。为此公司计划监测其上市证券的市场状况，目前仍在考虑弥补这一不足的方案。

金融界2022-11-18

汇市一则重磅消息！拉加德“坚持鹰派加息” 美元、欧元与英镑趋势解析

到：“欧洲央行将确保高通胀阶段不会影响通胀预期，我们希望将利率进一步提高到确保通胀及时回到我们2%的中期目标所需的水平。欧元区的通胀率过高，经济衰退的风险增加了。经济衰退不太可能显着降低通胀，我们预计会进一步加息。” (来源:荷兰国际集团) “利率现在是并将继续是调整我们政策立场的主要工具，利率仍然是影响我们政策立场的最有效工具。以可衡量和可预测的方式对资产负债表进行标准化是合适的。如果政府削减投资，则存在供应无法重建且增长制约因素将继续存在的风险。” 欧元对欧洲央行行长拉加德的评论不以为然，因为在美元重新上扬的情况下，欧元兑美元仍然在1.0350附近回落。但消息传出后，仍有微幅的波动，但影响不大。美元：看跌情绪降温荷兰国际集团(ING)分析称：“正如我们最近在2023年外汇展望中所讨论的那样，我们对从当前水平看空美元趋势持相当怀疑的态度。本周外汇市场的走势可能让我们瞥见了我们预计明年G10外汇的主题，也就是更少的趋势，更多的波动。” 他们补充，美元在大幅修正后已经企稳，但区域性消息引发了一些交叉汇率的大幅波动。受股市波动和地缘政治紧张局势的打击，斯堪的纳维亚货币本周下跌约2%，而新西兰元和英镑则因国内乐观情绪而升值。在新西兰，下周的中央银行会议将是一个关键的风险事件：这是我们的预览。 “我们认为，在美元重新升值到年底之前，美元的巩固阶段可能会持续一段时间。事实上，市场将对美联储发言人保持高度敏感：今天，只有苏珊·柯林斯计划发表讲话，但我们还有许多其他成员在下周排队，FOMC会议纪要也将于周三公布。” 到目前为止，由于大多数美联储成员试图抑制市场对即将到来的鸽派转向的热情，因此CPI公布后的评论表明对通胀斗争持谨慎态度。未来市场现已完全消化2023年上半年5.00%的峰值利率。今天的美国日历相当清淡，仅包括成屋销售和领先指数。随着鸽派支点叙述的软化，荷兰国际集团预计，美元在短期内会重新升值，但这种趋势只能从下周或下周开始。美元指数今天可能会保持在106/107左右。欧元方面，如果美联储仍然是美元的主要驱动力，那么欧洲央行将继续对欧元发挥相当边缘的作用，而欧元仍然主要与全球风险情绪和地缘政治/能源动态相关。荷兰国际集团写道：“欧元/美元可能会在周末保持在1.0350-1.0400的交易区间内，虽然我们不排除再次出现短期小型反弹，但我们认为宏观形势在未来几个月继续指向低于平价的水平。” 英镑：最痛苦的财政措施被推迟昨天，英国财政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)发表令人担忧的秋季声明，英镑幸免于难。声明的进展似乎预示着对经济采取更多限制性措施，但亨特指望市场背景更加平静，并且正如ING经济学家详细讨论的那样，推迟了一些最痛苦的措施。最终，对明年增长的影响应该不会很大，尤其是与预期相比。加税只会影响高收入和能源公司，而上届政府削减国民保险的计划并未逆转。最相关的变化是从2023年4月起，能源账单担保从2500英镑增加到3000英镑，这应该会对消费者产生一些拖累。这仅比当前批发价格，ING估计约为3200英镑下的平均家庭能源费用略高一些。风险显然是批发价格再次飙升，这意味着能源支持计划的成本更高。 “我们认为现在呼吁英国国债市场长期稳定还为时过早，我们的债务团队指出，私人投资者仍有大量额外供应需要消化，”ING评论。 “我们继续认为英镑兑美元存在下行风险，因为美元可能会在年底开始回升，并在短期内将目标定在1.15下方。然而，我们预测欧元/英镑的表现会更好，主要是由于欧元疲软，到年底可能升至0.89。” NOK：强大的国内故事可能无关紧要今早挪威公布的第三季度GDP数据出乎意料地好转，显示出相当强劲的环比增长1.5%。这证明了国内故事应该如何在很大程度上支持挪威克朗，进入新的一年也是如此。这最终是否会促使克朗走强是另一个问题，主要取决于市场是否足够平静以让基本面发挥作用。上周清楚地表明，挪威克朗的复苏之路将非常不平坦，因为低流动性的克朗应该会继续面临大幅波动。我们确实认为波动性将是明年欧元/挪威克朗的主旋律，尽管ING的基本情景是2023年向下倾斜。短期内，回到10.60+是有形的可能性。

