FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

财报解读丨奈飞：陷入“进一步、退两步”模式

5% ）。虽然这与华纳兄弟探索频道和迪士尼广告支持产品等同行逐渐采用的趋势一致，但投资者对奈飞的市场领先竞争地位抱有更高的期望。目前市场预计奈飞的广告进度仅“达到内部预测的一半左右”，管理层重申的保守态度证实了这一点，即希望将广告相关贡献增加到公司收入组合的 10%。然而，总用户净增加量继续以健康的速度增长，这与管理层对近期业务模式调整带来的客户流失减少的观察结果一致，也表明竞争加剧和消费者支出背景更广泛的疲软所产生的影响比人们担心的要温和。但这并不意味着应该忽视悬而未决的风险。美国家庭已经平均订阅了 3.7 个流媒体服务，这主要是由于掐线费用转向在线以及不同平台可供选择的不断增加共同推动的。最近的行业检查强调内容、价格和广告是消费者选择流媒体服务时的三个关键考虑因素。大多数消费者也表现出高度的广告容忍度，无论他们的人口统计数据或税级如何。根据最近的行业调查，超过五分之一的流媒体用户“绝对更喜欢广告而不是订阅”，其中超过一半的用户表示他们的选择对价格敏感。然而，奈飞美国核心市场家庭收入和储蓄不断恶化、信贷条件收紧以及家庭债务不断膨胀，这些因素综合在一起，进一步限制了消费者可分配给数量不断增加的流媒体平台的可自由支配收入。虽然奈飞在消费者选择流媒体服务时的主要考虑因素中名列前茅，但其物有所值的广告支持层的疲软增长也表明其入市策略可能不充分。奈飞最近的高级管理层改组证实了这一点，包括用长期担任工作室运营主管的艾米·莱因哈德 ( Amy Reinhard)取代广告总裁。该公司最近还宣布对内部广告销售和技术基础设施团队进行增量投资，以补充广告技术合作伙伴微软的努力，这可能会增加未来运营支出的压力。与此同时，在广告销售方面，管理层重申，收入流对奈飞的综合组合仍然只是名义上的贡献。相反，管理层仍然专注于推出和扩展新技术和功能，以更好地满足广告商的需求。这包括优先考虑扩大广告会员数量，提高视频质量和节目板，以推动广告商所需的进一步参与。奈飞还致力于增加新的广告格式，以补充其市场领先的影响力，并提高其对潜在广告商的价值主张。这包括最近推出的“冠名赞助”，以及即将推出的为狂欢观众提供赞助的无广告剧集。正如前面部分提到的，当前的行业趋势意味着奈飞的广告销售仍大大低于最初的内部预测。这可能反映在管理层对收入流路线图的持续保守态度，即收入占奈飞综合销售组合的 10%，并重申将重点放在加强战略所需的工作上。早期增长阶段的不温不火的结果继续凸显了奈飞面临的竞争阻力，以及在渗透 AVOD 机会方面可能存在的其他特殊弱点。广告层订阅和广告销售的温和进展在很大程度上与线性电视逐渐减少带来的更广泛的长期顺风相反——线性电视代表了管理层优先考虑的广告收入的大部分，仅次于更广泛的数字机会——以及奈飞在消费者影响力方面处于市场领先地位。具体而言，尽管更广泛的宏观经济逆风的持续影响，AVOD 行业仍然是数字广告长期顺风的核心受益者。AVOD 广告销售额今年预计将增长11% 以上，超过更广泛的数字媒体垂直领域 10% 的预期增长。然而，奈飞广告销售增长缓慢可能反映出关键广告客户要求（包括定位、参与度、转化、展示位置和衡量）持续存在的问题。这也预示着奈飞向广告商收取的溢价。在竞争加剧和更广泛的美国经济疲软的背景下，广告支持的订阅和广告销售温和增长，这可能意味着奈飞在 2023 年全年将继续实现管理层的个位数增长。奈飞最近几个季度的业绩凸显出，尽管其消费者影响力处于市场领先地位，但其广告策略缺乏差异化，这突显了该公司在充分利用广告和付费分享带来的新盈利机会方面的失误。这可能仍然是该股近期表现的限制因素，并在经济持续不确定的情况下增加其面临更广泛市场波动的风险。奈飞广告策略的一个潜在喘息机会是体育直播，管理层可能会通过 11 月份推出的新体育相邻节目为该节目铺平道路。