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IMF总裁称全球经济会沿着地缘政治路线分裂外交部回应
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终会使全球GDP减少7%。汪文斌指出，贸易战、科技战也好，“脱钩断链”“去风险”也罢，实质都是将经贸问题政治化、工具化、武器化，目的是企图垄断自身发展优势，阻碍广大新兴市场和发展中国家发展进步，世界退不回彼此封闭孤立的状态，更不能被人为割裂。任何以邻为壑的做法、任何阵营对抗的思路、任何唯我独尊的傲慢，最终都不会有好结果。
金融界01-03 15:44
《福布斯》：为什么美国大举从中国“撤资”，投资者开始对中国说“不”？
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来，美国政府对中国发动了一场只能被称为贸易战的战争。拜登总统尽管发表了竞选言论，但仍保留了特朗普于2018年和2019年对中国商品征收的关税。白宫禁止向中国出售先进半导体，并限制美国人投资中国技术的能力。最近，华盛顿明确表示，2022年通胀削减法案中所体现的电动汽车税收抵免将不适用于由中国公司制造或含有大量中国零部件（包括电池）的产品。政府如此大力的努力，不免影响了投资者的思考。但美国企业和美国投资者对中国的担忧与华盛顿无关。最令人担忧的是中国大量且日益严重的可疑债务。许多美国投资者都持有中国房地产开发商的债务，几乎所有这些开发商都面临违约威胁。所涉及的损失和潜在损失自然让这些投资者和其他人对向中国输送更多资金持谨慎态度。更令人担忧的是这种坏账给中国整个金融业带来的负担。人们担心，即使是没有直接面临开发商债务风险的公司也会因有此类风险的借款人而蒙受损失。此外，中国地方政府债务过剩。很少有美国人直接接触这些债务，但他们担心，如果暂停或延迟偿还这些债务，中国的任何投资都可能受到影响。在更普遍的层面上，美国投资者担心，无论其来源如何，坏账的比重将限制中国金融支持可能促进经济增长并从而促进中国所有投资回报的新项目的能力。除了这种失败前景之外，中国经济增长速度普遍放缓。即使是乐观主义者面对这个消息也犹豫不决。毕竟，投资中国股票和债券的最初吸引力在于快速增长带来的诱人回报。特别令人担忧的是，最近通过基础设施支出刺激经济的努力并没有像以前那样产生强大的积极影响。尽管投资界很少有人对这些失败提供具体解释，但投资者仍然担心它们可能预示着中国经济性质发生更根本性、更无吸引力的转变，这是可以理解的。即使没有具体细节，这种担忧也足以促使投资者转向其他地方。面对所有这些考虑，更不用说中国对国家安全的近乎痴迷使得投资决策所必需的数据收集几乎不可能，不难看出为什么华尔街对中国投资失去了曾经的热情。从中国的角度来看，令人担忧的是美国投资者的担忧如何呈现出自我实现的预言的特征。中国需要外部投资——以帮助支撑其脆弱的财务状况，并将技术和商业专长引入。华尔街的担忧通过拒绝中国提供所需的投入，可以拒绝中国的这些需求，从而确保复苏将比其他情况更弱，并且像投资者担心的那样弱。
Linlin01-03 07:25
民主党议员警告美联储：“应该降息”或对特朗普回归“负有最大责任”
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联储在2017年加息，并在总统与中国的贸易战中拒绝将利率降至接近零的水平。鲍威尔在特朗普担任总统期间一直坚称，他和他的美联储同事都不会屈服于任何政客的压力。拜登于2021年11月再次任命鲍威尔为美联储主席，因为通胀攀升，这激怒了呼吁他任命一位更自由的主席的进步立法者和活动家。
佳华1682023-12-29
中美贸易战最新风向！美国宣布延长对部分中国进口商品的关税豁免期至明年5月