小萧2022-11-18

央妈放水1230亿，债市从ICU到KTV，超调结束大面积回暖，波动时代来临了！

续下跌…”的模式。　　还有一种观点是通胀预期的抬升，此前，全球通胀一直处于高位，中国随着疫情管控的放松，需要承担全球通胀的压力。　　央行三季度货币政策执行报告亦提及“高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化”，这意味着，政策层面实际上也已经意识到这个问题。　　债市向左还是向右？超跌砸出配置黄金坑　　对于债券市场的调整空间，明明指出，从基本面、国内外政策变化以及市场预期的分歧来看，债市很难一次调整到位，调整的时间跨度或在半年左右，明年年中央行进行货币宽松的阻力或相对较小，届时债市的调整也可能告一段落。幅度上看，这一轮的调整可能弱于2020年，3％左右可能是10年国债收益率的重要支撑关口。　　“利率是否调整，取决于基本面和政策面，基本面体现出来的客观困难是出口和地产的困境不会一蹴而就解决，可能仍然是拖累，所以并不支撑债市走熊。”孙彬彬团队称道。他指出还需要注意两个细节，一是批前批专项债的规模，如果达到1.8万亿甚至2万亿的规模，将会对债券市场产生压力。二是赤字率在3~3.2％，也对债市产生压力。　　不过，任何事情都有两面性，在超调加深之后，配置盘逐步进场，带动市场进入偏震荡的弱势恢复阶段。　　针对近期货币市场利率和债券收益率的超脱基本面因素的超调，中金固收预计近期公开市场操作也会增加流动性投放来避免利率风险的扩散，重新稳定货币市场和债券市场。债券利率这波超调后，为未来一两个季度奠定了更好的配置和交易机会，因此债券仍然被看好。

金融界2022-11-18

金价有望破4000！黄金“避险估值尚未溢价” 上演1990年代长期熊市大幅折扣

了一些。 (来源:ByteTree) 通胀预期回升理所当然地会推动金价飙升，但Morris对盈亏平衡率预测通胀的能力越来越怀疑。他们似乎找对了方向和时机，但水平更值得怀疑。随着时间的推移，情况会发生变化，市场正确地假设一个不确定的世界需要更高的金价。 “在我们的TIPS框架内校准和定期重新校准黄金是一项挑战。全球货币供应量重要吗？人口、总财富等等？我怀疑很多事情都会产生影响，我们在没有天然锚点的情况下校准资产时需要灵活。” “下一张图表表明没有溢价，黄金可能被低估了。我将世界黄金的价值(总开采量)与过去一个世纪美国政府债券和股票的总价值进行了比较。该值为15.4%，而中位数(灰色)为16.8%，平均值(黑色)为24.2%。” “50年周期寻找2030年的另一个高点，这与我7000美元的价格预测相符。” (来源:ByteTree)

小萧2022-11-17

中国一则消息刺激亚洲货币和股市大涨！分析师警告：这一迫在眉睫的风险恐给涨势泼冷水

何时以及如何发生。” 经济学家上调美国通胀预期接受彭博社调查的经济学家们认为，到明年年底，美国通胀水平将高于一个月前，在借贷成本不断上升的背景下，美国陷入衰退的可能性将继续上升。与此同时，尽管最近放松了政策，但预计中国将坚持“动态清零”政策直至明年。当然，在数月表现不佳之后，亚洲资产已做好了反弹的准备，其发展中经济体的增长潜力依然巨大。一些基金经理预计中期内会有更多涨幅。 GAMA资产管理公司全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示:“反弹如此之快，我预计会出现一些回调，但美联储更为鸽派的言论和中国的政策行动确实为进一步反弹提供了理由。” 去年11月，除中国以外的亚洲新兴市场股票吸引了全球基金近100亿美元的资金流入，为2020年以来的最高水平。但随着交易员们应对美国经济衰退和中国潜在政策冲击的风险，未来的道路料将崎岖不平。法国兴业银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra认为，明年不会是2022年的重演。亚洲各国央行将不得不先于美联储调整政策，而且其资产估值较低，但他表示:“美联储还没有完成加息，而美国的金融环境虽然会放松，但仍很紧张。”

