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“谁也说不准金价涨到多高”！债务谈判传新消息黄金2000下方伺机而动

荡爆发以来的最高水平。包括高盛集团、辉瑞公司和纳斯达克公司首席执行长在内的企业负责人周二呼吁双方采取行动，避免违约。金价周二从2,000美元水准下滑，此前美国零售销售数据和美联储官员的强硬言论令市场押注可能推迟降息。与此同时，避险货币美元当天持稳，令黄金对海外买家的吸引力下降。利率上升也削弱了无收益黄金的吸引力。美元周三上涨，得益于其在美国债务违约风险中作为避险工具的地位，且在美国公布稳健的消费者支出数据后，交易商减少了对美联储即将降息的押注。荷兰合作银行(Rabobank)策略师Jane Foley表示:“对世界第一大经济体的沉重打击只会对全球经济产生负面冲击，并降低风险偏好，从而成为避险事件。” “从现在到6月会议期间，美联储官员发表的任何对抗通胀的言论都将拖累金价，”Waterer进一步表示，并补充称，美元的强势暂时限制了金价的上行空间。亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，即使失业率在今年晚些时候开始上升，美联储也需要在对抗通胀方面保持“超级强势”，芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)表示，讨论降息还为时过早。根据CME的FedWatch工具，交易员目前预计美联储6月份维持利率不变的可能性为82.1%。 “我们预计美元将进一步温和上涨，因市场继续定价排除降息的预期，”澳洲联邦银行策略师Joe Capurso表示，“今年加息是可能的，尽管门槛很高。” 不过，ACY Securities首席分析师Clifford Bennett表示，债务危机的解决将暂时导致黄金出现一些抛售，而一旦出现违约，“谁也说不准金价会涨到多高”。

厉害啦2023-05-17

担忧美国历史性违约！拜登缩短亚洲之行着急回国继续债务谈判

荡爆发以来的最高水平。包括高盛集团、辉瑞公司和纳斯达克公司首席执行长在内的企业负责人周二呼吁双方采取行动，避免违约。

厉害啦2023-05-17

决策分析：债务上限会谈“无结果” 投资市场进入避险状态 65%基金经理预计“衰退将至”

月初银行动荡前夕以来的最高水平。同时，辉瑞公司进行了310亿美元的债务发行。根据美国银行最新的调查，全球基金经理们在5月份的情绪进一步恶化，投资者纷纷转向现金，因为他们担心经济衰退和信贷紧缩即将来临。基金经理们的情绪降至今年最为悲观的水平，调查参与者中有65%的人预计经济将走弱。克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔·梅斯特表示，中央银行对于长期经济增长缓慢无能为力，但可以通过抑制价格来“尽自己的一份力量”。而里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金表示，他仍在寻求确凿证据来证明通胀已被遏制，如果需要的话，他将支持进一步加息。数据方面，美国4月份零售额弱于预期，上月增长0.4%。这低于道琼斯调查的经济学家预期的0.8%的增幅。另外，在住房方面，美国独户住宅建筑商的信心达到10个月以来的最高水平，5月份连续第五个月改善，因为有限的房屋存量帮助重燃对该行业的乐观情绪。 BMO Capital Markets分析师Ian Lyngen表示：“这一系列数据并没有将6月加息排除在外的因素，尽管我们对其实现持怀疑态度。相反，鉴于经济上的不利因素继续累积但目前仍保持可控，美联储将在保留宽松立场方面尽可能保持谨慎。” 周二午盘，黄金和白银价格稳步走低。来自中国的疲软经济数据引发了对贵金属的消费者和商业需求的担忧加剧。与此同时，当天看跌的外部市场力量对金属市场不利，美元指数走强、原油走软以及美国国债收益率上升。6月黄金今天触及两周低点，最后下跌20.20美元至2,002.40美元。 7月白银今天触及六周低点，最新下跌0.441美元至23.845美元。外汇市场中，美元走强，美元/日元在从135.75反弹至136.65的过程中获得强劲买盘，随后在疲软的股市中回落至136.35。欧元和英镑当天也下跌，英镑也受到疲软的就业报告的压力。商品货币均收低，但加元在汽油价格上涨推中表现出色。这种情况在5月发生了逆转，因此在石油和股市下跌的帮助下，美元/加元最初跌至1.3405的情况完全逆转。最后报1.3478，当日上涨十几个点。澳元因中国数据疲软而在亚洲下跌，但在纽约市场早盘因风险情绪良好而反弹，但随着形势转变和美元攀升，澳元/美元跌至尾盘低点0.6655。下一个交易日焦点、风向标： 02:00欧元区4月消费者物价指数终值(月率) 欧元区4月消费者物价指数终值(年率) 05:30美国4月新屋开工(年化月率) 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0512) 18:30澳大利亚4月季调后失业率中国—中亚峰会于5月18日至19日在陕西省西安市举行。国家主席习近平将主持峰会 02:50英国央行行长贝利在英国商会(BCC)年会上发表讲话主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走低，收报1.0861，跌幅0.11%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0891，进一步阻力位于1.0923，关键阻力位于1.0942；汇价下行的初步支撑位于1.0841，进一步支撑位于1.0822，更关键支撑位于1.0791。英镑：英镑/美元收低，收报1.2486，跌幅0.33%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2531，进一步阻力位于1.2579，关键阻力位于1.2612；汇价下行的初步支撑位于1.2449，进一步支撑位于1.2416，更关键支撑位于1.2367。日元：美元/日元收高，收报136.362，涨幅0.26%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于136.815，进一步阻力位137.258，关键阻力位于137.833；汇价下行的初步支撑位于135.797，进一步支撑位于135.222，更关键支撑位于134.779。