体育节目一直是线性电视收视率和广告效果的基本生命线，凸显了该细分市场在补充奈飞市场领先的消费者影响力方面的潜力。然而，这一举措的明确性仍然有限，相关整合可能需要时间，因此，奈飞短期内提高广告销售的努力的喘息空间有限。与此同时，由于 2022 年初实施的价格上涨顺风预期将结束，奈飞近期还面临持续的定价阻力。尽管奈飞最近在 UCAN 和特定 EMEA 地区（英国、意大利）鼓励广告级注册，从而产生更高的 ARM，但它们不足以抵消重叠价格阻力，以及来自 ARM 较低地区（尤其是拉丁美洲和亚太地区）更高的净增加量的增量影响他们对季度付费净会员增加组合的贡献不断增加。奈飞的 ARM 弱点再次凸显了在加强广告层计划方面取得更好成果的紧迫性。最近关于美国演员工会 (SAG) 和美国广播电视交易协会 (AFTRA)罢工解决后价格上涨的猜测对奈飞来说也可能是一把双刃剑。一方面，在广告相关机会不断增加以及对不太富裕地区的渗透率不断提高的情况下，再次提价可以缓解 ARM 的短期压力。这一策略也将遵循今年同行观察到的类似价格上涨，因为更广泛的行业希望在竞争加剧的情况下实现盈利，并可能减少消费者对此决定的厌恶。与此同时，另一方面，任何即将到来的价格上涨都将发生在大环境经济不确定性增加之际。自美联储最新货币紧缩周期开始以来，有关消费者支出疲软背景的说法一直在酝酿。然而，由于强劲的劳动力需求，更广泛的经济在很大程度上保持了弹性，而劳动力需求一直是大流行时代储蓄减少和持续通胀压力的不利组合的主要反作用力。但这种联系可能很快就会消失——劳动力市场通常在第一次加息后约 18 至 24 个月开始感受到货币政策紧缩的影响，这意味着倒计时现在开始。近几个月信用卡拖欠率激增，超过了2020年前的水平，证实了这一点。本月恢复学生贷款偿还可能会进一步加剧家庭预算。经济学家目前估计，由于学生贷款偿还的恢复，每年可自由支配支出将减少1000 亿美元；这意味着今年 GDP 增长 0.1%，明年 0.3% 的潜在不利影响。因此，在复杂的背景下实施任何提价都可能会增加客户流失或鼓励订阅降级，这将有悖于奈飞未来扩大 ARM 和利润率的目标。虽然价格上涨通常代表着营收扩张，但奈飞在近期实施上述战略时可能面临难题。一方面，它突显了奈飞打算提高订阅费，同时考虑到其无与伦比的市场领导地位，该公司仍拥有定价权，以便在其业务模式转向支持广告的情况下保持盈利能力。但另一方面，这样的策略会与不断恶化的美国经济背景发生冲突。与此同时，如果奈飞推迟提价直至经济复苏，届时竞争可能会过于激烈，使其面临定价权被稀释的风险。这种情况再次凸显了为什么投资者可能会要求奈飞的广告策略在短期内取得进一步进展，因为这代表着一个立即的机会，可以利用该公司现有的市场领先竞争优势，同时对于维护其护城河也至关重要。调整我们之前对奈飞第三季度实际业绩的预测和前面分析中讨论的全年预期，预计 2023 年全年收入将增长 6%，达到 336 亿美元。此外，预计 2023 年将有 840 万付费会员退出，ARM 与上年持平，因为缺乏上年价格上涨的推动因素，而且近期广告销售进展不温不火。在成本方面，预计全年营业利润率将接近管理层指导的上限，约为 20%，与管理层的指导一致。然而，对短期内广告销售成本上升的压力仍持谨慎态度。对奈飞388 美元的基本目标价格是基于贴现现金流（“DCF”）方法，该方法结合上述基本预测对预计现金流进行估值。采用符合奈飞资本结构和风险状况的 9% 加权平均资本成本 (WACC)，同时采用 3% 的永久增长率，即 13 倍的终值倍数，与公司的增长轨迹一致。这与该股目前的交易水平一致，反映了我们的观点，即奈飞的市场估值公平地代表了其近期基本面前景。奈飞在第三季度的付费分享和广告相关举措的不温不火，继续削弱了人们最初对流媒体平台的市场领导地位以及相对于基本面和市场同行的竞争优势所带来的新兴增长机会的乐观情绪。管理层还有很多工作要做，才能恢复公司作为流媒体转型中无与伦比的领导者的信誉——无论是在市场份额增长还是盈利能力方面。（美股研究社）

