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港股周报：政策利好不断，恒指蓄势待发！

1. 下周二，中国7月进出口数据发布，该数据可反映国内经济复苏状况，或对股市有较大影响；美股盘前，理想汽车发布二季报，分析师预期营收为270.3亿，关注是否符合预期及下一季销售指引； 2. 下周三，中国7月CPI数据发布，关注是否陷入通缩； 3. 下周四，美国7月CPI数据发布，经济学家预测中值为3.2%，上月CPI为3%，该数据对美联储加息有重大影响，关注是否符合预期；阿里巴巴将发布24财年一季报，分析师预期营收为2228.8亿；中芯国际、李宁等公司发布财报； 4. 周五盘后，中国将公布M2及新增贷款数据，关注货币政策是否继续宽松。 $小鹏汽车-W(09868)$ $蔚来-SW(09866)$ $哔哩哔哩-W(09626)$ $东方甄选(01797)$ $腾讯控股(00700)$

老虎证券2023-08-04

突发！莫斯科一50层大楼遭无人机轰炸一文看清俄乌战争对乌克兰经济的影响

口已经翻了一番。（以美元计算乌克兰的进出口数据，来源：布鲁金斯、乌克兰国家银行）本月，俄罗斯轰炸了敖德萨港，并宣布将退出允许乌克兰出口货物在黑海安全通行的协议，这推动小麦价格大幅上涨。布鲁金斯学会高级研究员大卫·韦塞尔(David Wessel)告诉Insider网站，考虑到自战前以来出口已经下降了多少，7月份的事件可能会使贸易逆差更加严重。与此同时，战时政府的支出远远超过了收入，这削弱了乌克兰为经济提供资金的能力（乌克兰政府的支出远远超过了收入，来源：布鲁金斯、乌克兰国家银行）韦塞尔说:“政府开支远远超过收入，使得乌克兰依赖其他国家的支持，他们提供了大量的资金和军事装备，特别是在欧洲，欢迎成千上万的乌克兰难民。” 据布鲁金斯学会称，税收和非税收入以及资本交易收入下降。与此同时，美国在战争期间带头支持乌克兰，提供了428亿欧元的军事援助和244.6亿欧元的贷款或赠款形式的财政援助。根据布鲁金斯学会的数据，欧洲和英国分别提供了第二和第三多的援助。（美国和欧洲为乌克兰提供了大量的外援，来源：布鲁金斯、基尔世界经济研究所）韦塞尔解释说，与此同时，乌克兰央行通过印更多的钱，拖累了经济，推高了通货膨胀。尽管12.8%的通胀率仍然很高，但与去年超过26%的峰值相比，其下降速度已经快于预期，这给了官员们放松政策的理由。6月份的价格涨幅连续第六个月放缓，当地企业预计未来一年的商业环境将会好转。（乌克兰的通货膨胀正在缓解，来源：布鲁金斯、乌克兰国家银行）据彭博社报道，在采取了一年多的紧急措施，如让本币贬值和将利率提高到25%之后，变化可能会从降息2%开始。乌克兰副行长尤里·海利提(Yuriy Heletiy)和谢尔盖·尼古拉丘克(sergey Nikolaychuk) 7月初表示，政府正在考虑是否允许外国股东也将2023年的股息调回国内。韦塞尔说:“未来六个月乌克兰经济会发生什么，在很大程度上取决于战争的进程和乌克兰的反攻，取决于美国和欧洲是否愿意继续向乌克兰提供资金和武器，以及乌克兰中央银行在支持经济的同时防止通货膨胀上升的技巧和决心。” 而俄罗斯经济也经历了动荡。制裁将其孤立于全球金融体系之外，禁止其进入利润丰厚的贸易路线，并削弱了其作为能源超级大国的实力。就普京而言，他蚕食了该国的基础工业，为军事努力提供资金，最终将俄罗斯变成了一个被遗弃的国家。