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周二（12月26日），美国贸易代表戴琪办公室宣布，进一步延长对352项已恢复豁免关税的中国进口商品和77种与新冠（COVID-19）防疫相关的中国进口商品的301条款关税豁免期，期限延至2024年5月31日。美国前总统特朗普政府利用旨在打击贸易伙伴不公平行为，依据1974年贸易法第301条，于2018年和2019年对中国征收关税。
Linlin2023-12-27
全球农业企业“大重置”！2024年值得关注的9大“黑天鹅事件”
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需要削减。黑天鹅4：政治去全球化导致贸易战和现在的实体战争现在很明显，俄乌战争不会在短期内得到解决，也看不到明显的结果。随着加沙地带爆发“战争”，欧洲家门口的局势变得更加严峻，尽管欧洲大陆正面临移民增加、能源供应紧张和人口老龄化的挑战。关键问题：政治去全球化将如何影响中期农产工业？欧盟有关最大残留水平 (MRL) 的法规正在给全球生产商和供应商造成严重破坏。最近的民族主义趋势正在出现——例如，加强边境管制以及抵制乌克兰谷物和俄罗斯石油。此外，欧洲人似乎更愿意将应对气候变化置于其他优先事项之上，并将这一方向强加于全球农产工业。无论对错，农产品加工业生产商和供应商的经营成本上涨速度快于消费者的价格上涨速度。欧洲模式在价值变革中继续对农业企业界造成严重损害。与此同时，以色列-加沙和苏丹的战争将如何影响通过苏伊士运河的航运？黑天鹅5：利率通胀西方国家的联邦银行继续将通胀目标定为2%。高借贷成本将对企业的现金流产生重大影响，特别是资产负债表或现金流不强劲的农业企业。现金是成功的关键因素。关键问题：利率上升何时会逆转、速度有多快，以及这种逆转会对国际贸易产生什么影响？今天我们看到美元指数下跌，尽管美联储继续加息，美国财政部必须通过发行新债券筹集1.6万亿美元。然而，从历史上看，我们的利率处于平均水平。因此，农产品加工业必须转型，应对一系列挑战。黑天鹅6：劳务移民城市化最终导致世界许多地区，特别是西半球的农业劳动力短缺。随着生产者整合在世界范围内持续进行，机械化和自动化解决了许多问题，规模经济成为农民在全球竞争的必要条件。即便如此，农村地区某些类型的劳动力仍然稀缺。关键问题：全球从南到北的人口迁移能否解决这个问题？或者该行业是否需要通过技术（例如通过机器人技术）进一步整合或更积极地实现自动化？可能的答案是：以上都是。黑天鹅7：气候波动人类控制环境的斗争可以追溯到火的发明。数十亿美元的投资用于控制和阻止我们人类认为的全球变暖。仅德国在过去四十年就花费了超过一万亿欧元，实现了约25%的能源来自替代燃料。化石燃料有限的德国人是出色的发明家和工程师，他们一直在努力想出灵丹妙药。气候协议已经达成，但随后却被世界上污染最严重的国家所忽视。第三世界国家希望富裕国家为减缓全球变暖买单，我们知道这最终会导致劳动力离岸。关键问题一：生产者将如何应对政府对农场加强的监管？化肥和化学品制造商怎么样？同样，成本的增长速度快于利润的增长速度。我们有能力转向“更清洁”的能源吗？它会起作用吗？关键问题二：厄尔尼诺现象是否会继续扰乱美国主要河流系统并进一步扰乱巴拿马运河？全球农业依赖稳定的水运系统将大宗商品运输到需求地区。黑天鹅8：持续的监管压力我们受到严格监管的农产品加工业受到比以往任何时候都更加严格的审查。底线：更多的监管会导致价值链上的成本增加。世界某些地区，例如美国和欧盟，将变得越来越甚至完全没有竞争力。中耕作物生产向南美洲转移，化学品投入生产向东方转移就是见证。此外，人口和继承财富不断减少的地区如今不太关心粮食安全和粮食成本，因此不像过去那样担心粮食生产的外包和离岸外包。关键问题：欧盟国家和美国能否维持其农业足迹？特别是如果乌克兰等国家的去全球化和不稳定可能导致短缺。此外，随着食品成本的上涨，对时尚健康食品的需求也在增加，尤其是年轻人口。我们能否承受欧盟“情绪化”监管过度和消费者需求变化带来的成本？