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美联储突然释放鹰派！一个美元复活反弹的重磅信号：美国核心CPI可能已经触底

的环境做好充分准备，在美联储试图降低高通胀水平的过程中，这种环境在去年定义了货币政策。银行业的压力促使美联储向金融体系提供大量流动性，尽管官员们一再强调银行体系总体上安全稳健，流动性充足。最近的数据显示美联储紧急贷款缓慢减少，但贷款的绝对水平仍然很高。威廉姆斯表示，他认为这两家银行的问题在本质上是独一无二的，不太可能反映金融体系的更广泛趋势。尽管如此，美联储官员表示，随着金融公司缩减贷款，银行业压力可能会对经济造成压力。这反过来可能导致活动水平下降，同时也有助于进一步降低价格压力。纽约联储周一早些时候发布的数据显示，美国家庭在获得信贷方面面临更大的阻力，并预计随着时间的推移，这一挑战会越来越大，即使他们对自己的个人财务状况评价良好。威廉姆斯表示，虽然过去的金融部门压力表明信贷收紧，但就目前而言，“我们还没有看到信贷状况收紧的明显迹象，我们不知道这种影响会有多大”，如果它发生的话。威廉姆斯在讲话中还重申，他相信目前处于5%左右的通胀率将随着时间的推移缓慢下降，今年将降至3.75%，到2025年可能会降至2%的目标。威廉姆斯表示，他还看到随着时间的推移，失业率从目前的低点3.5%逐渐上升4%至4.5%之间。威廉姆斯表示，尽管美联储目前预计今年将进一步加息，但他并不担心市场对降息的预期。相反，他表示，他对市场参与者对传入数据的反应感到高兴。“我真的不担心分歧，”威廉姆斯说。“我认为，部分原因是许多市场参与者和经济学家都预计经济放缓的速度将超过我的预期。” 美国核心CPI可能已经触底摩纳哥国际大学金融学教授、知名黄金分析师Damir Tokic表示，他一直警告2022年“通胀高峰”的反通胀趋势很可能是短暂的。再来看3月通胀预期，4月12日公布，核心CPI普遍预期为5.6%，高于2月的5.5%。另一方面，预计总体CPI将从2月份的6%回落至5.2%。然而，总体CPI通胀的大幅下降是由于基数效应，因为2022年欧洲地缘冲突导致能源价格飙升。由此可见，核心CPI通胀是美联储政策前景的主要驱动力，具有市场影响。事实上，美联储主席杰伊鲍威尔已经明确表示，不包括住房的服务业通胀是评估“粘性通胀”压力的关键指标。克利夫兰联储每天发布通胀临近预报，最新更新与市场对3月份的普遍预期基本一致，尽管核心CPI有高于预期5.7%读数的风险。不过，Nowcast的4月份核心CPI预测仍为5.6%，这表明核心CPI的反通胀趋势确实已经稳定在5.5%左右非常高的水平。事实上，当你观察核心CPI的近期趋势时，3月和4月的核心CPI读数预计将与1月的核心CPI持平，仅比2022年12月的5.7%低一个档次。这表明核心CPI通胀将在五个月内处于5.5-5.7%的范围内，远高于2%的目标。如前所述，重点是核心CPI，特别是不包括住房的服务通胀。随着供应链重新开放，商品通胀有所下降。那么，这不再是一个担忧？不对。这是二手车价格的Manheim指数，按月百分比变化。2022年二手车价格的反通胀趋势到2022年11月结束，从2022年12月开始，二手车价格一直在上涨，也就是连续四个月的二手车价格上涨。这也与通货紧缩趋势已经结束的论点一致，甚至可能对商品而言也是如此。二手车价格指数是关键的通胀指标。在新冠危机期间，许多人将二手车价格视为与新冠相关的泡沫，一旦供应链改善，泡沫就会破灭。由于芯片短缺限制了新车的生产，二手车价格飙升。然而，芯片短缺不仅仅是与新冠相关的暂时性问题。自2022年10月以来，倒挂的10年期/3个月收益率曲线利差一直在发出衰退信号。最近的银行业危机可能是将美国经济推入衰退的导火索，通过产生更紧缩的贷款环境和可能的信贷紧缩。 Damir强调：“事实上，许多人预测我们已经在2023年第二季度陷入衰退。然而，在劳动力市场历来紧张且失业率为3.5%的情况下，很难预见经济衰退。” “初请失业金人数是劳动力市场的领先指标，直到上周我们才被告知，新申请失业救济人数仍低于200K的水平，该水平非常低。然而，上周我们对新的修订感到非常惊讶。” 最初，3月26日当周的新申请失业金人数为198K，该数字上周修正为24.6万，最近的新索赔数字为22.8万。这些修正为劳动力市场描绘了一幅截然不同的图景，因为我们现在追踪自1月29日以来新申请失业救济人数稳步上升，这与正在展开的衰退相一致。市场目前预计美联储将在5月再加息25个基点，概率约为60%，然后暂停。预计到2023年10月将首次降息，到2025年2月联邦基金利率将降至2.8%。因此，预计美联储将在可能出现的衰退中加息，并在衰退期间保持紧缩的货币政策。这与核心CPI已在5.5%高位触底的预期相符。因此，美联储被迫保持紧缩的货币政策，将失业率从目前的3.5%推高至至少4.5%，希望以此降低服务业通胀，并逐步将核心CPI降至目标2%等级。美元复活反弹秀肌肉周二早盘，美元指数在102.50附近回吐近期升幅，从一周高点回落，并结束连续四天的上升趋势。在这样做时，美元描绘了市场的谨慎情绪，因为主要市场在连续两天休市后全面回归。周一晚些时候，全球最大的资产管理公司贝莱德的全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示：“美联储可能不需要进一步提高利率来对抗通胀，因为上个月经济动荡的影响银行业和最近的一系列劳动力数据表明美国经济正在放缓。” 美元指数此前追踪美国国债收益率走强，同时为乐观的美国就业数据和美联储的鹰派押注欢呼。在此背景下，华尔街基准指数收盘涨跌互现，美国10年期和2年期国债收益率最晚分别升至3.41%和4.0%。值得注意的是，CME的Fed Watch工具显示美联储5月加息25个基点的可能性为72%，而上周加息的可能性为57%。展望后市，多位美联储政策制定者准备发表演讲，并可以招待美元指数交易员。然而，在周三美国消费者物价指数(CPI)和美联储会议纪要公布之前，主要关注点将放在收益率和美联储押注上，以寻找明确的方向。技术分析上，FXStreet分析师Anil Panchal提到，每日收盘价突破一个月前的下行阻力线，目前在102.15附近获得直接支撑，美元指数多头指向50日均线关口103.50附近。