财经风云2023-07-30

上银基金：6月社融、进出口数据解读

发力。 2. 进出口持续探底我国6月进出口数据双降。6月出口同比下降12.4%，预期下降10.2%，前值下降7.5%；进口同比下降6.8%，预期下降3.8%，前值下降4.5%。出口探底主要受到同期基数继续抬升和外需下行压力的影响。分区域来看，6月我国对美国、欧盟和东南亚出口降幅均继续扩大。分产品来看，重点商品中仅汽车出口延续高增，劳动密集型产品、工业品出口降幅进一步扩大。进口承压主要原因是大宗商品进口普遍量增价跌，国内工业生产需求仍弱。三季度我国出口可能继续磨底。主要原因是我国外需下行压力短期内难以出现明显好转，同期高基数压力也仍将延续。四季度基数压力缓解后，出口增速或将得到显著改善。考虑到我国出口新伙伴、新动能仍在持续发力，稳外贸政策也将继续落地见效，有望对出口韧性形成支撑，减缓出口的下探。 3. 美国通胀超预期下行美国6月CPI和核心CPI数据均超预期下行。6月美国CPI同比升3.0%，前值升4.0%，市场预期升3.1%；季调后CPI环比升0.2%，前值升0.1%，市场预期升0.3%。核心CPI同比升4.8%，前值升5.3%，市场预期升5.0%；季调后核心CPI环比升0.2%，前值升0.4%，市场预期升0.3%。二手车价格回落和住房价格涨幅收窄带动美国核心通胀明显降温。6月二手车和卡车价格结束了连续两个月上涨，环比增速降至-0.5%，7月二手车价格仍在持续回落。住房价格环比增速降至0.4%，上月为0.6%；业主等价租金环比增速降至0.4%，前三月均为0.5%，说明住房通胀放缓趋势进一步加快。美国上半年通胀的快速回落很大程度上来自于基数持续走高。从环比视角来看，今年上半年通胀环比均值为0.3%，高于去年下半年的环比均值0.2%。此外，能源价格下跌和食品价格涨幅收敛，也起到一定推动作用。下半年美国通胀下行难度可能加大。主因是基数效应走弱，能源价格存在上涨风险，美国通胀三季度或将出现小幅回升，四季度或继续回落，但回落速度取决于核心通胀降温程度。 7月加息趋势不改。受劳动力市场降温和核心通胀下行超预期影响，FedWatch显示7月加息的概率为88.7%，9月维持利率的概率为78%左右。

证券之星2023-07-19

【黄金收市】通胀又传来好消息！美联储恐又要“犯错”？美元绝地反击、黄金高位跳水

周五(7月14日)，现货黄金价格下跌，回吐了本周因美元快速下跌而录得的部分涨幅，但仍创下一个多月来的最高周末前收盘水平。此前，美国通胀走软令市场押注美联储将暂停加息，并随后开始逆转加息步伐。

忆芳2023-07-15

美国经济再传两大好消息！美元绝地反击、比特币上演“高台跳水”

周五(7月14日)，美国公布的6月进口物价指数连续第二个月下跌，进一步印证了通胀正在回落的观点。与此同时，美国人对经济前景越来越乐观，7月密歇根大学消费者信心指数升至近两年高点。美市盘中，市场交投相对平静，美元指数小幅上升，美股三大股指交投于平盘上方，现货黄金交投于1960美元一线，前一日大涨的比特币自高位回落。

夏洛特2023-07-15

会员

米价“火上浇油”！印度对“大米”下手考虑禁止80%大米出口

印度6月高涨的通胀数据出炉后，媒体称该国正在考虑禁止绝大多数大米的出口。印度约占全球大米贸易的40%，向100多个国家供应大米。当前受厄尔尼诺影响，亚洲大米价格处于两年半最高。