一禾2023-05-17

高盛CEO等140多位美国商界领袖敦促华府火速解决债务僵局

限问题上的对峙。　　联署公开信的还有辉瑞董事长兼首席执行官Albert Bourla、摩根士丹利董事长兼首席执行官James Gorman、梅西百货董事长兼首席执行官Jeff Gennette及Lazard Freres&Co．的董事长兼首席执行官Kenneth Jacobs。

金融界2023-05-17

深度爆料！政府监管落后而缓慢，新冠期间中国药品和疫苗开发商错失赶超西方良机

90分钟的高铁车程。在Moderna和辉瑞生物技术公司(Pfizer- biontech)推出疫苗两年多之后，也是在中国11月解除新冠清零限制后爆发大规模疫情之后。新冠疫情本可以成为中国制药公司大放异彩的时刻。中国政府随后简化了监管，并试图使标准与西方国家保持一致，目的是提高中国制药商的竞争力，使它们最终能够挑战辉瑞(Pfizer Inc.)、阿斯利康(AstraZeneca Plc)和其他制药巨头。自2015年以来，风险投资家、私募股权基金、首次公开募股(ipo)投资者等向中国生物技术行业投入了超过1.5万亿元人民币，中国药品监管机构前负责人毕景泉表示。麦肯锡公司(McKinsey & Co.)的数据显示，从2018年到2020年，全球十大生物制药IPO中，中国公司占了7家，该行业的总市值从2016年的30亿美元飙升至2021年的逾3800亿美元。彭博新闻社在中国和海外采访了十几位创始人、科学家、投资者和分析师，他们指出了阻碍生物技术行业发展的一系列缺陷，包括缺乏基础研究和不愿承担重大风险。他们说，对于中国制药行业是否有能力生产出新的疗法，以及是否有能力摆脱过去十年来大量生产的“我也一样”的模仿者，还有一些挥之不去的问题。香港大学病毒学和癌症专业教授Qin Dongyan表示，中国“创新能力薄弱，医药行业的学术基础不稳定”。“如果这个行业只以向贫穷国家提供劣质产品为荣，那就不构成走向全球。它只是意味着拥抱落后。这个行业将被困在价值链的低端，离我们在《中国制造2025》等文件中所设想的世界顶端相去不远。” 生物技术和制药行业与半导体和航空发动机一样，都是中国尚未准备好参与全球竞争的关键行业，尽管政府已经投入了数十年的资金和关注。但面临的挫折凸显出，在一个多年来专注于大规模生产、只生产外国品牌药品的本土版本的国家，开发全新产品存在困难。尽管进行了多年投资，但中国制药行业几乎没有推出任何全新的药物，这些药物在业内也被称为“一流”药物。 2022年8月，麦肯锡发布了一份针对制药公司高管和投资者的调查报告，其中许多人都在中国。鉴于中国在研究方面持续落后于西方同行，许多人都不确定中国在未来五年开发突破性疗法的能力。与美国食品和药物管理局(FDA)不同，中国的监管机构对新的技术也不熟悉。美国食品和药物管理局已经有了审查mRNA技术用于潜在药物和疫苗的经验，而这种不熟悉可能促使中国政府决定采取更安全的路线，依靠更传统的方法，为使用久经考验的技术开发疫苗的公司提供实验室、工厂和快速的监管批准。 2020年末，位于首尔的国际疫苗研究所(IVI)表示，愿意帮助中国制药企业Walvax生物技术公司开发国产mRNA疫苗。