会员

小萧2023-04-11

“美国正在死去”！富爸爸警告：恶性通胀来袭，美元将“变成卫生纸”

日前，《富爸爸穷爸爸》的作者罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)就美元的潜在消亡和恶性通货膨胀的威胁发出了警告。他表示担心美元可能会贬值，“变成卫生纸”。

市场焦点2023-04-11

盲目做空黄金“危险”！分析师：警惕黄金多头今日再度进场本周美国CPI万众瞩目

率处于历史低位，工资水平也在上涨，面对通胀水平上升的担忧，美联储5月份加息25个基点的预期有所升温。美国劳工统计局上周五公布，美国3月份非农就业人数增加23.6万，预期增加23万；2月份上修为增加32.6万。美国3月失业率降至3.5%，预期为3.6%。美国3月平均每小时薪资年率攀升4.2%，升幅低于市场预期的4.3%。美国3月平均每小时薪资月增幅度为0.3%，大致符合预期，前值为0.2%。 Mehta称，稳健的美国就业数据加大了美联储加息的押注，市场定价下个月加息25个基点的概率约为66%，而在非农数据发布前的预期概率为52%。美元指数在102.00上方延续反弹走势，而美国国债收益率也反弹。基准的10年期美国国债收益率上升12个基点，重新回到3.40%的水平。聚焦美国CPI Mehta指出，所有人都在关注将于周三公布的关键的美国CPI数据，以确定美元的新方向，因为美联储的下一步政策将得到确认。美国2月份剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI同比增长5.5%，环比增长0.5%。3月份预计将分别上涨5.6%和0.4%。 Mehta称，在美国通胀数据发布之前，黄金交易者可能会保持观望模式，使黄金价格在熟悉的范围内波动。黄金最新技术分析 Mehta指出，尽管金价周一在关键的一周开始时跌破2000美元/盎司的强力支撑位，但从黄金日线图来看，技术面仍有利于多头。 Mehta称，黄金价格正在挑战1989美元/盎司的三角旗形上沿，假如跌破这一水平，那么4月4日低点1977美元/盎司将受到考验。若跌破上述水平，那么金价将测试21日移动均线(DMA)和三角旗形支撑汇合处(在1965美元/盎司附近)。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Mehta指出，14日相对强弱指数(RSI)在中线上方走势下行，表明最近黄金价格疲软。然而，不能排除黄金需求在今日晚些时候复苏的可能性。如果黄金多头再度进场，那么近期阻力位将出现在盘中高点2007美元/盎司。在此之后，如果持续突破2020美元/盎司，那么金价将瞄准年内高点2032美元/盎司。香港时间16:52，现货黄金报1997.24美元/盎司。