金融界2023-10-19

宜家IKEA全球范围大幅减价！这些产品降最多

都纷纷宣布要涨价，例如百事可乐的零食、迪士尼的公园门票和 Netflix 的订阅服务等。加拿大央行的一位官员最近表示，国内外企业不断上涨的价格有助于保持通货膨胀的粘性。虽然宜家可能正在逆势而上，但其他零售商却没有，尤其是在购物者已经习惯支付更多费用的情况下，很多大公司不可能降价。所以，宜家大范围减价的家具，且买且珍惜吧。本月（10月1日-31日）加拿大宜家还在举办清仓特卖活动。官网和实体店都有一大批产品减价，大家可以自己去看看。

加拿大乐活网2023-10-17

美股盘前必读：三大股指期货涨跌不一曼联跌超10%

连锁药店来爱德在美申请破产；传索尼正与迪士尼就收购其印度业务谈判；传英力士董事长拟以15亿美元收购曼联25%股份。

金融界2023-10-16

迪士尼在印度与巴基斯坦板球比赛期间创下收视纪录

迪士尼旗下的南亚流媒体服务Disney+ Hotstar发布声明称，在10月14日印度对阵宿敌巴基斯坦的板球世界杯比赛中吸引了创纪录的3500万同时在线观众，这是所有板球形式中达到的最高同时在线人数。在这场比赛中，印度队以七个小门的优势击败了巴基斯坦队。

金融界2023-10-16

破天荒！宜家IKEA全球范围大幅减价！这些产品降最多

都纷纷宣布要涨价，例如百事可乐的零食、迪士尼的公园门票和 Netflix 的订阅服务等。加拿大央行的一位官员最近表示，国内外企业不断上涨的价格有助于保持通货膨胀的粘性。虽然宜家可能正在逆势而上，但其他零售商却没有，尤其是在购物者已经习惯支付更多费用的情况下，很多大公司不可能降价。所以，宜家大范围减价的家具，且买且珍惜吧。本月（10月1日-31日）加拿大宜家还在举办清仓特卖活动。官网和实体店都有一大批产品减价，大家可以自己去看看。作者：晓晨

超级生活2023-10-16

百倍币的机会探索大公司所采用的山寨币列表

ng、Stripe、Reddit、华特迪士尼公司、阿迪达斯、国家橄榄球联盟、星巴克、Adobe、Meta。 ➢ $FIL - Brave、Electric Coin Co 和 Filecoin 基金会正在合作开发一项注重隐私的功能。此外，Brave 还将 Zcash 协议集成到其内置加密钱包中。 ➢ $VET - 唯链和沃尔玛将在中国启动食品安全项目。 ➢ $APT - Aptos Labs 宣布与环球影业合作，为即将上映的恐怖电影《驱魔人：信徒》打造数字粉丝体验。 ➢ $ARB - Arbitrum 通过与 Fracton Ventures 合作，计划拓展日本市场。 ➢ $RNDR - 渲染网络计算和流媒体环境，使得以 1:1 比例创建下一代真人大小的《星际迷航企业号》和《企业桥》沉浸式体验成为可能。 ➢ $IMX - Web3 游戏平台 Immutable 与 Amazon Web Services (AWS) 合作，随着云服务提供商扩展其创业加速器计划，为游戏开发者提供更多选择。 ➢ $ASTR - 丰田正在通过赞助 Astar Network 黑客马拉松来试验区块链用例。 ➢ $HNT - Helium 宣布与 T-Mobile 建立合作伙伴关系。Web3 电信公司正在推出即插即用热点，迈阿密居民可以花 250 美元购买。 ➢ $AZERO - Aleph Zero 与尼科西亚大学合作推进区块链技术和教育。 ➢ $ANKR - 微软与 web3 基础设施提供商 Ankr 合作，为需要区块链数据访问的企业提供节点服务。 ➢ $FET - 博世正在利用集体学习技术作为其人工智能设备战略的关键推动因素。 ➢ $TRAC - AidTrust 是 BSI 和 Trace Labs 合作创建的，为整个供应链的药品提供实时可见性、风险标记和数据完整性。 ➢ $VITA - VitaDAO 在辉瑞公司的支持下，正在与生物学家合作创建 Matrix Biosciences，这是一家研究长寿的生物技术公司。 ➢ $DMTR - ABRAFRUTAS 实施了 Dimitra 的算法，在检测柑橘溃疡病和计算受感染树木的百分比方面具有 95% 的准确度。 ➢ $SOL - Visa 在 Solana 上推出稳定币支付，可能会为区块链带来许多新用户。 ➢ $LINK - SWIFT 与 Chainlink 合作开展跨链加密货币传输项目。 PoC 利用 Chainlink 的跨链互操作性协议，允许 SWIFT 消息指示几乎每个区块链上的代币传输。 ➢ $APT - 微软和 Aptos Labs 合作开发新的区块链人工智能工具。 ➢ $EGLD - MultiversX 与三星合作，推出专为三星旗舰智能手机打造的区块链集成手游。还与华为达成了合作伙伴关系。 ➢ $VET - BMWVerifyCar将把每一次车辆交互发布到VeChainThor公共账本。Deloitte已加入唯链开发自己的区块链解决方案。 ➢ $HBAR - 使用哈希图共识的公共分类账，被誉为区块链更快、更安全的替代方案。与谷歌、IBM 和Deloitte合作。 ➢ $ROSE - Oasis Protocol 与 Meta 合作促进人工智能计算应用。 ➢ $NXRA - 与伦敦证券交易所合作。加入合作伙伴平台使 AllianceBlock 能够通过 LSEG 的全球创新网络接触机构客户。金融服务交易的网络基础设施。 ➢ $MNW - 通过增强产品运输安全性，为可口可乐释放新机遇。因此，运营效率得到提高，成本得到优化。 ➢ $ELA - 阿里云受益于亦来云开源Web3技术，提供快速部署解决方案。 ➢ $CSPR - CasperLabs 加入 IBM 全球合作伙伴计划，授予 IBM 合作者访问 Casper Network 的权限。 ➢ $MITX - 蚂蚁集团与 Morpheus Labs 合作，促进区块链在企业中的采用。 ➢ $THETA - ABS-CBN 与 Theta Labs 合作，通过 Theta 视频 API 和数字收藏品增强东南亚媒体和娱乐。 ➢ $UOS - Oasys Games 与 Ubisoft 和 AMD 合作开发了游戏 Champions Tactics: Grimoria Chronicles。 ➢ $OCEAN - 实现从患者自我监测设备到罗氏诊断的实时医疗数据传输。 _____________ ◢缺乏经验的市场参与者在购买$BTC和$ETH后，倾向于寻找与 Web2/现实世界联系更紧密的代币。区块链技术继续融入现实世界，毫无疑问会随着时间的推移必然会吸引新市场参与者的更多兴趣。这些代币很可能是最先引起人们注意的山寨币之一。来源：金色财经