黑天鹅9：科技继续推进农业综合企业和农产品加工业随着各大公司对技术进行投资并继续投资——例如， Nutrien在过去五年中在数字解决方案及其数据团队上花费了3亿美元——趋势很明显：人工智能将进一步推动业务执行方式农场大门。例如，设备经销商正在登录加拿大初创公司AGvisorPRO 的visorPro.ai ，这样他们的技术人员就可以使用聊天界面向强大的人工智能询问任何支持查询问题。其他公司继续筹集资金，例如初创公司Rantizo，该公司最近扩大了600万美元的融资，旨在帮助农业零售商扩大无人机空中应用的自动化规模。关键问题：整个农业工业是否会迎来实用人工智能的第一波浪潮？或者基本上持观望态度？如果利润仍然紧张，那么最好的选择可能是前者和后者。
Linlin2023-12-27
市场份额跌破60% 中国这次不止慢了一步！只剩华为争气料年底再度华丽登场
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正式上市。由于#中美关系#关系恶化，贸易战重启，为规避地缘政治风险，中国供应链逐渐外移到印度和东南亚，促使中国制造的智能手机数量在 7 年内已减少了 5.21 亿部。中国机电产品进出口商会新闻发言人高世旺表示，目前中国制造的智能手机全球份额已跌破 60%，随着印度和越南的比例提升，中国有可能继续下滑至 50%。华为乘胜追击华为常务董事余承东近日在微博宣布，中端智能手机华为 nova 12 将于12月26日正式上市。尽管余承东没有透露处理器规格，但他宣称 Nova 12 系列将是华为先锋项目的一部分，这让人想起华为在 8 月份发布 Mate 60 Pro 之前的做法。虽然华为在发布会上并未正式确认 Mate 60 Pro 采用 7 纳米麒麟 9000S 处理器，但随后多方拆解表明，华为确实成功生产了 7 纳米芯片。印度推出RISC-V 处理器发展规划红杉资本支持的无晶圆厂初创公司表示，印度已成为 RISC-V 设计的全球中心。印度是科技领域发展最快的国家之，尤其当地政府鼓励半导体行业发展的举措进一步推动了这一趋势。钦奈初创公司 InCore Semiconductors 的首席执行官 GS Madhusudan 进一步指出，印度有望成为 RISC-V 芯片设计的中心。这一点意义重大在于，硅谷科技巨头如 Meta 等已表达了对 RISC-V 的兴趣，暗示要放弃 x86 架构。中芯国际“大动作” 据业内人士透露，中芯国际（SMIC）预计最早将于 2024 年第一季在上海临港开设其有史以来最大的 12 英寸（300 毫米）晶圆制造基地。消息人士称，中芯国际晶圆厂将占临港地区所有集成电路产能的近六分之一，并将成为临港地区成为中国最大的半导体代工中心的推动力。尽管白宫似乎已经软化了对中国芯片出口限制的立场，但在需求激增的情况下，中国仍然难以获得最先进的 HBM。谁能抢下生成式AI手机市场“先机”？ Counterpoint Research 最近的一份报告预测，高通将在未来两年内获得生成式 AI（GenAI）智能手机芯片市场 80% 以上的份额，而联发科将凭借其天玑 9300 芯片迎头赶上。据 Counterpoint 称，未来的一年对于 GenAI 智能手机至关重要，因为初步数据显示，其出货量将在 2024 年超过 1 亿部。
marsh2023-12-26
中国电车企大举到墨西哥建厂白宫坐立难安忧中资从“后门”长驱直入墨官员坦言需看美国脸色
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，但也会使拉丁美洲第二大经济体陷入中美贸易战之中。三名知情人士表示，美国官员在与墨西哥同行的会晤中更广泛地提出了有关中国投资的问题。墨西哥官员承认，在考虑中国投资时必须谨慎，因为存在触怒美国的风险。墨西哥是世界第七大汽车制造国，是最能从新冠大流行和中美贸易战造成的全球供应链剧变中受益的国家之一。安永拉丁美洲公司的弗朗西斯科·鲍蒂斯塔（Francisco Bautista）表示：“中国公司对墨西哥市场的兴趣呈指数级增长。” 