Annalee2023-07-14

外贸增速明显回落？出口数据走势为何与相关经济指标背离？海关总署回应

注意的是，近期市场议论，海关总署公布的进出口数据与国内外多个关联性经济指标相比较存在走势差异。比如，国家统计局发布的工业企业出口交货值，在今年1-5月份同比下降4%，而海关总署统计的全国出口总值，在今年1-5月份则是同比增长8.1%。吕大良回应称，海关统计是我国进出口货物贸易的官方统计，一直以来严格执行海关法、统计法、海关统计条例、海关统计工作管理规定等法律法规和行政规章，并遵循国际货物贸易统计标准，依据海关报关行政记录，如实、客观、完整记录我国外贸进出口活动。依法、依规则、依标准统计，以及基于行政记录统计，这两个方面共同决定了海关统计数据具有充分完备的法律保障和坚实可靠的制度方法基础。对于不同经济指标之间的差异问题，吕大良指出，不同的经济指标从不同的侧面、不同的角度记录我国经济发展进程和状态，指标内涵、统计口径和采集方式等是有区别的，既相关又不同。具体到“出口交货值和出口值”为例，吕大良分析，这两个指标虽然都带有“出口”两个字，但是确有不同，主要体现在：一是统计对象的不同，前者统计的主要是规模以上工业企业自营（委托）出口或者交给外贸部门出口的产品价值，后者统计的是所有企业实际出口货物价值；二是统计的时点不同，前者以规模以上工业企业实际销售时间为准，后者是以海关结关日期为准；等等。加上其他的一些区别，导致从较长的时间段来看，两者在大的趋势上是较为一致的，但在个别月份历史上出现背离的情况也并不少见。吕大良进一步指出，国际收支货物贸易统计和海关货物贸易统计，两者都是反映对外货物贸易的重要宏观经济指标，但也存在不同。一是统计标准不同，前者采用的是国际货币基金组织的统计标准，后者采用的是联合国货物贸易统计标准。二是统计范围不同，前者以货物的所有权是否在居民与非居民之间发生转移为依据来确定统计的范围，后者以货物是否跨境为依据来确定统计范围。当然，还有一些其他的区别。以我们用的手机为例，如果是来料加工以后内销的手机，前者统计的是内销手机的全值，后者统计的是进口料件的价值。此外，我国与贸易伙伴的进出口统计差异问题，吕大良表示，理论上讲国际贸易统计数据是互为镜像的，但实际情况更加复杂，所以我们与有关国家和地区开展了贸易统计国际合作，进行统计数据比对，这一直是重要课题。从实际情况看，世界上大多数国家和地区都采用联合国推荐的统计标准，进口是按原产国（地区）统计的，出口是按最终目的国（地区）统计的。在存在第三方转口的情况下，贸易伙伴国别统计不对应会产生比较大的数据差异，这是造成双边贸易统计差异的最主要原因。同时，造成差异的还有统计价格的差异，比如出口是以离岸价格统计，进口是以到岸价格统计。此外，汇率的波动、统计时间的差异等也都是形成统计差异的客观原因。吕大良强调，编制并公布进出口货物贸易统计是海关的法定职责，我们也在不断推动海关统计制度方法法制化、规范化、信息化建设，持续夯实海关统计的工作基石，确保统计数据的全面性、可靠性和国际可比性，为数据使用者提供更好的信息服务。

金融界2023-07-13

进出口数据与多个关联性经济指标走势存在较大的差异？海关总署：指标内涵、统计口径和采集方式是有区别的，既相关又不同

球经济比较低迷的情况下，海关总署公布的进出口数据，与国内外多个关联性经济指标相比较，走势存在比较大的差异。比如，国内的出口交货值或者外汇收支以及国外的一些外贸数据，都存在比较大的走势差异。海关如何看待？吕大良答称，海关统计是我国进出口货物贸易的官方统计，一直以来严格执行海关法、统计法、海关统计条例、海关统计工作管理规定等法律法规和行政规章，并遵循国际货物贸易统计标准，依据海关报关行政记录，如实、客观、完整记录我国外贸进出口活动。依法、依规则、依标准统计，以及基于行政记录统计，这两个方面共同决定了海关统计数据具有充分完备的法律保障和坚实可靠的制度方法基础。对于不同经济指标之间的差异问题，吕大良指出，不同的经济指标从不同的侧面、不同的角度记录我国经济发展进程和状态，指标内涵、统计口径和采集方式等是有区别的，既相关又不同。具体到“出口交货值和出口值”为例，吕大良分析，这两个指标虽然都带有“出口”两个字，但是确有不同，主要体现在：一是统计对象的不同，前者统计的主要是规模以上工业企业自营（委托）出口或者交给外贸部门出口的产品价值，后者统计的是所有企业实际出口货物价值；二是统计的时点不同，前者以规模以上工业企业实际销售时间为准，后者是以海关结关日期为准；等等。加上其他的一些区别，导致从较长的时间段来看，两者在大的趋势上是较为一致的，但在个别月份历史上出现背离的情况也并不少见。吕大良进一步指出，国际收支货物贸易统计和海关货物贸易统计，两者都是反映对外货物贸易的重要宏观经济指标，但也存在不同。一是统计标准不同，前者采用的是国际货币基金组织的统计标准，后者采用的是联合国货物贸易统计标准。二是统计范围不同，前者以货物的所有权是否在居民与非居民之间发生转移为依据来确定统计的范围，后者以货物是否跨境为依据来确定统计范围。当然，还有一些其他的区别。以我们用的手机为例，如果是来料加工以后内销的手机，前者统计的是内销手机的全值，后者统计的是进口料件的价值。此外，我国与贸易伙伴的进出口统计差异问题，吕大良表示，理论上讲国际贸易统计数据是互为镜像的，但实际情况更加复杂，所以我们与有关国家和地区开展了贸易统计国际合作，进行统计数据比对，这一直是重要课题。从实际情况看，世界上大多数国家和地区都采用联合国推荐的统计标准，进口是按原产国（地区）统计的，出口是按最终目的国（地区）统计的。在存在第三方转口的情况下，贸易伙伴国别统计不对应会产生比较大的数据差异，这是造成双边贸易统计差异的最主要原因。同时，造成差异的还有统计价格的差异，比如出口是以离岸价格统计，进口是以到岸价格统计。此外，汇率的波动、统计时间的差异等也都是形成统计差异的客观原因。吕大良强调，编制并公布进出口货物贸易统计是海关的法定职责，我们也在不断推动海关统计制度方法法制化、规范化、信息化建设，持续夯实海关统计的工作基石，确保统计数据的全面性、可靠性和国际可比性，为数据使用者提供更好的信息服务。