夏洛特2022-11-17

大型对冲基金创始人：若停止加息将是美联储最错误决定

济崩溃　　Griffin最大的担忧是通胀预期脱锚。他把现在停止加息比作在第七天停止进行疗程为10天抗生素治疗。几天后就会复发了。　　通胀预期脱锚可能导致美联储失去对通胀的控制。例如，如果人们错误地相信通货膨胀将保持在低水平，并增加消费支出和经济活动，通货膨胀可能再次加速。　　如果我们现在把脚从刹车上移开，通货膨胀开始重新爆发，美联储信誉就会遭受挑战，Griffin说，“如果美联储失去信誉，通胀预期脱锚，届时再通过加息遏制经济增长的成本将更大。“ 　　其他经济学家表示，美联储应该坚持到底，继续大幅加息，直到确信通胀处于持续下降的趋势，即使这意味着引发严重的衰退。前财政部长Larry Summers本月早些时候在社交平台上说，“越来越多的政治家和经济学家呼吁美联储暂停加息，这些人都被严重误导了。” 　　Summers写道，美联储唯一一次将避免经济衰退置于降低通货膨胀之前是在1961-1981年发生灾难性大通胀期间，并补充说，根据历史证据，高而无锚的通胀将非常难以遏制。他写道，“通胀预期维持稳定是因为美联储一直在加息以遏制实际通胀，如果美联储完全停止加息，通胀预期可能会上升。” 　　Summers一直直言不讳地批评美联储在去年通胀开始上升时推迟加息的决定，在最近接受《财富》杂志采访时，他将美国经济衰退的几率定为75％，预测失业率可能从目前3.7％的水平上升到6％。　　Griffin则认为，美国很可能在2023年中期或后半年陷入经济衰退，预计失业率将上升到 4％左右的水平。然而，Griffin指出，如果美联储积极作为，对通货膨胀施加强烈影响，到2023年底，通货膨胀应该会下降到低至2％的范围。

金融界2022-11-16

央行：预计PPI年内将维持低位运行

稳健，产业链、供应链运转较为通畅，居民通胀预期平稳，具备保持物价水平基本稳定的有利条件。

金融界2022-11-16

HYCM兴业投资原油日评：供应趋紧VS需求忧虑，油价反弹受限

方。"哈克补充称，并指出他并不过分担心通胀预期，通胀预期正朝着正确的方向发展。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，他预计货币政策在未来几个月内不会对通胀产生全面影响。美联储必须将通胀以外的经济信号视为政策指引。更紧缩的金融环境对商业活动的限制还不足以严重抑制通胀。预计还需要进一步加息。美联储的首要任务是抑制高得令人无法接受的通胀。美联储的政策行动有引发衰退的风险，但这比高通胀根深蒂固要好。衰退并不是必然的结果，美联储将尽可能避免衰退。一旦美联储采取适当的限制性政策，它就需要保持在这一水平，直到有令人信服的证据表明通货膨胀率正稳步朝着2％的目标迈进。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道上扬，油价上行受制于中轨，14和20均线看跌；随机指标转低。　　1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在83.15-87.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月16日高点87.30，突破后将上探11月4日低点87.80，然后是11月15日低点88.65和11月14日高点89.80，以及11月11日高点90.10和11月7日低点90.65；而下方支持留意11月11日低点86.30，跌破后将下探11月9日低点85.50，然后是11月10日低点84.70和10月26日低点84.15，以及10月21日低点83.15和10月26日低点82.65。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。　　4小时图：保利加通道趋平，油价上行受制于中轨，14和20均线看跌；随机指标走低。　　1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在91.70-95.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月10日高点94.30，突破将上探11月8日低点95.00，然后是11月15日高点95.70和11月3日高点95.90，以及11月2日高点96.40和11月14日高点96.90；而下方支持留意11月11日低点93.30，跌破将下探11月14日低点92.50，然后是11月10日低点91.70和11月15日低点91.50，以及10月17日低点90.80和9月16日低点90.20。　　周三关注：　　美国10月进口物价指数　　美国10月零售销售　　美国10月工业产出　　美国11月NAHB房产市场指数　　美国EIA每周原油库存报告　　纽约联储主席威廉姆斯发表讲话　　美联储金融监管副主席巴尔发表讲话　　美联储理事沃勒发表讲话