安永拉丁美洲公司正在与四家希望在墨西哥设立生产基地的中国电动汽车公司合作。美国正在与中国争夺电动汽车制造霸主地位，并通过《通货膨胀削减法案》推出严格限制措施，将中国企业生产的电动汽车、电池以及其他零部件和资源排除在其供应链之外。#中美关系# 共和党领导的众议院中国特别委员会的高层成员在最近的一封信中写道，他们担心中国公司会利用墨西哥作为进入其市场的“后门”。近年来，中国汽车制造商在墨西哥经历了天文数字般的增长，占墨西哥销量的近五分之一，而六年前几乎为零。今年，墨西哥成为美国最大的贸易伙伴。拜登推动北美更大程度的经济一体化，特别是在绿色产业方面。尽管美国已表示无意阻止中国在墨西哥的投资，然而，美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）最近强调需要正确应用贸易规则，包括美国最近与墨西哥达成的加强外国投资审查的协议。墨西哥严重依赖美国，其三分之二以上的出口都流向美国，有 3700 万墨西哥裔人生活和工作，每年汇回近 600 亿美元的汇款。当被问及投资审查协议是否会损害墨中商业关系时，财政部长罗赫利奥·拉米雷斯·德拉奥（Rogelio Ramírez de la O）直言不讳：“我们与美国的贸易和金融关系完全占主导地位，” “把时间花在美国以外的国家并不是当务之急。”
林沐2023-12-18
对非洲高喊“美国回来了” 美非达成547项新贸易和投资协议这次真的不是空头支票！
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美国逐步改变其在受冲突影响国家的投资和贸易战略，还与非洲国家达成了数百项价值 142 亿美元的交易。美国繁荣非洲贸易和商业计划（一个连接美国和非洲企业的计划）协调员罗宾逊（Robinson）表示，547 项新贸易和投资协议意味着已完成交易的数量和价值较 2022 年增加了 67%。罗宾逊表示，总统和国家安全倡议旨在通过动员双向贸易和投资流动来加强战略和经济伙伴关系，而年轻人是实现这一目标的关键。罗宾逊在会议上表示：“美国商业和投资界越来越认识到非洲非凡的市场潜力和活力。非洲大陆拥有世界上最年轻的人口，这一资产为可行的商业交易创造了重要机会，从而创造就业机会并促进共同繁荣。” 美国国家安全委员会非洲事务高级主任贾德·德弗蒙特（Judd Devermont）表示，今年是美非关系创纪录的一年，美国兑现了三年内投资约 550 亿美元的承诺。德弗蒙特说：“我们已经兑现了超过 40% 的承诺。事实上，到第二年年底，我们预计将超过目标的 70%，甚至更多。” “凭借这些资源，我们扩大了贸易和投资；我们推进了主要的粮食和卫生安全伙伴关系；制定了数字化转型路线；建立了新的安全和良好治理合作；并促进了具有里程碑意义的侨民推动的参与。” 此次通报会是为了纪念在华盛顿举行的美国-非洲领导人峰会一周年，拜登在峰会上承诺“全力以赴”发展非洲大陆。这一消息发布之际，华盛顿正在努力加深与非洲的接触，中国一直在通过基础设施、投资、贷款等举措扩大其在非洲的影响力。此外，德弗蒙特还表示：“拜登总统去年呼吁非洲联盟成为二十国集团常任理事国，9 月份我们自豪地欢迎这一进展。” “我们现在主张为撒哈拉以南非洲地区在国际货币基金组织董事会中提供第三个席位，当然，我们重申我们呼吁非洲在联合国安理会拥有常任理事国席位。” 与此同时，德弗蒙特指出，美国也在研究冲突的根本驱动因素，并正在投资新方法，包括加强对选举和反腐败措施的关注。美国不得不改变其在受冲突影响国家的投资和贸易战略。美国国务院非洲事务局首席副助理国务卿乔纳森·普拉特（Jonathan Pratt）表示，美国对苏丹的政策一直是实施制裁。他说：“制裁不仅仅针对个人；还针对公司和不同的资产类别。因此，这是我们在冲突国家和地区使用的一项策略。” 普拉特表示，尼日尔是遭受军事政变和暴力袭击的几个国家之一，美国正在优先考虑通过谈判实现和平。
IreneLim2023-12-15