该研究所所长Jerome Kim表示，他们的提议是与Walvax合作，在非洲和东南亚测试其mRNA疫苗。但Walvax拒绝了这一提议，其疫苗仍在等待中国的批准。中国企业在为新冠肺炎患者生产抗病毒药物方面也落后，而辉瑞(Pfizer)等西方制药商则生产Paxlovid和其他药物。尽管存在缺陷，但在新冠疫情早期，中国疫苗占了贫穷国家可用疫苗的大部分，因为西方国家囤积了更有效的mRNA疫苗供应。后来当供应增加时，许多贫穷国家转而使用西方的疫苗。中国制药行业在其他领域也取得了长足的进步。中国制药商有能力推出更便宜、更快的热销疗法，这让许多人受益。他们的成就之一是一种名为PD-1的肿瘤治疗药物，在默克公司(Merck & Co.)和百时美施贵宝公司(Bristol-Myers Squibb Co.)开始销售这类药物的数年后，几家国内公司以更低的成本开发了这类药物。与此同时，一些中国生物技术公司正着手开发西方甚至无法获得的新疗法。这些努力虽然还处于起步阶段，但已经吸引了阿斯利康(AstraZeneca)和默克(Merck)等西方制药巨头的注意，它们一直在寻找下一个重磅产品。外国公司和拥有前景看好的新药候选的中国公司之间正在达成更多的交易。然而，就目前而言，中国的生物技术在很大程度上仍只是在模仿最好的西方制药产品。2021年底，前中国药品监督管理局局长在北京的一个研讨会上说：“具有新靶点、以新分子形式、在新机制下工作的原创新药就像晨星一样罕见。”

Sue2023-05-17

美国FTC据悉拟提起诉讼制药商安进280亿美元收购Horizon的交易或遇阻

规模交易所面临的潜在挑战。他特别提到了辉瑞公司计划对Seagen Inc．进行的430亿美元收购交易，“我们没有任何信息表明诉讼很快出现，但如果FTC对更大的生物技术/制药并购交易进行更严格审查，那么就可能会带来挑战。” 　　安进表示不知悉FTC的任何决定，一旦获知消息将会进行披露。Horizon建议就相关问题询问安进。FTC对此不予置评。

金融界2023-05-17

主力资金｜钟南山发声新冠感染后应及时用药，可大大降低死亡率，众生药业获主力逆势抢筹

为众生药业国产原创1类新药，来瑞特韦与辉瑞Paxlovid相比副作用较小、价格更亲民，且实现了无须联用利托那韦“单药给药”的关键突破。目前，该药已在医院陆续投入使用，并批准纳入医保。　　钟南山在会上表示，一旦感染了新冠，应及时给予药物治疗，能大大降低死亡率。他指出，现在很多病人还没意识到及时用药的重要性。　　资金流向上，电子、医药生物等行业获主力净买入居前，主力分别净买入11.61亿元、8.48亿。极端集、传媒、有色金属等行业板块遭主力净卖出居多，主力分别净卖出75.34亿元、74.21亿元、23.6亿元。　　从个股来看，两市A股中主力资金净流入超1亿的有28家公司，净流出超1亿的有88家公司。　　深科技、中天科技、兆易创新能分别获主力净买入4.2亿元、3.78亿元、2.67亿元，深科技、中天科技、兆易创新分别遭主力净卖出4.2亿元，3.78亿元，2.67亿元。