tqttier 1评论2023-04-10

【洞悉·汇市】非农报告前夕人民币走势震荡，警惕市场波动放大风险

若公布的通胀数据不变或出现反弹，意味着通胀水平仍高企，这将加重市场对美联储大幅加息的预期，美元恐持续走强。　　HYCM兴业投资分析团队称，“本周包括ISM制造业以及非制造业、ADP就业以及初请失业金等，一系列经济数据均不如预期，释出了经济活动正在放缓的信号。相比今年初表现相当强劲的劳动力市场，修正后的初请失业金数据显示了不同的景象，现在失业金申请人数持续增加，表明经济活动开始放缓，这料将打击市场情绪。” 　　“一系列疲软的经济数据将支持投资者对美联储可能不需要进一步加息的看法，因此美元连续下跌。鉴于目前复杂多变的局面，我们仍旧看空美元后市，但美元走势多半呈现阶段式下跌，而非直线走低。”HYCM兴业投资分析团队补充道。　　人民币方面，近一个月来，人民币兑美元汇率维持区间震荡走势，随着一揽子稳经济政策效果持续显现，国内经济稳步复苏，后续经济基本面仍将对人民币形成支撑，预计4月人民币兑美元汇率将在6.80-6.95区间双向波动。　　HYCM兴业投资分析团队称，“随着美国货币政策下半年较大可能出现转向，中美利差将持续收窄，而国内经济持续复苏将令人民币价值进一步凸显，预计今年上半年人民币兑美元继续维持区间震荡走势，整体走势呈现升贬切换双向波动行情。” 　　从日线图上看，美元/人民币在去年10月25日至今年1月16日跌浪形成的23.6％菲波纳奇回撤位水平上方震荡，10日均线和5日均线交织运行，汇率缺乏清晰的方向指引。RSI指标在50中性区域走势趋缓，暗示多空力量均衡，汇价短线偏于震荡；MACD柱状线零轴上方轻微发散，这表明多头力量稍占上风。上行方向，阻力位于6.8880、6.9120以及7.0000关口；下行方向，支撑位于6.8760、6.8690以及23.6％斐波那契回撤水平6.8570。

金融界2023-04-10

邦达亚洲：非农报告升温加息预期美元指数小幅收涨

，英国经济仍有韧性，能够产生高于目标的通胀水平。牛津经济研究院首席英国经济学家Andrew Goodwin表示：“本周的事件表明，在3月份加息之后，货币政策委员会（MPC）在5月份再次加息25个基点的可能性正在上升。” 与此同时，英国央行首席经济学家Huw Pill在本周发表的一次讲话中表示，考虑暂停利率还为时过早。他说：“今年2月，货币政策委员会表示，它已经采取了更‘依赖数据’的立场。这与在银行利率上行路径上建立一个明确的拐点是一致的，但不一定是暂停，更不是转折点。” 　　今日需要关注的数据不多，仅有美国2月批发库存月率终值一项数据值得大家关注。　　美元指数　　上周五美元指数震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于102.10附近。清淡的节假日市场交投氛围中，市场瞩目的美国非农就业报告表现良好，美联储5月份再次加息的预期升温时支撑美元指数走高的主要原因。此外，美联储官员日前发布的鹰派言论也对汇价构成了一定的支撑。今日关注102.50附近的压力情况，下方支撑在101.50附近。　　欧元/美元　　上周五欧元震荡下行，日线小幅收跌，现汇价交投于1.0900附近。清淡的节假日市场交投氛围中，美元指数在略微表现好于市场预期的非农就业报告升温美联储5月份加息预期的支撑下走高是施压欧元下滑的主要原因。不过，欧洲央行的加息预期和时段内法国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.1000附近的压力情况，下方支撑在1.0800附近。　　英镑/美元　　上周五英镑震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于1.2420附近。美元指数在略微表现好于预期的非农就业报告升温美联储5月份加息预期的支撑下走高是施压英镑回落的主要原因。不过，投资者对英国5月份加息的预期重燃限制了汇价的下跌空间。今日关注1.2500附近的压力情况，下方支撑在1.2350附近。