【2024年美股展望】华尔街分析师持乐观态度，但关键问题在于“从来没准过”！
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免地发生的意外和随机事件。近年来，从贸易战到英国脱欧，再到美联储政策和全球大流行，我们已经看到了很多。然而，在这些事件导致市场低迷之前，华尔街分析师疯狂地看涨这不会发生。那么2024年呢？我们有一些华尔街对标准普尔500指数目标的早期迹象，而且一如既往，他们对来年主要是乐观的。晨星表示，根据MarketWatch对数据的计算，卖方策略师的估计将标准普尔500指数的平均目标定为2024年底的4,836点，这意味着仅比周一收盘价上涨6.3%（见下表）。根据道琼斯市场数据，这低于自1957年以来大盘股指数约8%的平均年回报率，以及2023年年初至今飙升18.5%的水平。（图源：金融零博客）明年会是股市的又一个牛市年，还是熊市最终会从冬眠中走出来？我们没有任何线索，但可以根据目前的估值对范围做出有根据的猜测。估计结果当前远期估计的问题在于，必须存在几个因素才能维持历史高盈余增长。经济增长必须保持比20年平均增长率更强劲。工资和劳动力增长必须逆转，以维持历史上较高的利润率，并且，利率和通货膨胀都必须逆转到非常低的水平。虽然这是可能的，但可能性很低，因为在低通胀和低利率的环境下不可能存在强劲的经济增长。更值得注意的是，如果美联储像大多数经济学家和分析师预期的那样明年降息，这将是对近乎衰退或衰退环境的回应。这并不能支持目前明年每股220.24美元的强劲盈利预期。这比2023年第三季度的水平高出约20%。（图源：金融零博客）尽管如此，如上图所示，我们可以使用当前的远期估计来估计标准普尔500指数进入2024年的衰退和非衰退价格目标。这些假设基于当前市场水平范围内的估值倍数。在无衰退情景中，假设估值将略有下降，因为明年的收益将增加到22倍。（22倍的收益是过去几年的平均收益）根据目前的估计，到2024年，标准普尔500指数的理论交易价格应该在4845点左右。鉴于市场交易价格约为 4550（在撰写本文时），这意味着较当前水平上涨 6.5%。（图源：金融零博客）然而，如果经济陷入温和衰退，预计估值将恢复到17倍市盈率的长期中位数。这意味着明年的水平为3744或大约下降17%。（图源：金融零博客）虽然从当前水平再下降17%似乎是敌对的，但这将与典型的衰退熊市相一致。（图源：金融零博客）这也将与美联储降息以抵消经济通缩风险相吻合。（图源：金融零博客）但是，我们必须考虑另一种情况。也许公牛是对的如果不为2024年的看涨结果提供建议，那将是我们的失职。然而，我们必须考虑几个因素才能形成这种看涨的结果。我们假设年终估计的每股220美元仍然有效。即使通胀下降，经济也能避免衰退，美联储转向降息运动。估值保持在22倍市盈率。在这种情况下，到2024年底，标准普尔500指数应该会从大约4550点上涨到5395点。这意味着今年将增长18.5%。鉴于 2023 年市场上涨约 19%这样的收益。（图源：金融零博客）下图结合了三个潜在结果，显示了2024年可能结果的范围。当然，您可以进行分析，做出估值假设，并得出明年的目标。这只是一个逻辑练习，旨在在未来12个月内开发一系列可能性和概率。（图源：金融零博客）结论以下是我们对看涨情景的担忧。这完全取决于“无衰退”的结果，美联储必须扭转其货币紧缩政策。这种观点的问题在于，如果经济确实实现了软着陆，美联储就没有理由扭转缩减资产负债表或降低利率的局面。更重要的是，资产价格的上涨缓解了金融状况，从而降低了美联储降低通胀的能力。据推测，这也意味着就业与工资增长保持强劲，从而加剧了通胀压力。虽然看涨的情况是可能的，但鉴于市场已经以相当高的估值交易，这一结果在2024年面临许多挑战。即使在“软着陆”的环境下，盈利也应该会减弱，这使得目前22倍市盈率的估值更难维持。我们最好的猜测是，现实就在中间的某个地方。是的，有一种看涨的情况，即盈利下降和货币政策逆转导致投资者为较低的收益支付更多费用。但这种结果的持续时间有限，因为估值对长期回报至关重要。作为投资者，我们应该希望较低的估值和价格，这为我们提供了最大的长期回报潜力。不幸的是，我们不希望到达那里的痛苦。无论哪种情况实时上演，明年的回报率都存在低于2023年的合理风险。这只是数学。