金融界2023-05-16

道富银行一季度清仓硅谷银行和签名银行等同行减持嘉信理财和伯克希尔B类股

材料等2602只股票。　　减持强生、辉瑞制药、联合健康、雪佛龙、嘉信理财、美国银行、摩根大通、伯克希尔哈撒韦B类股等1169只股票。重仓股包括苹果、微软、亚马逊、英伟达、以及埃克森美孚。

金融界2023-05-16

浙商证券：给予健友股份买入评级

剂销售量占比32.2%、原研（赛诺菲+辉瑞+GSK）销售量占比30%，假设样本医院销售量放大4倍，对应总肝素制剂（不含标准肝素制剂）销售量约2.2亿支，我们预计未分类肝素用量下降、原研占比下降有望带来额外量增空间。②从价的角度看，我们以公司在2023年3月30日公告的集采中标公告中披露的2022年1-9月依诺肝素制剂和那屈肝素制剂的销售额估算，2022年公司两个产品的平均销售价略高于集采中标价，考虑到集采后销售费用的节约，我们预计两个产品的综合利润率变动不大。综合看，我们预计达肝素制剂销售利润增加、集采中标两个产品销售利润基本持平，2023年公司肝素制剂利润仍有正增长。　　国内非肝素制剂：根据公司年报披露的中标量和中标价数据，我们估算2022年公司国内非肝素制剂收入实现高增长，主要由苯磺顺阿曲库铵注射液、注射用盐酸苯达莫司汀等贡献。考虑到集采新中标增量、医院诊疗需求恢复，我们预计2023-2024年公司国内非肝素制剂有望较快速增长。　　③制剂出口：预计2023年品种梯队丰富、非肝素制剂销售额增长提速。根据公司年报，美国收入看，2022年Meitheal收入11.8亿元、同比增长13.7%、占公司总收入约31.9%；美国以外收入看，“报告期内欧洲销售收入较2021年增长超过100%，巴西销售收入较2021年增长超过200%”。针对非肝素制剂，从品种获批看，2022年公司获批11个ANDA，其中注射用培美曲塞二钠、注射用盐酸万古霉素、注射用硼替佐米（2020年3月已临时获批，2022年7月随着专利到期而正式获批）等品种市场销售额相对较大，我们预计2023-2024年随着产品顺利发货、美国市占率提升，2023Q2起非肝素制剂出口收入有望明显提速。针对肝素制剂，考虑到2022年报中提及“公司依诺肝素在美国市场占有率近30%”，我们预计公司的美国依诺肝素制剂市占率提升空间相对有限，美国肝素制剂收入增速可能有所放缓；而从全球看，欧洲、南美等地肝素制剂市占率仍有较大的提升空间，我们预计非美国肝素制剂收入占比有望逐渐提升。　　盈利能力：预计2023-2025年净利率先降后升　　毛利率：预计2023-2025年综合毛利率略有下降。2022年综合毛利率52.4%，同比下降4.33pct；从不同产品的毛利率看，肝素原料药毛利率40.5%、同比下降11.8pct，制剂毛利率58.6%、同比下降1.3pct，CDMO及其他产品毛利率38.6%、同比下降14.9pct。原料药毛利率看，我们认为肝素原料药毛利率下降主要来自于存货成本滚动上涨，我们根据销售量、销售价、成本结构等估算2022年公司的肝素原料药单位粗品成本同比上涨26.4%，而肝素原料药的售价基本稳定。我们预计2023年肝素原料药售价基本稳定、销量有所增长，我们估算公司原料药的平均存货成本仍低于市场平均价格，预计2023年肝素原料药毛利率可能仍有所下降但降幅明显收窄。制剂毛利率看，我们认为毛利率下降可能部分来自于肝素原料药成本上涨后提升了肝素制剂的原材料成本，也可能来自于国内肝素制剂地方集采、非肝素制剂集采收入占比提升后，制剂毛利率有所下降。展望2023年，我们预计①制剂出口销售品种增加、运费等成本下降，带来制剂出口毛利率提升；②国内肝素制剂集采后毛利率有所下降；③原料药毛利率有所下降，但收入占比进一步下降。综合看我们预计在收入结构变化、不同业务板块毛利率调整后，2023-2024年综合毛利率略有下降。　　净利率：预计2023-2025年净利率先降后升。2022年公司净利率29.3%，同比提升0.4pct。从费用率看，2022年销售费用率下降0.95pct、管理费用率提升1.15pct、研发费用率提升1.11pct、财务费用率下降5.43pct。