金色财经2023-10-14

双11百万商家选择万相台无界-阿里妈妈百灵, 超90%行业标杆品牌选择, 大促爆发快2倍

盒年度新品大赏」、世界级乐园IP营销「迪士尼·天喵奇妙营」、天猫校园专项等热门IP余量席位有限,欲购从速! 「全域领跑计划之行业赛道人群通」上线首周获超200家头部品牌抢先投放,单商家最高投入超400万,助力美妆、母婴、大家电、保健食品等38个垂直行业赛道赢双11店铺增量场。 04 AI红利全面渗透阿里妈妈AI创意能力服务400万商家阿里妈妈AI内容工具已成为商家最佳助手,目前创意能力应用商家突破400万,万相实验室上线后迎来超10万商家使用,帮助商家图片素材生产效率提升5倍。还有累计近30万商家使用淘积木智能生成互动承接页。两大AI投放产品万相台无界版和阿里妈妈百灵受热捧,同时已有近75万商家使用达摩盘进行人群、货品、内容洞察,基于AI模型生成投放策略。达摩盘还联动AI投放产品万相台无界版,全新上线品效序列化功能,首批商家已抢先内测,ROI同期计划对比提升62%。三大AI经营计划今年双11首次推出,即受关注。「万相更新·AI人群破圈计划」实现智能+可控下全渠道的全域种草和拉新。经测试,助力人群运营兴趣新客流转率提升55%,首购新客流转率提升20%。「万相更新·AI新品速爆计划」交付新品最优打爆方案,测试中助力某女装品牌获得超11万的曝光扶持,不到1天完成新品冷启动。「万相更新·AI搜索金榜计划」实现搜索渠道下「核心机会词挖掘」助力大促多频快收,一经发布,就吸引了超过100个行业品牌提前踊跃报名内测。目前3大AI计划正待发布,商家可以期待。此前,阿里妈妈释放「双11多频快收,赢三中心增量红利」核心策略、超30亿重磅补贴及系列权益计划,吸引数百万商家抢占商机。如今,双11更近一步,稀缺资源即将售罄,经营争先正当时! 来源：金色财经

金色财经2023-10-13

迪士尼将在香港推出全球首个冰雪奇缘主题园区

迪士尼10月13日表示将在香港迪士尼度假区开设全球首个“冰雪奇缘”主题园区。该园区将于11月20日开放。

金融界2023-10-13

迪士尼将在香港推出全球首个“冰雪奇缘”主题园区

迪士尼10月13日表示将在香港迪士尼度假区开设全球首个“冰雪奇缘”主题园区。该园区将于11月20日开放。

金融界2023-10-13

康卡斯特和迪士尼聘请多家投资银行，以评估Hulu的价值

康卡斯特和迪士尼聘请多家投资银行，以评估Hulu的价值。11月1日，两家公司将共同触发一个选择权，该选择权将允许一个股权转让程序，届时迪士尼将收购康卡斯特对Hulu持有的少数股权。2019年，Hulu的估值为275亿美元。康卡斯特CEO Brian Roberts曾在9月份表示，相信Hulu现在的估值要高得多。

金融界2023-10-13

24小时热点