金融界2023-04-10

CPT Markets : FED利率决策陷两难助推金价！本周关注美国3月消费者物价指数

准——核心个人消费支出PCE年率，美国通胀水平仍然高达2%目标的两倍多。此前上週三克利夫兰联储主席梅斯特最新表态指出，现在判断美联储是否需要在5月的政策会议上加息还为时过早。但同時也重申美联储需要继续加息至5%上方，并保持在一段时间。从上方压制(上方阻力) 2007.80，2009.20；从下行方向看，下方支撑2005.60。 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT_Markets2023-04-10

邦达亚洲: 非农报告升温加息预期美元指数小幅收涨

，英国经济仍有韧性，能够产生高于目标的通胀水平。牛津经济研究院首席英国经济学家Andrew Goodwin表示：“本周的事件表明，在3月份加息之后，货币政策委员会（MPC）在5月份再次加息25个基点的可能性正在上升。” 与此同时，英国央行首席经济学家Huw Pill在本周发表的一次讲话中表示，考虑暂停利率还为时过早。他说：“今年2月，货币政策委员会表示，它已经采取了更‘依赖数据’的立场。这与在银行利率上行路径上建立一个明确的拐点是一致的，但不一定是暂停，更不是转折点。” 美国劳工部上周五公布的3月非农数据显示，3月美国非农就业人口增幅放缓至23.6万人，低于预期的23.9万人，且为2020年12月以来最小增幅。失业率为3.5%，预估为3.6%。平均时薪环比增长0.3%，预估为增长0.3%。不过，尽管就业人数增幅低于预期，为经济放缓的说法提供进一步支持，但3月美国失业率下降，表明美国劳动力市场供需紧张，通胀压力仍不容忽视。“总体而言，劳工统计局（BLS）提供了就业形势的最新信息，为联邦公开市场委员会在5月份再次上调0.25个百分点扫清了道路。”蒙特利尔银行（BMO）利率分析师伊恩·林根说。数据公布后，债券市场对美联储5月份加息的押注有所上升。根据芝商所FedWatch工具，交易员目前预计，美联储5月维持利率不变的概率为43.2%，加息25个基点至5.00%-5.25%区间的概率为56.8%。邦达亚洲: 非农报告升温加息预期美元指数小幅收涨

邦达亚洲2023-04-10

经济好于预期？路透社专家预计2023年加拿大央行仍将基准利率维持在4.50%

有10位表示，更大的风险是2023年的通胀水平将高于他们的预期。在被问及加拿大央行今年更有可能采取何种措施时，18位经济学家在回答另一个问题时，对再次加息还是降息的看法各占一半。道明证券(TD Securities)宏观策略师Robert Both表示：“如果势头继续保持强劲，这可能推动加拿大央行在今年晚些时候再次收紧货币政策。目前的通胀水平和第一季度GDP增长反弹的迹象，将使加拿大央行在短期内很难降息。” 另一项路透调查显示，加元料在未来一年上涨，因市场预期加拿大出口导向型经济将避免硬着陆，且随着加元与其他国家的利差停止扩大，加元将走弱。

绿山墙的安妮2023-04-06

美联储快住手！亿万富翁投资者警告：随着租金和房价暴跌，通胀将大幅下降

亿万富翁投资者Barry Sternlicht表示，随着租金和房价的下跌，美国通胀即将下降。

厉害啦2023-04-05

潜在的美联储支点让分析师对比特币的价格前景极为看好

看涨的。如果美联储计划开始降低利率，而通胀水平居高不下，则会导致投资者的实际利率为负。收入率低于通货膨胀率，因此具有抑制性。金融抑制比增税或削减开支更有效，但它会给债券持有人带来损失。从技术上讲，黄金在 2023 年的前一个高点 1,950 美元附近形成了看涨突破。这一水平也对金价形成了长期阻力，表明买家兴趣活跃。 Timmer 补充道，“当你获得所有这三个条件（实际利率为负，价格和货币通胀为正）时，这就是黄金的三重利好。” 最新的比特币涨势与黄金的相关性上升，与标准普尔 500 指数的相关性下降。与标准普尔 500 指数 0.13 的低比例关系相比，比特币和黄金的相关系数值为 1。比特币-黄金（顶部）和比特币-标准普尔 500 指数（底部）的相关系数比特币正受益于围绕潜在全球银行业危机的叙述，巩固了其作为黄金等非相关资产的地位。BTC/USD 与黄金一起突破 28,000 美元进一步表明购买活动正在增加。因此，如果美联储从鹰派加息政策转向鸽派立场，可能为市场创造看涨条件。尽管股市的结果因通胀风险而悬而未决，但黄金有望在中期大放异彩。鉴于与黄金的正相关性，比特币也可能受益于宏观经济环境。来源：金色财经

金色财经2023-04-04

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