展望2023-2025年，我们预计国内制剂集采收入占比提升、美国制剂可销售品种丰富后制剂销售费用率有所下降，管理费用率和研发费用率略有下降、基本稳定，美元汇率波动下财务费用率有所提升，在这样的影响下，2023年净利率有所下降，2024-2025年有所提升。　　营运效率：发货节奏拖累存货周转率，预计2023年有所改善　　存货：估算肝素粗品存货量进一步下降，预计2023年周转率有所提升。公司2022年存货周转率与2021年相比基本持平，从存货结构看，2022年期末存货中原材料24.4亿元、存货占比43.5%，原材料余额同比期初下降13.3%，我们以估算的单位粗品成本代表存货平均成本，估算2022年期末存货库存量同比有所下降，我们认为体现出公司肝素粗品战略收储已部分转化为原料药和制剂而有所消耗。2022年存货余额增加主要由库存商品（同比增加6.95亿元）、在产品（同比增加4亿元）构成，与年报中体现的制剂库存量同比增加113.2%、标准肝素原料药库存量同比增加23.5%一致，我们认为库存商品和在产品的增加主要与2022年货运受阻、制剂备货等因素有关。展望2023年，我们预计随着制剂出口产品陆续发货，公司存货周转率有望提升。　　现金流：2022年经营性应收项目拖累现金流净额。2022年公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增加2%，购买商品、接受劳务支付的现金同比下降1.7%，经营活动产生的现金流量净额同比下降12.9%，经营活动现金流净额下降来自于支付给职工的现金和各项税费的同比增长有关，从补充资料看，经营性应收项目的减少是经营性现金流的主要同比拖累项。我们预计随着公司制剂发货、回款加速，2023年经营活动现金流有望进一步改善。　　盈利预测与估值　　考虑到国内制剂集采、制剂出口收入确认节奏、2023年拟新发行转债（可能影响财务费用等估算）等因素，我们略下调了2023-2024年的盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润分别为12.8、16.4、20.6亿元（预测的2023-2024年归母净利润前值为14.6、17.8亿元），2023年5月5日收盘价对应2023年18.4倍PE。我们认为，2023-2025年将是公司在肝素产业链前向一体化深入的窗口期，同时也是公司国际化竞争力持续加强的窗口期，从肝素原料药出发，我们预计公司将成为具有国际化竞争力的制剂出口平台，基于公司在质控体系、研发能力等建设的基础，我们持续看好公司利润增长、商业模式延展再上台阶、2023年制剂出口平台价值兑现，维持“买入”评级。　　风险提示　　国内外物流运输环境变化影响生产风险；重磅品种集采流标风险；ANDA品种获批速度低于预期风险；生产质量事故风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，上海证券邓周宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.2%，其预测2023年度归属净利润为盈利15.22亿，根据现价换算的预测PE为15.52。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为26.61。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，健友股份（603707）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、存货/营收率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-05-07

【活动预告】独家分享：股权激励如何助力医健企业人效跃迁？

学附属第一医院泌尿外科医生，也曾服务于辉瑞、默沙东和赛诺菲等跨国企业。拥有中国医科大学七年制临床医学硕士和新南威尔士大学工商管理硕士学位。关注一心向上微信公众号即可报名参会，一心向上与约印医疗基金期待您的莅临！

老虎证券2023-05-06

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