金融界2023-07-13

Mysteel：2023年钢材上半年回顾及下半年展望

库存同比去年少累库588万吨；综合钢材进出口数据，预估1-6月粗钢消费同比增1.68%。 2023上半年钢材消费情况回顾: 上半年建筑钢材消费同比下降：上半年建筑钢材消费量预计为15102万吨，累计同比下降0.4%，其中，螺纹钢消费量为9673万吨，累计同比增加2.4%（Mysteel大样本口径）；全国混凝土产量累计同比下滑18.7%，全国水泥出库量累计同比下滑16.1%（百年建筑网调研口径）；全国房地产开发投资累计同比下降7.2%；房地产开发企业房屋施工面积累计同比下降6.2%；房屋新开工面积累计同比下降22.6%；房屋竣工面积累计同比增长19.6%；商品房销售面积累计同比下降0.9%。螺纹钢消费走势趋同于去年：上半年建筑业消费结构呈现出基建托底、房地产弱支撑的格局，且体现到数据层面，今年的表需类似去年，呈现波浪式的走势，说明基建的周期性消费特征盖过了房地产季节性的消费特征。虽然上半年建筑业受到基建投资高水平和“保交楼”带动维持高度景气，但地方债隐患、资金回笼不畅、尚处于下行周期的房地产行业新开工数据持续下滑，均给后期建材需求带来压力。上半年汽车用钢同比增长：2023年1-5月份汽车产销同比均增长11.1%，其中新能源汽车表现亮眼，产销同比分别增长45.1%和46.8%，市场占有率达到27.7%。3月国内市场突发汽车降价潮，以价换量的方式在短期内刺激了汽车消费。在进入4月，市场才逐渐回归正常销售状态。汽车出口方面表现优异，1-5 月同比增长 79.8%。今年我国汽车产销数据同比去年有较大增长的原因之一，是去年同期4、5月基数较低导致。所以整体来看，当前国内汽车市场的需求动力依然不强。上半年家电用钢同比增长：当下家电市场已呈存量市场的态势，二季度国内家电市场多以去库存，搞活动，促销量为主，同时通过各地的促销费政策以及消费券等方式达到“轻库存”的目标。同时，受益于北方高温天气影响，自5月开始，空调、冰箱等制冷设备销量开始拉伸。高温天气和促销活动释放了增长的积极信号，让内销市场增长火爆。高温席卷的华北和华中地区，部分地区已经出现结构性断货的情况。上半年船舶工业整体平稳发展，造船三大指标全面增长：从6月公布的数据来看，1-5月全国造船完工1647万载重吨，同比增长15.4%。承接新船订单2645万载重吨，同比增长49.5%。5月底，手持船舶订单11799万载重吨，同比增长15.5%。造船三大指标实现全面增长，国际市场份额依旧保持领先，各船舶企业收入利润持续改善。5月新造船市场持续向好，油船份额超过箱船，散货船成交由负转正，新造船价格指数突破170点，再创2009年以来的新高。政策影响下的航运业转型加速，未来船队绿色化进程更受关注。二、2023年下半年钢铁市场展望 1. 全球经济不确定性仍然较高：美联储加息周期何时结束决定了全球流动性拐点何时到来，同时影响市场风险偏好。综合近期美国经济数据表现和美联储表态来看，美联储将在7月加息后停止加息的可能性较大。这将使全球流动性拐点到来的时间推迟至今年第三季度甚至更晚，大宗商品价格形成向上拐点的时间随之推后。基准情形是，今年年内美联储不会降息。这将导致市场风险偏好依然较低，各类资产配置方式以防守为主。 2. 大规模刺激的可能性较低，但一揽子刺激内需的政策仍有望出台：除了已经落地的降息外，财政政策和提振民营企业信心的措施可能会被提到计划内。虽然此时大规模刺激政策出台的可能性较低，但强度更大的有针对性的刺激政策可能会提前出炉，以地产和基建为抓手的一揽子宽松措施也有望在近期出台。