Dan19772023-12-06
“拜登的成功让中国领导层感到惊恐”！美媒：为什么习近平希望特朗普获胜
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普相比，拜登行事低调。特朗普发动了一场贸易战；对中国进口商品征收关税；他把新冠病毒称为“中国病毒”，指责中国共产党是其传播的罪魁祸首，这激怒了北京。但舒曼认为，拜登对中国的打击比特朗普更加猛烈。凭借更加坚定的外交政策，拜登对中国的经济和地缘政治野心造成了严重损害，中国领导人习近平一直难以从中恢复过来。美国智库战略与国际研究中心(Center for Strategic and International Studies)的高级顾问Scott Kennedy表示：“拜登领导的美国，可能从中国的角度来看，看起来是一个更艰巨的挑战，” 最能说明问题的例子是拜登的技术政策。2022年，拜登政府实际上禁止向中国出口先进半导体和制造半导体所需的复杂设备。这些控制措施可能会使中国多年来建立有竞争力的芯片产业的希望受挫，并阻碍其在人工智能等其他关键技术领域的进展。拜登重振了在特朗普任内萎缩的美国领导的全球联盟网络，并集结对抗中国的力量。在拜登的任期内，七国集团(G7)中的发达民主国家表现出不同寻常的协调程度，在2023年同意采取共同措施，降低对中国经济的依赖。拜登还与印度等新伙伴建立更密切的关系，以便与中国在发展中国家的影响力竞争。舒曼写道，拜登的成功显然让中国领导层感到惊恐，他们害怕被美国盟友联盟包围和遏制。相比之下，从北京的角度来看，与特朗普就关税问题讨价还价或交换夸夸其谈的言辞只是一件麻烦事。特朗普退出美国的全球领导地位鼓励习近平将中国宣传为一个更负责任的世界大国。特朗普总统任期的混乱——政府对疫情的无能反应，1月6日的暴力事件——让中国的宣传人员把美国塑造成一个衰落的超级大国。拜登的外交重新接触使得这种说法更加难以传播。文章指出，作为回应，习近平对华盛顿变得更加敌对。他经常拒绝与拜登政府对话，并且更加坚定地要打破美国主导的世界秩序。结果，他变得更加绝望和孤立。在世界上大多数大国的反对下，习近平与俄罗斯和伊朗等“贱民国家”一起，试图建立一个反美联盟，挑战美国的主导地位。舒曼认为，即使特朗普第二任期保留拜登对华政策的某些方面——例如，技术控制几乎肯定会保持不变——特朗普的回归也会危及拜登在主要民主国家之间建立的统一战线。特朗普的“强硬”政策可能专注于与中国的一个问题，比如贸易，而在其他重要问题上摇摆不定，比如人权和对台湾的政策。相比之下，拜登一直在一系列战线上向北京施压，甚至偏离华盛顿对台湾传统上模棱两可的立场，暗示美国将保护台湾免受中国的军事攻击。从北京的角度来看，这使得特朗普的威胁比拜登小，而且更容易管理。舒曼指出，无论谁赢得白宫，习近平都将继续推行他的议程，以削弱美国的力量，建立一个以中国为中心的世界秩序。但如果特朗普掌权，习近平可能会更加努力地推动中国成为世界领袖。通过削弱美国在国外的地位和国内的民主，特朗普将为习近平提供比拜登更多的机会来扩大中国的影响力，赢得发展中国家的民心。当然，人们不能认为特朗普会复制和粘贴第一个任期内的对华政策。假如特朗普再度当选美国总统，他将面临因乌克兰战争和习近平对美国的敌意加剧而改变的地缘政治环境。舒曼在文章最后写道：“特朗普可能会根据这些新的现实改变他的对华政策。但他不会改变自己的个性。特朗普讨好习近平和其他独裁者的可能性，和坚持自己的立场的可能性一样大。如果习近平能在明年11月投票，他肯定会把票投给特朗普。”
tqttier2023-12-06

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