金融界2022-11-16

兴业投资：供应趋紧VS需求忧虑，油价反弹受限

方。"哈克补充称，并指出他并不过分担心通胀预期，通胀预期正朝着正确的方向发展。亚特兰大联储主席博斯蒂克周二表示，他预计货币政策在未来几个月内不会对通胀产生全面影响。美联储必须将通胀以外的经济信号视为政策指引。更紧缩的金融环境对商业活动的限制还不足以严重抑制通胀。预计还需要进一步加息。美联储的首要任务是抑制高得令人无法接受的通胀。美联储的政策行动有引发衰退的风险，但这比高通胀根深蒂固要好。衰退并不是必然的结果，美联储将尽可能避免衰退。一旦美联储采取适当的限制性政策，它就需要保持在这一水平，直到有令人信服的证据表明通货膨胀率正稳步朝着2%的目标迈进。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道上扬，油价上行受制于中轨，14和20均线看跌；随机指标转低。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨回落，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.15-87.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月16日高点87.30，突破后将上探11月4日低点87.80，然后是11月15日低点88.65和11月14日高点89.80，以及11月11日高点90.10和11月7日低点90.65；而下方支持留意11月11日低点86.30，跌破后将下探11月9日低点85.50，然后是11月10日低点84.70和10月26日低点84.15，以及10月21日低点83.15和10月26日低点82.65。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价靠近中轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走低。 4小时图：保利加通道趋平，油价上行受制于中轨，14和20均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在91.70-95.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月10日高点94.30，突破将上探11月8日低点95.00，然后是11月15日高点95.70和11月3日高点95.90，以及11月2日高点96.40和11月14日高点96.90；而下方支持留意11月11日低点93.30，跌破将下探11月14日低点92.50，然后是11月10日低点91.70和11月15日低点91.50，以及10月17日低点90.80和9月16日低点90.20。周三关注：美国10月进口物价指数美国10月零售销售美国10月工业产出美国11月NAHB房产市场指数美国EIA每周原油库存报告纽约联储主席威廉姆斯发表讲话美联储金融监管副主席巴尔发表讲话美联储理事沃勒发表讲话 2022-11-16

兴业投资2022-11-16

PPI深入解读通胀：放空美元是明年最佳交易？

(FRED)数据的盈亏平衡通胀率，美国通胀预期在过去连续五天下降。也就是说，美国10年和5年通胀预期最晚分别为2.35%和2.40%，与10月初以来五天下降趋势中的最低水平持平。美国通胀前兆最近的缓和加剧了围绕美联储货币政策转向的谈判，并试图将美元推向南方。然而，最近避险情绪似乎挑战了美元空头。值得注意的是，美国10月PPI的最新回落，以及纽约联邦储备银行11月份帝国制造业指数的改善似乎也有利于此前的风险偏好情绪。展望未来，美国10月份零售额预计为1.0%，之前为0.0%，这对市场参与者来说至关重要，因为最近的美国数据对市场风险状况有利，推迟了激进利率的需求远足。放空美元是明年最佳交易？以“美元微笑”理论而知名的避险基金Eurizon SLJ Capital经营者任永力(Stephen Jen)认为，现在是时候卖出美元，押注美国通胀已经见顶。他提出的理由是如果数十年来最严重的通胀减缓，将可让美联储减缓加息步调。美元今年迄今升值8%，不过美元兑G10货币15日贬至三个月低点，因美国PPI低于预期，证实通胀压力正在缓解。任永力接受采访时表示：“放空美元将是明年最佳的交易之一，美元被严重高估，如果通胀没有再大幅攀高，美元就不可能进一步上涨。”他建议卖出美元兑欧元、日元。根据美银最新的基金经理人调查，许多投资人已经忙着平仓美元多头部位，而且创纪录比率的投资人认为美元被高估。美元上周贬值约3.5%，此前数据显示美国10月CPI通胀写下1月来最小上升幅度。任永力与他在摩根士丹利的同事于2001年提出“美元微笑理论”，该理论认为，在美国经济大幅下滑或强劲成长时期，美元都会升值，而在温和成长时期表现不佳。任永力表示，美元兑G10货币目前平均被高估约20%，与1985年广场协议之前的水平相当，这使得美元行情极易逆转，“美元的贬值不会只是短期回档，而是长期趋势的开始”。他认为，明年此时通胀率可能已降至4%以下，不排除2024年发生通缩的可能性。任永力说，这可能使欧元汇率在未来12个月升破1.10美元，目前在1.03美元左右；他估计日元被低估近50%，美元兑日元可能贬破125日元，目前在140日元。不过，任永力先前对美元的预估也曾失准，例如7月曾表示美元已经见顶，但随着美联储连续加息3码与全球对避险资产的需求，美元继续升值到11月初。任永力表示，如果中国大陆继续松绑防疫限制措施、开放经济，或如果俄乌冲突方面有正面进展，例如停火，那么美元需求就会减弱。#美联储政策转向#

小萧2022-11-16

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