比如降低存量房贷利率，松绑限购政策以释放一二线城市的改善性需求，国开行增加再贷款以“保交楼”，加速政策性开发性金融工具落地以稳基建投资等。 3. 全球流动性拐点未至，商品库存周期仍处于主动去库存阶段：商品库存周期是影响中国经济波动的重要原因。在美联储尚未完全结束加息周期，全球流动性拐点尚未到来之前，国内任何大规模的刺激政策都较难改变全球商品价格周期和库存周期的趋势，大规模刺激政策只会起到事倍功半的效果；再考虑到国内部分产业的产能和部分商品（比如商品房）供给过剩，大规模刺激政策可能引起更多的后遗症以及引发紊乱的市场预期。这在“以新的安全格局保证新的发展格局”的时代，这类政策显然是不被允许的。 4. 全年经济增速目标仍有望超预期实现：乐观一点看的话，经济可能会出现脉冲式反弹，第二季度可能会是今年经济增速同比的高点和环比的低点。中国经济增长仍将主要取决于内需的恢复程度。在促消费政策、服务消费加快释放的带动下，消费有望保持温和修复，基建投资将继续较快增长，高技术产业投资对制造业投资增长带来支撑，房地产市场逐步探底修复。 5. 预计下半年基建支撑钢需存韧性：2023年1-5月基础设施投资同比增速回落至7.5%，仍位于相对高位水平。其中，铁路运输业和水利管理业投资增长较高。基建投资增速依然较为可观，其快于制造业，远好于房地产，专项债发行提速，保障基建投资资金来源，助力项目尽快落地。此外，2023年4月末，政府债券融资余额同增13.5%，M2同比增速高位微降，M1增速回落，货币供应较为充裕。2023年基建稳增长的作用仍然较为突出，预期下半年流动性维持合理充裕。 6. 预计下半年房地产市场修复不明显：商品房销售面积降幅环比进一步扩大，显示当前销售复苏较为不明朗；究其原因，居民收入预期转弱、房企违约事件频发限制了居民购房需求，此外，本轮房地产宽松周期节奏偏慢，力度偏弱，均不足以支撑地产销售显著修复。进入三季度，房市关注点落在宽松措施的出台上面，包括降低存量房贷利率、松绑限购政策以释放一二线城市的改善性需求、国开行增加再贷款以“保交楼” 等，尤其在居民收入预期尚未明显改善之前，调降房贷利率有望成为拉动商品销售的核心。 7. 预计下半年汽车产销量同比去年小幅下降，商用车用钢比例上升：去年同期的购置税减免政策、以及各地汽车消费补贴和各品牌主机厂的大力促销支持等因素支撑，使得去年乘用车市场出现淡季不淡的现象，整体产销基数相对较高。商用车方面，自上半年2月份开始，物流景气指数虽有波动，但是均处在扩张期，物流业总体保持恢复态势，物流行业的恢复对于商用车的需求有一定的促进，我们预估2023年商用车销量占比，较2022年提升约1.7个百分点，而根据我们研究的初步统计，商用车的单车用钢量约是乘用车的4倍左右。因此，预计下半年汽车销量同比虽有小幅下降，但整体用钢量会同比上升。 8. 预计下半年工程机械产用钢需求较难有改善：工程机械需求有较强的周期性，目前国内需求正处于下行阶段，1-5月，下游基建投资实现同比增长，但并未明显带动国内工程机械的市场需求。从海外市场来看，小松挖掘机统计1-5月的欧洲、北美洲、印尼累计开工小时数，同比分别增长-7%、-2%、6%，单从5月小松开工小时数来看，欧洲、北美洲、印尼均实现环比两位数的大幅增长，表明工程建设需求进入扩张阶段，预计下半年出口量将维持增长，但是仍难以填充国内销量缺口。 9. 预计下半年家电行业增速将有所减缓：从5月家电板调研数据以及6月的市场反馈来看，二季度家电板产量小幅增加已成定局；“6.18”大促让需求也提前释放了许多，因此需警惕7、8两月的淡季形势，需求端的情况依旧不稳，尽管高温天气还将持续，制冷设备需求还会有所上升，但随着旺季备货节奏的走弱，整个家电行业的生产热情将在7、8月有所“降温”；出口方面，在广交会成功举办后订单出现了集中性增加。不过总体需求依然不稳。尽管近期汇率和海运成本下跌对出口有所利好，但受到全球通胀、欧美通缩政策引起的需求下跌等影响，市场需求短期内难以得到显著改善，因此预计在经历5、6月的短暂改善后，7月出口将重回跌势，后期出口环境依旧难以改善。综合来看，下半年制冷设备销量火热还将持续，但受出口及消费需求复苏缓慢等影响，行业整体增速将比上半年有所减缓。 10. 预计下半年船舶行业发展态势还将继续攀升：从国际形势上看，未来航运业发展的重要因素有以下三点：第一，环保法规影响下的船舶减排；第二，能源安全和清洁能源发展双重影响下的能源转换；第三，海上风电市场发展。以上三点其影响力涉及航运市场的船队运力供给、海运贸易需求，继而影响新造船市场的技术更新和订单需求。综合来看，受行业减排政策影响，新船接单或还将有所提升；而受全球贸易低迷的影响，航运需求上不大乐观。当前船舶市场整体处于一个新的置换周期当中，新船市场发展依旧是已绿色船型发展为主，整体发展节奏依旧向好。 11. 下半年粗钢消费预估同比下降5.71% 铁水：截止6月底，国内1-6月铁水生产总量较去年同期总量增长4.70%，但下半年平控限产稳序推进的情况下，政策落地后，预计下半年铁水产量将同比下降1956万吨（降幅4.75%）；粗钢：由于上半年生产增量较多，下半年受到平控政策影响后，供应端将明显减量，并完成全年平控目标，保守预估下半年粗钢产量同比下降1456万吨（降幅2.81%）；库存：随着平控推进，供应端的减量需要一段时间才能明显看到，短期供应压力仍存并会传导到库存端出现累库的情况，叠加弱消费难以消化库存增量，预估今年下半年同比去年同期少去库671万吨；消费：出口端来看，由于上半年整体出口总量较高，高位运行的情况下预计未来增量有限。国内房地产端复苏情况不明朗，或将继续维持弱势。基建受资金来源影响，下半年难以再现一季度的高增长。制造业方面刚需采购维持的情况下，同样难以看到明显增量，预估下半年粗钢表观消费同比下降5.71%。 12. 2023年下半年钢价展望：下半年钢材价格在政策预期和现实基本面拉扯中节奏或较为多变。经济恢复相关的政策期望对于市场预期有刺激但实际落地效果可能不尽如人意，消费端的发力点较难确认以及粗钢平控下原料价格的支撑或有减弱，整体钢铁平衡方面有一些难以拔除的弱点。三季度钢市将面临政策端和基本面上的大量不确定性因素，价格或出现多次反复，或呈现宽幅震荡格局，限产逐步落地叠加整个行业低库存运行或令三季度钢材均价略高于二季度。三季度政策逐步落地后，四季度相对于三季度钢市面临的压力更多，旺季消费再度不及预期可能是价格方面主要压制因素，钢铁均价或再度下降。风险提示： 1、美联储加息周期的结束时间不确定； 2、“因城施策”效果不明显，房地产市场下行速度超预期； 3、海外金融不稳定事件突发（比如美国房地产市场急剧放缓等）； 4、平控后减产力度不及预期； 5、下半年需求恢复不及预期，全年总量大幅下滑。

我的钢铁网2023-07-09

港股周报：2大利空突袭港股，恒指要创新低？

1%； 3. 周四，中国6月进出口数据公布； $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $蔚来-SW(09866)$ $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

老虎证券2023-07-07

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